2024年中國上市公司范圍三信息披露研究報告-碳信科技

2024關(guān)于CCEI為了使中國資本市場更加廣泛地整合盡責(zé)管理專業(yè)經(jīng)驗和技術(shù)資源，從而更為高效地提升中國企業(yè)向著綠色低碳高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的意愿、能力和效果，2023年7月，北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院與中國責(zé)任投資論壇（ChinaSIF）攜手相關(guān)機構(gòu)共同發(fā)起“中國氣候聯(lián)合參與平臺”（ChinaClimateEngagementInitiative,CCEI）。該平臺是中國首個由機構(gòu)投資者參與發(fā)起，通過促進機構(gòu)投資者發(fā)揮資本及股東影響力、積極踐行盡責(zé)管理，以推動中國企業(yè)綠色低碳高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的投資者合作機制。目前，已有30家大型機構(gòu)投資者作為成員單位加入CCEI平臺，覆蓋本地的公募基金、保險資管、銀行理財、私募基金以及部分國際資管機構(gòu)，其所代表的資產(chǎn)規(guī)模已超過七十萬億人民幣。CCEI成員單位名單（截止2024年10月，按拼音首字母順序安本集團，安聯(lián)資管，博時基金，大成基金，淡水泉，東證資管，法巴農(nóng)銀理財，富達(dá)國際，國壽資產(chǎn)，華安基金，華寶基金，華夏基金，華夏理財，匯豐晉信，Impax資管，嘉實基金，建信基金，景順長城基金，勵正投資管理，路博邁基金，南方基金，浦銀安盛基金，施羅德，太保資產(chǎn)，泰康資產(chǎn)，興證全球基金，易方達(dá)基金，奕圖資本，銀華基金，招商基金。碳信科技以加速中國和全球零碳轉(zhuǎn)型為使命。碳信科技由碳信托（CarbonTrust）中國團隊本土化組建，團隊在中國落地第一個國際碳標(biāo)簽、推動了最早一批行業(yè)頭部企業(yè)開展范圍三碳盤查、設(shè)定科學(xué)碳目標(biāo)、開展氣候風(fēng)險機遇量化分析等工作。一方面，我們?yōu)槠髽I(yè)提供可持續(xù)發(fā)展咨詢，助力企業(yè)零碳轉(zhuǎn)型；另一方面，我們與合作伙伴合作共同執(zhí)行公益項目，推動行業(yè)和政策的零碳轉(zhuǎn)型。報告摘要 41.政策背景 82.研究方法 3.研究發(fā)現(xiàn) 發(fā)現(xiàn)一：范圍三整體披露情況薄弱，近80%的樣本企業(yè)暫未披露范圍三排放數(shù)據(jù) 11發(fā)現(xiàn)二：GHGProtocol和ISO14064成為主要參照標(biāo)準(zhǔn)，部分企業(yè)暫未披露其參照標(biāo)準(zhǔn) 13發(fā)現(xiàn)三：僅12%企業(yè)按類別披露范圍三排放 14發(fā)現(xiàn)四：高實質(zhì)性/重要性范圍三類別披露嚴(yán)重不足，范圍三披露實質(zhì)性待提升 14發(fā)現(xiàn)五：范圍三核算方法學(xué)披露亟需強化 17發(fā)現(xiàn)六：范圍三披露鑒證已經(jīng)起步，但鑒證比例仍然偏低 18發(fā)現(xiàn)七：僅不足5%企業(yè)設(shè)定范圍三減排目標(biāo) 19研究發(fā)現(xiàn)總結(jié) 204.上市公司范圍三排放披露建議 211.排除畏難情緒，盡快啟動范圍三排放核算和披露工作 212.嚴(yán)格參照核算標(biāo)準(zhǔn)，提升數(shù)據(jù)可比性 213.開展實質(zhì)性分析，識別重點排放 224.披露核算方法學(xué)，提高信披透明度 245.從財務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向物理數(shù)據(jù)及供應(yīng)商數(shù)據(jù)，實現(xiàn)信披質(zhì)量躍升 266.推進范圍三排放鑒證，提升數(shù)據(jù)可信度 277.設(shè)定范圍三減排目標(biāo)，開展減排行動 278.協(xié)同管理，共創(chuàng)零碳價值鏈 28附件1.GICS?：全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn) 294范圍三碳排放（Scope3emissions）指企業(yè)價值鏈中產(chǎn)生的所有其他間接溫室氣體排放，這些排放不是企業(yè)直接擁有或控制的排放源產(chǎn)生，但與企業(yè)的活動密切相關(guān)。這一術(shù)語來自《溫室氣體核算體系》(GHGProtocol)1，一項國際上使用最多的企業(yè)溫室氣體核算標(biāo)準(zhǔn)。由于溫室氣體以二氧化碳當(dāng)量作為衡量單位，因此通常溫室氣體排放也常被大家稱為碳排放（本文溫室氣體排放和碳排放的意思一致，可以互換使用）2。對于大多數(shù)行業(yè)而言，范圍三排放都貢獻(xiàn)了大部分的排放量，通常占企業(yè)/組織總排放的70%到90%3。因此，為實現(xiàn)將全球溫升控制在1.5度以內(nèi)的氣候目標(biāo)，針對范圍三的減排工作迫在眉睫。大型企業(yè)，尤其是上市公司，由于其在價值鏈中往往處于“鏈主”的地位，對價值鏈中其它企業(yè)和相關(guān)方有比較大的影響力，因此在碳減排中需要承擔(dān)更大的責(zé)任和發(fā)揮更大的作用。大型企業(yè)，尤其是上市公司對范圍三的持續(xù)跟蹤與管理，可以帶動價值鏈上下游的企業(yè)、包括大量中小企業(yè)開展碳減排，進而推動全社會實現(xiàn)碳中和。近年來，全球氣候信息披露政策不斷加速，監(jiān)管機構(gòu)和投資者對企業(yè)范圍三排放的披露要求日益提高。2023年，國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）發(fā)布了IFRSS1和S2準(zhǔn)則4，明確要求企業(yè)報告包括范圍三在內(nèi)的溫室氣體排放，該準(zhǔn)則得到了包括中國在內(nèi)的世界上多個國家和地區(qū)的廣泛響應(yīng)。2024年香港交易所明確表示計劃分層次、分階段逐步引入ISSB準(zhǔn)則，其中，新氣候規(guī)定將更緊貼IFRSS2，并于2025年匯報年度起逐步生效5。同年，中國大陸滬、深、北三大交易所也發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》（簡稱《指引》）和《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告編制指南（征求意見稿）》（簡稱《指南》），其內(nèi)容響應(yīng)了IFRSS1和S2的框架與內(nèi)容，并鼓勵有條件的企業(yè)披露范圍三排放。4《國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第1號——可持續(xù)相關(guān)財務(wù)信息披露一般要求》（簡稱“IFRSS1”或“一般要求準(zhǔn)則”）、《國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第2號——氣候相關(guān)披露》（簡稱“5香港交易所就《優(yōu)化環(huán)境、社會及管治框架下的氣候相關(guān)信息披露》咨詢文件刊發(fā)的《咨詢總結(jié)》（2023年4月145相較于范圍一和范圍二，范圍三的核算更為復(fù)雜，存在諸多技術(shù)挑戰(zhàn)。然而，作為企業(yè)溫室氣體排放的重要組成部分，范圍三的減排對于企業(yè)實現(xiàn)長期氣候目標(biāo)有著重要意義。對范圍三排放的準(zhǔn)確核算，一方面可以幫助企業(yè)識別價值鏈上的排放熱點，以及資源使用和能源消耗的風(fēng)險點；另一方面，也使得企業(yè)有機會識別和判斷關(guān)鍵供應(yīng)商在可持續(xù)發(fā)展方面的表現(xiàn)，通過與價值鏈伙伴的緊密溝通與協(xié)同合作，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)，探索降本增效及業(yè)務(wù)增長的新機會。本研究通過選取中國大陸地區(qū)和香港地區(qū)上市的重點企業(yè)（共667家），基于2024年企業(yè)公開信息披露，分析了中國上市公司范圍三溫室氣體排放信息披露的現(xiàn)狀，并探討了相應(yīng)的改進研究發(fā)現(xiàn)，在政府部門、投資機構(gòu)等相關(guān)方的持續(xù)推動下，中國A股和港股上市企業(yè)在范圍一、二排放信息披露方面日趨成熟，但范圍三排放披露仍很薄弱，且披露內(nèi)容在實質(zhì)性和規(guī)范性上存在較大的提升空間。同時，方法學(xué)披露整體欠缺，尤其是類別細(xì)分與數(shù)據(jù)實質(zhì)性亟需提升。研究主要發(fā)現(xiàn)如下：l范圍三披露整體情況薄弱，近80%的樣本企業(yè)還未披露范圍三。研究發(fā)現(xiàn)，接近80%的樣本企業(yè)還未披露范圍三?？紤]到樣本企業(yè)為滬深300，H股，以及恒生指數(shù)大型股指數(shù)企業(yè)，這些企業(yè)屬于在披露方面相對比較領(lǐng)先的企業(yè)群體，更廣泛的上市公司在范圍三披露方面比例可能更低。房地產(chǎn)行業(yè)、金融行業(yè)和消費品行業(yè)范圍三披露率較高（>30%信息技術(shù)、工業(yè)、醫(yī)療保健、能源和原材料行業(yè)披露率低于平均水平（22%）。l已經(jīng)披露范圍三的企業(yè)，主要應(yīng)用了《溫室氣體核算體系（GHGProtocol）》和ISO14064標(biāo)準(zhǔn)，但有一定比例的企業(yè)未披露其核算參考標(biāo)準(zhǔn)。在披露核算標(biāo)準(zhǔn)的樣本企業(yè)中，有超過六成企業(yè)明確表示參考《溫室氣體核算體系（GHGprotocol）》開展范圍三排放核算和披露，兩成使用了ISO14064標(biāo)準(zhǔn)，還有部分企業(yè)未披露其參照和使用的標(biāo)準(zhǔn)。l僅12%的樣本企業(yè)按類別披露了范圍三排放。由于范圍三涵蓋不同的類別，按照不同類別披露范圍三有利于利益相關(guān)方對企業(yè)范圍三排放有更具體的了解。樣本企業(yè)中僅12%的企業(yè)披露了范圍三相關(guān)排放類別的具體數(shù)據(jù)，其余披露范圍三的企業(yè)要么僅披露了其范圍三排放總量，要么披露了其范圍三數(shù)據(jù)覆蓋了哪些類別，但沒有分類別披露排放量。l具有實質(zhì)性/重要性的范圍三類別披露嚴(yán)重不足。范圍三披露應(yīng)該優(yōu)先披露企業(yè)最具有實質(zhì)性/重要性的范圍三類別，但是研究發(fā)現(xiàn)樣本企業(yè)披露實質(zhì)性/重要性的范圍三類別方面嚴(yán)重不足。例如所有樣本企業(yè)中僅有約7%的企業(yè)披露了其類別1的排放情況（而類別1對大部分企業(yè)的范圍三都具有實質(zhì)性）。另外一個例子是金融行業(yè)。金融行業(yè)的樣本上市公6司披露范圍三比例高達(dá)35%，但披露了范圍三類別15（投融資組合碳排放）這一金融機構(gòu)范圍三最重要類別的企業(yè)比例不足7%。l范圍三核算方法學(xué)披露亟待提升。樣本企業(yè)大部分沒有披露其詳細(xì)的范圍三核算方法學(xué)，包括排放因子類型及來源，計算過程中使用財務(wù)數(shù)據(jù)、物理數(shù)據(jù)還是供應(yīng)商數(shù)據(jù)，等。例如，針對已經(jīng)披露范圍三類別1的企業(yè)，不足三成同時披露了其類別1的計算方法。部分企業(yè)還披露了其范圍三歷史排放數(shù)據(jù)，便于追蹤企業(yè)范圍三排放變化及減排進展。但核算方法學(xué)信息披露的缺失可能降低披露的可信度，無法確定排放的變化是否來自于方法學(xué)的l范圍三披露鑒證已經(jīng)起步，比例仍然偏低。在已經(jīng)披露范圍三排放數(shù)據(jù)的144家企業(yè)中，不到23%的企業(yè)提供了針對范圍三排放的第三方驗證/鑒證報告。l僅少量企業(yè)披露了范圍三減排目標(biāo)和減排行動。在所有樣本企業(yè)中，僅有不足5%的企業(yè)設(shè)定了明確的范圍三減排目標(biāo)，僅有約3%的企業(yè)設(shè)定了范圍三凈零目標(biāo)。基于研究，我們發(fā)現(xiàn)公司在范圍三信息披露方面處于以下三個主要階段：1.大部分企業(yè)基礎(chǔ)信息披露缺失，亟需開展從零到一的范圍三碳排放核算和披露行動：在調(diào)研的樣本中，我們注意到接近80%的企業(yè)并未對外公布任何關(guān)于其范圍三排放的數(shù)據(jù)。鑒于國內(nèi)外對范圍三排放披露政策的日益強化，我們建議這些企業(yè)未雨綢繆，響應(yīng)政策要求，開展范圍三排放的盤查和披露工作。2.部分企業(yè)開展披露但實質(zhì)性內(nèi)容缺乏，需要參考行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)實現(xiàn)從基礎(chǔ)披露到最佳實踐的躍升：我們發(fā)現(xiàn)，一少部分企業(yè)雖然已經(jīng)開始了范圍三排放信息的披露工作，但其披露內(nèi)容缺乏實質(zhì)性和規(guī)范性。在范圍三的15個排放類別中，這些企業(yè)往往只選擇了一些實質(zhì)性較低的類別進行披露，例如僅披露了員工通勤和商務(wù)旅行等。這種披露方式雖然在形式上符合了部分披露要求，但實際上并沒有深入到范圍三排放的核心問題。3.極少數(shù)的企業(yè)在范圍三披露中表現(xiàn)良好，未來仍有不斷提升的空間。這些企業(yè)的信息披露基本符合目前范圍三信息披露的最佳實踐，但未來可以進一步提升數(shù)據(jù)質(zhì)量，并協(xié)同價值鏈上下游落實減排行動。7針對以上研究發(fā)現(xiàn)，我們對上市公司提出以下建議：1.積極行動，盡快啟動范圍三碳排放核算和披露工作：企業(yè)應(yīng)認(rèn)識到范圍三信息披露的重要性，盡快開始部署范圍三排放的盤查和披露工作。2.嚴(yán)格參照核算標(biāo)準(zhǔn)，提升數(shù)據(jù)可比性：企業(yè)應(yīng)選擇國際和國內(nèi)通用的標(biāo)準(zhǔn)，例如《溫室氣體核算協(xié)議（GHGProtocol）》進行范圍三碳排放的核算和披露，以提高核算準(zhǔn)確性、透明度、可比性，并與國際最佳實踐保持一致。3.開展實質(zhì)性分析，識別重點排放源：企業(yè)應(yīng)明確優(yōu)先級，將資源優(yōu)先分配給具有較大影響的排放源，并在對外披露時清晰闡明未納入核算的類別及排除原因。4.披露核算方法學(xué)，提高信披透明度：企業(yè)應(yīng)披露清晰明確的方法學(xué)報告，以提高其在溫室氣體排放數(shù)據(jù)收集、計算和報告方面的透明度和可信度。5.由財務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向物理數(shù)據(jù)及供應(yīng)商數(shù)據(jù)，實現(xiàn)信披質(zhì)量躍升：企業(yè)應(yīng)從高實質(zhì)性議題和高優(yōu)先級數(shù)據(jù)點出發(fā)，逐步推進使用來自供應(yīng)商和其他價值鏈伙伴的一手?jǐn)?shù)據(jù)，提升數(shù)據(jù)質(zhì)量。6.推進排放鑒證認(rèn)證，提升數(shù)據(jù)可信度：有條件的企業(yè)應(yīng)引入第三方對排放數(shù)據(jù)開展鑒證/認(rèn)證工作，提高企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可信度。7.設(shè)定范圍三碳減排目標(biāo)，開展減排行動：企業(yè)應(yīng)積極設(shè)定針對范圍三的減排目標(biāo)、凈零目標(biāo)，并開展減排行動，助力中國“雙碳”目標(biāo)和全球應(yīng)對氣候變化。8.協(xié)作共創(chuàng)零碳價值鏈：企業(yè)應(yīng)攜手價值鏈各個環(huán)節(jié)，推動和賦能供應(yīng)商、客戶（例如金融機構(gòu)推動客戶碳盤查）及相關(guān)合作伙伴開展碳排放相關(guān)數(shù)據(jù)收集，提升范圍三活動數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，并推動創(chuàng)新綠色技術(shù)和解決方案的開發(fā)和應(yīng)用。同時，我們建議相關(guān)政府部門未來逐步提高范圍三碳排放披露要求的強制性，并為企業(yè)開展范圍三碳盤查和披露提供能力建設(shè)，以及研究出臺鼓勵企業(yè)針對范圍三碳減排的相關(guān)激勵機制。我們還建議第三方評級機構(gòu)把范圍三披露作為重要考量因素，建議第三方鑒證機構(gòu)提升內(nèi)部對于范圍三鑒證的理解和應(yīng)用能力，拓展完善服務(wù)范圍。值得注意的是，現(xiàn)階段由于采納的范圍三核算標(biāo)準(zhǔn)、邊界、方法學(xué)、數(shù)據(jù)來源及排放因子等都不統(tǒng)一，很難直接比較不同企業(yè)范圍三排放數(shù)據(jù)。因此，我們建議現(xiàn)階段各相關(guān)方應(yīng)重點關(guān)注和比較企業(yè)范圍三披露表現(xiàn)，例如對核算標(biāo)準(zhǔn)和核算方法的披露，是否披露實質(zhì)性數(shù)據(jù)以及是否開展了減排行動等，暫時不宜直接比較不同企業(yè)間的范圍三排放總量情況。近年來，在全球范圍內(nèi)企業(yè)開展氣候信息披露的政策呈現(xiàn)加速趨勢，企業(yè)對范圍三排放披露需求越來越緊迫。2023年，國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）發(fā)布了首批兩份準(zhǔn)則最終稿《國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第1號:可持續(xù)發(fā)展相關(guān)財務(wù)信息披露一般要求》(IFRSS1)和《國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第2號:氣候相關(guān)披露》(IFRSS2)，旨在為全球企業(yè)提供一套可持續(xù)信息披露的通用準(zhǔn)則，這其中明確要求全球企業(yè)參照《溫室氣體核算體系》（GHGProtocol）報告包括范圍三在內(nèi)的溫室氣體排放信息。此后，ISSB相關(guān)準(zhǔn)則獲得了歐洲、美國、中國香港、中國大陸、新加坡等地可持續(xù)信息披露要求的響應(yīng)與認(rèn)可。2023年，歐盟委員會發(fā)布首批12項《歐洲可持續(xù)報告準(zhǔn)則》(EuropeanSustainabilityReportingStandards,ESRS）。該準(zhǔn)則作為歐盟《企業(yè)可持續(xù)性報告指令》（CorporateSustainabilityReportingDirective，CSRD）的配套文件，是歐盟綠色新政（EuropeanGreenDeal）的一部分，旨在提高企業(yè)透明度，促進可持續(xù)投資，并幫助實現(xiàn)歐盟的長期環(huán)境和氣候目標(biāo)。在環(huán)境報告中，CSRD及系列文件要求歐盟企業(yè)對其完整的價值鏈（范圍一、二和范圍三）碳足跡進行核算并設(shè)定（科學(xué)的）碳目標(biāo)。同時，歐盟相關(guān)方還積極響應(yīng)各類國際可持續(xù)性報告標(biāo)準(zhǔn)，并在隨后發(fā)布了ESRS與IFRSS2的響應(yīng)文件，以促進全球范圍內(nèi)可持續(xù)信息披露的可比性和一致性。2024年3月，美國證券交易委員會（SEC）也通過了一項關(guān)于氣候信息披露的最終規(guī)則6，旨在為投資者提供一致、可比、有用的決策信息，并為申報人提供明確的報告要求。規(guī)則要求上市公司需要在其年度報告和注冊表中披露與氣候相關(guān)的信息，包括重大的范圍一和范圍二的溫室氣體排放量。對于大型加速申報公司和加速申報公司，需要分階段進行鑒證。2024年3月，香港特區(qū)政府發(fā)布有關(guān)發(fā)展香港可持續(xù)披露生態(tài)圈愿景宣言，旨在使香港成為首批將本地可持續(xù)匯報準(zhǔn)則銜接國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準(zhǔn)則的司法管轄區(qū)。同年4月，香港交易所（HKEX）就《優(yōu)化環(huán)境、社會及管治框架下的氣候相關(guān)信息披露》的咨詢文件刊發(fā)“咨詢總結(jié)”，并計劃分層次、分階段逐步引入ISSB氣候準(zhǔn)則。新氣候規(guī)定盡可能反映了IFRSS2的內(nèi)容，根據(jù)發(fā)行人的層級（大型股發(fā)行人、大型股發(fā)行人以外的主板發(fā)行人和GEM發(fā)行人）逐步推行范圍一、二、三排放數(shù)據(jù)的強制披露。自2025年1月1日及之后財政年度起，港股所有6該披露規(guī)則當(dāng)前暫未生效。由于反對者認(rèn)為SEC要求企業(yè)報告溫室氣體排放及氣候風(fēng)險信息超越了其權(quán)限，因此SEC已于2024年4月初宣布暫停執(zhí)行這一新規(guī)。8上市公司需要披露范圍一和范圍二溫室氣體排放數(shù)據(jù)。對于范圍一、二以外的排放數(shù)據(jù)7，恒生綜合大型股指數(shù)成分股公司自2025年1月1日或之后的財政年度執(zhí)行“不遵守就解釋”，并于2026年1月1日或之后的財政年度起執(zhí)行強制披露。2024年4月12日，在中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署下，中國三大交易也所同時發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》（簡稱“指引”），并于2024年5月1日正式生效實施。指引要求A股上市公司披露其溫室氣體范圍一、范圍二排放量，并鼓勵有條件的披露主體披露溫室氣體范圍三排放量。指引同時提出公司應(yīng)當(dāng)圍繞“治理—戰(zhàn)略—影響、風(fēng)險和機遇管理—指標(biāo)與目標(biāo)”四個核心內(nèi)容開展可持續(xù)發(fā)展相關(guān)信息分析和披露。同年5月，中華人民共和國財政部也正式發(fā)布中國《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（征求意見稿）》（簡稱“基本準(zhǔn)則（征求意見稿）”）。基本準(zhǔn)則（征求意見稿）與IFRSS1在信息質(zhì)量特征、披露要素和相關(guān)披露要求上總體保持銜接。2024年11月，三大交易所再次發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告編制指南（征求意見稿）》（簡稱《指南》）并先行設(shè)置《第一號總體要求與披露框架》和《第二號應(yīng)對氣候變化》兩份具體指南，從內(nèi)容和框架上均呼應(yīng)了IFRSS1和S2的內(nèi)容。在具體議題上。《指南》選擇了當(dāng)前國際上最受關(guān)注的應(yīng)對氣候變化議題，并對范圍三排放核算和披露制定了更明確的指南。9102.研究方法在本次研究中，我們選取了滬深300指數(shù)8、H股9及恒生綜合大型股指數(shù)10公司作為研究對象，通過去重處理以確保樣本的獨立性，最終確定了667家上市公司作為研究樣本。此樣本涵蓋了中國大陸、香港特別行政區(qū)的重點上市公司。我們從這些公司的官方網(wǎng)站、證券交易所信息披露平臺中收集了其2023年可持續(xù)發(fā)展相關(guān)信息11，重點關(guān)注其溫室氣體排放相關(guān)定性信息和定量數(shù)據(jù)的披露。我們梳理了樣本企業(yè)范圍三排放相關(guān)信息的披露情況，包括是否披露了具體的排放數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)實質(zhì)性與可信度、是否設(shè)定了減排目標(biāo)等，以評估他們在范圍三溫室氣體排放管理方面的表現(xiàn)和差異。通過上述研究，我們旨在為投資者、政策制定者和企業(yè)本身提供關(guān)于中國大陸和香港地區(qū)上市公司溫室氣體排放（尤其是范圍三排放）的深入分析，并推動上市公司強化應(yīng)對氣候變化方面的透明度和行動力。8滬深300指數(shù)是一個由上海和深圳證券交易所中規(guī)模大、流動性好的300只A股股票組成的股票市場指數(shù)，反映了9H股是經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，在中國內(nèi)地注冊成立，但選擇在香港聯(lián)合交易所（HongKongStockExchange）上市，供境外投資者認(rèn)購和交易的股。H股上市公司覆蓋一部分規(guī)模較大、知名度較高的10恒生大型股指數(shù)（HangSengCompositeLargeCapIndex，簡稱HSLI）是恒生指數(shù)公司編制的一個股票市場指數(shù)，它包含了在香港聯(lián)合交易所上市的市值最大、流動性最好的大型股公司。這些公司通常整體市場有著重要的影響力。恒生大型股指數(shù)旨在反映香港股市中大型股的表現(xiàn)，是投資者觀察和投資11可持續(xù)發(fā)展相關(guān)信息披露來源包含企業(yè)官網(wǎng)可持續(xù)發(fā)展頁面公開信息，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展相關(guān)年度報告（ESG報告、社會責(zé)任報告、可持續(xù)發(fā)展報告等以及企業(yè)在其報告或官網(wǎng)中提及并公開3.研究發(fā)現(xiàn)研究發(fā)現(xiàn)，在667家樣本企業(yè)中，共有562家披露了2023年范圍一、二溫室氣體排放，占比達(dá)到84%，而披露范圍三的企業(yè)僅144家，占樣本比例22%（圖1，圖2）。整體看來，在近年來全球政策和交易所要求的推動下，企業(yè)范圍一、二信息披露逐漸成熟，而范圍三披露仍然剛剛起步。圖2-企業(yè)范圍三排放披露情況22%a未披露圖1-企業(yè)范圍一二排放披露情況84%圖2-企業(yè)范圍三排放披露情況22%a未披露圖1-企業(yè)范圍一二排放披露情況84%a未披露從行業(yè)細(xì)分12來看，金融行業(yè)、信息技術(shù)和工業(yè)行業(yè)披露企業(yè)數(shù)量較多。而從行業(yè)披露率上來看，房地產(chǎn)行業(yè)、金融行業(yè)和消費品行業(yè)披露率較高，其余行業(yè)均不足30%。其中，工業(yè)、醫(yī)療保健、能源和原材料行業(yè)披露率較低（圖3）。4%0圖3-不同行業(yè)企業(yè)范圍三披露情況43%30%29%21%26%24%35%12%15%5%4030201012具體行業(yè)分類詳見附件1.GICS行業(yè)分類參照表11對比恒生綜合大型股指數(shù)、滬深300指數(shù)以及H股上市公司，我們發(fā)現(xiàn)，恒生大型股指數(shù)企業(yè)整體范圍三披露情況相對領(lǐng)先，公開披露率達(dá)到51%，滬深300企業(yè)披露率約為21%，H股企業(yè)披露率則不足20%，低于平均水平（圖4）。圖4-A股、港股企業(yè)范圍三公開披露率51%21%21%13%滬深300H股恒生大型股指數(shù)香港交易所（HKEX）于2024年4月就《優(yōu)化環(huán)境、社會及管治框架下的氣候相關(guān)信息披露》的咨詢文件刊發(fā)總結(jié)（“咨詢總結(jié)”明確了氣候相關(guān)披露的新規(guī)定（“新氣候規(guī)定”）。新氣候規(guī)定盡可能響應(yīng)了《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第S2號—氣候相關(guān)披露》（IFRSS2），并利用分階段實施的做法實施新規(guī)定13。新氣候規(guī)定要求：(a)2025年1月1日或之后開始的財政年度，所有上市發(fā)行人（即主板上市發(fā)行人及GEM上市發(fā)行人）強制規(guī)定需要披露范圍一和范圍二的溫室氣體排放；(b)2025年1月1日或之后開始的財政年度，除了范圍一和范圍二溫室氣體排放（所有發(fā)行人均須披露）外，所有主板上市發(fā)行人須按“不遵守就解釋”基準(zhǔn)就新氣候規(guī)定進(c)2026年1月1日或之后開始的財政年度，大型股發(fā)行人（即恒生綜合大型股指數(shù)成份股發(fā)行人）強制規(guī)定要在ESG報告中就新氣候規(guī)定進行匯報；及(d)2025年1月1日或之后開始的財政年度，除了范圍一和范圍二溫室氣體排放（所有發(fā)行人均須披露）外，我們亦鼓勵GEM上市發(fā)行人自愿就新氣候規(guī)定進行匯報。因此，在整個2025財政年度內(nèi)屬恒生綜合大型股指數(shù)成份股的發(fā)行人須在其2026財政年度的ESG報告中作強制氣候匯報，并于2027年刊發(fā)有關(guān)ESG報告。為免生疑問，一旦發(fā)行人須按新氣候規(guī)定作出強制披露，日后即便其不再屬恒生綜合大型股指數(shù)成份股，其仍必須繼續(xù)根據(jù)新氣候規(guī)定披露資料。13香港交易所就《優(yōu)化環(huán)境、社會及管治框架下的氣候相關(guān)信息披露》咨詢文件刊發(fā)《咨詢總結(jié)》（2024年4月）1213在已經(jīng)披露范圍三信息的144家企業(yè)中，有超過六成企業(yè)明確表示參考《溫室氣體核算體系（GHGprotocol）》開展范圍三排放核算和披露，有超過兩成企業(yè)參考ISO14064標(biāo)準(zhǔn)進行核算和披露，還有部分企業(yè)未披露其使用/參照的標(biāo)準(zhǔn)（圖5）。圖5-企業(yè)范圍三排放核算參考標(biāo)準(zhǔn)GHGProtocolISO14064其他對于部分企業(yè)而言，在不同地區(qū)、面對不同利益相關(guān)方可能都會面臨不同的排放信息披露要求。目前，ISO14064和GHGProtocol都是業(yè)界公認(rèn)的溫室氣體報告的標(biāo)準(zhǔn)框架，廣泛應(yīng)用于各種組織和行業(yè)。兩者都可以幫助組織量化和報告溫室氣體排放，推動組織實施有效的溫室氣體管理和減排措施，以應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)。然而，在排放分類和報告方法上，ISO14064和GHGProtocol之間也存在一些差異。ISO14064標(biāo)準(zhǔn)使用了一個兩級分類系統(tǒng)，第一級包括直接排放和間接排放，第二級進一步劃分為六個具體的排放類別。GHGProtocol則采用了一個三級分類系統(tǒng)，首先是直接排放和間接排放，然后是范圍一、范圍二和范圍三，而范圍三又分為15個類別。由于ISO14064并未引入范圍三的概念，因此，除去可以與GHGProtocol中范圍一、二相對應(yīng)的直接排放和第二類間接排放外，其他四個間接排放類別與GHGProtocol的范圍三排放類別有很多重在這種情況下，部分企業(yè)在信息披露的過程中選擇同時從ISO14064和GHGProtocol兩個維度進行信息的披露與整合，響應(yīng)不同利益相關(guān)方的需求，也提升企業(yè)排放數(shù)據(jù)在不同場景下的可比性。目前由于國際和國內(nèi)已經(jīng)開展范圍三披露的企業(yè)大多數(shù)選擇使用GHGProtocol標(biāo)準(zhǔn)，ISSB也建議使用GHGProtocol，并且國內(nèi)三大交易所發(fā)布的相關(guān)指引也主要參照了GHGProtocol標(biāo)準(zhǔn)，因此GHGProtocol成為相對主流的參照標(biāo)準(zhǔn)。GHGProtocol建議企業(yè)按照15個類別披露其范圍三溫室氣體排放數(shù)據(jù)。一方面可以推動企業(yè)披露更細(xì)致、透明和可比較的溫室氣體排放信息，提升氣候行動的透明度和一致性；另一方面，也能幫助企業(yè)在復(fù)雜的價值鏈各環(huán)節(jié)中有效識別排放熱點，增強氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇的管理能在667家樣本企業(yè)中，約19%的企業(yè)說明了其范圍三排放所覆蓋的類別；其中，僅有12%的企業(yè)披露了相關(guān)排放類別的數(shù)據(jù)14，其余約7%的企業(yè)僅披露了其范圍三排放總量及數(shù)據(jù)覆蓋類別，未根據(jù)類別開展細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)的披露。在范圍三的15個類別中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先披露最具有實質(zhì)性/重要性的范圍三類別。但研究發(fā)現(xiàn)，樣本企業(yè)對具有實質(zhì)性/重要性的范圍三類別披露嚴(yán)重不足。例如，在所有樣本企業(yè)中，僅有約7%的企業(yè)披露了其類別1的排放情況（而類別1對大部分企業(yè)的范圍三都具有實質(zhì)性）。另外一個例子是金融行業(yè)。在樣本企業(yè)中，金融行業(yè)企業(yè)披露范圍三比例高達(dá)35%，但是，披露了范圍三類別15（投融資組合碳排放）這一金融機構(gòu)范圍三最重要類別的企業(yè)比例僅7%。在企業(yè)披露的類別中，運營廢棄物（類別5）、商務(wù)差旅（類別6）和員工通勤（類別7）披露較多，而下游運輸及配送、產(chǎn)品加工及使用、投資等下游排放類別數(shù)據(jù)收集難度較大，披露較少（圖6）。目前關(guān)鍵排放類別披露比例仍較低，企業(yè)在范圍三排放信息披露的實質(zhì)性方面亟需強化。14企業(yè)對范圍三排放數(shù)據(jù)的披露可以分為四類：1.披露范圍三排放總量和各類別排放量/占比；2.披露范圍三排放總量和部分類別排放量/占比；3.披露范圍三排放總量，并說明其覆蓋類別（無具體類別數(shù)據(jù)4.僅披露范圍三排放總量1415圖6-樣本企業(yè)范圍三各類別披露情況圖6-樣本企業(yè)范圍三各類別披露情況1.外購商品與服務(wù)2.資本商品3.燃料和能源相關(guān)活動*4.上游運輸和配送5.運營中產(chǎn)生的廢物6.商務(wù)旅行7.雇員通勤8.上游租賃資產(chǎn)9.下游運輸和配送10.售出產(chǎn)品的加工11.售出產(chǎn)品的使用12.處理壽命終止的售出產(chǎn)品13.下游租賃資產(chǎn)14.特許經(jīng)營權(quán)15.投資5%3%3%1%3%2%2%1%2%燃料和能源相關(guān)活動指未包含在范圍一和范圍二中的燃料與能源相關(guān)活動7%6%6%7%8%7%*對于類別1而言，研究發(fā)現(xiàn)，在667家樣本企業(yè)中，僅有約7%的企業(yè)披露了其類別1的排放。其中，恒生綜合大型股發(fā)行實體類別1披露率達(dá)到33%，而滬深300和H股企業(yè)類別1披露率圖7-各類型公司范圍三類別1排放數(shù)據(jù)披露率33%7%2%滬深300H股恒生綜合大型股16從行業(yè)分布情況來看，通訊服務(wù)、非日常生活消費品15和房地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)類別1披露比例較高，而能源行業(yè)和原材料行業(yè)企業(yè)不管是在范圍三排放總量的披露上還是在類別1排放量的披露上都位居末尾（圖8）。圖8-不同行業(yè)企業(yè)類別1披露情況圖8-不同行業(yè)企業(yè)類別1披露情況19%17%14%14%9%9%6%5%2%0%品40302010019%范圍三類別15包括報告企業(yè)在報告年份的投資產(chǎn)生的，未包括在范圍一或范圍二中的排放。此類別既適用于投資者（即以盈利為目的進行投資的公司）和提供金融服務(wù)的公司，也適用于非利潤驅(qū)動的投資者（如多邊開發(fā)銀行）16。在樣本企業(yè)中，僅有約2%的企業(yè)披露了其類別15的排放數(shù)據(jù)，其中以房地產(chǎn)、金融和非日常消費品行業(yè)企業(yè)為主（圖9）。圖9-不同行業(yè)企業(yè)類別15披露情況圖9-不同行業(yè)企業(yè)類別15披露情況7%6%2%1%1%1%0%0%0%0%40302010011%品15按照GICS行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，非日常生活消費品屬一級行業(yè)，其下包括汽車與汽車零部件（汽車零配件、汽車）、耐用消費品與服裝（家庭耐用消費品、休閑設(shè)備與用品、紡織品、服裝與奢侈品）、消費者服合消費者服務(wù)）、媒體、零售業(yè)（經(jīng)銷商、互聯(lián)網(wǎng)與直銷零售、多元化零售、專營零售）五16《企業(yè)價值鏈（范圍三）核算與報告標(biāo)準(zhǔn)》，溫室氣體核算體系GHG對于金融行業(yè)企業(yè)和機構(gòu)而言，類別15是其范圍三排放的重要組成部分。研究發(fā)現(xiàn)，在全部102家金融機構(gòu)中，僅有不到7%的企業(yè)覆蓋了其類別15排放。通過對類別15排放的梳理、追蹤和披露，金融機構(gòu)可以更好地識別其投融資活動的排放情況，有效管理和應(yīng)對氣候相關(guān)風(fēng)險--包括轉(zhuǎn)型風(fēng)險和物理風(fēng)險。同時，披露投融資活動的碳排放量可以鼓勵金融機構(gòu)將更多資源投向綠色和低碳項目，從而促進經(jīng)濟的綠色轉(zhuǎn)型。2023年6月，國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）正式推出了《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第S2號——氣候相關(guān)披露》（IFRSS2），該準(zhǔn)則突出了企業(yè)在氣候相關(guān)事項上的信息披露的重要性，包括但不限于氣候風(fēng)險評估和溫室氣體排放情況。與此同時，IFRSS2的應(yīng)用指南規(guī)定從事與資產(chǎn)管理、商業(yè)銀行和保險業(yè)相關(guān)金融活動的企業(yè)必須披露融資排放的額外信息和具體信息（即范圍三類別15，投融資排放）。研究發(fā)現(xiàn)，樣本企業(yè)大部分沒有披露詳細(xì)的范圍三核算方法學(xué)，包括排放因子類型及來源，計算過程中使用財務(wù)數(shù)據(jù)、物理數(shù)據(jù)還是供應(yīng)商數(shù)據(jù)等。例如，范圍三類別1排放包括報告企業(yè)在報告年份購買或收購的商品和服務(wù)的提取、生產(chǎn)和運輸（不包含在類別2-8的部分）環(huán)節(jié)產(chǎn)生的全部排放17。對于大部分企業(yè)而言，類別1是其范圍三排放中重要且通用的組成部分，是具有實質(zhì)性的。然而，針對已經(jīng)披露類別1的企業(yè)，不足三成同時披露了其類別1的計算方法。目前，企業(yè)主要采用物理數(shù)據(jù)/財務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)合行業(yè)平均排放因子，極少數(shù)企業(yè)采取了來自于供應(yīng)商的數(shù)據(jù)。披露核算方法學(xué)，有利于提高企業(yè)范圍三信息披露的透明度，提高不同企業(yè)之間數(shù)據(jù)的可比性和企業(yè)自身逐年數(shù)據(jù)的可比性。當(dāng)前，在披露范圍三排放的樣本企業(yè)中，有60%的企業(yè)披露了其歷史排放數(shù)據(jù)，約有40%的企業(yè)首次或僅披露了當(dāng)年范圍三溫室氣體排放情況。披露歷史排放數(shù)據(jù)有利于追蹤企業(yè)范圍三排放變化及減排進展。但是，核算方法學(xué)信息披露的缺失可能降低連續(xù)披露的可信度，無法確定排放的年際變化是來自于方法學(xué)的調(diào)整，還是由于企業(yè)的減排17《企業(yè)價值鏈（范圍三）核算與報告標(biāo)準(zhǔn)》，溫室氣體核算體系(GHGProtocol)1718基于GHGprotocol《范圍三排放計算技術(shù)指南(TechnicalGuidanceforCalculatingScope3Emission)》，企業(yè)在計算類別1排放時可以使用特定供應(yīng)商法、混合法、平均數(shù)據(jù)法和基于支出的方法。其中，特定供應(yīng)商法和混合法要求報告公司從供應(yīng)商處收集數(shù)據(jù)，平均數(shù)據(jù)法和基于支出法則使用“二手”數(shù)據(jù)（即行業(yè)平均數(shù)據(jù)）據(jù)法和基于支出法則使用“二手”數(shù)據(jù)（即行業(yè)平均數(shù)據(jù)）17。供應(yīng)商特定方法從產(chǎn)品或服務(wù)供應(yīng)商處收集產(chǎn)品層級“從搖籃到大門”的溫室氣體排放清單數(shù)據(jù)。混合法結(jié)合使用特定供應(yīng)商的活動數(shù)據(jù)（如有）和二手?jǐn)?shù)據(jù)來填補空白。包括：直接從供應(yīng)商處收集分配的范圍1和范圍2排放數(shù)據(jù)；根據(jù)供應(yīng)商物理活動數(shù)據(jù)，計算對應(yīng)產(chǎn)品或服務(wù)上游排放量，并應(yīng)用適當(dāng)?shù)钠骄欧乓蜃樱灰约笆褂枚謹(jǐn)?shù)據(jù)計算上游排放量（在無法獲得供應(yīng)商特定數(shù)據(jù)的情況下）平均數(shù)據(jù)法通過收集所購商品或服務(wù)物理單位的數(shù)據(jù)，并結(jié)合相關(guān)的二級（如行業(yè)平均）排放因子來估算采購商品和服務(wù)的排放量基于支出的方法通過收集所購商品和服務(wù)的財務(wù)數(shù)據(jù)，并結(jié)合相關(guān)二級（如行業(yè)平均）排放因子，估算商品和服務(wù)的排放量。對于企業(yè)而言，基于財務(wù)數(shù)據(jù)的計算很難讓其跟蹤減排進展，展現(xiàn)減排成果。因此，為了更有效地追蹤減排績效，GHGprotocol建議企業(yè)使用來自供應(yīng)商和其他價值鏈伙伴的的一手?jǐn)?shù)據(jù)，來計算范圍三重點減排類別的排放。考慮到企業(yè)在實踐過程中來自供應(yīng)商及其他價值鏈伙伴的數(shù)據(jù)收集難度較大，因此，企業(yè)可以先采用財務(wù)或采購數(shù)據(jù)進行核算，并隨著時間不斷提高數(shù)據(jù)質(zhì)量。發(fā)現(xiàn)六：范圍三披露鑒證已經(jīng)起步，但鑒證在信息披露的基礎(chǔ)上，考慮到范圍三排放覆蓋的環(huán)節(jié)廣泛且數(shù)據(jù)復(fù)雜，通過邀請第三方鑒證機構(gòu)為排放數(shù)據(jù)的真實性、準(zhǔn)確性、核算方法符合標(biāo)準(zhǔn)要求等方面進行核驗，可以提升信息披露的可信度。在披露范圍三信息的144家企業(yè)中，僅有不到23%的企業(yè)披露了針對范圍三排放的第三方鑒證/核查報告。發(fā)現(xiàn)七：僅不足5%企業(yè)設(shè)定范圍三減排目標(biāo)準(zhǔn)確透明的范圍三核算和披露是企業(yè)開展范圍三管理和減排的第一步，在此基礎(chǔ)上，更重要的是設(shè)定范圍三減排目標(biāo)并與上下游協(xié)作推進減排行動。研究發(fā)現(xiàn)，所有樣本企業(yè)中，只有不足5%的企業(yè)設(shè)定了范圍三減排目標(biāo)18，僅有約3%的企業(yè)設(shè)定了范圍三凈零目標(biāo)。整體看來，恒生大型綜合股指數(shù)企業(yè)目標(biāo)設(shè)定情況相對較好，滬深300和H股企業(yè)范圍三減排目標(biāo)和凈零目標(biāo)披露率上均低于平均水平（圖10）。在未來，隨著范圍三排放信息披露逐漸走向強制和規(guī)范，建議企業(yè)未雨綢繆，積極設(shè)定針對范圍三的減排/凈零目標(biāo)，并按照類別細(xì)化排放目標(biāo)，制定針對性的減排行動以支持減排目標(biāo)的實現(xiàn)。圖10-企業(yè)范圍三減排/凈零目標(biāo)披露情況39%25%25%14%9%8%3%滬深300H股恒生綜合大型股18包括設(shè)定部分類別/事業(yè)群/集團等范圍三減排目標(biāo)的企業(yè)1920基于研究，我們發(fā)現(xiàn)中國大陸和香港地區(qū)主要上市公司在范圍三信息披露方面主要處于以下三個主要階段：1.大部分企業(yè)基礎(chǔ)信息披露缺失，亟需開展從零到一的排放核算和披露行動：在調(diào)研的樣本中，我們注意到接近80%的企業(yè)并未對外公布任何關(guān)于其范圍三排放的數(shù)據(jù)。鑒于國內(nèi)外范圍三排放披露政策的日益強化，我們建議這些企業(yè)未雨綢繆，響應(yīng)政策要求，開展范圍三排放的盤查和披露工作，提前為未來可能的強制披露要求做好準(zhǔn)備，以確保在政策環(huán)境發(fā)生變化時能夠迅速適應(yīng)并維持其市場競爭力。2.部分企業(yè)開展披露但實質(zhì)性內(nèi)容缺乏，需要參考行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)實現(xiàn)從基礎(chǔ)披露到最佳實踐的躍升：我們發(fā)現(xiàn)，一少部分企業(yè)雖然已經(jīng)開始了范圍三排放信息的披露工作，但其披露內(nèi)容缺乏實質(zhì)性和規(guī)范性。在范圍三的15個排放類別中，這些企業(yè)往往只選擇了一些實質(zhì)性較低的類別進行披露，例如僅披露了員工通勤和商務(wù)旅行等。這種披露方式雖然在形式上符合了部分披露要求，但實際上并沒有深入到范圍三排放的核心問題。3.極少數(shù)的企業(yè)在范圍三披露中表現(xiàn)良好，未來仍有提升空間。這些企業(yè)的信息披露基本符合目前范圍三信息披露的最佳實踐，未來可以進一步提升數(shù)據(jù)質(zhì)量，協(xié)同價值鏈上下游落實減214.上市公司范圍三排放披露建議基于對樣本企業(yè)的分析，我們提出了8條針對中國上市公司的范圍三披露建議，以期助力企業(yè)不斷提升和完善范圍三核算與披露。1.排除畏難情緒，盡快啟動范圍三排放核算和披露工作隨著全球企業(yè)應(yīng)對氣候變化工作的不斷深入，作為企業(yè)溫室氣體排放的重要來源，范圍三的核算和披露越來越受到各利益相關(guān)方的關(guān)注。許多國家和地區(qū)已經(jīng)對企業(yè)范圍三的排放披露提出要求和指導(dǎo)，各個證券交易所、評級機構(gòu)和投資機構(gòu)也在逐步將范圍三排放納入其評價范疇內(nèi)，因此，盡早開展范圍三排放的核算與披露有助于企業(yè)應(yīng)對未來的外部環(huán)境變化。對于企業(yè)而言，由于范圍三的排放涉及范圍廣，牽涉利益相關(guān)方數(shù)量多，核算范圍和邊界模糊，相關(guān)的活動水平數(shù)據(jù)分散，上下游合作伙伴數(shù)據(jù)收集困難等問題，企業(yè)在量化排放和推進減排的工作時常常受到阻礙。同時，企業(yè)內(nèi)部對于范圍三排放的認(rèn)知不足、缺乏必要知識和能力，也為范圍三核算和披露相關(guān)工作的開展帶來一定挑戰(zhàn)。面對這些挑戰(zhàn)和阻礙，企業(yè)應(yīng)當(dāng)排除畏難情緒，采取先易后難的工作思路，嘗試先從范圍三熱點分析開始（即選擇范圍三15個類別中對企業(yè)比較重要的幾個類別先開始盤查），再擴展到全面盤查。例如，針對范圍三類別1外購商品和服務(wù)，由于采購產(chǎn)品的直接碳足跡信息難以獲取，可以從基礎(chǔ)合規(guī)開始，先基于財務(wù)數(shù)據(jù)進行粗略計算，未來逐步從財務(wù)數(shù)據(jù)切換到物理數(shù)據(jù)，從二手?jǐn)?shù)據(jù)切換到一手?jǐn)?shù)據(jù)，不斷提升數(shù)據(jù)精準(zhǔn)度。與此同時，在開展范圍三盤查相關(guān)工作的過程中，企業(yè)也可以通過組織培訓(xùn)賦能員工，提升員工對于供應(yīng)鏈排放的認(rèn)知，實現(xiàn)排放數(shù)據(jù)的有效收集、管理和報告。隨著員工對范圍三排放了解的深入，他們也可以更加有效地參與到企業(yè)的減排行動中，從而提高整個組織的減排效率。2.嚴(yán)格參照核算標(biāo)準(zhǔn)，提升數(shù)據(jù)可比性在樣本企業(yè)中，絕大部分企業(yè)在核算和披露自身碳足跡時都會參考溫室氣體核算體系（GHGProtocol）和ISO14064標(biāo)準(zhǔn)，此外還有部分企業(yè)使用其他地區(qū)標(biāo)準(zhǔn)或未披露其參考標(biāo)準(zhǔn)。2023年，在ISSB發(fā)布的IFRSS2文件中明確建議企業(yè)優(yōu)先考慮參考GHGProtocol對范圍三排放進行核算和披露。但同時，ISSB也充分考慮到不同地區(qū)慣常采用的溫室氣體核算標(biāo)準(zhǔn)各有不同，這些差異會直接影響企業(yè)在確定核算范圍和選擇核算方法時的決策（如依據(jù)股權(quán)比例或控制權(quán)進行核算）。此外，企業(yè)在不同溫室氣體排放核算標(biāo)準(zhǔn)間的轉(zhuǎn)換，也可能在一定程度上帶來額外成本，因此，ISSB也為企業(yè)設(shè)定了一系列豁免情景。在中國大陸地區(qū)，2024年11月，滬、深、北證券交易所（以下簡稱三大交易所）同時發(fā)布的《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告編制指南（征求意見稿）》（簡稱“指南”）中也明確參考了GHGProtocol制定的核算溫室氣體排放量的流程和方法，并建議有條件的主體對范圍三15個類別進行核算和披露。3.開展實質(zhì)性分析，識別重點排放范圍三實質(zhì)性分析是指企業(yè)對其價值鏈中非直接控制的溫室氣體排放進行深入、詳盡的評估和分析，包括對企業(yè)活動產(chǎn)生的所有間接排放的全面審視，以識別企業(yè)帶來重大影響和對企業(yè)自身具有潛在重大影響的排放源。由于企業(yè)實際業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不同，企業(yè)范圍三排放可能并不涉及全部15個類別，例如，農(nóng)業(yè)的排放主要集中于其上游價值鏈；制造業(yè)的排放往往與其上游原材料緊密相關(guān)；而對于信息通信技術(shù)（ICT）行業(yè)，排放則主要來自于產(chǎn)品的使用階段，即下游環(huán)節(jié)19。對于范圍三的15個類別，雖然企業(yè)宜盡量做到完整，但核算范圍三全部相關(guān)類別的排放可能存在較大挑戰(zhàn)。例如，在某些情況下，企業(yè)可能存在范圍三活動，但由于數(shù)據(jù)缺乏或其他限制因素而無法估計排放。因此，企業(yè)開展實質(zhì)性分析對于其明確信息收集優(yōu)先級、識別熱點排放源有著重要意義。在數(shù)據(jù)收集和排放核算階段，實質(zhì)性分析可以幫助企業(yè)將精力和資源優(yōu)先分配給那些具有較大影響和顯著貢獻(xiàn)的排放源。對于那些不相關(guān)的類別，企業(yè)可以不必開展詳盡的核算和量化工作。而在對外披露相關(guān)信息時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)清晰地闡明哪些類別未被納入核算，并詳細(xì)解釋排除的原因，以展示企業(yè)在界定核算邊界時的合理性和審慎性。19碳信托《范圍三（價值鏈）核算與減排指導(dǎo)手冊》22GHGProtocol將企業(yè)范圍三排放劃分為15個類別，企業(yè)則應(yīng)根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的定義核算全部相關(guān)的范圍三排放，并披露和說明排除項。在某些情況下，企業(yè)可能存在范圍三活動但由于數(shù)據(jù)缺乏或其他限制因素而無法估計排放，企業(yè)需要遵循相關(guān)性、完整性、準(zhǔn)確性、一致性和透明性的原則，評估是否將某些活動從范圍三清單報告中排除。同時，企業(yè)宜對預(yù)期有最顯著的溫室氣體排放、提供最重要溫室氣體減排機會、與企業(yè)商業(yè)目標(biāo)最為相關(guān)的范圍三活動數(shù)據(jù)收集工作進行優(yōu)先排序。在排列優(yōu)先級的過程中則可以考慮排放規(guī)模、價值鏈風(fēng)險和機遇、準(zhǔn)確數(shù)據(jù)可得性等因素。對于優(yōu)先級較高的活動收集更高質(zhì)量的數(shù)據(jù)，這也可以使企業(yè)將資源集中在最重要的價值鏈排放環(huán)節(jié)上，從而更有效地設(shè)定減排目標(biāo)，并持續(xù)追蹤和展示溫室氣體減排進程。范圍三相關(guān)活動實質(zhì)性評估標(biāo)準(zhǔn)范圍三相關(guān)活動實質(zhì)性評估標(biāo)準(zhǔn)20規(guī)模溫室氣體排放顯著，對企業(yè)預(yù)期的范圍三排放總量影響重大影響力企業(yè)對價值鏈排放環(huán)節(jié)減排的潛在影響力風(fēng)險對企業(yè)的風(fēng)險（如，氣候變化相關(guān)的財務(wù)、監(jiān)管、供應(yīng)鏈、產(chǎn)品與客戶、訴訟、聲譽風(fēng)險等）利益相關(guān)方被關(guān)鍵利益相關(guān)方認(rèn)為是重要的（如客戶、供應(yīng)商、投資者外包活動以前在企業(yè)內(nèi)部完成而現(xiàn)在進行外包的活動，或報告企業(yè)外包但同行業(yè)其他企業(yè)通常在其內(nèi)部完成的活動行業(yè)指南被特定部門相關(guān)指南識別為顯著的活動其他滿足企業(yè)或行業(yè)部門開發(fā)的確定相關(guān)性的附加標(biāo)準(zhǔn)20此表由碳信科技基于GHGProtocol《企業(yè)價值鏈（范圍三）核算與報告標(biāo)準(zhǔn)》整理234.披露核算方法學(xué)，提高信披透明度在國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）發(fā)布的《國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第2號——氣候相關(guān)披露》（IFRSS2）的推動下，范圍三排放的披露將在未來成為強制性要求，而遵循更加嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)的披露方式，可以幫助企業(yè)確保其信息披露的合規(guī)性。通過披露清晰明確的范圍三方法學(xué)，企業(yè)一方面在內(nèi)部建立并持續(xù)提升碳管理能力，另一方面，在提升企業(yè)間數(shù)據(jù)可比性的同時，企業(yè)也可以充分向投資者、監(jiān)管機構(gòu)和其他利益相關(guān)方展示其在溫室氣體排放數(shù)據(jù)收集、計算和報告方面的透明度和可信度。研究發(fā)現(xiàn)，僅有不到3%的企業(yè)明確披露了范圍三方法學(xué)，披露清晰明確的方法學(xué)，需要成為未來企業(yè)開展范圍三信息披露的方向。對于金融行業(yè)而言，類別15投融資排放（FinancedEmission）通常是其范圍三排放的重要組成部分。研究發(fā)現(xiàn)，部分領(lǐng)先的金融行業(yè)企業(yè)已經(jīng)率先行動，針對其投融資組合排放，制定并公開相應(yīng)的排放核算方法學(xué)。匯豐控股自2021年起首次披露了投融資排放，到目前為止已經(jīng)參考PartnershipforCarbonAccountingFinancials（PCAF）指引，對其投資組合中石油和天然氣、電力和公用事業(yè)、汽車、航公等7個主要行業(yè)建立起排放核算方法學(xué)。針對不同類別的投融資排放，公司每年更新發(fā)布排放方法學(xué)報告（HSBCHoldingsplcFinancedEmissionsMethodology），報告主要內(nèi)容包括21：1.方法學(xué)步驟：匯豐控股采用了三步方法論來評估投融資排放和設(shè)定目標(biāo)，這些步驟與行業(yè)推薦的標(biāo)準(zhǔn)相一致，以確?？杀刃院屯该鞫?。Step1：將基于情景的碳預(yù)算轉(zhuǎn)化為基準(zhǔn)Step2：評估交易對手層面的一致性Step3：評估投資組合層面的一致性2.基準(zhǔn)情景的選擇：匯豐控股選擇國際能源署（IEA）的凈零排放（NZE）情景，與1.5°C溫升情景相一致，并且符合新西蘭銀行聯(lián)盟（NZBA）的標(biāo)準(zhǔn)。3.投融資排放的覆蓋范圍：公司對于其不同行業(yè)投融資排放的覆蓋范圍進行了明確的劃定，例如：對于石油和天然氣行業(yè)，覆蓋其范圍一二三排放，而對于水泥行業(yè)僅覆蓋其范圍一和二的排放。21報告主要內(nèi)容來自HSBCFinancedEmissionsandThermalCoalExposuresMethodology2024,HSBCHoldingsplcAnnualReportandAccounts2024和HSBCGreenhouseGas(GHG)EmissionsReportingGuidance202324254.投融資排放的計算方法：匯豐控股的融資排放計算基于PCAF的指導(dǎo)，定義了金融機構(gòu)應(yīng)如何核算其范圍三第15類（投資）排放（即其投融資排放并根據(jù)不同行業(yè)類別披露其對應(yīng)的排放計算方法。5.數(shù)據(jù)來源：匯豐控股使用內(nèi)部數(shù)據(jù)和外部供應(yīng)商提供的數(shù)據(jù)來豐富其數(shù)據(jù)，包括從證券交易所、公司注冊機構(gòu)和其他來源直接獲取的數(shù)據(jù)。6.前瞻性排放的估計：匯豐控股開發(fā)了一個動量路徑，用于每個行業(yè)投資組合，以提供組合一致性、資本配置和風(fēng)險管理所需的洞察。7.一致性的測量：匯豐控股為不同投資組合設(shè)定了2030年的目標(biāo)，并通過比較2030年相對于基準(zhǔn)情景的投融資排放強度來評估投資組合的一致性。此外，公司還就不同的行業(yè)與投資組合的減排目標(biāo)進展進行定期追蹤和披露。在企業(yè)開展范圍三排放盤查和信息披露的初期，由于基礎(chǔ)物理/活動數(shù)據(jù)收集存在一定難度，許多企業(yè)在起步階段會采用以財務(wù)數(shù)據(jù)為主的方法來估算其價值鏈上下游（尤其是類別1“外購商品和服務(wù)”）的排放情況。基于財務(wù)數(shù)據(jù)的方法一般使用采購數(shù)據(jù)，將“采購金額”與對應(yīng)的排放因子（EEIO）進匹配，得到排放估算值。這種方法可以在初始階段為企業(yè)提供一個粗略的排放概覽，有利于企業(yè)快速識別排放熱點和重要類別。然而，由于基于財務(wù)的計算方法依賴于二手?jǐn)?shù)據(jù)，缺乏與具體業(yè)務(wù)操作相關(guān)的詳細(xì)信息，很難反映企業(yè)的實際排放情況，也很難用于跟蹤企業(yè)的排放變化和減排進展。因此，長期看來，我們建議企業(yè)從高實質(zhì)性議題和高優(yōu)先級數(shù)據(jù)點出發(fā)，采取物理活動數(shù)據(jù)和財務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合的策略，并逐步推進使用來自供應(yīng)商和其他價值鏈伙伴的一手?jǐn)?shù)據(jù)，提升數(shù)據(jù)質(zhì)量，也為后續(xù)范圍三減排目標(biāo)設(shè)定和落實打下堅實基礎(chǔ)。案例：物理數(shù)據(jù)結(jié)合財務(wù)數(shù)據(jù)，提升范圍三計算恒隆地產(chǎn)在進行范圍三排放披露時，明確標(biāo)明其各類別計算方法、排除理由、數(shù)據(jù)收集類型、和排放系數(shù)來源。其中公司類別1采用物理數(shù)據(jù)與財務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合的方式，對于實質(zhì)性較高的隱含碳排放（即購買或收購的建筑物料所產(chǎn)生的排放）使用物理數(shù)據(jù)，而對于外購非產(chǎn)品相關(guān)的商務(wù)和服務(wù)采用財務(wù)數(shù)據(jù)，展示了公司對于排放相關(guān)數(shù)據(jù)的收集和管理能力，也有效提升了數(shù)據(jù)的透明度、可信度22。22案例信息來自《恒隆地產(chǎn)2023可持續(xù)發(fā)展報告》26276.推進范圍三排放鑒證，提升數(shù)據(jù)可信度研究發(fā)現(xiàn)，在所有披露范圍三信息的樣本企業(yè)中，不足三成披露了其針對范圍三排放數(shù)據(jù)的鑒證報告。一方面，范圍三排放涉及的環(huán)節(jié)多、數(shù)據(jù)復(fù)雜，通過第三方的鑒證可以提高企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可信度，增強企業(yè)在投資者和消費者心中的信譽。另一方面，第三方機構(gòu)在開展范圍三溫室氣體排放的鑒證時，不僅關(guān)注數(shù)據(jù)來源的準(zhǔn)確性，也會對企業(yè)計算方法學(xué)以及排放因子選取進行審核，可幫助企業(yè)完善其范圍三計算方法。因此，企業(yè)引入第三方對排放數(shù)據(jù)開展鑒證工作，有利于在內(nèi)部推動其采取科學(xué)的溫室氣體排放核算標(biāo)準(zhǔn)，建立完善核算方法學(xué)，這也能幫助企業(yè)更好應(yīng)對未來的監(jiān)管趨勢。此外，在研究過程中我們也發(fā)現(xiàn)，部分第三方鑒證機構(gòu)只能提供基于ISO14064的認(rèn)證