投資學(xué)基礎(chǔ)（第二版）課件（新） 模塊三 股票市場投資

模塊三股票市場投資能夠應(yīng)用股票進(jìn)行投資活動能夠運(yùn)用基本面分析、技術(shù)分析能夠結(jié)合所學(xué)知識總結(jié)自己的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)知識目標(biāo)能力目標(biāo)股票的概念掌握股票的定義、分類、特征掌握股票投資分析方法了解股票投資實(shí)戰(zhàn)操作策略和技巧02教學(xué)目標(biāo)素質(zhì)目標(biāo)樹立全面科學(xué)分析的觀念和風(fēng)險(xiǎn)識別意識具有從事股票投資工作所應(yīng)有的良好職業(yè)道德和工作態(tài)度具有嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致的專業(yè)作風(fēng)第一單元股票投資基礎(chǔ)知識案例導(dǎo)入：愛因斯坦—復(fù)利是人類已知的世界第八大奇跡

（一）股票的概念定義闡述：股票是有價(jià)證券的一種主要形式，是股份公司發(fā)行的，用以證明投資者股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。關(guān)鍵要素發(fā)行主體：股份公司。功能：證明股東身份和權(quán)益，獲取股息和紅利。一、股票概述收益性風(fēng)險(xiǎn)性流通性

股息和紅利：股東憑股票從公司領(lǐng)取股息或紅利，收益大小取決于公司盈利水平和分配政策。價(jià)差收入：通過低價(jià)買入和高價(jià)賣出股票，投資者可賺取價(jià)差利潤。

交易性體現(xiàn)：股票在不同投資者之間可交易，其流通性通過可流通股票數(shù)量、成交量和股價(jià)對交易量的敏感程度來衡量。市場作用：促進(jìn)資本流動，優(yōu)化資源配置。價(jià)格波動因素：股票價(jià)格受公司經(jīng)營狀況、供求關(guān)系、銀行利率、大眾心理等多種因素影響，波動不確定性大。風(fēng)險(xiǎn)程度：是一種高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。一、股票概述參與性股東權(quán)利：股東有權(quán)出席股東大會，選舉公司董事會，參與公司重大決策。決策影響：股東持有的股票數(shù)量達(dá)到一定比例時(shí)，能掌握公司的決策控制權(quán)。永久性權(quán)利有效期：股票所載有的權(quán)利的有效性與股份公司的存續(xù)期相聯(lián)系，二者并存。

（二）股票的特征

A股人民幣普通股票，由我國境內(nèi)公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人（不含我國臺灣、香港和澳門地區(qū)的投資者）以人民幣認(rèn)購和交易。在我國境內(nèi)發(fā)行，只允許本國投資者以人民幣認(rèn)購。流通性較好：在公司流通股中占比最大，但多數(shù)公司還有非流通的國家股或國有法人股。注重盈利分配權(quán)：投資者更關(guān)注買賣差價(jià)，對自身代表的其他權(quán)利不太在意。

B股人民幣特種股票，在中國（不含港、澳、臺）注冊和上市，只能以外幣認(rèn)購和交易。

H股國有企業(yè)在香港上市的股票。

S股核心業(yè)務(wù)在中國（不含港、澳、臺），注冊地在新加坡或其他國家和地區(qū)，在新加坡掛牌上市的企業(yè)的股票。

N股在中國（不含港、澳、臺）注冊，在紐約上市的外資股。二、我國現(xiàn)行的股票類型

（一）按上市地區(qū)分類

普通股權(quán)利概述：在公司的經(jīng)營管理和財(cái)產(chǎn)分配上享有普通權(quán)利，是公司資本的基礎(chǔ)，發(fā)行量最大、最為重要的股票。具體權(quán)利公司決策參與權(quán)：有權(quán)參與股東大會，并有建議權(quán)、表決權(quán)和選舉權(quán)。利潤分配權(quán)：有權(quán)從公司利潤分配中得到股息，但股息不固定。優(yōu)先認(rèn)股權(quán)：在公司增發(fā)普通股股票時(shí)，有權(quán)按持股比例優(yōu)先購買。剩余資產(chǎn)分配權(quán)：公司破產(chǎn)或清算時(shí)，在優(yōu)先償還債務(wù)后，剩余資產(chǎn)按持股比例分配。

優(yōu)先股特點(diǎn)：在利潤分配及財(cái)產(chǎn)剩余分配的權(quán)利方面優(yōu)先于普通股。利潤分配優(yōu)先：在公司分配利潤時(shí)，優(yōu)先參與分配，且股息固定。財(cái)產(chǎn)分配優(yōu)先：在公司解散、分配剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)，先于普通股股東參與分配。二、我國現(xiàn)行的股票類型

（二）按利潤、財(cái)產(chǎn)分配分類

ST股含義：境內(nèi)上市公司連續(xù)兩年虧損，被進(jìn)行特別處理的股票。相關(guān)規(guī)定：*ST是指境內(nèi)上市公司連續(xù)三年虧損的股票。

垃圾股定義：經(jīng)營虧損或違規(guī)的公司發(fā)行的股票。

績優(yōu)股特點(diǎn)：經(jīng)營很好、業(yè)績很好的公司發(fā)行的股票，通常具有較高的市場認(rèn)可度和投資價(jià)值。

藍(lán)籌股定義：在股票市場上，那些在自己所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良、成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司發(fā)行的股票。二、我國現(xiàn)行的股票類型

（三）按業(yè)績分類

記名股特點(diǎn)：票面上載有股東的姓名，并記載于公司的股東名冊上，轉(zhuǎn)讓時(shí)需辦理過戶手續(xù)。安全性：相對安全，不怕遺失，但轉(zhuǎn)讓手續(xù)煩瑣。

無記名股特點(diǎn)：票面上不記載股東的姓名，持有者可自行轉(zhuǎn)讓股票。交易方式：通過證券市場合法交易實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓。

面值股定義：有票面金額的股票，票面金額用于確定每股在公司中的比例。

無面值股特點(diǎn)：無票面價(jià)格記載，僅表明每股占資本總額的比例，價(jià)值隨公司財(cái)產(chǎn)增減而變化。二、我國現(xiàn)行的股票類型

（四）按票面形態(tài)分類國有股指有權(quán)代表國家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。由于我國大部分股份制企業(yè)都是由原國有大中型企業(yè)改制而來的，因此國有股在公司股權(quán)中占有較大的比重。法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團(tuán)體用自身依法可經(jīng)營的資產(chǎn)向公司非上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。根據(jù)法人股認(rèn)購的對象，可以把法人股進(jìn)一步劃分為境內(nèi)發(fā)起法人股、外資法人股和募集法人股三種。社會公眾股指我國境內(nèi)的個(gè)人和機(jī)構(gòu)用自身的合法資產(chǎn)向公司可上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。外資股外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票。按上市的地域可以將外資股份劃分為境內(nèi)上市外資股和境外上市外資股。二、我國現(xiàn)行的股票類型

（五）按投資主體分類二、我國現(xiàn)行的股票類型第二單元股票價(jià)格及影響因素有大學(xué)生炒股半年6萬元炒到30萬元，也有大學(xué)生炒股虧損借校園貸欠下30萬元。世界上沒有只漲不跌的股票。大學(xué)生究竟應(yīng)不應(yīng)該炒股？分組討論案例導(dǎo)入：大學(xué)生炒股票面價(jià)格定義解釋：股票票面標(biāo)明的價(jià)格，是確定每股與公司全部股份比例的依據(jù)。舉例說明：如上海錦江大飯店發(fā)行股票，通過票面價(jià)格確定股東的股份比例。賬面價(jià)格計(jì)算公式：股票的賬面價(jià)格=（公司的資產(chǎn)凈值-優(yōu)先股的總面值）/普通股的總股數(shù)。意義：反映公司的凈資產(chǎn)狀況，是股東權(quán)益的重要體現(xiàn)。市場理論價(jià)格定價(jià)原理：根據(jù)股息資本化理論，股票的市場理論價(jià)格是為獲得股息、紅利收入的請求權(quán)而付出的代價(jià)。計(jì)算公式：股票的市場理論價(jià)格=股息、紅利收益/市場利率。實(shí)際市場價(jià)格價(jià)格組成：包括開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)，其中收盤價(jià)最為重要。影響因素：受市場供求關(guān)系、公司業(yè)績、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多種因素影響。一、股票價(jià)格營業(yè)額股利盈利與股價(jià)關(guān)系：營業(yè)額增加表明公司銷售能力增強(qiáng)，市場需求旺盛，股價(jià)可能受到刺激上漲。影響因素：營業(yè)成本、營業(yè)費(fèi)用和負(fù)債等因素會影響營業(yè)額對股價(jià)的影響。股價(jià)反應(yīng)：盈利增多一般會使股價(jià)上漲，但股價(jià)變化通常先于盈利增加，且漲幅可能大于盈利增加幅度。市場預(yù)期：投資者根據(jù)公司的盈利預(yù)期來調(diào)整股價(jià)，盈利預(yù)期的變化會引發(fā)股價(jià)波動。分配政策影響：公司的股利分配政策對股價(jià)有重要影響，固定股利政策和股利發(fā)放方式都會影響投資者的決策。股價(jià)波動特點(diǎn)：在股利發(fā)放前后，股價(jià)通常會出現(xiàn)較大波動。二、股票價(jià)格變動的影響因素凈值影響機(jī)制：公司資產(chǎn)凈值的變動直接影響股票價(jià)格，凈值增加通常導(dǎo)致股價(jià)上漲，凈值減少則股價(jià)下跌。舉例說明：如公司通過盈利積累或資產(chǎn)增值，使凈值增加，股價(jià)可能上升。其他因素增資和減資，經(jīng)營者更替，新訂單，股票分割，原材料供給及價(jià)格變化，公司改組和合并，意外災(zāi)害等。

（一）影響股票價(jià)格變動的企業(yè)內(nèi)部因素政治性因素因素列舉：包括法律因素、軍事因素、政府首腦更換、政權(quán)轉(zhuǎn)移、重大政治事件和國際形勢因素等。影響特點(diǎn)：具有不確定性和突發(fā)性，對股票價(jià)格的影響較大。二、股票價(jià)格變動的影響因素經(jīng)濟(jì)性因素因素列舉：包括經(jīng)濟(jì)增減情況、股票供求狀況、經(jīng)濟(jì)的周期性、物價(jià)、利率、匯率，國家的財(cái)政、金融、稅收政策，產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素等。影響方式：通過影響公司的經(jīng)營環(huán)境、市場預(yù)期和資金成本等方面，間接影響股票價(jià)格。市場因素市場操作影響：如看漲與看跌、買空與賣空、追漲與殺跌等行為，會直接影響股票價(jià)格的波動。投資者情緒：投資者的情緒和心理因素也會對股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響。（二）影響股票價(jià)格變動的企業(yè)外部因素案例分析證監(jiān)會：嚴(yán)厲打擊券商投顧收費(fèi)薦股亂象

“針對證券公司從事證券投資顧問業(yè)務(wù)中存在的虛假、誤導(dǎo)性宣傳，或存在實(shí)際提供的服務(wù)與服務(wù)協(xié)議約定不一致等情況，證監(jiān)會將依法予以嚴(yán)厲打擊?！?021年4月7日，證監(jiān)會通過人民網(wǎng)“領(lǐng)導(dǎo)留言板”答復(fù)網(wǎng)友關(guān)于打擊證券公司收費(fèi)薦股亂象的建議。

證監(jiān)會表示，《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》明確規(guī)定，證券公司開展證券投資顧問業(yè)務(wù)過程中“禁止對服務(wù)能力和過往業(yè)績進(jìn)行虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性的營銷宣傳，禁止以任何方式承諾或者保證投資收益”，且“提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議”，并在協(xié)議中明確“當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)、服務(wù)的內(nèi)容和方式、證券投資顧問的職責(zé)和禁止行為”等事項(xiàng)。

下一步，證監(jiān)會將持續(xù)督促證券公司合規(guī)展業(yè)，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。分析：投資者對證券投資顧問所扮演的角色一定要清楚，對其所作的投資建議須審慎決策。一是要知道投資顧問提供的投資建議僅供投資者參考，投資顧問不得代客戶作出決策，投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自身承擔(dān)。二是要關(guān)注投資顧問所提供的投資建議的主要依據(jù)，注意他提示的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。三是要清楚投資顧問不得利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；不得以任何方式向投資者承諾或者保證投資收益；不能以個(gè)人名義向投資者收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用；不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。第三單元股票投資分析方法如何分析股票？應(yīng)從哪幾個(gè)方面著手？？分組討論案例導(dǎo)入：從5萬元到294萬元

1.把握證券市場的總體變動趨勢2.判斷整個(gè)證券市場的投資價(jià)值3.掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度與方向4.了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對股市的影響不同于成熟市場經(jīng)濟(jì)，了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)相背離的原因一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析（一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析（二）評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本指標(biāo)1.國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）概念解釋：詳細(xì)講解GDP是衡量一國經(jīng)濟(jì)總量的重要指標(biāo)，反映了經(jīng)濟(jì)的增長情況。數(shù)據(jù)解讀：通過分析GDP的增長率、結(jié)構(gòu)等，了解經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢。工業(yè)增加值計(jì)算方法與意義：介紹工業(yè)增加值的兩種計(jì)算方法（生產(chǎn)法和收入法），以及其對工業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的重要性。工業(yè)總產(chǎn)值與工業(yè)增加值的關(guān)系：解釋工業(yè)總產(chǎn)值和工業(yè)增加值的區(qū)別與聯(lián)系，以及工業(yè)增加值率的含義。失業(yè)率統(tǒng)計(jì)方法與意義：說明失業(yè)率的統(tǒng)計(jì)范圍和計(jì)算方法，以及其對勞動力市場和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的反映。失業(yè)率與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系：分析失業(yè)率與經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹等指標(biāo)的相互關(guān)系，探討失業(yè)率對股票市場的影響。通貨膨脹衡量指標(biāo)與影響：介紹零售物價(jià)指數(shù)、批發(fā)物價(jià)指數(shù)、國民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)等衡量通貨膨脹的指標(biāo)，以及通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)和股票市場的影響。通貨膨脹對企業(yè)和投資者的影響：分析通貨膨脹對企業(yè)的成本、利潤以及投資者的實(shí)際收益的影響，幫助投資者制定相應(yīng)的投資策略。國際收支收支項(xiàng)目與意義：講解國際收支的經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目，以及國際收支平衡對國家經(jīng)濟(jì)和匯率的重要性。國際收支與股票市場的關(guān)系：分析國際收支狀況對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和股票市場的影響，包括進(jìn)出口貿(mào)易、外資流入等對企業(yè)業(yè)績和市場情緒的作用。一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析（二）評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本指標(biāo)

2.投資指標(biāo)政府投資政府投資是政府以財(cái)政資金投資于經(jīng)濟(jì)建設(shè)，其目的是改變長期失的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，完成私人部門不能或不愿從事但對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻至關(guān)重要的投資項(xiàng)目，如大型水利設(shè)施、公路建設(shè)和生態(tài)保護(hù)等。同時(shí)，政府投資也是擴(kuò)大投資需求、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要手段企業(yè)投資隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，企業(yè)逐漸成為投資主體之一，企業(yè)投融資的權(quán)利不斷擴(kuò)大。隨著我國市場化改革的不斷深入，企業(yè)投資需求將成為國內(nèi)投資需求的主要部分，企業(yè)投資的規(guī)模和方向影響著一國經(jīng)濟(jì)未來的走向。外商投資外商直接投資:指外國企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人（包括華僑、港澳臺胞以及我國在境外注冊的企業(yè)）按我國有關(guān)政策、法規(guī)，用現(xiàn)匯、實(shí)物、技術(shù)等在我國境內(nèi)開辦外商獨(dú)資企業(yè)，與我國境內(nèi)的企業(yè)或經(jīng)濟(jì)組織共同舉辦中外合資經(jīng)營企業(yè)、合作經(jīng)營企業(yè)或合作開發(fā)資源的投資（包括外商投資收益的再投資）以及經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)的項(xiàng)目投資總額內(nèi)企業(yè)從境外借入的資金等。外商間接投資:指除對外借款（外國政府貸款、國際金融組織貸款、商業(yè)銀行商業(yè)貸款、出口信貸以及對外發(fā)行債券等）和外商直接投資以外的各種利用外資的形式，包括企業(yè)在境內(nèi)和境外股票市場公開發(fā)行的以外幣計(jì)價(jià)的股票（目前主要是在香港證券市場發(fā)行的H股和在境內(nèi)證券市場發(fā)行的B股）發(fā)行總額，國際租賃進(jìn)口設(shè)備的應(yīng)付款，補(bǔ)償貿(mào)易中外商提供的進(jìn)口設(shè)備、技術(shù)、物料的價(jià)款，加工裝配貿(mào)易中外商提供的進(jìn)口設(shè)備、物料的價(jià)款。一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析（二）評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本指標(biāo)3.消費(fèi)指標(biāo)社會消費(fèi)品零售總額統(tǒng)計(jì)范圍與意義：詳細(xì)講解社會消費(fèi)品零售總額的統(tǒng)計(jì)范圍，包括商品零售和餐飲收入等，以及其對國內(nèi)消費(fèi)市場的反映。消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)：分析社會消費(fèi)品零售總額的增長對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用，以及消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化趨勢。城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額儲蓄與消費(fèi)的關(guān)系：解釋城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額與消費(fèi)支出的相互關(guān)系，以及儲蓄對投資和經(jīng)濟(jì)增長的影響。儲蓄存款余額的變化趨勢：分析儲蓄存款余額的增長或下降趨勢，探討其對市場利率、股票市場的影響。一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析（二）評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本指標(biāo)4.金融指標(biāo)總量指標(biāo)

貨幣供應(yīng)量貨幣層次劃分：介紹我國貨幣供應(yīng)量的層次劃分，包括M0、M1、M2等，以及各層次貨幣供應(yīng)量的含義和統(tǒng)計(jì)口徑。貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系：分析貨幣供應(yīng)量的變化對經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、利率等指標(biāo)的影響，以及貨幣供應(yīng)量對股票市場的資金面影響。金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額存貸款余額的結(jié)構(gòu)：講解金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額的組成結(jié)構(gòu)，包括企業(yè)存款、居民儲蓄存款、貸款余額等，以及其對金融市場和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要性。存貸款余額與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系：分析存貸款余額的變化與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性，以及存貸款政策對股票市場的影響。金融資產(chǎn)總量金融資產(chǎn)的構(gòu)成：介紹金融資產(chǎn)的主要構(gòu)成部分，包括貨幣資金、債券、股票、基金等，以及各金融資產(chǎn)的特點(diǎn)和投資價(jià)值。金融資產(chǎn)總量與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系：分析金融資產(chǎn)總量的變化對經(jīng)濟(jì)增長、金融穩(wěn)定、股票市場的影響，以及金融資產(chǎn)配置的重要性。利率利率的決定因素：講解利率的決定因素，包括中央銀行政策、市場供求關(guān)系、通貨膨脹預(yù)期等，以及利率對經(jīng)濟(jì)和股票市場的影響機(jī)制。利率與股票市場的關(guān)系：分析利率的變化對股票市場的估值、資金成本、企業(yè)利潤等方面的影響，以及不同利率環(huán)境下的投資策略。匯率匯率的決定因素：介紹匯率的決定因素，包括國際收支狀況、利率差異、通貨膨脹率等，以及匯率對國際貿(mào)易和金融市場的影響。匯率與股票市場的關(guān)系：分析匯率的變化對進(jìn)出口企業(yè)、跨國公司、股票市場的影響，以及匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理策略。外匯儲備外匯儲備的作用：講解外匯儲備的主要作用，包括國際支付、匯率穩(wěn)定、金融安全等，以及外匯儲備對國家經(jīng)濟(jì)和股票市場的影響。外匯儲備的變化趨勢：分析外匯儲備的增長或下降趨勢，探討其對貨幣政策、匯率政策、股票市場的影響。一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析（二）評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本指標(biāo)5.財(cái)政指標(biāo)財(cái)政收入收入構(gòu)成與增長原因：介紹財(cái)政收入的主要構(gòu)成部分，包括稅收收入、非稅收入等，以及財(cái)政收入增長的原因和影響因素。財(cái)政收入政策對股票市場的影響：分析財(cái)政收入政策的變化對企業(yè)稅負(fù)、利潤水平、股票市場估值等方面的影響。財(cái)政支出支出結(jié)構(gòu)與重點(diǎn)領(lǐng)域：講解財(cái)政支出的結(jié)構(gòu)和重點(diǎn)領(lǐng)域，包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、教育、醫(yī)療、社會保障等，以及財(cái)政支出對經(jīng)濟(jì)增長和社會發(fā)展的作用。財(cái)政支出政策對股票市場的影響：分析財(cái)政支出政策的變化對相關(guān)行業(yè)企業(yè)的影響，以及對股票市場整體走勢的影響。赤字或結(jié)余赤字和結(jié)余的含義：解釋財(cái)政赤字和結(jié)余的概念，以及其對國家財(cái)政收支平衡和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響。赤字或結(jié)余對股票市場的影響：分析財(cái)政赤字或結(jié)余的變化對貨幣政策、利率水平、股票市場的影響，以及投資者對財(cái)政政策的預(yù)期對股票市場的反應(yīng)。行業(yè)，是指從事國民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會活動的經(jīng)營單位和個(gè)體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系，如林業(yè)、汽車業(yè)、銀行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等。從嚴(yán)格意義上講，行業(yè)與產(chǎn)業(yè)有差別，主要是適用范圍不一樣。產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的專門術(shù)語，有更嚴(yán)格的使用條件。構(gòu)成產(chǎn)業(yè)一般有三個(gè)條件：（1）規(guī)模性，即產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)品或服務(wù)的產(chǎn)出量達(dá)到一定的規(guī)模；（2）職業(yè)化，即形成了專門從事這一產(chǎn)業(yè)活動的職業(yè)人員；（3）社會功能性，即這一產(chǎn)業(yè)在社會經(jīng)濟(jì)活動中承擔(dān)一定的角色，而且是不可缺少的。行業(yè)雖然也擁有職業(yè)人員，也具有特定的社會功能，但一般沒有規(guī)模上的約定。比如，國家機(jī)關(guān)和黨政機(jī)關(guān)行業(yè)就不構(gòu)成一個(gè)產(chǎn)業(yè)。證券分析師關(guān)注的往往都是具有相當(dāng)規(guī)模的行業(yè)，特別是含有上市公司的行業(yè)，所以業(yè)內(nèi)一直約定俗成地把行業(yè)分析與產(chǎn)業(yè)分析視為同義語。二、行業(yè)經(jīng)濟(jì)分析（一）行業(yè)的含義投資決策的基礎(chǔ)：強(qiáng)調(diào)行業(yè)分析是投資者選擇投資行業(yè)和個(gè)股的重要依據(jù)，幫助投資者降低投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的重要參考：對于企業(yè)來說，行業(yè)分析有助于企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略，把握市場機(jī)會，提高競爭力。二、行業(yè)經(jīng)濟(jì)分析（二）行業(yè)分析的意義道瓊斯分類法：介紹道瓊斯分類法的基本原理和分類標(biāo)準(zhǔn)，以及其在行業(yè)分析中的應(yīng)用。標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類法：講解標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類法的國際標(biāo)準(zhǔn)和我國的行業(yè)分類體系，以及如何根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類法進(jìn)行行業(yè)分析。二、行業(yè)經(jīng)濟(jì)分析（三）行業(yè)劃分的方法《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754—2017）/tjsj/tjbz/hyflbz/201905/P020190716349644060705.pdf關(guān)于執(zhí)行國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類第1號修改單的通知/tjsj/tjbz/201905/t20190521_1666107.html鏈接

公司的定義與類型公司的法律定義：從法律角度介紹公司的定義和特征，包括公司的法人資格、股東責(zé)任等。公司的類型：分類介紹不同類型的公司，如股份有限公司、有限責(zé)任公司等，以及它們的特點(diǎn)和適用范圍。

上市公司的含義與特點(diǎn)上市公司的定義：明確上市公司是指在證券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司的特點(diǎn):信息披露要求：講解上市公司的信息披露要求，包括定期報(bào)告、臨時(shí)公告等，以及信息披露對投資者決策的重要性。融資渠道與市場影響力：分析上市公司的融資渠道和市場影響力，如通過股票發(fā)行、再融資等方式籌集資金，對市場股價(jià)和投資者信心的影響。三、上市公司分析（一）公司與上市公司的含義和意義1.公司行業(yè)地位分析行業(yè)排名和市場份額：介紹如何通過行業(yè)排名和市場份額來衡量公司在行業(yè)中的地位，以及這些指標(biāo)對公司盈利能力和發(fā)展前景的影響。競爭優(yōu)勢和核心競爭力：分析公司的競爭優(yōu)勢和核心競爭力，如技術(shù)創(chuàng)新能力、品牌影響力、成本控制能力等，以及這些優(yōu)勢對公司長期發(fā)展的重要性。三、上市公司分析（二）上市公司基本分析2.公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析區(qū)位優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿Γ航榻B公司所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)區(qū)位優(yōu)勢，如地理位置、資源稟賦、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)等，以及這些優(yōu)勢對公司發(fā)展的潛在影響。政策支持和投資環(huán)境：分析地區(qū)政策支持和投資環(huán)境對公司的影響，如稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，以及這些因素對公司投資價(jià)值的提升作用。三、上市公司分析（二）上市公司基本分析產(chǎn)品的市場競爭力產(chǎn)品質(zhì)量和性能：介紹如何通過產(chǎn)品質(zhì)量和性能來評估產(chǎn)品的市場競爭力，以及這些因素對公司銷售收入和利潤的影響。產(chǎn)品差異化和創(chuàng)新能力：分析公司的產(chǎn)品差異化和創(chuàng)新能力，如產(chǎn)品特色、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級等，以及這些因素對公司在市場競爭中的優(yōu)勢地位的建立和保持的重要性。產(chǎn)品的市場前景市場需求和趨勢：通過市場調(diào)研和數(shù)據(jù)分析，探討產(chǎn)品的市場需求和發(fā)展趨勢，如市場規(guī)模、增長速度、消費(fèi)者偏好等，以及這些因素對公司未來銷售收入和利潤的預(yù)測。行業(yè)競爭格局和替代品威脅：分析行業(yè)競爭格局和替代品威脅對產(chǎn)品市場前景的影響，如競爭對手的實(shí)力、市場份額分布、替代品的出現(xiàn)等，以及公司如何應(yīng)對這些挑戰(zhàn)，保持市場競爭力。三、上市公司分析（三）上市公司產(chǎn)品分析

公司法人治理結(jié)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)和控制權(quán)分配：介紹公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和控制權(quán)分配情況，如大股東持股比例、股權(quán)集中度等，以及這些因素對公司治理效率和決策機(jī)制的影響。董事會和管理層的職責(zé)與能力：分析董事會和管理層的職責(zé)和能力，如董事會的決策能力、管理層的經(jīng)營管理水平等，以及這些因素對公司發(fā)展的重要性。

公司經(jīng)營管理效率生產(chǎn)效率和成本控制：介紹如何通過生產(chǎn)效率和成本控制來評估公司的經(jīng)營管理效率，如生產(chǎn)周期、單位成本、產(chǎn)品合格率等指標(biāo)的分析。市場營銷和銷售能力：分析公司的市場營銷和銷售能力，如銷售渠道、市場推廣、客戶服務(wù)等，以及這些因素對公司產(chǎn)品銷售和市場份額的影響。三、上市公司分析（四）上市公司經(jīng)營能力分析1.公司盈利預(yù)測對公司盈利進(jìn)行預(yù)測，是判斷公司估值水平及投資價(jià)值的重要基礎(chǔ)。盈利預(yù)測是建立在對公司深入了解和判斷的基礎(chǔ)之上的，通過對公司基本面進(jìn)行分析，進(jìn)而對公司的預(yù)測作出假設(shè)。所作假設(shè)應(yīng)與公司、行業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相符，且與以往年度各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比率的變化相符。2.公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析經(jīng)營戰(zhàn)略是企業(yè)面對激烈的市場變化與嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，為求得長期生存和不斷發(fā)展而進(jìn)行的總體性謀劃。它是企業(yè)戰(zhàn)略思想的集中體現(xiàn)，是企業(yè)經(jīng)營范圍的科學(xué)規(guī)定，同時(shí)又是制定規(guī)劃的基礎(chǔ)。經(jīng)營戰(zhàn)略是在符合和保證實(shí)現(xiàn)企業(yè)使命的條件下，在充分利用環(huán)境中存在的各種機(jī)會和創(chuàng)造新機(jī)會的基礎(chǔ)上，確定企業(yè)同環(huán)境的關(guān)系，規(guī)定企業(yè)從事的經(jīng)營范圍、成長方向，同時(shí)制訂企業(yè)的競爭對策，合理地調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)和分配企業(yè)的資源。3.公司規(guī)模變動特征及擴(kuò)張潛力分析公司規(guī)模變動特征和擴(kuò)張潛力一般與其所處的行業(yè)發(fā)展階段、市場結(jié)構(gòu)、經(jīng)營戰(zhàn)略密切相關(guān)，它是從微觀層面對公司成長性的具體考察。三、上市公司分析（五）上市公司盈利能力和公司成長性分析1.公司主要的財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表三、上市公司分析（六）上市公司財(cái)務(wù)分析2.公司財(cái)務(wù)比率分析

償債能力比率流動比率和速動比率資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率

營運(yùn)能力比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

盈利能力比率毛利率和凈利率凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率三、上市公司分析（六）上市公司財(cái)務(wù)分析第四單元股票投資實(shí)戰(zhàn)操作策略和技巧價(jià)值投資應(yīng)該堅(jiān)持的基本原則都有哪些？分組討論案例導(dǎo)入：價(jià)值投資如何挑選個(gè)股定義闡述：明確技術(shù)分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，通過研究價(jià)格和成交量等數(shù)據(jù)來預(yù)測未來市場趨勢的方法。重要性強(qiáng)調(diào)：技術(shù)分析在股票投資中具有重要地位，它能夠幫助投資者捕捉市場趨勢、判斷買賣時(shí)機(jī)，從而提高投資收益。一、技術(shù)分析的含義、基本假設(shè)與要素（一）技術(shù)分析的含義市場行為涵蓋一切信息解釋含義：認(rèn)為市場上所有與價(jià)格和成交量相關(guān)的信息都已經(jīng)反映在當(dāng)前的價(jià)格走勢中。舉例說明：如公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等都會通過市場參與者的交易行為體現(xiàn)在股價(jià)上。證券價(jià)格沿趨勢移動原理闡述：股價(jià)的變動具有趨勢性，趨勢一旦形成，將在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)發(fā)展。趨勢分類：介紹主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢的特點(diǎn)和判斷方法。歷史會重演心理因素分析：基于投資者的心理因素，認(rèn)為歷史上的市場行為會在相似的情況下重復(fù)出現(xiàn)。經(jīng)驗(yàn)借鑒：通過研究歷史行情，可以為當(dāng)前的投資決策提供參考。一、技術(shù)分析的含義、基本假設(shè)與要素（二）技術(shù)分析的基本假設(shè)成交價(jià)和成交量成交價(jià)的意義：反映了市場參與者對股票價(jià)值的認(rèn)知和交易雙方的供需關(guān)系。成交量的重要性：成交量是衡量市場交易活躍程度的重要指標(biāo)，對判斷市場趨勢和買賣時(shí)機(jī)具有重要意義。價(jià)量關(guān)系分析：介紹價(jià)升量增、價(jià)跌量減等常見的價(jià)量關(guān)系，以及它們所代表的市場含義。時(shí)間和空間時(shí)間因素：強(qiáng)調(diào)時(shí)間在技術(shù)分析中的重要性，不同的時(shí)間周期對股價(jià)走勢的影響不同。時(shí)間周期分析：介紹短期、中期和長期時(shí)間周期的特點(diǎn)和應(yīng)用方法?？臻g因素：空間指股價(jià)波動的幅度和范圍，通過分析空間可以判斷股價(jià)的支撐位和阻力位。阻力位和支撐位：講解如何確定阻力位和支撐位，以及它們對股價(jià)走勢的影響。一、技術(shù)分析的含義、基本假設(shè)與要素

（三）技術(shù)分析的要素二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)—道氏理論切線類K線類形態(tài)類趨勢線：介紹趨勢線的繪制方法和應(yīng)用原則，以及如何通過趨勢線判斷股價(jià)趨勢的反轉(zhuǎn)。軌道線：講解軌道線的形成和作