三季度以來銷售端環(huán)比改善推動后續(xù)市場止跌回穩(wěn) 20241218 -大公國際

信用風(fēng)險展望|房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)信用風(fēng)險展望房地產(chǎn)行業(yè)信用風(fēng)險展望目錄行業(yè)政策………………2供需格局………………3債務(wù)壓力與信用質(zhì)量…5利差分析………………72024年以來，我國房地產(chǎn)市場的新基調(diào)聚焦于防范化解風(fēng)險、消化存量和優(yōu)化增量，供需兩端延續(xù)寬松態(tài)勢，三季度以來銷售指標(biāo)環(huán)比降幅收窄，百城新房住宅價格結(jié)構(gòu)性上漲，但房企新增土儲投資意愿不高；行業(yè)融資端修復(fù)效果有限，但是信用風(fēng)險蔓延得到進(jìn)一步控制，信用利差平均數(shù)整體呈收窄狀態(tài)。預(yù)計2025年，房地產(chǎn)發(fā)展新模式將成為重要發(fā)展方向，但具體形式仍在探索中；“組合拳”政策顯效，高能級城市商品房銷售或?qū)⒅沟胤€(wěn)；未來一年仍處于償債高峰，債務(wù)償還壓力以及債務(wù)置換需求均較大，需重點(diǎn)關(guān)注2025年非國有企業(yè)融資環(huán)境的改善情況。行業(yè)政策：2024年以來，我國房地產(chǎn)市場的新基調(diào)聚焦于防范化解風(fēng)險、消化存量和優(yōu)化增量，供需兩端延續(xù)寬松態(tài)勢，房企融資松綁，中央及各部委通過一系列政策“組合拳”來推動市場止跌回穩(wěn)，努力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。預(yù)計2025年，政策趨勢仍不會改變，房地產(chǎn)發(fā)展新模式將成為重要發(fā)展方向，但具體形式仍在探索中，其成熟和完善有待進(jìn)一步觀察及論證。供需格局：受益于持續(xù)出臺的利好政策，2024年三季度以來，房地產(chǎn)銷售面積與金額環(huán)比降幅收窄，百城新房住宅價格結(jié)構(gòu)性上漲，但二手住宅價格持續(xù)下降；政策落地及銷售企穩(wěn)尚需時間，房企新增土儲投資意愿不高，預(yù)計2025年，隨著一系列“組合拳”政策顯效，高能級城市商品房銷售或?qū)⒅沟胤€(wěn)。債務(wù)壓力與信用質(zhì)量：2024年以來，雖然房地產(chǎn)行業(yè)融資端修復(fù)效果有限，但是信用風(fēng)險蔓延得到進(jìn)一步控制，從存續(xù)債分布來看，未來1年行業(yè)整體仍處于償債高峰，債務(wù)償還壓力以及債務(wù)置換需求均較大，在盈利下滑、銷量承壓背景下，需重點(diǎn)關(guān)注2025年非國有企業(yè)融資環(huán)境的改善情況。利差分析：2024年，房地產(chǎn)行業(yè)信用利差（平均數(shù)）整體呈收窄狀態(tài)，其中，民營企業(yè)整體利差水平遠(yuǎn)高于非民營企業(yè)；擔(dān)保增信對降低信用利差的作用有限。分析師工商部房地產(chǎn)組客戶服務(wù)電話服：4008-84-4008：research@2024年12月17日行業(yè)政策2024年以來，我國房地產(chǎn)市場的新基調(diào)聚焦于防范化解風(fēng)險、消化存量和優(yōu)化增量，供需兩端延續(xù)寬松態(tài)勢，房企融資松綁，中央及各部委通過一系列政策“組合拳”來推動市場止跌回穩(wěn)，努力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。預(yù)計2025年，政策趨勢仍不會改變，房地產(chǎn)發(fā)展新模式將成為重要發(fā)展方向，但具體形式仍在探索中，其成熟和完善有待進(jìn)一步觀察及論證。宏觀層面，2024年以來兩會及中央政治局會議為房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展指出了明確方向，防范化解房地產(chǎn)風(fēng)險是重點(diǎn)，統(tǒng)籌消化存量、優(yōu)化增量是建立房地產(chǎn)發(fā)展新模式的關(guān)鍵，也是未來行業(yè)發(fā)展的趨勢。具體來看，2024年3月，兩會召開期間，《政府工作報告》將當(dāng)年房地產(chǎn)行業(yè)的工作重點(diǎn)歸類于“更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險”任務(wù)板塊，報告中指出“標(biāo)本兼治化解房地產(chǎn)、地方債務(wù)、中小金融機(jī)構(gòu)等風(fēng)險，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融大局穩(wěn)定”“優(yōu)化房地產(chǎn)政策，對不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求要一視同仁給予支持，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展”等。4月，中共中央召開政治局會議指出：繼續(xù)堅(jiān)持因城施策，壓實(shí)地方政府、房地產(chǎn)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)各方責(zé)任，切實(shí)做好保交房工作，保障購房人合法權(quán)益。要結(jié)合房地產(chǎn)市場供求關(guān)系的新變化、人民群眾對優(yōu)質(zhì)住房的新期待，統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施，抓緊構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，促進(jìn)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展。9月26日，中央政治局會議強(qiáng)調(diào)，要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量。需求端，2024年以來，需求端利好政策持續(xù)加碼，不斷助力降低居民購房門檻，促進(jìn)剛需及置換改善需求入市，減輕居民購房壓力的同時推動存量商品房去化。2024年初住建部召開城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制部署會，會議提出要堅(jiān)持因城施策，一城一策，充分賦予城市房地產(chǎn)調(diào)控自主權(quán)，各城市可以因地制宜調(diào)整房地產(chǎn)政策。隨后，廣州、上海、蘇州、北京、深圳等城市先后出臺新政策，對限購政策進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。此外，繼2023年及2024年上半年個人住房貸款利率調(diào)整及降低存量首套住房貸款利率等政策接連出臺后，8月20日，央行下調(diào)1年期LPR至3.35%，5年期以上LPR為3.85%。2024年9月24日，中國人民銀行和國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布：對于通過貸款方式購買住房的居民家庭來說，商業(yè)性的個人住房貸款政策將不再區(qū)分首套與二套的區(qū)別，所有情況下最低首付款比例都將統(tǒng)一調(diào)整至不低于15%。9月29日，住建部會議提出“全力促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，支持城市特別是一線城市用好房地產(chǎn)市場調(diào)控自主權(quán)，因城施策調(diào)整住房限購政策”后，一線城市廣州、深圳、上海、北京連續(xù)放松住房限購政策。同時，9月中央政治局會議后，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部以及財政部、中國人民銀行等多部門，聯(lián)合指導(dǎo)各地區(qū)迅速響應(yīng)，確?，F(xiàn)有政策有效執(zhí)行的同時推進(jìn)新政策出臺，打出推動市場止跌回穩(wěn)的“組合拳”。10月17日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部部長在國務(wù)院新聞發(fā)布會上將“組合拳”概括為四個取消、四個降低、兩個增加。四個取消主要包括取消限售、限價、限購以及取消普通住宅和非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)；充分賦予城市政府調(diào)控自主權(quán)。四個降低：降低住房公積金貸款利率首付比例、存量貸款利率及“賣舊買新”換購住房的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。通過執(zhí)行現(xiàn)有的貸款和稅收優(yōu)惠政策，減少居民購房的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，緩解貸款償還壓力，滿足居民剛性和改善性住房需求。兩個增加主要是以貨幣化安置的手段，新增100萬套城中村、危舊房改造的實(shí)施；二是2024年內(nèi)將列入“白名單”項(xiàng)目信貸規(guī)模增加至4萬億元，爭取應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)、應(yīng)貸盡貸，滿足項(xiàng)目合理融資需求。11月13日，財政部、稅務(wù)總局和住房城鄉(xiāng)建設(shè)部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)稅收政策的公告》，明確了多項(xiàng)支持房地產(chǎn)市場發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。供給端，相關(guān)政策在不斷出臺，助力推進(jìn)保交樓工作和城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制落地，助力房企融資改善及房地產(chǎn)市場企穩(wěn)。2024年1月，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部和金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于建立城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制的通知》，要求建立城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，以符合條件的房地產(chǎn)項(xiàng)目為支持對象給予融資支持。2月，住建部發(fā)布《關(guān)于做好住房發(fā)展規(guī)劃和年度計劃編制工作的通知》，要求各城市要根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，準(zhǔn)確研判住房需求，完善“保障+市場”的住房供應(yīng)體系，科學(xué)編制2024年、2025年住房發(fā)展年度計劃。同年5月，中國人民銀行副行長介紹，中國人民銀行擬設(shè)立3,000億元保障性住房再貸款，鼓勵引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場化、法制化原則，支持地方國有企業(yè)以合理價格收購已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，預(yù)計帶動銀行貸款5,000億元。9月29日，中國人民銀行對保障性住房再貸款有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，對于金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的符合要求的貸款，將發(fā)放再貸款的比例從貸款本金的60%提升到100%，以支持國有地方企業(yè)以合理的價格收購未出售的已建成商品房用作保障性住房。2024年以來，我國房地產(chǎn)市場的新基調(diào)聚焦于防范化解風(fēng)險、消化存量和優(yōu)化增量，中央政府及各部委不斷釋放積極信號，供需兩端延續(xù)寬松態(tài)勢，同時打出一系列政策“組合拳”，疊加逐步落地的房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，推動市場止跌回穩(wěn)，逐步修復(fù)房地產(chǎn)行業(yè)預(yù)期，努力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。預(yù)計未來，政策寬松利好的大趨勢仍不會改變，房地產(chǎn)發(fā)展新模式將成為重要發(fā)展方向，通過政策的聯(lián)動效應(yīng)在一定程度上恢復(fù)行業(yè)信心，長期或?qū)矸康禺a(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，但子模式的具體形式仍在不斷探索中，其成熟和完善都需要經(jīng)過時間的考驗(yàn)和實(shí)踐的論證，后續(xù)效果有待進(jìn)一步觀察。供需格局受益于持續(xù)出臺的利好政策，2024年三季度以來，房地產(chǎn)銷售面積與金額環(huán)比降幅收窄，百城新房住宅價格結(jié)構(gòu)性上漲，但二手住宅價格持續(xù)下降；政策落地及銷售企穩(wěn)尚需時間，房企新增土儲投資意愿不高，預(yù)計2025年，隨著一系列“組合拳”政策顯效，高能級城市商品房銷售或?qū)⒅沟胤€(wěn)。2024年1～10月，全國商品房銷售金額同比下降20.90%，增速為負(fù)，銷售面積同比下降15.80%，降幅較去年擴(kuò)大，環(huán)比來看，2024年1～8月和1～9月，全國商品房銷售金額同比分別下降25.00%和22.70%，銷售面積同比分別下降18.00%和17.10%，受益于利好政策頻出，三季度以來環(huán)比降幅呈收窄趨勢，對短期樓市起到了一定提振作用；2024年1～10月，商品房銷售金額和銷售面積分別為76,855億元和77,930萬平方米，2023年同期銷售金額和銷售面積分別為97,161億元和92,579萬平方米，較去年同期仍存在一定差距。圖12021年以來商品房銷售面積和銷售額情況（單位：億元、萬平方米、%）數(shù)據(jù)來源：Wind，大公國際整理2024年1～11月，30大中城市商品房成交面積為9,103.57萬平方米，同比下降27.00%，其中二線及三線城市降幅明顯；單從三季度數(shù)據(jù)來看，2024年三季度成交面積2,210.94萬平方米，同比下降24.59%，一線、二線及三線城市同比均下降，二線城市降幅較大。從成交面積數(shù)據(jù)來看，2024年1～11月房地產(chǎn)市場成交面積整體仍呈現(xiàn)下降趨勢，不同等級城市房屋需求持續(xù)下降，降幅有所波動。整體來看，一系列調(diào)整優(yōu)化措施對行業(yè)需求的刺激尚未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)作用，剛性和改善性購房需求仍未進(jìn)一步釋放，房地產(chǎn)銷售指標(biāo)難改下行態(tài)勢。表12024年1～11月30大中城市商品房成交面積（萬平方米、%）項(xiàng)目30大中城市一線城市二線城市三線城市2024年1～11月成交面積9,103.572,557.904,577.401,968.272024年1～11月成交面積同比-27.00-15.58-33.15-24.112024年三季度成交面積2,210.94667.531,030.53512.892024年三季度成交面積同比-24.59-12.97-35.05-11.29數(shù)據(jù)來源：Wind，大公國際整理價格方面。根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，2024年11月,全國100個城市新建住宅平均價格為16,592元/平方米，環(huán)比上漲0.36%，同比上漲2.40%，同年10月和9月，全國100個城市新建住宅平均價格分別為16,532元/平方米和16,484元/平方米，同比分別上漲2.08%和1.85%，2024年三季度以來，同比增幅不斷增加；環(huán)比來看，全國100個城市新建住宅平均價格自8月起環(huán)比由跌轉(zhuǎn)漲。二手住宅方面，2024年11月百城二手住宅平均價格為14,278元/平方米，同比下跌7.29%，環(huán)比下跌0.57%，跌幅較10月收窄0.03個百分點(diǎn)，同年10月和9月，百城二手住宅平均價格分別為14,360元/平方米和14,447元/平方米，同比及環(huán)比均持續(xù)下降。整體來看，受部分城市優(yōu)質(zhì)改善項(xiàng)目入市帶動，2024年來百城新房住宅價格結(jié)構(gòu)性上漲但從二手住宅方面來看，當(dāng)前業(yè)主“以價換量”促交易特征仍明顯，二手住宅價格持續(xù)下降。圖22021年以來房屋新開工和竣工情況（單位：萬平方米/左軸；%/右軸）數(shù)據(jù)來源：Wind，大公國際整理2024年1～10月，房地產(chǎn)竣工面積為41,995萬平方米，同比下降23.90%，2023年受益于“保交樓”紓困資金逐步落地，為加快資金回籠，竣工面積得到改善，但2024年以來，竣工面積在高基數(shù)下出現(xiàn)回落。同期，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資完成86,309億元，同比下降10.30%；房地產(chǎn)新開工面積、施工面積分別為61,227萬平方米和720,660萬平方米，同比分別下降22.60%和12.40%。從2024年下半年的數(shù)據(jù)來看，自6月以來，房地產(chǎn)新開工面積降幅不斷收窄，10月降幅略有回升，房地產(chǎn)開發(fā)投資額和房地產(chǎn)施工面積降幅整體均呈擴(kuò)大態(tài)勢。整體來看，2024年三季度以來房地產(chǎn)銷售指標(biāo)降幅收窄，百城新房住宅價格結(jié)構(gòu)性上漲。預(yù)計2025年，隨著國家持續(xù)的推出一系列政策“組合拳”提振市場信心，疊加限購政策的放開及后續(xù)100萬套貨幣化安置政策的逐步落地，供需狀況持續(xù)改善，高能級城市商品房銷售或?qū)⒅沟胤€(wěn)，但政策落地及銷售企穩(wěn)尚需時間，房企新增土儲投資意愿仍不高，房地產(chǎn)新開工及施工方面仍面臨一定壓力，整體市場前景仍不明朗，但長期來看，隨著政策刺激作用不斷顯現(xiàn)及房地產(chǎn)發(fā)展新模式的逐步建立，將為房地產(chǎn)開發(fā)投資提供一定支撐，推動整體市場止跌回穩(wěn)。債務(wù)壓力與信用質(zhì)量2024年以來，雖然房地產(chǎn)行業(yè)融資端修復(fù)效果有限，但是信用風(fēng)險蔓延得到進(jìn)一步控制，從存續(xù)債分布來看，未來1年行業(yè)整體仍處于償債高峰，債務(wù)償還壓力以及債務(wù)置換需求均較大，在盈利下滑、銷量承壓背景下，需重點(diǎn)關(guān)注2025年非國有企業(yè)融資環(huán)境的改善情況。2024年以來，房地產(chǎn)行業(yè)融資端修復(fù)有限，行業(yè)債券發(fā)行數(shù)量、金額及發(fā)債主體同比均仍下降。2024年1～11月，房地產(chǎn)行業(yè)債券發(fā)行規(guī)模金額合計3,758.29億元，同比下降17.82%，發(fā)行主體104家，同比減少10家，發(fā)行數(shù)量442只，同比下降70只，房企發(fā)債節(jié)奏持續(xù)放緩。2024年1～11月，房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行債券類型以中期票據(jù)、公司債和超短期融資券為主，但發(fā)行規(guī)模同比存在不同程度的下降，其中只有短期融資券和定向工具發(fā)行規(guī)模同比增長。同期，發(fā)債主體中中央或國有企業(yè)數(shù)量為93家，發(fā)債規(guī)模占比92.61%，同比繼續(xù)提高1.14個百分點(diǎn)。非國企央企發(fā)債主體僅11家，分別為美的置業(yè)集團(tuán)有限公司、杭州濱江房產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司、印力商用置業(yè)有限公司、新城控股集團(tuán)股份有限公司、上海瑞博置業(yè)有限公司、上海仁杰河濱園房地產(chǎn)有限公司、萬科企業(yè)股份有限公司、新希望五新實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司、金輝集團(tuán)股份有限公司、深圳市卓越商業(yè)管理有限公司和首程控股有限公司，涉及發(fā)行規(guī)模共277.61億元。表22024年1～11月房地產(chǎn)行業(yè)信用債發(fā)行情況概覽規(guī)模（億元）規(guī)模同比（%）債券類型占比同比（百分點(diǎn)）中期票據(jù)1,456.75-2.266.17公司債1,139.39-29.45-5.00超短期融資券501.60-32.26-2.84資產(chǎn)支持證券358.63-26.73-1.16短期融資券152.0083.352.23定向工具142.9295.252.20企業(yè)債7.00-91.46-1.61合計3,758.29-17.82-數(shù)據(jù)來源：Wind，大公國際整理從信用等級分布情況來看，2024年1～11月，新發(fā)行債券主體中，AAA級別、AA+級別和AA級別發(fā)債規(guī)模均同比減少，發(fā)行主體仍主要集中在AAA，發(fā)債規(guī)模占比79.17%，占比進(jìn)一步提高，其中AAA主體中43家為央企或國企，發(fā)債規(guī)模占比93.11%。另有涉及16家發(fā)行人發(fā)行的275.47億元債券，共30只債券，由于存在擔(dān)保方，其債券級別高于主體級別。表32024年1～11月房企新發(fā)債級別分布情況不含不含部分無主體信用級別的債券。 主體級別主體數(shù)量發(fā)債規(guī)模發(fā)債規(guī)模占比AAA492,791.0079.17AA+19451.5912.81AA22282.778.02總計903,525.36100.00數(shù)據(jù)來源：Wind，大公國際整理截至2024年11月末，房地產(chǎn)行業(yè)信用債存續(xù)規(guī)模為16,169.05億元，較2023年末略有降低。按期限分布來看，未來3年仍為到期償付高峰期，債務(wù)償還壓力以及債務(wù)置換需求均較大，其中，未來1年內(nèi)到期債務(wù)規(guī)模為3,334.14億元，若考慮行權(quán)，則到期規(guī)模為5,932.54億元，需關(guān)注到期債務(wù)較為集中、流動性緊張的房企新發(fā)債券置換及兌付情況。圖3截至2024年11月末房地產(chǎn)行業(yè)存續(xù)債券期限結(jié)構(gòu)情況數(shù)據(jù)來源：Wind，大公國際整理從債券違約來看，2024年以來房地產(chǎn)行業(yè)違約問題得到進(jìn)一步控制。2024年1～11月，未按時兌付本息、展期及觸發(fā)交叉違約債券為91只，同比減少110只，違約日債券余額950.24億元，規(guī)模同比下降62.03%?？傮w來看，2024年以來，雖然房地產(chǎn)行業(yè)債券市場融資規(guī)模同比仍未好轉(zhuǎn)，融資端修復(fù)效果有限，但是發(fā)生未按時兌付本息、展期及觸發(fā)交叉違約債券數(shù)量和規(guī)模均同比大幅下降，信用風(fēng)險蔓延得到進(jìn)一步控制，從存續(xù)債分布來看，未來1年行業(yè)整體仍處于償債高峰，債務(wù)償還壓力以及債務(wù)置換需求均較大。對于央企、國企，其基本面較好、存貨質(zhì)量較好，信用風(fēng)險基本整體可控，但在盈利下滑、銷量承壓背景下，需重點(diǎn)關(guān)注2025年非國有企業(yè)融資環(huán)境的改善情況。利差分析2024年，房地產(chǎn)行業(yè)信用利差（平均數(shù)）整體呈收窄狀態(tài)，其中，民營企業(yè)整體利差水平遠(yuǎn)高于非民營企業(yè)；擔(dān)保增信對降低信用利差的作用有限。信用利差本文信用利差=發(fā)行時票面利率-起息日同期限國債到期收益率。方面，從房地產(chǎn)行業(yè)無擔(dān)保債券發(fā)行狀況來看，2024年房地產(chǎn)行業(yè)信用利差（平均數(shù)）整體呈收窄狀態(tài)。從收窄程度來看，AA及AA+級別企業(yè)收窄幅度大于AAA級別企業(yè)，主要是AAA級別企業(yè)信用利差已經(jīng)保持較低水平，且從發(fā)債企業(yè)類別來看，2022年無民營房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債，2023年及2024年房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)債民營企業(yè)級別均為AAA，一定程度上拉高了AAA級別企業(yè)發(fā)行債券的平均信用利差，也導(dǎo)致2023年AAA級別房地產(chǎn)企業(yè)信用利差同比增長。本文信用利差=發(fā)行時票面利率-起息日同期限國債到期收益率。將AAA級別中民營企業(yè)與國有企業(yè)和公眾企業(yè)拆分后再次計算利差平均數(shù)，2023年國有企業(yè)及公眾企業(yè)平均信用利差為89.33BP，2024年至今信用利差平均值下降至80.56BP；而民營企業(yè)2023年及2024年至今平均信用利差分別為245.03BP和229.71BP，2024年亦有所下降，但整體利差水平遠(yuǎn)高于非民營企業(yè)。2024年數(shù)據(jù)截至2024年12月09日，下同。2024年數(shù)據(jù)截至2024年12月09日，下同。期限AAAA+AAA2022年2023年2024年2022年2023年2024年2022年2023年2024年3個月163.9697.0393.9064.1564.0359.576個月212.63121.42-87.86110.0394.0646.0847.5556.509個月125.67109.4987.6675.66103.4876.2236.9956.7067.861年151.76--105.9169.0852.65123.20168.00198.102年--418.76293.93169.20237.86215.42210.05210.553年278.70181.42102.98212.00150.24121.9891.03109.50104.544年210.18-208.1840.35177.105年72.2196.2574.09108.55161.88109.8587.67106.2185.626年95.79120.3480.987年45.6293.19110.9875.508年128.82-79.349年39.28--10年156.21119.4571.40平均值205.77142.64123.14150.24141.32119.9