期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識(shí)二

期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識(shí)二期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識(shí)-第一節(jié)股票與股票價(jià)格指數(shù)1.【單項(xiàng)選擇題】道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)采用的編制方法是（??）。A.算術(shù)平均法B.加權(quán)平均法C.幾何平均法D.累乘法正確答案（江南博哥）：B參考解析：道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)采用的編制方法是加權(quán)平均法。故本題答案為B。2.【單項(xiàng)選擇題】下列有關(guān)股票與股票價(jià)格的說法，錯(cuò)誤的是（??）。A.持有股票的波動(dòng)率越大，投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)越高B.與其他有價(jià)證券一樣，股票的市場價(jià)格取決于持有股票未來可以獲得的收益，以及獲取這些收益的風(fēng)險(xiǎn)，可通過持有期的現(xiàn)金流收益與風(fēng)險(xiǎn)溢酬的折現(xiàn)值求得。C.股票是有價(jià)證券的一種，它是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息或紅利的憑證D.普通股股票未來可以獲得的現(xiàn)金流很穩(wěn)定正確答案：D參考解析：C項(xiàng)正確，股票是有價(jià)證券的一種，它是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息或紅利的憑證。選項(xiàng)A正確，持有股票的波動(dòng)率越大，投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)越高。選項(xiàng)B正確，與其他有價(jià)證券一樣，股票的市場價(jià)格取決于持有股票未來可以獲得的收益，以及獲取這些收益的風(fēng)險(xiǎn)，可通過持有期的現(xiàn)金流收益與風(fēng)險(xiǎn)溢酬的折現(xiàn)值求得。D項(xiàng)錯(cuò)誤，與債券未來獲得的現(xiàn)金流相對(duì)固定不同，股票未來可以獲得的現(xiàn)金流很不穩(wěn)定，需要通過分析發(fā)行公司未來的經(jīng)營前景、股利政策等預(yù)測(cè)得出。本題要求選擇錯(cuò)誤的是，故本題答案為D。5.【判斷是非題(A,B)】不同股票市場有不同的股票價(jià)格指數(shù)，同一股票市場也可以有多個(gè)股票價(jià)格指數(shù)。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：不同股票市場有不同的股票價(jià)格指數(shù)，同一股票市場也可以有多個(gè)股票價(jià)格指數(shù)。故本題答案為A。6.【判斷是非題(A,B)】編制股票指數(shù)時(shí)通常的計(jì)算方法有三種：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：編制股票指數(shù)時(shí)通常的計(jì)算方法有三種：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。故本題答案為A。7.【判斷是非題(A,B)】道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)采用算術(shù)平均法編制。故本題答案為B。8.【判斷是非題(A,B)】紐約證交所綜合股票指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：紐約證交所綜合股票指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。故本題答案為A。9.【判斷是非題(A,B)】日本的日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)采用算術(shù)平均法編制。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：日本的日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)采用算術(shù)平均法編制。故本題答案為A。10.【判斷是非題(A,B)】滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。故本題答案為A。14.【多項(xiàng)選擇題】下列資本資產(chǎn)定價(jià)模型的說法中，正確的是（??）。A.反映了特定風(fēng)險(xiǎn)證券的期望收益率與整體市場平均期望收益率的關(guān)系B.表明風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)因其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)具有超出無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的超額收益C.超額收益只與其所承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)D.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)取決于其收益率與市場整體平均收益率的相關(guān)性，由βi決定，稱為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的beta系數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型反映了特定風(fēng)險(xiǎn)證券的期望收益率與整體市場平均期望收益率的關(guān)系，表明風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)因其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)具有超出無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的超額收益。而這一超額收益只與其所承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，而風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)取決于其收益率與市場整體平均收益率的相關(guān)性，由βi決定，稱為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的beta系數(shù)。這一系數(shù)越大，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大。選項(xiàng)ABCD說法均正確，故本題答案為ABCD。15.【多項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于股票指數(shù)的說法，正確的是（??）。A.通過編制股票價(jià)格指數(shù)的方法反映股票市場整體或者某一經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域、某一行業(yè)、某一市場板塊股票價(jià)格或其收益率變化的趨勢(shì)B.不同股票指數(shù)除了其所代表的市場板塊可能不同之外，另一主要區(qū)別是它們的具體編制方法可能不同C.不同股票市場有不同的股票價(jià)格指數(shù)D.同一股票市場也可以有多個(gè)股票價(jià)格指數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：通過編制股票價(jià)格指數(shù)的方法反映股票市場整體或者某一經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域、某一行業(yè)、某一市場板塊股票價(jià)格或其收益率變化的趨勢(shì)。不同股票市場有不同的股票價(jià)格指數(shù)，同一股票市場也可以有多個(gè)股票價(jià)格指數(shù)。不同股票指數(shù)除了其所代表的市場板塊可能不同之外，另一主要區(qū)別是它們的具體編制方法可能不同，即具體的抽樣和計(jì)算方法不同。選項(xiàng)ABCD均正確，故本題答案為ABCD。16.【多項(xiàng)選擇題】下列編制股票指數(shù)的步驟．正確的是（??）。A.首先需要從所有上市股票中選取符合目標(biāo)要求的一定數(shù)量的樣本股票B.選擇一種計(jì)算簡便、易于修正并能保持統(tǒng)計(jì)口徑一致和連續(xù)的計(jì)算公式作為編制的工具C.確定一個(gè)基期日并將某一既定的整數(shù)定為該基期的股票指數(shù)D.根據(jù)各時(shí)期的股票價(jià)格和基期股票價(jià)格的對(duì)比，計(jì)算出升降百分比，即可得出該時(shí)點(diǎn)的股票指數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：一般而言，在編制股票指數(shù)時(shí)，首先需要從所有上市股票中選取符合目標(biāo)要求的一定數(shù)量的樣本股票。在確定了樣本股票之后，還要選擇一種計(jì)算簡便、易于修正并能保持統(tǒng)計(jì)口徑一致和連續(xù)的計(jì)算公式作為編制的工具。常用的計(jì)算方法有三種：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。在此基礎(chǔ)上，確定一個(gè)基期日，并將某一既定的整數(shù)(如10、50、1000等)定為該基期的股票指數(shù)。然后，根據(jù)各時(shí)期的股票價(jià)格和基期股票價(jià)格的對(duì)比，計(jì)算出升降百分比，即可得出該時(shí)點(diǎn)的股票指數(shù)。選項(xiàng)ABCD均為具體的步驟。故本題答案為ABCD。17.【多項(xiàng)選擇題】世界最著名的股票指數(shù)包括（??）。A.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、中國香港恒生指數(shù)C.紐約證交所綜合股票指數(shù)D.英國的金融時(shí)報(bào)指數(shù)、道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：世界最著名的股票指數(shù)包括道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(DJIA)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(S&P500)、紐約證交所綜合股票指數(shù)(NewYorkStockExchangeCompositeIndex)、道瓊斯歐洲STOXX50(DJEuroSTOXX50)指數(shù)、英國的金融時(shí)報(bào)指數(shù)(FT-SE100)、日本的日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)(Nikkei225)、中國香港的恒生指數(shù)(HangShengIndex)等。選項(xiàng)ABCD均為世界著名股票指數(shù)。故本題答案為ABCD。18.【多項(xiàng)選擇題】在我國境內(nèi)常用的股票指數(shù)有（??）。A.滬深300指數(shù)B.上證綜合指數(shù)C.深證綜合指數(shù)D.上證180指數(shù)、深證成分指數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：在我國境內(nèi)常用的股票指數(shù)有滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)、上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、上證180指數(shù)、深證成分指數(shù)等。選項(xiàng)ABCD均為境內(nèi)常用股票指數(shù)。故本題答案為ABCD。19.【多項(xiàng)選擇題】下列股票指數(shù)，采用算術(shù)平均法編制的是（??）。A.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)B.道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)C.日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)D.中國香港恒生指數(shù)正確答案：A,C參考解析：道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)和中國香港恒生指數(shù)采用加權(quán)平均法編制，故本題答案為AC。24.【判斷題】持有股票獲取的收益來自兩個(gè)部分：一是公司取得經(jīng)營利潤分配的股息或紅利；二是因被市場看好，股票價(jià)格上漲，股票市場價(jià)格高于購買股票的成本的差價(jià)收入。

（

）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：持有股票獲取的收益來自兩個(gè)部分：一是公司取得經(jīng)營利潤分配的股息或紅利；二是因被市場看好，股票價(jià)格上漲，股票市場價(jià)格高于購買股票的成本的差價(jià)收入。期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識(shí)-第一節(jié)期貨合約1.【單項(xiàng)選擇題】期貨合約是指由（??）統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A.期貨交易所

B.期貨公司

C.（江南博哥）中國證券會(huì)

D.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)

正確答案：A參考解析：期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

2.【單項(xiàng)選擇題】鄭州商品交易所棉花期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是5元／噸，棉花期貨合約一手為5噸，那么每手合約的最小變動(dòng)值是（??）元。A.5B.10C.25D.50正確答案：C參考解析：最小變動(dòng)價(jià)位，是指在期貨交易所的公開競價(jià)過程中，對(duì)合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。最小變動(dòng)價(jià)位乘以交易單位，就是該合約價(jià)值的最小變動(dòng)值。鄭州商品交易所棉花期貨合約一手為5噸，因此，每手合約的最小變動(dòng)值為5×5=25(元)3.【單項(xiàng)選擇題】合約價(jià)值是指（??）期貨合約代表的標(biāo)的物的價(jià)值。A.每噸B.每手C.每計(jì)量單位D.每條正確答案：B參考解析：合約價(jià)值是指每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價(jià)值。故本題答案為B。3.【單項(xiàng)選擇題】合約價(jià)值是指（??）期貨合約代表的標(biāo)的物的價(jià)值。A.每噸B.每手C.每計(jì)量單位D.每條正確答案：B參考解析：合約價(jià)值是指每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價(jià)值。故本題答案為B。4.【單項(xiàng)選擇題】中長期利率期貨品種一般采用的交割方式是（??）。A.現(xiàn)金交割B.實(shí)物交割C.合同交割D.通告交割正確答案：B參考解析：中長期利率期貨品種一般采用實(shí)物交割。故本題答案為B。7.【判斷是非題(A,B)】期貨交易的合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，需要交易者自行商議定價(jià)。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。故本題答案為B。8.【判斷是非題(A,B)】設(shè)計(jì)商品期貨合約月份時(shí)，不需要考慮其生產(chǎn)與消費(fèi)特點(diǎn)。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲(chǔ)藏、流通等方面的特點(diǎn)影響。故本題答案為B。9.【判斷是非題(A,B)】期貨合約的交割地點(diǎn)是由交易雙方協(xié)商確定的。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：期貨合約的交割地點(diǎn)，是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的進(jìn)行實(shí)物交割的指定地點(diǎn)。故本題答案為B。10.【判斷是非題(A,B)】金融期貨交易不需要指定交割倉庫，但交易所會(huì)指定交割銀行。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：金融期貨交易不需要指定交割倉庫，但期貨交易所會(huì)指定交割銀行。故本題答案為A。24.【多項(xiàng)選擇題】某種商品期貨合約交割月份的確定，一般受該合約標(biāo)的商品的（??）等方面的特點(diǎn)影響。A.生產(chǎn)B.使用C.儲(chǔ)藏D.流通正確答案：A,B,C,D參考解析：商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲(chǔ)藏、流通等方面的特點(diǎn)影響。25.【多項(xiàng)選擇題】20世紀(jì)90年代初期，國內(nèi)某期貨交易所曾推出西瓜期貨，但不久即宣告失敗，究其原因是（?）。A.西瓜規(guī)格或質(zhì)量不易于量化和評(píng)級(jí)

B.西瓜不宜儲(chǔ)存

C.西瓜供應(yīng)量較大

D.西瓜價(jià)格波動(dòng)幅度大

正確答案：A,B參考解析：在選擇期貨合約標(biāo)的時(shí)，一般需要考慮以下因素：(一)規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)(二)價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁(三)供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷對(duì)于西瓜而言，儲(chǔ)存也是需要考慮的問題。26.【多項(xiàng)選擇題】某食用油壓榨企業(yè)，為保證其原料大豆的來源和質(zhì)量，選擇了期貨市場實(shí)物交割，這是由于（??）。A.期貨交易與現(xiàn)貨交易的交易對(duì)象不同B.期貨交割的品種質(zhì)量有嚴(yán)格規(guī)定C.期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格D.期貨交易履約有保證正確答案：B,D參考解析：期貨合約標(biāo)的選擇包括：規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)；價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁；供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。期貨交易的買方和賣方都是交易所，期貨交易的履約是受交易所保證的。故本題答案為BD。27.【多項(xiàng)選擇題】商品期貨合約單位的大小的確定，主要考慮（??）。A.合約標(biāo)的物的市場規(guī)模B.交易者的資金規(guī)模C.期貨交易所的會(huì)員結(jié)構(gòu)D.商品現(xiàn)貨交易習(xí)慣正確答案：A,B,C,D參考解析：對(duì)于商品期貨來說，確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的物的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所的會(huì)員結(jié)構(gòu)，該品種的現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素，ABCD均正確。故本題答案為ABCD。38.【判斷是非題】在進(jìn)行期貨交易時(shí)，交易雙方無須對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行協(xié)商，發(fā)生實(shí)物交割時(shí)按交易所期貨合約規(guī)定的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行交割。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：在進(jìn)行期貨交易時(shí)，交易雙方不需要對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行協(xié)商，發(fā)生實(shí)物交割時(shí)按照交易所期貨合約規(guī)定的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行交割。期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識(shí)-第一節(jié)套期保值的概念與原理1.【單項(xiàng)選擇題】交叉套期保值的方法是指做套期保值時(shí)，若無相對(duì)應(yīng)的該種商品的期貨合約可用，就可以選擇（?）來做套期保值。A.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相（江南博哥）同但負(fù)相關(guān)性強(qiáng)的期貨合約

B.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但正相關(guān)性強(qiáng)的期貨合約

C.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)不強(qiáng)的期貨合約

D.與被套期保值商品或資產(chǎn)相關(guān)的遠(yuǎn)期合約

正確答案：B參考解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進(jìn)行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價(jià)值變動(dòng)與實(shí)際的、預(yù)期的現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體上相當(dāng)。這種選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值，稱為交叉套期保值(CrossHedging)。例如，企業(yè)利用螺紋鋼期貨對(duì)鋼坯現(xiàn)貨進(jìn)行的套期保值。一般，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強(qiáng)即正相關(guān)性強(qiáng)，交叉套期保值交易的效果就會(huì)越好。1.【單項(xiàng)選擇題】交叉套期保值的方法是指做套期保值時(shí)，若無相對(duì)應(yīng)的該種商品的期貨合約可用，就可以選擇（?）來做套期保值。A.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但負(fù)相關(guān)性強(qiáng)的期貨合約

B.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但正相關(guān)性強(qiáng)的期貨合約

C.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)不強(qiáng)的期貨合約

D.與被套期保值商品或資產(chǎn)相關(guān)的遠(yuǎn)期合約

正確答案：B參考解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進(jìn)行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價(jià)值變動(dòng)與實(shí)際的、預(yù)期的現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體上相當(dāng)。這種選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值，稱為交叉套期保值(CrossHedging)。例如，企業(yè)利用螺紋鋼期貨對(duì)鋼坯現(xiàn)貨進(jìn)行的套期保值。一般，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強(qiáng)即正相關(guān)性強(qiáng)，交叉套期保值交易的效果就會(huì)越好。2.【單項(xiàng)選擇題】企業(yè)通過套期保值，可以降低（?）對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的影響，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。A.操作風(fēng)險(xiǎn)

B.法律風(fēng)險(xiǎn)

C.政治風(fēng)險(xiǎn)

D.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：D參考解析：通過套期保值，無論價(jià)格是漲還是跌，總會(huì)出現(xiàn)一個(gè)市場盈利而另一個(gè)市場虧損的情形，盈虧相抵，就可以規(guī)避因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。故本題答案為A。3.【單項(xiàng)選擇題】套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到（??）的方式。A.國外市場B.國內(nèi)市場C.政府機(jī)構(gòu)D.其他交易者正確答案：D參考解析：套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式。故本題答案為D。4.【單項(xiàng)選擇題】期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)，這種時(shí)間段上的對(duì)應(yīng)，并不一定要求完全對(duì)應(yīng)起來，通常合約月份要（??）這一時(shí)間段。A.等于或近于B.稍微近于C.等于或遠(yuǎn)于D.遠(yuǎn)大于正確答案：C參考解析：套期保值需要滿足的條件之一是期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)，這種時(shí)間段上的對(duì)應(yīng)，并不一定要求期貨合約月份的選擇與現(xiàn)貨市場承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間完全對(duì)應(yīng)起來，通常合約月份要與這一時(shí)間段相對(duì)應(yīng)，或者選擇較遠(yuǎn)期的合約。故本題答案為C。5.【單項(xiàng)選擇題】企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是（??）。A.計(jì)劃在未來賣出某商品或資產(chǎn)B.持有實(shí)物商品或資產(chǎn)C.已按某固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)D.已按固定價(jià)格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)正確答案：C參考解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況：(1)當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭；(2)當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。故本題答案為C。6.【單項(xiàng)選擇題】先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進(jìn)行平倉，同時(shí)在更遠(yuǎn)期的合約上建倉，這種操作屬于（??）操作。A.展期B.跨期套利C.期轉(zhuǎn)現(xiàn)D.交割正確答案：A參考解析：有時(shí)企業(yè)套期保值的時(shí)間跨度特別長，例如，石油開采企業(yè)可能對(duì)未來5年甚至更長的時(shí)間的原油生產(chǎn)進(jìn)行套期保值，此時(shí)市場上尚沒有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進(jìn)行平倉，同時(shí)在更遠(yuǎn)期的合約上建倉。這種操作稱為展期，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。故本題答案為A。15.【判斷是非題(A,B)】現(xiàn)貨市場與期貨市場是兩個(gè)各自獨(dú)立的市場，會(huì)受到不同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)不相同。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：套期保值之所以能夠起到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的作用，其根本的原理在于：期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格受到相似的供求等因素影響，兩者的變動(dòng)趨勢(shì)趨同，這樣的話，通過套期保值，無論價(jià)格是漲還是跌，總會(huì)出現(xiàn)一個(gè)市場盈利而另一個(gè)市場虧損的情形，盈虧相抵，就可以規(guī)避因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。16.【判斷是非題(A,B)】套期保值時(shí)，在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：套期保值時(shí)，在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)。故本題答案為A。17.【判斷是非題(A,B)】期貨市場上，套期保值頭寸和投機(jī)頭寸是可以相互轉(zhuǎn)化的。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：套期保值者，如果現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了投機(jī)性頭寸。故本題答案為A。18.【判斷是非題(A,B)】期貨市場中，期貨交易所是買賣中介，所以期貨合約的選擇可以不用考慮月份、流動(dòng)性，都可以實(shí)現(xiàn)套期保值。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：在具體合約月份的選擇上還要考慮合約流動(dòng)性。流動(dòng)性不足的合約，會(huì)給企業(yè)開倉和平倉帶來困難，影響套期保值效果。故本題答案為B。19.【判斷是非題(A,B)】在評(píng)價(jià)套期保值效果時(shí)，應(yīng)將期貨頭寸的盈虧和現(xiàn)貨盈虧作為一個(gè)整體進(jìn)行評(píng)價(jià)，兩者沖抵的程度越大，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果也就越好。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：在評(píng)價(jià)套期保值效果時(shí)，應(yīng)將期貨頭寸的盈虧和現(xiàn)貨盈虧作為一個(gè)整體進(jìn)行評(píng)價(jià)，兩者沖抵的程度越大，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果也就越好。故本題答案為A。20.【判斷是非題(A,B)】期貨品種與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)之間的相互替代性越強(qiáng)，交叉套期保值交易的效果就會(huì)越好。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值，稱為交叉套期保值。一般來說，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強(qiáng)，交叉套期保值交易的效果就會(huì)越好。故本題答案為A。24.【多項(xiàng)選擇題】套期保值活動(dòng)主要轉(zhuǎn)移的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)包括（??）。A.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.匯率風(fēng)險(xiǎn)C.利率風(fēng)險(xiǎn)D.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A,B,C,D參考解析：套期保值活動(dòng)主要是為了轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要包括商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等，是企業(yè)經(jīng)營中最常見的風(fēng)險(xiǎn)。24.【多項(xiàng)選擇題】套期保值活動(dòng)主要轉(zhuǎn)移的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)包括（??）。A.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.匯率風(fēng)險(xiǎn)C.利率風(fēng)險(xiǎn)D.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A,B,C,D參考解析：套期保值活動(dòng)主要是為了轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要包括商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等，是企業(yè)經(jīng)營中最常見的風(fēng)險(xiǎn)。25.【多項(xiàng)選擇題】套期保值需要滿足的條件包括（??）。A.在套期保值數(shù)量選擇上，期貨需要比現(xiàn)貨市場的價(jià)值高出很多倍B.在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)C.在期貨頭寸方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物D.期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)正確答案：B,C,D參考解析：套期保值需要滿足的條件包括：在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)；在期貨頭寸方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物；期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)。故本題答案為BCD。26.【多項(xiàng)選擇題】下列屬于套期保值可選取的工具的有（??）。A.期貨B.期權(quán)C.遠(yuǎn)期D.互換正確答案：A,B,C,D參考解析：在套期保值的廣義定義中，套期保值交易選取的工具比較廣，通常有期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等衍生品工具。故本題答案為ABCD。27.【多項(xiàng)選擇題】下列屬于現(xiàn)貨多頭的情形有（??）。A.甲貿(mào)易商有著千噸白糖庫存B.乙榨油廠已簽訂大豆進(jìn)口合同，確定了價(jià)格，但尚未實(shí)現(xiàn)交收C.丙鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個(gè)月后按某價(jià)格提供若干噸鋼材但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨D.丁輪胎廠在三個(gè)月后需購進(jìn)一批天然橡膠原料正確答案：A,B參考解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。選項(xiàng)A、B均處于現(xiàn)貨多頭。選項(xiàng)C錯(cuò)誤，當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。在未來提供鋼材但當(dāng)前未持有，處于空頭。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，丁輪胎廠還未按固定價(jià)格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)，處于空頭。故本題答案為AB。期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識(shí)-第一節(jié)外匯與匯率1.【單項(xiàng)選擇題】()是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法。A.直接標(biāo)價(jià)法B.間接標(biāo)價(jià)法C.日元標(biāo)價(jià)法D.歐元標(biāo)價(jià)法正（江南博哥）確答案：A參考解析：直接標(biāo)價(jià)法是包括中國、日元、瑞士法郎、加元等大多數(shù)外匯的匯率都采用的匯率標(biāo)價(jià)方法。2.【單項(xiàng)選擇題】以本幣表示外幣的價(jià)格的標(biāo)價(jià)方法是()。A.直接標(biāo)價(jià)法B.間接標(biāo)價(jià)法C.美元標(biāo)價(jià)法D.英鎊標(biāo)價(jià)法正確答案：A參考解析：直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。3.【單項(xiàng)選擇題】直接標(biāo)價(jià)法是指以（??）。A.外幣表示本幣B.本幣表示外幣C.外幣除以本幣D.本幣除以外幣正確答案：B參考解析：直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位（1、100或1000個(gè)單位）的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。故本題答案為B。4.【單項(xiàng)選擇題】在外匯交易中，某種貨幣標(biāo)價(jià)變動(dòng)一個(gè)“點(diǎn)”的價(jià)值稱為（??），是匯率變動(dòng)的最小單位。A.小數(shù)點(diǎn)值B.點(diǎn)值C.基點(diǎn)D.基差點(diǎn)正確答案：B參考解析：在外匯交易中，某種貨幣標(biāo)價(jià)變動(dòng)一個(gè)“點(diǎn)”的價(jià)值稱為點(diǎn)值，是匯率變動(dòng)的最小單位。故本題答案為B。5.【單項(xiàng)選擇題】非美元標(biāo)價(jià)法報(bào)價(jià)的貨幣的點(diǎn)值等于匯率標(biāo)價(jià)的最小變動(dòng)單位（??）匯率。A.加上B.減去C.乘以D.除以正確答案：C參考解析：非美元標(biāo)價(jià)法報(bào)價(jià)的貨幣的點(diǎn)值等于匯率標(biāo)價(jià)的最小變動(dòng)單位乘以匯率。故本題答案為C。6.【單項(xiàng)選擇題】在外匯交易市場中，北京時(shí)間（

）是英國倫敦市場和美國紐約市場的重疊交易時(shí)段，是各國銀行外匯交易的密集區(qū)，也是大宗交易最多的時(shí)段，此時(shí)的市場波動(dòng)較大，稱為外匯市場交易的黃金時(shí)段。A.20：30—24：00（夏令時(shí)）B.19：30—24：00（夏令時(shí)）C.18：30—24：00（夏令時(shí)）D.17：30—24：00（夏令時(shí)）正確答案：A參考解析：交易市場的流動(dòng)性和波動(dòng)性越大，越適合投資者進(jìn)行交易。在外匯交易市場中，北京時(shí)間20：30—24：00（夏令時(shí)）是英國倫敦市場和美國紐約市場的重疊交易時(shí)段，是各國銀行外匯交易的密集區(qū)，也是大宗交易最多的時(shí)段，此時(shí)的市場波動(dòng)較大，稱為外匯市場交易的黃金時(shí)段。13.【判斷是非題(A,B)】世界主要交易的貨幣對(duì)(日元除外)的標(biāo)價(jià)一般由小數(shù)點(diǎn)前一位加上小數(shù)點(diǎn)后四位(或五位)組成。（??）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：世界主要交易的貨幣對(duì)(日元除外)的標(biāo)價(jià)一般由小數(shù)點(diǎn)前一位加上小數(shù)點(diǎn)后四位(或五位)組成。故本題答案為A。19.【多項(xiàng)選擇題】按照兌換的自由程度，可將外匯分為（??）。A.自由兌換外匯B.有限自由兌換外匯C.記賬外匯D.完全外匯正確答案：A,B,C參考解析：按照兌換的自由程度，可將外匯分為自由兌換外匯、有限自由兌換外匯和記賬外匯。20.【多項(xiàng)選擇題】下列屬于外匯采用的標(biāo)價(jià)方法的是（??）。A.直接標(biāo)價(jià)法B.間接標(biāo)價(jià)法C.美元標(biāo)價(jià)法D.盧布標(biāo)價(jià)法正確答案：A,B,C參考解析：直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法、美元標(biāo)價(jià)法均為國際上采用的外匯標(biāo)價(jià)法。盧布的市場份額太小，不常用于標(biāo)價(jià)。故本題答案為ABC。21.【多項(xiàng)選擇題】外匯風(fēng)險(xiǎn)包括（??）。A.交易風(fēng)險(xiǎn)B.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D.清算風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A,B,C參考解析：外匯風(fēng)險(xiǎn)包括交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。故本題答案為A、B、C。22.【多項(xiàng)選擇題】影響匯率變動(dòng)的因素主要包括（??）。A.國際收支狀況B.兩國通貨膨脹程度的對(duì)比C.兩國間利率差異D.市場預(yù)期的心理影響正確答案：A,B,C,D參考解析：影響匯率變動(dòng)的因素主要包括以下幾個(gè)方面：1.國際收支狀況；2.兩國通貨膨脹程度的對(duì)比；3.兩國間利率差異；4.市場預(yù)期的心理影響；5.政府政策的影響和中央銀行的直接干預(yù)。30.【判斷題】外匯是指以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。（

）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：外匯是指以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。31.【判斷題】全球外匯市場是一個(gè)24小時(shí)不停止交易的市場，這是外匯市場區(qū)別于股票市場和期貨市場等其他交易市場的特點(diǎn)之一。（

）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：全球外匯市場是一個(gè)24小時(shí)不停止交易的市場，這是外匯市場區(qū)別于股票市場和期貨市場等其他交易市場的特點(diǎn)之一。期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識(shí)-第一節(jié)衍生品市場的產(chǎn)生與發(fā)展1.【單項(xiàng)選擇題】2015年，（?）正式在上海證券交易所掛牌上市，迎來了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新篇章。A.中證500股指期貨

B.上證50股指（江南博哥）期貨

C.十年期國債期貨

D.上證50ETF期權(quán)

正確答案：D參考解析：2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式在上海證券交易所掛牌上市，迎來了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新篇章。2.【單項(xiàng)選擇題】最早的金屬期貨交易誕生于（??）。A.德國B.法國C.英國D.美國正確答案：C參考解析：最早的金屬期貨交易誕生于英國。1876年成立的倫敦金屬交易所(LME)，開金屬期貨交易之先河，主要從事銅和錫的期貨交易。3.【單項(xiàng)選擇題】CBOT最早期的交易實(shí)際上屬于遠(yuǎn)期交易。其交易特點(diǎn)是（??）。A.實(shí)買實(shí)賣B.投機(jī)C.套期保值D.全額擔(dān)保正確答案：A參考解析：芝加哥期貨交易所(ChicagoBoardofTrade，CBOT)成立之初，采用遠(yuǎn)期合同交易的方式。交易的參與者主要是生產(chǎn)商、經(jīng)銷商和加工商，其特點(diǎn)是實(shí)買實(shí)賣，交易者通過交易所尋找交易對(duì)手，在交易所締結(jié)遠(yuǎn)期合同，待合同到期，雙方進(jìn)行實(shí)物交割，以商品貨幣交換了結(jié)交易。4.【單項(xiàng)選擇題】世界上最早出現(xiàn)的金融期貨是（??）。A.利率期貨B.股指期貨C.外匯期貨D.股票期貨正確答案：C參考解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所設(shè)立了國際貨幣市場分部，首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。故本題答案為C。5.【單項(xiàng)選擇題】下列商品期貨中不屬于能源化工期貨的是（??）。A.汽油B.原油C.鐵礦石D.乙醇正確答案：C參考解析：首先審題，題干要求選擇不屬于的。鐵礦石屬于金屬期貨。故本題答案為C。6.【單項(xiàng)選擇題】現(xiàn)代期貨市場的誕生地為（??）。A.英國B.法國C.美國D.中國正確答案：C參考解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場產(chǎn)生于19世紀(jì)中期的美國芝加哥。故本題答案為C。7.【單項(xiàng)選擇題】1882年芝加哥期貨交易所允許（??），這大大增加了期貨市場的流動(dòng)性。A.會(huì)員入場交易B.全權(quán)會(huì)員代理非會(huì)員交易C.結(jié)算公司介入D.以對(duì)沖的方式免除履約責(zé)任正確答案：D參考解析：1882年，芝加哥期貨交易所允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任，促進(jìn)了投機(jī)者的加入，使期貨市場流動(dòng)性加大。故本題答案為D。8.【單項(xiàng)選擇題】作為我國第一個(gè)商品期貨市場開始起步的是（??）。A.鄭州糧食批發(fā)市場B.深圳有色金屬交易所C.上海金融交易所D.大連商品交易所正確答案：A參考解析：1990年10月12日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國第一個(gè)商品期貨市場開始起步。故本題答案為A。9.【單項(xiàng)選擇題】外匯遠(yuǎn)期合約誕生的時(shí)間是（??）年。A.1945B.1973C.1989D.1997正確答案：B參考解析：第一個(gè)外匯遠(yuǎn)期市場于19世紀(jì)70年代誕生于維也納，而真正興起卻是在布雷頓森林體系解體后，各國匯率風(fēng)險(xiǎn)加劇，外匯遠(yuǎn)期合約于1973年應(yīng)運(yùn)而生。故本題答案為B。10.【單項(xiàng)選擇題】2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)在（??）上市交易。A.上海期貨交易所B.上海證券交易所C.中國金融期貨交易所D.深圳證券交易所正確答案：B參考解析：2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式在上海證券交易所掛牌上市,故本題答案為B。24.【判斷是非題(A,B)】1848年，芝加哥期貨交易所(CBOT)的成立，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場的誕生。這是因?yàn)镃BOT成立伊始，就推出了標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。（?）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：CBOT成立時(shí)并未推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。

當(dāng)初的芝加哥期貨交易所并非是一個(gè)市場，只是一家為促進(jìn)芝加哥工商業(yè)發(fā)展而自發(fā)形成的商會(huì)組織。交易所成立之初，采用遠(yuǎn)期合同交易的方式。芝加哥期貨交易所于1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度。25.【判斷是非題(A,B)】規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國紐約。（?）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國芝加哥，故錯(cuò)誤。26.【多項(xiàng)選擇題】當(dāng)前，國際期貨市場的發(fā)展特點(diǎn)是（?）。A.交易所由公司制向會(huì)員制發(fā)展

B.世界各國紛紛成立期貨交易所，交易中心日