期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識二

期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識二期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識-第一節(jié)股票與股票價格指數(shù)1.【單項選擇題】道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)采用的編制方法是（??）。A.算術(shù)平均法B.加權(quán)平均法C.幾何平均法D.累乘法正確答案（江南博哥）：B參考解析：道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)采用的編制方法是加權(quán)平均法。故本題答案為B。2.【單項選擇題】下列有關(guān)股票與股票價格的說法，錯誤的是（??）。A.持有股票的波動率越大，投資者的投資風(fēng)險越高B.與其他有價證券一樣，股票的市場價格取決于持有股票未來可以獲得的收益，以及獲取這些收益的風(fēng)險，可通過持有期的現(xiàn)金流收益與風(fēng)險溢酬的折現(xiàn)值求得。C.股票是有價證券的一種，它是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息或紅利的憑證D.普通股股票未來可以獲得的現(xiàn)金流很穩(wěn)定正確答案：D參考解析：C項正確，股票是有價證券的一種，它是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息或紅利的憑證。選項A正確，持有股票的波動率越大，投資者的投資風(fēng)險越高。選項B正確，與其他有價證券一樣，股票的市場價格取決于持有股票未來可以獲得的收益，以及獲取這些收益的風(fēng)險，可通過持有期的現(xiàn)金流收益與風(fēng)險溢酬的折現(xiàn)值求得。D項錯誤，與債券未來獲得的現(xiàn)金流相對固定不同，股票未來可以獲得的現(xiàn)金流很不穩(wěn)定，需要通過分析發(fā)行公司未來的經(jīng)營前景、股利政策等預(yù)測得出。本題要求選擇錯誤的是，故本題答案為D。5.【判斷是非題(A,B)】不同股票市場有不同的股票價格指數(shù)，同一股票市場也可以有多個股票價格指數(shù)。（??）A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：不同股票市場有不同的股票價格指數(shù)，同一股票市場也可以有多個股票價格指數(shù)。故本題答案為A。6.【判斷是非題(A,B)】編制股票指數(shù)時通常的計算方法有三種：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。（??）A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：編制股票指數(shù)時通常的計算方法有三種：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。故本題答案為A。7.【判斷是非題(A,B)】道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。（??）A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)采用算術(shù)平均法編制。故本題答案為B。8.【判斷是非題(A,B)】紐約證交所綜合股票指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。（??）A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：紐約證交所綜合股票指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。故本題答案為A。9.【判斷是非題(A,B)】日本的日經(jīng)225股價指數(shù)采用算術(shù)平均法編制。（??）A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：日本的日經(jīng)225股價指數(shù)采用算術(shù)平均法編制。故本題答案為A。10.【判斷是非題(A,B)】滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。（??）A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。故本題答案為A。14.【多項選擇題】下列資本資產(chǎn)定價模型的說法中，正確的是（??）。A.反映了特定風(fēng)險證券的期望收益率與整體市場平均期望收益率的關(guān)系B.表明風(fēng)險資產(chǎn)因其承擔(dān)風(fēng)險具有超出無風(fēng)險資產(chǎn)的超額收益C.超額收益只與其所承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險有關(guān)D.風(fēng)險資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險取決于其收益率與市場整體平均收益率的相關(guān)性，由βi決定，稱為風(fēng)險資產(chǎn)的beta系數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：資本資產(chǎn)定價模型反映了特定風(fēng)險證券的期望收益率與整體市場平均期望收益率的關(guān)系，表明風(fēng)險資產(chǎn)因其承擔(dān)風(fēng)險具有超出無風(fēng)險資產(chǎn)的超額收益。而這一超額收益只與其所承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險有關(guān)，而風(fēng)險資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險取決于其收益率與市場整體平均收益率的相關(guān)性，由βi決定，稱為風(fēng)險資產(chǎn)的beta系數(shù)。這一系數(shù)越大，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險越大。選項ABCD說法均正確，故本題答案為ABCD。15.【多項選擇題】下列關(guān)于股票指數(shù)的說法，正確的是（??）。A.通過編制股票價格指數(shù)的方法反映股票市場整體或者某一經(jīng)濟領(lǐng)域、某一行業(yè)、某一市場板塊股票價格或其收益率變化的趨勢B.不同股票指數(shù)除了其所代表的市場板塊可能不同之外，另一主要區(qū)別是它們的具體編制方法可能不同C.不同股票市場有不同的股票價格指數(shù)D.同一股票市場也可以有多個股票價格指數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：通過編制股票價格指數(shù)的方法反映股票市場整體或者某一經(jīng)濟領(lǐng)域、某一行業(yè)、某一市場板塊股票價格或其收益率變化的趨勢。不同股票市場有不同的股票價格指數(shù)，同一股票市場也可以有多個股票價格指數(shù)。不同股票指數(shù)除了其所代表的市場板塊可能不同之外，另一主要區(qū)別是它們的具體編制方法可能不同，即具體的抽樣和計算方法不同。選項ABCD均正確，故本題答案為ABCD。16.【多項選擇題】下列編制股票指數(shù)的步驟．正確的是（??）。A.首先需要從所有上市股票中選取符合目標(biāo)要求的一定數(shù)量的樣本股票B.選擇一種計算簡便、易于修正并能保持統(tǒng)計口徑一致和連續(xù)的計算公式作為編制的工具C.確定一個基期日并將某一既定的整數(shù)定為該基期的股票指數(shù)D.根據(jù)各時期的股票價格和基期股票價格的對比，計算出升降百分比，即可得出該時點的股票指數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：一般而言，在編制股票指數(shù)時，首先需要從所有上市股票中選取符合目標(biāo)要求的一定數(shù)量的樣本股票。在確定了樣本股票之后，還要選擇一種計算簡便、易于修正并能保持統(tǒng)計口徑一致和連續(xù)的計算公式作為編制的工具。常用的計算方法有三種：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。在此基礎(chǔ)上，確定一個基期日，并將某一既定的整數(shù)(如10、50、1000等)定為該基期的股票指數(shù)。然后，根據(jù)各時期的股票價格和基期股票價格的對比，計算出升降百分比，即可得出該時點的股票指數(shù)。選項ABCD均為具體的步驟。故本題答案為ABCD。17.【多項選擇題】世界最著名的股票指數(shù)包括（??）。A.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、日經(jīng)225股價指數(shù)B.標(biāo)準普爾500指數(shù)、中國香港恒生指數(shù)C.紐約證交所綜合股票指數(shù)D.英國的金融時報指數(shù)、道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：世界最著名的股票指數(shù)包括道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(DJIA)、標(biāo)準普爾500指數(shù)(S&P500)、紐約證交所綜合股票指數(shù)(NewYorkStockExchangeCompositeIndex)、道瓊斯歐洲STOXX50(DJEuroSTOXX50)指數(shù)、英國的金融時報指數(shù)(FT-SE100)、日本的日經(jīng)225股價指數(shù)(Nikkei225)、中國香港的恒生指數(shù)(HangShengIndex)等。選項ABCD均為世界著名股票指數(shù)。故本題答案為ABCD。18.【多項選擇題】在我國境內(nèi)常用的股票指數(shù)有（??）。A.滬深300指數(shù)B.上證綜合指數(shù)C.深證綜合指數(shù)D.上證180指數(shù)、深證成分指數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：在我國境內(nèi)常用的股票指數(shù)有滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)、上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、上證180指數(shù)、深證成分指數(shù)等。選項ABCD均為境內(nèi)常用股票指數(shù)。故本題答案為ABCD。19.【多項選擇題】下列股票指數(shù)，采用算術(shù)平均法編制的是（??）。A.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)B.道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)C.日經(jīng)225股價指數(shù)D.中國香港恒生指數(shù)正確答案：A,C參考解析：道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)和中國香港恒生指數(shù)采用加權(quán)平均法編制，故本題答案為AC。24.【判斷題】持有股票獲取的收益來自兩個部分：一是公司取得經(jīng)營利潤分配的股息或紅利；二是因被市場看好，股票價格上漲，股票市場價格高于購買股票的成本的差價收入。

（

）A.對B.錯正確答案：對參考解析：持有股票獲取的收益來自兩個部分：一是公司取得經(jīng)營利潤分配的股息或紅利；二是因被市場看好，股票價格上漲，股票市場價格高于購買股票的成本的差價收入。期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識-第一節(jié)期貨合約1.【單項選擇題】期貨合約是指由（??）統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準化合約。A.期貨交易所

B.期貨公司

C.（江南博哥）中國證券會

D.中國期貨業(yè)協(xié)會

正確答案：A參考解析：期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準化合約。

2.【單項選擇題】鄭州商品交易所棉花期貨合約的最小變動價位是5元／噸，棉花期貨合約一手為5噸，那么每手合約的最小變動值是（??）元。A.5B.10C.25D.50正確答案：C參考解析：最小變動價位，是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約每計量單位報價的最小變動數(shù)值。在期貨交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的整數(shù)倍。最小變動價位乘以交易單位，就是該合約價值的最小變動值。鄭州商品交易所棉花期貨合約一手為5噸，因此，每手合約的最小變動值為5×5=25(元)3.【單項選擇題】合約價值是指（??）期貨合約代表的標(biāo)的物的價值。A.每噸B.每手C.每計量單位D.每條正確答案：B參考解析：合約價值是指每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價值。故本題答案為B。3.【單項選擇題】合約價值是指（??）期貨合約代表的標(biāo)的物的價值。A.每噸B.每手C.每計量單位D.每條正確答案：B參考解析：合約價值是指每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價值。故本題答案為B。4.【單項選擇題】中長期利率期貨品種一般采用的交割方式是（??）。A.現(xiàn)金交割B.實物交割C.合同交割D.通告交割正確答案：B參考解析：中長期利率期貨品種一般采用實物交割。故本題答案為B。7.【判斷是非題(A,B)】期貨交易的合約是非標(biāo)準化合約，需要交易者自行商議定價。（??）A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準化合約。故本題答案為B。8.【判斷是非題(A,B)】設(shè)計商品期貨合約月份時，不需要考慮其生產(chǎn)與消費特點。（??）A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲藏、流通等方面的特點影響。故本題答案為B。9.【判斷是非題(A,B)】期貨合約的交割地點是由交易雙方協(xié)商確定的。（??）A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：期貨合約的交割地點，是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的進行實物交割的指定地點。故本題答案為B。10.【判斷是非題(A,B)】金融期貨交易不需要指定交割倉庫，但交易所會指定交割銀行。（??）A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：金融期貨交易不需要指定交割倉庫，但期貨交易所會指定交割銀行。故本題答案為A。24.【多項選擇題】某種商品期貨合約交割月份的確定，一般受該合約標(biāo)的商品的（??）等方面的特點影響。A.生產(chǎn)B.使用C.儲藏D.流通正確答案：A,B,C,D參考解析：商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲藏、流通等方面的特點影響。25.【多項選擇題】20世紀90年代初期，國內(nèi)某期貨交易所曾推出西瓜期貨，但不久即宣告失敗，究其原因是（?）。A.西瓜規(guī)格或質(zhì)量不易于量化和評級

B.西瓜不宜儲存

C.西瓜供應(yīng)量較大

D.西瓜價格波動幅度大

正確答案：A,B參考解析：在選擇期貨合約標(biāo)的時，一般需要考慮以下因素：(一)規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級(二)價格波動幅度大且頻繁(三)供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷對于西瓜而言，儲存也是需要考慮的問題。26.【多項選擇題】某食用油壓榨企業(yè)，為保證其原料大豆的來源和質(zhì)量，選擇了期貨市場實物交割，這是由于（??）。A.期貨交易與現(xiàn)貨交易的交易對象不同B.期貨交割的品種質(zhì)量有嚴格規(guī)定C.期貨價格低于現(xiàn)貨價格D.期貨交易履約有保證正確答案：B,D參考解析：期貨合約標(biāo)的選擇包括：規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級；價格波動幅度大且頻繁；供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。期貨交易的買方和賣方都是交易所，期貨交易的履約是受交易所保證的。故本題答案為BD。27.【多項選擇題】商品期貨合約單位的大小的確定，主要考慮（??）。A.合約標(biāo)的物的市場規(guī)模B.交易者的資金規(guī)模C.期貨交易所的會員結(jié)構(gòu)D.商品現(xiàn)貨交易習(xí)慣正確答案：A,B,C,D參考解析：對于商品期貨來說，確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的物的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所的會員結(jié)構(gòu)，該品種的現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素，ABCD均正確。故本題答案為ABCD。38.【判斷是非題】在進行期貨交易時，交易雙方無須對標(biāo)的物的質(zhì)量等級進行協(xié)商，發(fā)生實物交割時按交易所期貨合約規(guī)定的質(zhì)量等級進行交割。()A.對B.錯正確答案：對參考解析：在進行期貨交易時，交易雙方不需要對標(biāo)的物的質(zhì)量等級進行協(xié)商，發(fā)生實物交割時按照交易所期貨合約規(guī)定的質(zhì)量等級進行交割。期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識-第一節(jié)套期保值的概念與原理1.【單項選擇題】交叉套期保值的方法是指做套期保值時，若無相對應(yīng)的該種商品的期貨合約可用，就可以選擇（?）來做套期保值。A.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相（江南博哥）同但負相關(guān)性強的期貨合約

B.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但正相關(guān)性強的期貨合約

C.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)不強的期貨合約

D.與被套期保值商品或資產(chǎn)相關(guān)的遠期合約

正確答案：B參考解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價值變動與實際的、預(yù)期的現(xiàn)貨頭寸的價值變動大體上相當(dāng)。這種選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進行的套期保值，稱為交叉套期保值(CrossHedging)。例如，企業(yè)利用螺紋鋼期貨對鋼坯現(xiàn)貨進行的套期保值。一般，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強即正相關(guān)性強，交叉套期保值交易的效果就會越好。1.【單項選擇題】交叉套期保值的方法是指做套期保值時，若無相對應(yīng)的該種商品的期貨合約可用，就可以選擇（?）來做套期保值。A.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但負相關(guān)性強的期貨合約

B.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但正相關(guān)性強的期貨合約

C.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)不強的期貨合約

D.與被套期保值商品或資產(chǎn)相關(guān)的遠期合約

正確答案：B參考解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價值變動與實際的、預(yù)期的現(xiàn)貨頭寸的價值變動大體上相當(dāng)。這種選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進行的套期保值，稱為交叉套期保值(CrossHedging)。例如，企業(yè)利用螺紋鋼期貨對鋼坯現(xiàn)貨進行的套期保值。一般，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強即正相關(guān)性強，交叉套期保值交易的效果就會越好。2.【單項選擇題】企業(yè)通過套期保值，可以降低（?）對企業(yè)經(jīng)營活動的影響，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。A.操作風(fēng)險

B.法律風(fēng)險

C.政治風(fēng)險

D.價格風(fēng)險

正確答案：D參考解析：通過套期保值，無論價格是漲還是跌，總會出現(xiàn)一個市場盈利而另一個市場虧損的情形，盈虧相抵，就可以規(guī)避因為價格波動而給企業(yè)帶來的風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。故本題答案為A。3.【單項選擇題】套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方式，是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到（??）的方式。A.國外市場B.國內(nèi)市場C.政府機構(gòu)D.其他交易者正確答案：D參考解析：套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方式，是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式。故本題答案為D。4.【單項選擇題】期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)，這種時間段上的對應(yīng)，并不一定要求完全對應(yīng)起來，通常合約月份要（??）這一時間段。A.等于或近于B.稍微近于C.等于或遠于D.遠大于正確答案：C參考解析：套期保值需要滿足的條件之一是期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)，這種時間段上的對應(yīng)，并不一定要求期貨合約月份的選擇與現(xiàn)貨市場承擔(dān)風(fēng)險的時間完全對應(yīng)起來，通常合約月份要與這一時間段相對應(yīng)，或者選擇較遠期的合約。故本題答案為C。5.【單項選擇題】企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是（??）。A.計劃在未來賣出某商品或資產(chǎn)B.持有實物商品或資產(chǎn)C.已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)D.已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)正確答案：C參考解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況：(1)當(dāng)企業(yè)已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭；(2)當(dāng)企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。故本題答案為C。6.【單項選擇題】先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進行平倉，同時在更遠期的合約上建倉，這種操作屬于（??）操作。A.展期B.跨期套利C.期轉(zhuǎn)現(xiàn)D.交割正確答案：A參考解析：有時企業(yè)套期保值的時間跨度特別長，例如，石油開采企業(yè)可能對未來5年甚至更長的時間的原油生產(chǎn)進行套期保值，此時市場上尚沒有對應(yīng)的遠月期貨合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進行平倉，同時在更遠期的合約上建倉。這種操作稱為展期，即用遠月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。故本題答案為A。15.【判斷是非題(A,B)】現(xiàn)貨市場與期貨市場是兩個各自獨立的市場，會受到不同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢不相同。（??）A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：套期保值之所以能夠起到風(fēng)險對沖的作用，其根本的原理在于：期貨價格與現(xiàn)貨價格受到相似的供求等因素影響，兩者的變動趨勢趨同，這樣的話，通過套期保值，無論價格是漲還是跌，總會出現(xiàn)一個市場盈利而另一個市場虧損的情形，盈虧相抵，就可以規(guī)避因為價格波動而給企業(yè)帶來的風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。16.【判斷是非題(A,B)】套期保值時，在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當(dāng)。（??）A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：套期保值時，在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當(dāng)。故本題答案為A。17.【判斷是非題(A,B)】期貨市場上，套期保值頭寸和投機頭寸是可以相互轉(zhuǎn)化的。（??）A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：套期保值者，如果現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了投機性頭寸。故本題答案為A。18.【判斷是非題(A,B)】期貨市場中，期貨交易所是買賣中介，所以期貨合約的選擇可以不用考慮月份、流動性，都可以實現(xiàn)套期保值。（??）A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：在具體合約月份的選擇上還要考慮合約流動性。流動性不足的合約，會給企業(yè)開倉和平倉帶來困難，影響套期保值效果。故本題答案為B。19.【判斷是非題(A,B)】在評價套期保值效果時，應(yīng)將期貨頭寸的盈虧和現(xiàn)貨盈虧作為一個整體進行評價，兩者沖抵的程度越大，規(guī)避風(fēng)險的效果也就越好。（??）A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：在評價套期保值效果時，應(yīng)將期貨頭寸的盈虧和現(xiàn)貨盈虧作為一個整體進行評價，兩者沖抵的程度越大，規(guī)避風(fēng)險的效果也就越好。故本題答案為A。20.【判斷是非題(A,B)】期貨品種與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)之間的相互替代性越強，交叉套期保值交易的效果就會越好。（??）A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進行的套期保值，稱為交叉套期保值。一般來說，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強，交叉套期保值交易的效果就會越好。故本題答案為A。24.【多項選擇題】套期保值活動主要轉(zhuǎn)移的價格風(fēng)險包括（??）。A.商品價格風(fēng)險B.匯率風(fēng)險C.利率風(fēng)險D.股票價格風(fēng)險正確答案：A,B,C,D參考解析：套期保值活動主要是為了轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險。價格風(fēng)險主要包括商品價格風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和股票價格風(fēng)險等，是企業(yè)經(jīng)營中最常見的風(fēng)險。24.【多項選擇題】套期保值活動主要轉(zhuǎn)移的價格風(fēng)險包括（??）。A.商品價格風(fēng)險B.匯率風(fēng)險C.利率風(fēng)險D.股票價格風(fēng)險正確答案：A,B,C,D參考解析：套期保值活動主要是為了轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險。價格風(fēng)險主要包括商品價格風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和股票價格風(fēng)險等，是企業(yè)經(jīng)營中最常見的風(fēng)險。25.【多項選擇題】套期保值需要滿足的條件包括（??）。A.在套期保值數(shù)量選擇上，期貨需要比現(xiàn)貨市場的價值高出很多倍B.在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當(dāng)C.在期貨頭寸方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物D.期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)正確答案：B,C,D參考解析：套期保值需要滿足的條件包括：在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當(dāng)；在期貨頭寸方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物；期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)。故本題答案為BCD。26.【多項選擇題】下列屬于套期保值可選取的工具的有（??）。A.期貨B.期權(quán)C.遠期D.互換正確答案：A,B,C,D參考解析：在套期保值的廣義定義中，套期保值交易選取的工具比較廣，通常有期貨、期權(quán)、遠期、互換等衍生品工具。故本題答案為ABCD。27.【多項選擇題】下列屬于現(xiàn)貨多頭的情形有（??）。A.甲貿(mào)易商有著千噸白糖庫存B.乙榨油廠已簽訂大豆進口合同，確定了價格，但尚未實現(xiàn)交收C.丙鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個月后按某價格提供若干噸鋼材但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨D.丁輪胎廠在三個月后需購進一批天然橡膠原料正確答案：A,B參考解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。選項A、B均處于現(xiàn)貨多頭。選項C錯誤，當(dāng)企業(yè)已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。在未來提供鋼材但當(dāng)前未持有，處于空頭。選項D錯誤，丁輪胎廠還未按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)，處于空頭。故本題答案為AB。期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識-第一節(jié)外匯與匯率1.【單項選擇題】()是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標(biāo)價方法。A.直接標(biāo)價法B.間接標(biāo)價法C.日元標(biāo)價法D.歐元標(biāo)價法正（江南博哥）確答案：A參考解析：直接標(biāo)價法是包括中國、日元、瑞士法郎、加元等大多數(shù)外匯的匯率都采用的匯率標(biāo)價方法。2.【單項選擇題】以本幣表示外幣的價格的標(biāo)價方法是()。A.直接標(biāo)價法B.間接標(biāo)價法C.美元標(biāo)價法D.英鎊標(biāo)價法正確答案：A參考解析：直接標(biāo)價法是指以本幣表示外幣的價格，即以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價方法。3.【單項選擇題】直接標(biāo)價法是指以（??）。A.外幣表示本幣B.本幣表示外幣C.外幣除以本幣D.本幣除以外幣正確答案：B參考解析：直接標(biāo)價法是指以本幣表示外幣的價格，即以一定單位（1、100或1000個單位）的外國貨幣作為標(biāo)準，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價方法。故本題答案為B。4.【單項選擇題】在外匯交易中，某種貨幣標(biāo)價變動一個“點”的價值稱為（??），是匯率變動的最小單位。A.小數(shù)點值B.點值C.基點D.基差點正確答案：B參考解析：在外匯交易中，某種貨幣標(biāo)價變動一個“點”的價值稱為點值，是匯率變動的最小單位。故本題答案為B。5.【單項選擇題】非美元標(biāo)價法報價的貨幣的點值等于匯率標(biāo)價的最小變動單位（??）匯率。A.加上B.減去C.乘以D.除以正確答案：C參考解析：非美元標(biāo)價法報價的貨幣的點值等于匯率標(biāo)價的最小變動單位乘以匯率。故本題答案為C。6.【單項選擇題】在外匯交易市場中，北京時間（

）是英國倫敦市場和美國紐約市場的重疊交易時段，是各國銀行外匯交易的密集區(qū)，也是大宗交易最多的時段，此時的市場波動較大，稱為外匯市場交易的黃金時段。A.20：30—24：00（夏令時）B.19：30—24：00（夏令時）C.18：30—24：00（夏令時）D.17：30—24：00（夏令時）正確答案：A參考解析：交易市場的流動性和波動性越大，越適合投資者進行交易。在外匯交易市場中，北京時間20：30—24：00（夏令時）是英國倫敦市場和美國紐約市場的重疊交易時段，是各國銀行外匯交易的密集區(qū)，也是大宗交易最多的時段，此時的市場波動較大，稱為外匯市場交易的黃金時段。13.【判斷是非題(A,B)】世界主要交易的貨幣對(日元除外)的標(biāo)價一般由小數(shù)點前一位加上小數(shù)點后四位(或五位)組成。（??）A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：世界主要交易的貨幣對(日元除外)的標(biāo)價一般由小數(shù)點前一位加上小數(shù)點后四位(或五位)組成。故本題答案為A。19.【多項選擇題】按照兌換的自由程度，可將外匯分為（??）。A.自由兌換外匯B.有限自由兌換外匯C.記賬外匯D.完全外匯正確答案：A,B,C參考解析：按照兌換的自由程度，可將外匯分為自由兌換外匯、有限自由兌換外匯和記賬外匯。20.【多項選擇題】下列屬于外匯采用的標(biāo)價方法的是（??）。A.直接標(biāo)價法B.間接標(biāo)價法C.美元標(biāo)價法D.盧布標(biāo)價法正確答案：A,B,C參考解析：直接標(biāo)價法、間接標(biāo)價法、美元標(biāo)價法均為國際上采用的外匯標(biāo)價法。盧布的市場份額太小，不常用于標(biāo)價。故本題答案為ABC。21.【多項選擇題】外匯風(fēng)險包括（??）。A.交易風(fēng)險B.會計風(fēng)險C.經(jīng)營風(fēng)險D.清算風(fēng)險正確答案：A,B,C參考解析：外匯風(fēng)險包括交易風(fēng)險、會計風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險。故本題答案為A、B、C。22.【多項選擇題】影響匯率變動的因素主要包括（??）。A.國際收支狀況B.兩國通貨膨脹程度的對比C.兩國間利率差異D.市場預(yù)期的心理影響正確答案：A,B,C,D參考解析：影響匯率變動的因素主要包括以下幾個方面：1.國際收支狀況；2.兩國通貨膨脹程度的對比；3.兩國間利率差異；4.市場預(yù)期的心理影響；5.政府政策的影響和中央銀行的直接干預(yù)。30.【判斷題】外匯是指以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。（

）A.對B.錯正確答案：對參考解析：外匯是指以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。31.【判斷題】全球外匯市場是一個24小時不停止交易的市場，這是外匯市場區(qū)別于股票市場和期貨市場等其他交易市場的特點之一。（

）A.對B.錯正確答案：對參考解析：全球外匯市場是一個24小時不停止交易的市場，這是外匯市場區(qū)別于股票市場和期貨市場等其他交易市場的特點之一。期貨從業(yè)-期貨基礎(chǔ)知識-第一節(jié)衍生品市場的產(chǎn)生與發(fā)展1.【單項選擇題】2015年，（?）正式在上海證券交易所掛牌上市，迎來了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新篇章。A.中證500股指期貨

B.上證50股指（江南博哥）期貨

C.十年期國債期貨

D.上證50ETF期權(quán)

正確答案：D參考解析：2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式在上海證券交易所掛牌上市，迎來了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新篇章。2.【單項選擇題】最早的金屬期貨交易誕生于（??）。A.德國B.法國C.英國D.美國正確答案：C參考解析：最早的金屬期貨交易誕生于英國。1876年成立的倫敦金屬交易所(LME)，開金屬期貨交易之先河，主要從事銅和錫的期貨交易。3.【單項選擇題】CBOT最早期的交易實際上屬于遠期交易。其交易特點是（??）。A.實買實賣B.投機C.套期保值D.全額擔(dān)保正確答案：A參考解析：芝加哥期貨交易所(ChicagoBoardofTrade，CBOT)成立之初，采用遠期合同交易的方式。交易的參與者主要是生產(chǎn)商、經(jīng)銷商和加工商，其特點是實買實賣，交易者通過交易所尋找交易對手，在交易所締結(jié)遠期合同，待合同到期，雙方進行實物交割，以商品貨幣交換了結(jié)交易。4.【單項選擇題】世界上最早出現(xiàn)的金融期貨是（??）。A.利率期貨B.股指期貨C.外匯期貨D.股票期貨正確答案：C參考解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所設(shè)立了國際貨幣市場分部，首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。故本題答案為C。5.【單項選擇題】下列商品期貨中不屬于能源化工期貨的是（??）。A.汽油B.原油C.鐵礦石D.乙醇正確答案：C參考解析：首先審題，題干要求選擇不屬于的。鐵礦石屬于金屬期貨。故本題答案為C。6.【單項選擇題】現(xiàn)代期貨市場的誕生地為（??）。A.英國B.法國C.美國D.中國正確答案：C參考解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場產(chǎn)生于19世紀中期的美國芝加哥。故本題答案為C。7.【單項選擇題】1882年芝加哥期貨交易所允許（??），這大大增加了期貨市場的流動性。A.會員入場交易B.全權(quán)會員代理非會員交易C.結(jié)算公司介入D.以對沖的方式免除履約責(zé)任正確答案：D參考解析：1882年，芝加哥期貨交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任，促進了投機者的加入，使期貨市場流動性加大。故本題答案為D。8.【單項選擇題】作為我國第一個商品期貨市場開始起步的是（??）。A.鄭州糧食批發(fā)市場B.深圳有色金屬交易所C.上海金融交易所D.大連商品交易所正確答案：A參考解析：1990年10月12日，經(jīng)國務(wù)院批準，鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場開始起步。故本題答案為A。9.【單項選擇題】外匯遠期合約誕生的時間是（??）年。A.1945B.1973C.1989D.1997正確答案：B參考解析：第一個外匯遠期市場于19世紀70年代誕生于維也納，而真正興起卻是在布雷頓森林體系解體后，各國匯率風(fēng)險加劇，外匯遠期合約于1973年應(yīng)運而生。故本題答案為B。10.【單項選擇題】2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)在（??）上市交易。A.上海期貨交易所B.上海證券交易所C.中國金融期貨交易所D.深圳證券交易所正確答案：B參考解析：2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式在上海證券交易所掛牌上市,故本題答案為B。24.【判斷是非題(A,B)】1848年，芝加哥期貨交易所(CBOT)的成立，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場的誕生。這是因為CBOT成立伊始，就推出了標(biāo)準化的期貨合約。（?）A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：CBOT成立時并未推出標(biāo)準化期貨合約。

當(dāng)初的芝加哥期貨交易所并非是一個市場，只是一家為促進芝加哥工商業(yè)發(fā)展而自發(fā)形成的商會組織。交易所成立之初，采用遠期合同交易的方式。芝加哥期貨交易所于1865年推出了標(biāo)準化合約，同時實行了保證金制度。25.【判斷是非題(A,B)】規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場在19世紀中期產(chǎn)生于美國紐約。（?）A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場在19世紀中期產(chǎn)生于美國芝加哥，故錯誤。26.【多項選擇題】當(dāng)前，國際期貨市場的發(fā)展特點是（?）。A.交易所由公司制向會員制發(fā)展

B.世界各國紛紛成立期貨交易所，交易中心日