期貨交易知識(shí)

期貨交易主講：目錄操作方式期貨交易發(fā)展歷史期權(quán)交易原理期貨交易的特點(diǎn)期貨開(kāi)戶(hù)流程常用期貨交易方法期貨交易開(kāi)戶(hù)必須具備的條件期貨交易流程期權(quán)履約期貨交易的法律性質(zhì)期貨交易主要當(dāng)事人期貨交易的欺詐問(wèn)題期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)期貨定義所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這個(gè)標(biāo)的物，又叫基礎(chǔ)資產(chǎn)，對(duì)期貨合約所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個(gè)金融工具，如外匯、債券，還可以是某個(gè)金融指標(biāo)，如三個(gè)月同業(yè)拆借利率或股票指數(shù)。期貨交易是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。操作方式期貨合約的買(mǎi)方，如果將合約持有到期，則他有義務(wù)買(mǎi)入期貨合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物；而期貨合約的賣(mài)方，如果將合約持有到期，則他有義務(wù)賣(mài)出期貨合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物（有些期貨合約在到期時(shí)不是進(jìn)行實(shí)物交割而是結(jié)算差價(jià)，例如股指期貨到期就是按照現(xiàn)貨指數(shù)的某個(gè)平均來(lái)對(duì)在手的期貨合約進(jìn)行最后結(jié)算）。當(dāng)然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進(jìn)行反向買(mǎi)賣(mài)來(lái)沖銷(xiāo)這種義務(wù)。期貨交易發(fā)展歷史期貨交易是從現(xiàn)貨交易中的遠(yuǎn)期合同交易發(fā)展而來(lái)的。在遠(yuǎn)期合同交易中，交易者集中到商品交易場(chǎng)所交流市場(chǎng)行情，尋找交易伙伴，通過(guò)拍賣(mài)或雙方協(xié)商的方式來(lái)簽訂遠(yuǎn)期合同，等合同到期，交易雙方以實(shí)物交割來(lái)了結(jié)義務(wù)。交易者在頻繁的遠(yuǎn)期合同交易中發(fā)現(xiàn)：由于價(jià)格、利率或匯率波動(dòng)，合同本身就具有價(jià)差或利益差，因此完全可以通過(guò)買(mǎi)賣(mài)合同來(lái)獲利，而不必等到實(shí)物交割時(shí)再獲利。為適應(yīng)這種業(yè)務(wù)的發(fā)展，期貨交易應(yīng)運(yùn)而生。期貨交易是投資者交納5%-10%的保證金后，在期貨交易所內(nèi)買(mǎi)賣(mài)各種商品標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易方式。一般的投資者可以通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)或高賣(mài)低買(mǎi)的方式獲取贏利。現(xiàn)貨企業(yè)也可以利用期貨做套期保值，降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。期貨交易者一般通過(guò)期貨經(jīng)紀(jì)公司代理進(jìn)行期貨合約的買(mǎi)賣(mài)，另外，買(mǎi)賣(mài)合約后所必須承擔(dān)的義務(wù)，可在合約到期前通過(guò)反向的交易行為（對(duì)沖或平倉(cāng)）來(lái)解除。期貨交易是商品生產(chǎn)者為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從現(xiàn)貨交易中的遠(yuǎn)期合同交易發(fā)展而來(lái)的。在遠(yuǎn)期合同交易中，交易者集中到商品交易場(chǎng)所交流市場(chǎng)行情，尋找交易伙伴，通過(guò)拍賣(mài)或雙方協(xié)商的方式來(lái)簽訂遠(yuǎn)期合同，等合同到期，交易雙方以實(shí)物交割來(lái)了結(jié)義務(wù)。交易者在頻繁的遠(yuǎn)期合同交易中發(fā)現(xiàn)：由于價(jià)格、利率或匯率波動(dòng)，合同本身就具有價(jià)差或利益差，因此完全可以通過(guò)買(mǎi)賣(mài)合同來(lái)獲利，而不必等到實(shí)物交割時(shí)再獲利。為適應(yīng)這種業(yè)務(wù)的發(fā)展，期貨交易應(yīng)運(yùn)而生。期權(quán)交易原理買(mǎi)進(jìn)一定敲定價(jià)格的看漲期權(quán)，在支付一筆很少權(quán)利金后，便可享有買(mǎi)入相關(guān)期貨的權(quán)利。一旦價(jià)格果真上漲，便履行看漲期權(quán)，以低價(jià)獲得期貨多頭，然后按上漲的價(jià)格水平高價(jià)賣(mài)出相關(guān)期貨合約，獲得差價(jià)利潤(rùn)，在彌補(bǔ)支付的權(quán)利金后還有盈作。如果價(jià)格不但沒(méi)有上漲，反而下跌，則可放棄或低價(jià)讓看漲期權(quán)，其最大損失為權(quán)利金?？礉q期權(quán)的買(mǎi)方之所以買(mǎi)入看漲期權(quán)，是因?yàn)橥ㄟ^(guò)對(duì)相關(guān)期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的分析，認(rèn)定相關(guān)期貨市場(chǎng)價(jià)格較大幅度上漲的可能性很大，所以，他買(mǎi)入看漲期權(quán)，支付一定數(shù)額的權(quán)利金。一旦市場(chǎng)價(jià)格果真大幅度上漲，則，他將會(huì)因低價(jià)買(mǎi)進(jìn)期貨而獲取較大的利潤(rùn)，大于他買(mǎi)入期權(quán)所付的權(quán)利金數(shù)額，最終獲利，他也可以在市場(chǎng)以更高的權(quán)利金價(jià)格賣(mài)出該期權(quán)合約，從而對(duì)沖獲利。如果看漲期權(quán)買(mǎi)方對(duì)相關(guān)期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)判斷不準(zhǔn)確，一方面，如果市場(chǎng)價(jià)格只有小幅度上漲，買(mǎi)方可履約或?qū)_，獲取一點(diǎn)利潤(rùn)，彌補(bǔ)權(quán)利金支出的損失；另一方面，如果市場(chǎng)價(jià)格下跌，買(mǎi)方則不履約，其最大損失是支付的權(quán)利金數(shù)額。期貨交易的特點(diǎn)

1．以小博大。期貨交易只需交納5-10％的履約保證金就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易。由于期貨交易保證金制度的杠桿效應(yīng)，使之具有“以小博大”的特點(diǎn)，交易者可以用少量的資金進(jìn)行大宗的買(mǎi)賣(mài)，節(jié)省大量的流動(dòng)資金。

2．雙向交易。期貨市場(chǎng)中可以先買(mǎi)后賣(mài)，也可以先賣(mài)后買(mǎi)，投資方式靈活。

3．不必?fù)?dān)心履約問(wèn)題。所有期貨交易都通過(guò)期貨交易所進(jìn)行結(jié)算，且交易所成為任何一個(gè)買(mǎi)者或賣(mài)者的交易對(duì)方，為每筆交易做擔(dān)保。所以交易者不必?fù)?dān)心交易的履約問(wèn)題

4．市場(chǎng)透明。交易信息完全公開(kāi)，且交易采取公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行，使交易者可在平等的條件下公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

5．組織嚴(yán)密，效率高。期貨交易是一種規(guī)范化的交易，有固定的交易程序和規(guī)則，一環(huán)扣一環(huán)，環(huán)環(huán)高效運(yùn)作，一筆交易通常在幾秒種內(nèi)即可完成。期貨開(kāi)戶(hù)流程常用期貨交易方法

1.保持對(duì)于看好品種的中線持倉(cāng).

2.對(duì)上述品種的輕量級(jí)日內(nèi)慣性操作，一般連跌兩波后做多，沖一波平倉(cāng)；或連升兩波做空，跌一波平倉(cāng)。當(dāng)出現(xiàn)意外情況如出現(xiàn)單邊行情，或者止損，或者換月反向開(kāi)倉(cāng)，并根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行遠(yuǎn)近的選擇及多空配比。

3.對(duì)于可能轉(zhuǎn)勢(shì)的品種如天膠，先選擇順勢(shì)開(kāi)倉(cāng)，在獲利情況下可當(dāng)日平倉(cāng)，如未獲利，則在收盤(pán)前換月鎖倉(cāng)。

4.對(duì)于新進(jìn)入視野的品種如玉米，先小規(guī)模做多，一但有方向感則立即增倉(cāng)。

5.做短的品種最好選擇隔月價(jià)差較大的品種，以便在不利情況發(fā)生時(shí)換月鎖倉(cāng)。

6.在技術(shù)上重視通道對(duì)于該品種的牽引作用及通道有效性及有效期問(wèn)題。

7.不論當(dāng)日交易順利與否，在收盤(pán)前盡量將保證金控制在2/3以下。如有對(duì)沖頭寸，則剔除對(duì)沖因素的保證金應(yīng)控制在1/2至2/3之間。

8.不能只關(guān)注一類(lèi)品種，這樣可能會(huì)失去全局感。

9.不論出現(xiàn)什么情況，都必須以最快的速度適應(yīng)價(jià)格及方向的改變，絕不吊死在一棵樹(shù)上。

10.一般來(lái)說(shuō)，不主觀判定短線上漲和下跌目標(biāo)，順勢(shì)而為，但不排斥對(duì)中期的價(jià)格認(rèn)識(shí)。

11.適當(dāng)運(yùn)用K線組合的知識(shí)，但不作為唯一的操作依據(jù)。

12.遠(yuǎn)離無(wú)趨勢(shì)品種，尤其是與工業(yè)及新能源產(chǎn)業(yè)無(wú)關(guān)的品種。

13.對(duì)于方向明確的商品,敢于立即介入。

14.風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，要獲利就必須敢于冒險(xiǎn)，前提是在操作前盡可能多地了解介入品種的基本面及技術(shù)特征。期貨交易開(kāi)戶(hù)必須具備的條件客戶(hù)期貨開(kāi)戶(hù)必須具備的條件：

1、符合國(guó)家法律法規(guī)和政策規(guī)定的入市交易資格；(必須為中華人民共和國(guó)國(guó)籍，港澳臺(tái)同胞暫時(shí)無(wú)法交易國(guó)內(nèi)期貨)

2、有從事交易必需的資金或資產(chǎn)（交易股指期貨最低入市資金五十萬(wàn)，如交易商品期貨則最低開(kāi)戶(hù)資金一萬(wàn)）；

3、開(kāi)戶(hù)人和交易執(zhí)行人須年滿(mǎn)18歲且具有完全民事行為能力?？蛻?hù)期貨開(kāi)戶(hù)須提供的證件或資料：

1、自然人開(kāi)戶(hù)（普通投資者）：本人身份證原件以及銀行卡；開(kāi)戶(hù)人本人必須現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)。

2、法人開(kāi)戶(hù)（機(jī)構(gòu)投資者）：開(kāi)戶(hù)單位的《企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照》副本，法定代表人、指令下達(dá)人、資金調(diào)撥人的身份證以及《稅務(wù)登記證》。期貨交易流程一旦你選定了某一個(gè)合適的經(jīng)紀(jì)公司，下一步就是開(kāi)一個(gè)期貨交易帳戶(hù)。所謂期貨交易帳戶(hù)是指期貨交易者開(kāi)設(shè)的、用于交易履約保證的一個(gè)資金信用帳戶(hù)。開(kāi)戶(hù)工作很簡(jiǎn)單，而且經(jīng)紀(jì)公司將會(huì)非常熱心地提供有關(guān)幫助。風(fēng)險(xiǎn)揭示簽署合同申請(qǐng)編碼存入交易保證金期權(quán)履約

期權(quán)的履約有以下三種情況

1、買(mǎi)賣(mài)雙方都可以通過(guò)對(duì)沖的方式實(shí)施履約。

2、買(mǎi)方也可以將期權(quán)轉(zhuǎn)換為期貨合約的方式履約（在期權(quán)合約規(guī)定的敲定價(jià)格水平獲得一個(gè)相應(yīng)的期貨部位）。

3、任何期權(quán)到期不用，自動(dòng)失效。如果期權(quán)是虛值，期權(quán)買(mǎi)方就不會(huì)行使期權(quán)，直到到期任期權(quán)失效。這樣，期權(quán)買(mǎi)方最多損失所交的權(quán)利金。期貨交易的法律性質(zhì)期貨交易的法律性質(zhì)問(wèn)題是研究期貨交易首先需要解決的問(wèn)題。對(duì)這個(gè)問(wèn)題有兩種主張，第一種觀點(diǎn)認(rèn)為期貨交易屬于傳統(tǒng)的貨物買(mǎi)賣(mài)合同關(guān)系的范疇，雖然它帶有某些特殊性；另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為期貨交易顯著區(qū)別于傳統(tǒng)的貨物買(mǎi)賣(mài)，已不能歸入貨物買(mǎi)賣(mài)關(guān)系的范疇。從期貨交易與傳統(tǒng)貨物買(mǎi)賣(mài)的如下比較即可看出，用普遍性與特殊性來(lái)比喻傳統(tǒng)的貨物買(mǎi)賣(mài)與期貨交易的關(guān)系已經(jīng)很不恰當(dāng)了。第一，目的不同。第二，合同成立方式不同。第三，交易的場(chǎng)所不同。第四，合同標(biāo)的物不同。第五，合同標(biāo)準(zhǔn)化程度不同期貨交易主要當(dāng)事人

1.期貨交易所2.期貨經(jīng)紀(jì)商3.期貨投資者（客戶(hù)）期貨交易的欺詐問(wèn)題

欺詐問(wèn)題是期貨交易中一個(gè)十分復(fù)雜的問(wèn)題。期貨交易中，欺詐的主體十分廣泛，并且貫穿于整個(gè)交易過(guò)程，形態(tài)復(fù)雜多樣。司法實(shí)踐中對(duì)欺詐行為的認(rèn)定更多的是套用合同欺詐的理論和原則，缺乏適用于認(rèn)定期貨交易欺詐的一定標(biāo)準(zhǔn)。期貨交易中的欺詐，從主體區(qū)分，可分為期貨經(jīng)紀(jì)商的欺詐、期貨顧問(wèn)商的欺詐、期貨投資基金管理組織的欺詐；從交易過(guò)程劃分，可分為客戶(hù)進(jìn)入期貨交易市場(chǎng)以前的欺詐和客戶(hù)進(jìn)入期貨交易市場(chǎng)以后的欺詐；從具體表現(xiàn)形態(tài)上，可分為發(fā)布片面強(qiáng)調(diào)從事期貨交易獲得的可能性、不充分說(shuō)明存在的風(fēng)險(xiǎn)的廣告或宣傳；向期貨投資者作獲利的保證，或與其約定分享利潤(rùn)或分擔(dān)虧損，以吸引客戶(hù)；提供的市場(chǎng)行情、交易報(bào)告書(shū)、結(jié)算報(bào)告書(shū)等文件中，有虛假或容易使人誤解的記載或陳述，隱瞞重要事項(xiàng)等等。期貨交易中的欺詐從其性質(zhì)上來(lái)說(shuō)是一種民事欺詐，但與一般民事欺詐相比，又有自己的特點(diǎn)，在認(rèn)定上應(yīng)有別于一般民事欺詐。一般民事關(guān)系雙方當(dāng)事人的地位是平等的，而在期貨交易中雙方當(dāng)事人的地位并不對(duì)等，這尤其表現(xiàn)在客戶(hù)與期貨經(jīng)紀(jì)商、期貨顧問(wèn)商、期貨投資基金管理組織的關(guān)系上。對(duì)于客戶(hù)來(lái)說(shuō)，期貨交易是一個(gè)陌生且復(fù)雜的領(lǐng)域，而對(duì)方則是由專(zhuān)業(yè)人士組成的有雄厚經(jīng)濟(jì)實(shí)力的專(zhuān)業(yè)性組織，雙方地位明顯不對(duì)等。根據(jù)保護(hù)弱小一方的法律原則，法律應(yīng)傾向于保護(hù)客戶(hù)利益，而對(duì)經(jīng)紀(jì)商、顧問(wèn)商、投資基金管理組織的行為加以嚴(yán)格限制。表現(xiàn)在欺詐問(wèn)題上，法律應(yīng)讓經(jīng)紀(jì)商、顧問(wèn)商、投資基金管理組織承擔(dān)更多的誠(chéng)實(shí)信用義務(wù)和勤勉義務(wù)，這幾類(lèi)組織應(yīng)對(duì)任何捏造虛假事實(shí)、隱瞞真相以至引人誤解的行為承擔(dān)責(zé)任。期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)

一、經(jīng)紀(jì)委托風(fēng)險(xiǎn)二、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)三、強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)四、交割風(fēng)險(xiǎn)五、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)1、字體安裝與設(shè)置如果您對(duì)PPT模板中的字體風(fēng)格不滿(mǎn)意，可進(jìn)行批量替換，一次性更改各頁(yè)面字體。在“開(kāi)始”選項(xiàng)卡中，點(diǎn)擊“替換”按鈕右側(cè)箭頭，選擇“替換字體”。（如下圖）在圖“替換”下拉列表中選擇要更