農(nóng)藥制劑項(xiàng)目投資評(píng)估與管理手冊(cè)

農(nóng)藥制劑項(xiàng)目

投資評(píng)估與管理手冊(cè)

XXX有限責(zé)任公司

目錄

一、項(xiàng)目基本情況...................................................4

二、企業(yè)資信評(píng)估的內(nèi)容............................................6

三、企業(yè)資信評(píng)估的程序...........................................14

四、企業(yè)規(guī)模實(shí)力及素質(zhì)評(píng)估指標(biāo)...................................16

五、企業(yè)信用評(píng)估指標(biāo)..............................................19

六、敏感性分析的作用和局限性.....................................21

七、敏感性分析的目標(biāo).............................................23

八、投資項(xiàng)目盈虧平衡分析.........................................24

九、項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)理論.............................................28

十、項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告的撰寫(xiě)要求.......................................34

十一、項(xiàng)目總評(píng)估的必要性.........................................38

十二、項(xiàng)目后評(píng)估的必要性.........................................42

十三、項(xiàng)目后評(píng)估的程序...........................................44

十四、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析................................................47

十五、我國(guó)國(guó)內(nèi)農(nóng)藥市場(chǎng)發(fā)展概況...................................48

十六、必要性分析..................................................51

十七、投資計(jì)劃方案................................................51

建設(shè)投資估算表....................................................53

建設(shè)期利息估算表..................................................54

流動(dòng)資金估算表....................................................55

總投資及構(gòu)成一覽表................................................56

項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表......................................57

十八、經(jīng)濟(jì)效益....................................................58

營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表...............................59

綜合總成本費(fèi)用估算表..............................................60

利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表..................................................62

項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表................................................64

借款還本付息計(jì)劃表................................................67

(七)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營(yíng)業(yè)收入(SP)：52400.00萬(wàn)元。

2、年綜合總成本費(fèi)用(TC)：45418.71萬(wàn)元。

3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤(rùn)(NP)：5077.48萬(wàn)元。

4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)：13.67%O

5、全部投資回收期(Pt)：6.55年(含建設(shè)期12個(gè)月)。

6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)(BEP)：26034.45萬(wàn)元(產(chǎn)值)。

(八)主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)

主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表

序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注

1占地面積D1144000.00約66.00畝

1.1總建筑面積m269926.26容積率1.59

1.2基底面積mJ26400.00建筑系數(shù)60.00%

1.：■：投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝310.73

2總投資萬(wàn)元25835.78

2.1建設(shè)投資萬(wàn)元21100.27

2.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元18593.15

2.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元2060.64

2.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元446.48

2.2德設(shè)期利息萬(wàn)元287.55

2.3流動(dòng)資金萬(wàn)元4447.96

3資金籌措萬(wàn)元25835.78

3.1自籌資金萬(wàn)元14099.20

3.2銀行貸款萬(wàn)元11736.58

4營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元52400.00正常運(yùn)營(yíng)年份

5總成本費(fèi)用萬(wàn)元45418.71

■”

6利潤(rùn)總額萬(wàn)元6769.97

■”

7凈利潤(rùn)萬(wàn)元5077.48

”1*

8所得稅萬(wàn)元1692.49

■”

9增值稅萬(wàn)元1761.02

0#

1()稅金及附加萬(wàn)元211.32

11納稅總額萬(wàn)元3664.83

■”

12工業(yè)增加值萬(wàn)元13213.41

13盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元26034.45產(chǎn)值

14回收期年6.55含建設(shè)期12個(gè)月

15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率13.67%所得稅后

16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元705.67所得稅后

二、企業(yè)資信評(píng)估的內(nèi)容

因行業(yè)的多元化與復(fù)雜性，對(duì)企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估時(shí)所考慮的內(nèi)容

也有所差異，但對(duì)于一般企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)資信評(píng)估主要是對(duì)企業(yè)的經(jīng)

濟(jì)地位、整體素質(zhì)、信用、經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)營(yíng)管理發(fā)展前景進(jìn)行評(píng)價(jià)。

（一）企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位

在對(duì)企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估時(shí)要考察企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位，我們著重從歷

史地位、行業(yè)地位、發(fā)展前景等方面進(jìn)行考察。首先，從整體歷史沿

革方向進(jìn)行考察，考察企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中是屬于發(fā)展歷史悠久的知名

度高的企業(yè)（這些企業(yè)一般知名度高，具有一定的品牌優(yōu)勢(shì)，客戶(hù)對(duì)

其產(chǎn)品的信任度高），還是屬于具有代表性的新興產(chǎn)業(yè)（這類(lèi)產(chǎn)業(yè)往

往隨著時(shí)代的發(fā)展不斷更新變化，具有較強(qiáng)的生命力，對(duì)社會(huì)環(huán)境適

應(yīng)性強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)也較為激烈）。其次，考察企業(yè)所屬行業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)

展中的地位。隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，科技水平的不斷提高，行業(yè)淘汰

率也逐漸上升。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)看，傳統(tǒng)行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率在逐

漸降低，尤其是那些低端制造業(yè)、高污染高排放的低端產(chǎn)業(yè)，取而代

之的是以清潔能源、低能耗為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。再次，考察所投

資企業(yè)在該行業(yè)所處的地位，在明確了所投資企業(yè)所處行業(yè)具有發(fā)展

前景之后要進(jìn)一步研究該企業(yè)在此行業(yè)是否有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。其主要從產(chǎn)

品角度出發(fā)，考察產(chǎn)品在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力、占有率及整體的經(jīng)營(yíng)管理能

力，綜合判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。最后，考察企業(yè)的發(fā)展前景，看所選

企業(yè)是否符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，在未來(lái)是否有良好的發(fā)展前景。綜上可

以看出，經(jīng)濟(jì)地位的評(píng)估對(duì)企業(yè)資信評(píng)估起著重要的引領(lǐng)作用。

（二）企業(yè)的整體素質(zhì)

企業(yè)的整體素質(zhì)的評(píng)估涉及企業(yè)內(nèi)在的情況，關(guān)乎企業(yè)的生存和

發(fā)展，是考察企業(yè)資信的基礎(chǔ)和內(nèi)在條件。企業(yè)的整體素質(zhì)對(duì)企業(yè)未

來(lái)的發(fā)展至關(guān)重要，一個(gè)企業(yè)能否取得長(zhǎng)遠(yuǎn)高質(zhì)量發(fā)展，一方面取決

于國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)背景、自身的經(jīng)濟(jì)技術(shù)條件及所在區(qū)域的投資環(huán)境，

另一方面取決于企業(yè)的整體素質(zhì)。外部條件決定企業(yè)能否生存，而內(nèi)

部素質(zhì)條件決定企業(yè)能否生存得長(zhǎng)久。對(duì)企業(yè)整體素質(zhì)的研究主要包

含以下幾個(gè)方面：領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)、員工素質(zhì)、產(chǎn)品的素質(zhì)、硬件設(shè)備

素質(zhì)、資產(chǎn)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)管理素質(zhì)及企業(yè)文化。下面主要從這四個(gè)方面

對(duì)企業(yè)整體素質(zhì)評(píng)估做詳細(xì)的解釋說(shuō)明。

1、領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)

企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者是一個(gè)企業(yè)的領(lǐng)軍人物，作為一個(gè)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，最

基本的是具備決策力、文化力、執(zhí)行力和應(yīng)對(duì)能力四種基本的能力。

首先，領(lǐng)導(dǎo)者要有帶動(dòng)整個(gè)團(tuán)隊(duì)的決策力，對(duì)企業(yè)的發(fā)展有卓越的看

法，根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)未來(lái)的發(fā)展有清晰的規(guī)劃、詳細(xì)的

戰(zhàn)略目標(biāo)及實(shí)現(xiàn)步驟。其次，領(lǐng)導(dǎo)者自身具有的文化程度也會(huì)直接影

響企業(yè)的行為準(zhǔn)則和員工的工作方式甚至企業(yè)的精神文化，團(tuán)隊(duì)文化

有著重要的影響。再次，領(lǐng)導(dǎo)者必須具備果斷的執(zhí)行力，執(zhí)行力相當(dāng)

于企業(yè)里面的一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)，領(lǐng)導(dǎo)者制訂各種發(fā)展規(guī)劃，需要通過(guò)有效

的執(zhí)行力去實(shí)施以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。最后，我們還要評(píng)估領(lǐng)導(dǎo)者面臨危機(jī)時(shí)

的應(yīng)對(duì)能力。綜上所述，在考察領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)時(shí)我們要從領(lǐng)導(dǎo)者的思想

覺(jué)悟、敬業(yè)精神、道德品質(zhì)和行為準(zhǔn)則方面著手，進(jìn)一步對(duì)領(lǐng)導(dǎo)班子

的知識(shí)水平、工作經(jīng)歷、生活閱歷進(jìn)行研究，考察其是否具有一個(gè)成

功的企業(yè)家應(yīng)該具有的創(chuàng)新、決策、組織、協(xié)調(diào)及指揮控制能力。

2、產(chǎn)品的素質(zhì)

產(chǎn)品是企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的主要對(duì)象。對(duì)產(chǎn)品素質(zhì)的評(píng)估主要從產(chǎn)品的

品質(zhì)、市場(chǎng)占有率、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、生命周期及客戶(hù)對(duì)該產(chǎn)品的依存程

度進(jìn)行評(píng)估，進(jìn)而判斷該產(chǎn)品在未來(lái)能占領(lǐng)的市場(chǎng)份額。

3、硬件設(shè)備素質(zhì)

在對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估時(shí)我們要考慮企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中所具備的硬件

設(shè)備?？萍际堑谝簧a(chǎn)力。只有擁有了先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、良好的生產(chǎn)

設(shè)備，企業(yè)才能有效提高產(chǎn)品質(zhì)量，縮減戌本，提高生產(chǎn)效率，進(jìn)而

獲取更多的利潤(rùn)。因此，在進(jìn)行技術(shù)設(shè)備評(píng)估時(shí)，我們要評(píng)價(jià)生產(chǎn)設(shè)

備與生產(chǎn)技術(shù)是否平衡、生產(chǎn)規(guī)模是否合理、資源是否得到有效利用。

4、資產(chǎn)的素質(zhì)

對(duì)企業(yè)資產(chǎn)素質(zhì)進(jìn)行評(píng)估主要是從財(cái)務(wù)報(bào)表的角度對(duì)資產(chǎn)的數(shù)量、

質(zhì)量、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。該方面評(píng)估主要針對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)能力，

從資產(chǎn)項(xiàng)目、負(fù)債項(xiàng)目、利潤(rùn)情況及現(xiàn)金流方面進(jìn)行評(píng)估。

（三）企業(yè)的信用評(píng)估

企業(yè)的信用評(píng)估是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)素質(zhì)（包括管理水平、業(yè)務(wù)能力、

財(cái)務(wù)狀況）、企業(yè)的歷史信用（包括企業(yè)法律法規(guī)的執(zhí)行情況、合同

的履約情況、客戶(hù)滿(mǎn)意度、社會(huì)信譽(yù)）、專(zhuān)家評(píng)定（包括重大事項(xiàng)分

析、企業(yè)前景分析）等進(jìn)行綜合評(píng)估。企業(yè)的信用等級(jí)分為三等九級(jí),

即AAA、AA、A,BBB、BB、B,CCC、CC、Co其中依次代表信用極好、

信用優(yōu)良、信用較好，信用尚可、信用欠佳、信用較差，信用差、信

用很差、信用極差。在進(jìn)行投資項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，我們一方面可以借鑒國(guó)

際知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的評(píng)級(jí)，另一方面可以從企業(yè)借貸資金的使用

狀況、企業(yè)履行經(jīng)濟(jì)合同的情況、產(chǎn)品的信用方面進(jìn)行評(píng)估。

1、企業(yè)借貸資金使用狀況

企業(yè)借貸資金使用狀況主要是對(duì)資金的借貸、使用、償還情況進(jìn)

行分析。通過(guò)這項(xiàng)分析我們可以大致了解企業(yè)與銀行之間的關(guān)系和企

業(yè)的信譽(yù)程度。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于借貸資金使用符合借貸合同規(guī)定、及

時(shí)償還本金和利息的企業(yè)都是以良好的經(jīng)營(yíng)情況為支撐的，是反映企

業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平和資信等級(jí)的重要內(nèi)容。

2、企業(yè)履行經(jīng)濟(jì)合同的情況

了解企業(yè)履行經(jīng)濟(jì)合同的情況主要是為了評(píng)估企業(yè)的法治意識(shí)、

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的信譽(yù)情況。此項(xiàng)評(píng)估需要查找翻閱企業(yè)簽訂的合同，計(jì)

算經(jīng)濟(jì)合同履約率，以此說(shuō)明其在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的履約情況；同時(shí)，還

要對(duì)經(jīng)濟(jì)合同的內(nèi)容進(jìn)行研究，考察企業(yè)在合同訂立過(guò)程中對(duì)法律、

法規(guī)的重視程度，對(duì)合同的質(zhì)量進(jìn)行分析。

3、產(chǎn)品的信用情況

產(chǎn)品是建立與客戶(hù)良好關(guān)系的中介，產(chǎn)品的信用是企業(yè)賴(lài)以生存

和發(fā)展的基礎(chǔ)，也是公司實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)的關(guān)鍵。在考察產(chǎn)品信

用情況時(shí)需要從以下幾點(diǎn)進(jìn)行分析：產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)率、合格率、客戶(hù)好

評(píng)率、售后服務(wù)履行情況，同時(shí)要查看企業(yè)所宣傳產(chǎn)品的功能與實(shí)際

功能是否有出入，產(chǎn)品主體質(zhì)量與產(chǎn)品外包質(zhì)量是否一致。

（四）企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估

企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估主要是對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、盈利能力、償債

能力進(jìn)行分析。

1、經(jīng)濟(jì)實(shí)力

經(jīng)濟(jì)實(shí)力不僅是國(guó)與國(guó)之間競(jìng)爭(zhēng)比較的主要對(duì)象，也是評(píng)價(jià)企業(yè)

經(jīng)營(yíng)狀況的重要指標(biāo)。財(cái)務(wù)能力的好壞是評(píng)估經(jīng)濟(jì)實(shí)力的關(guān)鍵，對(duì)企

業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力進(jìn)行評(píng)估，主要從企業(yè)財(cái)務(wù)能力進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)

項(xiàng)目、負(fù)債項(xiàng)目、利潤(rùn)情況、現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。資產(chǎn)項(xiàng)目主要評(píng)估

流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)占比的合理性、最近三年資產(chǎn)變動(dòng)情況、存貨

產(chǎn)品的構(gòu)成、應(yīng)收賬款的客戶(hù)和賬齡、其他應(yīng)收賬款的構(gòu)成及收回的

可能性、固定資產(chǎn)占比是否合理等。負(fù)債項(xiàng)目主要評(píng)估企業(yè)近幾年資

產(chǎn)負(fù)債率的變化情況、長(zhǎng)短期借款所占的比重、短期借款所應(yīng)負(fù)擔(dān)的

利息、應(yīng)付賬款的對(duì)象和期限、長(zhǎng)期貸款的還款計(jì)劃和其他應(yīng)對(duì)款的

內(nèi)容。利潤(rùn)項(xiàng)目主要考察獲得銷(xiāo)售收入的產(chǎn)品構(gòu)成、主要的收入來(lái)源、

營(yíng)業(yè)外收入和支出的構(gòu)成及相應(yīng)的成本結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)分配的情況?，F(xiàn)金

流量項(xiàng)目要重點(diǎn)評(píng)估該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是否充足，對(duì)照同

期的對(duì)外負(fù)債并根據(jù)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展預(yù)期分析投資性現(xiàn)金流流向及籌資活

動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。

2、盈利能力

盈利能力是指企業(yè)在一定期間賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力是一個(gè)

相對(duì)的概念，即利潤(rùn)相對(duì)于一定的資源投入以及一定的收入而言?？?/p>

體來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)的利潤(rùn)率越高，其盈利能力越強(qiáng)；相反，其盈利能

力就越差。一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)最終是通過(guò)企業(yè)的盈利能力來(lái)反映的。

無(wú)論是企業(yè)的經(jīng)理人員、債權(quán)人，還是股東（投資人），都非常關(guān)心

企業(yè)的盈利能力，并重視對(duì)利潤(rùn)率及其變動(dòng)趨勢(shì)的分析與預(yù)測(cè)。進(jìn)行

企業(yè)盈利能力分析主要從以下指標(biāo)著手：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)

率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率。

在對(duì)上市公司進(jìn)行評(píng)估時(shí)我們還要根據(jù)每股收益、每股股利、市盈率

和每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)評(píng)價(jià)其獲利能力。

3、償債能力

償債能力指標(biāo)是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的重要指標(biāo)，指的是企業(yè)償還

到期債務(wù)本金和利息的能力。對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行評(píng)估時(shí)我們主要考

慮其經(jīng)營(yíng)盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債的相匹配情況，結(jié)合企業(yè)外部融姿的情

況及借款到賬的時(shí)間判斷經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量是否充足。評(píng)價(jià)指標(biāo)主要是

企業(yè)近三年的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的占比及變化情況，從而計(jì)算

出流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，分析其短期償債能力和

長(zhǎng)期償債能力。

（五）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理

對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理的評(píng)估主要是從經(jīng)營(yíng)機(jī)制、生產(chǎn)管理、內(nèi)部控

制與管理、關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等方面進(jìn)行，對(duì)于實(shí)體企業(yè)側(cè)重考察產(chǎn)

品的生產(chǎn)銷(xiāo)售回籠情況，包括企業(yè)的規(guī)模、行業(yè)地位、技術(shù)水平、經(jīng)

營(yíng)策略、主要收入來(lái)源、現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)能力、銷(xiāo)售及流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)

情況，測(cè)算產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)完成率、產(chǎn)品的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率等指標(biāo)。在了解企

業(yè)的總體特征后，我們就可以有效評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力。

（六）企業(yè)的發(fā)展前景

對(duì)企業(yè)的發(fā)展前景進(jìn)行評(píng)估主要涉及兩方面，一方面對(duì)企業(yè)所處

行業(yè)發(fā)展前景進(jìn)行分析，另一方面對(duì)該企業(yè)在本行業(yè)的地位進(jìn)行分析。

對(duì)于行業(yè)情況的調(diào)查，我們需要了解企業(yè)所處行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期性、目

前所處的成長(zhǎng)階段、對(duì)其他行業(yè)的依賴(lài)性、國(guó)家政策及重大技術(shù)變革

的影響、未來(lái)幾年的行業(yè)走勢(shì)等。對(duì)本企業(yè)發(fā)展前景自身的研究，我

們要注重分析和評(píng)價(jià)企業(yè)近期、遠(yuǎn)期的發(fā)展規(guī)劃、發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展措

施，以及企業(yè)對(duì)市場(chǎng)突發(fā)事件的適應(yīng)能力等因素。

三、企業(yè)資信評(píng)估的程序

企業(yè)資信評(píng)估一般包含如下幾個(gè)步驟：

（一）申請(qǐng)或委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估

當(dāng)一家企業(yè)具備進(jìn)行資信評(píng)估的條件時(shí)，往往會(huì)向相關(guān)資信評(píng)估

部門(mén)申請(qǐng)資信評(píng)估。在我國(guó)具有評(píng)級(jí)資格的機(jī)構(gòu)主要有銀行各級(jí)評(píng)估

委員會(huì)和專(zhuān)業(yè)評(píng)估事務(wù)所。因此，企業(yè)在進(jìn)行資信評(píng)估時(shí)可委所這兩

個(gè)機(jī)構(gòu)。首先要填寫(xiě)申請(qǐng)書(shū)或委托書(shū)，即“企業(yè)資信等級(jí)評(píng)估申請(qǐng)表”

或者“企業(yè)資信等級(jí)評(píng)估委托書(shū)”。其次是提供企業(yè)資信等級(jí)評(píng)估所

需的所有材料，材料主要包括公司的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程、股東名錄

和董事會(huì)名錄、主要負(fù)責(zé)人及重要高級(jí)管理人員資料，以及相關(guān)產(chǎn)品

資料等。最后要遞交關(guān)于公司財(cái)務(wù)能力的相關(guān)文件，主要包括公司近

三年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，以及評(píng)估機(jī)構(gòu)所需的其他

公司內(nèi)部資料。

（二）收集并核查相關(guān)資料

在收集并核查資料這一步驟中，主體是評(píng)估單位。評(píng)估單位對(duì)企

業(yè)上交的申請(qǐng)書(shū)和委托書(shū)及其他資料進(jìn)行審查。審查不僅僅停留在所

遞交的資料上，要通過(guò)實(shí)地考察和研究企業(yè)遞交資料的真實(shí)性、完整

性和準(zhǔn)確性，并且根據(jù)資信評(píng)估的內(nèi)容要求企業(yè)補(bǔ)充歷史相關(guān)姿料和

現(xiàn)實(shí)資料。

（三）計(jì)算相關(guān)指標(biāo)

企業(yè)資信評(píng)估最終的目的是對(duì)企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)級(jí)，其中較為重要

的步驟是對(duì)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算。資信評(píng)估是一種規(guī)范化的社會(huì)行為，不同

的行業(yè)有不同的評(píng)估指標(biāo)，但一般性的企業(yè)的評(píng)估指標(biāo)應(yīng)包含企業(yè)資

產(chǎn)結(jié)構(gòu)素質(zhì)評(píng)估的指標(biāo)、企業(yè)信用程度評(píng)估的指標(biāo)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理評(píng)

估的指標(biāo)和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估的指標(biāo)。因此，資信評(píng)估機(jī)構(gòu)在進(jìn)行評(píng)

估時(shí)也應(yīng)按照一定的社會(huì)規(guī)范和方法，首先將所收集的資料進(jìn)行查閱

標(biāo)記，從中尋找進(jìn)行資信評(píng)估所需要的數(shù)據(jù)，算出相應(yīng)的指標(biāo)；其次

根據(jù)評(píng)估中通過(guò)計(jì)算得出的指標(biāo)填制“企業(yè)資信等級(jí)評(píng)估計(jì)分表”，

最后審慎檢查所計(jì)算的指標(biāo)是否真實(shí)準(zhǔn)確完整且具有代表性、符合資

信評(píng)估的需要。

（四）確定資信等級(jí)，綜合評(píng)估

資信等級(jí)主要是基于公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況及管理狀況制定,

對(duì)企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估的最終目的是劃分資信等級(jí)。因此這一部分工作

是對(duì)上述所有計(jì)算結(jié)果進(jìn)行綜合分析評(píng)定，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)首先要對(duì)評(píng)級(jí)企

業(yè)的各類(lèi)指標(biāo)進(jìn)行打分，然后根據(jù)各類(lèi)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)計(jì)算總得分，

將計(jì)算得出的數(shù)值與標(biāo)準(zhǔn)參考值進(jìn)行對(duì)照，得出相應(yīng)的分值，最后將

根據(jù)指標(biāo)算出的企業(yè)實(shí)際得分總值與企業(yè)資信等級(jí)表中規(guī)定的計(jì)分標(biāo)

準(zhǔn)相比較，確定相應(yīng)的資信等級(jí)。一般來(lái)說(shuō)，資信等級(jí)在不同的國(guó)家

有不同的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，通常分為A、B、C、D四個(gè)等級(jí)，在同一級(jí)還區(qū)分

三等。

（五）編寫(xiě)評(píng)估報(bào)告并審定，傾發(fā)證書(shū)

評(píng)估報(bào)告是指負(fù)責(zé)評(píng)估的單位根據(jù)相關(guān)評(píng)估準(zhǔn)則的要求，在所有

的評(píng)估程序走完后，對(duì)所評(píng)估的對(duì)象發(fā)表書(shū)面專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，評(píng)估報(bào)告由

所在的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具。評(píng)估報(bào)告包含的種類(lèi)很多，所含內(nèi)容也并不相

同。企業(yè)資信評(píng)估報(bào)告包含的內(nèi)容有：首先是企業(yè)的概況，該項(xiàng)要能

簡(jiǎn)略概括地反映企業(yè)的全貌；其次是對(duì)于企業(yè)的評(píng)估，主要指關(guān)于企

業(yè)資金信用的評(píng)估、經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)估及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的評(píng)估；最后是

對(duì)企業(yè)信用狀況進(jìn)行全面評(píng)估，是指對(duì)所收集的資料進(jìn)行全面分析所

程出的結(jié)論。編寫(xiě)評(píng)估報(bào)告是由評(píng)委會(huì)對(duì)所提交的材料進(jìn)行審查計(jì)算,

檢驗(yàn)其所提交的材料是否準(zhǔn)確、完整和真實(shí)，在確定所遞交的材料及

計(jì)算的數(shù)據(jù)沒(méi)有出現(xiàn)錯(cuò)誤并且真實(shí)可靠的情況下才可以進(jìn)行；之后根

據(jù)“企業(yè)資信等級(jí)評(píng)估計(jì)分表”的評(píng)審得分，得出關(guān)于企業(yè)資信等級(jí)

的最終結(jié)論，確定企業(yè)的資信等級(jí)。根據(jù)評(píng)估資信等級(jí)，由負(fù)責(zé)該企

業(yè)資信等級(jí)評(píng)估的單位向該企業(yè)頒發(fā)企業(yè)資信等級(jí)證書(shū)。

四、企業(yè)規(guī)模實(shí)力及素質(zhì)評(píng)估指標(biāo)

（一）資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率也叫舉債經(jīng)營(yíng)比率，是指負(fù)債在總資產(chǎn)中的比率，也

就是負(fù)債和資產(chǎn)的比例關(guān)系，表示的是總資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負(fù)債籌

集得來(lái)的，主要用來(lái)衡量企業(yè)通過(guò)債權(quán)人所提供的資金進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)

管理活動(dòng)的能力和債權(quán)人所提供資金的安全程度。該指標(biāo)能夠綜合反

映公司的負(fù)債水平，如果該指標(biāo)達(dá)到100%或者超過(guò)100%,表明公司已

經(jīng)資不抵債。通用的資產(chǎn)負(fù)債率的參照值為70%,如果實(shí)際計(jì)算出來(lái)的

資產(chǎn)負(fù)債率高于70%,表明公司承擔(dān)較重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，有一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)

險(xiǎn)；如果資產(chǎn)負(fù)債率低于70%,表明公司債務(wù)水平在合理的范圍之內(nèi)。

（二）固定資產(chǎn)凈值率

固定資產(chǎn)凈值率是固定資產(chǎn)凈值與固定資產(chǎn)原值的比率關(guān)系，主

要反映固定資產(chǎn)的新舊程度。一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)要在65%以上。該指標(biāo)

值小于65%,表明該企業(yè)的固定資產(chǎn)比較舊，公司需要花費(fèi)更多的資金

改善固定資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)條件；該指標(biāo)值大于65%,表明公司的經(jīng)營(yíng)條件較

好，經(jīng)營(yíng)效益好。

（三）流動(dòng)比率

流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)在流動(dòng)負(fù)債中所占的比率，是流動(dòng)資產(chǎn)與

流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系。流動(dòng)比率主要用來(lái)衡量企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在短期

債務(wù)到期之前可以用來(lái)償還其短期債務(wù)的能力。公式中所指的流動(dòng)資

產(chǎn)是企業(yè)在一年內(nèi)，或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)可以變現(xiàn)或者直

接使用的資產(chǎn)，主要包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款

和存貨等。流動(dòng)負(fù)債是指短期負(fù)債，多指在一年內(nèi)或者超過(guò)一年的一

個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需償還的債務(wù)，主要包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬

款、預(yù)收賬款、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提賽用

和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。該比率一般應(yīng)維持在130%—200%,指標(biāo)

越高，表明企業(yè)的流動(dòng)性越大，償債能力越強(qiáng)，但是過(guò)高也會(huì)影響資

金的周轉(zhuǎn)。

（四）速動(dòng)比率

速動(dòng)比率是與流動(dòng)比率相關(guān)的一個(gè)概念，是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)

負(fù)債的比例關(guān)系。相較于流動(dòng)資產(chǎn)而言，速動(dòng)資產(chǎn)是扣除了流動(dòng)資產(chǎn)

中的存貨和預(yù)付費(fèi)用后的余額，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、

應(yīng)收賬款等項(xiàng)目，衡量的是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)，用來(lái)償還

企業(yè)流動(dòng)債務(wù)的能力，可以反映企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的快慢。與流動(dòng)比

率相比，其反映的短期償債能力更加精確。通常，速動(dòng)比率大于1,代

表企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)。

（五）長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債比率

長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債比率就是長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債的比例關(guān)系，

主要用來(lái)衡量企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)償還能力。該指標(biāo)值通常應(yīng)保持在150%

以上，指標(biāo)值高，表明企業(yè)可用來(lái)償還長(zhǎng)期債務(wù)的資金較為充裕，償

債能力高，償債風(fēng)險(xiǎn)較?。辉撝笜?biāo)值低，表明該企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)負(fù)擔(dān)較

重，有一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。

（六）存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)貨成本與平均存貨余額的比例關(guān)系，是分析企業(yè)

營(yíng)運(yùn)能力的重要指標(biāo)，經(jīng)常用于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理決策中。該指標(biāo)不僅

可以衡量企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中存貨的運(yùn)營(yíng)效率，還廣泛運(yùn)用于企

業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)。通過(guò)對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率的研究分析，我們可以計(jì)算企

業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。通常來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率越高,

表明企業(yè)存貨資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，可以迅速變現(xiàn)。此項(xiàng)資金的周轉(zhuǎn)速

度越快，公司的償債能力也就越強(qiáng)。

（七）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是當(dāng)期銷(xiāo)售的凈收入與平均應(yīng)收賬款的比值，主

要用來(lái)衡量企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中占有很

重要的地位，應(yīng)收賬款收回的快慢不僅可以反映企業(yè)管理效率的好壞,

還可以反映企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱。通常來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率

高，表明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度快，短期償債能力較強(qiáng)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

低，表明企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)速度慢，短期償債能力較弱。

五、企業(yè)信用評(píng)估指標(biāo)

（一）全部資金自有率

全部資金自有率又稱(chēng)企業(yè)自有資金率，是指企業(yè)資本金與全部資

金平均余額的比例。自有資金主要包括流動(dòng)資金、固定資金、專(zhuān)項(xiàng)資

金及各項(xiàng)盈利資金之和，企業(yè)的資本金在全部資金中的比重越大，說(shuō)

明企業(yè)的資金充裕度越高，經(jīng)營(yíng)安全性越高。

（二）流動(dòng)資金貸款償還率

流動(dòng)資金貸款償還率衡量的是流動(dòng)資金貸款償還的能力。流動(dòng)資

金貸款償還率越高，說(shuō)明企業(yè)短期貸款償還能力越強(qiáng)；流動(dòng)資金貸款

償還率越低，說(shuō)明短期貸款償還能力越弱。

（三）呆滯資金占?jí)郝?/p>

呆滯資金是指流動(dòng)性不好的資金，資金因產(chǎn)品的積存被無(wú)效占用,

主要包括企業(yè)積壓的物資、逾期未收款、應(yīng)攤未攤的費(fèi)用等被占用的

資金。呆滯資金占?jí)郝适侵复魷Y金在期末全部資金中占有的比率。

耒滯資金占?jí)郝矢撸砻髌髽I(yè)的呆滯資金過(guò)多，企業(yè)資金流動(dòng)性差；

呆滯資金占?jí)郝实?，表明企業(yè)資金流動(dòng)性強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理好。因此，該

指標(biāo)越低越好。

（四）貨款支付率

本期貨款支付額是指期初應(yīng)付貨款和本期應(yīng)付貨款中已經(jīng)支付的

部分，貨款支付率便是本期貨款支付額與期初應(yīng)付貨款和本期外購(gòu)貨

款的比率，也叫應(yīng)付款清付率。該指標(biāo)可以有效地衡量企業(yè)貨款的支

付能力和支付信譽(yù)。該指標(biāo)的合理值應(yīng)大于95%。

（五）貸款按期償還率

貸款按期償還率是指期末按期實(shí)際償還的貸款額與期末應(yīng)償還貸

款總額的比率。通過(guò)這個(gè)比率我們可以分析企業(yè)的信用情況，側(cè)面反

映信貸資產(chǎn)的優(yōu)劣。該指標(biāo)的合理值應(yīng)接近于1,指標(biāo)過(guò)低，反映企業(yè)

不能及時(shí)償還貨款，資金流動(dòng)性弱。

（六）合同履約率

合同履約率是指當(dāng)期實(shí)際履行合同份數(shù)在當(dāng)期應(yīng)履行合同份數(shù)中

的比重，主要用來(lái)衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和履行合同的信譽(yù)程度。

合同履約率高，表明企業(yè)的管理者在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中管理能力強(qiáng),

信譽(yù)度較好；反之，表明企業(yè)的信譽(yù)差。一般情況下，該指標(biāo)的合理

值要在95%以上。

（七）定額流動(dòng)資金自有率

定額流動(dòng)資金自有率是指企業(yè)流動(dòng)資金的資本金投入在定額流動(dòng)

資金平均余額中的比重。按現(xiàn)行的制度規(guī)定，該指標(biāo)應(yīng)不低于30%。

六、敏感性分析的作用和局限性

通過(guò)敏感性分析，我們可以確定影響項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)效益的敏感因

素，有利于我們掌握項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)界限，區(qū)分哪些因素是敏感

的，哪些是不敏感的，并計(jì)算出對(duì)效益影響程度的定量數(shù)值和允許變

化的極限，從而做到心中有數(shù)。對(duì)于那些敏感因素，我們應(yīng)進(jìn)一步收

集資料，做重點(diǎn)分析研究，并且可以預(yù)先采取對(duì)策，防止它們的變化

給項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益帶來(lái)不利影響。在多方案項(xiàng)目評(píng)估中，敏感性分析也

為方案優(yōu)選提供參考依據(jù)。

敏感性分析方法易于運(yùn)用，便于分析，但我們必須注意它的局限

性。

首先，敏感性分析通常是對(duì)單個(gè)因素進(jìn)行分析，不能妥善處理兩

個(gè)以上變量同時(shí)發(fā)生的變化。因此分析人員在應(yīng)用敏感性分析時(shí)，應(yīng)

充分警惕輸入的數(shù)據(jù)之間可能存在的相互依賴(lài)關(guān)系，如果它們之間并

無(wú)依賴(lài)關(guān)系，就必須在輸入數(shù)據(jù)時(shí)把這種關(guān)系反映出來(lái)，即采用多因

素敏感性分析。

其次，敏感性分析在一定程度上帶有主觀(guān)性、猜測(cè)性。它無(wú)法確

定某一不確定因素真正的變化范圍，以及在這一范圍內(nèi)變化的可能性

大小。分析人員為了方便計(jì)算，讓每一個(gè)不確定因素改變幾個(gè)確定的

幅度，如+5%、+10%、+20%。這些幅度的大小完全是人為的。實(shí)際上可

能會(huì)出現(xiàn)這一種情況：找出的某一敏感因素，在未來(lái)可能發(fā)生某幅度

變動(dòng)的概率很小，以致完全不必考慮其變化結(jié)果；但另一個(gè)不敏感因

素，可能發(fā)生某幅度變動(dòng)，以致必須考慮其變化對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影

響。這些都表明敏感性分析存在一定的局限性。

對(duì)大多數(shù)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，敏感性分析能夠合理解決估測(cè)數(shù)據(jù)中所包含

的可變因素的影響，我們?nèi)绻麘?yīng)用得當(dāng)，并能充分認(rèn)識(shí)其局限性，敏

感性分析仍是一種有用的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性分析工具。

七、敏感性分析的目標(biāo)

在影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的諸多不確定性因素中，有的因素稍有變化

即可引起某一經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)發(fā)生很大變化，人們稱(chēng)其為敏感因素；有

的因素雖然變化不小，只能引起某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)微小的變化，人們稱(chēng)其

為不敏感因素。敏感性分析是指在諸多的不確定性因素中，確定哪些

是敏感性因素，哪些是不敏感因素，并計(jì)算各敏感性因素在一定范圍

內(nèi)變化時(shí)，有關(guān)評(píng)估指標(biāo)隨之變動(dòng)的數(shù)量和程度，以判斷項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)

程度。因此，敏感性分析的總目標(biāo)就是提高投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估的

準(zhǔn)確性和可靠性。具體內(nèi)容包括：

(1)通過(guò)感性分析研究不確定因素的變動(dòng)對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估指

標(biāo)的影響程度，即引起評(píng)估指標(biāo)的變化幅度。

(2)通過(guò)敏感性分析找出投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的敏感因素，并進(jìn)一

步分析與之有關(guān)的預(yù)測(cè)或估算數(shù)據(jù)可能的變化范圍及產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的根源。

(3)通過(guò)敏感性分析和對(duì)不同項(xiàng)目方案中某關(guān)鍵因素的敏感性程

度的對(duì)比，可區(qū)別不同項(xiàng)目方案對(duì)某關(guān)鍵因素的敏感性大小，以選取

敏感性小的方案，減少項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性。

(4)通過(guò)敏感性分析，我們可找出項(xiàng)目的某些經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)變化

的最好與最壞情況，并通過(guò)深入分析和可能采取的某些有效控制措施,

選取最現(xiàn)實(shí)的項(xiàng)目方案。一般來(lái)說(shuō)，相關(guān)因素的不確定性是項(xiàng)目具有

風(fēng)險(xiǎn)的根源。但是，各種因素的不確定性給投資項(xiàng)目帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)程度

卻是不一樣的，敏感因素的不確定性，給投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)更大，故敏

感性分析的核心是從諸多的影響因素中，找出敏感因素并設(shè)法采取相

應(yīng)的對(duì)策和措施對(duì)之進(jìn)行控制，以減少項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

八、投資項(xiàng)目盈虧平衡分析

(一)盈虧平衡分析的目的

盈虧平衡分析是指就某一投資項(xiàng)目達(dá)到一定生產(chǎn)能力時(shí)，對(duì)其產(chǎn)

量、成本、利潤(rùn)三者關(guān)系進(jìn)行定量描述的一種分析方法。其主要目的

是通過(guò)確定和計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)，以考察分析投資項(xiàng)目在不虧損的情況

下所能承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。具體來(lái)講，就是分析和評(píng)估項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量、

生產(chǎn)成本、銷(xiāo)售收入及銷(xiāo)售利潤(rùn)之間相互制約的關(guān)系。盈虧平衡分析

又稱(chēng)產(chǎn)量一成本一利潤(rùn)分析，簡(jiǎn)稱(chēng)量本利分析。

盈虧平衡點(diǎn)是指項(xiàng)目在正常生產(chǎn)條件下的盈利和虧損的分界點(diǎn)。

在這點(diǎn)上，項(xiàng)目的銷(xiāo)售收入等于項(xiàng)目的總戌本，項(xiàng)目既不盈利，也不

虧損，且能繼續(xù)維持生產(chǎn)。

(二)盈虧分析的基本假設(shè)

盈虧分析是基于下列基本假設(shè)進(jìn)行。

(1)價(jià)值是統(tǒng)一的。各種產(chǎn)品的銷(xiāo)售單價(jià)在各個(gè)時(shí)期、各種產(chǎn)量

水平上都相同，銷(xiāo)售收入是銷(xiāo)售單價(jià)、銷(xiāo)售總量的線(xiàn)性函數(shù)。

(2)銷(xiāo)量等于產(chǎn)量。

(3)總成本由固定總成本和變動(dòng)總成本構(gòu)成。每批生產(chǎn)量的固定

總成本是相等的；可變總成本與生產(chǎn)量成正比，即變動(dòng)總成本是產(chǎn)量

和單位變動(dòng)成本的線(xiàn)性函數(shù)。

(4)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。為了便于分析，對(duì)于生產(chǎn)多品種產(chǎn)品的

項(xiàng)目，我們應(yīng)把各種產(chǎn)品折合為統(tǒng)一的單位進(jìn)行分析，或用營(yíng)銷(xiāo)額計(jì)

算。

以上假設(shè)是有條件的。在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)

格是變量，銷(xiāo)售收入與銷(xiāo)量既有線(xiàn)性關(guān)系，又有非線(xiàn)性關(guān)系，可變成

本與產(chǎn)量的關(guān)系也是如此。

根據(jù)以上假定，我們將盈虧平衡分析分成線(xiàn)性盈虧平衡分析和非

線(xiàn)性盈虧平衡分析分別子以討論。

（三）線(xiàn)性盈虧平衡分析

線(xiàn)性盈虧平衡分析主要是指項(xiàng)目的年總生產(chǎn)成本與產(chǎn)量和年總銷(xiāo)

售收入與銷(xiāo)量都是假定的線(xiàn)性函數(shù)。收入線(xiàn)與成本線(xiàn)的交點(diǎn)稱(chēng)為盈虧

平衡點(diǎn)或保本點(diǎn)。

盈虧平衡點(diǎn)可以用銷(xiāo)量、銷(xiāo)售額、生產(chǎn)能力利用率表示。對(duì)于不

同的項(xiàng)目可以用不同的因素表示，下面介紹幾種盈虧平衡點(diǎn)。

1、盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售量

就生產(chǎn)單產(chǎn)品的項(xiàng)目而言，盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算比較簡(jiǎn)單。當(dāng)銷(xiāo)量

增加時(shí)，銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售成本均增加，但增加的程度不同，當(dāng)達(dá)到一

定銷(xiāo)量時(shí)，扣除稅金的銷(xiāo)售收入正好與總收入與總成本相等，這時(shí)的

銷(xiāo)售量就是盈虧平衡點(diǎn)的銷(xiāo)量，又稱(chēng)為銷(xiāo)量。

2、盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售額

3、盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率

（四）盈虧平衡點(diǎn)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵

盈虧平穩(wěn)點(diǎn)的產(chǎn)銷(xiāo)量或銷(xiāo)售額的大小（在坐標(biāo)圖上表現(xiàn)為位置的

高低），是由固定成本、單價(jià)、稅率和單位變動(dòng)成本等決定的。固定

成本越大，盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷(xiāo)量就越大，平衡點(diǎn)的位置就越高；單價(jià)

扣除單位稅金和單位變動(dòng)成本后的余額（貢獻(xiàn)毛益）越大，盈虧平衡

點(diǎn)的產(chǎn)銷(xiāo)量就越小，平衡點(diǎn)的位置就越低。從平衡點(diǎn)產(chǎn)銷(xiāo)的大小，即

平衡點(diǎn)位置的高低可以判斷項(xiàng)目承受生產(chǎn)或銷(xiāo)售水平變化的能力，即

承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。

(1)以產(chǎn)銷(xiāo)量表示的盈虧平衡點(diǎn)，其經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵是指項(xiàng)目不發(fā)生虧

損所必須達(dá)到的最低限度的產(chǎn)銷(xiāo)總量。如果項(xiàng)目的平衡點(diǎn)產(chǎn)銷(xiāo)量比較

小，說(shuō)明項(xiàng)目只要達(dá)到較低的產(chǎn)銷(xiāo)量就可以保本并盈利，因此，可以

承受較大的風(fēng)險(xiǎn)；反之，可以承受的風(fēng)險(xiǎn)就比較小。

(2)以銷(xiāo)售額表示的盈虧平衡點(diǎn)，其經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵是指項(xiàng)目不發(fā)生虧

損所必須達(dá)到的最低銷(xiāo)售收入總額，其數(shù)值越小，越能承受較大風(fēng)險(xiǎn)。

(3)以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵是指項(xiàng)目不

發(fā)生虧損所必須達(dá)到的最低限度的生產(chǎn)能力利用水平。一個(gè)項(xiàng)目的平

衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率越低，說(shuō)明這個(gè)項(xiàng)目承受生產(chǎn)能力利用率變化的

能力越強(qiáng)。設(shè)計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量、銷(xiāo)售額和生產(chǎn)能力利用率超過(guò)保本點(diǎn)的部分,

稱(chēng)為安全幅度。

五、非線(xiàn)性盈虧平衡分析

在現(xiàn)實(shí)生活中，往往產(chǎn)品成本與產(chǎn)量并不成比例變化，銷(xiāo)售收入

與銷(xiāo)售量也會(huì)受市場(chǎng)的影響而不呈線(xiàn)性關(guān)系。這就需要進(jìn)行非線(xiàn)性盈

虧平衡分析。

當(dāng)產(chǎn)量、成本和盈利呈非線(xiàn)性關(guān)系時(shí)，可能出現(xiàn)兩個(gè)以上的平衡

點(diǎn)。在此情況下，這兩個(gè)平衡點(diǎn)統(tǒng)稱(chēng)為盈利限制點(diǎn)。當(dāng)收入等于變動(dòng)

成本時(shí)，就達(dá)到開(kāi)關(guān)點(diǎn)。這時(shí)銷(xiāo)售收入只夠補(bǔ)償變動(dòng)成本，虧?員額正

好等于固定成本。開(kāi)關(guān)點(diǎn)是表明在產(chǎn)量達(dá)到這點(diǎn)后，若繼續(xù)提高產(chǎn)量,

那么所造成的虧損就大于停產(chǎn)的虧損。

九、項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)理論

（一）項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的涵義

投資風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下項(xiàng)目投

資活動(dòng)十分復(fù)雜，從選擇項(xiàng)目到項(xiàng)目建成投產(chǎn)及項(xiàng)目產(chǎn)品銷(xiāo)售的整個(gè)

過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)始終存在。因此，研究項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，對(duì)于項(xiàng)目評(píng)

估有著十分重要的意義。

項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)是指為了獲得預(yù)期投資收益時(shí)的不確定性，或者說(shuō)

風(fēng)險(xiǎn)就是一種不確定性。進(jìn)行一項(xiàng)投資活動(dòng)，如果只有一種確定的結(jié)

果，那么，投資就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，如投資購(gòu)買(mǎi)政府債券或參加儲(chǔ)蓄，投資

者每年都可以取得固定的利息；如果投資活動(dòng)有幾種可能的結(jié)果，風(fēng)

險(xiǎn)就會(huì)發(fā)生。例如，投資項(xiàng)目創(chuàng)辦企業(yè)，有盈利、盈虧平衡、虧本三

種結(jié)果，這種結(jié)果是不確定的，說(shuō)明這項(xiàng)投資有風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)的不

確定性有造成風(fēng)險(xiǎn)損失和獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬兩種可能性，即收益和風(fēng)險(xiǎn)同

在，收益越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。投資項(xiàng)目評(píng)估是在預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上進(jìn)行的，在

選擇決策方案時(shí)，投資行為和過(guò)程并未開(kāi)始，對(duì)于描述投資過(guò)程特性

的各種參數(shù)，我們只能靠已有的歷史數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行估計(jì)和預(yù)測(cè)。同

時(shí)，由于項(xiàng)目本身的特點(diǎn)（如建設(shè)的時(shí)間性等）和影響因素的多重性,

評(píng)估人員對(duì)于項(xiàng)目未發(fā)生的各種變化不可能完全了解和控制。因而項(xiàng)

目的預(yù)測(cè)評(píng)估值與未來(lái)的實(shí)際過(guò)程必然會(huì)產(chǎn)生偏差。當(dāng)這種偏差達(dá)到

一定程度，就會(huì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)大都可以用數(shù)理知識(shí)進(jìn)行描述和

度量。

（二）風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

系統(tǒng)地分析產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的原因有助于強(qiáng)化我們的風(fēng)險(xiǎn)觀(guān)

念。

1、從主觀(guān)上看，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有兩個(gè)

（1）信息的不完全性與不充分性。信息在質(zhì)和量?jī)蓚€(gè)方面不能完

全或充分地滿(mǎn)足預(yù)測(cè)未來(lái)的需要，而獲取完全或充分的信息要耗費(fèi)大

量金錢(qián)與時(shí)間，不利于及時(shí)地做出決策。信息問(wèn)題在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、決

策理論中有詳盡的分析。

（2）人的有限理性。人的有限理性決定了人不可能準(zhǔn)確無(wú)誤地預(yù)

測(cè)未來(lái)的一切。人的能力等主觀(guān)因素的限制再加上預(yù)測(cè)工具及工作條

件的限制，決定了預(yù)測(cè)結(jié)果與實(shí)際情況肯定有或大或小的偏差。

2、從客觀(guān)上看，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有兩個(gè)

（1）世界是永恒變化與發(fā)展的，未來(lái)絕不是過(guò)去和現(xiàn)在的簡(jiǎn)單延

伸。任何事物都處于變化之中，影響事物變化的因素紛繁復(fù)雜。社會(huì)、

政治、文化、經(jīng)濟(jì)等因素的變化會(huì)帶來(lái)不確定性，市場(chǎng)情況的變化會(huì)

帶來(lái)不確定性，自然條件與資源的變化會(huì)帶來(lái)不確定性，工藝技術(shù)的

變化同樣也會(huì)帶來(lái)不確定性。

（2）生活在充滿(mǎn)隨機(jī)性的世界中，隨機(jī)性就不可避免地導(dǎo)致了風(fēng)

險(xiǎn)。運(yùn)用先進(jìn)的方法與工具固然可以更好地預(yù)測(cè)未來(lái)，但隨機(jī)性、偶

然性卻難以被消除，百分之百準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)未來(lái)是不可能的?？傊L(fēng)

險(xiǎn)與不確定性是不可被避免的，我們所要做的是更好地分析風(fēng)險(xiǎn)與不

確定性，研究應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的辦法，做出更優(yōu)決策。

（三）風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系

依據(jù)概率論的觀(guān)點(diǎn)，收益是一個(gè)具有期望值和方差的隨機(jī)變量，

方差可以衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小。如果一個(gè)項(xiàng)目收益的方差較大（風(fēng)險(xiǎn)較

大），我們當(dāng)然要求其收益的期望值較大。平常所說(shuō)的風(fēng)險(xiǎn)與收益成

正比就是這個(gè)意思。在具有相同收益期望值和各個(gè)方案中，我們當(dāng)然

會(huì)選擇收益方差較小的方案。投資的風(fēng)險(xiǎn)決策就在于各個(gè)不同收益期

望值、不同收益方差的方案中，對(duì)期望值與方差的矛盾做一定折中，

這當(dāng)然與決策者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度及經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)格密切相關(guān)，從而就有

了各種各樣的決策原則。

從風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系角度我們可更好地理解一種稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

法的經(jīng)驗(yàn)方法。

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)享有的額外報(bào)酬率，是根據(jù)這樣的事

實(shí)提出來(lái)的：對(duì)于任何一個(gè)投資者來(lái)說(shuō)，除非風(fēng)險(xiǎn)投資能比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投

資獲得更高的盈利率，否則他是不愿去冒險(xiǎn)的。故風(fēng)險(xiǎn)投資的最低期

望盈利率應(yīng)高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資的最低期望盈利率。西方企業(yè)一般把購(gòu)買(mǎi)

政府發(fā)行的債券視作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資，故政府債券的利率被看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投

資最低期望盈利率；幣風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是由企業(yè)根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和判斷按投資項(xiàng)

目的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別確定的。具體做法是：按風(fēng)險(xiǎn)程度的差別將投資項(xiàng)目分

成若干等級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)大的規(guī)定高的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，風(fēng)險(xiǎn)小的規(guī)定較低的風(fēng)

險(xiǎn)報(bào)酬率。因此，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率既反映了投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的相對(duì)大小,

也反映了風(fēng)險(xiǎn)投資者對(duì)額外報(bào)酬的要求。此法雖簡(jiǎn)單明了，但投資級(jí)

別和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是企業(yè)憑借實(shí)際經(jīng)驗(yàn)與主觀(guān)判斷劃分和確定的,

是一種比較粗糙的經(jīng)驗(yàn)方法。

（四）隨機(jī)現(xiàn)金流量

在不確定性條件下，一個(gè)項(xiàng)目的特征，可以通過(guò)它的隨機(jī)現(xiàn)金流

量進(jìn)行說(shuō)明。每個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量可看作一個(gè)帶有均值和方差的隨機(jī)

變量，我們稱(chēng)這種現(xiàn)金流量為隨機(jī)現(xiàn)金流量。在項(xiàng)目的不確定性分析

中，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量系列在概念上恰好表示為一種隨機(jī)變量的時(shí)間序

列，從而根據(jù)現(xiàn)金流計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效果也是一個(gè)具有均值和方差的隨機(jī)

變量。

要完整地描述一個(gè)隨機(jī)變量，需要確定其概率分布的類(lèi)型和參數(shù)。

我們通常借鑒已發(fā)生過(guò)的類(lèi)似情況的實(shí)際數(shù)據(jù)資料，并結(jié)合對(duì)各種具

體條件的判斷，確定一個(gè)隨機(jī)變量的概率分布。在某些情況下，我們

也可以根據(jù)典型分布的條件，通過(guò)理論分析確定隨機(jī)變量的概率分布

類(lèi)型。

我們注意到，影響方案經(jīng)濟(jì)效果的大多數(shù)變量（如投資額、成本、

銷(xiāo)售量、產(chǎn)品價(jià)格、項(xiàng)目壽命期等）都是隨機(jī)變量，投資方案的現(xiàn)金

流量序列是由這些因素的取值決定的。換句話(huà)說(shuō)，隨機(jī)現(xiàn)金流量要受

許多已知或未知的不確定性因素的影響，在許多情況下近似服從正態(tài)

分布。有了隨機(jī)現(xiàn)金流量的概念，我們就可以在這些基礎(chǔ)上運(yùn)用概率

論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)工具對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性進(jìn)行概率分析。當(dāng)然，有時(shí)我們

僅需找出影響方案取舍的不確定性因素的臨界值（盈虧平衡分圻），

或只需了解經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)對(duì)不確定性因素變化的反應(yīng)敏感程度（敏感

性分析），而不需要細(xì)致的概率分析。

（五）項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)

1、按生產(chǎn)的原因不同可分為自然風(fēng)險(xiǎn)、行為風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)

濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

自然風(fēng)險(xiǎn)是指水、火等自然災(zāi)害所造成的風(fēng)險(xiǎn)，常出現(xiàn)在農(nóng)業(yè)項(xiàng)

目中。行為風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)€(gè)人或團(tuán)體的行為不當(dāng)、過(guò)失及故意行為所造成

的風(fēng)險(xiǎn)，如玩忽職守、責(zé)任事故、操作不當(dāng)、決策失誤等。政治風(fēng)險(xiǎn)

是指與政治局勢(shì)政策變化有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，政治局勢(shì)變化如政治危磯、戰(zhàn)

爭(zhēng)、罷工等往往造成很大的損失。政策變化引起的風(fēng)險(xiǎn)包括稅收、價(jià)

格、外貿(mào)等經(jīng)濟(jì)政策變化及管理體制改變等。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)有宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)

險(xiǎn)和微觀(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)之分，對(duì)于微觀(guān)投資者來(lái)說(shuō)，一般是指在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)

過(guò)程中，市場(chǎng)變化或管理不善、市場(chǎng)預(yù)測(cè)失誤而造成的產(chǎn)品滯銷(xiāo)積壓、

資金周轉(zhuǎn)等。

2、按內(nèi)容不同可分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)

風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)后，由于市場(chǎng)供求、市場(chǎng)價(jià)格、

市場(chǎng)行為、營(yíng)銷(xiāo)信息、流通渠道等因素的變化使得產(chǎn)品價(jià)值無(wú)法實(shí)現(xiàn)

而造成的風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場(chǎng)的存在就是對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分散轉(zhuǎn)移。生產(chǎn)技

術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的根源在于生產(chǎn)技術(shù)體系不能正常發(fā)揮其效益。例如，新的生

產(chǎn)工藝或新技術(shù)本身不完善、不穩(wěn)定或生產(chǎn)技術(shù)環(huán)節(jié)錯(cuò)位等導(dǎo)致項(xiàng)目

減產(chǎn)或增加開(kāi)支所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程。環(huán)境

風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目所處的外部環(huán)境變化所造成的風(fēng)險(xiǎn)。外部環(huán)境包括國(guó)內(nèi)

環(huán)境及國(guó)外環(huán)境，國(guó)內(nèi)環(huán)境有國(guó)家的方針政策、法律法規(guī)、生活水平、

科學(xué)技術(shù)、城市基礎(chǔ)設(shè)施、人文生態(tài)等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目各種風(fēng)險(xiǎn)的

綜合反映，主要表現(xiàn)為在項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，資金短缺造成的資金

風(fēng)險(xiǎn)，銀行貸款利率的上調(diào)造成的高額利息風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理不力

造成的財(cái)務(wù)虧損，產(chǎn)品用戶(hù)不講信譽(yù)造成的債務(wù)拖欠和呆賬風(fēng)險(xiǎn)等。

3、按性質(zhì)或形態(tài)可分為靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)

靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)為純粹風(fēng)險(xiǎn)，是指自然災(zāi)害、意外事故等造戌的風(fēng)

險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)只有造成損失的可能，而無(wú)獲利的可能。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生

的原因較靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)而言相對(duì)復(fù)雜，經(jīng)常和經(jīng)濟(jì)、政治、科學(xué)技術(shù)及社

會(huì)變動(dòng)有密切的聯(lián)系。政局變動(dòng)、經(jīng)濟(jì)政策改變、重大的科學(xué)技術(shù)進(jìn)

步及市場(chǎng)等變動(dòng)都是動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)因素。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)既有造成損失

的可能，又有獲利的可能。

上述分類(lèi)，只是相對(duì)而言，對(duì)于某一具體投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，

往往是幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素共同作用的結(jié)果。一般來(lái)說(shuō)，在項(xiàng)目投資過(guò)程中,

各種風(fēng)險(xiǎn)之間存在交互效應(yīng)和延遲效應(yīng)。交互效應(yīng)是同一生產(chǎn)周期中,

甲風(fēng)險(xiǎn)對(duì)乙風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的影響。這兩種效應(yīng)能導(dǎo)致項(xiàng)目投資發(fā)生虧損，

形成新風(fēng)險(xiǎn)源。無(wú)論是交互效應(yīng)還是延遲效應(yīng)，都遵循時(shí)間序列發(fā)揮

作用，即以某一風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生為前提。

目前，在投資項(xiàng)目評(píng)估中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析和處置主要是盈虧平衡

分析、敏感性分析和概率分析三種方法，本書(shū)將在后邊的內(nèi)容中詳細(xì)

講述這三種方法。

十、項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告的撰寫(xiě)要求

項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告是由擔(dān)當(dāng)評(píng)估任務(wù)的單位及其成員根據(jù)評(píng)估的目的

與要求，在評(píng)估工作完成后，向決策部門(mén)提供項(xiàng)目主要情況和評(píng)估結(jié)

果的綜合性技術(shù)文件。評(píng)估報(bào)告是項(xiàng)目評(píng)估的最終成果，是決策部門(mén)

進(jìn)行投資或貸款決策的技術(shù)性文件，因而應(yīng)按規(guī)定的內(nèi)容格式與要求

撰寫(xiě)。一般來(lái)說(shuō)，撰寫(xiě)評(píng)估報(bào)告的基本要求有以下幾個(gè)方面。

（一）應(yīng)以事實(shí)為依據(jù)，真實(shí)反映項(xiàng)目狀況

評(píng)估報(bào)告要真實(shí)地反映項(xiàng)目狀況，就要以事實(shí)為依據(jù)，從以下幾

個(gè)方面反映項(xiàng)目評(píng)估和得出項(xiàng)目評(píng)估結(jié)論。

1、如實(shí)反映項(xiàng)目的基本情況

評(píng)估報(bào)告反映的內(nèi)容必須全面而不夸張，保證資料的真實(shí)性、可

靠性和充分性是其根本。評(píng)估報(bào)告要對(duì)資料進(jìn)行“去粗取精，去偽存

真”的篩選，進(jìn)行“由表及里，由此及彼”的分析，從而具體、生動(dòng)

地反映項(xiàng)目的真實(shí)面貌。

2、如實(shí)反映評(píng)估工作的過(guò)程

評(píng)估工作的過(guò)程一定程度上反映了項(xiàng)目評(píng)估的真實(shí)性，所以，項(xiàng)

目評(píng)估報(bào)告應(yīng)如實(shí)反映評(píng)估工作的過(guò)程，包括評(píng)估人員結(jié)構(gòu)、評(píng)估活

切方式與過(guò)程、分歧意見(jiàn)、使用的評(píng)估方法等。

3、如實(shí)反映利弊

項(xiàng)目評(píng)估既不能站在建設(shè)單位的角度，只講項(xiàng)目有利的一面；也

不能直接站在投資決策者角度，尋找項(xiàng)目的弊端。而應(yīng)從更大的范圍

客觀(guān)地評(píng)估項(xiàng)目，既講項(xiàng)目的優(yōu)點(diǎn)，也講項(xiàng)目的弊端，使評(píng)估技告真

正體現(xiàn)科學(xué)性、公正性和客觀(guān)性。

（二）評(píng)估報(bào)告要進(jìn)行比較研究

對(duì)可行性研究報(bào)告與項(xiàng)目評(píng)估進(jìn)行比較是項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告的特點(diǎn)之

一，比較研究是項(xiàng)目評(píng)估的重點(diǎn)。評(píng)估報(bào)告應(yīng)在以下幾個(gè)方面反映比

較研究的過(guò)程和成果。

1、評(píng)估資料來(lái)源的比較研究

可行性研究要收集資料，項(xiàng)目評(píng)估也要收集資料，只是項(xiàng)目評(píng)估

是在可行性研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。所以，項(xiàng)目評(píng)估除了使用可行性研

究提供的資料之外，還有其他來(lái)源的資料，應(yīng)比較這些資料，確定影

響項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究不同結(jié)論的決定性資料。

2、數(shù)據(jù)的比較研究

評(píng)估報(bào)告是反映評(píng)估過(guò)程和結(jié)論的，因而數(shù)據(jù)是最具說(shuō)服力的。

評(píng)估人員要運(yùn)用數(shù)據(jù)說(shuō)明問(wèn)題，最好的方式是進(jìn)行數(shù)據(jù)的比較。這既

說(shuō)明了可行性研究報(bào)告的說(shuō)服力，又說(shuō)明了項(xiàng)目評(píng)估的深度和可信性。

3、方案的比較研究

項(xiàng)目評(píng)估實(shí)際上是方案的比較，因而，比較不同方案的優(yōu)劣是項(xiàng)

目評(píng)估的關(guān)鍵。對(duì)可行性研究報(bào)告的方案與項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告方案進(jìn)行比

較，也是得出項(xiàng)目評(píng)估結(jié)論的依據(jù)。

（三）結(jié)論要科學(xué)可靠

項(xiàng)目評(píng)估人員應(yīng)該堅(jiān)持科學(xué)、公正的態(tài)度，實(shí)事求是地評(píng)估項(xiàng)目,

在此基礎(chǔ)上進(jìn)行總評(píng)估，提出科學(xué)的結(jié)論?？茖W(xué)的結(jié)論，主要表現(xiàn)為

評(píng)估的結(jié)論應(yīng)該與項(xiàng)目進(jìn)展的結(jié)果保持一個(gè)較小的偏差。

（四）建議要切實(shí)可行

項(xiàng)目評(píng)估人員提出的建議對(duì)項(xiàng)目的發(fā)展要有一定的價(jià)值，并且在

實(shí)際中能夠操作，不會(huì)流于形式。

（五）對(duì)關(guān)鍵問(wèn)題要重點(diǎn)分析

在進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，某些關(guān)鍵性?xún)?nèi)容的正常實(shí)施與投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)具有

十分關(guān)鍵的作用。對(duì)于這些內(nèi)容，評(píng)估人員要特別注意，進(jìn)行重點(diǎn)分

析，并分析其變化對(duì)項(xiàng)目的影響程度。

（六）評(píng)估報(bào)告要注意層次、態(tài)度、邏輯、文字

評(píng)估報(bào)告是一種論說(shuō)性應(yīng)用文體，重在反映情況、說(shuō)明問(wèn)題，因

此，項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告應(yīng)做到以下幾點(diǎn)。

（1）報(bào)告的層次應(yīng)清晰。項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告在敘述情況時(shí)，必須條理

清楚，簡(jiǎn)明扼要，使決策者一目了然；切忌堆砌材料，令人不得要領(lǐng)。

(2)報(bào)告的態(tài)度應(yīng)鮮明。項(xiàng)目結(jié)論應(yīng)明朗，理由應(yīng)清晰，不可含

含糊糊、模棱兩可。

(3)報(bào)告的邏輯要強(qiáng)。報(bào)告要有嚴(yán)密的內(nèi)在邏輯，前后分析應(yīng)有

可比性，分析應(yīng)盡可能保持一致性，特別要防止相互矛盾的說(shuō)法。

(4)報(bào)告的文字要精練。報(bào)告應(yīng)在文字表達(dá)上達(dá)意、精練，避免

不必要的重復(fù)和冗長(zhǎng)，從而保持報(bào)告的可讀性。

正式的評(píng)估報(bào)告要由承擔(dān)評(píng)估任務(wù)的單位領(lǐng)導(dǎo)、專(zhuān)家和評(píng)估小組

成員簽名蓋章后報(bào)有關(guān)決策部門(mén)，并將報(bào)告副本連同評(píng)估過(guò)程收集整

理的資料和計(jì)算表等一并立卷存檔，供以后參考。

十一、項(xiàng)目總評(píng)估的必要性

(一)是綜合各分項(xiàng)評(píng)估結(jié)論，全面評(píng)價(jià)擬建項(xiàng)目的要求

項(xiàng)目評(píng)估是個(gè)多環(huán)節(jié)的系統(tǒng)工程，但目的只有一個(gè)，即為投資決

策服務(wù)。一旦完成產(chǎn)品市場(chǎng)、建設(shè)條件、技術(shù)、效益等評(píng)估，分別得

出有關(guān)的結(jié)論之后，我們必須及時(shí)把這些戌果加以整理匯總，綜合提

煉，得出簡(jiǎn)括而明確的結(jié)論，才能使決策者對(duì)擬建項(xiàng)目一目了然，便

于及時(shí)、正確地做出判斷與決定。

項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)容是非常豐富的，從總體上講，這些內(nèi)容既有經(jīng)濟(jì)

的又有非經(jīng)濟(jì)的，既有宏觀(guān)的又有微觀(guān)的，既有定量的又有定性的。

從項(xiàng)目評(píng)估的具體內(nèi)容來(lái)看，包括了建設(shè)必要性的評(píng)估、市場(chǎng)與規(guī)模

的評(píng)估、建設(shè)條件的評(píng)估、技術(shù)與方案的評(píng)估、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的測(cè)算、財(cái)

務(wù)效益的評(píng)估、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)估、社會(huì)效益的評(píng)估和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分

析等。這些內(nèi)容又包含了許多更具體的內(nèi)容。例如，建設(shè)條件評(píng)估中

就包括了資源、工程與地質(zhì)、原材料、燃料、動(dòng)力條件、交通運(yùn)輸、

協(xié)作配套建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、項(xiàng)目選址等方面的要求。前面我們所做的

項(xiàng)目評(píng)估，雖然對(duì)所有的內(nèi)容都做了分析，但它們都是分散在各個(gè)部

分中，而且是相互獨(dú)立的，同時(shí)許多內(nèi)容有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性。從決策的

要求來(lái)看，這樣的評(píng)估論證是很難發(fā)揮其原有作用的，因?yàn)檫^(guò)于凌亂,

且沒(méi)有形成相互聯(lián)系的整體性結(jié)論，同時(shí)專(zhuān)業(yè)性過(guò)強(qiáng)也使決策者難以

理解和接受。因此，作為一份合格的項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告，應(yīng)當(dāng)對(duì)前面所做

的各局部評(píng)估內(nèi)容加以歸納、整理，并提出簡(jiǎn)單明了的決策結(jié)論。

（二）對(duì)從整體上形成一個(gè)正確的評(píng)估結(jié)論十分重要

項(xiàng)目建設(shè)可以帶來(lái)效益，但建設(shè)過(guò)程需要各方面的投入。項(xiàng)目從

建設(shè)到投產(chǎn)，其利弊得失涉及生產(chǎn)發(fā)展、國(guó)力消長(zhǎng)、人民生活、社會(huì)

福利和自然環(huán)境等許多方面。有的項(xiàng)目產(chǎn)品有市場(chǎng)，建設(shè)有條件，投

人少，產(chǎn)出多，對(duì)企業(yè)、國(guó)家、整個(gè)社會(huì)的效益都好，無(wú)疑該項(xiàng)目是

可行的；反之，必不可取。實(shí)際上，大多數(shù)的情況是項(xiàng)目評(píng)估中各局

部評(píng)估的結(jié)論往往不盡一致，甚至在同一部分內(nèi)容的不同指標(biāo)之間，

其結(jié)果也會(huì)有很大不同。這些是從不同角度、不同側(cè)面評(píng)估項(xiàng)目的必

然結(jié)果，是十分正常的現(xiàn)象。作為項(xiàng)目評(píng)估人員，有責(zé)任從這些互相

矛盾的結(jié)論中，找到適合于本項(xiàng)目的正確結(jié)論，并加以說(shuō)明。例如，

某一能源建設(shè)項(xiàng)目，如果從項(xiàng)目財(cái)務(wù)角度分析，其內(nèi)部收益率為6.8%,

遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于所規(guī)定的10%的財(cái)務(wù)收益率要求?？墒菑膰?guó)民經(jīng)濟(jì)角度評(píng)估這

個(gè)項(xiàng)目，我們發(fā)現(xiàn)這個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益是好的，其內(nèi)部收益率達(dá)到了

39.2%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于規(guī)定的10%收益率要求。這是一個(gè)由國(guó)家投資建設(shè)，

用以解決國(guó)民經(jīng)濟(jì)能源短缺問(wèn)題的建設(shè)項(xiàng)目，其評(píng)估自然應(yīng)當(dāng)以國(guó)民

經(jīng)濟(jì)評(píng)估為主，所以這個(gè)項(xiàng)目完全是值得建設(shè)的。有時(shí)候各局部評(píng)估

結(jié)論相互矛盾的問(wèn)題十分突出，在這種情況下我們就需要通過(guò)總評(píng)估

深入分析，統(tǒng)一思想，提出令人信服的意見(jiàn)。

（三）是進(jìn)行方案優(yōu)選的要求

當(dāng)項(xiàng)目只有一種方案時(shí)，我們要在可行與不可行中做抉擇；如果

有多個(gè)方案，我們必須通過(guò)比較選擇，挑選最優(yōu)方案。在實(shí)際評(píng)估工

作中情況往往比較復(fù)雜，常常出現(xiàn)甲方案的某些分項(xiàng)評(píng)估結(jié)果優(yōu)于乙

方案，而乙方案中另一些分項(xiàng)評(píng)估結(jié)果優(yōu)于甲方案。以一座水庫(kù)大壩

為例，其防洪、灌溉、發(fā)電、航運(yùn)等多種效益可以組合成許多方案姑

且不論，單就其壩高庫(kù)容一方面說(shuō)，就有高壩、中壩、低壩幾個(gè)方案。

高壩方面，我們可以充分利用其水資源多發(fā)電，但上游淹沒(méi)區(qū)大，移

民多，對(duì)生態(tài)環(huán)境影響大；相反，低壩則淹沒(méi)區(qū)小，移民少，對(duì)生態(tài)

環(huán)境影響較小，但發(fā)電少，單位電力成本較高。可見(jiàn)，方案比選不僅

存在于單項(xiàng)評(píng)估中，到了總評(píng)估階段，我們更要放開(kāi)眼界，從更大范

圍、更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的需要方面進(jìn)行綜合比較分析，真正選擇最優(yōu)并最為可

行的方案。

（四）是對(duì)分項(xiàng)評(píng)估進(jìn)行拾遺補(bǔ)缺、補(bǔ)充完善的要求

項(xiàng)目評(píng)估的大量工作是在各個(gè)分項(xiàng)評(píng)估中進(jìn)行的。分項(xiàng)評(píng)估的測(cè)

算與分析是分散的，各個(gè)分項(xiàng)的評(píng)估結(jié)論有可能出現(xiàn)矛盾。從總體上

看，所有分項(xiàng)評(píng)估的內(nèi)容還有不盡完備的地方。最常見(jiàn)的事例是，有

的評(píng)估人員，只強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目建設(shè)的有利條件，而忽視項(xiàng)目上的不利因素,

或者只分析并肯定項(xiàng)目本身建設(shè)的必要性及其可獲效益，而對(duì)影響項(xiàng)

目和取得預(yù)期效益的客觀(guān)條件估計(jì)不足。在這些情況下，我們通過(guò)項(xiàng)

目的總評(píng)估對(duì)前面評(píng)估過(guò)程中難以完全避免的疏漏，及早加以補(bǔ)充、

修正，使整個(gè)評(píng)估趨于完善，這是非常必要的。

總之，將建設(shè)項(xiàng)目的各個(gè)單項(xiàng)評(píng)估結(jié)果加以協(xié)調(diào)、匯總和完善，

并對(duì)項(xiàng)目做出總的評(píng)價(jià)，是直接為項(xiàng)目決策提供依據(jù)所必不可少的。

（五）可以對(duì)項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃提出一些建設(shè)性的建議

一個(gè)投資項(xiàng)目從總體上來(lái)看是必須建設(shè)的，可是種種因素使它不

具備充分的建設(shè)條件或者不能獲得較理想的經(jīng)濟(jì)效益。在這種情況下

通過(guò)總評(píng)估提出一些合理性意見(jiàn)和建設(shè)性建議是十分必要的。例如，

某投資項(xiàng)目從國(guó)民經(jīng)濟(jì)角度看很有必要建設(shè)，但是所需原料國(guó)內(nèi)無(wú)法

保證供應(yīng)，因而不太具備建設(shè)條件。進(jìn)口該種原料，會(huì)產(chǎn)生生產(chǎn)成本

過(guò)高問(wèn)題，而且外匯平衡也有問(wèn)題。在這種情況下，我們可考慮安排

該種原料生產(chǎn)項(xiàng)目的同步建設(shè)，從而解決建設(shè)條件和經(jīng)濟(jì)效益問(wèn)題。

又如，一些投資項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益很好，而財(cái)務(wù)效益不好，為了鼓

勵(lì)地方和項(xiàng)目單位的積極性，建議在稅收、貸款利率等方面對(duì)項(xiàng)目單

位采取優(yōu)惠政策。有些特大項(xiàng)目的評(píng)估可能涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)空間布局、

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等一些重大戰(zhàn)略問(wèn)題。一些合理建議供決策部門(mén)參考，將是

總評(píng)估的目的所在。

十二、項(xiàng)目后評(píng)估的必要性

開(kāi)展項(xiàng)目后評(píng)估對(duì)項(xiàng)目決策科學(xué)化、管理現(xiàn)代化及對(duì)提高項(xiàng)目投

資效益有著重要作用。其必要性如下。

（一）建立和完善項(xiàng)目評(píng)估體系

目前，我國(guó)投資項(xiàng)目的評(píng)估工作，主要側(cè)重項(xiàng)目前評(píng)估，對(duì)保證

項(xiàng)目決策的正確性及搞好項(xiàng)目前期工作起到了非常重要的作用。但我

們只憑前評(píng)估，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能把項(xiàng)目搞好。一些項(xiàng)目在建設(shè)實(shí)施和投產(chǎn)

后均會(huì)發(fā)生問(wèn)題，足以說(shuō)明僅有前評(píng)估還是不夠的，還必須有后評(píng)估,

以建立和完善項(xiàng)目評(píng)估體系。項(xiàng)目評(píng)估體系應(yīng)有前、中、后三個(gè)評(píng)估,

才能對(duì)項(xiàng)目實(shí)行全過(guò)程的控制，保證項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期的效果。

（二）建立和完善項(xiàng)目工作責(zé)任制度

項(xiàng)目投資效益的好壞是項(xiàng)目管理各階段、各環(huán)節(jié)、各相關(guān)單位和

部門(mén)綜合作用的結(jié)果。其中任何一個(gè)環(huán)節(jié)失誤都會(huì)給整體帶來(lái)?員失。

后評(píng)估、整體控制和審評(píng)可以加強(qiáng)各環(huán)節(jié)的工作聯(lián)系，有利于建立和

完善項(xiàng)目工作責(zé)任制。

（三）實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程最優(yōu)控制

從理論角度看，項(xiàng)目后評(píng)估是經(jīng)濟(jì)控制論在項(xiàng)目管理上的具體應(yīng)

用，即對(duì)項(xiàng)目運(yùn)行全過(guò)程及其實(shí)施結(jié)果進(jìn)行跟蹤、反饋、監(jiān)測(cè)、評(píng)估

和調(diào)控，使項(xiàng)目的運(yùn)行過(guò)程處于優(yōu)化狀態(tài)。任何一個(gè)項(xiàng)目在決策、實(shí)

施建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，必然受到各種因素的制約，各種因素的不

確定性將影響預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)和實(shí)施結(jié)果。例如，投入物或產(chǎn)出物價(jià)格變化、

貸款利率變動(dòng)、技術(shù)進(jìn)步及市場(chǎng)需求的變化等必然會(huì)使項(xiàng)目運(yùn)行偏離

預(yù)定目標(biāo)。我們通過(guò)后評(píng)估不斷地、及時(shí)地反饋和調(diào)控信息，就會(huì)使

項(xiàng)目按預(yù)定目標(biāo)運(yùn)行，從而實(shí)現(xiàn)最優(yōu)控制。

（四）適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要

我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立及投資體制和金融體制的深化改革，使

銀行貸款管理工作由過(guò)去側(cè)重前評(píng)估，向生產(chǎn)領(lǐng)域延伸，隨后加強(qiáng)后

評(píng)估，重視企業(yè)的償還能力，從而保證銀行貸款被及時(shí)償還，同時(shí)也

提高了銀行資金的效益性、安全性和流動(dòng)性。影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變化和因

素多而繁，從而影響項(xiàng)目預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)和實(shí)施結(jié)果。例如，價(jià)格變化、利

率浮動(dòng)、技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)供需關(guān)系的變化等必然會(huì)使得預(yù)測(cè)情況和實(shí)

際情況產(chǎn)生偏差。因此，只有進(jìn)行后評(píng)估，根據(jù)市場(chǎng)的變化預(yù)測(cè)目標(biāo)

的程度，我們才能調(diào)整方案，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)合理有序進(jìn)行。

十三、項(xiàng)目后評(píng)估的程序

根據(jù)投資項(xiàng)目的內(nèi)在規(guī)律和項(xiàng)目后評(píng)估工作的實(shí)踐，以及國(guó)家有

關(guān)的項(xiàng)目后評(píng)估工作的法規(guī)、文件規(guī)定，項(xiàng)目后評(píng)估工作應(yīng)做到如下

要求：首先，應(yīng)從國(guó)家的整體利益出發(fā)，結(jié)合項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)特點(diǎn)

進(jìn)行后評(píng)估工作。其次，項(xiàng)目后評(píng)估工作應(yīng)科學(xué)、全面、細(xì)致、認(rèn)真

地進(jìn)行。最后，項(xiàng)目后評(píng)估報(bào)告中既要有定性分析，又要有定量分析,

所采用的資料必須完整，依據(jù)必須準(zhǔn)確，分析必須客觀(guān)，方法必須正

確，結(jié)論必須公正，并具有權(quán)威性、適用性和科學(xué)性。各個(gè)項(xiàng)目的投

資額、建設(shè)內(nèi)容、建設(shè)規(guī)模等不同，其后評(píng)估的程序也有所差異，但

大致要經(jīng)過(guò)以下幾個(gè)步驟。

（一）制訂后評(píng)估的計(jì)劃

制訂必要的計(jì)劃是項(xiàng)目后評(píng)估的首要工作。項(xiàng)目后評(píng)估的提出單

位可以是國(guó)家有關(guān)部門(mén)、銀行，也可以是項(xiàng)目投資者。項(xiàng)目后評(píng)估機(jī)

構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)，確定項(xiàng)目后評(píng)估的具體對(duì)象、范圍、目標(biāo)，

據(jù)此制訂必要的后評(píng)估計(jì)劃。項(xiàng)目后評(píng)估計(jì)劃的主要內(nèi)容包括組織后

評(píng)估小組、配備有關(guān)人員、安排時(shí)間進(jìn)度、確定后評(píng)估的內(nèi)容和范圍、

選擇后評(píng)估所采用的方法等。

（二）收集與整理資料

根據(jù)制訂的計(jì)劃，后評(píng)估人員應(yīng)該制訂詳細(xì)的調(diào)查提綱，確定調(diào)

查的對(duì)象和調(diào)查所采用的方法，收集有關(guān)資料。這一階段所要收集的

資料如下。

（1）項(xiàng)目建設(shè)的有關(guān)資料。這方面的資料主要包括項(xiàng)目簡(jiǎn)要介紹、

可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告、工程預(yù)算和決算報(bào)告、項(xiàng)目竣工驗(yàn)

收?qǐng)?bào)告及有關(guān)合同文件等。

（2）項(xiàng)目運(yùn)行的有關(guān)資料。這方面的資料主要有項(xiàng)目投產(chǎn)后的銷(xiāo)

售收入情況、生產(chǎn)或者經(jīng)營(yíng)情況、利潤(rùn)狀況、交納稅金的狀況和貸款

本息償還狀況等。這類(lèi)資料可從資產(chǎn)負(fù)債耒、損益表等有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表

中得到。

（3）國(guó)家有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策與規(guī)定等資料。這方面的資料主要包括與

項(xiàng)目有關(guān)的國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、投資政策、稅

收政策及相關(guān)規(guī)定等。

（4）項(xiàng)目所在行業(yè)的有關(guān)資料。這方面的資料主要由國(guó)內(nèi)外同行

業(yè)項(xiàng)目的勞動(dòng)生產(chǎn)率水平、技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)狀況等。

（5）有關(guān)部門(mén)制定的后評(píng)估方法。各部門(mén)規(guī)定的項(xiàng)目后評(píng)估的方

法包括的內(nèi)容略有差異，項(xiàng)目后評(píng)估人員應(yīng)該根據(jù)委托方的意見(jiàn)選擇

后評(píng)估的方法。

（6）其他有關(guān)資料。根據(jù)項(xiàng)目的具體特點(diǎn)與后評(píng)估的有關(guān)要求，

評(píng)估人員還要收集其他有關(guān)的資料，如項(xiàng)目的技術(shù)資料、設(shè)備運(yùn)行資

料等。

（三）分析論證

在充分占有資料的基礎(chǔ)之上，項(xiàng)目后評(píng)估人員應(yīng)該根據(jù)國(guó)家有關(guān)

部門(mén)制定的后評(píng)估方法，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)與生產(chǎn)過(guò)程進(jìn)行全面的定量與定

性分析論證。

（四）編制項(xiàng)目后評(píng)估報(bào)告

項(xiàng)目后評(píng)估報(bào)告是項(xiàng)目后評(píng)估的最終成果。項(xiàng)目后評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)制定的后評(píng)估報(bào)告格式，將分析論證的結(jié)果匯總，

編制項(xiàng)目后評(píng)估報(bào)告，并提交給委托單位與被評(píng)估單位。項(xiàng)目Q評(píng)估

的報(bào)告編制必須堅(jiān)持客觀(guān)、公正和科學(xué)的原則。

（五）行業(yè)或地方主管部門(mén)對(duì)項(xiàng)目后評(píng)估報(bào)告進(jìn)行初步審查

這一階段主要由主管部門(mén)對(duì)項(xiàng)目后評(píng)估報(bào)告和項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際情

況進(jìn)行深入考察，結(jié)合行業(yè)或地方建設(shè)反映出來(lái)的共性問(wèn)題和特點(diǎn)、

經(jīng)驗(yàn)，站在國(guó)家的立場(chǎng)，從行業(yè)或地方的角度，提出針對(duì)項(xiàng)目后評(píng)估

報(bào)告的初步審查意見(jiàn)。主管部門(mén)一方面對(duì)具體項(xiàng)目的后評(píng)估工作進(jìn)行

評(píng)價(jià)，另一方面也為改進(jìn)行業(yè)部門(mén)或地方有關(guān)工作做一個(gè)簡(jiǎn)單的經(jīng)驗(yàn)

總結(jié)。最后由主管部門(mén)完成項(xiàng)目后評(píng)估審查報(bào)告并報(bào)送國(guó)家計(jì)委，再

抄送有關(guān)部門(mén)和單位。

（六）項(xiàng)目后評(píng)估報(bào)告的復(fù)審階段

國(guó)家有關(guān)機(jī)構(gòu)組織有關(guān)部門(mén)，或聘請(qǐng)有關(guān)專(zhuān)家學(xué)者，對(duì)主管部門(mén)

的項(xiàng)目后評(píng)估審查報(bào)告和項(xiàng)目單位的項(xiàng)目后評(píng)估報(bào)告進(jìn)行復(fù)核審查。

其要求是要站在國(guó)家整體利益的立場(chǎng)上，從微觀(guān)與宏觀(guān)相結(jié)合的角度

提出項(xiàng)目后評(píng)估復(fù)審報(bào)告，并報(bào)國(guó)家相關(guān)主管機(jī)構(gòu)和發(fā)至有關(guān)部門(mén)和

單位。

上述階段的后評(píng)估工作程序，滿(mǎn)足國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目后評(píng)估工作

的廣泛性、全面性和公開(kāi)性要求，有利于落實(shí)評(píng)估結(jié)論的公正性、科

學(xué)性和可靠性的原則。

十四、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

從中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)看，蘇州戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)必須更加注重經(jīng)濟(jì)、社

會(huì)、政治、文化、生態(tài)的全面協(xié)調(diào)發(fā)展；必須更加注重創(chuàng)新與創(chuàng)意為

核心的現(xiàn)代要素驅(qū)動(dòng)；必須更加注重增強(qiáng)中心城市的核心功能；必須

更加注重參與國(guó)際分工、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、融入全球城市網(wǎng)絡(luò)；必須更加注

重發(fā)展城市軟實(shí)力，全方位重塑蘇州城市魅力。面對(duì)新機(jī)遇、新挑戰(zhàn),

蘇州必須準(zhǔn)確把握戰(zhàn)略機(jī)遇期內(nèi)涵的深刻變化，準(zhǔn)確把握國(guó)際國(guó)內(nèi)發(fā)

展基本趨勢(shì)，準(zhǔn)確把握蘇州發(fā)展階段性特征和新的任務(wù)要求，始終保

持清醒頭腦，堅(jiān)定信心，銳意進(jìn)取，奮發(fā)作為，謀求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型新突破、

繪就城市發(fā)展新藍(lán)圖，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

十五、我國(guó)國(guó)內(nèi)農(nóng)藥市場(chǎng)發(fā)展概況

1、中國(guó)已成為全球第三大農(nóng)藥消費(fèi)國(guó)，中高端農(nóng)藥需求不斷增加

我國(guó)的農(nóng)藥行業(yè)起步相對(duì)較晚。1978年改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)農(nóng)藥

行業(yè)快速發(fā)展，目前我國(guó)已成為全球第一大農(nóng)藥生產(chǎn)國(guó)和第三大消費(fèi)

國(guó)。2017年6月實(shí)施新《農(nóng)藥管理?xiàng)l例》后，農(nóng)藥行業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新、高

質(zhì)量發(fā)展的新階段。

我國(guó)作為擁有14億人口的世界人口第一大國(guó)，始終把農(nóng)業(yè)作為國(guó)

民經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，堅(jiān)持立足國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)糧食基本自給，以

不到世界7%的耕地面積養(yǎng)活占世界22%的人口，糧食安全問(wèn)題至關(guān)重

要。農(nóng)藥作為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的必備物資，持續(xù)保持著較大的市場(chǎng)需求規(guī)模。

近二十年來(lái)，我國(guó)每年的農(nóng)藥使用量均超過(guò)百萬(wàn)噸，2013年達(dá)到峰值

180.77萬(wàn)噸。近年來(lái)，國(guó)家有關(guān)部委及行業(yè)協(xié)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)政策，倡導(dǎo)

生產(chǎn)并使用高效、綠色農(nóng)藥，在用藥時(shí)倡導(dǎo)精準(zhǔn)施藥等。因此，自

2013年以來(lái)我國(guó)農(nóng)藥使用量有所回落，但2019年我國(guó)農(nóng)藥使用量仍然

達(dá)到