青島理工大學(xué)財務(wù)管理期末復(fù)習(xí)題及參考答案

財務(wù)管理復(fù)習(xí)題一及答案

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一、單項選擇題（下列每小題備選答案中，只有-個符合題意的正確答案。）

1明珠公司沒有優(yōu)先股，2011年實現(xiàn)凈利潤200萬元，發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為100

萬股，年末每股市價20元，該公司實行固定股利支付政策，2010年每股發(fā)放股利0.4元，

該公司凈利潤增長率為10%?則下列說法不正確的是（）。

A.2011年每股收益為2元

B.2011年每股股利為0.44元

C.2011年每股股利為0.4元

D.2011年年末公司市盈率為10

參考答案：B

參考解析：

2011年每股收益=200/100=2（元/股），所以選項A的說法正確;公司實行固定股利政策，2011

年每股股利等于2010年每股股利，則2011年每股股利為0.4元，所以選項B的說法不正確，

選項C的說法正確;市盈率=每股市價/每股收益=20/2=10,所以選項D的說法正確。

2下列各種風(fēng)險中，不會影響B(tài)系數(shù)的是（）o

A.變現(xiàn)風(fēng)險

B.價格風(fēng)險

C.再投資風(fēng)險

D.購買力風(fēng)險

參考答案：A

參考解析：

B系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險，而變現(xiàn)風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險，因此不會影響B(tài)系數(shù)。

3中大公司2009年購買甲公司債券1000萬元，購買乙公司股票500萬元，購買丙公司某專

利權(quán)支付200萬元，無其他投資事項，則中大公司本年度間接投資總額為（）。

A.500萬元

B.700萬元

C.1500萬元

D.1700萬元

參考答案：C

參考解析：

間接投資，是將資金投放于股票、債券等權(quán)益性資產(chǎn)上的企業(yè)投資。之所以稱為間接投資，

是因為股票和債券的發(fā)行方，在籌集到資金后，再把這些資金投放于形成生產(chǎn)經(jīng)營能力的實

體性資產(chǎn)，獲取經(jīng)營利潤。而間接投資方不直接介入具體生產(chǎn)經(jīng)營過程，通過股票、債券上

所約定的收益分配權(quán)利，獲取股利或利息收入，分享直接投資的經(jīng)營利潤。購買專利權(quán)屬于

直接投資。

4下列指標(biāo)中，沒有考慮資金時間價值的是（）o

A.靜態(tài)回收期

B.動態(tài)回收期

C.內(nèi)含報酬率

D.現(xiàn)值指數(shù)

參考答案：A

參考解析：

靜態(tài)回收期不考慮資金時間價值，直接用未來現(xiàn)金凈流量累計到原始投資數(shù)額時所經(jīng)歷的時

間作為回收期。

5某人現(xiàn)在從銀行取得借款20000元，貸款利率為3%,要想在5年內(nèi)還清，每年年末應(yīng)該

等額歸還()元。[(P/A,3%,5)=4.5797,(F/A,3%,5)=5.3091]

A.4003.17

B.4803.81

C.4367.10

D.5204.13

參考答案：C

參考解析：

本題是已知現(xiàn)值求年金，即計算年資本回收額，A=20000/(P/A,3%,

5)=20000/4.5797=4367.10(元)。

6為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。下列各項措施中，

不正確的是()。

A.在通貨膨脹初期進(jìn)行投資實現(xiàn)資本保值

B.在通貨膨脹初期與客戶簽訂長期銷貨合同

C.在通貨膨脹持續(xù)期采用比較嚴(yán)格的信用條件

D.在通貨膨脹持續(xù)期盡量減少債權(quán)

參考答案：B

參考解析：

為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，

貨幣面臨著貶值的風(fēng)險，這時企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險，實現(xiàn)資本保值;與客戶應(yīng)簽訂長

期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失;取得長期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定。在通貨膨

脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán);調(diào)整財務(wù)政策，防止和減少

企業(yè)資本流失等等。

7將企業(yè)投資的類型進(jìn)行科學(xué)的分類，有利于分清投資的性質(zhì)，按不同的特點和要求進(jìn)行投

資決策，加強投資管理。下列關(guān)于投資類型的說法中不正確的是()。

A.項目投資屬于直接投資

B.證券投資屬于間接投資

C.對內(nèi)投資都是直接投資

D.對外投資都是間接投資

參考答案：D

參考解析：

對外投資主要是間接投資，也可能是直接投資。

8甲企業(yè)要上-個投資項目，目前的流動資產(chǎn)為100萬元，流動負(fù)債為60萬元。上投資項目

之后，流動資產(chǎn)需要達(dá)到150萬元，流動負(fù)債需要達(dá)到80萬元，則為該項投資墊支的營運

資金為()萬元。

A.70

B.50

C.30

D.20

參考答案：C

參考解析：

為某項投資墊支的營運資金是追加的流動資產(chǎn)擴大量與結(jié)算性流動負(fù)債擴大量的凈差額。為

該項投資墊支的營運資金=（150—100）-（80—60）=30（萬元）。

9已知甲方案投資收益率的期望值為15%,乙方案投資收益率的期望值為12%,兩個方案

都存在投資風(fēng)險。比較甲、乙兩方案風(fēng)險大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）。

A.收益率的方差

B.收益率的平均值

C.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率

參考答案：D

參考解析：

標(biāo)準(zhǔn)差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險越大;標(biāo)準(zhǔn)

離差率適用于期望值相同或不同的情況，在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越

大。

10ABC公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，本期計劃銷售量為20000件，應(yīng)負(fù)擔(dān)的固定成本總額為600000

元，單位產(chǎn)品變動成本為60元，適用的消費稅稅率為10%,根據(jù)上述資料，運用保本點定

價法預(yù)測的單位甲產(chǎn)品的價格應(yīng)為（）元。

A.90

B.81

C.110

D.100

參考答案：D

參考解析：

單位甲產(chǎn)品的價格=［（600000/20000）+603/（1—10%）=100（元）

11下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的說法中，錯誤的是（）。

A.在認(rèn)股之前持有人對發(fā)行公司擁有股權(quán)

B.它具有融資促進(jìn)的作用

C.它是-種具有內(nèi)在價值的投資工具

D.它是常用的員工激勵工具

參考答案：A

參考解析：

認(rèn)股權(quán)證本身是-種認(rèn)購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投

票權(quán)。認(rèn)股權(quán)證的持有人在認(rèn)股之前不擁有股權(quán)，選項A的說法錯誤;認(rèn)股權(quán)證能夠保證公

司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計劃，順利實現(xiàn)融資，選項B的說法正確;投資者可以通過

購買認(rèn)股權(quán)證獲得市場價與認(rèn)購價之間的股票差價收益，因此認(rèn)股權(quán)證是-種具有內(nèi)在價值

的投資工具，選項C的說法正確;認(rèn)股權(quán)證具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能，所以

它是常用的員工激勵工具，選項D的說法正確。

12甲公司2012年的凈利潤為8000萬元，其中，非經(jīng)營凈收益為500萬元;非付現(xiàn)費用為600

萬元，經(jīng)營資產(chǎn)凈增加320萬元，無息負(fù)債凈減少180萬元。則下列說法中不正確的是（）。

A.凈收益營運指數(shù)為0.9375

B.現(xiàn)金營運指數(shù)為0.9383

C.經(jīng)營凈收益為7500萬元

D.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為8600萬元

參考答案：D

參考解析：

經(jīng)營凈收益=8000—500=7500（萬元），凈收益營運指數(shù)=7500/8000=0.9375,

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額=7500+600—320-180=7600（萬元），現(xiàn)金營運指數(shù)

=7600/（7500+600）=0.9383。

13某企業(yè)2011年及2012年的經(jīng)營杠桿系數(shù)分別為2.5和3,2011年的邊際貢獻(xiàn)總額為75

萬元，若預(yù)計2012年的銷售量增長15%,則2012年的息稅前利潤為（）萬元。

A.43.5

B.41.25

C.36.25

D.34.375

參考答案：C

參考解析：

2012年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=2011年的邊際貢獻(xiàn)/2011年的息稅前利潤=3,因此，2011年的息稅

前利潤=2011年的邊際貢獻(xiàn)/3=75/3=25（萬元），由于2012年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=2012年的息稅

前利潤增長率/2012年的銷售量增長率，所以，2012年的息稅前利潤增長率=15%X3=45%,

2012年的息稅前利潤=25X（l+45%）=36.25（萬元）

14運用因素分析法進(jìn)行分析時，應(yīng)注意的問題不包括（）。

A.因素分解的關(guān)聯(lián)性

B.因素替代的順序性

C.順序替代的連環(huán)性

D.計算結(jié)果的準(zhǔn)確性

參考答案：D

參考解析：

因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向

和影響程度的-種方法。運用因素分析法應(yīng)注意的問題有：因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的

順序性、順序替代性的連環(huán)性和計算結(jié)果的假定性

15在其他因素?定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列各項會提高企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的是

（）°

A.降低單位變動成本

B.提高固定成本

C.降低利息費用

D.提高銷售量

參考答案：B

參考解析：

經(jīng)營風(fēng)險的高低是用經(jīng)營杠桿系數(shù)來衡量的，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，則經(jīng)營風(fēng)險越高。根據(jù)“經(jīng)

營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/（邊際貢獻(xiàn)-固定成本）”可知，固定成本越大則經(jīng)營風(fēng)險越大;而降低

單位變動成本、提高銷售量會降低經(jīng)營杠桿系數(shù);選項C與經(jīng)營杠桿系數(shù)無關(guān)。

16能使預(yù)算期始終保持為-個固定長度的預(yù)算方法是（）。

A.彈性預(yù)算法

B.定期預(yù)算法

C.連續(xù)預(yù)算法

D.固定預(yù)算法

參考答案：C

參考解析：

滾動預(yù)算法又稱連續(xù)預(yù)算法，是指在編制預(yù)算時，將預(yù)算期與會計期問脫離開，隨著預(yù)算的

執(zhí)行不斷地補充預(yù)算，逐期向后滾動，使預(yù)算期始終保持為-個固定長度的-種預(yù)算方法。

17-個投資人持有ABC公司的股票，他的投資必要報酬率為15%。預(yù)計ABC公司未來3年

股利分別為0.5元、0.7元、1元。在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為8%。則該公司股票的

價值為()元。[已知(P/F,15%,1)=0.8696,(P/F,15%,2)=0.7561,(P/F,15%,3)=0.6575]

A.12.08

B.11.77

C.10.08

D.12.20

參考答案：B

參考解析：

股票的價值=0.5X(P/F,15%,l)+0.7X(P/F,15%,2)+lX(P/F,15%,3)+1X(l+8%)/(15%-8%)

X(P/F,15%,3)=0.5X0.8696+0.7X0.7561+1X0.6575+1X(l+8%)/(15%-8%)X

0.6575=11.77(TC)

【提示】“1義(1+8%)/(15%-8%)”表示的是第4年以及以后各年的股利在第4年初的價值，

因此，進(jìn)-步折現(xiàn)到第1年年初時，需要復(fù)利折現(xiàn)3期，即X(P/F,15%,3)。

18假設(shè)甲公司計劃年度期初材料結(jié)存量為720千克，第-季度期末結(jié)存材料為820千克。預(yù)

計第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量為2200件，材料定額單耗為5公斤，材料計劃單價為20元。第二季

度的材料采購金額為150000元。材料采購的貨款在采購的當(dāng)季度支付40%,下季度支付

50%,下下季度支付10%。則甲公司第二季度末的應(yīng)付賬款為()元。

A.220000

B.112200

C.112000

D.258200

參考答案：B

參考解析：

第-季度預(yù)計材料采購量=預(yù)計生產(chǎn)需要量+期末存量-期初存量=2200X5+820—

720=11100(千克)，預(yù)計購料金額=11100X20=222000(元)。第二季度末的應(yīng)付賬款=第-季度

貨款的10%+第二季度貨款的60%=222000X10%+150000X60%=112200(X1)0

19有-項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，已知(P/A,10%,5)=3.7908,

(P/F,10%,2)=0.8264,(P/F,10%,3)=0.7513,假設(shè)年利率為10%,其現(xiàn)值為()萬元。

A.1994.59

B.1566.36

C.1813.48

D.I423.21

參考答案：B

參考解析：

“前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元”意味著現(xiàn)金流入發(fā)生在第4、5、6、7、8

年年初，在時間軸上表示為3、4、5、6、7點發(fā)生等額的現(xiàn)金流入。所以，遞延期為2期，

現(xiàn)值=500X(P/A,10%,5)X(P/F,10%,2)=1566.36(萬元)。也可以直接根據(jù)該遞延年金中

第-次流入發(fā)生在第4年年初(相當(dāng)于第3年年末)確定遞延期=3—1=2。

20根據(jù)量本利分析原理，只能提高安全邊際量而不會降低保本點銷售量的措施是()。

A.提高單價

B.增加產(chǎn)銷量

C.降低單位變動成本

D.壓縮固定成本

參考答案：B

參考解析：

保本點銷售量=固定成本/（單價-單位變動成本），由此可知，選項A、C、D會降低保本點銷

售量，而選項B不會降低保本點銷售量。安全邊際量=實際或預(yù)計銷售量-保本點銷售量，

由此可知，選項B可以提高安全邊際量。

21某企業(yè)擬按15%的資本成本進(jìn)行-項固定資產(chǎn)投資決策，所計算的凈現(xiàn)值指標(biāo)為100萬元,

無風(fēng)險利率為8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（）。

A.該項目的現(xiàn)值指數(shù)小于1

B.該項目的內(nèi)含報酬率小于15%

C.該項目要求的風(fēng)險報酬率為7%

D.該企業(yè)不應(yīng)進(jìn)行此項投資

參考答案：C

參考解析：

資本成本=最低投資報酬率=無風(fēng)險利率+風(fēng)險報酬率，所以，該項目要求的風(fēng)險報酬率為

7%。選項C正確。由于該項目的凈現(xiàn)值大于零，所以，該項目的現(xiàn)值指數(shù)大于1,該企業(yè)

應(yīng)該進(jìn)行此項投資。選項A、D不正確。又由于按15%的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，計算的凈現(xiàn)值指

標(biāo)為100萬元大于零，所以，該項目的內(nèi)含報酬率大于15%。選項D不正確。

22對于存貨的ABC控制系統(tǒng)而言，根據(jù)企業(yè)存貨的重要程度、價值大小或者資金占用等

標(biāo)準(zhǔn)分為A、B、C三類。下列關(guān)于三類存貨的表述中，錯誤的是（）。

A.A類高價值庫存，品種數(shù)量約占整個庫存的10%~15%

B.B類中等價值庫存，價值約占全部庫存的20%~25%

C.C類低價值庫存，品種數(shù)量約占整個庫存的60%~70%

D.A類庫存實行重點控制，嚴(yán)格管理，B、C類存貨的重視程度則可依次降低，采取-般管理

參考答案：B

參考解析：

對于存貨的ABC控制系統(tǒng)中的B類而言，品種數(shù)量約占全部庫存的20%?25%,價值約占

全部庫存的15%?20%,所以選項B的表述是錯誤的。

23下列關(guān)于股票分割的敘述中，不正確的是（）。

A.改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

B.使公司每股市價降低

C.有助于提高投資者對公司的信心

D.股票面值變小

參考答案：A

參考解析：

股票分割是指將-張較大面值的股票拆成幾張較小面值的股票。對公司的資本結(jié)構(gòu)不會產(chǎn)生

任何影響，-般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，股票面值變小。股票分割之后，股數(shù)增加，

因此會使公司股票每股市價降低;股票分割可以向市場和投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信

息，因此，有助于提高投資者對公司的信心。

24在計算由兩項資產(chǎn)組成的組合收益率的方差時，不需要考慮的因素是（）。

A.單項資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中所占比重

B.單項資產(chǎn)的B系數(shù)

C.單項資產(chǎn)的方差

D.兩種資產(chǎn)的協(xié)方差

參考答案：B

參考解析：

兩項資產(chǎn)組合收益率方差的計算公式中并未涉及單項資產(chǎn)的B系數(shù)。

25投資者對某項資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為（）。

A.實際收益率

B.必要收益率

C.預(yù)期收益率

D.無風(fēng)險收益率

參考答案：B

參考解析：

必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低

收益率。

二、多項選擇題（下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。）

26貨幣市場的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通，其主要特點有（）。

A.期限短

B.貨幣市場上進(jìn)行交易的目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)

C.貨幣市場的金融工具具有較強的貨幣性

D.貨幣市場的金融工具具有流動性強、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較大的特性

參考答案：A,B,C

參考解析：

貨幣市場的特點：（1）期限短;（2）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn);（3）貨幣市場上的金融工具有

較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性。

27影響資本成本的因素包括（）。

A.總體經(jīng)濟環(huán)境

B.資本市場條件

C.企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況

D.企業(yè)對融資規(guī)模和時限的需求

參考答案：A,B,C,D

參考解析：

影響資本成本的因素包括：（1）總體經(jīng)濟環(huán)境;（2）資本市場條件;（3）企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀

況;（4）企業(yè)對融資規(guī)模和時限的需求。

28下列說法不正確的有（）。

A.標(biāo)準(zhǔn)工資率=標(biāo)準(zhǔn)工資總額/實際總工時

B.直接材料用量差異=（實際用量-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價格

C.直接人工效率差異即直接人工的價格差異

D.變動制造費用耗費差異即變動制造費用的價格差異

參考答案：A,B,C

參考解析：

標(biāo)準(zhǔn)工資率=標(biāo)準(zhǔn)工資總額/標(biāo)準(zhǔn)總工時，所以選項A不正確;直接材料用量差異=（實際用量-

實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）義標(biāo)準(zhǔn)價格，所以選項B不正確;直接人工效率差異即直接人工的用量

差異，直接人工工資率差異即直接人工的價格差異，所以選項C不正確;變動制造費用耗費

差異即變動制造費用的價格差異，變動制造費用效率差異即變動制造費用的用量差異，所以

選項D正確。

29股票的市盈率越高，意味著（）o

A.企業(yè)未來成長的潛力越大

B.投資者對該股票的評價越高

C.投資于該股票的風(fēng)險越大

D.投資于該股票的風(fēng)險越小

參考答案：A,B,C

參考解析：

一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，

反之，投資者對該股票的評價越低;另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風(fēng)險越大,

市盈率越低，說明投資于該股票的風(fēng)險越小。所以本題的答案為選項A、B、Co

30可以通過管理決策行動改變的成本包括（）。

A.約束性固定成本

B.酌量性固定成本

C.技術(shù)性變動成本

D.酌量性變動成本

參考答案：B,D

參考解析：

約束性固定成本是指管理當(dāng)局的短期（經(jīng)營）決策行動不能改變其具體數(shù)額的固定成本。例

如：保險費、房屋租金、設(shè)備折舊、管理人員的基本工資等;酌量性固定成本是指管理當(dāng)局

的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。例如：廣告費、職工培訓(xùn)費、新產(chǎn)品研究開

發(fā)費用等;技術(shù)性變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成本，如生產(chǎn)-臺汽車

需要耗用-臺引擎、-個底盤和若干輪胎等;酌量性變動成本是指通過管理當(dāng)局的決策行動可以

改變的變動成本，如按銷售收入的-定百分比支付的銷售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費等。

31下列各項措施中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者利益沖突的有（）。

A.規(guī)定借款用途

B.規(guī)定借款的信用條件

C.要求提供借款擔(dān)保

D.收回借款或不再借款

參考答案：A,B,C,D

參考解析：

為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的利益沖突，通?？刹捎靡韵路绞剑海?）限制性借債，即在借款合同

中加入某些限制性條款，如規(guī)定借款的用途、借款的擔(dān)保條件和借款的信用條件等;（2）收回

借款或停止借款，即當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價值的意圖時，采取收回債權(quán)或不再給

予新的借款的措施，從而來保護自身的權(quán)益。

32購買固定資產(chǎn)屬于（）。

A.直接投資

B.項目投資

C.維持性投資

D.對內(nèi)投資

參考答案：A,B,C,D

參考解析：

直接投資是指將資金直接投放于形成生產(chǎn)經(jīng)營能力的實體性資產(chǎn)。項目投資是指購買具有實

質(zhì)內(nèi)涵的經(jīng)營資產(chǎn)，形成具體的生產(chǎn)經(jīng)營能力，開展實質(zhì)性的生產(chǎn)經(jīng)營活動。維持性投資是

指為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營正常順利進(jìn)行，不會改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局的企業(yè)

投資。維持性投資也可以稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、租入設(shè)備或購置設(shè)備

的投資、配套流動資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等等。對內(nèi)投資是指在本企業(yè)范圍內(nèi)部的

資金投放，用于購買和配置各種生產(chǎn)經(jīng)營所需的經(jīng)營性資產(chǎn)。

33下列關(guān)于影響資本結(jié)構(gòu)因素的說法中，正確的有()。

A.當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量以較高水平增長時，企業(yè)可以采用高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)

B.在企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營風(fēng)險高，企業(yè)應(yīng)當(dāng)控制負(fù)債比例

C.在企業(yè)發(fā)展成熟階段，企業(yè)可適度增加債務(wù)資本比重

D.當(dāng)國家執(zhí)行緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業(yè)債務(wù)資本成本增大

參考答案：A,B,C,D

參考解析：

經(jīng)營發(fā)展能力表現(xiàn)為未來產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的增長率，如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長，企

業(yè)可以采用高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)，以提升權(quán)益資本的報酬，選項A的說法正確。企業(yè)初創(chuàng)階

段，經(jīng)營風(fēng)險高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負(fù)債比例;在企業(yè)發(fā)展成熟階段，產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務(wù)

量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)營風(fēng)險低，可適度增加債務(wù)資本比重，發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)。選項B、

C的說法正確。貨幣金融政策影響資本供給，從而影響利率水平的變動，當(dāng)國家制定緊縮的

貨幣政策時，市場利率較高，企業(yè)債務(wù)資本成本增大，選項D的說法正確。

34現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，可以達(dá)到

的目的有()。

A.縮短企業(yè)的平均收款期

B.擴大銷售量

C.增加收益

D.減少成本

參考答案：A,B,C

參考解析：

現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的在于

吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬-些視

折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴大銷售量，進(jìn)而可以增加企業(yè)收益。

35延期支付賬款的方法包括()。

A.郵政信箱法

B.銀行業(yè)務(wù)集中法

C.使用現(xiàn)金浮游量

D.采用匯票付款

參考答案：C,D

參考解析：

延緩現(xiàn)金支出時間，主要包括以下方法：(1)使用現(xiàn)金浮游量;(2)推遲應(yīng)付款的支付;(3)匯票

代替支票;(4)改進(jìn)員工工資支付模式;(5)透支;(6)爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步;(7)使用零余

額賬戶。

三、判斷題(請將判斷結(jié)果，本類題共10分，每小題1分。)

36對可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的項目，企業(yè)應(yīng)主動采取合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等措施，

以規(guī)避風(fēng)險。()

參考答案：錯

參考解析：

規(guī)避風(fēng)險的例子包括：拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來;放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項目

等等。合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的措施。

37甲企業(yè)本年年初的所有者權(quán)益為1000萬元，年末的所有者權(quán)益為1200萬元，本年沒有

增發(fā)和回購股票，則本年的資本保值增值率為20%。（）

參考答案：錯

參考解析：

資本保值增值率=1200/1000X100%=120%,資本積累率=（1200—1000）/1000X100%=20%。

38債券期限越長，對于票面利率不等于市場利率的債券而言，債券的價值會越偏離債券的

面值，超長期債券的期限差異，對債券價值的影響很大。（）

參考答案：錯

參考解析：

債券期限越長，對于票面利率不等于市場利率的債券而言,債券的價值會越偏離債券的面值，

但這種偏離的變化幅度最終會趨于平穩(wěn)?；蛘哒f，超長期債券的期限差異，對債券價值的影

響不大。

39從出租人的角度來看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別。（）

參考答案：錯

參考解析：

杠桿租賃，從承租人角度看，它與其他租賃形式無區(qū)別，同樣是按合同的規(guī)定，在基本租賃

期內(nèi)定期支付定額租金，取得資產(chǎn)的使用權(quán)。但對出租人卻不同，杠桿租賃中出租人只出購

買資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資;另外以該資產(chǎn)作為擔(dān)保向資金出借者借人其余資

金。因此，出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人。如果出租人不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)則

轉(zhuǎn)移給資金的出借者。

40-般來說，企業(yè)在初創(chuàng)階段，盡量在較低程度上使用財務(wù)杠桿;而在擴張成熟時期，可以較

高程度地使用財務(wù)杠桿。（）

參考答案：對

參考解析：

-般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時企

業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財務(wù)杠桿;在企業(yè)擴張成熟期，產(chǎn)品市場占有

率高，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營杠桿系數(shù)小，此時，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴大債務(wù)資本，在較高程

度上使用財務(wù)杠桿。

41市場上短期國庫券利率為5%,通貨膨脹補償率為2%,投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低

收益率為10%.則該項資產(chǎn)的風(fēng)險報酬率為3%o（）

參考答案：錯

參考解析：

國庫券的風(fēng)險很小，通常用短期國庫券的利率表示無風(fēng)險利率，根據(jù)公式“必要收益率-無

風(fēng)險利率+風(fēng)險報酬率”，可以知道風(fēng)險報酬率=必要收益率-無風(fēng)險利率=10%-5%=5%。

42預(yù)算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標(biāo)保持-致是預(yù)算最主要的特征。（）

參考答案：錯

參考解析：

數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。

43在應(yīng)收賬款的管理中，ABC分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟管理中廣泛應(yīng)用的-種“抓重點、照顧-般”

的管理方法，又稱重點管理法。（）

參考答案：對

參考解析：

ABC分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟管理中廣泛應(yīng)用的-種“抓重點、照顧-般”的管理方法，又稱重點管

理法，本題的說法是正確的。

44如果凈現(xiàn)值大于0,則現(xiàn)值指數(shù)大于1。()

參考答案：對

參考解析：

凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值+原始投資

額現(xiàn)值=1+凈現(xiàn)值+原始投資額現(xiàn)值。

45根據(jù)代理理論可知，較多地派發(fā)現(xiàn)金股利可以通過資本市場的監(jiān)督減少代理成本。()

參考答案：對

參考解析：

代理理論認(rèn)為較多地派發(fā)現(xiàn)金股利，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場尋求外部融資，

從而公司將接受資本市場上更多、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便通過資本市場的監(jiān)督減少代理成本。

[NT:PAGE=計算分析題用

四、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加

以標(biāo)明的以外，均需列出計算過程;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小

數(shù)點后兩位小數(shù);計算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容.必須有相應(yīng)的

文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)

46甲公司目前有兩個獨立的投資項目A和B,原始投資均在投資期內(nèi)發(fā)生，有關(guān)資料如下：

A項目的原始投資額現(xiàn)值為293萬元,投資期為2年,投產(chǎn)后第1年的營業(yè)收入為140萬元,

付現(xiàn)成本為60萬元，非付現(xiàn)成本為40萬元。投產(chǎn)后項目可以運營8年，每年的現(xiàn)金凈流量

都與投產(chǎn)后第一年相等。A項目的內(nèi)含報酬率為11%。B項目的原始投資額現(xiàn)值為380萬元,

投資期為0年，投產(chǎn)后第1年的營業(yè)利潤為60萬元，折舊為20萬元，攤銷為10萬元。投

產(chǎn)后項目可以運營8年，每年的現(xiàn)金凈流量都與投產(chǎn)后第一年相等。兩個項目的折現(xiàn)率均

為10%,所得稅稅率為25%。要求：(1)計算兩個項目各自的凈現(xiàn)值；(2)計算B項目的內(nèi)

含報酬率；(3)回答應(yīng)該優(yōu)先考慮哪個項目。已知：(P/A,12%,8)=4.9676,(P/A,10%,

8)=5.3349,(P/F,10%,2)=0.8264

參考解析：

(1)A項目投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量

=140X(1-25%)-60X(1-25%)+40X25%

=70(萬元)

凈現(xiàn)值

=70X(P/A,10%,8)X(P/F,10%,2)-293

=70X5.3349X0.8264—293

=15.61(萬元)

B項目投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量

=60X(l-25%)+20+10

=75(萬元)

凈現(xiàn)值

=75X(P/A,10%,8)-380

=75X5.3349—380

=20.12(757U)

⑵假設(shè)B項目的內(nèi)含報酬率為R,則：

75X(P/A,R,8)=380

即(P/A,R,8)=5.0667

由于(P/A,12%,8)=4.9676

(P/A,10%,8)=5.3349

所以有

（12%-R）/（12%-10%）

=（4.9676—5.0667）/（4.9676—5.3349）

解得：R=11.46%

（3）由于B項目的內(nèi)含報酬率高于A項目，所以，應(yīng)該優(yōu)先考慮B項目。

47某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，2011年的其他有關(guān)資料如下：（1）總成本習(xí)性模型為

Y=10000+3X（萬元）;（2）A產(chǎn)品產(chǎn)銷量為10000件，每件售價為5萬元;（3）按照平均數(shù)計算的

產(chǎn)權(quán)比率為2,平均所有者權(quán)益為10000萬元，負(fù)債的平均利率為10%;（4）年初發(fā)行在外普

通股股數(shù)為5000萬股，7月1日增發(fā)新股2000萬股；（5）發(fā)行在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)為

6000萬股;（6）適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）計算2011年該企業(yè)的下列指標(biāo)：邊際

貢獻(xiàn)總額、息稅前利潤、稅前利潤、凈利潤、每股收益。（2）計算2012年的下列指標(biāo)：經(jīng)

營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)。

參考解析：

（1）邊際貢獻(xiàn)總額

=10000X5—10000x3=20000（萬元）

息稅前利潤=20000—10000=10000（萬元）

平均負(fù)債總額=2X10000=20000（萬元）

利息=20000X10%=2000（萬元）

稅前利潤=息稅前利潤-利息

=10000—2000=8000（萬元）

凈利潤=8000X（1—25%）=6000（萬元）

每股收益=6000/6000=1（元/股）

（2）經(jīng)營杠桿系數(shù)=20000/10000=2

財務(wù)杠桿系數(shù)=10000/8000=1.25

總杠桿系數(shù)=2x1.25=2.5

48甲公司上年凈利潤4760萬元，發(fā)放現(xiàn)金股利190萬元，發(fā)放負(fù)債股利580萬元，上年.

小的每股市價為20元。公司適用的所得稅稅率為25%。其他資料如下：資料1：上年年初

股東權(quán)益合計為10000萬元，其中股本4000萬元（全部是普通股，每股面值2元，全部發(fā)行

在外）；資料2：上年3月1日新發(fā)行2400萬股普通股，發(fā)行價格為5元，不考慮發(fā)行費用;

資料3：上年12月1日按照4元的價格回購600萬股普通股；資料4：上年年初按面值的110%

發(fā)行總額為880萬元的可轉(zhuǎn)換公司債券，票面利率為4%,債券面值為100元，轉(zhuǎn)換比率為

900要求：（1）計算上年的基本每股收益;（2）計算上年的稀釋每股收益;（3）計算上年的每股

股利;（4）計算上年年末每股凈資產(chǎn);（5）按照上年年末的每股市價計算市凈率。

參考解析：

（1）上年年初的發(fā)行在外普通股股數(shù)

=4000/2=2000（萬股）

上年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)

=2000+2400X10/12—600X1/12

=3950（萬股）

基本每股收益=4760/3950=1.21（元）

（2）稀釋的每股收益：

可轉(zhuǎn)換債券的總面值=880/110%=800（萬元）

轉(zhuǎn)股增加的普通股股數(shù)

=800/100X90=720（萬股）

轉(zhuǎn)股應(yīng)該調(diào)增的凈利潤

=800X4%X（1—25%）=24（萬元）

普通股加權(quán)平均數(shù)=3950+720=4670（萬股）

稀釋的每股收益

=（4760+24）/（3950+720）=1.02（元）

（3）上年年末的普通股股數(shù)

=2000+2400—600=3800（萬股）

上年每股股利=190/3800=0.05（元）

（4）上年年末的股東權(quán)益

=10000+2400X5—4X600+（4760-190—580）

=23590（萬元）

上年年末的每股凈資產(chǎn)

=23590/3800=6.21（元）

（5）市凈率=20/6.21=3.22

49某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：（1）預(yù)計本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品600件，每件產(chǎn)品耗用工

時10小時，制造費用預(yù)算為18000元（其中變動性制造費用預(yù)算12000元，固定制造費用預(yù)

算為6000元），該企業(yè)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下：

成本項目標(biāo)準(zhǔn)單價（標(biāo)準(zhǔn)分配率）標(biāo)準(zhǔn)用量標(biāo)準(zhǔn)成本（元）

直接材料0.6元/千克100千克60

直接人工4元/小時10小時40

變動制造費用沅/小時10小時20

單位變動成本合120

計

固定制造費用1元/小時10小時10

單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成130

本

⑵本月實際投產(chǎn)甲產(chǎn)品520件，已全部完工入庫，無期初、期末在產(chǎn)品。（3）本月耗用的材

料每千克0.62元，全月實際領(lǐng)用46800千克。（4）本月實際耗用5200小時，每小時平均工

資率3.8元。（5）制造費用實際發(fā)生額16000元（其中變動制造費用10920元，固定制造費用

5080元）.變動制造費用實際分配率為2.1元/小時。要求：計算甲產(chǎn)品的各項成本差異（固定

制造費用差異采用三差異分析法）。

參考解析：

（1）直接材料成本差異

材料價格差異

=（0.62-0.60）X46800=936（元）

材料數(shù)量差異

=（46800—520X100）X0.6=-3120（TC）

（2）直接人工成本差異

直接人工效率差異=（5200—520X10）X4=0

直接人工工資率差異

=5200X（3.8—4）=-1040（元）

（3）變動制造費用成本差異

變動制造費用耗費差異

=5200X（2.1—2）=520（76）

變動制造費用效率差異

=2X（5200—520X10）=0

（4）固定制造費用成本差異

固定制造費用耗費差異

=5080—6000=920（元）

固定制造費用產(chǎn)量差異

=6000-1X5200=800（元）

固定制造費用效率差異

=1X（5200—5200）=0

五、綜合題（本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計算的題目,

除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計算過程;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以

外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù);計算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容,

必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題

處理。）

50三星公司是電腦經(jīng)銷商，預(yù)計今年需求量為3600臺，平均購進(jìn)單價為1500元，平均每

日供貨量100臺，每日銷售量為10臺（-年按360天計算），單位缺貨成本為100元。與訂貨

和儲存有關(guān)的成本資料預(yù)計如下：

（1）采購部門全年辦公費為100000元，平均每次差旅費為800元，每次裝卸費等其他的訂貨

成本為200元；

（2）倉庫職工的工資每月2000元，倉庫年折舊40000元，銀行存款利息率為4%,平均每臺

電腦的破損損失為80元，每臺電腦的保險費用等其他儲存成本為60元；

（3）從發(fā)出訂單到第-批貨物運到需要的時間有五種可能，分別是8天（概率10%）,9天（概率

20%）,10天（概率40%）,11天（概率20%）,12天（概率10%）。

要求：

（1）計算經(jīng)濟訂貨批量、送貨期和訂貨次數(shù)；

（2）確定合理的保險儲備量和再訂貨點（確定保險儲備量時，以10臺為間隔）；

（3）計算今年與批量相關(guān)的存貨總成本；

（4）計算預(yù)計今年存貨的取得成本、儲存成本；

（5）預(yù)計今年與儲備存貨相關(guān)的總成本。

參考解析：

⑴每次訂貨的變動成本=800+200=1000（元）

單位變動儲存成本=1500X4%+80+60=200（元）

送貨期=200/100=2（天）

訂貨次數(shù)=3600/200=18（次）

⑵平均交貨時間=8X10%+9X20%+10X40%+llX20%+12X10%=10（天）

交貨期內(nèi)平均需要量=10X10=100（臺）

再訂貨點=100+保險儲備量

①當(dāng)再訂貨點為100臺（即保險儲備量=0）時：

平均缺貨量=10X20%+20X10%=4（臺）

缺貨成本和保險儲備成本之和TC（S,B）=100X4X18+0X200=7200（元）

【思路點撥】缺貨成本和保險儲備的儲存成本的計算公式如下：

缺貨成本=每次的缺貨量X單位缺貨成本X訂貨次數(shù)

由于保險儲備在正常情況下不被耗用.所以，計算保險儲備的儲存成本時，為了簡化，假設(shè)

保險儲備不被耗用。因此.保險儲備的儲存成本=保險儲備量X單位變動儲存成本。

②當(dāng)再訂貨點為110臺（即保險儲備量=10）時：

平均缺貨量=10X10%=1（臺）

TC（S,B）=100XlX18+10X200=1800+2000=3800（元）

③當(dāng)再訂貨點為120臺（即保險儲備量=20）時：

平均缺貨量=0（臺）

TC（S,B）=100X0X18+20X200=4000（T￡）

根據(jù)上述計算結(jié)果可知，合理的保險儲備量為10臺，再訂貨點為110臺。

（4）取得成本=訂貨成本+購置成本

=變動訂貨成本+固定訂貨成本+購置成本

=18X1000+100000+3600X1500

=5518000（元）

儲存成本=變動儲存成本+固定儲存成本

=1/2X200X（1-10/100）X200+10X200+

2000X12+40000

=84000（元）

（5）與儲備存貨相關(guān)的總成本

=取得成本+儲存成本+缺貨成本

=5518000+84000+1800=5603800（元）

或：與儲備存貨相關(guān)的總成本

=36000+3800+3600X1500+100000+2000X12+40000

=5603800（元）

《財務(wù)管理》?？茝?fù)習(xí)題二及答案

一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有

一個符合題意的正確答案。）

1、下列財務(wù)比率中，屬于效率比率的是（）。

A.速動比率B.成本利潤率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.資本積累率

【答案】B

【解析】效率比率是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。利用效率

比率指標(biāo)，可以進(jìn)行得失比較，考察經(jīng)營成果，評價經(jīng)濟效益。比如，將利潤項目與銷售成

本、銷售收入、資本金等項目加以對比，可以計算出成本利潤率、銷售利潤率和資本金利潤

率等指標(biāo)，從不同角度觀察比較企業(yè)獲利能力的高低及其增減變化情況，故選項B正確。

2、下列籌資方式中，屬于間接籌資的是（）。

A.銀行借款B.發(fā)行債券C.發(fā)行股票D.合資經(jīng)營

【答案】A

【解析】間接籌資，是企業(yè)借助銀行和非銀行金融機構(gòu)而籌集資金。在間接籌資方式下，銀

行等金融機構(gòu)發(fā)揮中介作用，預(yù)先集聚資金，然后提供給企業(yè)。間接籌資的基本方式是銀行

借款，此外還有融資租賃等方式。間接籌資，形成的主要是債務(wù)資金，主要用于滿足企業(yè)資

金周轉(zhuǎn)的需要，故選項A正確。

3、某投資項目某年的營業(yè)收入為600000元，付現(xiàn)成本為400000元，折舊額為100000元，

所得稅稅率為25%,則該年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）元。

A.250000B.175000C.75000D.100000

【答案】B

【解析】年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成本抵稅=600000X

（1-25%）-400000X（1-25%）+100000X25%=175000（元），或者年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利

潤+非付現(xiàn)成本=（600000-400000-100000）X（l-25%）+100000=175000（元），所以選項B正確。

4、下列股利政策中，具有較大財務(wù)彈性，且可使股東得到相對穩(wěn)定股利收入的是（）。

A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長的股利政策

C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

【答案】D

【解析】低正常股利加額外股利政策，是指公司事先設(shè)定一個較低的正常股利額，每年除了

按正常股利額向股東發(fā)放股利外，還在公司盈余較多、資金較為充裕的年份向股東發(fā)放額外

股利。低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點：（1）賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放

上留有余地，并具有較大的財務(wù)彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水

平，以穩(wěn)定和提高股價，進(jìn)而實現(xiàn)公司價值的最大化;（2）使那些依靠股利度日的股東每年至

少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。故選項D正確。

5、下列各項優(yōu)先權(quán)中，屬于普通股股東所享有的一項權(quán)利是（）。

A.優(yōu)先剩余財產(chǎn)分配權(quán)B.優(yōu)先股利分配權(quán)

C.優(yōu)先股份轉(zhuǎn)讓權(quán)D.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

【答案】D

【解析】股東最基本的權(quán)利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權(quán)、公司重大決

策參與權(quán)和選擇公司管理者的權(quán)利，并以其所持股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任。其中包括：（1）

公司管理權(quán);（2）收益分享權(quán);（3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán);（4）優(yōu)先認(rèn)股權(quán);（5）剩余財產(chǎn)要求權(quán)。故選項D正

確。

6、某公司全年需要零配件72000件，假設(shè)一年按360天計算，按經(jīng)濟訂貨基本模型計算

的最佳訂貨量為9000件，訂貨日至到貨日的時間為3天，公司確定的保險儲備為1000

件，則再訂貨點為（）件。

A.1600B.4000C.600D.1075

【答案】A

【解析】再訂貨點=72000/360X3+1000=1600（件），所以選項A正確。

7、某投資項目各年現(xiàn)金凈流量按13%折現(xiàn)時，凈現(xiàn)值大于零;按15%折現(xiàn)時，凈現(xiàn)值小于

零。則該項目的內(nèi)含報酬率一定是（）。

A.大于14%B.小于14%C.小于13%D.小于15%

【答案】D

【解析】內(nèi)含報酬率是凈現(xiàn)值為0時的折現(xiàn)率，根據(jù)題目條件說明內(nèi)含報酬率在13%-15%

之間。所以選項D正確。

8、下列關(guān)于優(yōu)先股籌資的表述中，不正確的是（）。

A.優(yōu)先股籌資有利于調(diào)整股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

B.優(yōu)先股籌資兼有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資的某些性質(zhì)

C.優(yōu)先股籌資不利于保障普通股的控制權(quán)

D.優(yōu)先股籌資會給公司帶來一定的財務(wù)壓力

【答案】C

【解析】優(yōu)先股的每股收益是固定的，只要凈利潤增加并且高于優(yōu)先股股息，普通股的每股

收益就會上升。另外，優(yōu)先股股東無特殊情況沒有表決權(quán)，因此不影響普通股股東對企業(yè)的

控制權(quán)，所以優(yōu)先股有利于保障普通股的控制權(quán)，所以選項C的表述不正確。

9、某公司當(dāng)期每股股利為3.30元，預(yù)計未來每年以3%的速度增長，假設(shè)投資者的必要

收益率為8%,則該公司每股股票的價值為（）元。

A.41.25B.67.98C.66.00D.110.00

【答案】B

【解析】該公司每股股票的價值=3.30X（l+3%）/（8%-3%）=67.98（元）。

10、與公開間接發(fā)行股票相比，非公開直接發(fā)行股票的優(yōu)點是（）。

A.有利于籌集足額的資本B.有利于引入戰(zhàn)略投資者

C.有利于降低財務(wù)風(fēng)險D.有利于提升公司知名度

【答案】B

【解析】公開間接發(fā)行，這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣，有利于提升公司的知名度，發(fā)行對象

多，易于足額籌集資本，所以財務(wù)風(fēng)險較低，所以選項A、C、D是公開間接發(fā)行股票的

優(yōu)點。

11、某利潤中心本期銷售收入為7000萬元，變動成本總額為3800萬元，中心負(fù)責(zé)人可控

的固定成本為1300萬元，其不可控但由該中心負(fù)擔(dān)的固定成本為600萬元，則該中心的

可控邊際貢獻(xiàn)為（）萬元。

A.1900B.3200C.5100D.1300

【答案】A

【解析】該中心的可控邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動成本-該中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本

=7000-3800-1300=1900（萬元）。

12、對債券持有人而言，債券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風(fēng)險是（）。

A.流動性風(fēng)險B.系統(tǒng)風(fēng)險C.違約風(fēng)險D.購買力風(fēng)險

【答案】C

【解析】違約風(fēng)險是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性，所

以選項C正確。

13、企業(yè)以協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，該協(xié)商價格的下限一般是（）。

A.單位完全成本加上單位毛利B.單位變動成本加上單位邊際貢獻(xiàn)

C.單位完全成本D.單位變動成本

【答案】D

【解析】企業(yè)以協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，協(xié)商價格的上限是市場價格，協(xié)商價格的下

限則是單位變動成本，所以選項D正確。

14、與發(fā)行公司債券相比，銀行借款籌資的優(yōu)點是（）。

A.資本成本較低B.資金使用的限制條件少

C.能提高公司的社會聲譽D.單次籌資數(shù)額較大

【答案】A

【解析】與發(fā)行公司債券相比，銀行借款的籌資優(yōu)點：（1）籌資速度快;（2）資本成本較低;（3）

籌資彈性較大。所以選項A正確。

15、某上市公司利用隨機模型確定最佳現(xiàn)金持有量，已知現(xiàn)金余額下限為200萬元，目標(biāo)

現(xiàn)金余額為360萬元，則現(xiàn)金余額上限為（）萬元。

A.480B.560C.960D.680

【答案】D

【解析】H=3R-2L=3X360-2X200=680（萬元），所以選項D正確。

16、下列各項指標(biāo)中，能直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險程度的是（）。

A.安全邊際率B.邊際貢獻(xiàn)率C.凈資產(chǎn)收益率D.變動成本率

【答案】A

【解析】通常采用安全邊際率這一指標(biāo)來評價企業(yè)經(jīng)營是否安全，所以選項A正確。

17、在稅法許可的范圍內(nèi)，下列納稅籌劃方法中，能夠?qū)е逻f延納稅的是（）。

A.固定資產(chǎn)加速折舊法B.費用在母子公司之間合理分劈法

C.轉(zhuǎn)讓定價籌劃法D.研究開發(fā)費用加計扣除法

【答案】A

【解析】利用會計處理方法進(jìn)行遞延納稅籌劃主要包括存貨計價方法的選擇和固定資產(chǎn)折舊

的納稅籌劃。所以選項A正確。

18、下列各項中，不屬于零基預(yù)算法優(yōu)點的是（）。

A.不受現(xiàn)有費用項目的限制B.有利于促使預(yù)算單位合理利用資金

C.不受現(xiàn)有預(yù)算的約束D.編制預(yù)算的工作量小

【答案】D

【解析】零基預(yù)算的優(yōu)點表現(xiàn)在：①不受現(xiàn)有費用項目的限制;②不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛;③能

夠調(diào)動各方面節(jié)約費用的積極性;④有利于促使各基層單位精打細(xì)算，合理使用資金。其缺

點是編制工作量大。

19、下列關(guān)于存貨保險儲備的表現(xiàn)中，正確的是（）。

A.較低的保險儲備可降低存貨缺貨成本

B.保險儲備的多少取決于經(jīng)濟訂貨量的大小

C.最佳保險儲備能使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達(dá)到最低

D.較高的保險儲備可降低存貨儲存成本

【答案】C

【解析】較高的保險儲備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的儲存成本。因此，最佳的保險

儲備應(yīng)該是缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達(dá)到最低。

20、下列有關(guān)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的表述中，錯誤的是（）。

A.企業(yè)價值最大化目標(biāo)彌補了股東財富最大化目標(biāo)過于強調(diào)股東利益的不足

B.相關(guān)者利益最大化目標(biāo)認(rèn)為應(yīng)當(dāng)將除股東之外的其他利益相關(guān)者至于首要地位

C.利潤最大化目標(biāo)要求企業(yè)提高資源配置效率

D.股東財富最大化目標(biāo)比較適用于上市公司

【答案】B

【解析】相關(guān)者利益最大化目標(biāo)，強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)其企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)

系。所以選項B的說法不正確。

21、某公司從租賃公司融資租入一臺設(shè)備，價格為350萬元，租期為8年，租賃期滿時預(yù)

計凈殘值15萬元歸租賃公司所有，假設(shè)年利率為8%,租賃手續(xù)費為每年2%,每年末等

額支付租金，則每年租金為（）萬元。

A.[350-15X（P/A,8%,8）]/（P/F,8%,8）

B.[350-15X（P/F,10%,8）]/（P/A,10%,8）

C.[350-15X（P/F,8%,8）]/（P/A,8%,8）

D.[350-15X（P/A,10%,8）]/（P/F,10%,8）

【答案】B

【解析】租賃折現(xiàn)率=8%+2%=10%,殘值歸租賃公司所有，承租人支付的租金總額中應(yīng)扣

除殘值現(xiàn)值，所以選項B正確。

22、下列各項措施中，無助于企業(yè)應(yīng)對通貨膨脹的是（）o

A.發(fā)行固定利率債券B.以固定租金融資租入設(shè)備

C.簽訂固定價格長期購貨合同D.簽訂固定價格長期銷貨合同

【答案】D

【解析】發(fā)行固定利率債券，可以保持資本成本的穩(wěn)定;以固定租金融資租入設(shè)備，也可以

保持資本成本的穩(wěn)定，并應(yīng)對通貨膨脹;應(yīng)與客戶簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成

的損失;簽訂固定價格的長期銷貨合同，會減少在通貨膨脹時期的現(xiàn)金流入，所以選項D無

助于應(yīng)對通貨膨脹。

23、下列各項中，與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是（）o

A.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)B.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

C.償債基金系數(shù)D.資本回收系數(shù)

【答案】C

【解析】普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互

為倒數(shù)，所以選項C正確。

24、企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用直接材料成本屬于（）。

A.技術(shù)性變動成本B.酌量性變動成本

C.酌量性固定成本D.約束性固定成本

【答案】A

【解析】技術(shù)性變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成本。直接材料成本由

于是與生產(chǎn)產(chǎn)品相關(guān)的，因此屬于技術(shù)性變動成本，故選項A正確。

25、當(dāng)公司宣布高股利政策后，投資者認(rèn)為公司有充足的財務(wù)實力和良好的發(fā)展前景，從而

使股價產(chǎn)生正向反映。持有這種觀點的股利理論是（）。

A.所得稅差異理論

B.信號傳遞理論

C.代理理論

D.“手中鳥”理論

【答案】B

【解析】信號傳遞理論認(rèn)為，在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有

關(guān)公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價。此題公司通過宣布高股利政策，向投

資者傳遞“公司有充足的財務(wù)實力和良好的發(fā)展前景”的信息，從而對股價產(chǎn)生正向影響，

選項B正確。

二、多項選擇題（本類題共10小