資管行業(yè)助力轉(zhuǎn)型企業(yè)信息披露框架與實(shí)踐 2024

資管行業(yè)助力轉(zhuǎn)型企業(yè)信息披露框架與實(shí)踐特別鳴謝本課題是中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會環(huán)境信息披露工作 2 5 6 7 7 8 9 10 19 21 432.2.2氣候變化機(jī)構(gòu)投資者小組（IIGCC 45 46 54 56 57 1團(tuán)（G20）領(lǐng)導(dǎo)人峰會通過了《2022年G20可持續(xù)金融報(bào)告》，其部門也在引導(dǎo)企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)開展轉(zhuǎn)型計(jì)劃及1.1轉(zhuǎn)型計(jì)劃相關(guān)政策21.1.1國際監(jiān)管政策新加坡承諾到2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放，并就監(jiān)管期望進(jìn)行1零轉(zhuǎn)型計(jì)劃制定高層32保險(xiǎn)公司和資產(chǎn)管理設(shè)定監(jiān)管期望的指導(dǎo)34546[第19a（2）條（適用于歐盟實(shí)體）/第2（根據(jù)第40a條適用于非歐盟實(shí)體CSRD）]確保其商業(yè)模式和戰(zhàn)略與向可持續(xù)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型以2021/1119號條例（歐洲氣候法）規(guī)定的到2050的絕對溫室氣體減排目標(biāo)，描述該企業(yè)在實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)方面取得的進(jìn)展，并說明該企業(yè)與環(huán)境事7“應(yīng)確保公司…通過并實(shí)施一項(xiàng)減緩氣候變化的8監(jiān)督轉(zhuǎn)型計(jì)劃、可量化目標(biāo)和流程的實(shí)施，以監(jiān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)CRD披露ESG事應(yīng)確保轉(zhuǎn)型計(jì)劃與《企業(yè)社會責(zé)任報(bào)告》第19a/95件……或披露的任何氣候相關(guān)目標(biāo)或轉(zhuǎn)型計(jì)劃”資料來源：根據(jù)公開資料整理1.1.2國內(nèi)監(jiān)管政策部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》國人民銀行牽頭在部分國家綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)開展金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型計(jì)劃的試點(diǎn)工作。61.2企業(yè)編制轉(zhuǎn)型計(jì)劃的意義環(huán)境績效表現(xiàn)，并提高可持續(xù)信息披露質(zhì)量，從而帶動(dòng)ESG評級的71.3資管機(jī)構(gòu)評估企業(yè)轉(zhuǎn)型計(jì)劃的意義1.3.1推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型投融資業(yè)務(wù)發(fā)展低碳轉(zhuǎn)型的雄心和戰(zhàn)略，資管機(jī)構(gòu)可將其作為篩選可持續(xù)投資標(biāo)的的工具，評估企業(yè)制定的轉(zhuǎn)型目標(biāo)、路徑和戰(zhàn)略是否符合全球1.5度溫控目標(biāo)和我國碳達(dá)峰碳中和戰(zhàn)略及相關(guān)行業(yè)政策的要求，是否滿足轉(zhuǎn)型企業(yè)條件，以及是否符合機(jī)構(gòu)內(nèi)部可持續(xù)投資和轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品相關(guān)要求，從而提高資管機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)識別轉(zhuǎn)型融資主體和項(xiàng)目的效率，避免81.3.2促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會和行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型91.3.3提升資管機(jī)構(gòu)品牌價(jià)值和影響力一是開展轉(zhuǎn)型投融資作為資管機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)應(yīng)對氣候變化和我業(yè)和各行業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，從而提升機(jī)構(gòu)2資管機(jī)構(gòu)評估企業(yè)轉(zhuǎn)型計(jì)劃指標(biāo)框架可將帶有明確綠色標(biāo)識的金融工具作為聚焦的投資領(lǐng)域進(jìn)行主題投2.1轉(zhuǎn)型計(jì)劃編制框架2.1.1國際轉(zhuǎn)型計(jì)劃編制框架主要標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行介紹，分別為TCFD轉(zhuǎn)型計(jì)劃方法、CDP氣候轉(zhuǎn)型計(jì)轉(zhuǎn)型計(jì)劃應(yīng)成為組織應(yīng)對氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇相關(guān)活動(dòng)以及組織整1氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組指標(biāo)、目標(biāo)和轉(zhuǎn)型計(jì)劃指南.https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2022/03/TCFD-Guidance_on_Metrics_Targets_and_Transition_Plans_%E4%B8%AD%E8%AF%91%E7%89%88.pdf何解決溫室氣體排放，包括減少氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和增加氣候相理數(shù)據(jù)來源：TCFD2TheStateofPlay2023ClimateTransitionPlanDisclosure,2024.06,/cdp-production/cms/reports/documents/000/007/783/original/CDP_Climate_Transition_Plans_2024.pdf?1720436354戰(zhàn)略回應(yīng)、政策建立和供應(yīng)鏈參與計(jì)劃、以及將其產(chǎn)品和/或服務(wù)轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)來源：CDP2022年，經(jīng)合組織制定并發(fā)布了《轉(zhuǎn)型金融指南——確保企業(yè)包含的元素，包括凈零目標(biāo)和期間目標(biāo)、表現(xiàn)指標(biāo)和關(guān)鍵績效指標(biāo)3OECDGuidanceonTransitionFinance——ENSURINGCREDIBILITYOFCORPORATECLIMATETRANSITIONPLANS.OECD,2022,/content/dam/oecd/en/publications/reports/2022/10/oecd-guidance-on-transition-finance_ac701a44/7c68a1ee-en.pdf用）；制數(shù)據(jù)來源：經(jīng)合組織英國轉(zhuǎn)型計(jì)劃工作組的轉(zhuǎn)劃工作組實(shí)施指南》兩份文件?！掇D(zhuǎn)型計(jì)劃工作組披露框架》4充分戰(zhàn)略實(shí)施、參與策略、指標(biāo)和目標(biāo)、以及治理五個(gè)表2-4TPT轉(zhuǎn)型計(jì)劃披露框架級響4TheTransitionPlanTaskforceDisclosureFramework,2022.11,/wp-content/uploads/TPT-Disclosure-Framework_embargoed.pdf標(biāo)標(biāo)數(shù)據(jù)來源：英國轉(zhuǎn)型計(jì)劃工作組轉(zhuǎn)型計(jì)劃框架2.1.2國內(nèi)轉(zhuǎn)型計(jì)劃編制框架金融工作指引（2023-2024年版）》，明確了和機(jī)遇的轉(zhuǎn)型計(jì)劃、措施及其進(jìn)展，包括但不限2.1.3企業(yè)編制轉(zhuǎn)型計(jì)劃的實(shí)踐碳減排表現(xiàn)方面，2023年，各企業(yè)的碳排放總量和強(qiáng)度普將范圍3排放在為0.03億噸CO?e，占噸CO?e，較2022年②制定CO?減排路徑：集團(tuán)已將其2和3）。這些目標(biāo)被科學(xué)碳目標(biāo)倡力公司（gCO?/kWh?。CO?。CO?。0.376千克CO?/千瓦時(shí)（kg-CO?/kWh）：）：）：（gCO?/kWh）。RWE1.5°C的情景碳當(dāng)量（MtCO?e0.55噸CO?e/MWh降CO?e/MWh。的二氧化碳當(dāng)量）為。米塔爾Mittal和范圍2）減少和范圍2）減少碳排放強(qiáng)度增加3.9%，排放總量增加18.7%，主要原因是液態(tài)鋼產(chǎn)出的增加以及導(dǎo)致能源效率降低的可靠性挑戰(zhàn)，主要由于天然氣使用的增加；強(qiáng)度下降15.6%，從0.72噸二氧化碳當(dāng)量/噸標(biāo)準(zhǔn)升下降到0.61噸，總量下降3.5%。ArcelorMittal正大力投資開ArcelorMittal還在探索并實(shí)ArcelorMittal致力于增加廢數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開信息整理資料來源：wind的關(guān)鍵績效指標(biāo)（KPI）和可持續(xù)發(fā)展績效目標(biāo)（SPT）。如果沒有《上海證券交易所公司債券發(fā)掛鉤目標(biāo)測算方法與評估頻率、求數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開信息整理污染物處置規(guī)模、清潔能源領(lǐng)域融資租賃累計(jì)投放金額等。在SPT數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開信息整理源發(fā)電新增裝機(jī)容量215.53萬千瓦，達(dá)到預(yù)期的可持續(xù)發(fā)展績效目瓦瓦瓦瓦數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開信息整理新增的綠色建筑面積不低于532178.29平方米。若截至2024年末，數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開信息整理304.80g/kW?h，淮南礦業(yè)本部濃度10%以上的抽采瓦斯利用率為況況況耗采瓦斯利用率數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開信息整理數(shù)據(jù)來源：wind《關(guān)于開展轉(zhuǎn)型債券相關(guān)創(chuàng)新試《上海證券交易所公司債券發(fā)號——專項(xiàng)品種公司債券》求數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開信息整理潔化發(fā)展，氫能、儲能等新業(yè)態(tài)領(lǐng)域有序化拓展。2025年發(fā)行人新型)轉(zhuǎn)型債券，募集資金用于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換系統(tǒng)優(yōu)化升級改造項(xiàng)目建線：2025年末，綠色低碳循環(huán)發(fā)展整體水平顯著提升；鐵股份有限公司萊蕪分公司新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換系統(tǒng)優(yōu)化升級改造項(xiàng)目完學(xué)單位產(chǎn)品能耗降低20%（以201），），我國的碳排放主要由燃煤發(fā)電和供熱產(chǎn)生。有研究顯示，2020資料來源：Wind資訊2022年2月，國家發(fā)展改革委聯(lián)合工信部、生態(tài)環(huán)境部、國家玻璃、建筑衛(wèi)生陶瓷、鋼鐵、焦化、鐵合金、有色金屬冶煉等17個(gè)7152371215312413資料來源：Wind資訊2.2國際轉(zhuǎn)型計(jì)劃評估框架標(biāo)準(zhǔn)2.2.1路博邁氣候轉(zhuǎn)型評估框架資料來源：路博邁基金資料來源：路博邁集團(tuán)2.2.2氣候變化機(jī)構(gòu)投資者小組（IIGCC）凈零投資框架地將氣候表現(xiàn)結(jié)合到投資中?；贗IGCC投資框架，可對投資組合.雄心：一個(gè)與2050凈零目標(biāo)一致的長期氣候雄心.排放表現(xiàn)：當(dāng)前的排放強(qiáng)度表現(xiàn)（范圍1、2和重要.資本配置：為實(shí)現(xiàn)2050年凈零排放目標(biāo)而進(jìn)行的資本支.排放表現(xiàn)：當(dāng)前的排放強(qiáng)度表現(xiàn)（范圍1、2和重要.設(shè)定短期或中期目標(biāo).制定轉(zhuǎn)型計(jì)劃型資料來源：根據(jù)IIGCC官網(wǎng)資料整理2.2.3ACT轉(zhuǎn)型計(jì)劃評估框架目標(biāo)兼容的路徑。此后，ACT采用針對特定行業(yè)的評估方法，針對更新了《低碳轉(zhuǎn)型評估框架》通用版本5，該版本針對未在行業(yè)特定評估框架中覆蓋的其他行業(yè)。ACT框架覆蓋目標(biāo)、重大投資、無形5AssessingLow-CarbonTransition,ACT.2023.12,/wp-content/uploads/pdf/act_generic_methodology_v2.0.pdf6ACT,/home/表2-16ACT轉(zhuǎn)型評估框架資GE3.1低碳和減緩技術(shù)的研發(fā)：在低碳技術(shù)方面的研發(fā)投GE5.4氣候變化管理激勵(lì)措施：董與GE8.2所支持的協(xié)會、聯(lián)盟或智庫沒GE8.4與地方公共當(dāng)局的合作：評估企業(yè)與當(dāng)?shù)毓伯?dāng)局合式所使用的產(chǎn)品/服務(wù)銷售份額來衡量公司對價(jià)值資料來源：ACT2.2.4CBI轉(zhuǎn)型計(jì)劃指南氣候債券倡議組織（CBI）于2023年9月發(fā)布了一份《評估轉(zhuǎn)型計(jì)劃指南》7，旨在幫助投資者和其他利益相關(guān)方了解可信的轉(zhuǎn)型是供應(yīng)鏈和消費(fèi)者參與對范圍3溫室氣體排放量較大的行業(yè)來說很7Guidancetoassesstransitionplans.CBI,2023.11,/files/reports/guidance_to_assess_transition_plans.pdf標(biāo)2.氣候減緩績效目標(biāo)與公認(rèn)的、基于科學(xué)2.生物多樣性或轉(zhuǎn)型等其他社會和環(huán)境領(lǐng)資料來源：CBI2.3資管行業(yè)基于企業(yè)轉(zhuǎn)型表現(xiàn)的投資實(shí)踐2.3.1資管行業(yè)氣候投融資創(chuàng)新中國外匯交易中心-CFETS0-5年期氣候變化高等級債券綜合2024年3月，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化基金將共同推進(jìn)該指數(shù)的應(yīng)用。等級債券綜合指數(shù)的創(chuàng)設(shè)充分考慮了全球應(yīng)對氣候變化的最佳投資實(shí)踐和中國本土政策依據(jù)，其中包括G20可持續(xù)金融工作組發(fā)布的中債金融估值中心–中國氣中債-中國氣候相關(guān)債券指數(shù)是由中央國債登記結(jié)算有限公司（CCDC）、氣候債券倡議組織（CBI）和中節(jié)能咨詢有限公司合作場的債券進(jìn)行了深入分析，確保其募集資金用途與CBI的《氣候債2.3.2氣候金融工具類創(chuàng)新實(shí)踐華夏理財(cái)可持續(xù)發(fā)展掛2024年，華夏理財(cái)成功推動(dòng)公司首單可持續(xù)發(fā)展掛鉤非標(biāo)債權(quán)），2.3.3資管行業(yè)參與企業(yè)氣候轉(zhuǎn)型治理2)一致性評估指標(biāo)：通過氣候會計(jì)與審計(jì)、氣候政策參與和資本景公司設(shè)定了2036年至2050年的長期溫室氣體減排公司設(shè)定了2027年至2035年的中期溫室氣體減排公司制定了詳細(xì)的脫碳戰(zhàn)略，描述實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)的公司資本支出和投資與其氣候目標(biāo)一致，支持實(shí)現(xiàn)公司積極參與氣候政策的制定和實(shí)施，支持有助于公司在治理結(jié)構(gòu)上設(shè)立了氣候相關(guān)的委員會或責(zé)任公司考慮到在向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中對員工、社區(qū)公司過去的溫室氣體減排記錄和趨勢，作為測試指資料來源：氣候行動(dòng)100+評估企業(yè)會計(jì)實(shí)踐和審計(jì)報(bào)告是否反映氣候風(fēng)險(xiǎn)、2050年凈及政策參與活動(dòng)的披露質(zhì)量和準(zhǔn)確性。評估重點(diǎn)企業(yè)在投資與生產(chǎn)方評估重點(diǎn)企業(yè)在技術(shù)和資本部零排放（NZE，1.5°C）情景和資料來源：氣候行動(dòng)100+業(yè)協(xié)會等機(jī)構(gòu)的官方支持，已有30余家大型機(jī)構(gòu)投資者作為成員單時(shí)，預(yù)設(shè)關(guān)鍵績效指標(biāo)（KPI）和可持續(xù)發(fā)展績效目標(biāo)（SPT），若（可持續(xù)掛鉤）、22華能水電GN012(可持續(xù)掛鉤)和21陜煤化21京能源MTN002（可持續(xù)掛鉤）債券期限為3年，該債券設(shè)可持續(xù)發(fā)展績效目標(biāo)（SPT）為2023年末京能集團(tuán)可再生能源發(fā)電方專業(yè)機(jī)構(gòu)評估，2023年末京能集團(tuán)可再生能源發(fā)電控股裝機(jī)容量2078.53萬千萬，達(dá)到預(yù)期的可持續(xù)），票面利率在前2個(gè)計(jì)息年度的票面利率上調(diào)10bp。公司在投資該債年末華能水電清潔能源發(fā)電新裝機(jī)容量為131.31萬千萬，2023年末）：塊123資料來源：公開資料否則視為SPT未完成。該債券前4年票資料來源：根據(jù)公開資料整理第三方專業(yè)評估機(jī)構(gòu)發(fā)布的可持續(xù)債券存續(xù)期認(rèn)證跟蹤報(bào)告顯資料來源：根據(jù)公開資料整理約定SPT方面取得一定進(jìn)展。公司會繼續(xù)保持與發(fā)行人、第三方專2.4評估企業(yè)轉(zhuǎn)型計(jì)劃的挑戰(zhàn)劃，資管機(jī)構(gòu)只能從企業(yè)ESG/可持續(xù)發(fā)展報(bào)告等文件中獲構(gòu)對可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識仍停留在ESG框架體系中，缺乏氣候相3中國資管機(jī)構(gòu)評估企業(yè)轉(zhuǎn)型計(jì)劃指標(biāo)體系化的政策與行動(dòng)2022年度報(bào)告》和《中國應(yīng)對氣候變化的政策與行2020年9月，國家主席習(xí)近平在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性實(shí)現(xiàn)碳中和。2021年，國務(wù)院年先后印發(fā)《中共中央國務(wù)院關(guān)于完節(jié)能降碳行動(dòng)方案》（國發(fā)〔2024〕12號提出2024年和2025業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰行動(dòng)方面，相關(guān)部門陸續(xù)出臺），年年廢鋼鐵、廢銅、廢鋁、廢鉛、廢鋅、廢紙、廢塑料廢紙利用量達(dá)到6000萬，廢鋼利用量達(dá)到3.2億噸； 電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例力爭提升至15%，廢鋼利用量達(dá)到3億境部<關(guān)于印發(fā)工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方號）