2025中級會計《財務(wù)管理》全真題庫及答案解析

中級會計《財務(wù)管理》模擬題一一、單項選擇題共20題，共20分1.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的說法中，正確的是（）。A、采用市場價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，市場價格是根據(jù)產(chǎn)品或勞務(wù)的現(xiàn)行市場價格作為計價基礎(chǔ)。B、協(xié)商價格的上限是市價，下限是單位成本。C、協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價以市場價格為基礎(chǔ)制定的、由成本和毛利構(gòu)成內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的方法D、采用以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價方法具有簡便、客觀的特點，能激勵各有關(guān)部門為提高公司整體利益而努力。答案：A2.企業(yè)通過經(jīng)營活動獲取收入，既要保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的持續(xù)進行，又要不斷積累企業(yè)擴大再生產(chǎn)的財力基礎(chǔ)。這體現(xiàn)了收益分配的（）。A、依法分配原則B、分配與積累并重原則C、兼顧各方利益原則D、投資與收入對等原則答案：B3.某企業(yè)有A、B兩個投資項目。項目A的期望投資收益率為10%，標準離差為12%;項目B的期望投資收益率為15%，標準離差為8%，下列結(jié)論中正確的是（）。A、A項目優(yōu)于B項目B、A項目的風(fēng)險小于B項目C、A項目的風(fēng)險大于B項目D、無法評價A、B項目的風(fēng)險大小答案：C4.下列各項中屬于接受風(fēng)險的措施的是（）。A、業(yè)務(wù)外包B、放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項目C、計提資產(chǎn)減值準備D、租賃經(jīng)營答案：C5.下列關(guān)于銷售預(yù)測的定性分析法的說法中，不正確的是（）。A、定性分析法又叫非數(shù)量分析法。B、趨勢預(yù)測分析法是銷售預(yù)測定性分析法的一種。C、一般適用于預(yù)測對象的歷史資料不完備或無法進行定量分析時。D、不會得出最終的數(shù)據(jù)結(jié)論。答案：B6.下列關(guān)于彈性預(yù)算法的說法中，不正確的是（）。A、理論上，彈性預(yù)算法適用于編制全面預(yù)算中所有與業(yè)務(wù)量有關(guān)的預(yù)算。B、彈性預(yù)算法考慮了預(yù)算期可能的不同業(yè)務(wù)量水平。C、彈性預(yù)算法分為公式法和列表法兩種方法。D、以不變的會計期間作為預(yù)算期。答案：D7.K企業(yè)是一家生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品年初結(jié)存量是50萬件，其第一季度計劃銷售量達到200萬件，第二季度銷售量為180萬件。企業(yè)一般是按照下一季度銷售量的15%來安排本季度的期末結(jié)存量，則該企業(yè)第一季度的生產(chǎn)量需要達到（）萬件。A、175B、180C、177D、185答案：C8.下列關(guān)于風(fēng)險矩陣說法不正確的是（）。A、風(fēng)險矩陣按照風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險發(fā)生后果的嚴重程度，將風(fēng)險繪制在矩陣圖中。B、風(fēng)險矩陣橫坐標是風(fēng)險后果的嚴重程度，縱坐標是風(fēng)險發(fā)生的可能性。C、風(fēng)險矩陣適用于表示企業(yè)各類風(fēng)險重要性等級，也適用于各類風(fēng)險的分析評價和溝通報告。D、風(fēng)險矩陣為企業(yè)確定各項風(fēng)險重要性等級提供了可視化的工具。答案：B9.對于戰(zhàn)略投資者的基本要求不包括（）。A、要與公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密B、要能夠提高公司資源整合能力C、要出于長期投資目的而較長時期地持有股票D、要具有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多答案：B10.某公司1月、2月、3月銷售額分別為20000元、25000元、22000元，當月回款30%，次月回款70%。預(yù)計3月末應(yīng)收賬款余額為（）元。A、15400B、20100C、13500D、14100答案：A11.甲企業(yè)上年的資產(chǎn)總額為800萬元，資產(chǎn)負債率為50%，負債利息率為8%，固定成本為60萬元，優(yōu)先股股利為30萬元，所得稅稅率為25%，根據(jù)這些資料計算出的財務(wù)杠桿系數(shù)為2，則邊際貢獻為（）萬元。A、184B、204C、169D、164答案：B12.某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為6%，預(yù)計第一年每股股利為2元，股利的固定增長率為2%，則該企業(yè)利用留存收益籌資的資本成本為（）。A、22.40%B、22.00%C、23.70%D、23.28%答案：B13.下列指標中，在任何情況下，都適用于互斥方案決策的是（）。A、內(nèi)含報酬率B、凈現(xiàn)值C、年金凈流量D、現(xiàn)值指數(shù)答案：C14.甲公司在2014年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面年利率6%，于每年6月30日和12月31日付息，到期時一次還本。ABC公司欲在2017年7月1日購買甲公司債券，假設(shè)市場利率為4%，此時債券的價值為（）元。已知：(P/A，2%，3)=2.8839，(P/F,2%,3)=0.9423，(P/A,4%,3)=2.7751，(P/F,4%,3)=0.8890。A、1000B、1058.82C、1028.82D、1147.11答案：C15.某上市公司針對經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的情況，擬采取措施協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾。下列各項中，不能實現(xiàn)上述目的的是（）。A、強化內(nèi)部人控制B、解聘總經(jīng)理C、加強對經(jīng)營者的監(jiān)督D、將經(jīng)營者的收益與其績效掛鉤答案：A16.甲利潤中心某年的銷售收入為10000元，已銷產(chǎn)品的變動成本為1000元，變動銷售費用為4000元，可控固定成本為1000元，不可控固定成本為1500元。那么，本年該部門的“可控邊際貢獻”為（）元。A、5000B、4000C、3500D、2500答案：B17.下列指標中適合用來評價利潤中心部門經(jīng)理貢獻的是（）。A、邊際貢獻B、可控邊際貢獻C、部門邊際貢獻D、投資報酬率答案：B18.財務(wù)績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況和經(jīng)營增長狀況等四方面的基本指標和修正指標構(gòu)成。下列說法正確的是（）。A、資本收益率屬于反映企業(yè)盈利能力狀況的基本指標B、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率屬于反映資產(chǎn)質(zhì)量狀況的修正指標C、資本保值增值率屬于反映經(jīng)營增長狀況的修正指標D、現(xiàn)金流動負債比率屬于反映債務(wù)風(fēng)險狀況的修正指標答案：D19.甲公司擬增發(fā)新股,預(yù)計發(fā)行價為每股32元，每股發(fā)行費用為2元。甲公司剛剛支付的每股股利為3元，預(yù)計長期的股利增長率為5%。則甲公司擬增發(fā)普通股的資本成本是（）。A、15%B、15.5%C、14.8%D、10%答案：B20.在計算速動比率指標時，下列各項中，不屬于速動資產(chǎn)的是（）。A、存貨B、貨幣資金C、應(yīng)收賬款D、應(yīng)收票據(jù)答案：A二、多項選擇題共10題，共20分1.下列關(guān)于公司制企業(yè)的說法中，不正確的有（）。A、股權(quán)轉(zhuǎn)讓容易B、不存在代理問題C、不存在雙重課稅D、融資渠道較多答案：BC2.在相同的條件下，下列公式中，不正確的有（）。A、普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1B、普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1C、普通年金現(xiàn)值系數(shù)×資本回收系數(shù)=1D、普通年金終值系數(shù)×預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=1答案：AD3.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當月收回貨款50%，次月收回貨款35%，再次月收回貨款15%。預(yù)計8月份貨款為20萬元，9月份貨款為30萬元，10月份貨款為50萬元，11月份貨款為100萬元，未收回的貨款通過“應(yīng)收賬款”核算，則（）。A、10月份收到貨款38.5萬元B、10月末的應(yīng)收賬款為29.5萬元C、10月末的應(yīng)收賬款有22萬元在11月份收回D、11月份的貨款有15萬元計入年末的應(yīng)收賬款答案：ABCD4.按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于維持性投資的有（）。A、轉(zhuǎn)換新行業(yè)的投資B、更新替換舊設(shè)備的投資C、配套流動資金投資D、開發(fā)新產(chǎn)品的投資答案：BC5.下列各因素中，與總杠桿系數(shù)呈同向變動的有（）。A、利息費用B、營業(yè)收入C、優(yōu)先股股利D、固定經(jīng)營成本答案：ACD6.下列關(guān)于企業(yè)投資分類的說法中，正確的有（）。A、直接投資與間接投資強調(diào)的是投資的方式性。B、項目投資與證券投資強調(diào)的是投資的對象性。C、維持性投資，是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營正常順利進行，會改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局的企業(yè)投資。D、對內(nèi)投資都是直接投資，對外投資都是間接投資。答案：AB7.現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間，下列各項中，屬于延緩現(xiàn)金支出時間的方法有()。A、使用零余額賬戶B、透支C、匯票代替支票D、推遲應(yīng)付款的支付答案：ABCD8.以下有關(guān)標準成本制定的說法中，正確的有（）。A、無論是確定哪一個項目的標準成本，都需要分別確定其用量標準和價格標準。B、直接材料的標準單價通常采用企業(yè)編制的實際價格。C、單位產(chǎn)品人工小時、小時工資率、小時制造費用分配率都屬于價格標準。D、制定費用標準時，應(yīng)分別制定變動制造費用和固定制造費用的成本標準。答案：AD9.甲公司準備進行直接對外投資，從減輕稅負的角度出發(fā)，該公司需要考慮的方面包括（）。A、投資行業(yè)B、投資地區(qū)C、投資收益取得方式D、企業(yè)組織形式答案：ABCD10.下列有關(guān)經(jīng)濟增加值的表述正確的有（）。A、經(jīng)濟增加值為負，表明經(jīng)營者在損毀企業(yè)價值B、計算經(jīng)濟增加值時稅后凈營業(yè)利潤衡量的是企業(yè)的經(jīng)營盈利情況，不含營業(yè)外收支、遞延稅金等非經(jīng)營收益C、經(jīng)濟增加值既能夠體現(xiàn)股東資本的機會成本及股東財富的變化，又能夠衡量企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造D、經(jīng)濟增加值的可比性好，便于不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同成長階段公司的比較答案：AB三、判斷題共10題，共10分1.風(fēng)險對沖策略的實施可以針對單一風(fēng)險，也可以針對風(fēng)險組合。（）答案：錯誤2.風(fēng)險自擔是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行，有計劃地計提資產(chǎn)減值準備等。（）答案：錯誤3.財務(wù)預(yù)算是各項經(jīng)營預(yù)算和專門決策預(yù)算的整體計劃，故又稱為總預(yù)算。（）答案：正確4.當公司解散、清算時，正確的清償順序是：債務(wù)、優(yōu)先股、普通股。（）答案：正確5.在其他因素不變的情況下，固定性經(jīng)營成本越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)也就越小，經(jīng)營風(fēng)險越小。（）答案：正確6.市場利率上升，債券價值上升;市場利率下降，債券價值下降。（）答案：錯誤7.在應(yīng)收賬款的管理中，賬齡分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟管理中廣泛應(yīng)用的一種“抓重點、照顧一般”的管理方法，又稱重點管理法。（）答案：錯誤8.作業(yè)成本法按照作業(yè)動因?qū)①Y源費用追溯或分配至各項作業(yè)，計算出作業(yè)成本，然后再根據(jù)成本動因，將作業(yè)成本追溯或分配至各成本對象，最終完成成本計算的過程。（）答案：錯誤9.從本質(zhì)上講，業(yè)績股票是一種“獎金”延遲發(fā)放，但它彌補了一般意義上的獎金的缺點，具有長期激勵的效果。（）答案：正確10.企業(yè)所有者關(guān)心其資本的保值和增值狀況。（）答案：正確四、計算分析題共3題，共15分1.丙公司成立于2018年1月1日，2018年度實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，分配現(xiàn)金股利550萬元，提取盈余公積450萬元(所提盈余公積均已指定用途)。2019年實現(xiàn)的凈利潤為900萬元(不考慮計提法定盈余公積的因素)。2020年計劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司的目標資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%，借入資金占40%。要求：(1)在保持目標資本結(jié)構(gòu)的前提下，計算2020年投資方案所需的自有資金額和需要從外部借入的資金額。(2)在保持目標資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策，計算2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。(3)在不考慮目標資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計算2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2020年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。(4)在不考慮目標資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。(5)假定公司2020年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌資，不考慮目標資本結(jié)構(gòu)，計算在此情況下2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。【正確答案】(1)2020年投資方案所需的自有資金額=700x60%=420(萬元)2020年投資方案所需從外部借入的資金額=700x40%=280(萬元)(2)2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=900-420=480(萬元)(3)2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=上年分配的現(xiàn)金股利=550(萬元)可用于2020年投資的留存收益=900-550=350(萬元)2020年投資需要額外籌集的資金額=700-350=350(萬元)(4)該公司的股利支付率=550/1000x100%=55%2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=900x55%=495(萬元)(5)因為公司只能從內(nèi)部籌資，所以2020年的投資所需資金700萬元需要從2019年的凈利潤中留存，即2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=900-700=200(萬元)。2.某公司息稅前利潤為400萬元，公司適用的所得稅稅率為25%，公司目前總資金為2000萬元，全部是權(quán)益資金。該公司認為目前的資本結(jié)構(gòu)不夠合理，準備用發(fā)行債券購回股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)咨詢調(diào)查，目前債券利率和權(quán)益資金的成本情況見下表:要求:(1)填寫上表中用字母A表示的數(shù)據(jù)。(2)假設(shè)債券市場價值等于債券面值，息稅前利潤永遠保持不變，凈利潤全部作為股利分配，債券稅后資本成本等于稅后利息率，填寫下表中用字母表示的數(shù)據(jù)。(3)根據(jù)上表的計算結(jié)果，確定該公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)?！菊_答案】(1)根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型:A=6%+1.3x(16%-6%)=19%(2)[思路點撥]B=8%x(1-25%)=6%C=A=19%D=6%x21.59%+19%x78.41%=16.19%E=(400-1000x14%)x(1-25%)/26%=750F=750+1000=1750G=1000/1750x100%=57.14%H=750/1750x100%=1-57.14%=42.86%I=10.5%x57.14%+26%x42.86%=17.14%(3)由于負債資金為800萬元時，企業(yè)價值最大，加權(quán)平均資本成本最低，所以此時的資本結(jié)構(gòu)為公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。3.丁公司2015年12月31日的資產(chǎn)負債表顯示，資產(chǎn)總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為4800萬元和5000萬元，負債總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為2400萬元和2500萬元，丁公司2015年度營業(yè)收入為7350萬元，凈利潤為294萬元。要求：(1)根據(jù)年初、年末平均值，計算權(quán)益乘數(shù)。(2)計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。(3)計算營業(yè)凈利率。(4)計算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率?！菊_答案】(1)年初所有者權(quán)益=4800-2400=2400(萬元)年末所有者權(quán)益=5000-2500=2500(萬元)權(quán)益乘數(shù)=[(4800+5000)/2]/[(2400+2500)/2]=2(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7350/[(4800+5000)/2]=1.5(次)(3)營業(yè)凈利率=294/7350=4%(4)總資產(chǎn)凈利率=1.5×4%=6%權(quán)益凈利率=294/[(2400+2500)/2]=12%或=1.5×4%×2=12%。五、綜合題共2題，共24分1.英達公司下設(shè)A、B兩個投資中心。A投資中心的平均經(jīng)營資產(chǎn)為200萬元，投資收益率為15%;B投資中心的投資收益率為17%，剩余收益為20萬元;英達公司要求的平均最低投資收益率為12%。英達公司決定追加投資100萬元，若投向A投資中心，每年可增加息稅前利潤20萬元;若投向B投資中心，每年可增加息稅前利潤15萬元。要求：(1)計算追加投資前A投資中心的剩余收益。(2)計算追加投資前B投資中心的平均經(jīng)營資產(chǎn)。(3)計算追加投資前英達公司的投資收益率。(4)若A投資中心接受追加投資，計算其剩余收益。(5)若B投資中心接受追加投資，計算其投資收益率?！菊_答案】(1)A投資中心的息稅前利潤=200×15%=30(萬元)A投資中心的剩余收益=30-200×12%=6(萬元)(2)B投資中心的息稅前利潤=平均經(jīng)營資產(chǎn)×17%B投資中心的剩余收益=平均經(jīng)營資產(chǎn)×17%-平均經(jīng)營資產(chǎn)×12%=20(萬元)平均經(jīng)營資產(chǎn)=20/(17%-12%)=400(萬元)(3)投資收益率=(200×15%+400×17%)÷(200+400)=16.33%(4)剩余收益=(200×15%+20)-(200+100)×12%=14(萬元)(5)投資收益率=(400×17%+15)/(400+100)=16.6%。2.要求：(1)計算該公司2016年年末的資產(chǎn)總額和負債總額;(2)計算該公司2016年的息稅前利潤、凈利潤、每股收益、股利支付率和每股股利;(3)假設(shè)無風(fēng)險收益率為5%，該公司股票的β系數(shù)為2，股票市場的平均收益率為13%，該公司股票為固定增長股票，股利增長率為20%，分別按股利增長模型和資本資產(chǎn)定價模型計算普通股資本成本;(4)預(yù)測該公司2017年的經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù);(5)假設(shè)該公司2017年由于銷售增長，所需的外部融資額通過發(fā)行債券來解決，債券的總面值為90萬元，債券的總價格為91.94萬元，發(fā)行費用為1.94萬元，每年付息一次，到期還本，票面利率為10%，5年期，按一般模式計算該債券的資本成本?！菊_答案】(1)資產(chǎn)總額=權(quán)益乘數(shù)×股東權(quán)益=1.5×400=600(萬元)負債總額=600-400=200(萬元)(2)息稅前利潤=(10-6)×100-200=200(萬元)凈利潤=(200-200×6%)×(1-25%)=141(萬元)每股收益=141/40=3.525(元)股利支付率=60/141=42.55%每股股利=60/40=1.5(元)(3)股利增長模型：普通股資本成本=[1.5×(1+20%)]/10+20%=38%資本資產(chǎn)定價模型：普通股資本成本=5%+2×(13%-5%)=21%(4)2017年經(jīng)營杠桿系數(shù)=(200+200)/200=22017年財務(wù)杠桿系數(shù)=200/(200-200×6%)=1.06(5)債券資本成本=[90×10%×(1-25%)]/(91.94-1.94)=7.5%中級會計師《財務(wù)管理》模擬題二一、單項選擇題共20題，共20分1.下列各項業(yè)務(wù)中，可以導(dǎo)致每股收益增加的是（）。A、回購股票注銷或作為庫存股B、發(fā)放股票股利C、進行股票分割D、配售股票答案：A2.“規(guī)定公司必須按照一定的比例和基數(shù)提取各種公積金，股利只能從企業(yè)的可供股東分配利潤中支付。”所體現(xiàn)的分配制約因素是（）。A、資本保全約束B、資本積累約束C、超額累積利潤約束D、償債能力約束答案：B3.A公司2019年凈利潤為3578.5萬元，非經(jīng)營凈收益為594.5萬元，非付現(xiàn)費用為4034.5萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為5857.5萬元，則該公司的現(xiàn)金營運指數(shù)為（）。A、0.80B、0.90C、0.83D、1.20答案：C4.某投資者從現(xiàn)在開始存入第一筆款項，隨后每年存款一次，并存款10次，每次存款金額相等，利率為6%，復(fù)利計息，該投資者期望在10年后一次性取得100萬元，則其每次存款金額的計算式為（）。A、100/(F/A，6%，10)B、100/(F/P，6%，10)C、100/[(F/A，6%，10)×(1+6%)]D、100/[(F/P，6%，10)×(1+6%)]答案：C5.下列預(yù)算編制方法中，可能導(dǎo)致無效費用開支無法得到有效控制的是（）。A、增量預(yù)算法B、彈性預(yù)算法C、滾動預(yù)算法D、零基預(yù)算法答案：A6.某產(chǎn)品標準工時為2小時件，變動制造費用標準分配率為3元/小時，如果實際產(chǎn)量為3000件，實際工時為6300小時，實際變動制造費用為20160元。則變動制造費用效率差異為（）。A、1260元B、630元C、2160元D、900元答案：D7.下列預(yù)算編制方法中，不受歷史期經(jīng)濟活動中的不合理因素影響，能夠靈活應(yīng)對內(nèi)外環(huán)境的變化的是（）。A、零基預(yù)算法B、滾動預(yù)算法C、彈性預(yù)算法D、增量預(yù)算法答案：A8.與個人獨資企業(yè)相比，下列各項中屬于公司制企業(yè)特點的是（）。A、企業(yè)所有者承擔無限債務(wù)責(zé)任B、企業(yè)可以無限存續(xù)C、企業(yè)融資渠道較少D、企業(yè)所有權(quán)轉(zhuǎn)移困難答案：B9.某公司信用條件為0.8/10，N/30，預(yù)計有25%的客戶(按銷售額計算)選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，其余客戶在信用期滿時付款。則平均收現(xiàn)期為（）天。A、25B、15C、30D、20答案：A10.某項銀行貸款本金為100萬元，期限為10年、利率為8%，每年年末等額償還本息，則每年償還額的計算式為（）。A、100/(F/A，8%，10)B、100×(1+8%)/(F/A，8%，10)C、100×(1+8%)/(P/A，8%，10)D、100/(P/A，8%，10)答案：D11.下列關(guān)于吸收直接投資的籌資特點的說法中，不正確的是（）。A、能夠盡快形成生產(chǎn)能力B、容易進行信息溝通C、有利于產(chǎn)權(quán)交易D、相對于股票籌資方式來說，資本成本較高答案：C12.某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為6%，預(yù)計第一年每股股利為2元，股利的固定增長率為2%，則該企業(yè)利用留存收益籌資的資本成本為（）。A、22.40%B、22.00%C、23.70%D、23.28%答案：B13.某企業(yè)發(fā)行期限為5年的可轉(zhuǎn)換債券，每張債券面值為1000元，發(fā)行價為1050萬元，共發(fā)行10萬張，年利率為10%，到期還本付息，2年后可轉(zhuǎn)換為普通股，第3年末該債券一次全部轉(zhuǎn)換為普通股200萬股，其轉(zhuǎn)換價格為（）元/股。A、20B、50C、65D、66答案：B14.A公司對某投資項目的分析與評價資料如下：該投資項目適用的所得稅稅率為25%，年營業(yè)收入為1000萬元，年付現(xiàn)成本為500萬元，年折舊為100萬元。那么，該項目的年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A、400B、375C、300D、325答案：A15.已知甲、乙兩個方案為壽命期相同的互斥方案，甲方案與乙方案的差額為丙方案。經(jīng)過應(yīng)用凈現(xiàn)值法測試，得出結(jié)論丙方案不具有財務(wù)可行性，則下列表述中正確的是（）。A、應(yīng)選擇甲方案B、應(yīng)選擇乙方案C、應(yīng)選擇丙方案D、所有方案均不可選答案：B16.某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，該產(chǎn)品的銷售單價為9元，單位變動成本為4元，固定成本為10000元，稅后目標利潤(假設(shè)利息為零)為22500元，所得稅稅率為25%，則實現(xiàn)目標利潤的銷售量為（）件。A、10500B、8000C、6500D、4000答案：B17.下列關(guān)于流動資產(chǎn)融資策略的描述中，正確的是()。A、期限匹配融資策略下，長期融資等于非流動資產(chǎn)B、保守融資策略下，短期融資大于波動性流動資產(chǎn)C、保守融資策略下，收益和風(fēng)險較低D、激進融資策略下，收益和風(fēng)險居中答案：C18.假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年銷售額為2000萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動成本率為60%.資金成本率為8%，一年按360天計算，則應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息為（）萬元。A、250B、200C、15D、12答案：D19.已知某完整工業(yè)投資項目預(yù)計投產(chǎn)第一年的流動資產(chǎn)需用數(shù)100萬元，流動負債可用數(shù)為40萬元;投產(chǎn)第二年的流動資產(chǎn)需用數(shù)為190萬元，流動負債可用數(shù)為100萬元，則投產(chǎn)第二年墊支的營運資金為（）萬元。A、150B、90C、60D、30答案：D20.材料價格差異的形成受各種主客觀因素的影響，下列不屬于導(dǎo)致材料價格差異的是（）。A、供貨廠商B、運輸方式C、采購批量D、產(chǎn)品設(shè)計結(jié)構(gòu)答案：D二、多項選擇題共10題，共20分1.某企業(yè)本月支付當月貨款的60%，支付上月貨款的30%，支付上上月貨款的10%,未支付的貨款通過“應(yīng)付賬款”核算。已知7月份貨款為20萬元,8月份貨款為25萬元,9月份貨款為30萬元，10月份貨款為50萬元，則下列說法正確的有（）。A、9月份支付貨款27.5萬元B、10月初的應(yīng)付賬款為14.5萬元C、10月末的應(yīng)付賬款為23萬元D、10月初的應(yīng)付賬款為11.5萬元答案：ABC2.下列選項中，屬于系統(tǒng)風(fēng)險的有（）。A、經(jīng)營風(fēng)險B、利率風(fēng)險C、政治風(fēng)險D、財務(wù)風(fēng)險答案：BC3.下列各項中，屬于速動資產(chǎn)的有（）。A、應(yīng)收利息B、產(chǎn)成品C、原材料D、交易性金融資產(chǎn)答案：AD4.上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有（）。A、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)B、提升公司形象C、提高資本市場認同度D、提高公司資源整合能力答案：ABCD5.下列有關(guān)經(jīng)濟增加值的表述正確的有（）。A、經(jīng)濟增加值為負，表明經(jīng)營者在損毀企業(yè)價值B、計算經(jīng)濟增加值時稅后凈營業(yè)利潤衡量的是企業(yè)的經(jīng)營盈利情況，不含營業(yè)外收支、遞延稅金等非經(jīng)營收益C、經(jīng)濟增加值既能夠體現(xiàn)股東資本的機會成本及股東財富的變化，又能夠衡量企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造D、經(jīng)濟增加值的可比性好，便于不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同成長階段公司的比較答案：AB6.下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有（）。A、加快制造和銷售產(chǎn)品B、提前償還短期融資券C、加大應(yīng)收賬款催收力度D、利用商業(yè)信用延期付款答案：ACD7.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本為2400元，滿負荷運轉(zhuǎn)下的銷售量為400件。下列有關(guān)說法中正確的有（）。A、變動成本率為60%B、在盈虧平衡狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為75%C、安全邊際中的邊際貢獻等于800元D、該企業(yè)的安全邊際率為25%答案：ABCD8.下列有關(guān)信號傳遞理論的說法中，正確的有()。A、信號傳遞理論認為，公司無法通過股利政策影響公司的股價B、一般來講，預(yù)期未來獲利能力強的公司，往往愿意通過相對較高的股利支付水平把自己同預(yù)期獲利能力差的公司區(qū)別開來，以吸引更多的投資者C、對于市場上的投資者來講，股利政策的差異反映公司預(yù)期獲利能力的大小D、如果公司現(xiàn)在的股利支付水平與過去新舊比有所變動，股票市價將會對股利的變動作出反應(yīng)答案：BCD9.如果企業(yè)在股利分配上認真遵循了“分配與積累并重”的原則，那么企業(yè)將會（）。A、增強抵抗風(fēng)險的能力B、維護各利益相關(guān)者的合法權(quán)益C、提高經(jīng)營的穩(wěn)定性D、體現(xiàn)分配中的公開、公平和公正答案：AC10.一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，反映的信息有（）。A、盈利能力下降B、存貨周轉(zhuǎn)期延長C、存貨流動性增強D、資產(chǎn)管理效率提高答案：CD三、判斷題

共10題，共10分1.企業(yè)的目標就是創(chuàng)造利潤。一般而言，企業(yè)財務(wù)管理的目標就是為企業(yè)創(chuàng)造利潤服務(wù)。（）答案：錯誤2.企業(yè)擬進行一項投資組合，已知A、B、C三者的投資比重分別為0.3、0.5、0.2，相應(yīng)的投資收益率分別為20%、10%、-5%，則該項投資組合的預(yù)期收益率為25%。（）答案：錯誤3.《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》規(guī)定股票期權(quán)授權(quán)日與獲授股票期權(quán)首次可行權(quán)日之間的間隔不得少于6個月。股票期權(quán)有效期內(nèi)，上市公司應(yīng)當規(guī)定激勵對象分期行權(quán)，每期時限不得少于6個月，后一行權(quán)期的起算日不得早于前一行權(quán)期的屆滿日。每期可行權(quán)的股票期權(quán)比例不得超過激勵對象獲授股票期權(quán)總額的25%。（）答案：錯誤4.運用壽命周期定價策略，在產(chǎn)品的成長期，可以采用高價促銷，在產(chǎn)品的成熟期，應(yīng)當采用中等價格。（）答案：錯誤5.當企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)等于1時，企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為零，此時企業(yè)沒有經(jīng)營風(fēng)險。（）答案：錯誤6.直接投資與間接投資、項目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內(nèi)涵和范圍相同，但分類角度不同。()答案：正確7.在應(yīng)收賬款保理中，從風(fēng)險角度看，有追索權(quán)的保理相對于無追索權(quán)的保理對供應(yīng)商更有利，對保理商更不利。()答案：錯誤8.作業(yè)中心有助于企業(yè)更明晰地分析一組相關(guān)的作業(yè)，以便進行作業(yè)管理以及企業(yè)組織機構(gòu)和責(zé)任中心的設(shè)計與考核。（）答案：正確9.股利分配的信號傳遞理論認為，公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關(guān)的，即當公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司價值將得到提高。（）答案：錯誤10.市凈率是每股市價與每股凈利的比率，是投資者用以衡量、分析個股是否具有投資價值的工具之一。()答案：錯誤四、計算分析題共3題，共15分1A公司是一個生產(chǎn)和銷售通訊器材的股份公司。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25%。對于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種意見:方案一:維持目前的生產(chǎn)和財務(wù)政策。預(yù)計銷售45000件，售價為240元/件，單位變動成本為200元，固定成本為120萬元。公司的資本結(jié)構(gòu)為負債400萬元(利息率5%)，普通股20萬股。方案二:更新設(shè)備并用負債籌資。預(yù)計更新設(shè)備需投資600萬元，生產(chǎn)和銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至180元/件,固定成本將增加至150萬元。借款籌資600萬元，預(yù)計新增借款的年利率為6.25%。方案三:更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與方案二相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計新股發(fā)行價為每股30元，需要發(fā)行20萬股，以籌集600萬元資金。要求:(1)計算三個方案下的每股收益、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。(2)計算每股收益相等的銷售量。(3)計算三個方案下，每股收益為零的銷售量。(4)根據(jù)上述結(jié)果分析:哪個方案的風(fēng)險最大?哪個方案的收益最高?如果公司銷售量下降至30000件,方案二和方案三哪一個更好些?請分別說明理由?！菊_答案】(1)方案一:邊際貢獻=4.5x(240-200)=180(萬元)息稅前利潤=180-120=60(萬元)稅前利潤=60-400x5%=40(萬元)稅后利潤=40x(1-25%)=30(萬元)每股收益=30/20=1.5(元/股)經(jīng)營杠桿系數(shù)=180/60=3財務(wù)杠桿系數(shù)=60/40=1.5總杠桿系數(shù)=3x1.5=4.5方案二:邊際貢獻=4.5x(240-180)=270(萬元)息稅前利潤=270-150=120(萬元)稅前利潤=120-400x5%-600x6.25%=62.5(萬元)稅后利潤=62.5x(1-25%)=46.88(萬元)每股收益=46.88/20=2.34(元/股)經(jīng)營杠桿系數(shù)=270/120=2.25財務(wù)杠桿系數(shù)=120/62.5=1.92總杠桿系數(shù)=2.25x1.92=4.32方案三:邊際貢獻=4.5x(240-180)=270(萬元)息稅前利潤=270-150=120(萬元)稅前利潤=120-400x5%=100(萬元)稅后利潤=100x(1-25%)=75(萬元)每股收益=75/(20+20)=1.88(元/股)經(jīng)營杠桿系數(shù)=270/120=2.25財務(wù)杠桿系數(shù)=120/100=1.2總杠桿系數(shù)=2.25x1.2=2.7(2))(EBIT-600×6.25%-400×5%)×(1-25%)/20=(EBIT-400×5%)×(1-25%)/40解得：EBIT=95(萬元)每股收益相等的銷售量=(150+95)/(240-180)=4.08(萬件)(3)設(shè)銷售量為Q:①方案一的每股收益為EPS1=[(240-200)xQ-120-400x5%]x(1-25%)/20令EPS1=0,解得Q=3.5(萬件)②方案二的每股收益為EPS2=[(240-180)xQ-150-600x6.25%-400x5%]x(1-25%)/20令EPS2=0,解得Q=3.46(萬件)③方案三的每股收益為EPS3=[(240-180)xQ-150-400x5%]x(1-25%)/(20+20)令EPS3=0,解得Q=2.83(萬件)(4)方案的風(fēng)險和收益分析:根據(jù)(1)的分析可知，方案一的總杠桿系數(shù)最大，所以，其風(fēng)險最大;方案二的每股收益最大，所以其收益最高。如果銷售量為3萬件，小于方案二和方案三每股收益無差別點的銷售量4.08萬件,則方案三(即權(quán)益籌資)更好。2.乙公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負荷運轉(zhuǎn)，鑒于其產(chǎn)品在市場上供不應(yīng)求，公司準備購置一條生產(chǎn)線，公司及生產(chǎn)線的相關(guān)資料如下：資料一：乙公司生產(chǎn)線的購置有兩個方案可供選擇：A方案：生產(chǎn)線的購買成本為3500萬元，預(yù)計使用5年，采用直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值率為10%，生產(chǎn)線投產(chǎn)時需要投入營運資金500萬元，以滿足日常經(jīng)營活動需要，生產(chǎn)線運營期滿時墊支的營運資金全部收回，生產(chǎn)線投入使用后，預(yù)計每年新增銷售收入6000萬元，每年新增付現(xiàn)成本4500萬元，假定生產(chǎn)線購入后可立即投入使用。B方案：生產(chǎn)線的購買成本為5000萬元，預(yù)計使用8年，當設(shè)定折現(xiàn)率為12%時，凈現(xiàn)值為3600萬元。資料二：乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他相關(guān)稅金，公司要求的最低投資報酬率為12%，部分時間價值系數(shù)如下表所示：貨幣時間價值系數(shù)表要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的下列指標：①投資期現(xiàn)金凈流量;②年折舊額;③生產(chǎn)線投入使用后第1~4年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量;④生產(chǎn)線投入使用后第5年的現(xiàn)金凈流量;⑤凈現(xiàn)值。(2)分別計算A、B方案的年金凈流量，據(jù)以判斷乙公司應(yīng)選擇哪個方案，并說明理由?！菊_答案】(1)①投資期現(xiàn)金凈流量NCF0=-(3500+500)=-4000(萬元)②年折舊額=3500×(1-10%)/5=630(萬元)③生產(chǎn)線投入使用后第1~4年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF1-4=(6000-4500)×(1-25%)+630×25%=1282.5(萬元)④生產(chǎn)線投入使用后第5年的現(xiàn)金凈流量NCF5=1282.5+500+3500×10%=2132.5(萬元)⑤凈現(xiàn)值=-4000+1282.5×(P/A，12%，4)+2132.5×(P/F，12%，5)=-4000+1282.5×3.0373+2132.5×0.5674=1105.32(萬元)(2)A方案的年金凈流量=1105.32/(P/A，12%，5)=1105.32/3.6048=306.62(萬元)B方案的年金凈流量=3600/(P/A，12%，8)=3600/4.9676=724.70(萬元)由于A方案的年金凈流量小于B方案的年金凈流量，因此乙公司應(yīng)選擇B方案。3.甲公司上年實現(xiàn)凈利潤4760萬元，發(fā)放現(xiàn)金股利190萬元，上年年末的每股市價為20元。公司適用的所得稅稅率為25%。其他資料如下：資料1：上年年初股東權(quán)益合計為10000萬元，其中股本4000萬元(全部是普通股，每股面值2元，全部發(fā)行在外);資料2：上年3月1日新發(fā)行2400萬股普通股，發(fā)行價格為5元，不考慮發(fā)行費用;資料3：上年12月1日按照4元的價格回購600萬股普通股：資料4：上年年初按面值的110%發(fā)行總額為880萬元的可轉(zhuǎn)換公司債券，票面利率為4%，債券面值為100元，轉(zhuǎn)換比率為90。要求：(1)計算上年的基本每股收益。(2)計算上年的稀釋每股收益。(3)計算上年的每股股利。(4)計算上年末每股凈資產(chǎn)。(5)按照上年末的每股市價計算市盈率和市凈率?！菊_答案】(1)上年年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)=4000/2=2000(萬股)上年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=2000+2400x10/12-600x1/12=3950(萬股)基本每股收益=4760/3950=1.21(元/股)(2)稀釋每股收益：可轉(zhuǎn)換債券的總面值=880/110%=800(萬元)轉(zhuǎn)股增加的普通股股數(shù)=800/100x90=720(萬股)轉(zhuǎn)股應(yīng)該調(diào)增的凈利潤=800x4%x(1-25%)=24(萬元)普通股加權(quán)平均數(shù)=3950+720=4670(萬股)稀釋每股收益=(4760+24)/4670=1.02(元/股)(3)上年年末的普通股股數(shù)=2000+2400-600=3800(萬股)上年每股股利=190/3800=0.05(元/股)(4)上年年末的股東權(quán)益=10000+2400x5-4x600+(4760-190)=24170(萬元)上年年末的每股凈資產(chǎn)=24170/3800=6.36(元/股)(5)市盈率=20/1.21=16.53;市凈率=20/6.36=3.14五、綜合題共2題，共24分1.M公司擬新建一條生產(chǎn)線，生產(chǎn)線的購置成本為400萬元，于建設(shè)起點一次性投入，并能立即投入運營，投產(chǎn)時，需要墊支營運資金50萬元。該項目的營業(yè)期為6年，預(yù)期每年可以為M公司增加營業(yè)收入225萬元，每年增加付現(xiàn)成本100萬元。依據(jù)稅法規(guī)定