2024年第四季度泰國(guó)經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告-德勤

2025年的整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將維持在3.2%。中國(guó)在實(shí)現(xiàn)2025年5%的年度GDP增長(zhǎng)目標(biāo)方面面臨重大挑戰(zhàn)，而日本2024年的GDP預(yù)** 亞洲1亞洲12024長(zhǎng)的百分比美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出的政策寬松步伐比之前想象的更漸進(jìn)的信號(hào)?有利的宏觀經(jīng)濟(jì)條件：尤其在旅游業(yè)，加上結(jié)構(gòu)性改革，對(duì)南歐產(chǎn)生了正面?美國(guó)提高出口關(guān)稅?波羅的海海底電纜切斷?法國(guó)的政治混亂導(dǎo)致借貸成本首次達(dá)到與負(fù)債累累的希臘相同的水平?由于收入預(yù)期暴跌，德國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)在11月24日降至5月以來的最低水平。歐元區(qū)資產(chǎn)（包括股票、信貸和歐元）的表現(xiàn)歐洲央行的利率方向?批準(zhǔn)了一項(xiàng)21.9萬億日元（1420億美元）的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)通貨膨脹并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?24年10月，在中國(guó)和亞洲其他地區(qū)芯片制造設(shè)備的支持下，出口同比增長(zhǎng)3.1%?通脹高于預(yù)期越來越多的海外公司正在發(fā)起收購(gòu)日本企業(yè)的競(jìng)標(biāo)。政策利率的方向：要么提高以抑制通脹，要么不收緊政策以避免潛在的衰退?10月份零售額反彈，同比增長(zhǎng)4.8%，創(chuàng)下了2月份以來最凸顯的上漲。?10月24日，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)9.3%。?隨著陷入困境的房地產(chǎn)行業(yè)惡化，中國(guó)70個(gè)最大城市的房?jī)r(jià)繼續(xù)下跌，同比下跌5.9%，創(chuàng)下了2015年以來的最大跌幅。?10月24日房地產(chǎn)投資同比下降10.3%。來自即將上臺(tái)的特朗普的關(guān)稅威脅大規(guī)模財(cái)政計(jì)劃提振內(nèi)地需求，新增專項(xiàng)國(guó)債6萬億元8642001/20228001/202501/202201/20256407/2201/2307/2301/2407/2407/2201/2307/2301/2407/242654321001/202207/2201/2307/2301/2407/2401/20258642001/202207/2201/2307/2301/2407/2401/2025?2024DeloitteTouc根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，在今年預(yù)計(jì)下跌3%之后，預(yù)計(jì)2025年大宗商品價(jià)格將進(jìn)一步下降5%，2026年將進(jìn)一步下降2%，達(dá)到2020年以來的最低水平。這種下跌趨勢(shì)主要是由油價(jià)下跌推動(dòng)的，而天然氣價(jià)格上漲以及金屬和農(nóng)001/201901/2001/2101/22001/201901/2001/21012024年81.02025年78.0（數(shù)據(jù)來源：財(cái)政政策辦公室）迪拜原油價(jià)格（美元/桶）預(yù)測(cè)2024年第四季度泰國(guó)經(jīng)濟(jì)展望?北部洪水造成的破壞?農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量和價(jià)格的波動(dòng)5測(cè)3192024第一季度2024第二季度數(shù)據(jù)來源：德勤分析、泰國(guó)銀行、0871042預(yù)計(jì)2024年GDP增長(zhǎng)將主要由個(gè)人消費(fèi)和出口推動(dòng)。然而，數(shù)據(jù)據(jù)來源：德勤分析，泰國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展委員會(huì)（NESDC)數(shù)據(jù)據(jù)來源：德勤分析，泰國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展委員會(huì)（NESDC)貨物和服務(wù)的出口貨物和服務(wù)的進(jìn)口$私人投資公共消費(fèi)公共投資個(gè)人消費(fèi)游客人數(shù)明顯增加，并接近疫情前的水平。今年，來自中國(guó)、馬來西亞、印度、韓國(guó)和俄羅斯的游客人數(shù)與去單位：百萬人單位：百萬人單位：人（截至10月24日）570萬410萬170萬150萬130萬101021年7月22年1月22年7月23年1月23年7月24年1月24年7月25年1月單位：百萬人4270萬32截至10月24日隨著旺季的臨近，十月份的酒店入住率有所上升與三星級(jí)或以下的酒店相比，四星級(jí)及以上0數(shù)據(jù)來源：德勤分析、泰國(guó)銀行在過去的20年里，能源和生食一直是影響泰國(guó)通脹方差的最重要因素?食品價(jià)格指數(shù)上漲，尤其是蔬菜、水果、加工食品、蛋類和奶制品source:Ministryofcommerce,BOTcalculationsJan-242024年第四季度泰國(guó)經(jīng)濟(jì)展望消費(fèi)者信心指數(shù)上調(diào)主要?dú)w因于政府在解決經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問題方面所采取的政策，特別是經(jīng)濟(jì)刺激措施（如1萬泰銖家用非耐用品指數(shù)消耗品指數(shù)耐用品指數(shù)001/1907/1901/2007/2001/2107/2101/2207/2201/2307/2301/2407/24個(gè)人消費(fèi)指數(shù)服務(wù)指數(shù)01/2552.9007/2210/2201/2304/2307/2310/2301/2404/2407/2410/2401/25積極因素積極因素?由于房地產(chǎn)行業(yè)放緩，建筑材料商品行業(yè)?美國(guó)新總統(tǒng)當(dāng)選后的經(jīng)濟(jì)政策變化108106104102100989694929088860Apr-223-monthForecast98.4Present89.1Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23Jan-24Apr-24Jul-24Oct-242024年10月，泰國(guó)工業(yè)信心指數(shù)與上個(gè)月相比有所改善，尤其是在信心指數(shù)下降信息指數(shù)上升信息指數(shù)上升信心指數(shù)下降信心指數(shù)有所回升信心指數(shù)有所回升?泰國(guó)經(jīng)濟(jì)正按預(yù)期步入增長(zhǎng)軌道?泰國(guó)經(jīng)濟(jì)正按預(yù)期步入增長(zhǎng)軌道，通脹預(yù)計(jì)將在2024年有所緩解。為減輕借款人的債務(wù)負(fù)擔(dān)，政策利率下調(diào)了0.25個(gè)百分點(diǎn)，這一舉措被視為有助于釋放經(jīng)濟(jì)潛力，并與當(dāng)前的債務(wù)削減努力保持一致。?然而，企業(yè)貸款增速下滑，尤其是中小企業(yè)及脆弱借款人的貸款表現(xiàn)不佳，信貸質(zhì)量也有所惡化。除了泰國(guó)央行（BOT）通過債務(wù)重組支持家庭去杠桿化外，密切監(jiān)控這些趨勢(shì)對(duì)融資成本、信貸增長(zhǎng)以及整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響至關(guān)重要。2024年12月初，全球金價(jià)下跌，加上亞洲貨幣普遍走弱，受此影響，泰銖貶值。此外，市場(chǎng)擔(dān)憂當(dāng)選總統(tǒng)唐納德·特朗普可能推rV截至19年1月19年7月20年1月20年7月21年1月21年7月22年1月22年7月23年1月23年7月24年1月24年7月25年1月資料來源：德勤分析、泰國(guó)銀行、美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)政政策辦日的價(jià)值為33.922024年12月9貶值因素2024年第四季度泰國(guó)經(jīng)濟(jì)展望此外，不良貸款（NPLs）在2024年9月飆升至1.2同比下降同比34%+19%+20%同比同比下降同比34%+19%+20%同比+28%同比24%同比+9%同比+23%截至2024年11月的調(diào)查結(jié)果顯示的每戶家庭債務(wù)單位：萬億泰銖資料來源：德勤分析、泰國(guó)銀行、國(guó)家信用局、KrungthaiCompass和經(jīng)濟(jì)學(xué)院-朱拉隆功大學(xué) 0052024年第四季度泰國(guó)經(jīng)濟(jì)展望2024年第四季度泰國(guó)經(jīng)濟(jì)展望2024年10月工業(yè)出口增長(zhǎng)了18.7%。主要驅(qū)動(dòng)因素來自同比百分比變化2024年10月份2024年1-10月*電氣設(shè)備包括電路板、計(jì)算機(jī)和設(shè)備及零件、晶體管和其他電子設(shè)備。資料來源：德勤分析，泰國(guó)貿(mào)易同比百分比變化2024年10月份2024年1-10月*電氣設(shè)備包括電路板、計(jì)算機(jī)和設(shè)備及零件、晶體管和其他電子設(shè)備。資料來源：德勤分析，泰國(guó)貿(mào)易政策和戰(zhàn)略發(fā)展辦公室(TPSO)電氣設(shè)備*汽車、設(shè)備和零部件汽車、設(shè)備和零部件電器設(shè)備珠寶和裝飾品88.1橡膠產(chǎn)品塑料制品建筑材料機(jī)械設(shè)備化學(xué)產(chǎn)品紡織物品香港的出口則呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。與此相對(duì)的是，對(duì)日本市場(chǎng)的出出口總額2722億2000萬美元2024年10月+14.1%+10%18,24820,118+11%8,5939,51223年前十個(gè)月24年前十個(gè)月20,83319,52955,61358,68839,99645,62528,93229,210*23年前十個(gè)月24年前十個(gè)月9,2129,289+14.1%+10%18,24820,118+11%8,5939,51223年前十個(gè)月24年前十個(gè)月20,83319,52955,61358,68839,99645,62528,93229,210*23年前十個(gè)月24年前十個(gè)月9,2129,2892024年第四季度泰國(guó)經(jīng)濟(jì)展望2024年上半年外商投資主要集中在制造業(yè)，其次是金融服務(wù)、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)行業(yè)。中國(guó)對(duì)泰國(guó)制造業(yè)的主要投資是橡膠2024年上半年中國(guó)對(duì)泰國(guó)的投資額（按行業(yè)劃分）2024年上半年按行業(yè)劃分的外商投資額（%）2024年上半年各國(guó)對(duì)泰國(guó)的外商投資額百分比（%）2024年上半年中國(guó)對(duì)泰國(guó)的投資額（按行業(yè)劃分）2024年上半年中國(guó)對(duì)泰國(guó)的投資額（按行業(yè)劃分）2024年上半年按行業(yè)劃分的外商投資額（%）2024年上半年各國(guó)對(duì)泰國(guó)的外商投資額百分比（%） 制造業(yè)金融服務(wù)、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)電氣設(shè)備批發(fā)和零售業(yè)交通和倉(cāng)儲(chǔ)交通和倉(cāng)儲(chǔ)外商直接投資總額1.16萬億泰銖1.16萬億泰銖2021-2024年上半年按主要國(guó)家對(duì)泰國(guó)投資百分比其他2021-2024年上半年按主要國(guó)家對(duì)泰國(guó)投資百分比20.319.115.913.7制造業(yè)15.913.715.815.8/ 15.2 15.213.7批發(fā)和零售業(yè)0.5%電力、燃?xì)?、蒸汽和空調(diào)供應(yīng) 8.3 7.08.3 8.3 7.08.32023建筑業(yè)其他7.720227.720222024上半年2021外商直接投資總額1.16萬億泰銖中國(guó)對(duì)泰國(guó)外商投資總額達(dá)到2355億泰銖2024上半年2021外商直接投資總額1.16萬億泰銖中國(guó)對(duì)泰國(guó)外商投資總額達(dá)到2355億泰銖在2024年前九個(gè)月，外國(guó)直接投資申請(qǐng)達(dá)到2,195份，比上一年增長(zhǎng)了46%，總投2022年前九個(gè)月至2024年前九個(gè)月B2022年前九個(gè)月至2024年前九個(gè)月B已頒發(fā)證書–單位：項(xiàng)目數(shù)量已頒發(fā)證書2023前九個(gè)月–2024年前九個(gè)月以東部經(jīng)濟(jì)走廊政策春武里北柳府羅勇2024年前九個(gè)月總計(jì)：6,720億泰銖（同比增長(zhǎng)101%）注釋:?創(chuàng)意產(chǎn)品篩選樣本：技術(shù)纖維或功能性纖維的制造、服裝和家用紡織品的制造、薄膜、樂器的制造等?高價(jià)值服務(wù)案例來自貿(mào)易和投