醫(yī)用CT公司風(fēng)險(xiǎn)管理方案

醫(yī)用CT公司

風(fēng)險(xiǎn)管理方案

XXX（集團(tuán)）有限公司

目錄

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析...................................................3

二、國內(nèi)外口腔錐形束CT的市場格局.................................5

三、必要性分析.....................................................6

四、套期保值.......................................................7

五、保險(xiǎn)...........................................................9

六、在風(fēng)險(xiǎn)管理程序中的位置.......................................20

七、控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施的目標(biāo).....................................22

八、信息管理......................................................23

九、分散與復(fù)制....................................................24

十、風(fēng)險(xiǎn)成本的構(gòu)成................................................25

十一、風(fēng)險(xiǎn)成本之間的替代.........................................29

十二、風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo).............................................30

十三、風(fēng)險(xiǎn)成本的影響.............................................34

十四、美國的社會(huì)保險(xiǎn).............................................35

十五、英國的社會(huì)保險(xiǎn).............................................41

十六、國外的退休計(jì)劃.............................................47

十七、中國的企業(yè)年金計(jì)劃.........................................51

十八、員工福利的形式.............................................57

十九、員工福利的界定.............................................60

二十、公司概況....................................................62

公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)........................................63

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)............................................63

二十一、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃.........................................63

項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表............................................64

二十二、經(jīng)濟(jì)效益分析.............................................65

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表................................65

綜合總成本費(fèi)用估算表..............................................67

利潤及利潤分配表..................................................69

項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表................................................71

借款還本付息計(jì)劃表................................................73

二十三、項(xiàng)目投資計(jì)劃.............................................74

建設(shè)投資估算表....................................................76

建設(shè)期利息估算表..................................................77

流動(dòng)資金估算表....................................................78

總投資及構(gòu)成一覽表................................................80

項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表.....................................81

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

加快建設(shè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)突出、特色鮮明的功能園區(qū)，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)集聚配

套，培育壯大企業(yè)主體，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展。

（一）著力提升壯大產(chǎn)業(yè)園區(qū)

深入推進(jìn)100個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)成長工程，根據(jù)發(fā)展條件和潛力，按照

做大做強(qiáng)一批、整合優(yōu)化一批、調(diào)整轉(zhuǎn)型一批的思路，實(shí)施產(chǎn)業(yè)園區(qū)

提質(zhì)升級(jí)工程。加快發(fā)展產(chǎn)業(yè)園區(qū)特色主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)集成配套,

提高產(chǎn)業(yè)集中度和集約化水平，培育一批帶動(dòng)力強(qiáng)的企業(yè)集群，進(jìn)一

步引導(dǎo)要素資源向國家級(jí)、省級(jí)園區(qū)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)園區(qū)匯聚，加

快建成小河一孟關(guān)、仁懷一習(xí)水等千億級(jí)龍頭園區(qū)。推動(dòng)相鄰的產(chǎn)業(yè)

園區(qū)整合，或以“一區(qū)多園”模式托管產(chǎn)業(yè)園區(qū)，實(shí)現(xiàn)資源共享、配

置優(yōu)化，促進(jìn)園區(qū)創(chuàng)新發(fā)展。對重點(diǎn)生態(tài)功能區(qū)、農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)區(qū)的工

業(yè)園區(qū)，因地制宜實(shí)行“退二進(jìn)三”或“退二還一”。到2020年，新

增2個(gè)千億級(jí)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

（二）加快培育壯大企業(yè)主體

圍繞推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，聚焦大數(shù)據(jù)、電子信息、大健康醫(yī)藥、

高端裝備制造、新能源和新材料、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，高端引進(jìn)100戶以

上國內(nèi)外500強(qiáng)企業(yè)，落地生成一批重大項(xiàng)目。聚焦煤炭、電力、煙

酒、化工、有色、冶金、裝備制造、建材、食品等領(lǐng)域，從規(guī)上企業(yè)

中選擇1000戶技術(shù)工藝落后、生產(chǎn)設(shè)備落后、產(chǎn)品有市場、發(fā)展有潛

力的企業(yè)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)+、智能制造等新技術(shù)、新模式，實(shí)施

改造升級(jí)，提高企業(yè)核心競爭力。鼓勵(lì)龍頭企業(yè)、骨干企業(yè)發(fā)揮資本、

品牌、營銷網(wǎng)絡(luò)、研發(fā)等優(yōu)勢，采取聯(lián)合、收購、兼并、控股等方式,

實(shí)施跨區(qū)域、跨行業(yè)、跨所有制結(jié)構(gòu)的合作重組，加快做大做強(qiáng)。聚

焦大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，加大政策扶持力度，培育生成一大批小微企

業(yè)，培育孵化一大批科技創(chuàng)新型企業(yè)，新增5萬戶以上企業(yè)市場主體,

其中新增規(guī)上企業(yè)3000戶以上。支持企業(yè)實(shí)施走出去戰(zhàn)略，不斷拓展

向外發(fā)展的市場空間和資源空間。聚焦已停產(chǎn)、半停產(chǎn)、連年虧損、

資不抵債、靠政府補(bǔ)貼和銀行續(xù)貸存在的企業(yè)、以及不符合國家產(chǎn)業(yè)

政策的落后產(chǎn)能，綜合運(yùn)用市場機(jī)制、經(jīng)濟(jì)手段和法治辦法，讓“僵

尸企業(yè)”和落后產(chǎn)能有序退出。

二、國內(nèi)外口腔錐形束CT的市場格局

1、國內(nèi)市場：國產(chǎn)品牌逐步搶占外資品牌市場

1996年，第一臺(tái)口腔專用CBCT設(shè)備NewTom9000于意大利面世，

1999年進(jìn)入我國市場。在2012年前，我國口腔CBCT市場被外資品牌

壟斷，對我國口腔醫(yī)療發(fā)展產(chǎn)生了一定的阻礙。首先，機(jī)器設(shè)計(jì)及操

作系統(tǒng)沒有進(jìn)行專門的本土化改進(jìn)，對國內(nèi)醫(yī)師友好性不強(qiáng)；其次，

進(jìn)口口腔CBCT定價(jià)較高，超出了大部分口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)特別是民營診所

的承受范圍；最后，進(jìn)口口腔CBCT設(shè)備售后響應(yīng)不及時(shí)，復(fù)雜問題需

要國外工程師遠(yuǎn)程指導(dǎo)甚至上門維修，花費(fèi)時(shí)間長費(fèi)用高，對診所機(jī)

構(gòu)的正常經(jīng)營造成一定影響。

2012年后，以朗視儀器、美亞光電為代表的國內(nèi)廠商相繼推出國

產(chǎn)設(shè)備，打破了外資品牌對國內(nèi)口腔CBCT行業(yè)的壟斷，逐步在國內(nèi)市

場中占據(jù)主導(dǎo)地位。相較于外資品牌，國產(chǎn)品牌具有如下優(yōu)勢：A、系

統(tǒng)設(shè)計(jì)符合國內(nèi)醫(yī)生操作習(xí)慣，軟件系統(tǒng)均為全中文操作界面，同時(shí)

可以無縫對接醫(yī)院的管理系統(tǒng)，更適合國內(nèi)醫(yī)療環(huán)境。B、本地化服務(wù)

更加及時(shí)、便捷。國內(nèi)廠商能夠利用本土化優(yōu)勢，建立本地備件倉庫

和及時(shí)、高效的售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，響應(yīng)更加迅速，維修時(shí)效更短。另外,

國內(nèi)軟件迭代升級(jí)頻率更高，用戶更新也更加便捷。C、國內(nèi)研發(fā)生產(chǎn)

所帶來的超高性價(jià)比是拉動(dòng)國產(chǎn)錐形束CT市場高速發(fā)展的重要因素。

D、國內(nèi)醫(yī)院接診量大，患者情況復(fù)雜，國內(nèi)廠家與國內(nèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)和醫(yī)

生溝通更加深入，學(xué)術(shù)交流頻繁，能夠及時(shí)了解臨床深層次需求，進(jìn)

而不斷升級(jí)改進(jìn)產(chǎn)品，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。綜上所述，國產(chǎn)錐形束CT廠商

憑借產(chǎn)品設(shè)計(jì)貼近終端需求、高性價(jià)比和快速響應(yīng)的本土化服務(wù)等特

點(diǎn)，建立起競爭優(yōu)勢。

2、海外市場：仍以國際品牌為主

目前海外錐形束CT市場仍主要被國外品牌占據(jù)，該類國外品牌在

進(jìn)入錐形束CT市場之前大多具有口腔醫(yī)療或者醫(yī)學(xué)影像等業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，

往往通過事業(yè)部拓展、并購等方式開展自身錐形束CT業(yè)務(wù)。相較國產(chǎn)

品牌，其錐形束CT業(yè)務(wù)開展時(shí)間早、品牌知名度高，在海外具有廣闊

的銷售渠道以及堅(jiān)實(shí)的用戶基礎(chǔ)。目前海外市場主要的外資口腔醫(yī)療

設(shè)備品牌包括卡瓦（德國）、森田（日本）、怡友醫(yī)療（韓國）、

NewTom（意大利）等。

三、必要性分析

1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求

作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場

知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過100%。預(yù)計(jì)未來幾年公司的

銷售規(guī)模仍將保持快速增長。

隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的

市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能

潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項(xiàng)目的建設(shè)，

公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機(jī)遇奠

定基礎(chǔ)。

2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要

隨著制造業(yè)智能化、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)，公司產(chǎn)品的性能也需要不

斷優(yōu)化升級(jí)。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動(dòng)，不斷研發(fā)新產(chǎn)

品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水

準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才

能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。

四、套期保值

傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要針對純粹風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)用保險(xiǎn)和控制型措施等進(jìn)

行風(fēng)險(xiǎn)控制與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，但從20世紀(jì)末開始，風(fēng)險(xiǎn)管理開始越來越多

地涉及金融風(fēng)險(xiǎn)管理，利用期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期與互換等衍生工具對金

融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值。

衍生工具是進(jìn)行套期保值的主要手段，它是一種收益由其他金融

工具的收益衍生而來的金融工具，它可以建立在實(shí)物資產(chǎn)，如農(nóng)產(chǎn)品、

金屬以及能源等之上，也可以建立在金融資產(chǎn)，如股票、債券等之上。

主要的衍生工具包括期權(quán)、期貨合約、遠(yuǎn)期合約、互換等。

L期權(quán)

期權(quán)是指在將來一定時(shí)間內(nèi)以一定價(jià)格買賣特定商品的權(quán)利，它

為期權(quán)的買方所擁有。

2.遠(yuǎn)期合約

遠(yuǎn)期合約指交易雙方，即買方和賣方，達(dá)成一種協(xié)議，同意按照

當(dāng)日確定的某一價(jià)格在將來某一日期買賣某種資產(chǎn)。

3.期貨合約

期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，在期貨交易所場內(nèi)生行交易,

服從逐日結(jié)算的程序，保證合約的損失方將款項(xiàng)及時(shí)支付給對方。期

貨合約中商品或其他資產(chǎn)的規(guī)格、品質(zhì)、數(shù)量、交貨時(shí)間、地點(diǎn)都是

確定的。

4.互換及其他衍生金融工具

期權(quán)、遠(yuǎn)期和期貨構(gòu)成了衍生金融工具市場的基本工具系統(tǒng)，但

仍有許多混合型和變異型的衍生產(chǎn)品不可忽視，其中，運(yùn)用最廣泛的

就是互換。互換合約是一種以特定的方式交換未來一系列現(xiàn)金流量的

協(xié)議，它可看做是遠(yuǎn)期合約的一種組合?；Q的標(biāo)的資產(chǎn)可以是利率、

匯率、權(quán)益、商品價(jià)格或其他指數(shù)。一般地，互換應(yīng)用時(shí)間比遠(yuǎn)期和

期貨要長。

除了互換之外，還有許多以期權(quán)、遠(yuǎn)期或期貨為基本要素的混合

型及變異型衍生產(chǎn)品。例如，一家公司可能選擇買入一種期權(quán)合約，

它的盈虧表現(xiàn)不依賴于基礎(chǔ)性資產(chǎn)的運(yùn)營狀況，而取決于兩種或兩種

以上資產(chǎn)中運(yùn)營狀況較好或較差的那個(gè)表現(xiàn)，這種期權(quán)被稱為可選擇

性期權(quán)合約。此外，有些類型的金融合約結(jié)合了一些其他類型金融合

約的元素，它們被稱作混合合約。

五、保險(xiǎn)

保險(xiǎn)是對付可保的純粹風(fēng)險(xiǎn)的一種重要風(fēng)險(xiǎn)融資工具。0對于企業(yè)

來說，通過繳納保費(fèi)，將自身面臨的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給了保險(xiǎn)公司，即

以小額成本（保險(xiǎn)費(fèi)）替代大額不確定損失（保險(xiǎn)所保的意外事故）。

單從出險(xiǎn)后保險(xiǎn)公司給予賠付這一層面來看，保險(xiǎn)并沒有改變企業(yè)所

面臨的風(fēng)險(xiǎn)2,而是事先做一個(gè)安排，使得一旦風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生了，能夠

從保險(xiǎn)公司那里得到資金彌補(bǔ)損失，也就是說，保險(xiǎn)消除了損失發(fā)生

后經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)的不確定性。第十三章將會(huì)詳細(xì)討論保險(xiǎn)的機(jī)制。

按照承保風(fēng)險(xiǎn)范圍的不同，保險(xiǎn)可分為人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)及責(zé)

任保險(xiǎn)三類。

1.人身保險(xiǎn)

人身保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的是那些可能會(huì)妨礙個(gè)人收入的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)共

有四種類型：死亡、意外事故與疾病、失業(yè)以及年老，其中，商業(yè)保

險(xiǎn)商比較愿意提供死亡、意外事故與疾病和年老等類型的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，

而社會(huì)保險(xiǎn)則涵蓋所有類型的風(fēng)險(xiǎn)。

(1)人壽保險(xiǎn)

人壽保險(xiǎn)是設(shè)計(jì)來管理早逝風(fēng)險(xiǎn)的。人們可能在還沒有為依賴他

生活的人做好充分的未來經(jīng)濟(jì)安排時(shí)就去世了，這種不利的經(jīng)濟(jì)后果

可以由人壽保險(xiǎn)來解決。

人壽保險(xiǎn)與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)不同，它不存在部分損失的可能

性。因此，人壽保險(xiǎn)不同于其他類型的保險(xiǎn)設(shè)計(jì)，試圖在個(gè)人或組織

在遭到損失后使之恢復(fù)到受損前的財(cái)務(wù)狀況。我們也很難對人的生命

確定價(jià)值，所有的保單都是現(xiàn)金支付保單，一旦損失發(fā)生，保險(xiǎn)人將

按照保單面額進(jìn)行支付。

人壽保險(xiǎn)的基本種類如下:

定期壽險(xiǎn)。定期壽險(xiǎn)提供一定期限內(nèi)的保障，保障期限可能是1

年、5年、10年或20年，或者到被保險(xiǎn)人達(dá)到一個(gè)確定的年齡。定期

壽險(xiǎn)保單僅持續(xù)一定時(shí)期，只有當(dāng)被保險(xiǎn)人在這期間死亡時(shí)，保險(xiǎn)人

才給付受益人保險(xiǎn)金。如果被保險(xiǎn)人在此期間沒有死亡，則保險(xiǎn)人不

承擔(dān)給付責(zé)任。

定期壽險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)源于它具有純粹保障和暫時(shí)保障的雙重特點(diǎn)。作

為一種純粹保障，它的保費(fèi)完全用于保障，與保障程度相同的其他人

壽保險(xiǎn)相比，其保費(fèi)較低，適合于低收入者；而暫時(shí)性的特點(diǎn)使其非

常適合暫時(shí)需要保險(xiǎn)的人。相應(yīng)地，定期保險(xiǎn)的缺點(diǎn)是無法滿足永久

性的需求；由于逆選擇發(fā)生的機(jī)會(huì)高，附加保費(fèi)的比率比終身壽險(xiǎn)要

大。

終身壽險(xiǎn)。終身壽險(xiǎn)提供終身保障，一般到100歲這個(gè)上限為止,

如果被保險(xiǎn)人到100歲仍生存，保險(xiǎn)人也會(huì)給付保險(xiǎn)金。終身壽險(xiǎn)包

括普通型和限期內(nèi)繳費(fèi)型兩種，主要區(qū)別在繳費(fèi)期限上，前者終身繳

費(fèi)，后者須在有限期間內(nèi)繳清保費(fèi)。終身壽險(xiǎn)適用于那些需要永久性

保障的人，并且具有保障和儲(chǔ)蓄的雙重功能，保單的儲(chǔ)蓄部分可以用

于發(fā)生意外時(shí)貸款，也可用于支付未來的保費(fèi)。

兩全保險(xiǎn)。兩全保險(xiǎn)類似于定期保險(xiǎn)，有一定期限，如10年或20

年。如果被保險(xiǎn)人在保單期限內(nèi)死亡，則保險(xiǎn)人給付受益人保險(xiǎn)金;

如果被保險(xiǎn)人在期滿后仍生存，保險(xiǎn)人給付被保險(xiǎn)人保險(xiǎn)金。兩全保

險(xiǎn)不僅對死亡風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保障，而且對年老和退休風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保障，具有

一定的投資性質(zhì)。

萬能壽險(xiǎn)。萬能壽險(xiǎn)產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代末80年代初美國創(chuàng)紀(jì)

錄的高利率時(shí)期它具有靈活性和透明性的特點(diǎn)。所謂靈活性是指,

保單所有者可以在一定限度內(nèi)根據(jù)自己的意愿增加或降低所繳保費(fèi)，

并在一定限制條件下增加或降低保單面額。透明性指的是壽險(xiǎn)產(chǎn)品定

價(jià)的三個(gè)要素一死亡率、利率和費(fèi)用率會(huì)明確列明并向消費(fèi)者公布。

變額壽險(xiǎn)。這是一種終身壽險(xiǎn)，被保險(xiǎn)人有權(quán)決定如何對保單的

現(xiàn)金價(jià)值2進(jìn)行投資，并且承擔(dān)現(xiàn)金價(jià)值和死亡給付波動(dòng)帶來的投資

風(fēng)險(xiǎn)。變額壽險(xiǎn)推出的一個(gè)目的就是解決伴隨通貨膨脹的美元購買力

下降的問題。

可調(diào)整壽險(xiǎn)。對于個(gè)人對人壽保險(xiǎn)不斷變化的需求和支付能力所

造成的兩難問題，出現(xiàn)于1971年的可調(diào)整壽險(xiǎn)是一種解決辦法。這種

保險(xiǎn)允許購買入隨著保障需求和支付能力的變動(dòng)調(diào)整保單的各個(gè)方面。

在一定范圍內(nèi)，保單持有人可以提高或降低保險(xiǎn)金額，并在保單存續(xù)

期內(nèi)增減保費(fèi)。

(2)年金保險(xiǎn)

年金是指在一定時(shí)期內(nèi)，如幾年或某人生存期間，每隔一個(gè)確定

的時(shí)期支付一定貨幣金額的經(jīng)濟(jì)合同。款項(xiàng)的支付可以從一個(gè)規(guī)定的

日期開始，延續(xù)若干年份或是在某人的生存期間。每個(gè)人都有可能在

喪失獲取收入的能力后仍然好好地活著，收入的減少就是我們面臨的

一種風(fēng)險(xiǎn)，年金保險(xiǎn)可以對此進(jìn)行保障。

年金保險(xiǎn)的基本種類包括：

純粹終身年金。年金受領(lǐng)者只在生存期間可領(lǐng)取年金，死亡后停

止給付。年金受領(lǐng)人死亡后就沒有任何遺留價(jià)值。

償還終身年金。年金受領(lǐng)人死亡后，剩余的年金繼續(xù)付給受益人。

聯(lián)合和最后生存者年金。年金受領(lǐng)者為兩個(gè)或兩個(gè)以上，如夫婦

或兄弟姐妹，年金給付到最后一個(gè)年金受領(lǐng)者死亡為止。

變額年金。變額年金是一種終身年金。一般固定數(shù)額年金的退休

給付金額是固定的，一旦發(fā)生通貨膨脹，給付的購買力就會(huì)下降。而

變額年金的保費(fèi)被投資于普通股及其他投資方式，且在保險(xiǎn)人獨(dú)立的

賬戶中，這樣，變額年金的給付額就隨著普通股價(jià)格水平的變動(dòng)而變

動(dòng)。既然貨幣的價(jià)值隨著時(shí)間變動(dòng)，那么分散化的股票投資組合的價(jià)

值也會(huì)和價(jià)格水平保持同樣的變動(dòng)趨勢，因此，變額年金可以防范通

貨膨脹對個(gè)人儲(chǔ)蓄退休金的影響。

（3）意外與健康保險(xiǎn)（或簡稱健康保險(xiǎn)）

健康保險(xiǎn)保障的是人們因生病或身體意外傷害而遭受的損失，包

括醫(yī)療費(fèi)用增加及收入減少等。健康保險(xiǎn)主要包括：

醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)。醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)提供醫(yī)療費(fèi)用保障。它可以補(bǔ)償?shù)?/p>

費(fèi)用主要有門診費(fèi)用、住院費(fèi)用、藥費(fèi)、手術(shù)費(fèi)用、各種檢查費(fèi)用及

護(hù)理費(fèi)等，根據(jù)補(bǔ)償費(fèi)用的類別，還可以細(xì)分為普通醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)

(只報(bào)銷非外科的門診醫(yī)療費(fèi)用)、住院費(fèi)用保險(xiǎn)、外科手術(shù)費(fèi)用保

險(xiǎn)等。

失能收入保險(xiǎn)。當(dāng)被保險(xiǎn)人因傷病而全部或部分喪失工作能力時(shí),

失能收入保險(xiǎn)可以定期給付被保險(xiǎn)人以補(bǔ)償其收入損失。

長期護(hù)理保險(xiǎn)。當(dāng)被保險(xiǎn)人因失能而生活無法自理，需要住在康

復(fù)中心或在家中接受他人護(hù)理時(shí)，該保險(xiǎn)可以對護(hù)理所需的種種費(fèi)用

提供補(bǔ)償。

2.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是對財(cái)產(chǎn)的損毀或遺失進(jìn)行保障的保險(xiǎn)。主要包括以下

險(xiǎn)種：

(1)火災(zāi)保險(xiǎn)

最初的火災(zāi)保險(xiǎn)只有火災(zāi)一種可保風(fēng)險(xiǎn)，后來保險(xiǎn)范圍擴(kuò)大，賠

償由火災(zāi)、雷電、風(fēng)暴、冰雹、爆炸和其他一些危險(xiǎn)因素引起的建筑

物、設(shè)備、家具或其他動(dòng)產(chǎn)的損失。承保風(fēng)險(xiǎn)的確定采取兩種方法，

一種是指定風(fēng)險(xiǎn)，即在保單中列明所承保的特定風(fēng)險(xiǎn)；另一種只列出

除外責(zé)任，對除此之外的風(fēng)險(xiǎn)引起的損失進(jìn)行賠償。保險(xiǎn)賠償范圍包

括直接損失(如資產(chǎn)損壞的實(shí)際損失)和間接損失(如由于資產(chǎn)損失

而帶來的收入損失和/或額外開支)。

(2)海上保險(xiǎn)

海上保險(xiǎn)是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中最古老的一個(gè)險(xiǎn)種，它涉及的風(fēng)險(xiǎn)與海上

運(yùn)輸有關(guān)，承保所有類型的海上運(yùn)輸工具及貨物，還可承保船主的責(zé)

任，造成損失的原因包括惡劣天氣、碰撞、沉沒、擱淺、投棄、船長

或船員的惡意行為等。

(3)內(nèi)陸運(yùn)輸保險(xiǎn)

內(nèi)陸運(yùn)輸保險(xiǎn)也是與運(yùn)輸有關(guān)的保險(xiǎn)，它是海洋海上保險(xiǎn)發(fā)展的

自然分支。交通在商業(yè)發(fā)展中起著非常關(guān)鍵的作用，因此，隨著交通

設(shè)施的發(fā)展，就產(chǎn)生了對保險(xiǎn)的需求，以保障運(yùn)輸貨物的安全。除了

海上運(yùn)輸之外，還有陸上運(yùn)輸，最初的陸上運(yùn)輸保險(xiǎn)只為鐵路、摩托

車、輪船、駁船等交通工具在內(nèi)河和海濱運(yùn)輸?shù)呢浳锍斜＃髞頂U(kuò)展

到為交通和通信手段承保，如橋梁、隧道、管道、輸電線、廣播電視

通信設(shè)備等。最后，它又?jǐn)U展到不屬于運(yùn)輸過程中的各種財(cái)產(chǎn)，但不

包括房地產(chǎn)。

⑷農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)

農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)可以細(xì)分為種植業(yè)保險(xiǎn)和養(yǎng)殖業(yè)保險(xiǎn)，種植業(yè)保險(xiǎn)是指

保險(xiǎn)人對農(nóng)作物因水災(zāi)、旱災(zāi)、臺(tái)風(fēng)、霜凍、冰雹、病蟲害等自然災(zāi)

害而導(dǎo)致的減產(chǎn)或絕收承擔(dān)賠償責(zé)任；養(yǎng)殖業(yè)保險(xiǎn)對各種牲畜、家禽

因疾病或意外事故而死亡或損傷承擔(dān)賠償責(zé)任。在國外，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)一

般都得到政府資助，或由政府部門直接經(jīng)營。

(5)地震保險(xiǎn)

地震保險(xiǎn)是一些地震風(fēng)險(xiǎn)較高的國家或地區(qū)普遍開展的險(xiǎn)種，例

如日本的地震保險(xiǎn)就開展得較好，并由政府提供再保險(xiǎn)。地震保險(xiǎn)可

以單獨(dú)承保，也可以作為附加險(xiǎn)。

(6)信用保險(xiǎn)

信用保險(xiǎn)是一個(gè)非常專業(yè)化的險(xiǎn)種，適用于生產(chǎn)商和批發(fā)商，它

在被保險(xiǎn)人無法從客戶那里收回應(yīng)收款項(xiàng)時(shí)，為被保險(xiǎn)人提供保障。

該保險(xiǎn)要求有一個(gè)相當(dāng)于正常壞賬損失額的免賠額。

(7)保證保險(xiǎn)

保證保險(xiǎn)是一方(保證人)與第三方(權(quán)利人)達(dá)成的協(xié)議，為

另一方(被保證人)的債務(wù)或違約行為提供保證。換句話說，就是保

證人就被保證人的某種行為進(jìn)行保證，如果被保證人無法按照保證的

方式行為，則保證人要對權(quán)利人負(fù)責(zé)。

保證保險(xiǎn)分為兩種：忠誠保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)。忠誠保險(xiǎn)保護(hù)權(quán)利人

免受其雇員的欺騙。大多數(shù)保證保險(xiǎn)是為建筑商、涉及法律訴訟的人、

要求獲取許可證的人出示的，它擔(dān)保被保險(xiǎn)人是誠實(shí)的，有必要的能

力和財(cái)務(wù)實(shí)力履行他所擔(dān)保的義務(wù)。

(8)盜竊保險(xiǎn)

盜竊保險(xiǎn)為補(bǔ)償被保險(xiǎn)人的財(cái)產(chǎn)由于他人犯罪行為而造成的損失

而設(shè)計(jì)。

(9)鍋爐爆炸保險(xiǎn)

這是最早的意外保險(xiǎn)之一。由于鍋爐內(nèi)部存在壓力，因此面臨爆

炸的風(fēng)險(xiǎn)，造成人身傷害和財(cái)產(chǎn)損失。為了防止損失，保險(xiǎn)人會(huì)對鍋

爐和機(jī)器設(shè)備進(jìn)行檢查，這種檢查服務(wù)是購買保險(xiǎn)的主要原因。

(10)玻璃保險(xiǎn)

玻璃保險(xiǎn)也是一種特殊的意外保險(xiǎn)，為玻璃提供廣泛的可能保護(hù)。

火災(zāi)保險(xiǎn)和海上保險(xiǎn)也對玻璃承保，但往往只針對特定的風(fēng)險(xiǎn)，而玻

璃保險(xiǎn)承保的原因只對火災(zāi)和戰(zhàn)爭除外。

(11)所有權(quán)保險(xiǎn)

所有權(quán)保險(xiǎn)是一種很狹窄的特殊保險(xiǎn)形式，它對被投保的所有權(quán)

的缺陷進(jìn)行承保。土地轉(zhuǎn)讓的法律手續(xù)是相當(dāng)技術(shù)性的，很可能產(chǎn)生

產(chǎn)權(quán)不明的情況。在所有權(quán)保單中，保險(xiǎn)人同意就有缺陷的所有權(quán)轉(zhuǎn)

讓帶來的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行賠償。從某種意義上說，所有權(quán)保險(xiǎn)是獨(dú)特的,

因?yàn)樗Ｕ系氖沁^去事件的一些影響，而不是未來事件的經(jīng)濟(jì)損失。

3.責(zé)任保險(xiǎn)

商業(yè)經(jīng)營引起的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)既數(shù)量眾多又形式多樣，對一個(gè)公司而

言，法律責(zé)任引起的損失實(shí)際上是沒有一個(gè)可計(jì)算的上限的，可能引

起責(zé)任的源泉會(huì)隨著商業(yè)復(fù)雜程度的增加而倍增，因此，商業(yè)責(zé)任領(lǐng)

域明顯比個(gè)人責(zé)任保險(xiǎn)領(lǐng)域復(fù)雜。

責(zé)任保險(xiǎn)包括很廣泛的承保范圍，它可以簡單地分為三種類型：

雇主責(zé)任和勞工賠償、汽車責(zé)任以及一般責(zé)任。

(1)雇主責(zé)任和勞工賠償

雇主對雇員在與工作有關(guān)的傷亡事故中遭受的損失負(fù)有法律賠償

責(zé)任，包括醫(yī)療費(fèi)、工資損失及撫恤金等，雇主面臨的這方面的風(fēng)險(xiǎn)

可以通過購買勞工賠償保險(xiǎn)和雇主，責(zé)任保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移。在美國的保險(xiǎn)

體系中，勞工補(bǔ)償保險(xiǎn)根據(jù)州法律規(guī)定的賠償金額給付；如果雇員或

家屬提起訴訟并且證明雇主有過失，法庭會(huì)判決雇主須對因工傷亡者

法行賠償，此時(shí)雇主責(zé)任險(xiǎn)可以為雇主提供其在法律上應(yīng)承擔(dān)的賠償

金。更詳細(xì)的討論請看第七章與第十五章。

(2)汽車保險(xiǎn)

汽車保險(xiǎn)是一種財(cái)產(chǎn)和責(zé)任綜合保險(xiǎn)，分為車損險(xiǎn)和第三者責(zé)任

險(xiǎn)兩大部分。

車損險(xiǎn)承保被保險(xiǎn)人的汽車因碰撞、偷竊或其他原因造成的損失。

第三者責(zé)任險(xiǎn)承，保被保險(xiǎn)人因汽車事故對第三者的人身傷害和財(cái)產(chǎn)

損失應(yīng)負(fù)的法律賠償責(zé)任。各國對第三者責(zé)任險(xiǎn)大都實(shí)行強(qiáng)制保險(xiǎn)。

（3）一般責(zé)任保險(xiǎn)

商業(yè)公司的經(jīng)營活動(dòng)千差萬別，它們面臨的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)也五花八門，

但每個(gè)公司都會(huì)面臨下面一個(gè)或幾個(gè)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)：

房產(chǎn)的所有和維護(hù)：因房產(chǎn)本身的原因或房產(chǎn)引起的原因使公眾、

他人受到傷害，或使他人財(cái)產(chǎn)受到損失，則房屋的所有者或租戶要為

損害負(fù)責(zé)。

商業(yè)經(jīng)營行為：如果公眾、他人或他人財(cái)產(chǎn)因房產(chǎn)所有人或其雇

員的行為遭到損害，公司要為此承擔(dān)責(zé)任。

產(chǎn)品：銷售商的法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)因產(chǎn)品已經(jīng)銷售或已發(fā)送給

顧客而終止，對他人造成傷害或使他人財(cái)產(chǎn)遭受損失的有瑕疵產(chǎn)品的

生產(chǎn)商或分銷商要為此承擔(dān)法律責(zé)任。

完工勞務(wù)：和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)類似，巳完成的工作如果有瑕疵，則任何

由此造成的損害都會(huì)導(dǎo)致責(zé)任的產(chǎn)生。

連帶責(zé)任：公司有時(shí)可能會(huì)因?yàn)楠?dú)立經(jīng)營的承包商完成的工作而

承擔(dān)責(zé)任。一般來說，委托人不需為獨(dú)立承包人的過失負(fù)責(zé)，但如果

由獨(dú)立承包商完成的工作本身是不合法的，或這項(xiàng)工作具有固有的危

險(xiǎn)性，或委托人應(yīng)當(dāng)實(shí)施監(jiān)管等情況下，委托人須負(fù)責(zé)。

合同責(zé)任：公司可以通過書面或口頭合同對另一個(gè)人的過失行為

承擔(dān)責(zé)任。

商業(yè)一般性責(zé)任保險(xiǎn)為各種組織提供了一般性責(zé)任保險(xiǎn)，它提供

了兩種保單：事故發(fā)生式保單和索賠提出式保單。前者以事故發(fā)生為

基礎(chǔ)，不論什么時(shí)候提出索賠或提起訴訟，保單都承保發(fā)生在保單有

效期內(nèi)的傷害和損失；后者只對保單有效期內(nèi)提出的索賠進(jìn)行賠付。

六、在風(fēng)險(xiǎn)管理程序中的位置

從實(shí)踐順序的角度來說，控制型措施位于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和融資型風(fēng)險(xiǎn)

管理措施之間的位置。

L控制型措施與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

一方面，之前的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估說明了何處存在風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)是怎樣

形成的，這些風(fēng)險(xiǎn)有多大，我們可能還會(huì)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的大小對風(fēng)險(xiǎn)排序,

指出哪些風(fēng)險(xiǎn)是需要重點(diǎn)關(guān)注的，控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施所做的工作就

基于這些結(jié)果。例如，對火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，從何處人手？是否嚴(yán)重

到需要安裝自動(dòng)噴淋系統(tǒng)？有了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果，這些問題才能得出

答案。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的水平直接影響到控制型措施的效果，如果風(fēng)險(xiǎn)管理者

能夠敏感地意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的真正根源，他就可能選擇那些切中要害的控

制型措施，如果風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的結(jié)果準(zhǔn)確而全面，在此基礎(chǔ)上所做的控制

型措施也就能夠有的放矢，比較嚴(yán)密。

例如，許多企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理都采用風(fēng)險(xiǎn)鏈的思路來識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，將

風(fēng)險(xiǎn)按照事物的發(fā)生發(fā)展順序分為下面幾個(gè)部分：

(1)風(fēng)險(xiǎn)主體

(2)風(fēng)險(xiǎn)主體所處的環(huán)境

(3)風(fēng)險(xiǎn)主體和環(huán)境的相互作用

(4)這種相互作用的結(jié)果

(5)這種結(jié)果帶來的后果

控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施可以從設(shè)備維修、安裝防范風(fēng)險(xiǎn)或減輕傷害

的裝置、培訓(xùn)操作工人、培訓(xùn)監(jiān)督人員等方面入手。

另一方面，已有或?qū)⒁扇〉目刂菩痛胧┮矔?huì)在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及評(píng)估

中得到體現(xiàn)。例如，某棟房屋面臨火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，但房內(nèi)安裝了自動(dòng)噴淋

系統(tǒng)，火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)就大大降低了，原有的火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樽詣?dòng)噴淋系統(tǒng)

失效的風(fēng)險(xiǎn)。

2.控制型措施與融資型措施

控制型措施安排好之后，剩余風(fēng)險(xiǎn)就成為潛在的對公司的負(fù)面影

響，負(fù)面影響可能會(huì)變?yōu)樨?fù)面的財(cái)務(wù)后果，需要采取融資型措施來應(yīng)

對。從這個(gè)角度來講，控制型措施和融資型措施又聯(lián)系在一起，這種

聯(lián)系是理解風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理思考過程的關(guān)鍵。

控制型措施與融資型風(fēng)險(xiǎn)自留措施之間的關(guān)系看起來簡單一些，

此消彼長，選擇時(shí)重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)大小以及企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。而控

制型措施與融資型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施的關(guān)系就較為復(fù)雜了，表面上看，只

需很少的成本就能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去是非常合算的事情，但從長遠(yuǎn)來

看，企業(yè)實(shí)際上會(huì)支付自己遭受損失的全部費(fèi)用，并且還要多承擔(dān)一

部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的成本。例如，如果時(shí)間足夠長，購買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)時(shí)繳納

的保費(fèi)中就包括了一旦風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生，我們所承擔(dān)的損失，此外，還

包括手續(xù)費(fèi)等附加保費(fèi)。因此，即便是對于轉(zhuǎn)移性質(zhì)的融資型措施，

控制型措施也還是有降低其成本的作用。

七、控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施的目標(biāo)

控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施是指在風(fēng)險(xiǎn)成本最低的條件下，所采取的防

止或減少災(zāi)害事故發(fā)生以及所造成的經(jīng)濟(jì)及社會(huì)損失的行動(dòng)。如針對

房屋面臨的火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，安裝煙霧報(bào)警器及自動(dòng)噴淋系統(tǒng)；針對洪水風(fēng)

險(xiǎn)，抬高建筑物的地基；它還包括那些加深企業(yè)內(nèi)部員工對風(fēng)險(xiǎn)的理

解和提高員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的方法。

在風(fēng)險(xiǎn)成本最低的前提下，控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施的目標(biāo)分為兩種:

一是降低事故的發(fā)生概率，二是將損失減小到最低限度。這兩個(gè)目標(biāo)

都是為了改變組織的風(fēng)險(xiǎn)暴露狀況，從而幫助組織回避風(fēng)險(xiǎn)，減少損

失，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)努力降低風(fēng)險(xiǎn)對組織的負(fù)面影響。

鏈?zhǔn)竭^程遵循了“發(fā)生”、“發(fā)展”、“結(jié)果”的順序。首先，

控制損失根源著眼于損失發(fā)生的最根本原因，意在從損失的源頭入手

進(jìn)行控制。如在建筑物建設(shè)時(shí)就增加其防火性能，在汽車設(shè)計(jì)時(shí)就考

慮其必要的減震系統(tǒng)等。其次，除了損失根源之外，我們還可以減少

已有的風(fēng)險(xiǎn)因素。如強(qiáng)調(diào)對可能受損的標(biāo)的物進(jìn)行持續(xù)檢查，監(jiān)督員

工遵守安全規(guī)章制度等。最后，如果損失根源和風(fēng)險(xiǎn)因素都沒有控制

住，風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生了，還可以做一項(xiàng)工作，就是減輕損失，如準(zhǔn)備必

要的器械和設(shè)備，現(xiàn)場快速有序的反應(yīng)等。值得注意的是，上述所有

工作都是在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前完成或設(shè)計(jì)好的，即便是最后一步，也

是在事先周密安排了的，甚至經(jīng)過了一定的培訓(xùn)與演練。

八、信息管理

在現(xiàn)有的技術(shù)條件下，怎樣能對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理？信息在其

中起著舉足輕重的作用。我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)，風(fēng)險(xiǎn)是未來的一種狀態(tài)，而

且不只一種結(jié)果，但我們所做的決策卻只有一個(gè)，只有對未來的這些

不確定結(jié)果有正確的認(rèn)識(shí)，才能保證決策確實(shí)達(dá)到了我們所要達(dá)到的

目的。否則，按照錯(cuò)誤的預(yù)測進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理決策，所采取的措施再高

明，也是，“無的放矢”。信息就是正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的保證。

信息管理包括對純粹風(fēng)險(xiǎn)的損失頻率和損失幅度進(jìn)行估計(jì)，對潛

在的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行市場調(diào)研，對未來的商品價(jià)格進(jìn)行預(yù)測，對數(shù)據(jù)進(jìn)

行專業(yè)化的分析等。在美國，有許多公司專門從事為其他公司提供信

息和預(yù)測服務(wù)的業(yè)務(wù)，如數(shù)據(jù)庫的經(jīng)營者和風(fēng)險(xiǎn)咨詢公司。

九、分散與復(fù)制

分散是指公司把經(jīng)營活動(dòng)分散以降低整個(gè)公司損失的方差，這類

似于不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里的道理。例如，一家公司可能會(huì)讓雇

員分散在不同地方工作，使一場爆炸或其他災(zāi)難所傷害的人數(shù)不會(huì)超

過一定限度。

分散可以體現(xiàn)在公司的跨行業(yè)或跨地區(qū)經(jīng)營、將風(fēng)險(xiǎn)在各風(fēng)險(xiǎn)單

元間轉(zhuǎn)移或?qū)⒕哂胁煌嚓P(guān)性的風(fēng)險(xiǎn)集中起來。

復(fù)制主要指備用財(cái)產(chǎn)、備用人力、備用計(jì)劃的準(zhǔn)備以及重要文件

檔案的復(fù)制。當(dāng)原有財(cái)產(chǎn)、人員、資料及計(jì)劃失效時(shí)，這些備用措施

就會(huì)派上用場。例如在"9.11"事件中，位于世貿(mào)大樓內(nèi)的一家公司

由于在其他地方設(shè)有數(shù)據(jù)備份站，可以實(shí)時(shí)備份數(shù)據(jù)，所以當(dāng)大樓倒

塌，樓內(nèi)辦公室里所有電腦設(shè)備和文字材料都損毀后，公司的信息資

料并未遭到太大損失。

十、風(fēng)險(xiǎn)成本的構(gòu)成

風(fēng)險(xiǎn)成本可以分為有形成本和無形成本。

1.有形成本

有形成本指的是管理風(fēng)險(xiǎn)所花費(fèi)的經(jīng)濟(jì)資源，包括：

(1)期望損失成本

企業(yè)所面臨的一類主要風(fēng)險(xiǎn)就是純粹風(fēng)險(xiǎn)，而將純粹風(fēng)險(xiǎn)中的一

些可保風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投保是風(fēng)險(xiǎn)管理中的常見做法，保險(xiǎn)費(fèi)中的純保費(fèi)部

分就是期望損失成本，包括直接損失和間接損失的期望成本。

我們在第一章中已經(jīng)討論過，企業(yè)純粹風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的直接損失包括

對損毀財(cái)產(chǎn)進(jìn)行修理或重置的成本，對遭受傷害的員工進(jìn)行賠償?shù)某?/p>

本，對法律訴訟進(jìn)行辯護(hù)和賠償?shù)某杀疽约肮蛦T死亡、生病的福利費(fèi)

用支付。間接損失包括由于直接損失使得生產(chǎn)縮減或中斷從而導(dǎo)致的

正常利潤的減少和額外費(fèi)用的增多，當(dāng)損失較大時(shí)帶來的更高融資成

本、放棄的投資機(jī)會(huì)以及損失巨大時(shí)與公司重組和破產(chǎn)清算有關(guān)的法

律費(fèi)用和其他成本。

在前文所述的割草機(jī)公司的例子中，直接損失的期望成本包括法

律責(zé)任訴訟的辯護(hù)和賠償成本。該例子的間接損失的期望成本包括：

由于法律責(zé)任問題導(dǎo)致銷售減少而帶來的利潤損失的期望成本；由于

對產(chǎn)品進(jìn)行回收而帶來的期望成本；如果發(fā)生了巨大的責(zé)任損失，使

程公司內(nèi)部資金緊張并增加了公司借債或發(fā)行新股的成本，以及由此

使得公司放棄了一些投資機(jī)會(huì)而導(dǎo)致的利潤損失的期望成本。

對于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，期望損失成本主要指間接損失成本，如上文的在

生產(chǎn)中需要使用石油的制造商的例子。

（2）損失融資成本

損失融資成本是指損失融資措施的交易成本，包括專用基金和自

保成本、保險(xiǎn)費(fèi)中的附加保費(fèi)以及套期保值和其他合約化風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手

段的交易成本。我們在第十二章將會(huì)詳細(xì)討論，風(fēng)險(xiǎn)自留時(shí)資金的來

源渠道包括將損失攤?cè)霠I業(yè)成本、專用基金、自保、應(yīng)急貸款和特別

貸款，其中，專用基金和自保都是事先提留資金備付，而其他三種方

式都是待損失發(fā)生后再籌措資金，因此，這里的損失融資成本中只包

括專用基金和自保的成本。專用基金和自保成本是指這些資金中扣除

期望損失成本之外的部分，投資于這些資金而需要支付的稅費(fèi)①及為

了維持這些資金而使公司無法對其他項(xiàng)目進(jìn)行投資而造成的機(jī)會(huì)成本。

套期保值和其他合約化風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段的成本指的是這些交易的合同在

擬定、協(xié)商和實(shí)施過程中的交易成本。

這一項(xiàng)成本中不包括風(fēng)險(xiǎn)自留中的將損失攤?cè)藸I業(yè)成本、應(yīng)急貸

款和特別貸款，是因?yàn)檫@些措施的成本在風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生前無法確定，

我們將之歸為第（5）類。

（3）損失控制成本

管理風(fēng)險(xiǎn)的積極的做法之一就是事先采取各種措施預(yù)防和控制風(fēng)

險(xiǎn)損失，與此相關(guān)的成本稱為損失控制成本，如事先購置用于預(yù)防和

減損的設(shè)備以及對各種風(fēng)險(xiǎn)因素定期檢測等，以及其維護(hù)費(fèi)、咨詢費(fèi)

等，具體包括計(jì)劃費(fèi)用、資本支出和折舊費(fèi)、安全人員費(fèi)（培訓(xùn)費(fèi)、

薪金、津貼、服裝費(fèi)等）以及增加的機(jī)會(huì)戌本。對上述生產(chǎn)割草機(jī)的

公司來說，在正式生產(chǎn)該產(chǎn)品前進(jìn)行的安全測試成本就是一種損失控

制成本。

（4）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制成本

除自留以外的其他損失融資措施和某些類型的損失控制措施都可

以降低損失的不確定性，即使得損失成本更易預(yù)見，而內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制

的措施，即分散化和信息投資也同樣具有這樣的效果。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制

成本包括分散化的交易成本及管理這些分散行為相關(guān)的成本、對數(shù)據(jù)

等信息進(jìn)行收集和分析的成本。

（5）殘余不確定性成本

實(shí)施了保險(xiǎn)、套期保值、其他合約化風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移合同、損失控制以

及內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制措施之后，損失的不確定性通常并不能完全消除，也

就是說，還可能發(fā)生這些措施沒有覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)損失，這些風(fēng)險(xiǎn)損失的

成本被公司主動(dòng)或被動(dòng)地進(jìn)行了自留，我們將其稱為殘余不確定性成

本。對風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的個(gè)人和投資者來說，不確定性帶來的損失往往是

代價(jià)很高的，例如，它會(huì)影響投資者在購買公司股票時(shí)要求得到的回

報(bào)數(shù)額。

(6)風(fēng)險(xiǎn)管理部門費(fèi)用

風(fēng)險(xiǎn)管理部門的支出主要指人員薪資與行政費(fèi)用。

2.無形成本

風(fēng)險(xiǎn)成本中的無形成本主要指由于不確定性的存在，使得風(fēng)險(xiǎn)管

理人員或企業(yè)決策者對此憂慮，如生產(chǎn)成本價(jià)格的波動(dòng)會(huì)使得制造商

深感憂慮，當(dāng)然，憂慮的程度取決于多種因素，如不確定性的程度、

潛在損失的大小、人們對損失的承受能力以及有關(guān)的心理因素。這種

憂慮容易造成公司資源分配不當(dāng)。

首先，企業(yè)可能會(huì)放棄一些本來非常愿意從事的活動(dòng)，例如，某

一產(chǎn)品雖然有較豐厚的利潤和廣闊的市場，但企業(yè)考慮到潛在的責(zé)任

風(fēng)險(xiǎn)而不生產(chǎn)，這可能導(dǎo)致一些資源的浪費(fèi)。其次，對于一些帶有風(fēng)

險(xiǎn)的活動(dòng)，企業(yè)可能會(huì)減少從事的程度。最后，這種憂慮還可能造成

一些投資的短期化行為。

十一、風(fēng)險(xiǎn)成本之間的替代

風(fēng)險(xiǎn)成本的各組成部分之間存在著一定的替代關(guān)系，此消彼長。

1.期望損失成本和損失控制成本之間的替代

期望損失成本和損失控制成本之間可以互相替代。在割草機(jī)公司

的例子中，投入更多的資金研制一種安全性更高的割草機(jī)可以使得責(zé)

任訴訟的期望成本降低。當(dāng)我們暫不考慮損失控制對風(fēng)險(xiǎn)成本的其他

組成部分的影響時(shí)，損失控制方面投入資金的最佳數(shù)量就是使得其邊

際成本與邊際收益（指更低的期望損失成本）相等時(shí)的數(shù)量，這樣會(huì)

使得風(fēng)險(xiǎn)成本最小化。讀者稍后將會(huì)看到，風(fēng)險(xiǎn)成本最小化就是風(fēng)險(xiǎn)

管理的目標(biāo)。

由于風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)成本最小化，因此，將損失風(fēng)險(xiǎn)完全

降為零的風(fēng)險(xiǎn)控制措施并不是最佳的選擇，也就是說，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)成本

最小化時(shí)的損失控制通常并不能使得風(fēng)險(xiǎn)最小化。這主要是因?yàn)?，?/p>

把損失發(fā)生的可能性降到零的代價(jià)是非常昂貴的，當(dāng)損失控制超過一

定的程度后，在損失控制方面增加的成本會(huì)超過期望損失減少的部分,

即邊際成本超過了邊際收益。這時(shí)，損失控制方面增加的成本反而會(huì)

增加風(fēng)險(xiǎn)成本。所以，通常將損失風(fēng)險(xiǎn)降為零，對于企業(yè)和社會(huì)而言

并不會(huì)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)成本最小化的目的。人們常常更愿意冒一定的傷害風(fēng)

險(xiǎn)，也不愿意為降低風(fēng)險(xiǎn)而花更多的錢。

2,損失融資的成本和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制的成本與間接損失的期望成本

之間的替代

如果在包括保險(xiǎn)在內(nèi)的損失融資措施和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制方面增加支

出，那么就會(huì)減少公司現(xiàn)金流的變動(dòng)，這樣，企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)的可能性

以及由于發(fā)生了巨額的未保險(xiǎn)損失而放棄回報(bào)豐厚的投資機(jī)會(huì)的可能

性就都會(huì)隨之降低，這就相當(dāng)于降低了間接損失的期望成本。

這一點(diǎn)，對于我們以后理解保險(xiǎn)的作用非常關(guān)鍵。

3.損失融資的成本和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制的成本與殘余不確定性戌本之

間的替代

這種替代關(guān)系是很明顯的，如企業(yè)增加了用于保額更高的保險(xiǎn)的

支出，則殘余不確定性就會(huì)降低，未來也變得更加好預(yù)測。

十二、風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)

L營利公司的總體目標(biāo)

對于營利公司來說，我們已經(jīng)通過實(shí)例說明了，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)減少企業(yè)

價(jià)值，那么，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理就是要盡量減緩這種減少。事實(shí)上，企

業(yè)價(jià)值是企業(yè)管理中一個(gè)核心的問題，當(dāng)今財(cái)務(wù)理論的基本理念就是

“價(jià)值最大化”，風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和企業(yè)目標(biāo)是一致的，也是要使得

企業(yè)價(jià)值最大化。

如果將風(fēng)險(xiǎn)成本定義為企業(yè)價(jià)值的減少，則風(fēng)險(xiǎn)成本最小化和企

業(yè)價(jià)值最大化就是等價(jià)的。風(fēng)險(xiǎn)管理通過使得風(fēng)險(xiǎn)成本最小化來實(shí)現(xiàn)

企業(yè)價(jià)值最大化，我們將風(fēng)險(xiǎn)成本最小化看做是營利公司風(fēng)險(xiǎn)管理的

總體目標(biāo)。具體地，它通過對以下兩個(gè)方面的影響而實(shí)現(xiàn)：

(1)凈現(xiàn)金流的期望值

風(fēng)險(xiǎn)管理措施要增加公司未來預(yù)期現(xiàn)金流入及減少公司未來預(yù)期

現(xiàn)金流出，使之達(dá)到一個(gè)平衡點(diǎn)。

(2)未來凈現(xiàn)金流的變動(dòng)

風(fēng)險(xiǎn)管理者應(yīng)在邊際成本等于邊際收益的條件下控制未來凈現(xiàn)金

流的變動(dòng)，而降低未來凈現(xiàn)金流變動(dòng)的收益常以股東要求得到的風(fēng)險(xiǎn)

補(bǔ)償來體現(xiàn)，因?yàn)樵谄谕麅衄F(xiàn)金流一定的情況下，由于未來凈現(xiàn)金流

的波動(dòng)而引起的公司股票價(jià)格的下跌使得投資者在購買股票時(shí)要求得

到更高的期望投資回報(bào)。

由于風(fēng)險(xiǎn)成本之間的替代作用，這兩方面又不是獨(dú)立的，二者之

間也存在一個(gè)平衡。

2.非營利公司和政府機(jī)構(gòu)的目標(biāo)

對于營利公司來說，其價(jià)值最大化的目標(biāo)源于營利公司的股東要

求企業(yè)價(jià)值最大化，而非營利公司和政府機(jī)構(gòu)不存在股東，它們的風(fēng)

險(xiǎn)管理目標(biāo)是什么呢？

雖然它們沒有股凍，但并不意味著其運(yùn)作就沒有約束，非營利公

司有來自捐款者的約束，政府有來自納稅人的約束，它們要向這些委

托人提供價(jià)值最大化的產(chǎn)品或服務(wù)。0如果將風(fēng)險(xiǎn)成本看做非營利公司

和政府由于風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致的行為價(jià)值的減少，那么它們的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)

就是實(shí)現(xiàn)這些委托人的風(fēng)險(xiǎn)成本最小化。

在這個(gè)總體目標(biāo)下，非營利公司在日常決策中的一些準(zhǔn)則可能會(huì)

和營利公司有所不同。例如，非營利公司會(huì)更看重巨大損失對客戶造

成的負(fù)面作用，因此，對于巨額損失的管理可能就會(huì)付出更多的成本。

又如，政府通過貸款或稅收籌措資金的能力顯然比營利公司強(qiáng)，因此,

在選擇損失融資措施時(shí)就可以得出不同的結(jié)果。再有，非營利公司和

政府機(jī)構(gòu)一般不繳納收入所得稅，這也會(huì)對決策的具體選擇產(chǎn)生影響。

3.個(gè)人和社會(huì)的目標(biāo)

個(gè)人的追求是基于自身效用函數(shù)的個(gè)人財(cái)富最大化，而在前面?zhèn)€

人面臨交通風(fēng)險(xiǎn)的例子中我們看到，風(fēng)險(xiǎn)的成本減少了個(gè)人財(cái)富，因

此，如果把風(fēng)險(xiǎn)成本定義為由于風(fēng)險(xiǎn)而造戌的個(gè)人財(cái)富的減少，那么

個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)也是風(fēng)險(xiǎn)成本最小化。

所謂社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)，也就是個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的總和。綜合起來

看，當(dāng)所有的個(gè)人和企業(yè)所采取的損失控制、損失融資和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑

制等手段的邊際成本等于社會(huì)總期望損失戌本、殘余不確定性成本以

及無形成本2的邊際減少時(shí)，就達(dá)到了一種有效風(fēng)險(xiǎn)水平，此時(shí)能夠

實(shí)現(xiàn)全社會(huì)總風(fēng)險(xiǎn)水平最小化，這就是社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。

4.企業(yè)目標(biāo)和社會(huì)目標(biāo)之間的沖突

前面我們說明了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，我們當(dāng)然

希望企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)，險(xiǎn)管理的過程中，也會(huì)同時(shí)達(dá)到社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理的

目標(biāo)。那么，這二者的目標(biāo)是一致的嗎？也就是說，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)

成本最小化的同時(shí)是否也實(shí)現(xiàn)了社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)戌本最小化？

這里所談?wù)摰娘L(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)成本最小化的目標(biāo)，實(shí)際上是價(jià)值

最大化這個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)方式，只不過強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)成本最小化比強(qiáng)調(diào)價(jià)值

最大化更具體、更形象。上面這個(gè)問題的關(guān)鍵之處就在于，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

管理的目標(biāo)是為了實(shí)現(xiàn)股東的價(jià)值最大化，而社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是

社會(huì)全體成員的一個(gè)平衡的價(jià)值最大化。企業(yè)只有當(dāng)股東價(jià)值受到威

脅時(shí)，才有動(dòng)機(jī)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，例如，如果公司的員工明顯感覺到要

面對安全隱患，那么公司為了吸引雇員就必須支付更高的薪水，這時(shí)

公司就會(huì)有動(dòng)機(jī)改進(jìn)安全條件，從而節(jié)省薪水方面的支出，同時(shí)還可

以節(jié)省由于傷害的發(fā)生而必須支付的法律賠償。但股東的價(jià)值和公司

其他主要利益人的價(jià)值并不總是一致的，甚至是背道而馳。因此，一

個(gè)健全的社會(huì)制度會(huì)對企業(yè)有所規(guī)范，使得那些企業(yè)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值

沖突的方面會(huì)在規(guī)范下達(dá)到一定的平衡，換句話說，這些規(guī)范使得企

業(yè)在進(jìn)行決策時(shí)，不僅考慮私人成本，而且還要考慮社會(huì)成本。當(dāng)私

人成本和社會(huì)成本相等時(shí)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小化的風(fēng)險(xiǎn)管理決策就能同時(shí)

實(shí)現(xiàn)社會(huì)總風(fēng)險(xiǎn)成本最小化。

什么時(shí)候私人成本低于社會(huì)成本呢？為了簡要說明這一點(diǎn)，我們

可以舉一個(gè)例子。

假定一個(gè)社會(huì)不存在員工賠償法，也沒有法律責(zé)任體系可以使員

工在遭受了公司傷害后要求賠償，同時(shí)，個(gè)人又低估了傷害風(fēng)險(xiǎn)，那

么，員工傷害對于企業(yè)來說就不是風(fēng)險(xiǎn)，以股東價(jià)值最大化為運(yùn)作目

標(biāo)的企業(yè)可能就不會(huì)考慮這一未來的不確定事件可能對員工造成的傷

害，這就可能使得員工在崗位上受到傷害的風(fēng)險(xiǎn)大大增加。這種情況

就是私人成本和社會(huì)成本不相等造成的。如果一個(gè)社會(huì)中存在必要的

法規(guī)可以保證私人成本基本上和社會(huì)成本相等，那么使企業(yè)價(jià)值最大

化的決策就會(huì)有助于實(shí)現(xiàn)社會(huì)總風(fēng)險(xiǎn)成本最小化的目標(biāo)。

十三、風(fēng)險(xiǎn)成本的影響

風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)價(jià)值的影響體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)成本對公司未來期望凈現(xiàn)金流

及其變動(dòng)的影響上。

我們再來看前面割草機(jī)的例子。由于責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的存在，公司不管

怎么做都會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)成本。

首先，保險(xiǎn)費(fèi)、其他損失融資成本、損失控制成本、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑

制成本和風(fēng)險(xiǎn)管理部門費(fèi)用都會(huì)增加公司未來預(yù)期的現(xiàn)金流出。一方

面，這些風(fēng)險(xiǎn)成本中的絕大部分，甚至是所有的因素都可能使得割草

機(jī)公司提高這種新產(chǎn)品的價(jià)格，而價(jià)格的提高勢必導(dǎo)致需求減少。另

一方面，在一定的價(jià)格水平下，傷害風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)使得商店里的銷售員

不那么熱心地向消費(fèi)者推薦這一產(chǎn)品，這又會(huì)減少公司未來預(yù)期的現(xiàn)

金流入。兩方面的結(jié)果使公司未來凈現(xiàn)金流減少，企業(yè)價(jià)值降低。

其次，殘余不確定性導(dǎo)致了公司未來凈現(xiàn)金流的變動(dòng)，這也同樣

降低了企業(yè)價(jià)值。

十四、美國的社會(huì)保險(xiǎn)

美國沒有全民的社會(huì)保險(xiǎn)，最主要的一項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃就是以達(dá)

到一定收入水平的勞動(dòng)者為主的老年、遺屬、傷殘和健康保險(xiǎn)計(jì)劃。

該計(jì)劃包括兩部分，一是為65歲及以上的老年人及特定的65歲以下

傷殘人員服務(wù)的聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃，二是為退休人員、死亡工人的受

撫養(yǎng)人和傷殘人員提供保險(xiǎn)的老年、遺屬、傷殘保險(xiǎn)計(jì)劃。

1.聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃

聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃是美國聯(lián)邦政府于1965年根據(jù)《社會(huì)保障法》

設(shè)定的，為65歲及以上并領(lǐng)取OASDI退休金或鐵路退休金的老人提供

的醫(yī)療保障，1972年的一項(xiàng)修正案將保險(xiǎn)范圍擴(kuò)及永久性和兩年以上

的殘疾人，以及處于腎病末期的患者。這個(gè)計(jì)劃為保險(xiǎn)對象提供了基

本的醫(yī)療保健費(fèi)用，給付形式分為兩種，一種是現(xiàn)金補(bǔ)助，羅德島、

加利福尼亞、新澤西、紐約和夏威夷五個(gè)州及波多黎各實(shí)行了這種計(jì)

劃，補(bǔ)助的金額為收入的一定百分比。另一種，也是覆蓋面比較廣的

一種是醫(yī)療補(bǔ)助，包括A和B兩個(gè)部分，A部分是住院保險(xiǎn)，B部分是

補(bǔ)充醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)，是與就診有關(guān)的保險(xiǎn)。

在A部分的保障下，承保對象第一天住院的費(fèi)用自己負(fù)擔(dān)，以后

的費(fèi)用就由社會(huì)保險(xiǎn)基金支付。它為被保障者每次生病提供最多90天

的住院費(fèi)用，90天以后，病人自付費(fèi)用的1/2,此外，它還提供最多

100天的熟練護(hù)理服務(wù)，以及一些特定的家庭健康照顧服務(wù)和療養(yǎng)院服

務(wù)。B部分涉及門診、急救服務(wù)、其他由醫(yī)生開處方提供的醫(yī)療和健康

服務(wù)等。該部分每年有100美元的自付額，超過100美元的費(fèi)用可以

得到80%的支付，但不包括大部分處方藥。

A部分的保費(fèi)來自工薪稅，受益人繳納工資的1.45%,雇主繳納工

薪總額的1.45%,自營業(yè)者繳納收入的2.9虬1.45%稅率的最高征稅工

資上限為13萬美元。B部分則是由受益人按月繳納保費(fèi)，雇主不用繳

納。保費(fèi)的數(shù)額每年都會(huì)根據(jù)整個(gè)計(jì)劃的戌本進(jìn)行調(diào)整，如1998年月

保費(fèi)為43.8元。受益人繳納的保費(fèi)能夠承擔(dān)全部成本的25%,其余75%

主要來自財(cái)政收入。

2.老年、遺屬、傷殘保險(xiǎn)計(jì)劃

（1）保障對象

OASDI計(jì)劃是一種社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃，即基礎(chǔ)養(yǎng)老金，根據(jù)1935

年《社會(huì)保障法》制定。OASDI的保障對象最初只是工商業(yè)員工和雇主，

1950年擴(kuò)大到軍人、農(nóng)場工人、個(gè)體，工商業(yè)者，以及部分地方公務(wù)

員和國家公務(wù)員。參加者的收入必須達(dá)到一定水平。該計(jì)劃的實(shí)施范

圍占到整個(gè)勞動(dòng)行業(yè)的95%以上，受益人數(shù)達(dá)1.44億人，1997年領(lǐng)取

養(yǎng)老金的人數(shù)達(dá)到4000萬人。其余5%是一些臨時(shí)雇傭的農(nóng)場勞動(dòng)者、

家庭內(nèi)部勞動(dòng)者、年收入不滿400美元的個(gè)體經(jīng)營者等。

OASDI對于工商業(yè)者來說是強(qiáng)制性的，州政府和地方政府的員工、

教士可自愿參加，鐵路員工、聯(lián)邦員工有專門的退休養(yǎng)老制度。

（2）支付條件

OASDI計(jì)劃包括老年養(yǎng)老金、傷殘養(yǎng)老金和遺屬養(yǎng)老金三種。

老年養(yǎng)老金的支付條件是有一定的工作收入并且積累了一定的受

保時(shí)間-0,退休后達(dá)到支付開始年齡。

確定保障的基本度量單位是季度。例如在1998年，一個(gè)員工的年

收入中，每700元可以獲得1季度保障，相當(dāng)于積得1分2,每年最多

可得4分。根據(jù)出生時(shí)間不同，對退休者的得分要求也不同。1929年

及以后出生者，要求有40分(即繳足40個(gè)季度的保險(xiǎn)費(fèi))；1929年

以前出生者，則每早1年遞減1分。達(dá)到得分要求才屬于完全受保，

從而有資格享受養(yǎng)老金。

2000年之前，退休后的正常支付開始年齡為65歲。之所以定在

65歲，是因?yàn)樵缦壬鐣?huì)保障制度的設(shè)計(jì)者認(rèn)為，規(guī)定60歲退休將會(huì)導(dǎo)

致巨額社會(huì)保障金支出，而70歲退休又不能很好地解決失業(yè)同題以及

保障老年人的晚年生活，于是便采取了這種折中態(tài)度。隨著人的預(yù)期

壽命不斷增加，1983年的一項(xiàng)國會(huì)立法不得不對最初確定的正常退休

年齡做出逐漸延長的相應(yīng)規(guī)定。這一規(guī)定從2000年開始執(zhí)行，到2027

年分階段提高到67歲。

除了正常退休年齡之外，還有提前退休和推后退休兩種情況，養(yǎng)

老金的數(shù)額也會(huì)相應(yīng)減少或增加。如在目前的改革階段，66歲退休領(lǐng)

取全額(100%)養(yǎng)老金，62—65歲屬提前退休，此時(shí)也可以領(lǐng)取，只

是要打一定折扣，62歲退休可領(lǐng)取75%的養(yǎng)老金，63歲和64歲則可分

別領(lǐng)取80%和86.67%,65歲可領(lǐng)取93.33%的養(yǎng)老金。如果確因健康原

因而無法繼續(xù)工作，不得不提前退休者，可以申請殘疾津貼，用當(dāng)于

全額養(yǎng)老金。而67—70歲屬推后退休，每推后一年，養(yǎng)老金的數(shù)額都

會(huì)增加一定的百分比。

退休養(yǎng)老金不僅發(fā)放給退休老人，也惠及符合條件的配偶。配偶

達(dá)到或超過62歲，或不足62歲，但有不滿16歲的受撫養(yǎng)子女或殘疾

子女，如果自己的養(yǎng)老金數(shù)額更低，則可以獲得受保人年金50%的給付。

傷殘之后經(jīng)過一年的觀察仍然不能從事有收益工作的人，或最終

死亡者，如果滿足受保條件，即可獲得傷殘養(yǎng)老金或遺屬養(yǎng)老金。此

時(shí)受保人從21歲起每年必須至少繳納1個(gè)季度保險(xiǎn)費(fèi)，最高繳納40

季度，或發(fā)生殘疾以前繳足20季度保險(xiǎn)費(fèi)。對于青年人或盲人，限制

更少。傷殘工人受撫養(yǎng)人獲得給付的條件和退休給付類似。

遺屬養(yǎng)老金的支付條件包括：配偶不足60歲，并有不滿16歲的

受撫養(yǎng)子女或殘疾子女（養(yǎng)老金的75%）；配偶達(dá)到或超過60歲（65

歲時(shí)100%）；50—59歲的傷殘配偶（養(yǎng)老金的71.5%）；未婚受撫養(yǎng)

子女（養(yǎng)老金的75%）；達(dá)到或超過62歲的父母（1人，82.5%或2人

150%）o此時(shí)，死亡的受保人必須是年金領(lǐng)取者；或者自21歲起每年

至少繳納1個(gè)季度保險(xiǎn)費(fèi)，最高繳納40季度；對于孤兒則放寬條件，

只要在死亡前13季度內(nèi)繳納了6季度保險(xiǎn)費(fèi)即可。

（3）支付額

滿足完全受保條件必須是繳納了40季度的保險(xiǎn)費(fèi)，如果超過這個(gè)

限度，并不會(huì)對養(yǎng)老金的支付標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生影響。OASDI的支付額是在指數(shù)

化月均收入的基礎(chǔ)上計(jì)算出來的。指數(shù)化月均收入是將受保人到達(dá)指

數(shù)化年2以前的各年社會(huì)保障稅的應(yīng)納稅收入按國民平均工資增長率

加以調(diào)整。

基本保險(xiǎn)金額要根據(jù)幾個(gè)方面的調(diào)整才能成為最終的給付金額。

首先，將當(dāng)年的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)與前一年的CPI進(jìn)行對比，與第二年1

月份進(jìn)行保險(xiǎn)金額的調(diào)整，避免因通貨膨脹而降低購買力。其次，對

一個(gè)家庭的養(yǎng)老金支付額，在每個(gè)收入?yún)^(qū)域里設(shè)定了PIA一定比率的

上限，防止過度支付。另外，在領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)，領(lǐng)取人如果還得到一

定的其他收入，那么根據(jù)每個(gè)領(lǐng)取人的年齡，養(yǎng)老金要進(jìn)行調(diào)整。

(4)保險(xiǎn)費(fèi)

養(yǎng)老金的保險(xiǎn)費(fèi)主要來自工薪稅，其中員工按年薪的6.2%繳納

OASDI稅，個(gè)體經(jīng)營者繳納收入的12.4%,雇主繳納工薪總額的6.2%,

直到規(guī)定的最大年薪稅基。

對于員工來說，除了6.2%的OASDI稅以外，社會(huì)保險(xiǎn)方面還要繳

納1.45%的聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃A部分的保險(xiǎn)費(fèi)，即OASDH1稅一共為

7.65%o這些保險(xiǎn)費(fèi)和雇主資助的養(yǎng)老金中確定繳費(fèi)計(jì)劃(詳見第四節(jié))

的免稅繳資不同，它們是從稅后收入中支出的。

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由聯(lián)邦政府衛(wèi)生與公共服務(wù)部所屬的社會(huì)保險(xiǎn)署管

理，支付時(shí)根據(jù)AIME,分三段按不同比例計(jì)發(fā)養(yǎng)老金。按照這種累退

比例的計(jì)發(fā)辦法，美國低收入階層（年收入L2萬美元以內(nèi)）的養(yǎng)老

金大體相當(dāng)于過去工資的54%,中等收入階層（年收入，2.5萬美元）

大體相當(dāng)于42%,高收入階層（年收入4.7萬美元以上）僅相當(dāng)于24%。

十五、英國的社會(huì)保險(xiǎn)

1941年6月，英國政府成立了一個(gè)綜合研究機(jī)構(gòu)一一社會(huì)保險(xiǎn)及

相關(guān)福利研究聯(lián)合會(huì)，任命英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家、牛津大學(xué)教授貝弗里奇為

聯(lián)合會(huì)主席。經(jīng)過一年多的調(diào)查與研究，貝弗里奇于1942年發(fā)表了

《社會(huì)保險(xiǎn)和相關(guān)服務(wù)報(bào)告書》，也稱《貝弗里奇報(bào)告》。在這個(gè)報(bào)

告中，貝弗里奇向政府提出了建立“福利國家''的方案，主張實(shí)行失

業(yè)、殘疾、疾病、養(yǎng)老、生育、寡婦、死亡等七個(gè)項(xiàng)目的社會(huì)保險(xiǎn)。

他還提出，社會(huì)保險(xiǎn)的對象是全體公民，個(gè)人所得待遇同個(gè)人，繳費(fèi)

多少?zèng)]有太大的聯(lián)系，以保證大家都享受到最低的保障水平。該報(bào)告

進(jìn)一步提出了有關(guān)社會(huì)保險(xiǎn)的基本原則，即所有家庭不管其收入水平

如何，應(yīng)當(dāng)一律按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)繳納保險(xiǎn)費(fèi)和領(lǐng)取津貼；領(lǐng)取津貼的

時(shí)間與數(shù)額應(yīng)當(dāng)充分；行政管理應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一。第二次世界大戰(zhàn)后，英國

工黨政府全面推行“貝弗里奇計(jì)劃”，終于在1948年宣稱建立了“從

搖籃到墳?zāi)埂钡摹案＠麌摇北Ｕ现贫?。此后，英國的“福利國家?/p>

保障制度被其他工業(yè)化國家，尤其是北歐國家和英聯(lián)邦國家爭相效仿,

這些國家先后建立起“普遍保障”的社會(huì)福利制度。

L雙重養(yǎng)老保險(xiǎn)

英國的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)是以全社會(huì)成員為實(shí)施對象并實(shí)行定額支付

的基礎(chǔ)養(yǎng)老金和以被雇用人員為實(shí)施對象并根據(jù)工資與繳納年數(shù)實(shí)行

支付的附加養(yǎng)老金兩部分組成。

（1）基礎(chǔ)養(yǎng)老金

基礎(chǔ)養(yǎng)老金的享受資格包括滿足可計(jì)年數(shù)和達(dá)到退休年齡兩方面。

百計(jì)年包括兩類，第一類為繳足50周保險(xiǎn)費(fèi)（1975年以前）或52周

保險(xiǎn)費(fèi)（1975年以后）的年，第二類為滿足免繳保費(fèi)條件的年，免繳

保費(fèi)條件包括失業(yè)者、生育補(bǔ)助領(lǐng)取者及無勞動(dòng)能力者等。周保險(xiǎn)費(fèi)

以一周收入下限為基礎(chǔ)，如1990年周收入下限為46英鎊，員工繳納

46英鎊的2%,另加46—350英鎊的9%?？捎?jì)年數(shù)必須達(dá)到整個(gè)工齡的

90%,否則就不能領(lǐng)取全額養(yǎng)老金，如果低于25%,就沒有領(lǐng)取養(yǎng)老金

的資格。英國的法定退休年齡為男性65歲，女性60歲。

法定退休年齡即為支付開始年齡，女性的退休年齡從2010年起通

這10年分階段從現(xiàn)在的60歲提高到65歲。在基礎(chǔ)養(yǎng)老金和附加養(yǎng)老

金中都不存在提前支付制度，但可以在推遲退休時(shí)（男性65—70歲，

女性60—65歲）推遲支付。此時(shí)，每推遲一周，就可以增加0.143%的

養(yǎng)老金。

基礎(chǔ)養(yǎng)老金采用絕對金額給付方式，這是英國養(yǎng)老保險(xiǎn)的一個(gè)特

色。單身者的養(yǎng)老金額大約為男性勞動(dòng)者平均工資的20%,夫婦的養(yǎng)老

金額為單身者的L6倍。

1980年，養(yǎng)老金額根據(jù)物價(jià)上漲率和工資上漲率中高的一方來進(jìn)

行調(diào)整，但從1980年之后，則僅根據(jù)物價(jià)上漲率來調(diào)整。

（2）附加養(yǎng)老金

附加養(yǎng)老金制度是根據(jù)1975年的《社會(huì)保障養(yǎng)老金法》，從1978

年起開始實(shí)施的一種收入比例養(yǎng)老金制度。

繳納第一種保險(xiǎn)費(fèi)的人（員工）達(dá)到支付開始年齡（男女都為65

歲，其中女性將分階段逐步提高到65歲）的退休者可以享受附加養(yǎng)老

金，如果男性達(dá)到70歲，女性達(dá)到65歲，則無需退休條件。與基礎(chǔ)

養(yǎng)老金相同，附加養(yǎng)老金也不允許提前支付，如果推遲支付，則在70

歲之前每推遲一周，增發(fā)0.143虬附加養(yǎng)老金的支付與基礎(chǔ)養(yǎng)老金的

領(lǐng)取資格以及金額之間不存在任何關(guān)系。

其中，超過收入尸限的平均收入是以平均工資上漲率為基準(zhǔn)進(jìn)行

再評(píng)價(jià)后的結(jié)果，各年的收入下限不同，如1998年的1周收入下限為

64英謗。支付率將在2010年之前分階段從25%降低到20%。調(diào)整率則

是與物價(jià)有關(guān)的系數(shù)。

(3)保險(xiǎn)費(fèi)

基礎(chǔ)養(yǎng)老金和附加養(yǎng)老金的保險(xiǎn)費(fèi)與其他國民保險(xiǎn)一起征收。周

保險(xiǎn)費(fèi)基于收入下限，這個(gè)數(shù)額大約是男性勞動(dòng)者平均工資的20%-

25%o如果員工的收入超過收入上限，則由雇主為這部分薪金繳納保險(xiǎn)

費(fèi)，員工不必為此多繳納保險(xiǎn)費(fèi)，收入上限大約為收入下限的7.5倍。

保險(xiǎn)費(fèi)分為四種。第一種保險(xiǎn)費(fèi)針對職工，根據(jù)職工的周工資，

由雇主與員工共同繳納。達(dá)到支付開始年齡后，員工就不需再繳納保

險(xiǎn)費(fèi)了，但雇主還要繳納。繳納第一種保險(xiǎn)費(fèi)的人擁有所有保險(xiǎn)金的

領(lǐng)取資格。第二種保險(xiǎn)費(fèi)針對個(gè)體經(jīng)營者，達(dá)到一定的年收入者，則

每周繳納定額保險(xiǎn)費(fèi)。第三種保險(xiǎn)費(fèi)針對無業(yè)人員和低收入者，對他

們實(shí)行任意繳納(1998年為每周6.25英鎊)。第四種保險(xiǎn)費(fèi)針對高收

入的個(gè)體經(jīng)營者，他們在第二種保險(xiǎn)費(fèi)的基礎(chǔ)上，繳納年收入的6%。

(4)現(xiàn)狀與改革

近三十多年來，英國養(yǎng)老金領(lǐng)取者平均收入的增長要比勞動(dòng)者平

均收入的增長快得多。盡管如此，僅依靠基礎(chǔ)養(yǎng)老金作為老年生活的

來源是不夠的。首先，一些沒有收入的人除了基礎(chǔ)養(yǎng)老金之外沒有附

加養(yǎng)老金和企業(yè)年金等，而基礎(chǔ)養(yǎng)老金的數(shù)額非常?。黄浯?，養(yǎng)老金

的給付金額是由繳納的保險(xiǎn)費(fèi)決定的，而保險(xiǎn)費(fèi)基于繳費(fèi)期間工資的

一定比率，這就使得一些低收入者的保障水平很低，

英國養(yǎng)老保險(xiǎn)的目的是保證將來養(yǎng)老金的領(lǐng)取者能夠安心度過晚

年生活，針對上述支付不充分的問題，政府于1998年12月發(fā)表了關(guān)

于養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的綠皮書，對養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行了一系列改革，

鼓勵(lì)國民在可能的范圍內(nèi)盡量為晚年進(jìn)行儲(chǔ)蓄。政府將幫助建立第二

基礎(chǔ)養(yǎng)老金，以代替附加養(yǎng)老金。對自己無法儲(chǔ)蓄的人，如年收入

9000英鎊以下的人、有疾病或者殘疾的人，追加的第二基礎(chǔ)養(yǎng)老金的

數(shù)額大約為支付給年收入9000英鎊者的附加養(yǎng)老金的2倍，這樣就大

幅增加了低收入者的養(yǎng)老金額。年收入超過9000英鎊的員工，第二養(yǎng)

老保險(xiǎn)制度為他們提供了一種將繳納保險(xiǎn)費(fèi)作為一種儲(chǔ)蓄的方式，使

律國民通過自己的努力積累起來的資金最終反映在養(yǎng)老金額中。

2.國家醫(yī)療保險(xiǎn)

1948年，英國通過了《國民醫(yī)療保健服務(wù)法》，實(shí)行了對絕大多

數(shù)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的國有化，醫(yī)療機(jī)構(gòu)的醫(yī)護(hù)人員是國家衛(wèi)生工作人員。

1964年，英國又頒布了《國家衛(wèi)生服務(wù)法》，對所有公民提供免費(fèi)醫(yī)

療。該法規(guī)定，凡是英國公民，無論有多少財(cái)產(chǎn)，均可免費(fèi)享受公立

醫(yī)院的醫(yī)療，患者只需付掛號(hào)費(fèi)。英國的這種醫(yī)療保險(xiǎn)模式被竊為國

家醫(yī)療保險(xiǎn)，也稱為全民醫(yī)療保險(xiǎn)，在這種制度下，社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)的

資金不是來自保費(fèi)，而是主要來自稅收，政府通過預(yù)算分配的方式，

將由稅收形成的醫(yī)療保險(xiǎn)基金有計(jì)劃地?fù)芙o有關(guān)部門或直接撥給醫(yī)院。

國家醫(yī)療保險(xiǎn)已經(jīng)成為雇主資助的醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)（詳見第三節(jié)）降低

成本的一種主要改革方式。

英國的醫(yī)療服務(wù)體系分為中央醫(yī)療服務(wù)、地區(qū)醫(yī)療服務(wù)和地段初

級(jí)醫(yī)療服務(wù)三級(jí)組織。中央醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)疑難病的診治和進(jìn)

行醫(yī)療科技研究，地區(qū)醫(yī)療服務(wù)提供綜合醫(yī)療服務(wù)和專科醫(yī)療服務(wù)，

地段家庭醫(yī)生提供初級(jí)醫(yī)療服務(wù)。英國的公立醫(yī)院占全部醫(yī)院總數(shù)的

95%,包括綜合醫(yī)院和?？漆t(yī)院，其主要職能是向必須住院的病人提供

治療，服務(wù)項(xiàng)目包括急診、少量門診、短期住院和長期住院。

家庭醫(yī)生是整個(gè)醫(yī)療體系中非常重要的一環(huán)。居民必須在所在地

段的家庭醫(yī)生診療所登記注冊，患病時(shí)首先到家庭醫(yī)生診療所就醫(yī)，

由家庭醫(yī)生視病情決定是否要轉(zhuǎn)到上一級(jí)醫(yī)院（地區(qū)綜合醫(yī)院或?qū)？?/p>

醫(yī)院）繼續(xù)治療，轉(zhuǎn)院必須要有家庭醫(yī)生的介紹。家庭醫(yī)生的薪金不

是基于所提供的醫(yī)療服務(wù)，而是根據(jù)登記注冊的居民數(shù)領(lǐng)取政府發(fā)給

的工資。全國每個(gè)家庭醫(yī)生的平均注冊居民數(shù)為2200人，如果注冊居

民數(shù)少于1800人則不得開業(yè)。除了提供全科醫(yī)療服務(wù)以外，家庭醫(yī)生

還負(fù)責(zé)居民的疾病預(yù)防及保健服務(wù)。

今天，在英國醫(yī)療總費(fèi)用中，來自政府稅收的費(fèi)