第二講財務分析S復習課程

第二講財務報表分析一、會計學基礎會計處理基礎：確定一個會計期間的收入和費用，從而確定損益的標準。會計處理基礎收付實現(xiàn)制(現(xiàn)金制）權責發(fā)生制（應計制）權責發(fā)生制權責發(fā)生制又稱應計制，是以應收、應付作為確認本期收入和費用的標準。在權責發(fā)生制下，當期實現(xiàn)的利潤與貨幣資金數(shù)不一致。權責發(fā)生制與收付實現(xiàn)制比較

權責發(fā)生制收付實現(xiàn)制1.以應收、應付為確認標準以實際收付為確認標準2.配比科學，盈虧計算準確配比不科學，不能準確計算盈虧3.需要調(diào)整，核算較復雜不需調(diào)整，核算簡單4.適用于企業(yè)適用于行政事業(yè)單位5.不能提供支付能力信息完全反映實際支付能力會計眼中的企業(yè)是什么？企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動首先要有可供利用的物質(zhì)資源

這些物質(zhì)資源的具體表現(xiàn)即為企業(yè)的資產(chǎn)

這些物質(zhì)資源有著不同的取得來源，如果是從外部借入的，被稱為負債這些物質(zhì)資源如果是由所有者（業(yè)主）投入的，被稱為所有者權益

我們應當說：這是從靜態(tài)的角度對企業(yè)擁有或控制的物質(zhì)資源進行分析的結(jié)果。進一步解釋：我們對企業(yè)的物質(zhì)資源（其實，這只是一個內(nèi)容）從兩個方面進行了分析。即若從表現(xiàn)形態(tài)分析，為資產(chǎn)；若從取得來源分析，為負債和所有者權益。企業(yè)資產(chǎn)物質(zhì)資源負債所有者權益收入虧損費用從另一方面來看，企業(yè)要想從經(jīng)營中取得經(jīng)營效果，就會形成一定的經(jīng)濟利益的流出，亦即費用。包括工資、設備、材料消耗而企業(yè)支出的結(jié)果，應當形成一定的經(jīng)濟利益的流入，亦即收入。包括提供商品、勞務會計工作的最重要內(nèi)容，就是要比較二者之差，確定企業(yè)的經(jīng)營損益。按照法規(guī)的規(guī)定進行分配我們應當說：這是從動態(tài)的角度對企業(yè)經(jīng)營活動過程進行分析的結(jié)果。

進一步解釋：我們對企業(yè)的經(jīng)營過程從三個方面進行了分析。即從經(jīng)濟利益流入方面的收入，從經(jīng)濟利益流出方面的費用，作為二者比較結(jié)果的利潤或虧損。費用收入利潤（一）資產(chǎn)與權益

1、資產(chǎn)。是指過去交易、事項形成并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)物質(zhì)資源資產(chǎn)負債所有者權益資產(chǎn)的進一步劃分：――流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)；－－流動資產(chǎn)可劃分為貨幣資金、短期投資、應收款項、存貨――非流動資產(chǎn)又可劃分為長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)。

長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)貨幣資金短期投資應收款項存貨資產(chǎn)的特征：

（1）資產(chǎn)必須是企業(yè)所擁有的或所控制的，即擁有產(chǎn)權（所有權）或有支配使用權；（2）資產(chǎn)是能為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源；

（3）資產(chǎn)是過去交易或事項形成的，未來的交易可能形成的資產(chǎn)不能加以確認；（4）資產(chǎn)必須能以貨幣計量，不能確認和計量其價值的不能作為資產(chǎn)。

2、負債。是指過去交易、事項形成的現(xiàn)時義務，履行該義務預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)。

長期負債是指償還期在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期以上的債務，包括長期借款、應付債券等。物質(zhì)資源資產(chǎn)負債所有者權益流動負債長期負債短期借款應付票據(jù)應付賬款應付工資應交稅金應付利潤預提費用長期借款應付債券負債的進一步劃分：――流動負債和長期負債；流動負債是指將在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務，包括短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、應付工資、應交稅金、應付利潤、預提費用等。負債的特征：

（1）負債是過去交易或事項形成的現(xiàn)時義務，潛在的義務不能確認為負債；（2）償還義務的履行會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)；

（3）負債一定是能夠用貨幣計量的。3、所有者權益。是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益，其金額為資產(chǎn)減去負債后的余額。所有者權益的進一步劃分：企業(yè)投資人對企業(yè)投入的資本，即投資者實際投入企業(yè)經(jīng)營活動的各種財產(chǎn)物資；企業(yè)在經(jīng)營中形成的盈余，即企業(yè)在經(jīng)營活動中積累的資本增值額。物質(zhì)資源資產(chǎn)負債所有者權益投入資本留存收益所有者權益的特征：

（1）所有者僅對企業(yè)的凈資產(chǎn)享有所有權，凈資產(chǎn)是資產(chǎn)減去負債后的余額；（2）所有者權益不是一個獨立的要素，其金額的確認、計量需依賴于資產(chǎn)和負債金額的確認、計量。負債與所有者權益之間的關系：

相同點：都是企業(yè)可利用物質(zhì)資源的取得來源。不同點：

（1）負債需要償還；反映企業(yè)作為債務人與債權人之間的關系；形成債務資本；（2）所有者權益不需要償還；反映的是所有者對企業(yè)的產(chǎn)權關系；形成永久性資本。由于這是一個事物從兩方面看待的結(jié)果，即表現(xiàn)形態(tài)的資產(chǎn)，取得來源的負債和所有者權益，所以二者總是相等的。

資產(chǎn)物質(zhì)資源負債所有者權益4、會計恒等式。資產(chǎn)＝負債＋所有者權益（二）收入、費用與利潤1、收入。指企業(yè)在銷售商品或提供勞務及讓渡資產(chǎn)使用權等日?；顒又行纬傻慕?jīng)濟利益的總流入。收入利潤費用

收入可進一步劃分：銷售商品收入、提供勞務收入和他人使用本企業(yè)資產(chǎn)的收入銷售商品收入提供勞務收入他人使用本企業(yè)資產(chǎn)的收入

收入的特征：

（1）是日?；顒又挟a(chǎn)生的經(jīng)濟利益流入；（2）收入形成經(jīng)濟利益的流入，即日常活動能形成企業(yè)實實在在的經(jīng)濟利益；

（3）收入的形成伴隨著資產(chǎn)的增加或負債的減少。

2、費用。是指企業(yè)為銷售商品、提供勞務等日常活動所發(fā)生的經(jīng)濟利益流出。費用有多種表現(xiàn)形式，但其本質(zhì)是資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化形式。費用的進一步劃分：原材料費用；工資費用；折舊費用；其他管理費用。費用的特征為：（1）是為取得收入而付出的代價，其確認應與收入配比；（2）表現(xiàn)為企業(yè)經(jīng)濟利益的流出，或者說是企業(yè)收入的一種扣除。收入利潤費用原材料費用工資費用折舊費用其它管理費用

3、利潤。是指企業(yè)一定會計期間的經(jīng)營成果，全部收入減去全部費用的結(jié)果就是利潤（虧損）。利潤的計算公式：收入－費用＝利潤收入利潤費用進一步解釋：

企業(yè)通過銷售商品或提供勞務，以現(xiàn)金或者應收賬款的形式，從客戶獲得的收入，導致了資產(chǎn)增加和所有者權益的增加。

企業(yè)為了獲得收入就需要支付費用，一旦資產(chǎn)投入使用，資產(chǎn)形態(tài)就轉(zhuǎn)變?yōu)橘M用形態(tài)，因此費用可視為瞬間的資產(chǎn)，費用的增加導致了資產(chǎn)的減少和所有者權益的減少。

利潤也可以理解為企業(yè)凈資產(chǎn)的增加額，亦即所有者權益的增加額。（三）會計等式的恒等性

2現(xiàn)金28銀行存款140應收賬款480存貨350固定資產(chǎn)短期借款200應付賬款400實收資本350盈余公積501000600+400資產(chǎn)負債所有者權益企業(yè)發(fā)生下列經(jīng)濟業(yè)務將會對會計等式產(chǎn)生影響。

1、物質(zhì)資源流入企業(yè)。2、物質(zhì)資源流出企業(yè)。

3、物質(zhì)資源的表現(xiàn)形態(tài)在企業(yè)內(nèi)部相互轉(zhuǎn)化。4、物質(zhì)資源的取得途徑在企業(yè)內(nèi)部學會轉(zhuǎn)化。

但是，上述經(jīng)濟業(yè)務都不會破壞會計等式的平衡關系。1、物質(zhì)資源流入企業(yè)。經(jīng)濟業(yè)務發(fā)生引起會計等式的左右兩方等額增加，即資產(chǎn)增加，負債和所有者權益也增加，會計等式保持平衡。資產(chǎn)負債所有者權益2現(xiàn)金28銀行存款140應收賬款480存貨350固定資產(chǎn)短期借款200應付賬款400實收資本350盈余公積50短期借款600應付賬款4002現(xiàn)金428

銀行存款140應收賬款480存貨350固定資產(chǎn)+400400+1000+4001000+40014001400100010002、物質(zhì)資源流出企業(yè)。經(jīng)濟業(yè)務發(fā)生引起會計等式的左右兩方等額減少，即資產(chǎn)減少，負債和所有者權益也同時等額減少，會計等式保持平衡。短期借款600應付賬款400實收資本350盈余公積50短期借款600應付賬款2502現(xiàn)金428

銀行存款140應收賬款480存貨350固定資產(chǎn)-150-150+1400-1501400-15014001400125012502現(xiàn)金278

銀行存款140應收賬款480存貨350固定資產(chǎn)資產(chǎn)負債所有者權益

3、物質(zhì)資源的表現(xiàn)形態(tài)在企業(yè)內(nèi)部相互轉(zhuǎn)化。經(jīng)濟業(yè)務發(fā)生引起會計等式的左方內(nèi)各項目之間發(fā)生增減變化，增減額相等，即資產(chǎn)類項目一個增加，一個減少，會計等式也會保持平衡。實收資本350盈余公積50短期借款600應付賬款2502現(xiàn)金278

銀行存款140應收賬款480存貨350固定資產(chǎn)1+-1+1250+1-1125012503

現(xiàn)金277

銀行存款140應收賬款480存貨350固定資產(chǎn)資產(chǎn)負債所有者權益4、物質(zhì)資源的取得途徑在企業(yè)內(nèi)部相互轉(zhuǎn)化。

經(jīng)濟業(yè)務發(fā)生引起會計等式的右方內(nèi)各項目之間發(fā)生增減變化，增減額相等，即負債類內(nèi)部項目之間、所有者權益類內(nèi)部項目之間或者負債類項目與所有者權益類項目之間此增彼減，會計等式也會保持平衡。

實收資本350盈余公積50短期借款600應付賬款250+200-200125012503

現(xiàn)金277

銀行存款140應收賬款480存貨350固定資產(chǎn)資產(chǎn)負債所有者權益短期借款600應付賬款

50實收資本550盈余公積501250-200+200前面的計算過程也可以用下表表示：

資金運動的內(nèi)在規(guī)律性。即各種業(yè)務的發(fā)生，起碼會引起兩個會計要素（或同一要素中兩個項目）發(fā)生增減變化。運用會計方法把兩個或兩個以上的變動記錄下來，即為復式記賬。復式記賬原理第二部分財務報表概述財務視覺下的公司公司外部經(jīng)營環(huán)境公司戰(zhàn)略規(guī)劃公司管理策略（活動）融資策略（活動）投資策略（活動）經(jīng)營策略（活動）會計系統(tǒng)公司財務報告財務報告

是指企業(yè)對外輸出會計信息的載體，是反映企業(yè)經(jīng)濟運行情況的書面報告。財務報告的組成：基本會計報表資產(chǎn)負債表利潤和利潤分配表現(xiàn)金流量表會計報表附表及附注財務情況說明書資產(chǎn)負債表揭示了企業(yè)在某一特定時點所擁有或者控制的經(jīng)濟資源，所承擔的償債責任和投資者對剩余凈資產(chǎn)的要求權資產(chǎn)負債表包括了三個會計要素：資產(chǎn)負債所有者權益資產(chǎn)負債表一張逼真的快照會計要素是組成不同會計報表的基本框架，也是財務信息進一步分類的基礎。定義：是指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益（futureeconomicbenefits）。資產(chǎn)Assets分類——按資產(chǎn)的流動性：流動資產(chǎn)（currentassets）長期資產(chǎn)（long-termassets）長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)定義：是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)有義務，履行該義務預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)。負債Liabilities分類——按負債的流動性：流動負債（currentliabilities）長期負債（long-termliabilities）定義：是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益，其金額為資產(chǎn)減去負債后的余額。組成：實收資本（股本）資本公積盈余公積未分配利潤所有者權益Stockholders’equity按永久性遞減的順序所有者權益的特點：不需要償還，永久性投資是企業(yè)資產(chǎn)的剩余權益能分享利潤，負債則不能參與利潤的分配資產(chǎn)負債表結(jié)構資產(chǎn)負債表反映的財務管理內(nèi)容-1資產(chǎn)負債表反映的財務管理內(nèi)容-2利潤表是反映企業(yè)某一會計期間經(jīng)營成果的報表。是反映企業(yè)動態(tài)經(jīng)營狀況的期間報表。利潤表包括三個會計要素：收入費用利潤利潤表定義：是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務及讓渡資產(chǎn)使用權等日?；顒又兴纬傻慕?jīng)濟利益的總流入。分類：主營業(yè)務收入其他業(yè)務收入收入Revenue企業(yè)日?；顒訕I(yè)務類型主營業(yè)務是企業(yè)為完成經(jīng)營目標而從事的日常活動中的主要項目，如工商企業(yè)銷售商品等；主營業(yè)務范圍通常可根據(jù)企業(yè)營業(yè)執(zhí)照上的規(guī)定來確定。其他業(yè)務是主營業(yè)務以外的其他日?；顒?，如工業(yè)企業(yè)銷售材料、提供工業(yè)性勞務、出租固定資產(chǎn)等。注意：以下事項不屬于收入為第三者或者客戶代收的款項；處置固定資產(chǎn)凈收益；出售無形資產(chǎn)凈收益；諸如資產(chǎn)盤盈等意外所得等。其中，第一項為其他應付款，屬負債項目；后三項為營業(yè)外收入，也稱利得。什么區(qū)別?定義：是指企業(yè)在生產(chǎn)和銷售商品、提供勞務等日?；顒又兴l(fā)生的經(jīng)濟利益的流出。分類：成本（cost）——費用中對象化的部分，即制造成本；期間費用——不能予以對象化的部分，計入當期損益。費用Expenses注意：以下事項不屬于費用處置固定資產(chǎn)的凈損失；出售無形資產(chǎn)的凈損失；遭受自然災害的損失；投資損失等。其中前三項屬于營業(yè)外支出，也稱損失；最后一項與投資收入相抵后確定投資凈收益。定義：

是指企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果，它是收入與費用相配比的結(jié)果。利潤的形成：主營業(yè)務利潤=主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本-主營業(yè)務稅金及附加營業(yè)利潤=主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤-營業(yè)費用-管理費用-財務費用利潤總額=營業(yè)利潤+投資收益+補貼收入+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出凈利潤=利潤總額–所得稅利潤Profits損益表結(jié)構損益表反映的財務管理內(nèi)容現(xiàn)金流量表也是一張動態(tài)報表，按照現(xiàn)金流動基礎，真真實實地報告經(jīng)營活動產(chǎn)生了多少現(xiàn)金流入，投資活動是否帶來現(xiàn)金凈流出，籌資活動是否增加了公司的現(xiàn)金。主要包括三方面的內(nèi)容：經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量投資活動的現(xiàn)金流量籌資活動的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表是企業(yè)“血液”——現(xiàn)金流動的透視現(xiàn)金流量表反映的財務管理內(nèi)容一、財務報表分析概念

1、財務報表分析的對象：企業(yè)的各項基本活動。2、財務報表分析的結(jié)果：分析人對企業(yè)作出某些判斷，了解企業(yè)過去的業(yè)績，評價現(xiàn)在的狀況，預測未來的發(fā)展。3、財務報表分析的過程起點:閱讀報表；中間:比較、分類、類比、演繹、分析和綜合；終點:判斷二、財務報表分析的主體1、

債權人2、

投資人3、

經(jīng)理人員4、

政府機構及有關人員5、其他人士三、財務報表分析的內(nèi)容1、短期償債能力分析2、長期償債能力分析3、資產(chǎn)運用效率分析4、獲得能力分析5、投資報酬分析6、現(xiàn)金流動分析四、財務報表分析的七大原則五、比較分析法1、按比較對象分（1）歷史標準（趨勢分析）（2）同業(yè)標準（3）預算標準2、按比較的指標分類（1）總量指標（2）財務比率（3）結(jié)構百分比六、因素分析法1、比率因素分解法2、差異因素分解法定基替代法：數(shù)量變動影響金額=實際價格×數(shù)量差異價格變動影響金額=實際數(shù)量×價格差異連環(huán)替代法：數(shù)量變動影響金額=預算價格×數(shù)量差異價格變動影響金額=實際數(shù)量×價格差異財報表的初步分析一、初步分析的內(nèi)容：閱讀、比較、解釋、調(diào)整二、資產(chǎn)負債權、利潤表初步分析中要學會計算增減額、增減率、結(jié)構百分比。短期償債能力分析

一、概念

短期償債能力是指用流動資產(chǎn)償還流動負債的現(xiàn)金保障程度。

二、指標1、營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債企業(yè)應保持適當?shù)臓I運資本規(guī)模沒有一個統(tǒng)一的標準用來衡量營運資本保持多少是合理的。

4、保守速動比率=（貨幣資金+短期證券投資凈額+應收賬款凈額）/流動負債5、現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）÷流動負債現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)支付能力強，這個指標很高，也不一定是好事。2、流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債公認標準值2通常認為：流動比率越高，償債能力越強，但過高的流動比率表明企業(yè)在流動資產(chǎn)上占用資金過多，資金利用率低下，降低了企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力，同時還表明企業(yè)采取了一種保守的財務政策，未能充分利用企業(yè)現(xiàn)有的負債籌資能力。3、速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負債該指標越高，表明企業(yè)償還流動負債能力

越強為什么要剔除存貨P68三、短期償債能力分析：

同業(yè)比較、歷史比較、預算比較

四、影響短期償債能力的表外因素（一）增加變化能力的因素１、可動用的銀行貸款指標２、準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)３、償債能力的聲譽（二）減少變化能力的因素——或有負債１、已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負債２、未訴訟，未決仲裁形成的或有負債３、為其他單位提供債務擔保形成的或有負債長期償債能力分析

一、利用資產(chǎn)負債表分析長期償債能力

資本結(jié)構是指企業(yè)各種長期籌資來源的構成和比例關系 １、資產(chǎn)負債率＝負債總數(shù)÷資產(chǎn)總額 公司在發(fā)行股票、融資等方面都有規(guī)定２、產(chǎn)權比率（債務股權比率）＝負債總額÷所有者權益＝資產(chǎn)負債率÷（１－資產(chǎn)負債率） 產(chǎn)權比率側(cè)重于揭示債務資本與權益資本的相互關系，說明企業(yè)財務結(jié)構的風險性，以及所有者權益對償債風險的承受能力。３、有形凈值債務率＝負債總額÷（股東權益－無形資產(chǎn)凈值） 有形凈值債務率表明債權人在企業(yè)破產(chǎn)時的被保護程度。

二、利用利潤表分析長期償債能力１、利息償付倍數(shù) 利息償付倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費用＝（利潤表中稅后利潤＋所得稅＋利息費用）÷利息費用 ＝（利潤總額＋利息）÷利息

利息費用：本期發(fā)生的全部應付利息，不僅包括計入財務費用中的利息費用，還包括資本化利息。從理論上講，只要利息償付倍數(shù)大于１，企業(yè)就能償還債務利息。該指標越高，債權人利益的受保障程度越高。固定支出償付倍數(shù)＝（稅前利潤＋固定支出）÷固定支出資產(chǎn)運用效率分析

一、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率１、周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷總資產(chǎn)平均余額 總資產(chǎn)平均余額＝（期初數(shù)＋期末數(shù)）÷２２、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明總資產(chǎn)運用效率越好。其結(jié)果將使企業(yè)的償債能力和盈利能力增強。

二、分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率原理同總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三、應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝主營業(yè)務收入÷應收賬款平均余額應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)／應收賬款周轉(zhuǎn)率四、存貨周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務成本÷存貨平均凈額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明變現(xiàn)速度越快，運用效率越高。獲利能力分析

一、獲利能力分析１、銷售毛利率＝銷售毛利額／主營業(yè)務收入×100％＝（銷售單價－單位銷售成本）÷銷售單２、營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤÷主營業(yè)務收入３、經(jīng)營杠桿系數(shù)＝營業(yè)利潤變動率／產(chǎn)銷量變動率４、預計營業(yè)利潤額＝基期營業(yè)利潤額×（１＋預計