第七章習(xí)題答案

第七章練習(xí)答案：（一）單項(xiàng)選擇題1．[答案]C[解析]本題的考點(diǎn)是證券投資風(fēng)險(xiǎn)的種類及其含義。證券投資風(fēng)險(xiǎn)包括違約風(fēng)險(xiǎn)．利息率風(fēng)險(xiǎn)．購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和期限性風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)：是指借款人無(wú)法按時(shí)支付債券利息和償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。2．[答案]A[解析]非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱可分散風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的分散情況要視股票間相關(guān)程度，當(dāng)兩支股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，該組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能完全抵消。投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益是針對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而言，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可分散風(fēng)險(xiǎn)，組合的風(fēng)險(xiǎn)收益取決于證券組合的加權(quán)平均β系數(shù)，所以B、C、D均不對(duì)。3．[答案]A[解析]普通股屬于變動(dòng)收益證券，所以能夠更好地避免證券投資購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。4．[答案]D[解析]被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)失誤屬于公司特有風(fēng)險(xiǎn)，是可分散風(fēng)險(xiǎn)。5．[答案]C[解析]本題的考點(diǎn)是β系數(shù)的含義。β系數(shù)大于1，表明該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)；β系統(tǒng)小于1，表明該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)；若某股票的β系統(tǒng)等于1，表明該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)。（二）多項(xiàng)選擇題1．[答案]AC[解析]許多債券都有較好的流動(dòng)性，如政府債券，大公司債券，一般都可在金融市場(chǎng)上迅速出售。債券票面一般都標(biāo)有固定利息率，所以債券投資的收益穩(wěn)定性強(qiáng)。2．[答案]ACD[解析]本題的考點(diǎn)是資本資產(chǎn)定價(jià)模型，股票必要收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋β（所有股票的年均收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）。3．[答案]ACD[解析]證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)有公司特別風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩種，公司特別風(fēng)險(xiǎn)是可分散風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不可分散風(fēng)險(xiǎn)。4.[答案]AD[解析]BC是股票投資的優(yōu)點(diǎn)。5.[答案]AB（三）判斷題1．[答案]√2．[答案]√3．[答案]×4．[答案]×5.[答案]√（四）計(jì)算分析題1．[答案]（1）計(jì)算M、N公司股票價(jià)值M公司股票價(jià)值：N公司股票價(jià)值：（2）分析與決策由于M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為9元，高于其投資價(jià)值7.95元，故M公司股票目前不宜投資購(gòu)買。N公司股票現(xiàn)行市為7元，低于其投資價(jià)值7.50元，故N公司股票值得投資，甲企業(yè)應(yīng)購(gòu)買N公司股票。2．[答案]（1）債券估價(jià)由于其投資價(jià)值（1031.98元）大于購(gòu)買價(jià)格（1020元），故購(gòu)買此債券合算。（2）計(jì)算債券投資收益率3．[答案]（1）①β＝50％×2＋30％×1＋20％×0.5＝1.4②RP＝1.4×（15%-10%）＝7％③K＝10％＋1.4×5%=17%④K