銀行從業(yè)風險管理內部題庫習題及答案4

邊永整理風險管理第1頁第四章市場風險管理（答案分離版）一、單項選擇題1.下列關于計算VaR的方差—協(xié)方差法的說法，不正確的是（）。A.不能預測突發(fā)事件的風險B.成立的假設條件是未來和過去存在著分布的一致性C.反映了風險因子對整個組合的一階線性影響D.充分度量了非線性金融工具的風險2.巴塞爾委員會對市場風險內部模型提出的要求，表述不正確的是（）。A.置信水平采用99％的單尾置信區(qū)間B.持有期為10個營業(yè)日C.市場風險要素價格的歷史觀測期至少為半年D.至少每3個月更新一次數(shù)據(jù)3.在持有期為2天、置信水平為98％的情況下，若所計算的風險價值為2萬元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合（）。A.在2天中的收益有98％的可能性不會超過2萬元B.在2天中的收益有98％的可能性會超過2萬元C.在2天中的損失有98％的可能性不會超過2萬元D.在2天中的損失有98％的可能性會超過2萬元4.下列關于總敞口頭寸的說法，不正確的是（）。A.總敞口頭寸反映整個貨幣組合的外匯風險B.累計總敞口頭寸等于所有外幣的多頭的總和C.凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差D.短邊法計算的總敞口頭寸等于凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和之中的較大值5.下列關于公允價值的說法，不正確的是（）。A.公允價值是交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權價值B.公允價值的計量可以直接使用可獲得的市場價格C.若企業(yè)數(shù)據(jù)與市場預期相沖突，則不應該用于計量公允價值D.若沒有證據(jù)表明資產(chǎn)交易市場存在時，公允價值不存在6.假設目前收益率曲線是正向的，如果預期收益率曲線保持不變，則以下四種策略中，最適合理性投資者的是（）。A.買入期限較長的金融產(chǎn)品B.買入期限較短的金融產(chǎn)品C.買入期限較短的金融產(chǎn)品，賣出期限較長的金融產(chǎn)品D.賣出期限較長的金融產(chǎn)品7.下列關于久期分析的說法，不正確的是（）。A.久期分析只能計量利率變動對銀行短期收益的影響B(tài).如采用標準久期分析法，不能反映基準風險C.如采用標準久期分析法，不能很好地反映期權性風險D.對于利率的大幅變動，久期分析的結果會不夠準確8.下列關于市值重估的說法，不正確的是（）。A.商業(yè)銀行應當對交易賬戶頭寸按市值每日至少重估一次價值B.商業(yè)銀行應盡可能地按照模型確定的價值計值C.按模型計值是指以某一個市場變量作為計值基礎，推算出或計算出交易頭寸的價值D.商業(yè)銀行進行市值重估時可以采用盯市和盯模的方法9.（）是衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值影響的一種方法。A.缺口分析B.久期分析C.外匯敞口分析D.風險價值方法10.下列關于銀行資產(chǎn)負債利率風險的說法，不正確的是（）。A.當市場利率上升時，銀行資產(chǎn)價值下降B.當市場利率上升時，銀行負債價值上升C.資產(chǎn)的久期越長，資產(chǎn)的利率風險越大D.負債的久期越長，負債的利率風險越大11.下列選項中，不屬于商業(yè)銀行市場風險限額管理的是（）。A.交易限額B.風險限額C.止損限額D.單一客戶限額12.（）是指金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價值。A.名義價值B.市場價值C.公允價值D.市值重估價值13.下列關于遠期利率合約的說法，不正確的是（）。A.遠期利率可由即期利率曲線推斷B.遠期利率合約是一項表內資產(chǎn)業(yè)務C.債務人通過購買遠期利率合約，鎖定了未來的債務成本，規(guī)避了利率可能上升帶來的風險D.債權人通過賣出遠期利率合約，保證了未來的投資收益，規(guī)避了利率可能下降帶來的風險14.缺口分析和久期分析采用的都是（）敏感性分析方法。A.利率B.匯率C.股票價格D.商品價格15.遠期匯率反映了貨幣的遠期價值，其決定因素不包括（）。A.即期匯率B.兩種貨幣之間的利率差C.期限D.交易金額16.市場風險內部模型法的局限性不包括（）。A.不能反映資產(chǎn)組合的構成及其對價格波動的敏感性B.未涵蓋價格劇烈波動等可能會對銀行造成重大損失的突發(fā)性小概率事件C.不能計量非交易業(yè)務中的市場風險D.不能在不同業(yè)務和風險類別之間進行比較和匯總17.根據(jù)巴塞爾委員會的規(guī)定，市場風險監(jiān)管資本的計算公式為（）。A.市場風險監(jiān)管資本=乘數(shù)因子×VaRB.市場風險監(jiān)管資本=(附加因子+最低乘數(shù)因子)×VaRC.市場風險監(jiān)管資本=VAIL／乘數(shù)因子D.市場風險監(jiān)管資本=VaR／(附加因子+最低乘數(shù)因子)18.某3年期債券麥考利久期為2年，債券目前價格為101.00元。市場利率為10％，假設市場利率突然下降1％，則按照久期公式計算，該債券價格（）。A.上漲1.84元B.下跌1.84元C.上漲2.02元D.下跌2.02元19.假設一家銀行的外匯敞口頭寸如下：日元多頭100，歐元多頭50，港幣空頭80，美元空頭30，則凈總敞口頭寸為（）。A.150B.1l0C.40D.26020.即期外匯交易的作用不包括（）。A.可以滿足客戶對不同貨幣的需求B.可以用于調整持有不同外匯頭寸的比例，以避免發(fā)生匯率風險C.可以用來套期保值D.可以用于外匯投機21.下列金融衍生工具中，具有不對稱支付特征的是（）。A.期貨B.期權C.貨幣互換D.遠期22.下列情形中，重新定價風險最大的是（）。A.以短期存款作為短期流動資金貸款的融資來源B.以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源C.以短期存款作為長期浮動利率貸款的融資來源D.以長期固定利率存款作為長期固定利率貸款的融資來源23.下列關于銀行資產(chǎn)計價的說法，不正確的是（）。A.交易賬戶中的項目通常只能按模型定價B.按模型定價是指將從市場獲得的其他相關數(shù)據(jù)輸入模型，計算或推算出交易頭寸的價值C.存貸款業(yè)務歸入銀行賬戶D.銀行賬戶中的項目通常按歷史成本計價24.下列關于期權內在價值的理解，不正確的是（）。A.內在價值是指在期權存續(xù)期間，將期權履約執(zhí)行所能獲得的收益或利潤B.買權的執(zhí)行價格低于即期市場價格時，則該期權具有內在價值C.賣權的執(zhí)行價格高于即期市場價格時，則該期權具有內在價值D.價內期權和平價期權的內在價值為零25.下列關于貨幣互換的說法，不正確的是（）。A.貨幣互換是指交易雙方基于不同的貨幣進行的互換交易B.貨幣互換通常需要在互換交易的期初和期末交換本金，不同貨幣本金的數(shù)額由事先確定的匯率決定C.貨幣互換既明確了利率的支付方式，又確定了匯率D.貨幣互換交易雙方規(guī)避了利率和匯率波動造成的市場風險26.一家銀行用2年期存款作為2年期貸款的融資來源，貸款按照美國國庫券利率每月重新定價一次，而存款則按照倫敦銀行同業(yè)拆借利率每月重新定價一次。針對此種情形，該銀行最容易引發(fā)的利率風險是（）。A.重新定價風險B.收益率曲線風險C.基準風險D.期限錯配風險27.（）也稱期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式。A.重新定價風險B.收益率曲線風險C.基準風險D.期權性風險二、多項選擇題1.下列關于遠期和期貨的說法，正確的有（）。A.遠期合約允許投資者在不確定的未來時間購買或出售某項資產(chǎn)B.期貨合約允許投資者按不確定的價格購買或出售某項資產(chǎn)C.遠期合約是非標準化的，期貨合約是標準化的D.遠期合約一般通過金融機構或經(jīng)紀商柜臺交易，合約持有者面臨交易對手的違約風險，而期貨合約一般在交易所交易，由交易所承擔違約風險E.遠期合約的流動性較差，合約一般要持有到期，而期貨合約的流動性較好，合約可以在到期前隨時平倉2.下列關于久期的說法，正確的有（）。A.久期也稱持續(xù)期B.久期是對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量C.久期的數(shù)學公式為dP／dy=D×P／(1+Y)D.久期是以未來收益的現(xiàn)值為權數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間E.某一金融工具的久期等于金融工具各期現(xiàn)金流發(fā)生的相應時間乘以各期現(xiàn)值與金融工具現(xiàn)值的商3.下列關于單一貨幣敞口頭寸的計算公式，正確的有（）。A.敞口頭寸=即期凈敞口頭寸+遠期凈敞口頭寸+期權敞口頭寸+其他B.即期凈敞口頭寸=即期資產(chǎn)-即期負債C.即期凈敞口頭寸=即期資產(chǎn)+即期負債D.遠期凈敞口頭寸=遠期賣出-遠期買入E.遠期凈敞口頭寸=遠期買入-遠期賣出4.下列銀行活動中，存在匯率風險的有（）。A.為客戶提供外匯即期交易B.為客戶提供外匯遠期交易C.為客戶提供外匯期貨交易D.進行自營外匯交易E.吸收外幣存款5.市場風險是指因市場價格的不利變動而使銀行的表內和表外業(yè)務發(fā)生損失的風險，其中的市場價格包括（）。A.利率B.匯率C.工資率D.股票價格E.商品價格6.下列關于計算VaR值參數(shù)選擇的說法，正確的有（）。A.如果模型是用來決定與風險相對應的資本，置信水平就應該取高B.如果模型用于銀行內部風險度量或不同市場風險的比較，置信水平的選取就并不重要C.如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性D.如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，資產(chǎn)組合變動頻繁，則時間間隔應該長E.如果模型的使用者是監(jiān)管者，時間間隔應該短7.下列關于計算VaR值的歷史模擬法的說法，正確的有（）。A.考慮了“肥尾”現(xiàn)象B.不能度量非線性金融工具的風險C.通過歷史數(shù)據(jù)構造收益率分布，不依賴特定的定價模型D.風險度量的結果受制于歷史周期的長度E.在度量較為龐大且結構復雜的資產(chǎn)組合風險時，工作量分繁重8.下列關于久期缺口的理解，正確的有（）。A.當久期缺口為正值時，如果市場利率下降，銀行的市場價值將增加B.當久期缺口為負值時，如果市場利率下降，銀行的市場價值將減少C.當久期缺口為正值時，如果市場利率上升，銀行的市場價值將減少D.久期缺口的絕對值越小，銀行對利率的變化越敏感E.久期缺口的絕對值越小，銀行的利率風險暴露量越大9.遠期凈敞口頭寸中的遠期合約包括（）。A.遠期外匯合約B.外匯期貨合約C.未到交割日的現(xiàn)貨合約D.已到交割日但尚未結算的現(xiàn)貨合約E.外匯期權合約10.一般來說，收益率曲線（）。A.形狀反映了長短期收益率之間的關系B.是市場對當前經(jīng)濟狀況的判斷C.是對未來經(jīng)濟增長預期的結果D.是對未來通貨膨脹預期的結果E.是對未來資本回報率預期的結果11.下列選項中，屬于商業(yè)銀行市場風險控制手段的有（）。A.壓力測試B.交易限額管理C.風險限額管理D.止損限額管理E.市場風險對沖12.下列關于金融期貨的說法，正確的有（）。A.利率期貨包括以長期國債為標的的長期利率期貨B.貨幣期貨交易目的包括規(guī)避匯率風險C.股指期貨是指以股票為標的的期貨合約D.股指期貨不涉及股票本身的交割E.股指期貨以現(xiàn)金清算的形式進行交割三、判斷題1.遠期凈敞口頭寸的數(shù)量等于賣出的遠期合約頭寸減去買入的遠期合約頭寸。（）對錯2.買方期權對期權買方來說是買入一個賣出交易標的物的權利。（）對錯3.即期交易的一方按約定價格買入或賣出一定數(shù)額的金融資產(chǎn)，交付及付款必須在當時完成。（）對錯4.一般來講，風險價值隨置信水平和持有期的增大而增加。（）對錯5.一般而言，在交易之后，銀行應立即明確該筆交易應歸于銀行賬戶還是交易賬戶。（）對錯6.資產(chǎn)分類，即銀行賬戶與交易賬戶的劃分是商業(yè)銀行實施市場風險管理和計提市場風險資本的前提和基礎。（）對錯7.期權費由期權的市場價值和內在價值組成。（）對錯8.外匯敞口分析是衡量匯率變動對銀行當期收益的影響的一種方法。（）對錯9.記入交易賬戶頭寸的交易目的可以隨意更改。（）對錯10.如果某機構美元的敞口頭寸為正值，則說明該機構在美元上處于空頭。（）對錯答案部分一、單項選擇題1.【正確答案】：D

【答案解析】：方差—協(xié)方差法只反映了風險因子對整個組合的一階線性影響，無法準確計量非線性金融工具的風險。所以選項D說法有誤。參見教材P173【答疑編號10040601】

2.【正確答案】：C

【答案解析】：市場風險要素價格的歷史觀測期至少為1年，選項C說法有誤。參見教材P175【答疑編號10040600】

3.【正確答案】：C

【答案解析】：持有期為1天，置信水平為99%，風險價值為1萬美元，則表明該資產(chǎn)組合在1天中的損失由99%的可能不會超過1萬美元。同理，持有期為2天，置信水平為98%，風險價值為2萬美元，則表明該資產(chǎn)組合在2天中的損失由98%的可能不會超過2萬美元。參見教材P172【答疑編號10040599】

4.【正確答案】：B

【答案解析】：累計總敞口頭寸，等于所有外幣多頭和空頭的總和。選項B說法有誤。參見教材P165【答疑編號10040598】

5.【正確答案】：D

【答案解析】：在大多數(shù)情況下，市場價值可以代表公允價值。但是若沒有證據(jù)表明資產(chǎn)交易市場存在時，公允價值可以通過收益法或成本法來獲得。選項D說法有誤。參見教材P162【答疑編號10040593】

6.【正確答案】：A

【答案解析】：假設目前收益率曲線是正向的，如果預期收益率曲線保持不變，則可以買入期限較長的金融產(chǎn)品。參見教材P169【答疑編號10040595】

7.【正確答案】：A

【答案解析】：缺口分析側重于計量利率變動對銀行短期收益的影響，而久期分析則衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值影響。所以選項A說法有誤。參見教材P171【答疑編號10040597】

8.【正確答案】：B

【答案解析】：市值重估的方法包括盯市與盯模。只有當按市場價格計值存在困難時，銀行可以按照特定的模型確定計值。所以選項B說法有誤。參見教材P163【答疑編號10040594】

9.【正確答案】：B

【答案解析】：久期分析是衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值影響的一種方法。參見教材P171【答疑編號10040596】

10.【正確答案】：B

【答案解析】：如果市場利率上升，則資產(chǎn)與負債的價值都將減少。選項B說法有誤。參見教材P167【答疑編號10040619】

11.【正確答案】：D

【答案解析】：限額管理包括交易限額、風險限額和止損限額等。參見教材P182【答疑編號10040618】

12.【正確答案】：A

【答案解析】：名義價值是指金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價值。參見教材P162【答疑編號10040617】

13.【正確答案】：B

【答案解析】：遠期利率合約是一項表外資產(chǎn)業(yè)務，選項B說法有誤。參見教材P152【答疑編號10040616】

14.【正確答案】：A

【答案解析】：參見教材P170-171【答疑編號10040615】

15.【正確答案】：D

【答案解析】：遠期匯率的決定因素包括即期匯率、兩種貨幣之間的利率差、期限。參見教材P151【答疑編號10040614】

16.【正確答案】：D

【答案解析】：市場風險的內部模型已成為市場風險的主要計量方法，優(yōu)點是可以將不同業(yè)務，不同類別的市場風險，用一個確切的VaR值來表示，這樣就可以在不同的風險和業(yè)務之間進行對比和匯總，而且有利于風險的監(jiān)測和管理。選項D是其優(yōu)點而不是局限性。參見教材P175【答疑編號10040613】

17.【正確答案】：B

【答案解析】：市場風險監(jiān)管資本的計算公式為：市場風險監(jiān)管資本=(附加因子+最低乘數(shù)因子)×VaR。參見教材P186【答疑編號10040612】

18.【正確答案】：A

【答案解析】：(2×101×1%)/(1+10%)=1.84。參見教材P166-167【答疑編號10040611】

19.【正確答案】：C

【答案解析】：凈總敞口頭寸=（100+50）-（80+30）=40。參見教材P166【答疑編號10040610】

20.【正確答案】：C

【答案解析】：即期外匯交易達不到套期保值的作用，套期保值是期貨交易的功能。參見教材P153【答疑編號10040609】

21.【正確答案】：B

【答案解析】：參見教材P148【答疑編號10040608】

22.【正確答案】：B

【答案解析】：以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源，當利率上升時，貸款的利息收入是固定的，但存款的利息支出會隨著利率的上升而增加，從而導致銀行的未來利益減少，經(jīng)濟價值降低。參見教材P147【答疑編號10040607】

23.【正確答案】：A

【答案解析】：交易賬戶中的項目通常按市場價格計價，當缺乏可參考的市場價格時，可以按模型定價。所以選項A說法有誤。參見教材P157【答疑編號10040606】

24.【正確答案】：D

【答案解析】：價外期權和平價期權的內在價值為零，選項D說法有誤。參見教材P155【答疑編號10040605】

25.【正確答案】：D

【答案解析】：貨幣互換中不同貨幣本金的數(shù)額由事先確定的匯率決定，且該匯率在整個互換期間保持不變。貨幣交換的交易雙方同時面臨著利率和匯率波動造成的市場風險。選項D說法有誤。參見教材P154【答疑編號10040604】

26.【正確答案】：C

【答案解析】：本題考查對基準風險概念的理解?；鶞曙L險也稱為利率定價基礎風險，在利息收益和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下，因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生變化，也會對銀行的收益或內在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響。所以此題的風險屬于基準風險。參見教材P148【答疑編號10040603】

27.【正確答案】：A

【答案解析】：重新定價風險也稱期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式。參見教材P147【答疑編號10040602】

二、多項選擇題1.【正確答案】：CDE

【答案解析】：遠期合約中交易時間是確定的，期貨合約交易價格是確定的，所以選項AB說法都有錯誤。參見教材P151-152【答疑編號10040621】

2.【正確答案】：ABDE

【答案解析】：久期的數(shù)學公式為：dP／dy=-D×P／(1+Y)

參見教材P166【答疑編號10040620】

3.【正確答案】：ABE

【答案解析】：敞口頭寸＝即期凈敞口頭寸＋遠期凈敞口頭寸＋期權敞口頭寸＋其他＝（即期資產(chǎn)－即期負債）＋（遠期買入－遠期賣出）＋期權敞口＋其他。參見教材P165【答疑編號10040631】

4.【正確答案】：ABCDE

【答案解析】：參見教材P149【答疑編號10040630】

5.【正確答案】：ABDE

【答案解析】：市場價格包括利率、匯率、股票價格和商品價格。參見教材P147【答疑編號10040629】

6.【正確答案】：ABC

【答案解析】：如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，資產(chǎn)組合變動頻繁，則時間間隔應該短。如果模型的使用者是監(jiān)管者，時間間隔應選取監(jiān)管成本和監(jiān)管收益的臨界點。參見教材P172-173【答疑編號10040628】

7.【正確答案】：ACDE

【答案解析】：方差—協(xié)方差法不能度量非線性金融工具的風險，這是方差—協(xié)方差法的缺點。所以不選B。參見教材P174【答疑編號10040627】

8.【正確答案】：ABC

【答案解析】：久期缺口的絕對值越大，銀行對利率的變化越敏感，銀行的利率風險暴露量越大。選項DE說法有誤。參見教材P167【答疑編號10040626】

9.【正確答案】：ABCD

【答案解析】：遠期凈敞口頭寸中的遠期合約不包括期權合約，選項E錯誤。參見教材P