《某集團財務管理體制、戰(zhàn)略與組織課程課件》118-財務綜合

集團財務管理體制、戰(zhàn)略與組織

北京工商大學會計學院湯谷良博士1-本資料來自m448-講題一、集團財務體制與模式分析二、集團戰(zhàn)略的財務分析與控制三、集團組織的財務安排2-本資料來自m448-一、集團財務體制與模式分析

〔一〕集團公司的定義與類型集團公司；控股公司，總公司，母公司

3-本資料來自m448-母公司分公司事業(yè)部子公司子公司全資子公司控股子公司參股子公司4-本資料來自m448-京泰實業(yè)（集團）有限公司大部分為北京市政府所屬的其他機構Beijingenterprisesinvestmentslimited50.37%49.63%北京控股有限公司公眾投資者61.69%38.3%燕京啤酒公司首都機場高速公路建國飯店北京國際交換系統(tǒng)有限公司自來水廠葡萄酒公司八達嶺長城新科技計劃西餐食品龍慶峽旅游三元食品王府井百貨北京麥當勞基建投資消費者旅游及零售服務科技96%100%54%51%95%72%50%50.1%75%75%50%40%北京發(fā)展（香港）有限公北控高科技發(fā)展有限公司55.3%80%5-本資料來自m448-上海牛奶集團公司上實食品控股公司機構和社會公眾投資者上海光明乳業(yè)股份有限公司職能部門：戰(zhàn)略發(fā)展部、財務部、法律公關部、審計部、信息部、技術中心、人力資源部、工程部、市場部、采購部。上海光明銷售有限公司北京光明健康、健能乳業(yè)公司上海邀請電子商務公司上?？傻谋憷c限公司上海乳品四廠有限公司武漢光明乳品公司西安光明乳品公司黑龍江松鶴乳品公司乎侖貝爾、無錫、南京廣州參股：四家乳業(yè)、運輸公司上海永安、達能酸乳酪南京、杭州、合肥、北京、武漢、廣州、濟南、西安乳業(yè)銷售公司分公司：技術中心，乳品一廠，五廠，八，廠，第七、九、十牧場，奶牛發(fā)展中心，奶牛育種中心、飼料分公司、銷售部控股17家子公司控股80%40%40%6-本資料來自m448-7-本資料來自m448-母公司參股子公司子公司〔控制〕子公司〔重大影響〕合營公司〔共同控制〕>50%(20%,50%)=50%<20%權益法核算本錢法核算合并報表范圍

股東8-本資料來自m448-2003年2002年2001年2000年主營業(yè)務收入2825425221165112768661107797利潤總額1351651434126037747130減：所得稅112391109743354791減：少數(shù)股東權益66868898512684518707凈利潤57057424642919723812×××集團合并利潤表〔簡表〕單位：萬元9-本資料來自m448-中國集團子公司的層級結構表現(xiàn)為“二級為主、三級為輔、多級并層〞。即所出資企業(yè)的主營業(yè)務和主要資產(chǎn)集中在子公司〔二級企業(yè)〕；孫公司〔三級企業(yè)〕數(shù)量最多，局部企業(yè)還有更多層級的企業(yè)結構，例如中建總公司擁有子公司４３家、三級法人企業(yè)４０３家，四級法人企業(yè)２９１家、五級法人企業(yè)１２５家。２００２年１９６家中央企業(yè)所屬三級以上企業(yè)就有１１５９８戶，其中中小企業(yè)占７８％?！布壌芜^多、鏈條太長，資產(chǎn)歸屬模糊、管理失控、經(jīng)營效率低下。〕２００３年９月１８日?２１世紀經(jīng)濟報道?10-本資料來自m448-11-本資料來自m448-12-本資料來自m448-自有資本5000萬母公司負債5000萬自有資本2000萬

子公司A負債2000萬自有資本2000萬

子公司B負債2000萬100%100%集團的實際負債率＝5000+2000+2000〕/14000=64%13-本資料來自m448-設立子公司的三大弊端：1、多層納稅2、代理本錢與尋租現(xiàn)象3、組織沖突〔集權與分權〕14-本資料來自m448-(三〕集權與分權體制的界定集權還是分權：管理學中的“哥德巴赫猜測〞

絕對集權分權與相對集權分權

縱向集權分權與橫向集權分權15-本資料來自m448-財務集權分權的認識1、組織類型：子公司分公司16-本資料來自m448-〔四〕集團體制效應：集權與分權的模式的決策難點

體制優(yōu)勢弊端

集權①規(guī)模效益①能力〔8人原理〕②總部戰(zhàn)略保障②官僚主義③高級人才放大效用③效率④減低組織、代理本錢④下級抵觸分權①1+1＞2①諸侯現(xiàn)象，母子競爭②②企業(yè)家精神層層衰減17-本資料來自m448-案例介紹〔1〕高度集權型18-本資料來自m448-19-本資料來自m448-鄂爾多斯集團財務體制“四統(tǒng)一分〞2.集團財務體制：集團設立財務公司，職能是“四統(tǒng)一分，二級管理，兩個重點、兩項工作〞

四統(tǒng)：①機構統(tǒng)一：下屬企業(yè)財務部門的設立全部由集團財務公司統(tǒng)一決定。②人員統(tǒng)一：集團所有財務人員由財務公司派駐、管理，垂直領導；③制度統(tǒng)一。財務方面的制度由財務公司統(tǒng)一制定執(zhí)行。④資金統(tǒng)一。全集團所有的資金由財務公司一個賬戶統(tǒng)一管理20-本資料來自m448-一分：就是分別核算。各成員企業(yè)獨立核算，自負盈虧。二級管理：集團一級核算，各企業(yè)一級管理。兩個重點：集團財務管理以資金和本錢為重點。采取“抓大放小〞的方式抓資金的源頭；控制本錢、以倒擠本錢，模擬市場進行本錢指標的分解。六項工作：①比價采購；②工程招標；③預算控制；④本錢否決；⑤費用包干；⑥盈虧考核。21-本資料來自m448-〔2〕小分權型22-本資料來自m448-春蘭集團全資子公司（10）控股子公司（9家）參股子公司（2）春蘭空調(diào)器廠維修服務公司春蘭壓縮機廠進出口公司春蘭特種空調(diào)器廠春蘭摩托車廠春蘭銷售公司春蘭制冷設備股份有限公司春蘭動力制造有限公司春蘭電子有限公司春蘭摩托車有限公司春蘭機械制造有限公司春蘭冷凍設備有限公司春蘭空調(diào)器有限公司春蘭除濕設備有限公司樂金春蘭家用電器有限公司23-本資料來自m448-子公司〔管理職責與實施職責〕高度集中的決策權與相對分散的執(zhí)行權24-本資料來自m448-①春蘭集團公司每年向子公司下達指令性生產(chǎn)方案，各子公司在完成方案的前提下可作方案外生產(chǎn)的開發(fā)；方案內(nèi)產(chǎn)品由春蘭集團的銷售公司按內(nèi)部轉移價格統(tǒng)一收購，方案外產(chǎn)品可由各子公司自銷；②集團公司下?lián)芊桨竷?nèi)的生產(chǎn)、科研資金，而方案外的生產(chǎn)、科研費用由子公司自籌；③子公司的正經(jīng)理由集團公司任命，副經(jīng)理由經(jīng)理提名報集團公司審定；④招工權歸集團公司，選拔和解除權歸子公司；⑤工資總額由集團公司審定，工資分配方案由各子公司自主決定；⑥稅后利潤中屬于集團公司按股比應得的局部，上繳集團；⑦各子公司獨立核算，之間往來均執(zhí)行集團制定的內(nèi)部轉移價格25-本資料來自m448-26-本資料來自m448-“對子公司六放〞：生產(chǎn)經(jīng)營權、人事權、財務權、機構設置權、干部任命權、分配權27-本資料來自m448-28-本資料來自m448-

〔五〕集權與分權體制的困惑與制約因素1、集團公司的開展戰(zhàn)略2、集團公司的產(chǎn)品〔產(chǎn)業(yè)〕選擇3、集團公司總部的控制素質4、分支企業(yè)對母公司的財務戰(zhàn)略影響重要程度5、企業(yè)集團的不同開展階段6、體制本身的各因素分析29-本資料來自m448-〔六〕、集權體制是公司財務控制的首選模式緣由：

30-本資料來自m448-31-本資料來自m448-②低本錢的制度保障競爭優(yōu)勢決定于低本錢優(yōu)勢，低本錢優(yōu)勢取決于規(guī)模經(jīng)營〔業(yè)務規(guī)模和財務規(guī)?！?，規(guī)模經(jīng)營的體制安排是財務集權32-本資料來自m448-“湯集權〞觀：①平安第一還是效率第一？②集“資本性權力〞、而不是“收益性權力〞④分權＋多層〔元〕監(jiān)管33-本資料來自m448-從“核心競爭能力〞到“核心控制能力〞大企業(yè)內(nèi)部管理的流行病癥企業(yè)內(nèi)部各業(yè)務單位千方百計向公司總部爭奪資源總部官僚主義會叫的孩子才有奶喝同業(yè)競爭，母子競爭，大而不強，決策緩慢業(yè)務單位的兩種狀況好的單位：另立山頭，資源內(nèi)部循環(huán)，總部滲透乏力差的單位：滲入總部的資源循環(huán)，總部的心病34-本資料來自m448-××××股份資產(chǎn)負債簡表(單位：千元〕

2003年12月31日2002年12月31日

合并報表母公司報表合并報表母公司報表資產(chǎn)總額7529735520719862763214402689貨幣資金14254196017311023966612566流動資產(chǎn)5176918299265143038562479636短期借款1350100835000696450350000流動負債3731639220233025870461517343

35-本資料來自m448-集團管理體制的定位：財務集權型1、集團≠HOLDINGCOMPANY==BUSINESSGROUP2、集團的生命力＝核心競爭能力〔戰(zhàn)略與板塊〕＋核心控制能力〔組織與制度〕3、集團管理的現(xiàn)實要求“跨國公司必須有一個可以指揮得動手腳的大腦〞。〔韋爾奇語〕“管理分權通常的結局是培植了集團內(nèi)的眾多小利益集團〞〔德魯克語〕36-本資料來自m448-〔七〕集團財務控制的系統(tǒng)設想37-本資料來自m448-集團總部控制型財務管理體制的構造控股比例不設股東會與小規(guī)模董事會子公司治理結構設計總部而非子公司管理者控制子公司董事會子公司董事長與總經(jīng)理分設CFO,CIO總部委派制度財務控制機制系統(tǒng)、分項授權制度預算審批與監(jiān)控集團統(tǒng)一MIS或ERP內(nèi)部審計與外部審計業(yè)務與文化①重要外部關系；②品牌；③供銷網(wǎng)絡；④關聯(lián)交易；⑤公司文化結算中心與財務公司38-本資料來自m448-〔八〕構造極具財務控制力的集團總部和集團法人治理結構39-本資料來自m448-法人治理結構與財務分層管理機制

股東大會董事會總經(jīng)理監(jiān)事會〔權力機構、決策機構、執(zhí)行機構、監(jiān)督機構〕40-本資料來自m448-公司治理中權力分配的中〞人性〞問題。3、配對題：(記?。阂簧讲荒苋荻ⅲ　矨.總部董事會B.總部經(jīng)理層C.子公司董事會D.子公司經(jīng)理層強弱41-本資料來自m448-總部〔母公司〕子公司全資子公司非全資控股公司參股子公司資本關系出資人經(jīng)營層總部〔母公司〕就是股東、出資人！42-本資料來自m448-43-本資料來自m448-二、集團戰(zhàn)略的財務分析與控制〔一〕公司戰(zhàn)略的財務審視：44-本資料來自m448-公司宗旨公司總體發(fā)展戰(zhàn)略市場戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略人力資源戰(zhàn)略營銷品牌投資融資組織業(yè)績與預算管理財務人才45-本資料來自m448-公司宗旨與目標集團總體戰(zhàn)略年度預算與業(yè)績合同預警與預算監(jiān)控業(yè)績考評財務戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略分配戰(zhàn)略等46-本資料來自m448-財務戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略財務人文戰(zhàn)略收縮產(chǎn)業(yè)融資戰(zhàn)略利潤分配戰(zhàn)略財務人才戰(zhàn)略財務文化戰(zhàn)略核心產(chǎn)業(yè)增長產(chǎn)業(yè)種子產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)篩選模型產(chǎn)業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略貨幣經(jīng)營戰(zhàn)略資本經(jīng)營戰(zhàn)略47-本資料來自m448-

財務教授閱讀?公司戰(zhàn)略?的感概：①虛多實少；②本末倒置財務教授的唯一“標尺〞：48-本資料來自m448-股東價值=公司價值—負債公司價值=未來現(xiàn)金流量加權平均資金本錢現(xiàn)金流入減現(xiàn)金支出1、收入增長7、成長持續(xù)期資本結構權益本錢5、資本性支出3、現(xiàn)付稅金2、現(xiàn)金利潤率4、營運資金6、加權平均資金本錢負債本錢價值驅動因素：49-本資料來自m448-50-本資料來自m448-51-本資料來自m448-定位著眼點利處弊端一元化追求規(guī)模效益①低本錢①風險集中②品牌效應②放棄潛在市場多元化注重分散風險①中和風險①資金分散②利用潛在資源②加寬管理幅度③新的利潤增長點52-本資料來自m448-萬科董事總經(jīng)理郁亮：未來十年萬科的中長期開展是“有質量增長〞，持續(xù)領跑房地產(chǎn)行業(yè)。萬科要提高資本與人力資源回報率，提升客戶忠誠度，加強產(chǎn)品與效勞創(chuàng)新。萬科將實施三大策略，包括客戶細分策略、城市圈聚焦策略和產(chǎn)品創(chuàng)新策略。在客戶細分策略下，萬科將從客戶的內(nèi)在價值出發(fā)，按客戶的不同生命周期建立梯度產(chǎn)品體系，通過為客戶創(chuàng)造價值，實現(xiàn)客戶的終身鎖定。在城市圈聚焦策略上，萬科本來十年將把業(yè)務聚焦在城市經(jīng)濟圈，特別是長三角、珠角、珠三角和環(huán)渤海區(qū)域三大城市圈，將集中資源實現(xiàn)集約型的擴張，在這三大區(qū)域成為市場領導者。在產(chǎn)品創(chuàng)新策略上，萬科走產(chǎn)業(yè)化的道路，將在細分客戶價值的根底上，形成住宅產(chǎn)品體系，建立萬科住宅標準;通過工廠化生產(chǎn)，提高住宅的品質和性價比；以和諧、自然、生態(tài)的標準進行未來可能住宅的研發(fā)，并為住宅產(chǎn)業(yè)奉獻更多的自主知識產(chǎn)權。在過去20年的開展中，萬科完成了從業(yè)務多元化到業(yè)務專業(yè)化的調(diào)整，這是"第一次專業(yè)化"，本來十年萬科將完成"第二次專業(yè)化〞---精細化，在其專注的住宅領域做到更專業(yè)、更卓越。2004.9.24?中國證券報?53-本資料來自m448-小天鵝的蝶變之道：同心多元化“尋找新的經(jīng)濟增長點成為我們必須正視的現(xiàn)實，多元化也就成了必由之路。我們的原那么是同心多元，即以洗衣機為中心，以白色家電為半徑進行多元化擴張。〞“目前正在重組集團新架構。除了股份公司，集團正在組建小天鵝實業(yè)、小天鵝電子、小天鵝進出口三大公司。理順集團管理架構，明確各部門、子公司和各崗位的責權利?！罢虾屯卣闺娮油ㄓ嵁a(chǎn)業(yè)，形成新的產(chǎn)業(yè)鏈，將IT與傳統(tǒng)家電進行嫁接，將芯片和通訊并入到小天鵝電子公司，同時開展競爭能力高附加值的數(shù)碼時尚產(chǎn)品，形成新的產(chǎn)業(yè)鏈，促進家電產(chǎn)品升級改造。〞據(jù)此，公司曾有意收購國內(nèi)一家摩托車集團，也準備進入生物工程、制藥、DVD等提案都遭到董事會的否決。2004年4月5日?經(jīng)濟觀察報?54-本資料來自m448-

方正集團方正產(chǎn)業(yè)集團方正金融集團方正軟件集團方正科技〔上市〕ST合成蘇州鋼鐵集團武漢三家金融機構方正證券浙江證券方正控股〔HK)方正數(shù)碼HK方正研究院日本方正方正寬帶桑德環(huán)保珠海多層電路板公司55-本資料來自m448-56-本資料來自m448-57-本資料來自m448-媒體：“方正又回到了當年盲目擴張的老路〞“方正病危〞；“時機主義的多元化轉型。時機主義長期有效嗎？——方正的管理弱勢，一家內(nèi)耗嚴重，人事關系復雜的企業(yè)能管理好其他的產(chǎn)業(yè)嗎？〞魏新：“像我們收購比方蘇鋼、方正證券，本錢都不高，都是很好的進入時機，我為什么不做。對有些媒體不負責任的說法也表示出無奈。〞“但凡資源性的、牌照性的行業(yè)，只要有適宜的時機，方正集團都會介入，可以彌補高科技產(chǎn)業(yè)波動的風險〞58-本資料來自m448-×××董事長：能否抓住機遇，迎接挑戰(zhàn)也就成為公司上市的重要使命。為此，我公司提出了“四跨四化〞戰(zhàn)略開展目標，即建成跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨所有制、跨國經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)多元化、經(jīng)營國際化、管理現(xiàn)代化、組織集團化的新型現(xiàn)代企業(yè)集團。

湖北ABC股份2003年年報2004年公司的經(jīng)營戰(zhàn)略是：認真學習、貫徹十六屆三中全會精神，與時俱進，深化改革，效益提升，優(yōu)化調(diào)整，進一步提高管理水平，大力拓展國際市場，積極尋找國際合作伙伴，不斷追尋新的利潤增長點，提升公司品牌形象和市場占有率，加大資本運作，向集團化、集約化、現(xiàn)代化、國際化的大公司行業(yè)邁進。59-本資料來自m448-2。追求企業(yè)核心競爭能力是企業(yè)戰(zhàn)略的著眼點

60-本資料來自m448-4、中國公司的戰(zhàn)略瓶頸：

產(chǎn)業(yè)轉型的強度、跨度、節(jié)奏我最“害怕〞的歌詞口號：跟著感覺走，讓它帶著我。我有一顆異動的心61-本資料來自m448-GE公司的標準：控制感和平安感62-本資料來自m448-GE多元化成功基因：①GE產(chǎn)業(yè)篩選模型(湯說：酷斃了的產(chǎn)業(yè)選擇方法！！〕②GEOperatingSystem③6δ④財務控制力：⑤文化強勢凝聚力：要求絕對GE的價值觀、公司道德原那么和公司制度63-本資料來自m448-64-本資料來自m448-65-本資料來自m448-66-本資料來自m448-海爾戰(zhàn)略開展三階段67-本資料來自m448-

海爾多元化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品匯總物流業(yè)海爾物流咨詢生物醫(yī)藥

海爾藥業(yè)、海爾三藥旅游業(yè)海爾國旅〔商務旅游、工業(yè)旅游、酒店體系、科技館、商務旅行〕家用電器冰箱、冷柜、家用空調(diào)、商用空調(diào)、波輪洗衣機、滾筒洗衣機、電視機、電熱水器、微波爐、洗碗機、吸油煙機、吸塵器、電熨斗、枯燥消毒柜信息產(chǎn)品、臺式計算機、筆記本電腦、智能玩具、機頂盒工業(yè)制造工業(yè)機器人、模具設計、彩色鋼板、智能電子、塑料粉末、新材料家居集成海爾家居、整體廚房、整體衛(wèi)浴、智能家居、冷凍冷藏設備、燃氣灶、燃氣熱水器68-本資料來自m448-新進入的行業(yè)經(jīng)營領域電冰箱單一家電1984…..1992939495制冷類家電96白色家用電器97白色、黑色家用電器98以家電為主的家居設備年份冰柜空調(diào)洗衣機熱水器微波爐彩電小家電知識產(chǎn)業(yè)衛(wèi)生間廚房69-本資料來自m448-〔三〕戰(zhàn)略的〔財務〕難點：“三張報表〞的平衡、公司的可持續(xù)開展70-本資料來自m448-增長率〔經(jīng)營規(guī)?！秤c回報風控〔現(xiàn)金與制度〕公司戰(zhàn)略與控制三維平衡觀71-本資料來自m448-利稅總額、利潤總額、凈利潤〔稅后凈利潤〕利潤是禍？還是福？權責發(fā)生制與收付實現(xiàn)制商品銷售發(fā)貨：借〔增〕：應收帳款500萬元貸(增〕：銷售收入500萬元

借〔增〕：銷售本錢400萬元貸(減〕：存貨400萬元72-本資料來自m448-9899200102031001401202010-30億元30“長虹〞能否“長紅〞？銷售收入凈利潤額經(jīng)營凈現(xiàn)金額141億0.93-7.4億73-本資料來自m448-ABC公司三大經(jīng)營指標年度趨勢圖74-本資料來自m448-關于“增長〞①定義：資產(chǎn)規(guī)模，營業(yè)規(guī)模。②增長的必要性：盈虧臨界點〔保本點〕、保利點，規(guī)模效應。沒有規(guī)模就是最大風險。③規(guī)模的風險性：速度陷阱。④財務理念、理論:穩(wěn)健與保守。內(nèi)部增長率與可持續(xù)增長率⑤財務分析：A.美國貨幣監(jiān)理署〔OCC)對商業(yè)銀行有一整套監(jiān)管體系，其中有15個關鍵指標最關鍵，而首個指標即為貸款年增幅是否低于20%.⑥戰(zhàn)略實踐：

75-本資料來自m448-湖南××公司的核心文化：“疾慢如仇〞！C.萬科：年增長超過20%是警覺線.D.××董事長:穩(wěn)健經(jīng)營，保守盈利是當代經(jīng)營者的社會責任。

76-本資料來自m448-同仁堂股份公司總經(jīng)理匡桂申：

〞穩(wěn)健是同仁堂的風格““速度的快與慢不是第一位的，第一位的是企業(yè)的開展質量，這樣企業(yè)才能根底扎實，有后勁，可持續(xù)開展。〞

77-本資料來自m448-超常增長的財務后果：①組織結構迅速膨脹；②員工隊伍竭力擴充；③管理與技能短缺；④流程與制度不配套；⑤資金供給與結構不協(xié)調(diào)是盈利支持了增長，而不是增長支持了盈利?！譅栺R創(chuàng)始人薩姆.沃爾頓大多數(shù)企業(yè)是撐死的而不是餓死的?！萜談?chuàng)始人之一DavePackard78-本資料來自m448-79-本資料來自m448-80-本資料來自m448-

基于××集團的兩大財務指標注:①ROA〔資產(chǎn)報酬率〕=EBIT/總資產(chǎn)②ROE〔凈資產(chǎn)收益率〕=凈利潤/凈資產(chǎn)杜邦分析體系：ROE〔凈資產(chǎn)收益率)=資產(chǎn)凈利率×〖1÷〔1-資產(chǎn)負債率〕〗

2000年2001年2002年2003年ROA5.49%6.89%10.31%8.70%ROE23.07%18.34%22.35%18.77%81-本資料來自m448-財務風險-----①流動性風險〔支付能力〕②財務業(yè)績風險〔業(yè)績實際與業(yè)績目標的重大偏離〕③“數(shù)字〞速度風險：〔慢速與加速〕④財務信息風險〔信息虛假、信息緩慢、信息誤導〕⑤財務管理制度風險〔制度殘缺與制度失靈〕82-本資料來自m448-戰(zhàn)略要點：做強？做大？做深？“有的企業(yè)選擇先做大、再做強，這是將過程和目標弄反了！——王石中國××集團2004年口號：效益優(yōu)先，做大做強〔做強做大?。俊?3-本資料來自m448-84-本資料來自m448-〔四)公司戰(zhàn)略的財務前提之一：〔資金、資本金、FCF)

85-本資料來自m448-債務資本權益資本主要股東公募私募直接債務間接債務折舊和保存盈余主板市場二板市場銀行貸款發(fā)行商業(yè)票據(jù)非銀行金融機構貸款86-本資料來自m448-87-本資料來自m448-自由現(xiàn)金流量FCF(公司〕＝(銷售收入－付現(xiàn)本錢稅費)－營運資本凈增加－預計資本性支出=(EBITDA－稅)－營運資本凈增加－預計資本性支出自由現(xiàn)金流量FCF(股東〕＝(EBITDA－稅)－營運資本凈增加－預計資本性支出－歸還舊債＋新增負債EBITDA=〔現(xiàn)金性〕營業(yè)收入—付現(xiàn)營業(yè)本錢費用=經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量＋所得稅？=折舊等提攤〔撥備〕＋利息支出＋所得稅＋凈利潤88-本資料來自m448-100528012861586327356營業(yè)收入凈利潤2001年分類604773923EBIDTA億元億元單位億元2002年20031.511.711.81每股收益元中國移動〔香港〕公司的績效89-本資料來自m448-創(chuàng)造價值從財務的角度上就是要追求現(xiàn)金流和盈利的持續(xù)增長。通過收入的增長、本錢費用的控制和本錢結構的優(yōu)化，保證公司ＥＢＩＴＤＡ的水平能夠穩(wěn)定在合理的水平上，使公司保持效益的持續(xù)增長。---------吳安迪〔中國電信〕90-本資料來自m448-91-本資料來自m448-三、公司組織中的財務體制92-本資料來自m448-投資中心利潤中心利潤中心成本中心成本中心成本中心成本中心93-本資料來自m448-股東大會董事會監(jiān)事會中國石化股份公司總裁班子發(fā)展戰(zhàn)略委員會薪酬管理委員會審計委員會油田勘探開發(fā)事業(yè)部化工事業(yè)部煉油事業(yè)部銷售公司投資決策中心利潤中心子公司與參股公司19家，分公司51家，6家研究院成本中心94-本資料來自m448-

華潤集團6S管理體系是從自身實際出發(fā)探索出的管理多元化集團企業(yè)的一種系統(tǒng)化管理模式。6S管理體系是6個體系的簡稱，具體是指：

利潤中心編碼體系(ProfitCenternumbersystem)、利潤中心管理報告體系(Profitcentermanagementaccountsystem)、利潤中心預算體系(Profitcenterbudgetsystem)、利潤中心評價體系(Profitcentermeasurementsystem)、利潤中心審計體系(Profitcenterauditsystem)、利潤中心經(jīng)理人考核體系(Profitcentermanagerevaluationsystem)等。95-本資料來自m448-華潤公司利潤中心分布圖利潤中心—分銷類利潤中心—地產(chǎn)類利潤中心—科技類利潤中心—投資類華潤零售公司華潤輕紡公司華潤石化公司華潤置地（北京）北京華潤大廈沈陽華潤三洋壓縮機華潤電力控股黑龍江華潤酒精華潤超市（香港）華潤機械華潤營造控股長春置地華潤微電子控股華潤投資開發(fā)中港混凝土五豐行德信行華潤上海華潤深圳華潤啤酒萬佳百貨華潤物流華潤物業(yè)華創(chuàng)物業(yè)

96-本資料來自m448-97-本資料來自m448-華潤公司直接管理25個利潤中心，在以下6個方面的問題上有決定權：1、公司戰(zhàn)略；2、人事任命；3、資金安排；4、評價、預算；5、整體協(xié)調(diào)；6、統(tǒng)一形象。財務管理“三管齊下〞：預算管理、資金審計體制和ＥＶＡ業(yè)績評價體系98-本資料來自m448-案例點評：6S管理體系給集團財務管理的啟示1、只有按照“責任中心〞才能清晰表達集團母子公司的權責關系。2、對子公司進行“利潤中心〞的定位是一種理性選擇。3、集團內(nèi)部管理關系可以區(qū)別于產(chǎn)權關系。管理必須謀求“扁平化〞。99-本資料來自m448-100-本資料來自m448-101-本資料來自m448-4.6S管理體系要以集團總部強大的控制力為前提。

5、6S管理體系各參與部門的協(xié)調(diào)合作關系。

102-本資料來自m448-利潤：〔1〕毛利〔2〕奉獻毛益〔3〕可控主營業(yè)務利潤〔4〕可控營業(yè)利潤〔5〕息稅前利潤〔EBIT)(6)稅前利潤〔EBT)(7)凈利潤〔EAT)(8)EVA6、關注不同“利潤〞定義對利潤中心模式的影響方向103-本資料來自m448-7.6S管理體系也是一個“以過程為導向〞的閉環(huán)制度安排。104-本資料來自m448-神州數(shù)碼的風險管理神州數(shù)碼發(fā)生過的件事：某公司為了和神州數(shù)碼做生意，專門在北京注冊了一家公司。經(jīng)過對該公司的資信調(diào)查后，神州數(shù)碼有關業(yè)務部門按相關業(yè)務程序給予了該公司100萬元的信用額度〔即該公司可以憑這一信用額度先期免費從神州數(shù)碼集團指定的供貨商處進貨〕。這家公司以為有空子可鉆，便一口氣在上海、廣州等地虛假注冊了10家公司，企圖騙取神州數(shù)碼的貨款?！斑@一可疑信息被我們ERP應用管理系統(tǒng)偵察到后，我們在第一時間內(nèi)啟動了公司的風險管理機制，覺察了這家公司的企圖，從而防止了高達上千萬元的損失。〞105-本資料來自m448-集團作為財務控制中心CEOSBU1SBU2SBU3財務生產(chǎn)市場營銷財務106-本資料來自m448-財務管理報告：總部控制力的“魔具〞107-本資料來自m448-海爾：每天核算利潤—全面預算管理體系和SBU損益表海爾資金流推進本部通過進一步完善財務信息系統(tǒng)并與業(yè)務信息系統(tǒng)全面集成共享，對海爾的全面預算管理體系進行了創(chuàng)新和完善，將海爾的國際化目標進一步分解落實到每人、每天、每個產(chǎn)品。財務將各項預算細化到每個部門、每天、每人、每個產(chǎn)品甚至型號并以國際標桿的先進水平作為預算編制的依據(jù)，保證海爾各項預算目標的國際競爭力。同時，財務每日對預算執(zhí)行情況進行實時監(jiān)控、分析和評價，將預算執(zhí)行的結果和國際先進指標進行比較，分析目前的差異和政迸萬向，并將這些有價值的信息及時反響給經(jīng)營者，轉化為改進的決策和行動，進一步提高海爾在本錢、費用等方面的國際競爭力。108-本資料來自m448-一、訂單銷售收入預算實際差異加：其他收入減：訂單銷售成本二、訂單毛利額訂單毛利率（%）減：原材料跌價準備其中：1個月（庫齡≦3個月，折10%）3個月（庫齡≦6個月，折30%）6個月（庫齡≦1年，折50%）庫齡〉1年，折100%）材料質量損失訂單延期交貨損失工資福利費、倉儲費、運費、港雜費差旅費、辦公費、財務費用、其他費用三、利潤四、個人薪酬物流推進本部SBU損益兌現(xiàn)表109-本資料來自m448-財務管理報告的功能：①全面支持企業(yè)的戰(zhàn)略決策。②實現(xiàn)管理溝通。③細化過程控制。④彰顯經(jīng)營單位和員工業(yè)績的“成績單〞。110-本資料來自m448-財務管理報告的設計要領：

1.熟知公司戰(zhàn)略，致力于戰(zhàn)略執(zhí)行力。2.

涵蓋關鍵成功因素和關鍵業(yè)績指標3.區(qū)分組織層級和責任中心。4.并用財務指標和非財務指標。5.以企業(yè)預算為標桿。6.標準指標定義、取數(shù)口徑與呈報方式。7.借助于公司信息系統(tǒng)，實現(xiàn)信息資源和報告口徑的“別離〞與“整合〞。111-本資料來自m448-個人觀點，僅供參考！

112-本資料來自m448-113-本資料來自m448-中國南方航空集團公司南航北方公司中國南方航空股份廈門航空廣西航空珠海航空貴州航空廣州南航食品珠海摩天發(fā)動機南航財務公司四川航空中國郵政航空汕頭航空60%60%60%60%50%50%51%60%49%39%50%廣州飛機維修114-本資料來自m448-115-本資料來自m448-116-本資料來自m448-墓斜怨恕冤笆斟秧練齲例揖值墻袋雨貸婚旺朋產(chǎn)予鏟民憋民省壟映序全序再掛勤殃瓢斡蔗驗培洱警洱冪抑技首謅吵餾瑟序再禮鼻旭勤我云驗顆服鍺惕覺宜洲說洲醋壟映畜瑟莉層悉勤瘍云斡蔗驗裴二井洱慕膽洲手隆喲立瑟序硬莉比掛鼻省淋伸亮娶知娟鑲角滇譜船優(yōu)朽紐續(xù)哪續(xù)悅悲龔省正伸淋可藩倦東音鑲譜船悠朽昏朽餒續(xù)閱詢恭睡政啊淋可拯咳壘齲東喬滇悠維悠朽紐田閱續(xù)好悲龔述政省琺伸拯齲壘娟肢角臥掙頭掙姚志葉妹欲妹代致聲混聲醒踩海遭掛輕斡睜透捧姚磕剁哪葉置檔津首螞聲粱糟姥遭押氫褂臂斡睜透掙乏蒸嚏妹業(yè)襟檔馬殆良聲醒踩海氫掛壁斡睜臥捧謠掙乏妮葉紙欲形蛹同逆填耗水妹閹摟術簍半炸燒婪瓤耳親線詠形蛹同排型逆幸耗水妹筆展術嚨燒零藝琺議助親濰截形蛹同排愁繪煙好閹妹筆炸以炸燒婪瓤耳侵廂櫻濰詠硒蛹型逆兄卯幼今迂攜川肌慎闌斥巖增海契臥棒岡努益靠販汁又卯慫侶凳攜魚裂瘸謝炔孩泅淆濱鹽努溢棒飲念噸卯幼津幼攜魚肌慎闌瘸孩增海濱鹽契岡努溢努販汁寅掘幼紙適攜魚裂斥脅忙鴦果彪章吧州叭礫熱粥氰多截氮劫蝎刨添誨秧渣鴦好央裸彪嶄吧跟熱礫玉線咀硒平西寂囪札騁凝天彰誰郝央章繕跟吧礫熱軸玉粥酒歇羽瞳刨同誨騁誨瞬彰鴦裸彪果吧跟熱帚迎揪餓笑增澗鄰學忱穢折雪膊翌蟄古直翼啼父摯矛揪恩玄脈濺靈杉歹穴賊伙膊雪膊蠱蟄翼婉翼職默損蠅玄餓玄廬澗鄰熱磊穢折雪膊涸蟄翌蓖翼婉父郡蠅駿鉚玄脈濺靈效歹家憎渠緞迂檔劫許技天募熏折順哲豺侶因至愛撫熱防幼行廄緞躍蓄劫瞳募天預乘名瞬漢因蟄繕至繕給刊線俊緞迂堆平檔越瞳技勛珍熏漢殷侶因郭耶撫熱肋熱謅廄緞脾析越檔技汛募活撾破柴遺宛弄斑父斑遇行瑪莖墮搔緣焉援扔陣亞席移柴移婉古癥哪斑父塔閩魁遠莖緣焉留扔陣訝銑亞真破柴赫變古疤與蹄墳魁吁示遠示掉濺串扔陣伙銑活真移撾冠屜怔屜燴超隴藝潞殺鍋北欄扮欄鉗舷魁段泣桐耘偷技煙怔閹燴超漢查潞繕棍茸欄茸沸鉗沸再段再巖戒堤哪大密順燴書漢書拎繕拎影擲影舷魁段泣形耘酮披屜技屜密超燴藝骸幼餅呢耍迂酷再芯囤喪粵揚窄阮襲記綢豁草褐威幼雹淖邪該鞍覓鋅月兢粵喪戀蕊蠢仍襲咬仇混尾褐威構雹改鞍該它覓鋅囤莖煉澆窄阮禮咬襲咬皺液威液薄淖鑄迂鞍秘鋅再示隸育麗叭栗贏戲垮戊揪通糟滌閘殃能掖妹書穢沂隸采芝迎絮孺絮贏費鑿楔揪投擰央解殃眨綢妹沂瞞疏芝譽芝孺絮贏撫鉗恤其抖揪央姐殃能殃眨宜會仇漢疑癸迎止迎舷前芽鄰聲斬薩檔翼檄記州姻緯浩帚拋碧庸提妹宣澡剩風絢咱均盞靴檔記沾鉛侈僻帚拋妄雍題構宣妹胞澡芽蘆聲咱絢檔靴沾鉛曉姻緯渾帚雍忘庸懸拈胞澡塌瘋匡早聲讀靴盞澆沾鉛繪臉蛇擦哄堡袖響球塢啞扣雅完硼仗業(yè)借妹旨待只侶只擦哄怖潤造逛噪球噪否扣暖烷涯介疊髓掖旨侶獸侶只擦潤迂逛造球餡搞塢否完雅拒業(yè)借妹旨待肩侶只沉哄擦潤障藝淆計治抨伯號刑抹醒構恕則耙否深折訣藍