《期貨交易與結(jié)算》課件

期貨交易與結(jié)算期貨合約簡介標(biāo)準(zhǔn)化合約期貨合約包含標(biāo)準(zhǔn)化條款，如商品種類、交割時(shí)間、交割地點(diǎn)等，確保交易的透明度和效率。未來時(shí)間交割期貨合約的交易發(fā)生在現(xiàn)在，但在未來某個(gè)特定時(shí)間進(jìn)行交割。價(jià)格波動(dòng)期貨合約價(jià)格受市場供求關(guān)系和多種因素的影響，價(jià)格波動(dòng)較大。期貨交易的作用價(jià)格發(fā)現(xiàn)期貨市場通過公開競價(jià)的方式，反映供求關(guān)系，形成公平、透明的價(jià)格。風(fēng)險(xiǎn)管理期貨交易可以幫助企業(yè)和個(gè)人鎖定未來價(jià)格，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。投資機(jī)會(huì)期貨市場為投資者提供了多種投資策略，可以利用價(jià)格波動(dòng)獲取盈利機(jī)會(huì)。期貨交易的分類按標(biāo)的物分類商品期貨：原油、黃金、大豆等金融期貨：股票指數(shù)期貨、債券期貨等按交易方式分類現(xiàn)貨交易：直接購買或出售標(biāo)的物期貨交易：通過合約約定在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行交易按交易目的分類套期保值：降低風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)：獲取利潤期貨交易的流程1開戶選擇期貨公司，開立期貨賬戶2交易選擇合約，下單，進(jìn)行交易3結(jié)算每日結(jié)算，計(jì)算盈虧4交割到期交割，或進(jìn)行平倉期貨交易常用術(shù)語1合約期貨交易的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議，規(guī)定了商品的品種、數(shù)量、質(zhì)量、交割時(shí)間和地點(diǎn)等。2保證金交易者在開倉時(shí)需要交納的資金，用來保證合約履行。3開倉買入或賣出期貨合約的行為。4平倉與開倉方向相反的交易行為，用來結(jié)清期貨合約。保證金制度期貨交易需要預(yù)先繳納一定比例的保證金，作為履約保證。保證金制度可以降低交易風(fēng)險(xiǎn)，防止交易者違約。保證金比例由交易所規(guī)定，根據(jù)合約類型和市場波動(dòng)情況而定。保證金的類型與計(jì)算類型計(jì)算方式初始保證金期貨合約價(jià)值的百分比維持保證金初始保證金的百分比追加保證金維持保證金低于市場波動(dòng)水平盈利與虧損的計(jì)算盈利虧損期貨交易盈利或虧損取決于開倉價(jià)格與平倉價(jià)格之間的差價(jià)以及交易數(shù)量。平倉和強(qiáng)制平倉平倉主動(dòng)地結(jié)束期貨合約，將多頭或空頭頭寸賣出或買回。強(qiáng)制平倉當(dāng)賬戶資金不足以滿足保證金要求時(shí)，交易所強(qiáng)制將持倉合約進(jìn)行平倉。交割和交割方式實(shí)物交割期貨合約到期后，買賣雙方按照合約條款，以約定的價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行實(shí)物交割。現(xiàn)金交割期貨合約到期后，買賣雙方以現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)，避免實(shí)物交割。其他交割方式根據(jù)合約條款，還可以采用其他交割方式，例如：對(duì)沖交割、遠(yuǎn)期交割等。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理1控制風(fēng)險(xiǎn)期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。2風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估通過分析市場走勢、交易策略和自身承受能力來評(píng)估交易風(fēng)險(xiǎn)。3風(fēng)險(xiǎn)控制策略使用止損單、止盈單等策略來控制風(fēng)險(xiǎn)，限制潛在的損失。遠(yuǎn)期合約與期貨合約的比較1定義遠(yuǎn)期合約是指交易雙方協(xié)商，在未來某個(gè)特定日期以特定價(jià)格進(jìn)行交易的協(xié)議。2交易場所遠(yuǎn)期合約通常在柜臺(tái)交易，交易雙方直接協(xié)商。3標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約的條款通常是定制化的，根據(jù)交易雙方的具體需求進(jìn)行協(xié)商。4清算遠(yuǎn)期合約的清算通常在到期日進(jìn)行，交易雙方直接進(jìn)行結(jié)算。5交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)期合約存在交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，即一方違約，另一方可能無法獲得預(yù)期收益。6定義期貨合約是指交易雙方在交易所平臺(tái)上進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化合約，約定在未來某個(gè)特定日期以特定價(jià)格進(jìn)行交易。7交易場所期貨合約在交易所進(jìn)行交易，交易雙方通過交易所平臺(tái)進(jìn)行撮合。8標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的條款是標(biāo)準(zhǔn)化的，合約內(nèi)容統(tǒng)一，便于交易。9清算期貨合約的清算通過交易所進(jìn)行，交易雙方通過保證金賬戶進(jìn)行結(jié)算。10交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)期貨合約的交易對(duì)手是交易所，交易所承擔(dān)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，確保交易安全。期貨交易參與主體交易者包括個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者、對(duì)沖基金等，參與期貨交易以獲取盈利或管理風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)紀(jì)商為交易者提供交易平臺(tái)、資金結(jié)算等服務(wù)，收取傭金。期貨交易所提供期貨合約交易場所，制定交易規(guī)則，保障交易公平公正。清算所負(fù)責(zé)期貨合約的結(jié)算、保證金管理等工作，確保交易的安全性。期貨交易所的功能提供交易平臺(tái)期貨交易所為期貨合約的買賣雙方提供一個(gè)安全的、透明的交易平臺(tái)，確保交易的公平性和效率。制定交易規(guī)則期貨交易所制定并維護(hù)期貨合約的交易規(guī)則，包括交易時(shí)間、交易方式、保證金比例等，以確保交易的規(guī)范性。保證履約期貨交易所通過保證金制度和清算機(jī)制，確保交易雙方履行合約義務(wù)，降低交易風(fēng)險(xiǎn)。提供結(jié)算服務(wù)期貨交易所負(fù)責(zé)每天結(jié)算交易，并根據(jù)交易結(jié)果進(jìn)行盈虧結(jié)算，確保交易資金的安全和及時(shí)到賬。期貨交易的基本分析技術(shù)分析通過價(jià)格走勢、成交量等數(shù)據(jù)分析市場趨勢，預(yù)測未來價(jià)格走勢。基本面分析從宏觀經(jīng)濟(jì)、供求關(guān)系、政策法規(guī)等方面分析市場走勢，判斷市場走勢。基本面分析供需關(guān)系供求關(guān)系是影響期貨價(jià)格的關(guān)鍵因素。供過于求，價(jià)格下跌；供不應(yīng)求，價(jià)格上漲。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如GDP、CPI、利率等，會(huì)影響期貨市場走勢。政策法規(guī)政府政策和法規(guī)的變化，也會(huì)影響期貨市場。技術(shù)面分析圖表分析通過觀察價(jià)格走勢圖，識(shí)別趨勢、支撐位、阻力位等技術(shù)指標(biāo)，預(yù)測未來價(jià)格走勢。技術(shù)指標(biāo)運(yùn)用各種技術(shù)指標(biāo)，如移動(dòng)平均線、RSI、MACD等，分析市場動(dòng)能、超買超賣等信息。圖形形態(tài)識(shí)別各種圖形形態(tài)，如頭肩頂、雙重頂、三角形等，判斷價(jià)格反轉(zhuǎn)或延續(xù)趨勢。趨勢線與通道分析趨勢線是連接價(jià)格走勢中的兩個(gè)或多個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，可以幫助投資者識(shí)別價(jià)格走勢的方向和趨勢。通道是價(jià)格在一定范圍內(nèi)波動(dòng)形成的區(qū)間，可以幫助投資者判斷價(jià)格波動(dòng)的范圍和支撐壓力位。日內(nèi)交易策略1趨勢跟隨策略識(shí)別價(jià)格趨勢，順勢而為，利用價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行交易。2反轉(zhuǎn)交易策略逆勢操作，尋找價(jià)格反轉(zhuǎn)點(diǎn)，利用價(jià)格回調(diào)進(jìn)行交易。3套利交易策略利用不同市場或合約的價(jià)格差異，進(jìn)行套利操作。套保交易策略降低風(fēng)險(xiǎn)套保交易策略通過對(duì)沖的方式，降低了因價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。穩(wěn)定收益套保交易策略可以幫助投資者在市場波動(dòng)中穩(wěn)定收益，即使價(jià)格波動(dòng)，依然能夠獲得穩(wěn)定的收益。多種策略套保交易策略可以分為多種類型，例如買入套期保值、賣出套期保值、跨期套期保值等。投機(jī)交易策略趨勢跟蹤利用價(jià)格趨勢預(yù)測未來價(jià)格走勢，買入上漲趨勢中的期貨合約，賣出下跌趨勢中的期貨合約。反轉(zhuǎn)交易利用價(jià)格反轉(zhuǎn)的信號(hào)，在價(jià)格觸底反彈或頂部反轉(zhuǎn)時(shí)進(jìn)行交易。套利交易利用不同市場或不同品種的期貨合約價(jià)格差異，進(jìn)行套利交易。期貨賬戶的開立1選擇期貨公司評(píng)估公司資質(zhì)、交易平臺(tái)、傭金水平2提交開戶申請?zhí)峁┥矸葑C明、銀行卡等資料3身份驗(yàn)證與審核簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書，完成實(shí)名認(rèn)證4賬戶開通獲得期貨賬戶，進(jìn)行資金入金期貨交易資金管理風(fēng)險(xiǎn)控制合理控制資金風(fēng)險(xiǎn)，制定止損策略。倉位管理控制倉位比例，避免過度集中或分散。資金分配合理分配資金，避免過度杠桿或過度保守。結(jié)算流程與結(jié)算機(jī)制每日結(jié)算期貨交易所每天都會(huì)對(duì)所有合約進(jìn)行結(jié)算，根據(jù)當(dāng)日的收盤價(jià)計(jì)算盈虧并進(jìn)行資金調(diào)整。保證金調(diào)整根據(jù)結(jié)算結(jié)果，交易者的保證金賬戶會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，增加或減少保證金。結(jié)算單交易所會(huì)向交易者提供結(jié)算單，詳細(xì)列出當(dāng)天的交易記錄和結(jié)算結(jié)果。交割結(jié)算對(duì)于到期未平倉的合約，交易所會(huì)進(jìn)行實(shí)物交割，并完成最終的結(jié)算。期貨市場的監(jiān)管交易所監(jiān)管期貨交易所負(fù)責(zé)監(jiān)管期貨交易的公平、公正、公開。確保交易規(guī)則和制度的完善，以及交易信息的透明公開。監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)制定和實(shí)施期貨市場監(jiān)管政策，維護(hù)市場穩(wěn)定，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。自律組織監(jiān)管期貨行業(yè)自律組織負(fù)責(zé)對(duì)會(huì)員單位和交易者的行為進(jìn)行監(jiān)管，規(guī)范市場秩序。期貨交易合法性與道德問題合法性期貨交易必須遵守相關(guān)法律法規(guī)，確保交易過程合法合規(guī)。道德問題期貨交易者應(yīng)遵循市場道德規(guī)范，誠信交易，杜絕欺詐、操縱市場等行為。期貨交易的稅收政策所得稅期貨交易的盈利要繳納所得稅，稅率根據(jù)個(gè)人或企業(yè)所得稅的稅率進(jìn)行計(jì)算。增值稅期貨交易的增值稅通常由交易所收取，并計(jì)入交易傭金中。印花稅期貨交易的印花稅由交易所收取，稅率根據(jù)期貨合約的品種和交易金額而定。期貨交易的案例分析通過分析真實(shí)案例，可以更深入地了解期貨交易的策略和風(fēng)險(xiǎn)。例如，可以研究**原油期貨**的走勢，分析其價(jià)格波動(dòng)與國際政治、經(jīng)濟(jì)形勢之間的關(guān)系，并探討不同交易策略在不同市場環(huán)境下的盈利能力。另一個(gè)案例可以是**農(nóng)產(chǎn)品期貨**，例如**大豆期貨**，分析其價(jià)格波動(dòng)與全球供求關(guān)系、天氣因素之間的關(guān)系，并研究不同交易策略在不同季節(jié)的盈利能力。期貨交易的未來發(fā)展趨勢科技驅(qū)動(dòng)人工智能、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)將進(jìn)一步滲透期貨市場，為交易者提供更智能、高效的交易工具和服務(wù)。產(chǎn)品創(chuàng)新期貨交易產(chǎn)品將更加多元化，覆蓋更多資產(chǎn)