證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)-《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》押題密卷2

證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)-《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》押題密卷2單選題（共100題，共100分）(1.)通常將一定數(shù)量的貨幣在兩個(gè)時(shí)點(diǎn)之間的價(jià)值差異稱為()。INCLUDEPI（江南博哥）CTURE\d"/data/139/10878903_0.png"INETA.貨幣時(shí)間差異B.貨幣時(shí)間價(jià)值C.貨幣投資價(jià)值D.貨幣投資差異正確答案：B參考解析：貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。由于貨幣具有時(shí)間價(jià)值，即使兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時(shí)期，其實(shí)際價(jià)值量也是不相等的。(2.)1938年，麥考利為評(píng)估債券的平均還款期限，引入()的概念。A.凸度B.信用利差C.收益率曲線D.久期正確答案：D參考解析：1938年，麥考利為評(píng)估債券的平均還款期限，引入久期的概念。(3.)以下關(guān)于基金會(huì)計(jì)核算的特點(diǎn)，表述不正確的是()。A.基金管理公司的經(jīng)營活動(dòng)和證券投資基金的投資管理活動(dòng)應(yīng)獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算B.目前，我國基金會(huì)計(jì)核算的會(huì)計(jì)區(qū)間細(xì)化到日C.為了提高核算效率，同一基金管理公司管理的所有基金可以合并建賬、統(tǒng)一核算D.基金會(huì)計(jì)核算主體為證券投資基金正確答案：C參考解析：C項(xiàng)，基金管理公司是證券投資基金會(huì)計(jì)核算的責(zé)任主體，對(duì)所管理的基金應(yīng)當(dāng)以每只基金為會(huì)計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算，保證不同基金在名冊登記、賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨(dú)立。(4.)以下關(guān)于市盈率和市凈率的表述不正確的是()。A.市盈率=每股市價(jià)/每股收益B.市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)C.統(tǒng)計(jì)學(xué)證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多D.對(duì)于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市盈率是更為理想的比較估值指標(biāo)正確答案：D參考解析：市盈率=每股市價(jià)/每股收益；市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)。相對(duì)于市盈率，市凈率在使用中有其特有的優(yōu)點(diǎn)：①每股凈資產(chǎn)通常是一個(gè)累積的正值，因此市凈率也適用于經(jīng)營暫時(shí)陷入困難的以及有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的公司；②統(tǒng)計(jì)學(xué)證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多；③對(duì)于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標(biāo)。所以D項(xiàng)說法錯(cuò)誤。(5.)下列不屬于按債券發(fā)行主體進(jìn)行分類的是()。A.政府債券B.金融債券C.公司債券D.零息債券正確答案：D參考解析：D項(xiàng)是按債券持有人收益方式對(duì)債券進(jìn)行的分類。(6.)()是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級(jí)市場參與者作為中國人民銀行的對(duì)手方，與之進(jìn)行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。A.公開市場一級(jí)交易商制度B.公開市場二級(jí)交易商制度C.做市商制度D.結(jié)算代理制度正確答案：A參考解析：公開市場一級(jí)交易商制度是指中國人民銀行規(guī)定遽選符合條件的債券二級(jí)市場參與者作為中囯人民銀行的對(duì)手方，與之進(jìn)行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。(7.)下列不屬于中央銀行的貨幣政策采用的三項(xiàng)政策工具的是()。A.公開市場操作B.調(diào)節(jié)稅收C.利率水平的調(diào)節(jié)D.存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)正確答案：B參考解析：中央銀行的貨幣政策采用的三項(xiàng)政策工具有：（1）公開市場操作，其主要內(nèi)容是央行在貨幣市場上買賣短期國債。（2）利率水平的調(diào)節(jié)。（3）存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)。(8.)可轉(zhuǎn)換公司債券享受轉(zhuǎn)換特權(quán)，在轉(zhuǎn)換前與轉(zhuǎn)換后的形式分別是()。A.股票、公司債券B.公司債券、股票C.都屬于股票D.都屬于債券正確答案：B參考解析：可轉(zhuǎn)換債券又稱可轉(zhuǎn)債，是指在一段時(shí)間內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將所持債券轉(zhuǎn)換成普通股股票的債券種類。所以可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換之前為公司債券，轉(zhuǎn)換之后為股票。(9.)當(dāng)市場價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)購權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份()。A.增加B.減少C.不變D.都有可能正確答案：A參考解析：當(dāng)市場價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)．認(rèn)購權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份增加；相反，當(dāng)市場價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)沽權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份減少；公司其他股東的持股比例會(huì)因此而下降或上升。(10.)旨在下單時(shí)以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對(duì)市場的沖擊的交易算法是()。A.時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法B.執(zhí)行缺口算法C.成交量加權(quán)平均價(jià)格算法D.跟量算法正確答案：C參考解析：成交量加權(quán)平均價(jià)格算法，是最基本的交易算法之一，旨在下單時(shí)以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對(duì)市場的沖擊。(11.)將利率分為名義利率和實(shí)際利率的依據(jù)是()。A.債務(wù)人不同B.通脹補(bǔ)償不同C.投資本金不同D.計(jì)算周期不同正確答案：B參考解析：按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分為實(shí)際利率和名義利率。名義利率是指包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦省?12.)某基金2015年獲得利潤有：投資債券利息收入12萬元，銀行存款利息8萬元，買賣股票獲利20萬元，權(quán)證行權(quán)獲利20萬元，贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)余額10萬元。則該基金的利息收入為()。A.20萬元B.32萬元C.60萬元D.70萬元正確答案：A參考解析：利息收入指基金經(jīng)營活動(dòng)中因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、結(jié)算備付金、存出保證金、按買入返售協(xié)議融出資金等而實(shí)現(xiàn)的利息收入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入等。利息收入=12+8=20萬元考點(diǎn)基金利潤(13.)()的引入主要是為克服市盈率等指標(biāo)的局限性，在評(píng)估股票價(jià)值時(shí)需要對(duì)公司的收入質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。A.市現(xiàn)率B.市凈率C.市銷率D.企業(yè)價(jià)值倍數(shù)正確答案：C參考解析：市銷率指標(biāo)的引入主要是為克服市盈率等指標(biāo)的局限性，在評(píng)估股票價(jià)值時(shí)需要對(duì)公司的收入質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。(14.)下列財(cái)務(wù)比率的計(jì)算公式中，不正確的是()。A.資產(chǎn)負(fù)債率=資產(chǎn)÷負(fù)債B.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債C.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷所有者權(quán)益D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入÷年均總資產(chǎn)正確答案：A參考解析：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額（包括短期負(fù)債和長期負(fù)債）占總資產(chǎn)的比例，即：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債÷資產(chǎn)。(15.)某投資產(chǎn)品有40％的概率獲得200萬元的收益，有60％的概率承受100萬元的損失。假設(shè)某投資者放棄投資該產(chǎn)品，則表明該投資者屬于()。A.風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者B.風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者C.長期投資者D.短期投資者正確答案：A參考解析：本題旨在考查風(fēng)險(xiǎn)容忍度對(duì)投資者投資需求的影響。某投資產(chǎn)品有40％的概率獲得200萬元的收益，有60％的概率承受100萬元的損失。風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者會(huì)由于200萬元的收益而傾向于投資該產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者則會(huì)因?yàn)?00萬元的損失而傾向于放棄投資。該投資者放棄投資該產(chǎn)品，則表明該投資者屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者。故本題選A。(16.)下列選項(xiàng)中，不屬于大宗商品投資方式的是()。A.購買大宗商品實(shí)物B.投資大宗商品衍生工具C.購買大宗商品相關(guān)的股票D.投資資源類企業(yè)發(fā)行的債券正確答案：D參考解析：大宗商品投資方式包括：購買大宗商品實(shí)物、購買資源或者購買大宗商品相關(guān)股票、投資大宗商品衍生工具、投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。(17.)下列關(guān)于權(quán)益資本描述錯(cuò)誤的是()。A.普通股持有人分得公司利潤的順序先于優(yōu)先股B.優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的C.普通股持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)D.兩種最主要的權(quán)益證券是普通股和優(yōu)先股正確答案：A參考解析：權(quán)益資本是通過發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本。與債權(quán)資本不同的是，權(quán)益資本在正常經(jīng)營隋況下不會(huì)償還給投資人。公司可能發(fā)行不同類型的權(quán)益證券來籌集資本。兩種最主要的權(quán)益證券是普通股和優(yōu)先股。普通股（commonshares）是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權(quán)份額，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。大公司通常有很多普通股股東。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會(huì)并對(duì)特定事項(xiàng)進(jìn)行投票。公司也會(huì)發(fā)行優(yōu)先股。優(yōu)先股（preferredshares）和普通股一樣代表對(duì)公司的所有權(quán)，同屬權(quán)益證券。但優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權(quán)主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時(shí)先于普通股獲得剩余財(cái)產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動(dòng)。(18.)開放式基金分紅中，最普遍的分紅形式是()。A.現(xiàn)金分紅B.債券分紅C.再投資D.分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額正確答案：A參考解析：現(xiàn)金分紅方式是基金分紅采用的最普遍的形式。(19.)私募股權(quán)投資基金在完成投資項(xiàng)目之后，主要采取的退出機(jī)制包括()等。Ⅰ．首次公開發(fā)行Ⅱ．管理層回購Ⅲ．二次出售Ⅳ．破產(chǎn)清算A.Ⅰ，Ⅱ，ⅢB.Ⅱ，Ⅲ，ⅣC.Ⅰ，Ⅲ，ⅣD.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ正確答案：D參考解析：私募股權(quán)投資基金在完成投資項(xiàng)目之后，主要采取的退出機(jī)制是：首次公開發(fā)行，買殼上市或借殼上市，管理層回購，二次出售，破產(chǎn)清算。(20.)關(guān)于利息率，以下說法錯(cuò)誤的是()。A.可以分為名義利率和實(shí)際利率B.是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比C.是人民銀行公布的存貸款利率D.是衡量資金增值量的基本單位正確答案：C參考解析：利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比，是衡量資金增值量的基本單位。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分出多種利率類別，其中，按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分成為實(shí)際利率和名義利率。(21.)現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)不包括()。A.經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量C.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量D.募集活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量正確答案：D參考解析：現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分，即經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（cashflowfromoperations，CFO）、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（cashflowfrominvestment，CFI）和籌資（也稱融資）活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（cashflowfromfinancing，CFF）。其中，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)投資的長期資產(chǎn)以及對(duì)外投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)長期資本（股票和債券、貸款等）籌集資金狀況。(22.)利差在債券的償還期內(nèi)是固定的百分點(diǎn)，國際慣例將利差用基點(diǎn)表示，1個(gè)基點(diǎn)等于()。A.0.01％B.0.02％C.0.05％D.0.1％正確答案：A參考解析：國際慣例將利差用基點(diǎn)表示，1個(gè)基點(diǎn)等于0．01％。(23.)以下關(guān)于投資者投資目標(biāo)的說法中錯(cuò)誤的是()A.投資者的投資目標(biāo)就是其想得到的投資結(jié)果，主要是指風(fēng)險(xiǎn)和收益B.投資目標(biāo)是由收益要求決定的C.投資者不可能找到既能提供相對(duì)高的預(yù)期收益，又不用承擔(dān)相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品D.投資目標(biāo)可分為風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)和收益目標(biāo)正確答案：B參考解析：投資者的投資目標(biāo)就是其想得到的投資結(jié)果，主要是指風(fēng)險(xiǎn)和收益。投資目標(biāo)是由投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度和收益要求決定的，兩者相互依賴，不能只考慮其中一項(xiàng)。投資者不可能找到既能提供相對(duì)高的預(yù)期收益，又不用承擔(dān)相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品。因此，投資目標(biāo)可分為風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)和收益目標(biāo)；其中，風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)反映了投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，而收益目標(biāo)則反映了投資者的收益要求。風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)對(duì)投資者收益目標(biāo)有約束作用。(24.)在公司設(shè)立后再融資時(shí)，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢不包括()。A.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者B.有利于提升子公司的資產(chǎn)價(jià)值C.有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市D.減輕并購的現(xiàn)金流壓力正確答案：B參考解析：本題旨在考查上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢。在公司設(shè)立后再融資時(shí)，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢如下：①有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者，A項(xiàng)表述正確；②有利于利用上市公司的市場化估值溢價(jià)，將母公司通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值，B項(xiàng)表述錯(cuò)誤；③定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購的現(xiàn)金流壓力，C、D兩項(xiàng)表述正確。定向增發(fā)有利于提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值而非子公司。故本題選B。(25.)常見的資本類型有債權(quán)資本和()。A.債務(wù)資本B.權(quán)益資本C.收益資本D.其他資本正確答案：B參考解析：常見的資本類型有債權(quán)資本和權(quán)益資本。債權(quán)資本是通過借債方式籌集的資本。權(quán)益資本是通過發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本。公司可能發(fā)行不同類型的權(quán)益證券來籌集資本。兩種最主要的權(quán)益證券是普通股和優(yōu)先股。(26.)在經(jīng)紀(jì)人市場上，經(jīng)紀(jì)人的利潤主要來源于()。A.給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金B(yǎng).買賣證券的價(jià)差收益C.辦理投資業(yè)務(wù)收取的手續(xù)費(fèi)D.投資證券的投資所得正確答案：A參考解析：本題旨在考查經(jīng)紀(jì)人利潤的來源。在經(jīng)紀(jì)人市場上，經(jīng)紀(jì)人主要負(fù)責(zé)為買賣雙方介紹交易，其利潤主要來源于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金。故本題選A。(27.)假設(shè)甲方與乙方均委托丙方作為雙方的交易結(jié)算代理人；某日甲方買入股票150萬元；賣出股票120萬元；買入債券360萬元，賣出債券450萬元；乙方買入股票400萬元；賣出股票300萬元；買入債券80萬元，賣出債券50萬元；則結(jié)算參與人丙方在進(jìn)行分級(jí)結(jié)算原則下，與中國結(jié)算公司資金交收金額是()。A.應(yīng)付160萬B.應(yīng)付70萬C.應(yīng)收60萬D.應(yīng)付130萬正確答案：B參考解析：采用分級(jí)結(jié)算原則的情況下，結(jié)算參與人負(fù)責(zé)辦理結(jié)算參與人與客戶之間的清算交收。結(jié)算資金=甲賣出金額-甲買入金額+乙賣出金額-乙買入金額=120-150+450-360+300-400+50-80=-70萬元。(28.)私募股權(quán)投資基金以有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式成立，采用公司制的組織結(jié)構(gòu)時(shí)，其最大的特點(diǎn)在于()。A.與信托公司合作設(shè)立B.基金管理人會(huì)受到股東的嚴(yán)格監(jiān)督C.基金代表對(duì)基金承擔(dān)無限連帶責(zé)任D.投資者以其出資額為限對(duì)基金承擔(dān)有限責(zé)任正確答案：B參考解析：本題旨在考查公司制私募股權(quán)投資基金最大的特點(diǎn)。私募股權(quán)投資基金也可以以有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式成立。此時(shí)，投資者與其他行業(yè)中公司的股東一樣，以其出資額為限對(duì)基金承擔(dān)有限責(zé)任，并享有身為股東的一切權(quán)利。這種組織結(jié)構(gòu)最大的特點(diǎn)在于基金管理人會(huì)受到股東的嚴(yán)格監(jiān)督。故本題選B。(29.)自2015年9月起，該企業(yè)經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一再下調(diào)其評(píng)級(jí)，2016年10月，由于重大經(jīng)營決策的錯(cuò)誤，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將其評(píng)價(jià)降至BBB-，如果其他條件不變，此時(shí)該債券到期收益率最有可能()。A.上升B.不變C.無法確定D.下降正確答案：A參考解析：標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將其評(píng)級(jí)下調(diào)，該債券的市價(jià)價(jià)格會(huì)降低，由到期收益率公式可知，到期收益率上升。(30.)下列國家中，清算周期為T+3的是()。A.美國B.德國C.印度D.韓國正確答案：A參考解析：本題旨在考查境外證券交易市場的清算周期。美國的清算周期為T+3，而德國、印度和韓國的清算周期為T+2。故本題選A。(31.)下列關(guān)于技術(shù)分析法和基本面分析法的區(qū)別，說法錯(cuò)誤的是()。A.技術(shù)分析法和基本面分析法是從不同角度來分析股票市場價(jià)格的走勢B.基本面分析法側(cè)重于對(duì)微觀因素的分析，判斷的是股票價(jià)格的中長期走勢C.技術(shù)分析法側(cè)重于對(duì)歷史交易狀況的分析，判斷的是股票價(jià)格的短期或中期走勢D.兩種分析方法各有所長，在預(yù)測股票市場價(jià)格走勢時(shí)，應(yīng)將它們結(jié)合起來運(yùn)用正確答案：B參考解析：本題旨在考查基本面分析和技術(shù)分析的區(qū)別?；痉治龇▊?cè)重于對(duì)宏觀因素的分析，判斷的是股票價(jià)格的中長期走勢；技術(shù)分析法側(cè)重于對(duì)歷史交易狀況的分析，判斷的是股票價(jià)格的短期或中期走勢。B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選B。(32.)某投資者A預(yù)測股票市場將上漲，于是買入當(dāng)月滬深300股指期貨合約，準(zhǔn)備指數(shù)上漲后賣出股指獲利，A的操作屬于()。A.多頭套保B.多頭投機(jī)C.空頭套保D.空頭投機(jī)正確答案：B參考解析：在未來買入合約標(biāo)的資產(chǎn)（或者有買入合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利）的一方稱為多頭，在未來賣出合約標(biāo)的資產(chǎn)（或者有賣出合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利）的一方稱為空頭。A屬于投機(jī)行為。(33.)投資者持有期限為3年，票面利率為8％，每年付息一次的債券。3年期即期利率為6％，則第3年的貼現(xiàn)因子是()。A.0.943B.0.794C.0.926D.0.840正確答案：D參考解析：貼現(xiàn)因子dt=1／（1+St）t=1／（1+6％）3=0．840。(34.)過濾法則是()于1961年首次提出的。A.威廉姆斯和戈登B.亞歷山大C.葛蘭碧D.莫迪利亞尼和米勒正確答案：B參考解析：過濾法則是美國學(xué)者亞歷山大于1961年在《工業(yè)管理評(píng)論》雜志發(fā)表《投機(jī)市場的價(jià)格變動(dòng)：趨勢與隨機(jī)游走》一文中，首次提出的一種檢驗(yàn)證券市場是否達(dá)到弱式有效的方法。(35.)下列關(guān)于時(shí)間和貼現(xiàn)率對(duì)價(jià)值的影響，說法正確的是()。A.未來人們擁有同等金額貨幣的時(shí)點(diǎn)距當(dāng)前時(shí)間越長，未來同等金額貨幣的價(jià)值越高B.未來人們擁有同等金額貨幣的時(shí)點(diǎn)距當(dāng)前時(shí)間越短，未來同等金額貨幣的價(jià)值越低C.貼現(xiàn)率越小，貨幣當(dāng)前的價(jià)值越小D.貼現(xiàn)率越小，貨幣當(dāng)前的價(jià)值越大正確答案：D參考解析：本題旨在考查時(shí)間和貼現(xiàn)率對(duì)價(jià)值的影響。貼現(xiàn)率越小，貨幣當(dāng)前的價(jià)值越大。D項(xiàng)表述正確。故本題選D。(36.)()顯示了企業(yè)在一年或者一個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。A.現(xiàn)金資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.存貨周轉(zhuǎn)率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率正確答案：B參考解析：存貨周轉(zhuǎn)率顯示了企業(yè)在一年或者一個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。其公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=年銷售成本/年均存貨。存貨周轉(zhuǎn)率越大，說明存貨銷售、變現(xiàn)所用的時(shí)間越短，存貨管理效率越高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。它反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。其計(jì)算公式為:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。(37.)下列關(guān)于交易所上市交易品種的估值，說法錯(cuò)誤的是()。A.交易所上市交易的非流通受限股票和權(quán)證以其估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)進(jìn)行估值B.在交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當(dāng)日收盤價(jià)作為估值全價(jià)C.交易所上市的私募債券，按結(jié)算價(jià)進(jìn)行估值D.交易所上市不存在活躍市場的有價(jià)證券，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值正確答案：C參考解析：本題旨在考查交易所上市交易品種的估值。交易所上市的私募債券，鑒于其交易不活躍，各產(chǎn)品的未來現(xiàn)金流也較難確認(rèn)，按成本進(jìn)行估值。C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選C。(38.)對(duì)于B股，中國結(jié)算公司要收取結(jié)算費(fèi)，在上海證券交易所，結(jié)算費(fèi)是成交金額的()。A.0.5%B.1%C.0.5‰D.0.75‰正確答案：C參考解析：選項(xiàng)C正確，對(duì)于B股，雖然沒有過戶費(fèi)，但中國結(jié)算公司要收取結(jié)算費(fèi)。在上海證券交易所，結(jié)算費(fèi)是成交金額的0.5‰?？键c(diǎn)場內(nèi)證券交易與結(jié)算涉及的費(fèi)用(39.)貨銀對(duì)付原則又稱（）。A.分級(jí)結(jié)算原則B.款券兩訖原則C.多邊凈額清算原則D.國際交易原則正確答案：B參考解析：貨銀對(duì)付原則（DVP）又稱款券兩訖或錢貨兩清原則。(40.)下列關(guān)于結(jié)算成員在銀行間債券市場參與債券的交易結(jié)算時(shí)的幾個(gè)重要日期，說法錯(cuò)誤的是()。A.中央政府債券、政策性金融債券可交易且期限在366天以上的，交易流通起始日是為該只債券的債權(quán)債務(wù)登記日后的第二個(gè)工作日B.一般情況下各類債券的交易流通終止日為債券兌付目前的第三個(gè)工作日C.目前，銀行間債券市場現(xiàn)券交易的結(jié)算日有T+0和T+1兩種，其中T為交易達(dá)成日D.截止過戶日日終后，債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)不再辦理該債券的交易結(jié)算業(yè)務(wù)正確答案：A參考解析：按照中國人民銀行有關(guān)規(guī)章規(guī)定，中央政府債券、政策性金融債券可交易且期限在366天以上的，交易流通起始日是為該只債券的債權(quán)債務(wù)登記日后的第三個(gè)工作日。(41.)QDII基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少()計(jì)算并披露一次，如基金投資衍生品，應(yīng)()披露。A.每個(gè)工作日；每個(gè)工作日B.每月；每周C.每月；每個(gè)工作日D.每周；每個(gè)工作日正確答案：D參考解析：《關(guān)于實(shí)施＜合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法>有關(guān)問題的通知》對(duì)QDII基金的凈值計(jì)算及披露作了明確規(guī)定：基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計(jì)算并披露一次，如基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日計(jì)算并披露。(42.)由某公司2014年年末資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)得知，該公司2014年年末總資產(chǎn)價(jià)值2000萬元，負(fù)債總額為500萬元，所有者權(quán)益總額為1500萬元。則該公司權(quán)益乘數(shù)為()。A.1.33B.4C.0.75D.0.25正確答案：A參考解析：本題旨在考查財(cái)務(wù)杠桿比率中權(quán)益乘數(shù)的概念、計(jì)算及其應(yīng)用。財(cái)務(wù)杠桿比率是用來衡量企業(yè)長期償債能力的比率。其中，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=1／（1-資產(chǎn)負(fù)債率）。在本題中，權(quán)益乘數(shù)=2000／1500=1.33。故本題選A。(43.)某基金2015年的平均收益率為10％，該年市場無風(fēng)險(xiǎn)收益率為2％，該基金的收益率標(biāo)準(zhǔn)差為10％，則該基金的夏普比率為()。A.0.4B.1.0C.0.8D.0.6正確答案：C參考解析：夏普比率=（基金的平均收益率-平均無風(fēng)險(xiǎn)收益率）／基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=（10％-2％）／10％=0.8。(44.)當(dāng)上市公司實(shí)施下列公司行為時(shí)，不需要進(jìn)行除權(quán)除息處理的是()。A.首次公開發(fā)行B.配股C.派息D.送股正確答案：A參考解析：當(dāng)上市公司實(shí)施送股、配股或派息時(shí)，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值就可能減少，因此需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場價(jià)格中剔除這部分因素。因送股或配股而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因派息而引起的剔除行為稱為除息，首次公開發(fā)行不需要進(jìn)行除權(quán)除息處理。(45.)根據(jù)我國現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價(jià)為()。A.前一日證券的最后一筆成交價(jià)B.前一日證券的平均成交價(jià)C.當(dāng)日暫估證券的平均成交價(jià)D.當(dāng)日證券的第一筆成交價(jià)正確答案：D參考解析：根據(jù)我國現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價(jià)為當(dāng)日證券的第一筆成交價(jià)。(46.)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的核心在于()。A.資本市場線B.證券市場線C.均值方差法D.有效市場假說正確答案：B參考解析：本題旨在考查資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的核心。證券市場線，即SML，其為每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)，給出了所有投資組合預(yù)期報(bào)酬率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度貝塔系數(shù)之間的關(guān)系，同時(shí)也說明了市場上所有風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，是CAPM模型的核心。故本題選B。(47.)資產(chǎn)管理公司對(duì)客戶利益擔(dān)負(fù)()責(zé)任。A.保險(xiǎn)B.信托C.為客戶創(chuàng)造盈利D.保管正確答案：B參考解析：資產(chǎn)管理公司對(duì)客戶利益擔(dān)負(fù)信托責(zé)任。信托責(zé)任本質(zhì)上是兩方或多方之間基于信任的一種法律關(guān)系，通常存在于受托人與委托人或受益人之間，后者合理地信任并依賴受托人，受托人為委托人的利益服務(wù)，并且忠實(shí)于委托人的利益。(48.)下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的敘述錯(cuò)誤的是()。A.資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)、沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤率B.資金時(shí)間價(jià)值等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率減去純粹利率C.根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值理論，可以將某一時(shí)點(diǎn)的資金金額折算為其他時(shí)點(diǎn)的金額D.資金時(shí)間價(jià)值是指一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額正確答案：B參考解析：本題旨在考查貨幣時(shí)間價(jià)值的概念及內(nèi)容。貨幣的時(shí)間價(jià)值應(yīng)當(dāng)是貨幣的增加額扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與通貨膨脹貼水后的凈增加額，即真實(shí)報(bào)酬率。無風(fēng)險(xiǎn)收益率等于資金時(shí)間價(jià)值（純粹利率）加通貨膨脹補(bǔ)償率，由此可以看出，資金時(shí)間價(jià)值等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率減去通貨膨脹補(bǔ)償率。B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選B。(49.)下列關(guān)于持有區(qū)間收益率的說法，不正確的是()。A.持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于資產(chǎn)回報(bào)和收入回報(bào)B.持有區(qū)間收益率=（期末資產(chǎn)價(jià)格-期初資產(chǎn)價(jià)格+期間收入）／期初資產(chǎn)價(jià)格×100％C.持有區(qū)間收益率的組成中，收入回報(bào)是指股票、債券、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的增加或減少D.收入回報(bào)率=期間收入／期初資產(chǎn)價(jià)格×100％正確答案：C參考解析：持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于資產(chǎn)回報(bào)和收入回報(bào)。資產(chǎn)回報(bào)是指股票、債券、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的增加或減少；而收入回報(bào)包括分紅、利息、租金等。C項(xiàng)不正確。(50.)關(guān)于投資政策說明書的內(nèi)容和作用，下列說法中，不正確的是()。A.制定投資政策說明書能夠幫助投資者制定切合實(shí)際的投資目標(biāo)B.投資政策說明書的內(nèi)容一般包括投資回報(bào)率目標(biāo)、投資范圍、投資限制、業(yè)績比較基準(zhǔn)等C.投資政策說明書在制定之后便不再改動(dòng)和變化D.為投資者制定了投資政策說明書后，投資管理人可以根據(jù)投資政策說明書為投資者選擇合適的資產(chǎn)組合，進(jìn)行資產(chǎn)配置正確答案：C參考解析：由于投資政策說明書中涉及的投資者需求會(huì)不斷變化，因此，投資政策說明書在制定之后也不能一成不變，需要定期或不定期地進(jìn)行更新。(51.)基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識(shí)別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)錯(cuò)誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的()時(shí)，基金管理人應(yīng)及時(shí)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告。A.0.1％B.0.2％C.0.25％D.0.5％正確答案：C參考解析：基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識(shí)別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)錯(cuò)誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0．25％時(shí)，基金管理人應(yīng)及時(shí)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告。(52.)（）是刺激或減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展的直接方式。A.貨幣政策B.利率政策C.財(cái)政政策D.市場政策正確答案：C參考解析：作為需求管理的一部分，財(cái)政政策是刺激或減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展的直接方式。政府支出的上升直接增加了對(duì)產(chǎn)品和勞務(wù)的需求；同樣，稅收的減少也會(huì)增加消費(fèi)者的收入，從而導(dǎo)致消費(fèi)水平的提高。(53.)關(guān)于基金估值的程序，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A.基金份額凈值是按照每個(gè)開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計(jì)算B.基金管理人每個(gè)交易日對(duì)基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人C.基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時(shí)間、程序?qū)鸸芾砣说挠?jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對(duì)外公布，并由基金注冊登記機(jī)構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計(jì)算申購、贖回?cái)?shù)額D.月末、年中和年末估值復(fù)核在基金會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)前進(jìn)行正確答案：D參考解析：月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)同時(shí)進(jìn)行。(54.)（）是指投資者利用收購的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押進(jìn)行收購的策略。A.管理層收購B.杠桿收購C.承債式并購D.兼并收購正確答案：B參考解析：杠桿收購是指投資者（收購方）利用收購的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押進(jìn)行收購的策略。收購方以目標(biāo)公司資產(chǎn)及未來收益作為借貸抵押，通過大規(guī)模融資借貸支付大部分交易費(fèi)用。借貸本息通過被收購公司的未來現(xiàn)金流來支付。(55.)關(guān)于期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.市場參與者對(duì)未來價(jià)格變化趨勢的預(yù)測影響期貨價(jià)格B.期貨市場中供求關(guān)系影響期貨價(jià)格C.期貨市場大量交易者基于供求信息的交易形成現(xiàn)貨市場的參考價(jià)格D.投資者并不重要，只有套期保值交易才能對(duì)價(jià)格發(fā)現(xiàn)起到作用正確答案：D參考解析：期貨市場上來自各個(gè)地方的交易者帶來了大量的供求信息，標(biāo)準(zhǔn)化合約的轉(zhuǎn)讓又增加了市場流動(dòng)性，期貨市場中形成的價(jià)格能真實(shí)地反映供求狀況，同時(shí)又為現(xiàn)貨市場提供了參考價(jià)格，起到了“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”的功能。(56.)以等額本息法償還本金為50萬元，利率為10％的2年期限住房貸款，若每年償還一次，則每年需要償還的本金利息總額為()元。A.308095.2B.248095.2C.288095.2D.268095.2正確答案：C參考解析：假設(shè)每年年末需要償還的本金利息總額為M元，則有：500000=M／（1+10％）+M／（1+10％）2，計(jì)算可知M=288095.2（元）。(57.)下列關(guān)于貨幣市場基金的利潤分配，說法錯(cuò)誤的是()。A.每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場基金，可在基金合同中將收益分配方式約定為紅利再投資B.每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場基金，應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配C.當(dāng)日申購的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益D.當(dāng)日贖回的基金份額自本日起不享有基金的分配權(quán)益正確答案：D參考解析：本題旨在考查貨幣市場基金的利潤分配。根據(jù)2004年8月16日頒布的《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益，D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選D。(58.)甲公司2015年末銷售總收入為3000萬元，其權(quán)益乘數(shù)為2，總負(fù)債為750萬元，銷售利潤率為5%，則甲公司的資產(chǎn)收益率為()。A.20%B.5%C.10%D.25%正確答案：C參考解析：因?yàn)殇N售利潤率=凈利潤/銷售收入，所以，凈利潤=銷售收入*銷售利潤率=3000萬元*5%=150萬元；因?yàn)闄?quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=資產(chǎn)/（資產(chǎn)-負(fù)債），由題意，可得2=資產(chǎn)/（資產(chǎn)-750萬元）得出資產(chǎn)=1500萬元；所以資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)=150/1500=10%。(59.)垃圾債券或稱高收益?zhèn)渫顿Y級(jí)別屬于()，該類債券含有較高的()。A.投資級(jí)，利率風(fēng)險(xiǎn)B.投機(jī)級(jí)，利率風(fēng)險(xiǎn)C.投資級(jí)，信用風(fēng)險(xiǎn)D.投機(jī)級(jí)，信用風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：投機(jī)級(jí)債券又被稱為高收益?zhèn)蚶鴤?，該類債券的信用風(fēng)險(xiǎn)較高。垃圾債券亦稱"高息債券"，美國公司發(fā)行的一種非投資級(jí)的債券。(60.)為約束私募股權(quán)投資基金高管人員可能進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)行為，AIFMD規(guī)定()的績效薪酬要延緩至少3～5年支付。A.30％B.40％C.50％D.60％正確答案：B參考解析：為約束私募股權(quán)投資基金高管人員可能進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)行為，AIFMD規(guī)定40％的績效薪酬要延緩至少3～5年支付。(61.)實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則主要是()。A.保護(hù)買賣雙方利益B.使結(jié)算結(jié)果明了C.使市場規(guī)范化D.防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則主要是出于防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的考慮。(62.)我國基金會(huì)計(jì)核算以()為記賬單位。A.美元B.人民幣元C.英幣D.港幣正確答案：B參考解析：基金會(huì)計(jì)核算以人民幣為記賬本位幣，以人民幣元為記賬單位。(63.)如果投資者持有某上市公司的股票，目前的股票價(jià)格偏低，那么可以給經(jīng)紀(jì)人發(fā)出（），這樣當(dāng)該公司的股票價(jià)格上漲達(dá)到或者高于目標(biāo)價(jià)格時(shí)，執(zhí)行該指令。A.限價(jià)賣出指令B.市價(jià)指令C.止損指令D.限價(jià)買入指令正確答案：A參考解析：限價(jià)指令分為限價(jià)買入指令和限價(jià)賣出指令。如果投資者認(rèn)為目前目標(biāo)公司的股票價(jià)格偏高，還不適合買入建倉，那么可以給經(jīng)紀(jì)人發(fā)出限價(jià)買入指令，即設(shè)定一個(gè)目標(biāo)價(jià)格，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到或者低于該目標(biāo)價(jià)格時(shí)，執(zhí)行買入指令；相反，如果投資者持有某上市公司的股票，目前的股票價(jià)格偏低，那么可以給經(jīng)紀(jì)人發(fā)出限價(jià)賣出指令，這樣當(dāng)該公司的股票價(jià)格上漲達(dá)到或者高于目標(biāo)價(jià)格時(shí)，執(zhí)行賣出指令。(64.)境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者可以委托投資顧問進(jìn)行境外證券投資，下列條件不符合的是（）。A.在境外設(shè)立，經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)B.所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國證監(jiān)會(huì)簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系C.經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)達(dá)3年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣D.有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，最近5年沒有受到所在國家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查正確答案：C參考解析：C項(xiàng)應(yīng)改為：經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣。(65.)目前歷史最悠久、影響最大的股票價(jià)格指數(shù)是()。A.日經(jīng)225指數(shù)B.滬深300指數(shù)C.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)D.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)正確答案：D參考解析：本題旨在考查道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的地位。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)是于1896年5月26日問世，目前歷史最悠久，影響最大的股票價(jià)格指數(shù)。2021年3月基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》押題密卷故本題選D。(66.)目前，國內(nèi)的黃金ETF主要是投資于（）黃金交易所的黃金產(chǎn)品，間接投資于實(shí)物黃金。A.天津B.上海C.廣州D.深圳正確答案：B參考解析：2011年，國內(nèi)陸續(xù)開始有另類投資基金出現(xiàn)，首先是黃金QDII的產(chǎn)品，然后是REITs產(chǎn)品和商品基金以QDII形式出現(xiàn)。目前，國內(nèi)的黃金ETF主要是投資于上海黃金交易所的黃金產(chǎn)品，間接投資于實(shí)物黃金。(67.)若投資經(jīng)理預(yù)期央行將降息25個(gè)基點(diǎn)，最常見的做法是通過調(diào)整債券投資組合的()來應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)。Ⅰ信用結(jié)構(gòu)Ⅱ期限結(jié)構(gòu)Ⅲ行業(yè)類別Ⅳ組合久期A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：不同于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建還需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、組合久期、流動(dòng)性和杠桿率等因素。有些機(jī)構(gòu)投資者會(huì)在投資政策說明中限制非投資級(jí)債券的比例。期限結(jié)構(gòu)、組合久期的選擇則與投資經(jīng)理對(duì)市場利率變化的預(yù)期相關(guān)。(68.)下列關(guān)于影響期權(quán)價(jià)格的因素及其影響方向的說法中，錯(cuò)誤的是()。A.合約標(biāo)的資產(chǎn)的分紅增加，看跌期權(quán)價(jià)格上漲B.合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格上漲，看漲期權(quán)價(jià)格上漲C.合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率增加，看跌期權(quán)價(jià)格上漲D.無風(fēng)險(xiǎn)利率水平上升，看漲期權(quán)價(jià)格下跌正確答案：D參考解析：選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤：對(duì)買方而言，期權(quán)買方只需支付期權(quán)費(fèi)買入期權(quán)，從而其剩余資金可以無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行投資。故當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率上升時(shí)，看漲期權(quán)的價(jià)格隨之升高。(69.)關(guān)于中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)當(dāng)具備的條件，說法不正確的是()。A.依其所在國家或者地區(qū)法律設(shè)立，最近3年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者司法機(jī)關(guān)的處罰B.實(shí)繳資本不少于5億元人民幣的等值可自由兌換貨幣C.所在國家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度D.合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)正確答案：B參考解析：中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)當(dāng)具備下列條件：①為依其所在國家或者地區(qū)法律設(shè)立，合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，最近3年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者司法機(jī)關(guān)的處罰。②所在國家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國證監(jiān)會(huì)或者中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。③實(shí)繳資本不少于2億元人民幣的等值可自由兌換貨幣。④經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。(70.)()常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求。A.買殼上市B.借殼上市C.管理層回購D.二次出售正確答案：D參考解析：買殼上市或借殼上市是資本運(yùn)作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進(jìn)行IPO的私募股權(quán)投資項(xiàng)目提供退出途徑；管理層回購是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式；二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場出售的行為，二次出售常常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求。(71.)關(guān)于大宗商品的投資方式，下列說法中，錯(cuò)誤的是()。A.購買大宗商品實(shí)物，是最直接也是最簡明的大宗商品投資方式，投資者最常用B.投資者可以通過購買主營資源勘探、開發(fā)或大宗商品生產(chǎn)加工的企業(yè)的股票來進(jìn)行大宗商品投資C.對(duì)單一商品或商品價(jià)格指數(shù)采用衍生產(chǎn)品合約形式進(jìn)行投資，是大多數(shù)大宗商品投資者常用的投資方式D.受限投資者可以通過投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品間接投資于大宗商品市場正確答案：A參考解析：直接購買大宗商品進(jìn)行投資會(huì)產(chǎn)生很大的運(yùn)輸成本和儲(chǔ)存成本．投資者很少采用這樣的方式。(72.)下列關(guān)于QDII基金份額凈值的計(jì)算及披露的規(guī)定，說法正確的是()。A.基金、集合計(jì)劃份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每日計(jì)算并披露一次B.基金、集合計(jì)劃份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后3個(gè)工作日內(nèi)披露C.基金、集合計(jì)劃份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露D.開放式基金、集合計(jì)劃凈值及申購贖回價(jià)格的具體計(jì)算方法無須在基金、集合計(jì)劃合同和招募說明書中載明正確答案：C參考解析：本題旨在考查QDII基金份額凈值的計(jì)算及披露的規(guī)定?；?、集合計(jì)劃份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露。C項(xiàng)表述正確。故本題選c。(73.)關(guān)于證券短期回購協(xié)議的功能，下列說法中，錯(cuò)誤的是()。A.中國人民銀行以此為工具進(jìn)行公開市場操作，方便其收回基礎(chǔ)貨幣，形成合理的長期利率B.中國人民銀行以此為工具進(jìn)行公開市場操作，方便其投放基礎(chǔ)貨幣，形成合理的短期利率C.為商業(yè)銀行的流動(dòng)性和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的管理提供了必要的工具D.各類非銀行金融機(jī)構(gòu)可以通過證券回購協(xié)議實(shí)現(xiàn)套期保值、頭寸管理、資產(chǎn)管理、增值等目的正確答案：A參考解析：證券回購協(xié)議的主要功能有三個(gè)：①中國人民銀行以此為工具進(jìn)行公開市場操作，方便中央銀行投放（收回）基礎(chǔ)貨幣，形成合理的短期利率；②為商業(yè)銀行的流動(dòng)性和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的管理提供了必要的工具；③各類非銀行金融機(jī)構(gòu)可以通過證券回購協(xié)議實(shí)現(xiàn)套期保值、頭寸管理、資產(chǎn)管理、增值等目的。(74.)杜邦恒等式為()。A.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益B.資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)D.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)正確答案：D參考解析：杜邦恒等式為：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。(75.)下列屬于可轉(zhuǎn)換債券基本要素的是（）。Ⅰ標(biāo)的債券Ⅱ票面利率Ⅲ轉(zhuǎn)換期限Ⅳ轉(zhuǎn)換價(jià)格A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等。(76.)下列屬于內(nèi)在價(jià)值法的是()。A.市盈率模型B.股利貼現(xiàn)模型C.市凈率模型D.市現(xiàn)率模型正確答案：B參考解析：內(nèi)在價(jià)值法又稱絕對(duì)價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。其具體又分為股利貼現(xiàn)模型（DDM）、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型（DCF）、經(jīng)濟(jì)附加值模型等。(77.)下列選項(xiàng)中，符合上海證券交易所對(duì)融資融券標(biāo)的股票規(guī)定的是()。A.流通股本大于10億元B.股東500人C.股票交易被上海證券交易所實(shí)行特別處理D.上市流通不足3個(gè)月正確答案：A參考解析：上交所對(duì)于可用于融資融券的標(biāo)的證券做出了詳細(xì)規(guī)定，如標(biāo)的證券為股票的，須符合以下7個(gè)條件：（1）在上交所上市交易超過3個(gè)月。（2）融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。（3）股東人數(shù)不少于4000人。（4）在過去3個(gè)月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情形之一：①日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%，且日均成交金額小于5000萬元；②日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過4%；③波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。（5）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革。（6）股票交易未被上交所實(shí)行特別處理。（7）上交所規(guī)定的其他條件。(78.)關(guān)于ETF的風(fēng)險(xiǎn)中，以下不會(huì)導(dǎo)致跟蹤誤差的是()A.抽樣復(fù)制B.現(xiàn)金留存C.基金分紅D.流動(dòng)性正確答案：D參考解析：抽樣復(fù)制、現(xiàn)金留存、基金分紅以及基金費(fèi)用等都會(huì)導(dǎo)致跟蹤誤差。(79.)分配股票股利是股票分紅方式的一種，是指上市公司將()以股票形式支付給股東。A.未分配利潤B.法定盈余公積C.任意盈余公積D.留存收益正確答案：D參考解析：分配股票股利是股票分紅方式的一種，是指上市公司將留存收益以股票形式支付給股東，又稱送股。股票股利不會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金的流出，只是將資金在不同權(quán)益賬戶之間轉(zhuǎn)移。(80.)某基金持有三種股票的數(shù)量分別為300萬股，350萬股和200萬股，每股的收盤價(jià)分別為6元，7元和5元；持有一種債券的數(shù)量為100萬份，該債券當(dāng)前市場價(jià)為13元／份，持有銀行存款1500萬元，假定該基金除此之外并無其他資產(chǎn)，但尚有銀行貸款3000萬元沒有歸還，對(duì)托管人應(yīng)付未付的報(bào)酬為1300萬元。已知該基金已售出的基金份額為3000萬份，則該基金的基金份額凈值為()。A.0.5元B.0.75元C.1元D.1.25元正確答案：D參考解析：本題旨在考查基金份額凈值的計(jì)算?；鸱蓊~凈值，即是指每單位基金所代表的基金資產(chǎn)凈值，是基金資產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前總份額后的單位價(jià)值，其計(jì)算公式為基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值／基金總份額。在本題中，基金份額凈值=（300×6+350×7+200×5+100×13+1500-3000-1300）／3000=1．25（元）。故本題選D。(81.)()指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。A.即期利率B.實(shí)際利率C.遠(yuǎn)期利率D.名義利率正確答案：C參考解析：遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。(82.)下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)說法錯(cuò)誤的是()。A.夏普比率旨在計(jì)算投資組合每承受一單位總風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)產(chǎn)生多少的超額報(bào)酬B.特雷諾比率在總風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)投資的收益風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)整C.詹森a指數(shù)假定由CAPM模型得到的收益是已經(jīng)經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的理論預(yù)期收益D.信息比率是通過業(yè)績比較基準(zhǔn)對(duì)相對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)正確答案：B參考解析：本題旨在考查各風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)。特雷諾比率在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)投資的收益風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)整，表示出單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益率。B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選B。(83.)與證券市場上其他投資工具一樣，債券投資正面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)，不包括()。A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B.再投資風(fēng)險(xiǎn)C.利率風(fēng)險(xiǎn)D.提前贖回風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A參考解析：與證券市場上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為六大類：信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。(84.)上海證券交易所和深圳證券交易所A股過戶費(fèi)均按照成交金額的()向買賣雙方投資者分別收取。A.0.01‰B.0.02‰C.0.1‰D.0.2‰正確答案：B參考解析：上海證券交易所和深圳證券交易所A股過戶費(fèi)均按照成交金額的0．02‰向買賣雙方投資者分別收取(85.)對(duì)于債權(quán)人來說，利息倍數(shù)越高越安全。對(duì)于舉債經(jīng)營的企業(yè)來說，為了維持正常的償債能力，利息倍數(shù)至少應(yīng)該()，并且越高越好。若利息倍數(shù)過低，企業(yè)將面臨虧損、償債的穩(wěn)定性與安全性下降的風(fēng)險(xiǎn)。A.大于0B.在0和1之間C.為1D.大于1正確答案：C參考解析：對(duì)于債權(quán)人來說，利息倍數(shù)越高越安全。對(duì)于舉債經(jīng)營的企業(yè)來說，為了維持正常的償債能力，利息倍數(shù)至少應(yīng)該為1，并且越高越好。若利息倍數(shù)過低，企業(yè)將面臨虧損、償債的穩(wěn)定性與安全性下降的風(fēng)險(xiǎn)。(86.)投資者的最優(yōu)投資組合就是在投資者所要求的預(yù)期收益率水平上，()的投資組合方式。A.方差最小B.方差最大C.方差為零D.相關(guān)系數(shù)最小正確答案：A參考解析：本題旨在考查最優(yōu)投資組合的定義。投資者的最優(yōu)投資組合就是在投資者所要求的預(yù)期收益率水平上，方差最小的投資組合方式。2021年3月基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》押題密卷故本題選A。(87.)()指的是指數(shù)基金無法完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)配置結(jié)構(gòu)會(huì)帶來結(jié)構(gòu)性偏離。A.復(fù)制誤差B.現(xiàn)金留存C.各項(xiàng)費(fèi)用D.市場無效正確答案：A參考解析：跟蹤誤差產(chǎn)生的原因包括：①復(fù)制誤差，指數(shù)基金無法完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)配置結(jié)構(gòu)會(huì)帶來結(jié)構(gòu)性偏離；②現(xiàn)金留存，由于有現(xiàn)金留存，投資組合不能全部投資于指數(shù)標(biāo)的；③各項(xiàng)費(fèi)用，基金運(yùn)行有管理費(fèi)、托管費(fèi)，交易證券產(chǎn)生傭金、印花稅等；④其他影響，分紅因素和交易證券時(shí)的沖擊成本也會(huì)對(duì)跟蹤誤差產(chǎn)生影響?？键c(diǎn)被動(dòng)投資(88.)基金管理過程中的費(fèi)用不包括()。A.申購費(fèi)B.基金管理費(fèi)C.基金托管費(fèi)D.持有人大會(huì)費(fèi)用正確答案：A參考解析：在基金運(yùn)作過程中涉及的費(fèi)用可分為兩大類：一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔(dān)的費(fèi)用，主要包括申購費(fèi)、贖回費(fèi)及基金轉(zhuǎn)換費(fèi)。這些費(fèi)用直接從投資者申購、贖回或轉(zhuǎn)換的金額中收取。另一類是基金管理過程中發(fā)生的費(fèi)用，主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、持有人大會(huì)費(fèi)用等。(89.)下列不屬于基本分析或基本面分析的是()。A.宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場運(yùn)行狀況B.國際外匯市場發(fā)展?fàn)顩rC.公司經(jīng)營狀況D.行業(yè)前景正確答案：B參考解析：本題旨在考查股票基本面分析的含義及內(nèi)容一股票的基本面分析是分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)生命周期以及上市公司本身的狀況對(duì)特定股票行市的影響。在證券分析中，通常把對(duì)“宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場運(yùn)行狀況、行業(yè)前景以及公司經(jīng)營狀況”的分析稱為基本分析或基本面分析。故本題選B。(90.)股票回購的方式主要三種：場內(nèi)公開市場回購，場外協(xié)議回購，要約回購。()是指股票發(fā)行方通過協(xié)議價(jià)格向一個(gè)或幾個(gè)大股東回購股票。A.場內(nèi)公開市場回購B.場外協(xié)議回購C.要約回購D.以上三項(xiàng)均不是正確答案：B參考解析：股票回購的方式主要有三種：場內(nèi)公開市場回購、場外協(xié)議回購和要約回購。場內(nèi)公開市場回購是指按照目前市場價(jià)格回購企業(yè)股票，此種方法的透明度比較高。場外協(xié)議回購是指股票發(fā)行方通過協(xié)議價(jià)格向一個(gè)或幾個(gè)大股東回購股票。要約回購是以一個(gè)高于股票市價(jià)的價(jià)格回購一