中原崛起依靠新興金融市場的推動-河南的實地調(diào)研

中原崛起依靠新興金融市場的推動:河南的實

地調(diào)研

2009年8月，課題組赴河南省的鄭州，實地調(diào)研了該地金融市場和金融機構(gòu)的發(fā)展。木章

考察河南的金融市場，主要是面向中小企業(yè)服務(wù)的市場，從傳統(tǒng)和新型的角度來看，可以將

其分為兩塊。一塊是以農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行為主體的傳統(tǒng)市場，另一塊是近幾年出現(xiàn)

的以新型金融機構(gòu)為主體的新興市場。這兩大市場的發(fā)展在近年來都取得了迅速的進步，傳

統(tǒng)市場正在努力進行改革和整合，正試圖進行轉(zhuǎn)型，向市場化的新型金融機構(gòu)目標發(fā)展。新

興的金融市場則以大量自發(fā)出現(xiàn)的準金融機構(gòu)一一擔(dān)保公司為主體，加上正在出現(xiàn)的小貸公

司和村鎮(zhèn)銀行，以及某些股份制銀行的創(chuàng)新行為，共同形成了新興市場的蓬勃發(fā)展。

以二課題組將描述這種以中小企'也為主體的金融市場的特點，然后從傳統(tǒng)金融機構(gòu)的改革入

手，考察農(nóng)村信用社和城市信用社是如何改革與整合，股份制銀行如何確立其市場定位，如

何為中小企業(yè)提供更好的融資服務(wù)的。此外，對于大量自發(fā)涌現(xiàn)的金融市場上的擔(dān)保公司，

課題組進行了詳細的考察，這是河南金融市場的一大亮點，可以從中挖掘到不少有價值的東

西。課題組還從企業(yè)角度考察了銀企關(guān)系，考察了企業(yè)的融資需求是如何滿足或不能滿足的

原因。最后，根據(jù)調(diào)研獲得的第一手資料，課題組報告并描述了目前河南金融市場出現(xiàn)的問

題，發(fā)展的趨勢和政府正在計劃醞釀出臺的各種市場創(chuàng)新和監(jiān)管措施。

一金融市場的現(xiàn)狀與特點

金融巾場不是鐵板一塊，它是由許多不同的層次形成的，母一層都有自己的特定需求力，由

不同的企業(yè)或相對應(yīng)的實體經(jīng)濟構(gòu)成其基礎(chǔ)。每一層也具有不同特色的金融供給方，依靠不

同的金融機構(gòu)、不同的中介服務(wù)機構(gòu)或者金融服務(wù)組織所構(gòu)成，來解決不同層次或不同規(guī)模

企業(yè)的融資需求問題。

從規(guī)模來看，金融市場層次可分為大、中、小、微這4個層次，在這些市場上，金融機構(gòu)分

別為這四類規(guī)模的企業(yè)提供融資服務(wù)。從所有制來看，大中企業(yè)的市場中，既有國有，也有

私營或外資等，是混合型的二元市場。然而，從小微企業(yè)的層次來看，基本上全部都是民營

或私營、個體的性質(zhì)。

從河南的調(diào)查情況來看，金融市場的問題主要存在于哪些市場層次或市場結(jié)構(gòu)呢？

根據(jù)對河南省中小企業(yè)局的調(diào)研訪談，他們的思路如下:

有些銀行把單筆貸款2000萬元以下的都算為小企業(yè)貸款，銀行貸款圈定的小企業(yè)和實際大

們說的小企業(yè)是兩碼事。如果按照國家統(tǒng)計局的標準，小企業(yè)的標準是，300人，400萬元

的營業(yè)收入，500萬元資產(chǎn)；這個標準以下（工、業(yè)企業(yè)）是小企業(yè)。500萬元的資產(chǎn)，如果

再扣除40國的負債率，自己也至多就是300萬元的資產(chǎn)，如果土地、房產(chǎn)問題解決不了。哪

家銀行給它錢？貸款又不能超過凈資產(chǎn)的20%,也就是50萬?60萬元，你說有多少銀行愿

意貸給企業(yè)這些錢？不可能的。

因此，資產(chǎn)總額在3000萬?5000萬元的企業(yè)是迫在眉睫的，能夠解決這部分企業(yè)的貸款擔(dān)

保難的問題，就是功德無量的一件大事了。以3000萬元資產(chǎn)總額的企業(yè)來說，它的年銷售

收入一般來說大體在5000萬?6000萬元。3000萬元的資產(chǎn)總額，按50%的凈資產(chǎn)來計算，

1500萬元，貸款不能超過企業(yè)凈資產(chǎn)的30%,即500萬元。咱們按銀行的規(guī)矩來算賬，3030

萬元資產(chǎn)的企業(yè)，單筆貸款余額大體不會超過1000萬元，一般來說就是500萬元左右，500

萬元左右貸款規(guī)模的可不是小企'也了，是中型企業(yè)。是不是這個道理？

現(xiàn)在真正迫切要解決的就是這批中型企業(yè)的問題，尤其是資產(chǎn)總額在3000萬?5000萬元之

間的企業(yè)。超過5000萬元資產(chǎn)的企業(yè)，它的銷售收入大體都在1個億左右，它和大銀行合

作不了，但它與地方商業(yè)銀行有密切合作關(guān)系，已經(jīng)對上號了?，F(xiàn)在說中小企業(yè)融資難，都

是籠統(tǒng)地說，其實要分行業(yè)和分規(guī)模以及分層次，要涉及重點解決哪部分人的融資問題。

現(xiàn)在重點需要解決的不是30萬?50萬元的問題，這些企業(yè)要靠誰去解決？靠農(nóng)信社解決一

—其實農(nóng)信社也不愿意干，但是他們真正是有地緣優(yōu)勢，好解決這個問題，只要國家政策能

夠到位，是可以解決的。但是你說國有銀行和股份制銀行，30萬?50萬元的貸款是不會做

的，除井硬抵押房產(chǎn)、土地和有價證券。但是，比如，郵儲銀行，你拿100萬元的存單押給

我，我給你貸100萬元，收費15機我不會這樣做，我不會把錢取出來當(dāng)流動資金自己用

??？只有一種可能，我存了10年定期，現(xiàn)在急用2個月錢，取出來不合算。

因此，我們覺得，重點解決單筆貸款額度在300萬?500萬元之間的，這些企業(yè)的貸款十分

困難，城市商業(yè)銀行業(yè)不給他們貸，因為他們沒有東西抵押，土地是租賃的，房屋也是租賃

的，報表是靠不住的，他們能夠提供什么反擔(dān)保措施？沒有。

很多人認為中小企業(yè)貸款難的問題是銀行的問題，這個不對，不能說是銀行的問題。銀行是

個企業(yè)，要盈利。怪地方政府？地方政府也沒這個能力啊。銀行現(xiàn)在的行為方式就是你改革

30多年的結(jié)果，它就是按照改革的商業(yè)化方向去干的。計劃經(jīng)濟時期興辦小企業(yè)的時候，

國家投了大量的錢進去，一條政策下去，30萬?50萬元的企業(yè)像雨后春筍一樣就大批出來

了，那時國家政策允許你貸，允許你賠?，F(xiàn)在賠了誰負責(zé)呀？

單筆貸款額度在300萬?500萬元的企業(yè)的融資需求非常大，是融資需求的主體，這些企業(yè)

大體上來看，是屬于中型企業(yè)的范疇。它們已經(jīng)度過了創(chuàng)業(yè)階段，正處在起步發(fā)展階段，剛

完成一般意義上的原始積累，還需要一個跨越，等上升到5000萬元左右資產(chǎn)的時候，它就

可以正常發(fā)展并具有抵御風(fēng)險的能力了。

現(xiàn)在應(yīng)該關(guān)心的是這部分企業(yè)的發(fā)展情況，300萬?500萬元貸款的企業(yè)一旦解決，50%以上

的中小企業(yè)貸款問題就解決了。我們現(xiàn)在眼睛盯在農(nóng)村的個體農(nóng)戶貸款上，這些農(nóng)戶貸款要

不要解決呢？要解決。但是，解決的方式不同，那些農(nóng)戶應(yīng)該靠國家政策來解決。

我們剛才討論的問題是商業(yè)性的東西，要按照市場機制來做。經(jīng)過2?3年的努力，把這些

企業(yè)扶持到資產(chǎn)5000萬元以后，它就進入良性發(fā)展的軌道，具備了高成長的基礎(chǔ)了。那些

超過5000萬元資產(chǎn)，銷售收入到1億元的企業(yè)，它們和銀行已經(jīng)都有密切的合作關(guān)系了，

并不需要再扶持了。

中小企業(yè)形成現(xiàn)在融資難的一個重要因素，是企業(yè)自身的盲目擴張。你注意去調(diào)查，很多中

小企業(yè)都是因為盲目擴張形成資金鏈的斷裂，很多資金鏈斷裂的企業(yè)無一不是盲目擴張造成

的，甚至包括我們安彩也是盲目擴張造成的。我們有些政府領(lǐng)導(dǎo)到基層去看企業(yè)的時候，走

馬觀花看完了以后，就會問一句話，你這個企業(yè)今年是3萬噸的產(chǎn)量，明年能不能搞到5萬

噸？你搞到5萬噸我來給你剪彩。你比如HF,原是個年銷售攻入超過30億元的食品加工企

業(yè)，那是在溪河的兩足鼎立，不是崩盤了么？！崩盤的原因是多方面的，其中一個很重要的

原因還是盲目擴張啊。所以中小企業(yè)的發(fā)展，必須是一步一個腳印。

那么對于單筆貸款300萬?500萬的企業(yè)，有沒有什么反擔(dān)保的方式，否則風(fēng)險是不是很

大？如何義持他們的迅速發(fā)展和良性獷張呢？如何鑒別他們是否有很好的還貨能力呢？

這就需要政府對于這類企業(yè)拿出一些政策性的支持，主要有兩條：一是有些省己經(jīng)開始搞

的，對銀行新增貸款出現(xiàn)的損失，政府要安排專項資金（即風(fēng)險補償金）進行專項補償，這

是直接對銀行的辦法。二是扶持擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展，讓擔(dān)保機構(gòu)按照市場的規(guī)律對企業(yè)進行擔(dān)

保，300萬?500萬元的貸款需求，相對應(yīng)的擔(dān)保機構(gòu)不就是3000萬?5000萬元注冊資金

嗎？5000萬元的擔(dān)保機構(gòu)，我們現(xiàn)在有200個，我手頭就攥了200億元，你想我能扶持多

少？200億元的注冊資本，放大5倍，就是1000億元.1000億元除以500萬元，是多少個

項目？全省一年至少可以重點扶持2000個項目以上，這樣是不是把中小企業(yè)的高成長性這

一塊給抓住了？

實際上，這類具有增長潛力的企業(yè)，是金融資源的邊際投入和邊際產(chǎn)出最合算的一塊，你支

持它一分，它就能上兩分，甚至更多。

農(nóng)村的這部分怎么解決？那就需要發(fā)揮政策的優(yōu)勢，通過小額貸款來解決。小額貸款公司可

以解決剛才講的單筆貸款在300萬元以下的項U的貸款需求。

按照規(guī)定，小額貸款公司的單筆貸款不得超過其注冊資本的5%,有很多人對這個比例是深

惡痛絕，我倒覺得，這個比例掌握得非常好，非?？茖W(xué)。比如說，一個注冊資本5000萬元

的小額貸款公司，不得超過5%,它的單筆貸款就不能超過250萬元。如果注冊資本是4000

萬元，5%就是200萬元。如果是注冊資本是2000萬元的小額貸款公司，單筆不得超過100

萬元。這恰恰是小額貸款公司服務(wù)的對象。小額貸款公司不能建在城市，只能建在縣，它支

持的是什么？一是“三農(nóng)”；二是中小企業(yè)；三是縣域經(jīng)濟發(fā)展。不能超過5%這個規(guī)定就

決定了小額貸款公司的貸款必須分散，必須有貸款風(fēng)險分擔(dān)和分散機制。定義這個比例決定

了小額貸款公司不可能把錢投到大企業(yè)去。

這個時候?qū)τ谛☆~貸款公司來講，就要求貸款利率能夠保證借款人的利益，能夠借得起、還

得上，太高了不行，太低了小貸公司也無法持續(xù)。一般規(guī)定，貸款利率不得超過銀行基準利

率的4倍，銀行貸款基準利率是5.31%,4倍是2巡，這還是能夠承受的。因為生產(chǎn)是季節(jié)

性的，這些人借款不會借1年，都是時令性的。收購原材料的時候，用2?3個月的貨款，

完了就還了。采取這種辦法，恰恰服務(wù)的對象就是這些季節(jié)性很強的企業(yè)。所以要大力發(fā)展

小額貸款公司支持那些小企業(yè)發(fā)展，包括個體農(nóng)戶或農(nóng)村專業(yè)戶，解決它們發(fā)展過程中需要

的短期激增的流動資金需求。

大企業(yè)，主要是民營大企業(yè)的問題如何解決？國有大企業(yè)沒有什么問題，而民營大企業(yè)問題

也較多，需要解決的是固定資產(chǎn)投資和相配套流動資金投資的問題，中小企業(yè)或民營企業(yè)

95%以.卜.的貸款都是流動資金貸款，幾乎沒有固定資產(chǎn)貸款，而民營大企業(yè)則有這種需求。

按照中國現(xiàn)在的金融體制，它們的需求也無法完全依靠現(xiàn)有體制框架來解決。

這個問題可以通過集合性的融資，解決這些大企業(yè)或者高成長性企業(yè)的資金貸款問題。比

如，發(fā)債企業(yè)的凈資產(chǎn)總額不得低于3000萬元，那么它的資產(chǎn)總額一般來說都在6000萬元

以上，這正處于高成長期這個階段，這個時候不僅需要流動資產(chǎn)投資，還需要大量的固定資

產(chǎn)投資的跟進，才能實現(xiàn)高速增長。

解決大企業(yè)的融資，需要通過集合性融資項口來解決中長期借款問題，中長期的就包括債

券、票據(jù)、信托計劃等等，以及今后再開發(fā)出的各種新產(chǎn)品。

由此可見，現(xiàn)有金融體制存在很大的挖掘潛力，在很多方面都有待改革和創(chuàng)新，才能釋放出

巨大的經(jīng)濟能量。否則，這些體制都會形成各種發(fā)展的障礙，不管是對中小企業(yè)還是大企業(yè)

來說，都是如此。

比如說，我們省屬的擔(dān)保機構(gòu)，它解決的是大項目問題，以及為小的項目提供再擔(dān)保服務(wù)。

這些擔(dān)保機構(gòu)的注冊資本一般在3億元以上，甚至到10億元，20億元。我們想經(jīng)過3年的

努力，使所有的省轄市的擔(dān)保機構(gòu)注冊資本必須在1億元以匕這樣它單筆的擔(dān)保能力在

1000萬元左右，它完全可以解決和地市金融機構(gòu)的合作問題。因為現(xiàn)在商'業(yè)銀行（包括

工、農(nóng)、中、建在內(nèi)）爭奪客戶的重點是資產(chǎn)總額在5000萬元左右（銷售收入1億元）的

企業(yè)，那么我們有一批注冊資本1億元左右的擔(dān)保機構(gòu)，完全可以解決它們的貸款擔(dān)保問

題。

另外，縣以下單筆貸款在300萬元以下的，注冊資金在3000萬?5000萬元之間的擔(dān)保機

構(gòu)，完全可以解決單筆300萬?500萬元的貸款問題。單筆貸款100萬元以下的，一批小額

貸款公司，加上農(nóng)信社可以解決，小型擔(dān)保公司和農(nóng)信社的合作可以解決這些小型企業(yè)的貸

款擔(dān)保問題。這樣，區(qū)分出層次和對象，確定服務(wù)重點，來決定各類金融機構(gòu)的市場定位。

比如，我手頭拿了5億元的擔(dān)保資源，我不能去做50萬元、100萬元的擔(dān)保項目。但是對

于1000萬?2000萬元的擔(dān)保機尚，它解決的就是100萬的貸款擔(dān)保問題。注冊資本3000

萬~5000萬元的小額貸款公司，單筆5樂也就是100萬?200萬元的貸款項目。這樣，我

們搭建的服務(wù)平臺必須和我們服務(wù)的對象匹配，不是越大越好，也不是越小越好。

由此可見，民營企業(yè)面臨的金融市場存在著大量的空白，這也為那些新興金融機構(gòu)提供了市

場機會。在河南，尤其是民營中小型企業(yè)資金需求嚴重饑渴，急需得到支持，才能越過那道

坎，實現(xiàn)起飛，走向穩(wěn)定發(fā)展階段。這道坎過不去，企業(yè)就會不斷掙扎在生存線上。因此，

在中小型企業(yè)發(fā)展的這個關(guān)鍵階段，融資的支持非常重要。

至于微型企業(yè)和個體戶面臨的底層的金融巾場，則更是長期的空白領(lǐng)域，原有的金融機構(gòu)都

不愿意提供融資給這些底層的小企業(yè)或個人。因此，這兩類民營經(jīng)濟體面臨的金融市場都存

在著嚴重的供不應(yīng)求的短缺，迫切需要增加金融供給和進行金融制度創(chuàng)新，來滿足這些饑渴

的需求。

至于大企業(yè)市場，國有大企業(yè)沒有任何貸款的問題。問題主要是在民營大企業(yè)，它們?nèi)粘＝?jīng)

營的短期流動信貸雖然沒有什么問題，但是得不到長期貸款和與之配套的流動資金，盡管可

能有很大的潛力.這也需要金融市場推出一些能夠滿足其擴為需求的新產(chǎn)品，才能促進這些

民營大企業(yè)實現(xiàn)新的發(fā)展匕躍。否則，它們的迅速發(fā)展會受到內(nèi)源融資的約束，而只能依靠

自身積累來極其緩慢地進行投資擴張。

二銀行和金融機構(gòu)如何適應(yīng)金融市場化的發(fā)展

（一）農(nóng)信社的改革：適應(yīng)底層金融市場的需求

由于歷史遺留的原因，全國農(nóng)信社的情況都差不多，資產(chǎn)質(zhì)量差，不良貸款率高。課題組在

河南調(diào)研了解到，截至2008年年底，河南全省農(nóng)信社資產(chǎn)總額有3000億元，貸款2000億

元，不良貸款率30%（即600億元不良貸款），如此之高的不良率，在全國也是名列前茅,

某些農(nóng)信社作為銀行業(yè)金融機構(gòu)，連存貸款的一些基本的技術(shù)含量都沒有，連基本的風(fēng)險都

控制不住的話，那還經(jīng)營什么？還管理什么？有兩個原因，一個是人員的問題，平均年齡

40多歲，有的地市幾千員工，本科以上不超過10個人，知識不夠，技術(shù)手段落后。今年

（2009年）年初，農(nóng)信社才告別手工階段，才上信貸系統(tǒng)。為什么一點技術(shù)含量都沒有的

錯誤會發(fā)生呢？雖然跟系統(tǒng)不配套有關(guān)系，但很多低級的錯誤也不應(yīng)該出現(xiàn)。例如，存款給

人開一白條，不入賬。收回貸款，錢往里一飄，也不入賬，很多都是這樣的事。有系統(tǒng)之

后，這種事發(fā)生的概率就大大降低了，也不敢說完全沒有。但是上系統(tǒng)的過程中，你說那些

員工到什么程度？很多基層員工從鍵盤上的ABCD字母開始認起。

農(nóng)村金融機構(gòu)，特別是農(nóng)信社，說包袱沉重，不良率高，經(jīng)營困難，批評都很容易，但是換

誰來搞都很困難。為什么？它就是這樣一個狀況。全省農(nóng)信社有6萬名職工啊，平均文化程

度很低，你能不能把他們都趕回家？不可能。在政治上沒有任何一個領(lǐng)導(dǎo)敢這么做，做不

到。那怎么辦？只能一點一點消化。在這個問題上，革命性的變革是不可能的，除非中央給

錢。變革肯定要花成本啊，無非是花錢把人贖買，讓人回家；要么就是剝離不良資產(chǎn)。但

是，如果人員結(jié)構(gòu)不改變，技術(shù)、機制不改變的情況下，即使剝離了，還會產(chǎn)生新的不良資

產(chǎn)。再就是基層管理人員也有很多問題。管得好的地方真好，管得差的也真差。我去過好多

地方，一看就知道，差到什么程度？比如，你找我貸款，貸1萬元，你得先給我3000元，

明面上貸1萬元，拿走7000元，那你還想還嗎？就不想還了?；鶎佑泻芏噙@種事。我不認

為管不住，是沒管住，習(xí)慣了，稍加強點管理，就嗷嗷叫。所以面對的是這樣一個隊伍。你

處理一個干部試試？你說給內(nèi)退？別說農(nóng)信社，你讓工行背6萬多人，它也背不動啊，至少

也是一個很沉重的負擔(dān)。

農(nóng)信社不能破產(chǎn)，窟窿已經(jīng)很大了，只要還能轉(zhuǎn)得動，就先轉(zhuǎn)著，然后一點點改。拿什么轉(zhuǎn)

呢？拿存款。農(nóng)村的存款，農(nóng)信社占大頭。銀行只要存款能轉(zhuǎn)得動就行了，大不了不良率高

點。個別地方出現(xiàn)過支付風(fēng)險，但是還沒有爆發(fā)危機?，F(xiàn)金不夠了，那怎么辦？省聯(lián)社協(xié)

調(diào)，互相先調(diào)劑啊。

河南省農(nóng)信社的經(jīng)營主體是145家縣級聯(lián)社，都是獨立法人，每個縣級聯(lián)社相當(dāng)于一家銀

行，省里有一個省聯(lián)社，沒有市級聯(lián)社，省聯(lián)社是縣級聯(lián)社出資7000萬元組建的。省聯(lián)社

有60多人，6個處室，省聯(lián)社不是一個經(jīng)營主體，是一個“半機關(guān)、半企業(yè)”機構(gòu)?？h級

聯(lián)社是它的股東，但是省政府授權(quán)省聯(lián)社管理縣級聯(lián)社。?省聯(lián)社在各省轄市都有派出機

構(gòu)，對基層農(nóng)信社進行管理。縣級聯(lián)社的大額貸款要到省聯(lián)社備案，但是省聯(lián)社并不干預(yù)縣

級聯(lián)社的經(jīng)營，只是提示風(fēng)險之類的。

管基層，主要是管干部。你既要求省聯(lián)社不干預(yù)經(jīng)營管理，又要求它對經(jīng)營業(yè)績負貨。它怎

么負責(zé)??？銀行都有一個貸款審查委員會，大家投票，決定這個貸款能不能貸，這是決策機

制，再上到行長那里，行長可以一票否決，但是不能“起死回生”。省聯(lián)社也成立“貸款咨

詢委員會”，法定沒有經(jīng)營權(quán)限，但是又必須要管，那怎么辦？關(guān)系不順，從這個名字上就

能看出來。既要干這個事，還不能名正言順地去干。因為河南是大省啊，18個省轄市，不

可能由省聯(lián)社這幾十號人直接下去管理，那是做不到的。

由于縣級聯(lián)社都是獨立的法人，盈利的縣級聯(lián)社無法彌補虧損的縣級聯(lián)社，資源不能統(tǒng)籌安

排，差的縣級聯(lián)社就永遠在那里放著，地方不出錢，省聯(lián)社沒錢出。從中央的政策來看，省

級聯(lián)社組建農(nóng)村商業(yè)銀行原則上已經(jīng)不批了。即使中央允許省級聯(lián)社組建農(nóng)村商業(yè)銀行，河

南也不具備條件，600億元的不曳貸款無處消化。

河南全省農(nóng)信社的不良率30斬實際上30%還有隱瞞呢，瞞報的原因是多方面的，不是說基

層故意瞞報，有的為了業(yè)績不愿意報，有的報到監(jiān)管機構(gòu)，監(jiān)管機構(gòu)說你別報那么多。30%

不艮率是2008年年底的數(shù)據(jù)，如此高的不良率，很重要的原因是歷史遺留問題多。這個方

面，全國農(nóng)村信用社都差不多，河南尤甚。很多基層干部的態(tài)度是，你這個水雷過來了，我

輕輕推開，你別在我這個地方炸，過2年我就調(diào)走了。都是這個思維方式，換了你干，你也

一樣“這是體制決定的，不是這批人的素質(zhì)問題。基層干部的行為方式是由他所處環(huán)境和利

益導(dǎo)向決定的，你去講覺悟，去教育，作用不大。不改變機制本身，是沒用的。

現(xiàn)在監(jiān)管機構(gòu)的考核指標有問題啊，都是3?5年前的，暴露出來了，發(fā)案率上來了，你懲

罰現(xiàn)在的人，沒有道理啊。歷史的問題你得盡快讓它暴露出來。反過來，領(lǐng)導(dǎo)愿意讓它暴露

嗎？不一定?，F(xiàn)在不暴露還能湊合下去。如果一下子暴露出來了，那么馬上就要收拾啊?，F(xiàn)

在的不良率是多少啊？如果再暴露一部分，要投入多大的資源去收拾啊。中國的問題啊，就

是“帶病發(fā)展”，發(fā)展幾十年，看看還可以。確實是這樣，現(xiàn)在還能維持，你為什么要給它

捅破？你捅破以后，沒人說這是他造成的，反而問你為什么給他捅破了？最好是等著一個客

觀因素，讓它不可遏制地爆發(fā)出來。

面對如此巨大的和潛在的不良貸款，制度是根源。那么，農(nóng)信社的改革方向是什么？如何整

合？河南省政府的改革思路是，具備條件的縣級聯(lián)社盡快改制成農(nóng)村合作銀行或農(nóng)村商業(yè)銀

行，這也是銀監(jiān)會和省銀監(jiān)局推行的。截至2007年12月31日，全國共籌建農(nóng)村合作銀行

127家，開業(yè)113家，大部分在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)3截至2008年年底，至少有21家農(nóng)村商業(yè)

銀行開業(yè)，大部分也在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。2008年，河南新鄭和固始分別組建了一家農(nóng)村合作

銀行。相比之下，江蘇省的農(nóng)信社組建農(nóng)村合作銀行的進度要快得多。

新鄭和固始的農(nóng)信社之所以能首先改成農(nóng)村合作銀行，是因為它們以前的基礎(chǔ)和效益都是比

較好的，否則無法改。農(nóng)信社在縣里，在基層，行為不規(guī)范，隨意性大，政府干預(yù)極強。省

聯(lián)社和縣級聯(lián)社之間的股權(quán)和管理關(guān)系雖然感覺“不順”，但是縣級聯(lián)社有省聯(lián)社這樣一層

關(guān)系，在很大程度上可以抑制地方政府的不當(dāng)干預(yù)。省聯(lián)社有一個“貸款咨詢委員會”，縣

級聯(lián)社超過?定數(shù)額的貸款要通過省聯(lián)社的貸款咨詢委員會，這個機制相當(dāng)程度上是為了對

付地方政府的干預(yù)。如果地方政府要求不合理的貸款，縣級聯(lián)社可以把省聯(lián)社當(dāng)“擋箭

牌”，這在基層非常重要。當(dāng)然，如果地方政府行為規(guī)范，省聯(lián)社則是完全不必要的。

總之，關(guān)于省聯(lián)社的改制，河南省的思路是，將省聯(lián)社改成省級農(nóng)村金融控股公司，不是控

股所有的農(nóng)信社和農(nóng)商行，而是改制成農(nóng)商行，可以入股；沒有改制、依然是縣級聯(lián)社的，

維持原有格局不變。也就是說，沒有改制的農(nóng)信社按照聯(lián)社現(xiàn)行體制不變，已改制的建立起

股權(quán)紐帶，按照規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)來運作，

農(nóng)信社的改革難度要遠遠高于城信社。??是由于歷史的包袱，河南省農(nóng)信社有600億的不良

貸款，積重難返。不像別的金融機構(gòu)那樣，可以由政府埋單來核銷。如采用向社會募集資金

招股的方式進行改制，新股東也不太可能去承擔(dān)這些歷史舊債。二是農(nóng)信社人員受教育程度

低，知識不足”，技術(shù)手段落后。三是河南全省農(nóng)信社有6萬名職工，平均年齡40多歲，

沒有辦法解雇。在政治上沒有一個領(lǐng)導(dǎo)敢推行激進的改革，只能一點一點消化。如果改革，

要么是花錢贖買，讓人回家；要么是剝離不良資產(chǎn)，這都涉及巨大的改革成本。最重要的問

題是，即使有足夠的資金能夠支付改革的成本，如果現(xiàn)行體制不變、機制不變、管理不變、

技術(shù)不變，即使不良資產(chǎn)剝離了，還會繼續(xù)產(chǎn)生新的不良資產(chǎn)。農(nóng)信社的整合難度更高，因

為不同的農(nóng)信社資產(chǎn)質(zhì)量良莠不齊。好的農(nóng)信社比較注重控制風(fēng)險，因為他們意識到，農(nóng)信

社是地方金融機構(gòu)，一旦出了風(fēng)險，只能靠自身的積累補償，不像國有銀行或者政策性銀

行，可以由國家來埋單。但是差的農(nóng)信社則會產(chǎn)生“破罐破摔”的心理，導(dǎo)致壞賬越積越

多。

（二）城市商業(yè)銀行的整合：通過各地競爭來推動

城市商業(yè)銀行的前身是城市信用社，并由其改革形成。改革的基本順序大致是：XX市信用

合作社一XX市合作銀行一XX市商業(yè)銀行一XX銀行。比如，鄭州市商業(yè)銀行的前身是鄭

州市合作銀行，再往前是鄭州市信用社；2009年年底，鄭州市商業(yè)銀行也更名為鄭州銀

行。洛陽銀行的模式也是如此，1997年25家城市信用社組建洛陽市合作銀行，1998年洛陽

市合作銀行更名為洛陽市商業(yè)銀行，2009年洛陽市商業(yè)銀行更名為洛陽銀行。

現(xiàn)在全國城市商業(yè)銀行中更名為“XX銀行”已經(jīng)有幾十家。城市商業(yè)銀行發(fā)展到一定階

段，資產(chǎn)質(zhì)量等各項指標達到一定的要求，經(jīng)過相關(guān)部門的審核批準，就可以更名。因為城

商行更名后，就可以到外省擴張，然后才可以申請上市。因此，城市商業(yè)銀行更名為城市銀

行并不僅僅是名稱的變化，而是代表其具有一定升級性質(zhì)的變化。

全國范圍內(nèi)，城市信用社改制為城市商業(yè)銀行的大概有130多家，其中改為城市銀行的大約

僅有40幾家，浙江有杭州、寧波和溫州市商業(yè)銀行已改為城市銀行，河北有兩家，內(nèi)蒙古

有“包商銀行”，等等。

這些城商行的整合基本都是省市政府出面推行，帶有很強的行政命令色彩。地方政府是城市

商業(yè)銀行整合的推動力，因此，整合后的城商行往往都是政府控股或參股。比如，江蘇銀行

是省國資委控股近60斬人事任免權(quán)在省委組織部。

在河南省的城市信用社中，17家已經(jīng)改革為城市商業(yè)銀行，還有3?4家依然是城市信用

社，2009年內(nèi)都能改成城市商業(yè)銀行。但是，河南省的城市商業(yè)銀行的整合卻一直沒有啟

動。河南省轄市的經(jīng)濟總量，雖然有大有小，但是“首位度”（省會城市經(jīng)濟總量在全省經(jīng)

濟總量中的比重）很低，沒有一個天然的“老大”。不像陜西的西安和湖北的武漢，省會的

經(jīng)濟總量占到全省的30%?40%,而鄭州的經(jīng)濟總量僅占河南全省的16%?17圾與之相對

應(yīng)，河南省的城市商'業(yè)銀行中也沒有一個天然的“老大”。截至2009年7月，河南省17家

城巾商業(yè)銀行的總資產(chǎn)加起來有1700億元，鄭州巾商業(yè)銀行的資產(chǎn)大約380億元，僅占

22%,洛陽銀行資產(chǎn)330億元，雖然比鄭商行規(guī)模小一些，但是資產(chǎn)質(zhì)量好一些。其他城商

行中，資產(chǎn)過100億的還有4家，分別是開封、新鄉(xiāng)、焦作和許昌。

為什么河南省城信社的改革速度很快？因為城信社改城商行是一個市自己的事情，不需要涉

及兄弟城市的利益，而改革的好處又非常明顯。雖然城信社的資產(chǎn)質(zhì)量普遍不好，但是政府

在改革過程中發(fā)揮了強有力的作用。河南省城信社的改革基本上是政府推動的。在改革的過

程中，社會募集的資金很少，基本是政府用地置換來的“具體程序是，地、市一級政府把土

地注入銀行，銀行把地賣掉，換成現(xiàn)金，從而消化掉歷史包袱，達到改為城商行的資本質(zhì)量

要求。很自然地，政府則成為城商行的股東乃至控股股東。因為地、市一級政府手里握有土

地，因此這個改革過程幾乎沒有什么阻力。

這些城市商業(yè)銀行的改制主要是依靠政府解決的問題，很少去社會募集資金，多數(shù)都是政府

控股，地、市i級政府控股，因為他們有資源、有條件去解決問題，一般都是拿一塊地給注

進去，然后把這塊地賣了，換成現(xiàn)金，然后把歷史包袱給消化掉。鄭商行前身曾經(jīng)出現(xiàn)過支

付危機，嚴重到什么程度呢？就是支5000元，也要常務(wù)副市長簽字。這是沒改之前的，要

是改之后出這事就是大事了。其他的城市信用社雖然沒有爆發(fā)支付危機，但是可以想見資產(chǎn)

質(zhì)量都不會太好。

案例：鄭州市商業(yè)銀行（簡稱鄭商行）的擠兌風(fēng)波

20世紀90年代，全國的城市信用社出現(xiàn)過幾起擠兌風(fēng)潮，鄭商行的前身鄭州市合作銀行是

比較嚴重的一家。擠兌從1998?1999年，歷時兩年多。擠兌風(fēng)潮當(dāng)時驚動了國務(wù)院總理和

副總理。2000年擠兌結(jié)束的時候，銀行資產(chǎn)還剩37億元。鄭商行為什么爆發(fā)了如此嚴重的

擠兌風(fēng)潮呢？

當(dāng)時鄭州市48家城市信用社合并組建鄭州市合作銀行，由于每家城信社都是一級獨立法

人，每家城信社的資產(chǎn)質(zhì)量良莠不齊，在合并的過程中清產(chǎn)核資不認真，很多的爛賬、壞賬

就被帶到了新成立的合作銀行中來，形成了60億元左右的不良資產(chǎn)。當(dāng)時銀行的總資產(chǎn)也

就只有大約90億元，因此60億元的不良資產(chǎn)相對于銀行當(dāng)時的資產(chǎn)規(guī)模而言太多了。也就

是說，70%的資產(chǎn)是不良資產(chǎn)了。如此高比重的不良資產(chǎn)是出現(xiàn)擠兌的根本原因。開始是1

個網(wǎng)點出現(xiàn)擠兌，慢慢發(fā)展到3個，最后所有的網(wǎng)點都出現(xiàn)擠兌。

恐慌性的擠兌從1998年的5?6月開始，一直持續(xù)到1999年的6月，持續(xù)了1年的時間。

剛開始比較猛烈，后來1萬元、2萬元，甚至幾千元地取。在這個過程中，省政府和市政府

都在救助。在救助的辦法中，有8億元是鄭州市合作銀行欠行政事業(yè)單位的錢，就采取了債

轉(zhuǎn)股的辦法，由原來的債權(quán)轉(zhuǎn)成對銀行的股權(quán)。這樣，這些行政事業(yè)單位停止取錢。另外，

省政府和市政府聯(lián)合，向人民銀行總行借支了8億元，人民銀行總行指定由中國農(nóng)業(yè)銀行提

供貸款，由河南省財政負責(zé)歸還，政府簽訂還款協(xié)議。這8億元資金作為鄭州市政府的資本

金注入進來。這樣，兩個8億元就把鄭州市合作銀行給救活了。

擠兌風(fēng)潮結(jié)束后，老百姓不敢再存錢到鄭州市合作銀行了，于是省、市政府采取了強制措

施：所有的鄭州市的行政機關(guān)和事業(yè)單位的錢必須存過來，代發(fā)工資和存款都存過來，這樣

存款吸納了十幾億元.此外，銀行對取錢也有限制，不能一次仝部取走.這樣，銀行的信譽

在慢慢恢復(fù)。60億元的不良資產(chǎn)通過公、檢、法清查，收回來接近20億元。其中變現(xiàn)了一

部分，也置換給了工、農(nóng)、中、建行以及股份制銀行一塊資產(chǎn)。60億元不良資產(chǎn)中較好的

部分賣給了其他銀行，變現(xiàn)了一部分現(xiàn)金。這樣，慢慢就穩(wěn)定下來了，到30億元的時候，

銀行的存款就開始往上走了。

2003年以來，鄭商行每年都有盈利，且呈遞增的趨勢。2003年盈利8000萬元，2004年盈

利1.2億元，2005年盈利2.6億元，2006年盈利3億元，2007年盈利4億元，2008年盈利

7億元，2009年預(yù)計盈利7.5億元。目前的不良貸款只有3.2億元左右。

鄭商行的現(xiàn)狀:

成立于2000年，前身是鄭州市合作銀行，是鄭州市唯一一家具有獨立法人資格的股份制商

業(yè)銀行，截至2009年6月月底，鄭商行資產(chǎn)總額370億元，貸款余額182億元，股本金

14.4億元，國有股占72.01%。第一大股東是鄭州市財政局，控股50.93%,前10名股東的

情況如下：

單位:％

序號股東單位名稱持股比例

1鄭州市.財政局50.93

2河南投資集團有限公司8.48

3河南高速公路發(fā)展有限公司4.07

4中國長城鋁業(yè)公司2.07

5懺瑞信托投資有限式任公司1.35

6河南省興亞集團有限公司1.29

7鄭州市土地管理局1.04

8中國石油化工股份有限公司河南分公司1.04

9鄭州市燃氣有限公司0.91

10鄭州市城市規(guī)劃局0.83

資料來源：《鄭州市商業(yè)銀行股份有限公司年度報告（2007年）》。

表37鄭商行十大股東股權(quán)結(jié)構(gòu)（2007年12月31日）

鄭商行作為?家地方性的城市商業(yè)銀行，定位是服務(wù)城市居民、服務(wù)中小企業(yè)、服務(wù)地方經(jīng)

濟。鄭州是個商貿(mào)城，市場比較多，小商鋪比較多，鄭商行的很多支行就設(shè)在社區(qū)和市場。

鄭商行在市場調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，單筆300萬元以下的貸款，大銀行不愿意做。鄭商行就瞄準了這

塊市場，把單筆貸款300萬元以下的企業(yè)定位為小企業(yè)，并在2006年10月成立了小企業(yè)

部。截至2009年7月月底，鄭商行單筆300萬元以下的貸款額是32億元，占總貸款余額的

23%,而這個比例在2006年的時候只有5船這意味著鄭商行最近3年來的貸款增長基本集

中在單筆300萬元以下的客戶。鄭商行的大額貸款其實也不大，3000萬?4000萬元，最大

的也只有7000萬?8000萬元，不到1億元。如果按照銀監(jiān)局的標準，鄭商行的客戶群基本

都是中小企業(yè)。

依靠正確的市場定位，鄭商行獲得迅速的發(fā)展和良好的效益。近幾年來它們在小企業(yè)貸款上

的增長速度很快，同時利潤增幅也很快，這意味著小企業(yè)貸款的效益并不差，這個效益來自

于小企業(yè)貸款的高利率。同時，鄭商行小企業(yè)貸款的風(fēng)險控制得非常好，不良貸款率只有

0.17%o中國的金融市場還是一人管制很嚴的市場，市場上資金短缺。大致上，中小企業(yè)的

貸款利率比大企業(yè)貸款要高35樂鄭商行在服務(wù)小企業(yè)的同時，也嘗到了甜頭。當(dāng)然，并不

是鄭商行不愿意支持大企業(yè)，而是大企業(yè)首選大銀行，而不是小銀行。

總之，在一個地市內(nèi)進行城市信用社或城商行的改革整合比較容易，然而，全省范圍內(nèi)城商

行之間進行整合則不那么容易，它需要各城市之間進行利益的重新分配和調(diào)整，必然遇到阻

力。大家都知道整合的好處，沒有一家銀行不希望做大做強。但是分散的利益格局一旦形

成，那么改革必然影響?些人的既得利益，必然會遇到阻力。如果省內(nèi)有?家占絕對優(yōu)勢的

城商行，比如資產(chǎn)總額占到40%?50%或以上，整合的阻力會小得多。否則，如果各城商行

之間差距不大，整合起來就困難得多。河南省的情況是，省內(nèi)的城商行沒有一家天然的老

大，鄭州銀行規(guī)模最大，但資產(chǎn)規(guī)模不到全省的1/4,洛陽銀行與之差距不大，而且資產(chǎn)質(zhì)

量更好。鄭州作為省會，自然不甘屈居第二；洛陽銀行規(guī)模雖然小一點，但是資產(chǎn)質(zhì)量更

好，何不獨立發(fā)展？加果要整合，必須由省政府出面，用強制手段推行.

然而，河南省政府考慮的是，如果強行捏到一塊，一旦內(nèi)部利益沒有擺平，內(nèi)部關(guān)系沒有理

順，反而弄巧成拙。如果大家的目標不一致，而出現(xiàn)內(nèi)耗，那么將事與愿違。目前從全國來

看，各地情況不一樣，整合的不少，不整合的也有。從整合的來看，北京和上海本身就是

市，整合起來容易得多。但是，江蘇銀行在整合的時候就遭到了南京市商業(yè)銀行的反對，后

來南京銀行單獨發(fā)展。大部分省份的城市商業(yè)銀行都還沒有整合，有的省份明確表示不整

合，各城商行獨立發(fā)展，比如山東就是這樣。

山東省是全國城商行數(shù)量較多的省份，與安徽、江蘇和浙江等省份的城商行不同，14家城

商行發(fā)展均衡，經(jīng)營狀況普遍不錯。山東的路子不同于江蘇、安徽，更多的是借鑒了德國儲

蓄銀行聯(lián)合發(fā)展的經(jīng)驗。山東省14家城商行與德國儲蓄銀行國家合作基金會專門簽署了一

個技術(shù)援助協(xié)議，德方負責(zé)提供全方位技術(shù)支持，該項目目前已經(jīng)成為德國政府國際援助項

目之一。

河南省的思路是部分整合，也就是說，保持大多數(shù)城商行的獨立法人地位不變，讓有條件、

有意愿的城商行按照市場原則自愿整合，在整合方案中平衡各方的正當(dāng)利益訴求。政府在這

個過程中起主導(dǎo)作用，但是不用強制性的行政命令推行。在自愿的基礎(chǔ)上整合，交易成本

低，省政府也容易下決心，整合的效果也會比較好。

（三）股份制銀行：合理的市場定位和市場創(chuàng)新行為

浦發(fā)鄭州分行（以下簡稱“鄭州浦發(fā)”）2001年成立，目前在鄭州開業(yè)了14家分行（營業(yè)

部）。截至2009年6月月底，鄭州浦發(fā)有效貸款余額是480億元，一般性貸款已經(jīng)超過

400億元。在鄭州的股份制商業(yè)銀行中，鄭州浦發(fā)規(guī)模僅次于交通銀行。⑸

一般而言，銀行不愿意給小企業(yè)貸款，因為：一是銀行貸款具有相當(dāng)明顯的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。

對于銀行來說，發(fā)放一筆10億元的貸款和發(fā)放一筆300萬元的貸款，所需要的人力成本幾

乎是一樣的，所走的程序也基本是一樣的。這也跟銀行對客戶經(jīng)理的考核機制有關(guān)，考核客

戶經(jīng)理的指標是貸款總量和規(guī)模（不是貸款筆數(shù)），那么亳無疑問，貸給大客戶更容易完成

指標。二是小企業(yè)的生命周期較短，抗風(fēng)險能力弱；“出生率”高，“死亡率”也高。這意

味著給小企業(yè)的貸款，如果選擇不準和不慎，貸款違約率也會較高。三是小企業(yè)往往沒有財

務(wù)報表，即使有財務(wù)報表，也無可信度；而且小企業(yè)的很多交易都是現(xiàn)金交易，不走銀行賬

戶，銀行無法控制。缺乏信用記錄使得銀行獲取小企業(yè)信息的成本極高。四是小企業(yè)往往缺

乏不動產(chǎn)等抵押物。

鄭州浦發(fā)選擇做中小企業(yè)貸款，是秉持一個“向大企業(yè)要規(guī)?！?，向中小企業(yè)要效益”的理

念。也就是說，中小企業(yè)雖然風(fēng)險高，但是中小企業(yè)貸款的效益好。鄭州浦發(fā)在過去的8年

中，單筆貸款最高為20億元，最低為180萬元。銀行和企業(yè)之間，誰的規(guī)模大，誰的議價

能力就強。鄭州浦發(fā)如果和大企業(yè)合作，議價能力就弱，貸款大多執(zhí)行央行基準利率，甚至

是下浮利率；如果跟中小企業(yè)合作，議價能力就強，可以執(zhí)行上浮利率上因此，給中小企

業(yè)貸款利潤率高，而利差收入依然是銀行主要的利潤來源。此外，中小企業(yè)貸款即使出現(xiàn)問

題，因為貸款規(guī)模一般較小，不良貸款一般也容易化解。而大企業(yè)貸款幾億、十幾億一旦出

現(xiàn)問題，則往往無法化解。

對中小企業(yè)貸款的創(chuàng)新行為：

（1）鄭州浦發(fā)在和中小企業(yè)合作的過程中，比較注重的是做企業(yè)的全面業(yè)務(wù)。也就說，銀

行不僅僅是給企業(yè)提供貸款，而且還給這個企業(yè)提供它所需要的一系列的、配套的金融服

務(wù)。也就是說，除J'貸款利息之外，銀行還看重在提供貸款的過程中所派生的其他業(yè)務(wù)，比

如結(jié)算、貿(mào)易金融以及企業(yè)現(xiàn)金管理等服務(wù)，這同樣給銀行帶來J'可觀的收益，同時還能更

好地掌握企業(yè)的信息，減少給同一企業(yè)下一筆貸款的信息成本。

鄭州浦發(fā)非常看重與中小企業(yè)的相互合作和相互依存的關(guān)系，在與企業(yè)合作過程中，企業(yè)發(fā)

展壯大，銀行也在不斷成長。鄭州浦發(fā)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)初給一個企業(yè)幾百萬乃至1000萬?2000萬

元的貸款，經(jīng)過3?4年的時間，這些企業(yè)借助銀行信貸的力量就會發(fā)展得很快。舉例來

說，2002年鄭州浦發(fā)給一家生產(chǎn)鋁錠的企業(yè)提供了2000萬元的貸款，經(jīng)過不到8年的時

問，這家企業(yè)的銷售收入已經(jīng)突破了100億元，并于2006年成功上市。這家企業(yè)的董事長

認為，當(dāng)初鄭州浦發(fā)給了它2000萬元的貸款，不僅僅解決了最初的資金問題，而且是一個

發(fā)展的助推器。因為鄭州浦發(fā)給了他們貸款以后，其他銀行也陸續(xù)提供了更多的貸款。很多

企業(yè)家認為，企業(yè)初創(chuàng)時.,第一家銀行發(fā)放貸款產(chǎn)生的帶動效應(yīng)具有重要的示范意義和放大

效果。

（2）貸款對象直接針對企業(yè)實際控制人，而不是企業(yè)法人。也就是說，鄭州浦發(fā)要看的是

貸款企業(yè)實際控制人的人品。因為如果企業(yè)實際控制人的人品不好，想賴賬的話，總有辦

法，比如原有公司不要了，重新注冊一個公司。而在現(xiàn)實經(jīng)濟中，銀行往往在短期內(nèi)無法判

斷企業(yè)的實際控制人是誰，很多企業(yè)的出資人或者法人代表只是實際控制人的親屬或者無關(guān)

緊要的人，銀行單從資料上往往很難判斷誰是企業(yè)真正的控制人。因此，判斷企業(yè)實際控制

人的人品是鄭州浦發(fā)的著力點。比如，看企業(yè)實際控制人有沒有賭博等不良嗜好，是不是在

專心做企業(yè)，是否有正常的現(xiàn)金流。從企業(yè)主要負責(zé)人或者實際控制人的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中去

尋找識別和控制風(fēng)險的方法。鄭州浦發(fā)還要求貸款企業(yè)將其作為“主核算銀行”，從而便于

監(jiān)控企業(yè)的現(xiàn)金流。

（3）審貸一體，將風(fēng)險和收益對等。銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式是“審貸分離”，就是銀行的營

銷部門和風(fēng)險管控部門是分離的，是一個矛盾體。對風(fēng)險管控部門，考核的不是業(yè)務(wù)量的指

標，而是不良率的指標，這樣做的目的是盡可能降低貸款風(fēng)險。在這種傳統(tǒng)模式下，很多風(fēng)

險較高的中小企業(yè)貸款就會被砍掉。因為對貸款審批人員來說，批?筆貸款沒有額外的收

益，但是一旦出現(xiàn)風(fēng)險則會追究他的責(zé)任，因此其行為傾向是風(fēng)險最小化。但是金融市場上

風(fēng)險和收益是成正比的。審貸分離在降低了風(fēng)險的同時，也錯失了很多盈利的機會。銀行的

市場拓展和營銷人員則希望做大業(yè)務(wù)量，做大效益，哪怕有一定程度的風(fēng)險。審貸分離的問

題在于風(fēng)險和收益的不對等，從而將銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險控制對立起來。實際匕風(fēng)險和

收益對等的時候，銀行的利潤才能實現(xiàn)最大化。也就是說，對銀行的利潤最大化FI標來說，

既不是風(fēng)險越大越好，也不是風(fēng)險越小越好。

為了解決貸款的收益和風(fēng)險不對等的問題，鄭州浦發(fā)2009年成立了中小客戶的直營體系，

將前期客戶的調(diào)杳工作和貸款的審批審置工作放在同一個部門，所有的手續(xù)全部交給中小客

戶中心，這樣，中小客戶中心就可以有效權(quán)衡風(fēng)險和收益的關(guān)系。目前，浦發(fā)總行對中小客

戶的不良貸款容忍率是3%,也就是說，只要分行的中小客戶的貸款不良率在3%以內(nèi)，就不

追究相關(guān)人員的責(zé)任。這樣，對于鄭州浦發(fā)來說，目標函數(shù)就不是風(fēng)險最小化，而是利潤最

大化，3%以下的不良貸款率只是一個約束條件。這在傳統(tǒng)的信貸審批框架和模式下是無法實

現(xiàn)的。審貸一體意味著很多中小客戶的業(yè)務(wù)就可以做了。

（4）利用行業(yè)協(xié)會和地區(qū)商會對其會員的約束機制，降低信息成本。河南省有很多商會。

福州、寧波、晉商等一些地域性的商會也開始和鄭州浦發(fā)開展'業(yè)務(wù)，比如，晉商在河南省就

有400多家企業(yè)。鄭州浦發(fā)的客戶中，商會下屬的就有300多家。商會推薦的客戶，一般不

會違約。因為一旦會員違約，就把商會的信譽給毀了，那么該會員企業(yè)在這個地區(qū)就無法待

下去了。會員企業(yè)不僅僅在河南的生意受到影響，在老家還有千絲萬縷的聯(lián)系。因此，他不

僅要顧及銀行的資產(chǎn)，還要顧及自己的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。此外，鄭州浦發(fā)跟工商聯(lián)的合作也比

較好，工商聯(lián)被稱作民營企業(yè)的“娘家”?？傊蒙虝蛥f(xié)會的作用，極大降低銀行的

信息成本，從而起到事半功倍的效果。

（5）開辟“1+N”模式，“抓大帶小”。鄭州浦發(fā)通過給一家大型企業(yè)貸款，同時服務(wù)這家

大企業(yè)的.上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商，大企業(yè)上、下游的供應(yīng)商和經(jīng)銷商往往都是中小企業(yè)，

大企業(yè)的業(yè)務(wù)跟上下游企、也有連帶性，很多信息是重疊的。因為小企業(yè)是靠大企業(yè)“養(yǎng)活”

的，如果大企業(yè)的運作情況良好，小企業(yè)的經(jīng)營就不會差。對于銀行來說，抓住了大企業(yè)的

信息，也就基本掌握了小企業(yè)的信息。這種“1+N”的模式是把一個產(chǎn)業(yè)鏈條納入到銀行的

客戶體系中來。

（6）開展政府訂單融資模式。鄭州浦發(fā)2009年7月獲得浦發(fā)總行的認可，開始做政府訂單

的融資模式。這個模式是浦發(fā)總行和中國投資擔(dān)保公司聯(lián)合開發(fā)的，在鄭州浦發(fā)第?次推

行。主要針對的客戶是政府招標采購的供應(yīng)商，大多是非常小的企業(yè)，因為省直機關(guān)的采購

非常雜（河南全省招標采購額大約是200億元），每一個供貨商只能供其中的一小部分。這

樣對銀行來說，這些小企業(yè)客戶數(shù)量計常多，每個客戶需要的資金量雖然不是很大，但是1F

常剛性。對這些小供貨商來說，有資金就能組織貨源；沒有資金就無法組織貨源。這樣，鄭

州浦發(fā)就通過批量貸款的方式，給這些中小企業(yè)提供貸款。政府訂單融資，銀行一次就可以

給I00個客戶提供貸款。政府招標，企業(yè)投標，鄭州浦發(fā)就把中標的企業(yè)納入到自己的客戶

體系中，建立模式和流程，規(guī)范化管理，批量開展貸款業(yè)務(wù)，節(jié)省成本。

從傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式來看，銀行是無法給這些小企業(yè)貸款的，因為這些供貨商沒有固定資產(chǎn)，

沒有擔(dān)保，沒有財務(wù)報表，用傳統(tǒng)的眼光來看是無法合作的。但是，鄭州浦發(fā)考慮到政府訂

單融資的特殊性，政府是有能力付款的，政府是不會違約賴賬的，因為政府采購的錢已經(jīng)納

入到了當(dāng)年的財政預(yù)算里去了，這個錢是一定要花的。雖然銀行是直接從供貨商那里要錢，

實際上是向政府要錢。在這種模式下，浦發(fā)銀行考察的不是企業(yè)本身的財務(wù)狀況，而是看它

的履約記錄。這些供應(yīng)商非?？粗馗献鞯臋C會（做政府采購是“旱澇保收”的），因

此一般不會為了200萬元貸款而喪失了未來的機會。這是銀行業(yè)務(wù)模式和操作方式的突破和

創(chuàng)新，用傳統(tǒng)的銀行思維是沒有辦法做的。

（7）開展保理業(yè)務(wù)。保理業(yè)務(wù)是貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中的一個產(chǎn)品。舉例來說，B企業(yè)給A企業(yè)

供貨，A企業(yè)給B企業(yè)付款。A和B簽訂的付款合同中，往往不是一手交錢，一手交貨，而

是商定一個賬期（比如說6個月），這是企業(yè)間的商業(yè)往來中經(jīng)常出現(xiàn)的情況。對供貨企業(yè)

B來講，貨已經(jīng)交付了，錢卻要6個月之后才能拿到，這無疑減弱了B企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)能

力。這個時候銀行就可以介入，把貨款的錢給B企業(yè)，然后6個月之后A企業(yè)直接把錢給銀

行。這相當(dāng)于銀行把供貨商B企業(yè)的應(yīng)收賬款給買走了。通過這種方式，提高了B企業(yè)的資

金周轉(zhuǎn)能力，銀行賺到了6個月的利息。這也是一種業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以前的時候此類業(yè)務(wù)是必須

要有擔(dān)保的。

總結(jié)一下，對鄭州浦發(fā)這樣的中小型股份制銀行來說，給小企業(yè)貸款最大的問題是信息成

本。如何低成本獲得貸款企'也的信息成為銀企合作的關(guān)鍵。鄭州浦發(fā)的所有舉措和創(chuàng)新模

式都是圍繞降低信息成本展開的。定位于給中小企業(yè)提供全面的金融服務(wù)是為了發(fā)展與企業(yè)

的長期合作關(guān)系，老客戶的信息成本當(dāng)然低于新客戶。此外，利用商會的信息和大企業(yè)的信

息也是降低自身獲取信息的成本。這些創(chuàng)新使得浦發(fā)雖然并不是第一家進入鄭州的股份制商

業(yè)銀行，卻成為發(fā)展最快的股份制商業(yè)銀行。

三擔(dān)保公司：金融市場的新型中介

（一）擔(dān)保公司的迅速發(fā)展及其特點

河南省擔(dān)保業(yè)的發(fā)展是從2001年開始起步，從第一家擔(dān)保公司成立到現(xiàn)在，走過了8年的

歷程。從開始試驗、探索到起步，進入到FI前的高速發(fā)展階段。2006年以來，特別是2008

年以來，河南政府針對擔(dān)保體系建設(shè)出臺了兩個大的政策性文件，一個是2006年的42號文

件，另一個是2009年的36號文件，這兩個文件的出臺有力地推動了擔(dān)保體系的建設(shè)。

2004年，河南全省的擔(dān)保機構(gòu)一共只有34家，也就是說，2001?2004年4年時間全省一共

才發(fā)展了34家擔(dān)保公司。真正的快速發(fā)展是從2008年開始的，如果加上2008年全年，那

么河南在這1年零7個月的時間，新增擔(dān)保公司占到總數(shù)的60斬注冊資金占到總注冊資金

的60機截至2009年7月月底，河南省各種類型的信用擔(dān)保機構(gòu)共有640家，注冊資金152

億元，其中注冊資金5000萬元以上的擔(dān)保公司有85家。

從2008年?2009年，數(shù)量60%以上，注冊資本60%以上，都是在這不到兩年的時間發(fā)展起

來的。雖然說在這過程中存在著這樣或那樣的問題，包括虛假注資問題、抽逃資金的問題以

及經(jīng)營不規(guī)范的問題等等一系列的問題，但不可否認，這幾色的發(fā)展從注冊上看還是嚴格按

照國家的規(guī)定，實現(xiàn)了從備案制向行政許可制的轉(zhuǎn)變。按照國家的規(guī)定，注冊資本1億元以

下是備案制，備案制分為注冊前的備案和注冊后的備案兩種。在我們省里面，50%的地、市

是注冊前的備案管理，50席的地、市是注冊后的備案管理。但不管怎么講，這個備案管理是

完整的。以國辦發(fā)(2009)7號文件為界，即在2009年2月3號以后，擔(dān)保機構(gòu)的設(shè)立開

始進入行政許可制階段。也就是說，現(xiàn)在所有擔(dān)保機構(gòu)的設(shè)立和變更，一律實行行政許可

制，這為擔(dān)保機構(gòu)的發(fā)展和規(guī)范化運作奠定了一個堅實的基礎(chǔ)。

擔(dān)保機構(gòu)登記注冊的批準機關(guān)應(yīng)該是工商行政管理部門，但是也不全是。因為擔(dān)保機構(gòu)分3

種類型，一種是政策性的擔(dān)保機構(gòu)，?種是商業(yè)性的擔(dān)保機構(gòu)，一種是互助性的擔(dān)保機構(gòu)。

還可以劃分為事業(yè)法人的擔(dān)保機構(gòu)、企業(yè)法人的擔(dān)保機構(gòu)和社團法人的擔(dān)保機構(gòu)。這樣注冊

性質(zhì)不同，企業(yè)性質(zhì)的擔(dān)保機構(gòu)的登記機關(guān)應(yīng)該是工商部門，事業(yè)法人性質(zhì)的擔(dān)保機構(gòu)的批

準機關(guān)是人事部門，互助性質(zhì)的擔(dān)保機構(gòu)，社團法人性質(zhì)的擔(dān)保機構(gòu)，其批準機關(guān)是民政部

門。

按照產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)來分，擔(dān)保公司大致分為兩類。一類是政府出資控股、參股的擔(dān)保公司，也包

括一些政策性的擔(dān)保公司；另一類是民間出資成立的擔(dān)保公司，即純商業(yè)性的擔(dān)保公司。以

河南為例，在這640家擔(dān)保公司中，政府出資控股和參股的一共有173家，占到全省擔(dān)保機

構(gòu)總數(shù)的27%。政府出資的擔(dān)保公司注冊資金一共是53億元，占到全省擔(dān)保機構(gòu)總注冊資

金的34.5%。這說明，政府出資的擔(dān)保公司平均規(guī)模要大于民間擔(dān)保公司。民間出資的擔(dān)保

公司主要是私人商業(yè)性的，也就是說，河南省的擔(dān)保機構(gòu)中，70%以上都是私人成立的純商

業(yè)性的擔(dān)保公司。政府出資和民間投資的擔(dān)保公司在各地區(qū)的比重不盡相同，河南是民間占

主導(dǎo)，而在成都，國資背景的擔(dān)保公司占商業(yè)性融資擔(dān)保業(yè)務(wù)60%以上的市場份額。全國

來看，一些大型的擔(dān)保公司都是國有背景的，例如深圳市中小企業(yè)擔(dān)保公司的注冊資本超過

了5億元。191

過去的擔(dān)保機構(gòu)的管理是非常亂的，當(dāng)然現(xiàn)在也不能說很規(guī)范。國辦發(fā)(2009)7號文件以

后，對擔(dān)保機構(gòu)的監(jiān)管也確實給我們提出了一些新的課題。今年(2009年)1?5月，根據(jù)

不到60%的擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)統(tǒng)計，做了235億元的擔(dān)保業(yè)務(wù)。也就是說，今年(2009年)

1?5月份比去年的170億元增長了60多億元。我們判斷今年擔(dān)保機構(gòu)提供的貸款擔(dān)保的額

度天體應(yīng)該在600億元左右，這里面含有非銀行融資擔(dān)保，比如民間融資擔(dān)保，企業(yè)間的借

款行為也是受法律保護的。

現(xiàn)在這部分民間借貸，對于注冊資本在3000萬元以下的商業(yè)性擔(dān)保公司做的大量業(yè)務(wù)，應(yīng)

該都是民間融資擔(dān)保，因為它們和銀行的合作還存在著制度上的障礙。

雖然銀行已經(jīng)開始了和擔(dān)保機構(gòu)的合作，但2006年9月7日銀監(jiān)會辦公廳以風(fēng)險提示的名

義二發(fā)的145號文件，要求各銀行與注冊資金在1億元以上的擔(dān)保機構(gòu)合作，并且要與有政

府背景的擔(dān)保機構(gòu)合作。這兩個前提和這個文件的出臺，使中國的擔(dān)保業(yè)倒退了5年，回到

了2001年國家開始試點時候的做法。

然而，當(dāng)年的12月6日259號叉件，銀監(jiān)會自己又否定了145號文件的要求，但留下來的

負面影響卻是深遠的，可以說直到今天仍然沒有被消除。比如說銀行現(xiàn)在跟擔(dān)保機構(gòu)的合

作，一是要有政府背景；二是商業(yè)性的擔(dān)保機構(gòu)，原則上要求注冊資本必須是5000萬元以

上的。以建行為例，單筆業(yè)務(wù)500萬元以下的不做。因為擔(dān)保公司的單筆貸款擔(dān)保不能高于

其注冊資本的10%,這一推算就是5000萬元以上。明面上沒有這個限制，實際上有。

商業(yè)銀行在底下都沒有腿，擔(dān)保機構(gòu)的作用有兩個，發(fā)揮地方政府的監(jiān)管作用，再就是發(fā)揮

擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保的作用，找到分散貸款風(fēng)險的渠道，同時又找到一個替銀行監(jiān)管的腿。如果出

現(xiàn)風(fēng)險，擔(dān)保公司第一時間就會知道，風(fēng)險首先是擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險。最近股份制銀行在和擔(dān)

保機構(gòu)的集合貸款業(yè)務(wù)的合作中嘗到甜頭了，單筆貸款額度，中行2000萬元，交行2000萬

元，農(nóng)行1000萬元，工行2000萬元，都開始做了，剛才說5000萬元是門檻兒，現(xiàn)在突破

了這道坎。銀行和擔(dān)保公司結(jié)合好了，是共贏。

企業(yè)認為，通過擔(dān)保公司融資更方便，據(jù)了解，鄭州有很多小擔(dān)保公司在這樣做了。當(dāng)你有

閑散資金時，擔(dān)保公司就找一個項目，這個項目就用你的錢。雙方協(xié)商好，確定利率。擔(dān)保

公司吃一個差價，對投資人來說，成本比銀行高點。一旦企業(yè)還不了的話，擔(dān)保公司要承擔(dān)

貢任。擔(dān)保公司需要你的資產(chǎn)質(zhì)押，特別是很多需要錢的小企業(yè)。擔(dān)保公司的錢來自于社會

閑散資金，現(xiàn)在擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)員一塊是出去找項目，另一塊是出去找錢。很多都是個人

的，你出5萬元，他出10萬元，某個小企業(yè)需要100萬元，擔(dān)保公司很快就把這個融資渠

道搭建起來現(xiàn)在政策允許，沒有非法集資的嫌疑。

今年(2009)市里成立中小企業(yè)擔(dān)保局，就是解決小企業(yè)的融資問題。區(qū)里提供?些啟動資

金，跟市里聯(lián)合，是政府的財政資金。擔(dān)保公司也是企業(yè)化運作，先期的錢是財政上拿的。

對于企業(yè)來說，辦理銀行貸款手續(xù)太多了，太麻煩了。比如，個體工商戶，馬上就要用錢，

到釵行去辦，至少批兩個月，手續(xù)繁雜，時間拖得很長，轉(zhuǎn)眼機會就過去了。因此，即使利

率高些，只要時間短，周轉(zhuǎn)一下，馬上就還。其實個體戶從銀行也拿不到錢，即使某些大企

業(yè)給商戶做擔(dān)保，即使有資產(chǎn)抵押，銀行也不愿意，主要是貸款時間太短。這里有些商家也

很大，但是他們有時候只需要一個月時間的貸款，要是找銀行搞評估，時間太長，沒準這一

個月的時間就過去了。主要是商戶貸款的周期很短，往往是在換季的時候急著用錢。時間在

一年之內(nèi)，銀行不愿意折騰。

對于政府有關(guān)金融部門來說，對于擔(dān)保公司進行整合與創(chuàng)新，是很重要的促進經(jīng)濟發(fā)展的手

段和途徑。

我們要解決擔(dān)保機構(gòu)集合性的擔(dān)保業(yè)務(wù)。如果沒有大的龍頭企業(yè)，像我們省最大的企業(yè)就是

5億元，發(fā)債的話信用級別上不去，需要增信，我省企業(yè)的信用級別最高的只有1A,而發(fā)債

的級別至少要2A級以上，但是至少要10億元以上才能達到1A的級別。通過擔(dān)保機構(gòu)疊

加，到達2A的級別，至少要15億元以上。

重大的擔(dān)保業(yè)務(wù)可以通過集團公司擔(dān)保，再由擔(dān)保公司提供反擔(dān)保，如果一個企業(yè)的注冊資

本只有2億元、3億元，他的貸款擔(dān)保能力不能超過10船只有2000萬元、3000萬元，如

果有個5000萬元的很好的項目，怎么辦？要靠集團擔(dān)保公司，它15個億嘛，單筆貸款擔(dān)保

可以做到1.5億元。

為了解決市、縣擔(dān)保機構(gòu)開展擔(dān)保業(yè)務(wù)難的問題，剛才講121個擔(dān)保機構(gòu)，注冊資本32,0

億元，平均2446萬元，它們和金融機構(gòu)的合作仍然存在著規(guī)模小、時間短的問題。因為擔(dān)

保機構(gòu)的信用水平取決于4個方面，即規(guī)模、存續(xù)期、風(fēng)險控制能力和團隊，現(xiàn)在這4方面

的擔(dān)保機構(gòu)都不具備。剛成立，存續(xù)期不到1年；注冊資本金2400萬元，至于團隊，80%都

是縣領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任董事長。

解決這個問題，省政府要成立一個擔(dān)保集團公司，即河南省中小企業(yè)擔(dān)保集團股份有限公

司。這個公司3項任務(wù)，為市縣擔(dān)保機構(gòu)提供再擔(dān)保服務(wù)，怎么開展？如果擔(dān)保集團公司在

制度上控制不好，說句保守的話，這個公司的賠款率在50%以上，2年就賠光了，自己就經(jīng)

營不下去了。

此外，擔(dān)保集團公司要解決集合性融資擔(dān)保業(yè)務(wù)問題。比如說，現(xiàn)在發(fā)的中小企業(yè)的集合債

券、今后要推出集合融資票據(jù)、集合信托計劃、集合融資券以及集合貸款，這種集合性融資

業(yè)務(wù)誰來做？銀行不是說擔(dān)保機構(gòu)小而散嗎？企業(yè)的擔(dān)保項目小而散嗎？這個300萬元，那

個500萬元，那個1000萬元的，銀行做一單業(yè)務(wù)都要賠本。我們曾經(jīng)做過一個測算。商業(yè)

銀行單筆貸款擔(dān)保額在500萬以下的是賠錢賠定的，賺不了兒個錢。只有單筆在500萬元以

上的，才有可能出現(xiàn)利潤。一個項目貸出來500萬元，收利息能收多少??？不就是20萬?

30萬元錢嘛，可是銀行每個月都要去現(xiàn)場做維護，一個維護至少要3個人，它怎么能做得

過來啊。這就是推動擔(dān)保機構(gòu)和銀行合作的一個很重要的辦法。

地方的優(yōu)勢是行政優(yōu)勢、地緣優(yōu)勢。所有的擔(dān)保機構(gòu)在地方（縣一級）來說，無非是兩種人

辦，一種是政府辦，另一種是當(dāng)?shù)赜绣X的人辦，或者是地方政府和當(dāng)?shù)赜绣X的人合辦。這幫

人給誰借錢誰都不敢不還賬。我們的擔(dān)保集團公司成立以后，怎么去運作？要解決小而散的

業(yè)務(wù)怎么辦？我們和國開行的一個業(yè)務(wù)，一單業(yè)務(wù)3億元或5億元，平均1000萬元，50個

項目，我集中十幾家擔(dān)保機構(gòu)，為這些項FI提供擔(dān)保，一單包括50個項目，一批一批走就

可以了。

（二）銀行合作模式：興業(yè)擔(dān)保公司

擔(dān)保公司最為普遍的業(yè)務(wù)運作是采取與銀行合作的模式，即為銀行給企業(yè)的貸款進行擔(dān)保，

以便避免或減少銀行的貸款風(fēng)險。

河南興業(yè)擔(dān)保有限公司（興業(yè)擔(dān)保）是一家純民營的擔(dān)保公司，2004年成立，注冊資本金

1.60億元。目前興業(yè)擔(dān)保有員工30人，大部分都有銀行從業(yè)經(jīng)歷7財務(wù)部門有4個人，

綜合辦公方面有2個人，其他人員都配置在業(yè)務(wù)和風(fēng)險方面。興業(yè)擔(dān)保的主要業(yè)務(wù)是融資擔(dān)

保，5年來，累計擔(dān)保額接近22億元，截至2009年8月的在保余額是5.30億元，這意味

著興業(yè)擔(dān)保的放大倍數(shù)是3.30倍，資本利用率不算高“。興業(yè)擔(dān)保是一家綜合性的擔(dān)保公

司，所有的行業(yè)都做。

主要業(yè)務(wù)職能：銀企中介。興業(yè)擔(dān)保目前有6家合作銀行，但是只有2