《國際經(jīng)濟(jì)學(xué)簡明教程》第七章國際收支分析

第七章國際收支分析第一節(jié)國際收支與國際收支表

一、國際收支與國際收支表（一）廣義國際收支與狹義國際收支★狹義國際收支： 一國在一定時(shí)期內(nèi)（一般為一年），同其他國家由于貿(mào)易、勞務(wù)、資本等往來而引起的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。其特點(diǎn)是僅計(jì)入現(xiàn)在或?qū)碛型鈪R收支的交易。★廣義國際收支： 在特定時(shí)期（通常是一年）內(nèi)，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體與世界其他地方的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易。大部分交易是在居民與非居民之間進(jìn)行的。(二)國際收支表的構(gòu)成

國際收支平衡表（BOPAccount）

基本編制方法：復(fù)式記賬法權(quán)責(zé)發(fā)生制記賬原則：有借必有貸、借貸必相等中國國際收支平衡表:1980年IMF恢復(fù)了我國（北京政府）的合法地位，作為IMF的成員，我國需要按其規(guī)定的格式和內(nèi)容定期向它報(bào)告國際收支狀況。1985年我國首次公布了1982－1984年的中國國際收支平衡表

國際收支平衡表結(jié)構(gòu)

錯(cuò)誤與遺漏（ErrorsandOmissions）由于各種國際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)資料來源不一，有的數(shù)據(jù)甚至還來自于估算，加上一些人為的因素（如有些數(shù)據(jù)須保密，不宜公開），平衡表實(shí)際上就幾乎不可避免的會出現(xiàn)凈的借方余額或貸方余額?；跁?jì)上的需要，一般就人為設(shè)置一個(gè)項(xiàng)目，以抵消上述統(tǒng)計(jì)偏差，即“凈錯(cuò)誤和遺漏”（NetErrorsandOmissions）科目。如果借方總額大于貸方總額，凈錯(cuò)誤和遺漏這一項(xiàng)則放在貸方；反之，如果貸方總額大于借方總額，凈錯(cuò)誤和遺漏這一項(xiàng)則放在借方。補(bǔ)充信息——構(gòu)成國外當(dāng)局儲備的負(fù)債（如欠國外的債務(wù)和其他證券、存款）、特殊融資交易（如國際贈款、債務(wù)減免、債務(wù)重新安排、直接投資、證券投資、央行借款）、其他交易（如證券投資收入、其他投資）、服務(wù)的子項(xiàng)目（如因私旅游、其他商業(yè)、專業(yè)和技術(shù)服務(wù)）國際頭寸——資產(chǎn)、負(fù)債資產(chǎn)：在國外的直接投資（股本資本和再投資收益、其他資本等）、其他資本（股本證券、債務(wù)證券等）、儲備資產(chǎn)（貨幣黃金、特別提款權(quán)SDR、在基金組織中的儲備頭寸、外匯等）負(fù)債：經(jīng)濟(jì)體的直接投資（股本資本和再投資收益、其他資本等）

、其他股本（貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款、其他負(fù)債等）

非國際收支表標(biāo)準(zhǔn)組成國際收支指標(biāo)解釋1、經(jīng)常項(xiàng)目：包括貨物、服務(wù)、收益及經(jīng)常性轉(zhuǎn)移。貨物：指通過我國海關(guān)進(jìn)出口的貨物，以海關(guān)進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)資料為基礎(chǔ)，并根據(jù)國際收支統(tǒng)計(jì)口徑的要求，出口、進(jìn)口都以商品所有權(quán)變化為原則進(jìn)行調(diào)整。其中，出口和進(jìn)口金額均按離岸價(jià)格統(tǒng)計(jì)。服務(wù)：包括運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、保險(xiǎn)、國際金融服務(wù)、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、專有權(quán)力使用費(fèi)和特許費(fèi)、各種商業(yè)服務(wù)、個(gè)人文化娛樂服務(wù)以及政府服務(wù)。收益：包括職工報(bào)酬和投資收益（包括直接投資、證券投資和其它投資的收益和支出，直接投資的收益再投資也包括在此項(xiàng)目內(nèi)）。經(jīng)常轉(zhuǎn)移：包括所有非資本轉(zhuǎn)移的單方面轉(zhuǎn)讓，如：僑匯、工人匯款、無償捐贈、賠償?shù)软?xiàng)目。官方指國外的捐贈者或受援者為國際組織和政府部門；其他指國外的捐贈者或受援者為國際組織和政府部門以外的其他部門或個(gè)人。國際收支指標(biāo)解釋(續(xù))2、資本和金融項(xiàng)目：包括資本項(xiàng)目和金融項(xiàng)目。資本項(xiàng)目：包括移民轉(zhuǎn)移、債務(wù)減免等資本性轉(zhuǎn)移。金融項(xiàng)目：包括直接投資、證券投資和其它投資。直接投資：指外國、港澳臺地區(qū)在我國和我國在外國、港澳臺地區(qū)以獨(dú)資、合資、合作及合作勘探開發(fā)方式進(jìn)行的投資。證券投資：指外國、港澳臺地區(qū)購買（或我國買回）我國（包括地方政府和企業(yè)）發(fā)行的股票、證券等有價(jià)證券和我國（政府、企業(yè)、私人）買賣外國、港澳臺地區(qū)發(fā)行的股票債券等有價(jià)證券。其它投資：包括外國提供給我國和我國提供給外國的貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款以及其它資產(chǎn)。儲備資產(chǎn)增減額：反映我國在黃金儲備、外匯儲備、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸、特別提款權(quán)、使用基金信貸等方面在本年末與上年末余額之間的差額。儲備資產(chǎn)增加用負(fù)號表示。1999年我國國際收支賬戶項(xiàng)目

貸方

借方

差額

經(jīng)常賬戶

2344.3

2187.7

156.7

1.貨物貿(mào)易

1947.2

1585.1

362.1

2.服務(wù)貿(mào)易

237.8

312.9

-75.1

3.收益

105.7

285.4

-179.7

4.經(jīng)常轉(zhuǎn)移

53.7

4.2

49.4

資本與金融賬戶

917.5

841.1

76.4

1.資本賬戶

0

0.3

-0.3

2.金融賬戶

917.5

840.9

76.7

(其中)：直接投資

410.1

40.4

369.8

證券投資

18.1

130.4

-112.3

其它投資

489.3

670.1

-180.8

3.儲備資產(chǎn)變動

-85.1

凈誤差和遺漏

-148.0

二、國際收支表各組成部分之間的關(guān)系（一）國際收支表各項(xiàng)目之間的關(guān)系

經(jīng)常項(xiàng)目差額=資本和金融賬戶凈余額+儲備資產(chǎn)交易（二）國際收支的盈余與赤字

進(jìn)出口余額金融賬戶流動余額三、國際收支狀況的經(jīng)濟(jì)分析

一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的國際收支狀況反映一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和在世界經(jīng)濟(jì)中的地位決定一國貨幣與匯率的變化方向決定一國融資能力和資信地位反映一國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的情況和變化影響一國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展第二節(jié)國際收支的調(diào)節(jié)一、國際收支的失衡類型臨時(shí)性失衡周期性國際收支失衡收入型國際收支失衡貨幣性國際收支失衡結(jié)構(gòu)型國際收支失衡投資環(huán)境性國際收支失衡二、國際收支失衡調(diào)節(jié)理論彈性調(diào)節(jié)法研究本幣貶值對進(jìn)出口產(chǎn)品相對價(jià)格的影響，通過本幣貶值刺激出口、限制進(jìn)口從而來調(diào)節(jié)中、短期國際收支失衡。吸收調(diào)節(jié)法采用凱恩斯的宏觀分析，將國際收支與國民收入聯(lián)系起來，從宏觀關(guān)系的角度考察國際收支問題。貨幣調(diào)節(jié)法從長期的角度來考慮問題，不僅照顧到經(jīng)常項(xiàng)目，而且也考慮到資本與金融項(xiàng)目。通過調(diào)整國內(nèi)貨幣供給調(diào)控國內(nèi)需求，進(jìn)而調(diào)整國際收支變動。即：國內(nèi)貨幣供給是國際儲備與國內(nèi)信貸額之和，于是便有國際儲備的變動是國內(nèi)貨幣供給減去國內(nèi)信貸額的結(jié)果。（一）彈性調(diào)節(jié)法

1、分析的假設(shè)條件

該經(jīng)濟(jì)體國民收入不變 出口與進(jìn)口的供給彈性無限 分析的變量僅僅是匯率，其余是常量彈性法分析不考慮資本流動，本幣對外貶值的貨幣效應(yīng)忽略不計(jì) 匯率變化是有限的（一）彈性調(diào)節(jié)法2、調(diào)節(jié)國際匯率的機(jī)制貿(mào)易逆差→本幣對外貶值→本國出口價(jià)格下降（進(jìn)口價(jià)格上升）→出口量上升（進(jìn)口量下降）→國際收支改善貿(mào)易順差→本幣對外升值→本國出口價(jià)格上升（進(jìn)口價(jià)格下降）→出口量下降（進(jìn)口量上升）→國際收支改善（一）彈性調(diào)節(jié)法3、發(fā)揮作用的條件 （1）貿(mào)易對手國對于上述流程這樣的結(jié)果表示接受 （2）本幣的對外貶值速度快于對內(nèi)貶值 （3）商品及出口的變化對于價(jià)格調(diào)整的反應(yīng)程度要大（符合馬歇爾-勒納條件）（一）彈性調(diào)節(jié)法4、本幣貶值對貿(mào)易條件產(chǎn)生的影響

DX、DM﹥SX、SM，貿(mào)易條件在貶值時(shí)好轉(zhuǎn)

DX、DM=SX、SM，貿(mào)易條件不變

DX、DM﹤SX、SM，貿(mào)易條件惡化（一）彈性調(diào)節(jié)法5、缺陷 （1）局部分析 （2）商品種類很多、難測算 （3）現(xiàn)實(shí)假設(shè)前提排除貨幣影響不實(shí)際（二）吸收調(diào)節(jié)法１、理論模型國民收入＝消費(fèi)＋投資＋政府開支＋（出口－進(jìn)口）

Y=C+I+G+(X-M)X-M=Y-(C+I+G)X-M即國際收支狀況，令其為B；

C+I+G為總吸收，令其為A，則有B=Y-A

當(dāng)Y>A時(shí)：B為正值，國際收支順差；當(dāng)Y<A時(shí)：B為負(fù)值，國際收支逆差；當(dāng)Y=A時(shí)：B為零，國際收支平衡。（二）吸收調(diào)節(jié)法２、經(jīng)濟(jì)含義

以國民收入和支出的差額來討論國際收支的變化。當(dāng)國民收大于總支出時(shí)，國際收支將處于順差狀況；當(dāng)國民收入小于總支出時(shí)，國際收支處于逆差狀況；當(dāng)國民收入等于總支出時(shí)，國際收支處于平衡狀況。通過改變收入和吸收來調(diào)整失衡的國際收支，同時(shí)使總供給等于總需求，以達(dá)到內(nèi)部與外部的共同平衡，經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展。（三）吸收調(diào)節(jié)法３、基本評價(jià)

吸收法的基礎(chǔ)是凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，它將國際收支的狀況與國民經(jīng)濟(jì)的各種因素結(jié)合起來，克服了局部均衡分析固有的局限性。調(diào)整國民收入Y，是改善國際收支較好的辦法，但這隱含著資源的重新配置或進(jìn)一步提高總體生產(chǎn)能力。國民收入本身受資源總量和資源重新配置難度的限制，若資源已經(jīng)接近充分就業(yè)，短期內(nèi)收入沒有辦法提高。減少A或提高收入Y，在經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中都有時(shí)滯效應(yīng)的問題。吸收法側(cè)重了商品市場的均衡，完全忽視了貨幣在國際收支中的作用，如果貨幣的需求遠(yuǎn)大于供給，在逆差時(shí)調(diào)整較為困難。（三）貨幣調(diào)節(jié)法１、假設(shè)條件該經(jīng)濟(jì)體處于長期的資源充分就業(yè)狀態(tài)，貨幣需求是實(shí)際收入的函數(shù)。在國際市場中存在著同一價(jià)格律，即經(jīng)濟(jì)體的價(jià)格與利率接近于世界市場的價(jià)格與利率。貨幣供給的變化不影響實(shí)物生產(chǎn)。（二）貨幣調(diào)節(jié)法從貨幣供給與貨幣需求，以及貨幣市場均衡的角度來討論國際收支失衡與恢復(fù)均衡的條件。在長期中，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的貨幣供給會恒等于貨幣需求，而在一定的時(shí)期內(nèi)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)的名義貨幣供給與名義貨幣需求不相等時(shí)，便會出現(xiàn)國際收支的失衡。如果經(jīng)濟(jì)中的名義傾向供給超過名義貨幣需求，會出現(xiàn)國際收支的逆差。反之，如果經(jīng)濟(jì)中的名義貨幣供給小于名義貨幣需求，就會出現(xiàn)國際收支順差。如果國內(nèi)信貸規(guī)模大于名義貨幣供給，則國際收支出現(xiàn)逆差，反之，會出現(xiàn)國際收支順差。２、簡單模型（三）貨幣調(diào)節(jié)法３、政策意義與評價(jià)貨幣法相信國際收支的自動恢復(fù)機(jī)制。貨幣法提醒人們注重一個(gè)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部通貨膨脹的影響。貨幣法主張采用靈活的匯率措施。從理論的角度看，貨幣法將國際收支調(diào)整從過去的注重經(jīng)常項(xiàng)目轉(zhuǎn)移到整個(gè)國際收支，這具有很好的意義。三、現(xiàn)實(shí)中國際收支失衡的其他調(diào)節(jié)措施外匯管制一國政府通過法令對本國對外的國際結(jié)算和外匯買賣實(shí)行管制，用以實(shí)現(xiàn)國際收支平衡與本國