上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)課件m

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)歡迎來(lái)到上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)課程！金融學(xué)的定義與范疇定義金融學(xué)是研究資金的籌集、配置和使用，以及金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作規(guī)律的學(xué)科。范疇金融學(xué)涵蓋了廣泛的領(lǐng)域，包括貨幣銀行學(xué)、投資學(xué)、公司財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、國(guó)際金融等等。金融學(xué)在經(jīng)濟(jì)中的作用1促進(jìn)資本的有效配置2推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3降低交易成本4提高資源利用效率金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司等等金融工具股票、債券、基金、衍生品等等金融市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等等金融監(jiān)管中央銀行、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)等等金融工具的種類與特點(diǎn)股票代表公司所有權(quán)，投資風(fēng)險(xiǎn)較高，收益也較高債券代表債權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也較低基金由基金管理公司發(fā)行的投資組合，分散投資風(fēng)險(xiǎn)利率的概念與決定因素資金供求市場(chǎng)資金供求關(guān)系是影響利率的最主要因素1通貨膨脹通貨膨脹率上升，利率也往往會(huì)上升2央行政策中央銀行通過(guò)利率政策調(diào)節(jié)市場(chǎng)資金流動(dòng)3風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不同的借貸者由于信用風(fēng)險(xiǎn)不同，利率也會(huì)不同4貨幣的時(shí)間價(jià)值1今天的一塊錢比未來(lái)的一塊錢更有價(jià)值2投資收益投資可以帶來(lái)收益，使得未來(lái)價(jià)值更高3通貨膨脹通貨膨脹會(huì)降低貨幣的購(gòu)買力現(xiàn)值與未來(lái)值的計(jì)算現(xiàn)值未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)至今天的價(jià)值未來(lái)值今天現(xiàn)金流在未來(lái)某一時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)投資中可能出現(xiàn)的損失，風(fēng)險(xiǎn)越高，潛在收益也越高收益投資帶來(lái)的回報(bào)，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)也越高金融資產(chǎn)的定價(jià)模型1資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系，計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率2套利定價(jià)理論(APT)考慮多種風(fēng)險(xiǎn)因素，計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率3期權(quán)定價(jià)模型根據(jù)期權(quán)的價(jià)值，計(jì)算期權(quán)的預(yù)期收益率股票市場(chǎng)的基本知識(shí)1股票交易所股票交易的集中場(chǎng)所，提供交易平臺(tái)2股票指數(shù)反映股票市場(chǎng)整體走勢(shì)的指標(biāo)3股票分析對(duì)股票價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，預(yù)測(cè)未來(lái)走勢(shì)4股票投資策略根據(jù)市場(chǎng)情況制定合理的投資策略，降低風(fēng)險(xiǎn)債券市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制發(fā)行人政府、企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)債券期限債券的償還期限票面利率債券的利息支付率債券價(jià)格債券在市場(chǎng)上的交易價(jià)格基金的類型與投資策略1股票型基金主要投資于股票，風(fēng)險(xiǎn)較高，收益也較高2債券型基金主要投資于債券，風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也較低3混合型基金同時(shí)投資于股票和債券，風(fēng)險(xiǎn)和收益居中4貨幣市場(chǎng)基金投資于短期貨幣市場(chǎng)工具，風(fēng)險(xiǎn)最低，收益也最低金融衍生工具簡(jiǎn)介遠(yuǎn)期合約期貨合約期權(quán)合約遠(yuǎn)期、期貨與期權(quán)遠(yuǎn)期合約雙方約定在未來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格進(jìn)行交易期貨合約在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約，需要保證金期權(quán)合約賦予買方在未來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利金融機(jī)構(gòu)的類型與功能商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式存款業(yè)務(wù)吸收存款，為儲(chǔ)戶提供資金保管和增值服務(wù)貸款業(yè)務(wù)發(fā)放貸款，為借款人提供資金支持，賺取利息收入投資銀行的主要業(yè)務(wù)承銷股票和債券并購(gòu)咨詢私募股權(quán)投資財(cái)務(wù)顧問(wèn)保險(xiǎn)公司的運(yùn)作原理1保險(xiǎn)合同投保人支付保費(fèi)，保險(xiǎn)公司承諾承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)2風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生保險(xiǎn)公司根據(jù)合同條款，支付保險(xiǎn)金金融監(jiān)管的重要性與目標(biāo)維護(hù)金融穩(wěn)定防止金融危機(jī)，維護(hù)市場(chǎng)秩序保護(hù)投資者利益防止欺詐，維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供穩(wěn)定可靠的金融環(huán)境金融監(jiān)管的類型與方法法律監(jiān)管制定相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范金融市場(chǎng)行為政策監(jiān)管通過(guò)政策手段，引導(dǎo)金融市場(chǎng)發(fā)展方向監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常監(jiān)督檢查中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程改革開放初期金融市場(chǎng)起步階段，主要以銀行為主1990年代資本市場(chǎng)逐步發(fā)展，股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)建立21世紀(jì)金融市場(chǎng)不斷完善，多元化發(fā)展中國(guó)的貨幣政策工具利率政策調(diào)節(jié)市場(chǎng)利率，影響資金成本1存款準(zhǔn)備金率調(diào)節(jié)銀行的資金儲(chǔ)備，控制貨幣供應(yīng)量2公開市場(chǎng)操作通過(guò)買賣國(guó)債，調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性3匯率政策通過(guò)匯率調(diào)節(jié)，影響國(guó)際資金流動(dòng)4財(cái)政政策對(duì)金融市場(chǎng)的影響政府支出政府支出增加，會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，促進(jìn)金融市場(chǎng)活躍稅收政策稅收減免，可以降低企業(yè)融資成本，促進(jìn)投資國(guó)際金融市場(chǎng)概述1全球化程度不斷提高2市場(chǎng)規(guī)模巨大，交易量龐大3交易品種多樣，風(fēng)險(xiǎn)和收益也更加復(fù)雜4市場(chǎng)監(jiān)管難度加大，需要加強(qiáng)國(guó)際合作匯率的決定因素經(jīng)濟(jì)因素經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、利率等等政治因素政治穩(wěn)定、政府政策等等心理因素市場(chǎng)預(yù)期、投資者情緒等等國(guó)際收支平衡表經(jīng)常賬戶貨物、服務(wù)、收入和轉(zhuǎn)移支付資本賬戶資本和金融資產(chǎn)的交易金融賬戶外匯儲(chǔ)備和國(guó)際投資全球金融危機(jī)回顧與反思12008年金融危機(jī)美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩2反思加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論目標(biāo)最大化企業(yè)價(jià)值，提高股東回報(bào)內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表分析、資本預(yù)算、融資決策、股利政策等等財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀與分析資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況利潤(rùn)表反映企業(yè)在一定期間的經(jīng)營(yíng)成果現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定期間的現(xiàn)金流入和流出情況盈利能力分析1毛利率衡量企業(yè)產(chǎn)品成本控制能力2銷售凈利率衡量企業(yè)整體盈利水平3凈資產(chǎn)收益率(ROE)衡量企業(yè)資產(chǎn)盈利能力償債能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析存貨周轉(zhuǎn)率衡量企業(yè)存貨管理效率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率衡量企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率現(xiàn)金流量分析經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流來(lái)自企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流投資現(xiàn)金流來(lái)自企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流籌資現(xiàn)金流來(lái)自企業(yè)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流資本預(yù)算決策1項(xiàng)目評(píng)估2資金籌集3項(xiàng)目實(shí)施4項(xiàng)目監(jiān)控投資項(xiàng)目的評(píng)估方法123凈現(xiàn)值法(NPV)計(jì)算項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值內(nèi)部收益率法(IRR)計(jì)算項(xiàng)目的內(nèi)部收益率回收期法計(jì)算項(xiàng)目投資回收的時(shí)間凈現(xiàn)值法1計(jì)算步驟預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流，確定折現(xiàn)率，計(jì)算現(xiàn)值2決策標(biāo)準(zhǔn)凈現(xiàn)值大于零，項(xiàng)目可行內(nèi)部收益率法計(jì)算步驟通過(guò)計(jì)算內(nèi)部收益率，判斷項(xiàng)目的盈利能力決策標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)部收益率大于資本成本，項(xiàng)目可行回收期法計(jì)算步驟計(jì)算項(xiàng)目投資回收的時(shí)間決策標(biāo)準(zhǔn)回收期小于預(yù)定期限，項(xiàng)目可行資本成本的計(jì)算1股權(quán)資本成本股東要求的回報(bào)率2債務(wù)資本成本債權(quán)人要求的回報(bào)率3加權(quán)平均資本成本(WACC)根據(jù)不同資本來(lái)源的權(quán)重，計(jì)算綜合資本成本股權(quán)融資1首次公開發(fā)行(IPO)企業(yè)首次將股票發(fā)行給公眾2增發(fā)股票企業(yè)在上市后，增發(fā)新股票3私募股權(quán)融資企業(yè)向少數(shù)投資者發(fā)行股票債券融資公司債券企業(yè)發(fā)行的債券政府債券政府發(fā)行的債券金融債券金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券混合融資1可轉(zhuǎn)換債券可以在未來(lái)特定時(shí)間轉(zhuǎn)換為股票2可贖回債券企業(yè)可以在未來(lái)特定時(shí)間贖回債券股利政策財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理利率風(fēng)險(xiǎn)利率變動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響匯率風(fēng)險(xiǎn)匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響信用風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)人違約風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響利率風(fēng)險(xiǎn)管理利率互換交換不同利率的支付義務(wù)利率上限限制利率上漲幅度利率下限限制利率下跌幅度匯率風(fēng)險(xiǎn)管理遠(yuǎn)期外匯合約鎖定未來(lái)特定時(shí)間點(diǎn)的匯率期權(quán)外匯合約擁有在未來(lái)特定時(shí)間以特定匯率買入或賣出外匯的權(quán)利企業(yè)并購(gòu)橫向并購(gòu)縱向并購(gòu)混合并購(gòu)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)與類型123提高市場(chǎng)份額通過(guò)并購(gòu)，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率獲得新技術(shù)通過(guò)并購(gòu)，獲得新技術(shù)和新產(chǎn)品降低成本通過(guò)并購(gòu)，降低生產(chǎn)成本或管理成本并購(gòu)的流程與估值1目標(biāo)篩選確定潛在的目標(biāo)公司2盡職調(diào)查對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行全面評(píng)估3談判與協(xié)議與目標(biāo)公司進(jìn)行談判并簽署協(xié)議4并購(gòu)?fù)瓿赏瓿刹①?gòu)交易企業(yè)重組資產(chǎn)重組調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)效率債務(wù)重組調(diào)整企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資成本股權(quán)重組調(diào)整企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化公司治理金融科技對(duì)金融業(yè)的影響1提升效率2降低成本3創(chuàng)新服務(wù)4增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化分布式賬本，無(wú)需中心化機(jī)構(gòu)透明度所有交易記錄公開透明，可追溯安全性數(shù)據(jù)加密，難以篡改人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)管理識(shí)別和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理效率客戶服務(wù)提供個(gè)性化的服務(wù)，提高客戶滿意度大數(shù)據(jù)分析在金融領(lǐng)域的應(yīng)用客戶畫像了解客戶的消費(fèi)行為和投資偏好精準(zhǔn)營(yíng)銷根據(jù)客戶需求提供個(gè)性化服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，降低信用風(fēng)險(xiǎn)金融學(xué)的職業(yè)發(fā)展前景如何準(zhǔn)備金融行業(yè)的