中證ESG中文月報2025年1月期

中證ESG?報2025年1?（總第47期）打造中國ESG標準，推動ESG最佳中國實踐指數(shù)及產(chǎn)品速覽截?2025年1?底，中證指數(shù)累計發(fā)布ESG等可持續(xù)發(fā)展指數(shù)147條，其中股票指數(shù)110條，債券指數(shù)34條，多資產(chǎn)指數(shù)3條。?前，基于滬深300、中證500、中證800、中證1000、上證50、上證180、上證380等寬基的ESG指數(shù)不斷豐富，形成了ESG基準、ESG領先和ESG策略等系列，跟蹤ESG等可持續(xù)發(fā)展指數(shù)的產(chǎn)品有90只，規(guī)模合計721.64億元?；谥凶CA50、中證A100、中證A500等“A系列”指數(shù)、上證180指數(shù)等使?中證ESG評價的寬基指數(shù)產(chǎn)品有100只，規(guī)模合計3595.49億元。ETF基?規(guī)模為根據(jù)截?上??底的單位凈值乘以份額計算，其他基?規(guī)模為截?最新季度報告數(shù)據(jù)。 本?焦點速覽 境內(nèi)ESG市場動態(tài)1?8?國家?融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局印發(fā)《關于加強上海?融業(yè)綠??融組織體系建設?作的通知》，旨在進?步推動和規(guī)范轄內(nèi)綠??融組織體系發(fā)展，壯?綠??融市場參與主體?！锻ㄖ分赋?，各?融機構應在依法合規(guī)、?險可控的前提下，開展綠??融體制機制創(chuàng)新，?勵積極推進“1+N+X”綠??融組織體系建設。1?15?上海市市?龔正在上海市第?六屆??代表?會第三次會議上作的政府?作報告中指出，要積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和，加快建?能耗雙控向碳排放雙控轉型機制，完善產(chǎn)品碳?跡管理體系，深化上海碳市場建設等。1?15?國務院辦公廳轉發(fā)?態(tài)環(huán)境部《關于建設美麗中國先?化機制，建?健全綠??融?持先?區(qū)建設政策體系，豐富綠?【注】我是注解我是注解我是注解【注】我是注解我是注解我是注解

全球ESG市場動態(tài)1?1?巴基斯坦證券交易委員會正式宣布將分階段推進國際可持續(xù)披露準則的采?。1?9?歐洲銀?管理局發(fā)布《關于環(huán)境、社會和治理?險管理的最終指南》，為銀?業(yè)識別、衡量、管理和監(jiān)測ESG?險設定要求，為2050年實現(xiàn)?候中和做好準備。1?20《巴黎協(xié)定》。中證ESG市場動態(tài)截?2025年1300ESG、中證500、中證800ESG基準指數(shù)?2017年7?以來累計收益分別??指數(shù)?2.29%、8.727.65%，成份股中各有99.57%、%和98.73%的上市公司采取了明確碳減排措施，平均社會貢獻值分別為698.83億元、50.87億元和297.54億元，均?于相關?指數(shù)成份股，反映了ESG基準指數(shù)相對?指數(shù)在ESG??的優(yōu)異表現(xiàn)。

市場焦點1?17?滬深北交易所發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告編公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》基礎上，進?步提??作流程及報告披露要點，為上市公司編制可持續(xù)發(fā)展報告提供參考，不新增額外強制性披露要求，不增加上市公司披露負擔?！吨改稀钒ā兜?號總體要求與披露框架》和《第?號應對?候變化》兩個具體附件，著眼于幫助上市公司建?健全可持續(xù)發(fā)展治理架構和管理流程，通過提供?范?本、豐富標準闡釋等?式，為編制?質量的可持續(xù)發(fā)展報告提供?具箱和百寶書。后續(xù)交易所將在證監(jiān)會統(tǒng)籌下，根據(jù)市場需要推進其他重要議題相關指南制定?作，并持續(xù)總結上市公司最佳實踐，加強動態(tài)評估，不斷增強規(guī)則的適應性、有效性和可操作性，助?上市公司披露?質量的可持續(xù)發(fā)展報告。 市場動態(tài) 境內(nèi)ESG市場境內(nèi)市場ESG等可持續(xù)發(fā)展指數(shù)及產(chǎn)品動態(tài)截?2025年1?底，中證指數(shù)累計發(fā)布ESG等可持續(xù)發(fā)展指數(shù)147條，其中股票指數(shù)110條，債券指數(shù)34條，多資產(chǎn)指數(shù)3條。?前，基于滬深300、中證500、中證800、中證1000、上證50、上證180、上證380等寬基的ESG指數(shù)不斷豐富，形成了ESG基準、ESG領先和ESG策略等系列。綠?主題債券（28）19%社會責任主題股票（1）0.7%綠?主題股票48.3%

ESG基準（7）4.8%ESG9.5%ESG4.1%ESG多資產(chǎn)（3）2%圖1：中證ESG相關指數(shù)分布（數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)）截?2025年1?底，基于中證ESG等可持續(xù)發(fā)展指數(shù)的產(chǎn)品有90只，規(guī)模合計721.64億元[1]。基于中證A50、中證A100、中證A500等“A系列”指數(shù)、上證180指數(shù)等使?中證ESG評價的寬基指數(shù)產(chǎn)品有100只，規(guī)模合計3595.49億元。ESG等可持續(xù)投資類型不斷拓展，為碳中和戰(zhàn)略增添新的投資?具，推動?質量資本供給。境內(nèi)市場ESG動態(tài)1?8?，國家?融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局印發(fā)《關于加強上海?融業(yè)綠??融組織體系建設?作的通知》（，旨在進?步推動和規(guī)范轄內(nèi)綠??融組織體系發(fā)展，壯?綠??融市場參與主體可控的前提下，開展綠??融體制機制創(chuàng)新，?勵積極推進“1+N+X”綠??融組織體系建設。其中，“1”是指設?綠??融NX”是指創(chuàng)建年左右時間，努?在上海培育建設20家綠?分?機構、30家綠?特?分?機構，推進綠?低碳?點建設，綠?信貸余額、占?逐年增加，綠?保險覆蓋?持續(xù)擴?，為全國綠??融發(fā)展提供可復制、可推?的上海經(jīng)驗。ETF基?規(guī)模為根據(jù)截?上??底的單位凈值乘以份額計算，其他基?規(guī)模為截?最新季度報告數(shù)據(jù)。境內(nèi)ESG市場境內(nèi)市場ESG動態(tài)1?15次會議上作政府?作報告（《報告》指出，要積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和。加快建?能耗雙控向碳排放雙控轉型機制，實施煤電節(jié)能降碳改造、靈活性改造、供熱改造“三改聯(lián)?，建設電動汽?充放電?絡。完善產(chǎn)品碳?跡管理體系，建?產(chǎn)品碳標識認證制度，淘汰落后產(chǎn)能400項。落實綠?建筑星級標準，推動公共建筑節(jié)能改造。推?綠??活?式，??推動“光盤?1?15?，國務院辦公廳轉發(fā)?態(tài)環(huán)境部《關于建設美麗中國先（《意?》要求在區(qū)域、省域、城市、縣域各層級，聚焦推動綠?低碳發(fā)展、促進?態(tài)環(huán)境根本好轉、加強?態(tài)保護修復、筑牢?態(tài)安全底線、深化?態(tài)?明體制改?等?標任務，分級分類建設美麗中國先?區(qū)，到2027年底前制，建?健全綠??融?持先?區(qū)建設政策體系，在?江、?河流域等地區(qū)探索建??持?態(tài)環(huán)境治理與綠?低碳產(chǎn)業(yè)?體推進的投融資機制，豐富綠??融、轉型?融產(chǎn)品和服務。優(yōu)先?持先?區(qū)符合條件的溫室?體?愿減排項?開發(fā)。有序發(fā)展基于各類資源環(huán)境權益的?融產(chǎn)品，完善市場化環(huán)境權益定價機制。1?17（。?批《指南》包括“總體要求與披露框和現(xiàn)階段實踐，為上市公司提供細化?作指導。此前滬深北交易所（，系統(tǒng)規(guī)范了上市公司可持續(xù)發(fā)展報告相關披露要求?！吨改稀芬浴吨敢窞榛究蚣埽诖嘶A上進?步提??作流程及報告披露要點，為上市公司編制可持續(xù)發(fā)展報告提供參考，不在《指引》之外新增額外強制性披露要求，不增加上市公司披露負擔。全球ESG市場全球市場ESG動態(tài)1?1?，巴基斯坦證券交易委員會（SECP）正式宣布將根據(jù)上市公司的營業(yè)額、員??數(shù)及總資產(chǎn)規(guī)模分階段推進國際可持續(xù)披露準則（ISSB準則）的采?。SECP最終決定，?型上市公司應從2025年7?1?或之后開始的年度報告期起采?ISSB準則；第?梯隊及第三梯隊的上市公司則應分別從2026年7?、2027年7?起采?ISSB準則；從2027年7?起，ISSB準則的適?范圍將擴??未上市但從事公共利益活動，且需要從相關監(jiān)管機構獲取授權或許可的組織。為確?？沙掷m(xù)披露報告的質量與可信度，SECP還特別規(guī)定，?公司按照ISSB準則發(fā)布可持續(xù)披露報告的第?年起，必須聘請審計師對其報告進?鑒證。1?9?，歐洲銀?管理局（EBA）發(fā)布《關于環(huán)境、社會和治理（ESG）?險管理的最終指（《指南》為銀?業(yè)識別、衡量、管理和監(jiān)測ESG?險設定要求，并詳細說明了歐洲銀?業(yè)?候相關轉型規(guī)劃的要求，為2050?11?起適?于?型?融機構，于2027年1?11?起適?于?型和?復雜?融機構。1?15?，歐洲會計師聯(lián)盟發(fā)布報告，對歐盟委員會擬于2?底發(fā)布的“綜合?案”提出系列建議。（CSRD（CSDDD）及《歐盟分類法》進?修訂，旨在減輕歐盟企業(yè)在?政管理和報告??的負擔。歐洲會計師聯(lián)盟強調，在制定?業(yè)特定披露標準時，應與國際可持續(xù)準則理事會和全球報告倡議組織緊密合作，確保全球標準之間的?致性；建議重新評估需執(zhí)??業(yè)特定披露標準的企業(yè)范圍及相關時間安排；建議歐盟委員會進?步審查CSRD與CSDDD之間的協(xié)調性，避免重復或不?致；建議通過修訂《歐盟分類法》，增強其與其他框架或標準的兼容性，提?可操作性。1?20?，美國總統(tǒng)特朗普就任當天簽署?政令，宣布美國將再次退出《巴黎協(xié)定》。根據(jù)《巴黎協(xié)定》第28條第2款，美國退出該協(xié)定將于2026年1?27??效。聯(lián)合國重申對《巴黎協(xié)定》的承諾，并?持?切旨在將全球?溫升幅限制在1.5攝?度之內(nèi)的努?。2015年，聯(lián)合國?候變化?會達2017年6?，時任美國總統(tǒng)特朗普宣布美國將2020年11?4?，美國正式退出該協(xié)定。此舉遭到美國國內(nèi)和國際社會的?泛批評。2021年1?202?19?，美國正式重新加?《巴黎協(xié)定》。全球ESG產(chǎn)品動態(tài)截?2025年1?底，美國市場共有ESGETF130只，規(guī)模合計962.20億美元。Top5產(chǎn)品規(guī)模為425.50億美元，占ESGETF產(chǎn)品總規(guī)模的44.22%，Top10產(chǎn)品總規(guī)模占?61.79%。數(shù)據(jù)來源：ETF.com，中證指數(shù)有限公司 圖2：過去12個?美國ESGETF產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模 證ESG基準系列指數(shù)表現(xiàn) 滬深300、中證500和中證800ESG基準指數(shù)是從相應?指數(shù)樣本股中剔除中證?級?業(yè)內(nèi)ESG分數(shù)最低的20%上市公司證券，選取剩余股票作為指數(shù)樣本股，為ESG投資提供業(yè)績基準和投資標的。2025年1?底，滬深300ESG基準指數(shù)相對?指數(shù)基?[2]以來的超額收益為2.29%，成份公司ESG平均分數(shù)為0.89，有99.57%的公司采取碳減排措施，有73.93%的公司通過明確的環(huán)境管理體系認證，平均社會貢獻值為698.83億元，上述指標相對滬深300指數(shù)成份公司更?。圖3：滬深300ESG基準指數(shù)相對滬深300指數(shù)累計超額收益率?勢（數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)）中證500ESG基準指數(shù)相對?指數(shù)基?[3]以來的超額收益8.72%，成份公司ESG平均分數(shù)為0.79，有97.70%的公司采取碳減排措施，有74.94%的公司通過明確的環(huán)境管理體系認證，平均社會貢獻值為50.87億元，上述指標相對中證500指數(shù)成份公司更?。中證800ESG基準指數(shù)相對?指數(shù)基?[4]以來的超額收益7.65%，成份公司ESG平均分數(shù)為0.83，有98.73%的公司采取碳減排措施，有297.54億元，上述指標相對中證800指數(shù)成份公司更?。SG圖5：中證800圖5：中證800ESG基準指數(shù)相對中證800指數(shù)累計超額收益率?勢（數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)）[2]2017年6?30?。[3]2017年6?30?。[4]2017年6?30?。類別類別931463931648931650931782950223950224950225931465931649931651931686950226950227000691931466931661931662931859指數(shù)全稱滬深300ESG基準指數(shù)中證500ESG基準指數(shù)中證800ESG基準指數(shù)中證1000ESG基準指數(shù)上證50ESG基準指數(shù)上證180ESG基準指數(shù)上證380ESG基準指數(shù)滬深300ESG領先指數(shù)中證500ESG領先指數(shù)中證800ESG領先指數(shù)中證1000ESG領先指數(shù)上證180ESG領先指數(shù)上證380ESG領先指數(shù)上證科創(chuàng)板ESG指數(shù)滬深300ESG價值指數(shù)中證500ESG價值指數(shù)中證800ESG價值指數(shù)滬深300碳中和指數(shù)300ESG500ESG800ESG1000ESG50ESG180ESG380ESG300ESG領先500ESG領先800ESG領先1000ESG180ESG領先380ESG領先科創(chuàng)ESG300ESG500ESG價值800ESG價值300碳中和指數(shù)定位為ESG類基?產(chǎn)品提供業(yè)績基準衡量ESG評價?的公司股票的市場表現(xiàn)ESGSmartBeta，在投資過程中考慮ESG因素降低組合?險，同時使?SmartBeta提升組合收益相對?指數(shù)具有更低的碳強度，并逐漸遞減，為投資者提供以“碳中和”為?標的基準和投資標的發(fā)布?期2022/7/82022/3/7年年年年年年年年年2025年以來基?以來累計收益基?以來年化收益年化波動率過去1年最?回撤ESG平均分設?環(huán)境管理部?平均社會貢獻值（億元）滬深300指數(shù)27.21%-5.20%-21.63%-11.38%14.68%-2.99%4.04%0.54%19.11%-14.41%0.8499.33%68.67%90.33%571.89滬深300基準指數(shù)24.80%-6.86%-21.48%-10.45%14.59%-3.17%6.33%0.84%19.35%-14.44%0.8999.57%73.93%94.44%698.83中證50020.87%15.58%-20.31%-7.42%5.46%-2.38%-8.63%-1.22%21.45%-19.90%0.7194.20%71.80%66.80%47.40中證500ESG基準指數(shù)20.65%12.65%-16.23%-6.19%4.54%-1.97%0.09%0.01%21.06%-19.86%0.7997.70%74.94%74.17%50.87中證800指數(shù)25.79%-0.76%-21.32%-10.37%12.20%-2.84%0.40%0.05%19.12%-15.70%0.7696.13%70.63%75.63%244.09中證800ESG基準指數(shù)25.79%-1.81%-20.85%-9.98%12.23%-2.86%8.05%1.06%19.03%-15.45%0.8398.73%74.21%83.54%297.54附錄ESG型基?可持續(xù)發(fā)展主題指數(shù)基?基?代碼5608105168305619000128545109903108159791560180516720ESG型基?可持續(xù)發(fā)展主題指數(shù)基?基?代碼5608105168305619000128545109903108159791560180516720501057515790011102161028515030基?名稱融通中證誠通央企ESGETF富國滬深300ESG基準ETF招商滬深300ESG基準ETF英?中證ESG120策略指數(shù)基??銀中證180ESGETF嘉實中證滬深300ESG領先指數(shù)ETF華夏滬深300ESG基準ETF南?滬深300ESG基準ETF浦銀安盛中證ESG120策略ETF中?中證500ESG基準指數(shù)增強型基?匯添富中證新能源汽?產(chǎn)業(yè)指數(shù)基?伏產(chǎn)業(yè)ETF業(yè)指數(shù)基?富國中證新能源汽?指數(shù)基?華夏中證新能源汽?ETF5.191.620.530.520.500.450.360.350.270.1986.7584.0574.5570.0947.49成??期2024/11/252021/6/242021/7/62022/3/152021/6/182021/3/22022/2/242023/4/132021/7/222018/5/232020/12/72021/1/282015/3/30產(chǎn)品類型可持續(xù)發(fā)展主題指數(shù)基?基?代碼516160515700159790159857517160517330512580562990011512159806159875159637159639516880561190013816516090011966基?名稱南?中證新能源ETF?產(chǎn)業(yè)ETF經(jīng)濟主題ETFETF主題ETF護主題ETFETF交所碳中和ETF?指數(shù)基??ETF嘉實中證新能源ETF?ETF所碳中和ETF指數(shù)基?銀華光伏50ETF所碳中和ETFETF指數(shù)基?44.4624.9823.1217.8412.9412.9212.1911.6911.2110.779.299.087.817.817.337.306.416.295.85成??期2021/1/222021/7/302021/2/42017/1/252022/7/112021/4/92020/3/102021/8/92022/8/192022/7/112021/7/62021/1/52022/7/112021/3/112021/6/18附錄產(chǎn)品類型可持續(xù)發(fā)展主題指數(shù)基?基?代碼013195560550012543159864516390012885588830501030516660159752510010159641產(chǎn)品類型可持續(xù)發(fā)展主題指數(shù)基?基?代碼013195560550012543159864516390012885588830501030516660159752510010159641159885516070159609012722基?名稱汽?指數(shù)基?交所碳中和ETF汽?指數(shù)基?業(yè)ETF源汽?ETF業(yè)指數(shù)基?新能源ETF治理指數(shù)基?汽?ETF地新能源主題ETF交銀180治理ETF交所碳中和ETF業(yè)指數(shù)基?碳經(jīng)濟ETF低碳經(jīng)濟ETF環(huán)交所碳中和ETF伏產(chǎn)業(yè)ETF業(yè)指數(shù)基?4.904.623.903.743.723.623.603.583.413.203.002.992.972.732.682.472.412.40成??期2021/8/272022/7/112021/8/182021/7/282021/6/32021/8/172024/7/312021/2/32021/7/202009/9/252022/7/142022/1/252021/4/62021/4/152022/7/132022/6/162021/7/14產(chǎn)品類型可持續(xù)發(fā)展主題指數(shù)基?基?代碼163114159863516290516270159640159824159861562850562970012328516580159642516850561260基?名稱產(chǎn)業(yè)指數(shù)基?ETF業(yè)ETF源主題ETF所碳中和ETF指數(shù)基?數(shù)增強型基?博時新能源汽?ETF50ETF指數(shù)基?現(xiàn)代能源ETF30ETF業(yè)ETF數(shù)增強型基?博時中證新能源ETF所碳中和ETF華夏中證新能源ETF現(xiàn)代能源ETF2.382.242.001.991.991.971.901.831.731.731.631.431.211.061.041.001.000.880.87成??期2014/5/302021/2/222021/8/92021/7/92022/7/132015/6/162021/12/72021/3/192016/7/192023/7/272022/11/162024/10/302022/7/42021/7/152022/7/132021/3/92023/7/272014/9/11附錄產(chǎn)品類型可持續(xù)發(fā)展主題指數(shù)基?基?代碼561170510090562550560560015993562300516180159618562960561790基?名稱產(chǎn)品類型可持續(xù)發(fā)展主題指數(shù)基?基?代碼561170510090562550560560015993562300516180159618562960561790基?名稱任ETF?ETF碳經(jīng)濟主題ETF業(yè)指數(shù)基?財通中證ESG100指數(shù)增強型基?碳經(jīng)濟主題ETF業(yè)ETF業(yè)ETF電?ETF企現(xiàn)代能源ETF0.870.850.800.710.700.680.660.610.600.590.532023/3/22010/5/282023/3/72021/8/272022/8/162013/3/222021/2/92022/4/82023/4/32023/7/27產(chǎn)品類型可持續(xù)發(fā)展主題指數(shù)基?基?代碼0185023134019531413220562010016763515090基?名稱摩根中證碳中和60ETF指數(shù)基?中證太陽能產(chǎn)業(yè)ETF指數(shù)基?產(chǎn)業(yè)ETFETF100ETF0.500.350.3080.150.11成??期2022/12/292023/9/12021/5/252024/3/192020/1/1925012501中證ESG體系介紹中證ESG體系介紹中證指數(shù)公司致?于建設具有國內(nèi)權威、國際有影響?的ESG評中證ESG評價特點中證ESG評價特點兼顧ESG?險管理因素與機遇因素在考察ESG?險的同時，中證ESG評價體系關注企業(yè)在改善?險??的投?和效果，關注公司業(yè)務在可持續(xù)發(fā)展背景下的成?機會。評價體系具有較?的實踐價值中證ESG評價體系客觀反映上市公司ESG治理綜合表現(xiàn)，有效識別尾部?險。中證ESG評價結果?泛應?于養(yǎng)??、保險資?等?期資?，代表性公募基?、銀?理財、券商資管等機構投資管理。評價主體覆蓋范圍?中證ESG評價范圍包括境內(nèi)上市公司和發(fā)債主體，并基于中證ESG評價結果提供基?E