發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)-《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》押題密卷4

發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)-《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》押題密卷4單選題（共120題，共120分）(1.)李先生將1000元存入銀行，銀行的年利率是5%，按照單利計算，5年后李先生能（江南博哥）取到的總額是()元。A.1250B.1050C.1200D.1276正確答案：A參考解析：5年后李先生能取到的總額為：1000（1+5%5）=1250（元）。(2.)下列選項中關(guān)于貼現(xiàn)因子，可能的值有（A.-2B.-0.5C.1D.0.7正確答案：D參考解析：所謂貼現(xiàn)因子。就是將來的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值的介于0.1之間的一個數(shù)。貼現(xiàn)因子在數(shù)值上可以理解為貼現(xiàn)率，就是1個份額經(jīng)過一段時間后所等同的現(xiàn)在份額。該個貼現(xiàn)因子不同于金融學(xué)或者財務(wù)學(xué)的貼現(xiàn)率之外在于。它是由參與人的“耐心”程度所決定的。(3.)下列上市公司估值方法中，屬于相對估值法的是（）。A.PE估值法B.股利折現(xiàn)模型C.公司自由現(xiàn)金流模型D.股權(quán)自由現(xiàn)金流模型正確答案：A參考解析：對上市公司的估值包括兩種方法:①相對估值法，主要采用乘數(shù)方法，如PE估值法、EV/EBITD、A、估值法等；②絕對估值法，主要采用折現(xiàn)的方法，如股利折現(xiàn)模型、公司自由現(xiàn)金流模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流模型等。(4.)()揭示了有效組合的收益和風(fēng)險之間的均衡關(guān)系。A.反向套利曲線B.資本市場線C.收益率曲線D.證券市場線正確答案：B參考解析：資本市場線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險之間的均衡關(guān)系。(5.)證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過公司規(guī)定的證券研究報告發(fā)布系統(tǒng)平臺向發(fā)布對象統(tǒng)一發(fā)布證券研究報告，以保障發(fā)布證券研究報告的()。A.統(tǒng)一性B.獨立性C.均衡性D.公平性正確答案：D參考解析：證券研究報告對象覆蓋的要求(6.)在流動性偏好理論中，流動性溢價是指（）。A.當(dāng)前長期利率與短期利率的差額B.未來某時刻即期利率與當(dāng)期利率的差額C.遠期利率與即期利率的差額D.遠期利率與未來的預(yù)期即期利率的差額正確答案：D參考解析：投資者在接受長期債券時就會要求將與較長償還期限相聯(lián)系的風(fēng)險給予補償,這便導(dǎo)致了流動性溢價的存在。在這里，流動性溢價便是遠期利率和未來的預(yù)期即期利率之間的差額。(7.)對于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價高估時，套利者可以()。A.垂直套利B.反向套利C.水平套利D.正向套利正確答案：D參考解析：當(dāng)股指期貨合約實際價格高于股指期貨理論價格時.稱為期階高估。當(dāng)存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為"正向套利"。(8.)英鎊存款的下降，會導(dǎo)致美元收益的().A.下降B.上升C.不變D.沒有關(guān)系正確答案：B參考解析：在英鎊存款的預(yù)期美元收益曲線中，英鎊存款與美元收益曲線是呈反向的，當(dāng)存款下降時。美元的收益是增加的。(9.)某公司年末會計報表上部分數(shù)據(jù)為:流動負債80萬元，流動比率為3，速動比率為1.6，營業(yè)成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()。A.1.60次B.2.5次C.3.03次D.1.74次正確答案：D參考解析：流動資產(chǎn)=流動比率*流動負債=240萬元速動資產(chǎn)=速動比率*流動負債=1.6*80=128萬元存貨=240一128=112萬元平均存貨=（112+60）/2=86萬元存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)成本/平均存貨=150/86=1.74次。(10.)利用行業(yè)的年度或月度指標(biāo)來預(yù)測未來一期或若干期指標(biāo)的分析方法是()。A.線性回歸分析B.數(shù)理統(tǒng)計分析C.時間數(shù)列分析D.相關(guān)分析正確答案：C參考解析：這是時間數(shù)列分析的定義。(11.)在K線理論的四個價格中，()是最重要的。A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價正確答案：B參考解析：在K線論的四個價格中，收盤價是最重要的。(12.)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號—金融工具確認和計量》規(guī)定，如果存在活躍交易的市場，則以市場報價為金融工具的()。A.市場價格B.內(nèi)在價值C.公允價值D.貼現(xiàn)值（折現(xiàn)值）正確答案：C參考解析：根據(jù)我國財政部頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號—金融工具確認和計量》，如果存在活躍交易的市場，則以市場報價為金融工具的公允價值；否則，采用估值技術(shù)確定公允價值。特別指出:“估值技術(shù)包括參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質(zhì)上相同的其他金融工具的當(dāng)前公允價值、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權(quán)定價模型等?！?13.)關(guān)于總供給的描述，下列說法錯誤的是()。A.總供給曲線描述的是總供給與價格總水平之間的關(guān)系B.決定總供給的基本因素是價格和成本C.企業(yè)的預(yù)期也是影響總供給的重要因素D.總供給曲線總是向右上方傾斜正確答案：D參考解析：總供給曲線可分為長期總供給曲線與短期總供給曲線。其中，長期總供給曲線是一條與橫軸相交的垂直線；短期總供給曲線一般為一條向右上方傾斜的曲線。(14.)資產(chǎn)托管機構(gòu)發(fā)現(xiàn)證券公司的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反資產(chǎn)管理合同約定的，應(yīng)當(dāng)予以制止，并及時報告()。A.證監(jiān)會及其派出機構(gòu)B.證券交易所C.中國證券業(yè)協(xié)會D.中國結(jié)算公司正確答案：A參考解析：《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第二十二條證券公司、證券投資機構(gòu)及其人員違反法律、行政法規(guī)和本規(guī)定的中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告、責(zé)令暫停發(fā)布證券研究報告、責(zé)令處分有關(guān)人員等監(jiān)管措施情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)和有關(guān)規(guī)定作出行政處罰涉嫌犯罪的，依法移送司法機關(guān)。(15.)任何金融工具都可能出現(xiàn)價格的不利變動而帶來資產(chǎn)損失的可能性，這是()。A.信用風(fēng)險B.市場風(fēng)險C.法律風(fēng)險D.結(jié)算風(fēng)險正確答案：B參考解析：A項，信用風(fēng)險是指交易中對方違約，沒有履行所作承諾造成損失的可能性；C項，法律風(fēng)險是指因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致?lián)p失的可能性；D項，結(jié)算風(fēng)險是指因交易對手無法按時付款或交割帶來損失的可能性。(16.)()經(jīng)常在重要的轉(zhuǎn)向型態(tài)（如頭肩式）的突破時出現(xiàn)，此種缺口可協(xié)助我們辨認突破信號的真?zhèn)?。A.突破缺口B.持續(xù)性缺口C.普通缺□D.消耗性缺口正確答案：A參考解析："突破缺口"的分析意義較大,如果價格以一個很大的缺口跳離型態(tài),可見這突破十分強而有力，很少有錯誤發(fā)生。另外，突破缺口的出現(xiàn)，未來的波動會較沒有突破缺二的波動為強。換言之，一個型態(tài)伴隨著突破缺口的突破后，隨后的上升（或下跌）會更快更多，往往較量度的"最少升/跌幅"為大。因此，二種不同股票同時出現(xiàn)突破時,我們應(yīng)該選擇買入有"突破缺口"出現(xiàn)的一只,而不是升幅較小的一只。(17.)依據(jù)股票基金所持有的相關(guān)指標(biāo),可以對股票基金的投資風(fēng)格進行分析。這些指標(biāo)包括()Ⅰ.平均市值Ⅱ.平均市凈率Ⅲ.平均市盈率Ⅳ.凈值收益率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：依據(jù)股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標(biāo)可以對股票基金的投資風(fēng)格進行分析。(18.)假定C代表消費，Y代表收入,Ⅰ代表投資。已知C=50+0.75Y，1=150。下列說法正確的有()Ⅰ.當(dāng)市場達到均衡時，Y、C、Ⅰ分別為800、650、150Ⅱ.若投資増加25個單位，當(dāng)市場再次均衡時，Y、C、Ⅰ分別為900、725、175Ⅲ.若市場利率上升,邊際成本增加，邊際收益增加Ⅳ.若市場利率下降，邊際成本減少,邊際收益增加A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ項，y=C+I,C=α+βy.解聯(lián)立方程，得到均衡收入A:y=（α十Ⅰ）/（1-P）=（50+150）/（l-0.75）=800，均衡消費C=50+0.75800=650均衡儲蓄s=y-C=800-650=150Ⅱ項,新的投資i=175,新的均衡下,收入y=（50+175）/（1-0.75）=900,消費C=50+0.75900=725,儲蓄s=900-725=175(19.)可用來分析評價企業(yè)盈利能力的財務(wù)指標(biāo)包括下列各項中的()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.凈資產(chǎn)收益率Ⅲ.資產(chǎn)凈利率Ⅳ.主營業(yè)務(wù)凈利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：反映公司盈率利能力的指標(biāo)主要有:營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率，主營業(yè)務(wù)凈利率即營業(yè)凈利率，市盈率是衡量投資收益的指標(biāo)。(20.)賣出看漲期權(quán)適的運用場合有()。Ⅰ.標(biāo)的物市場處于牛市Ⅱ.標(biāo)的物市場處于熊市Ⅲ.預(yù)測后市上漲，或認為市場已經(jīng)見底Ⅳ.預(yù)測后市下跌，或認為市場已經(jīng)見頂A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：B參考解析：賣出看漲期權(quán)適用的運用場合:1.熊市或橫盤，市場波動率收窄；2.熊市或橫盤，隱含價格持波動率高；3.預(yù)測后市下跌或見頂；4.已經(jīng)持有現(xiàn)貨或期貨合約的多頭，作為對中策略。(21.)一國的宏觀經(jīng)濟均衡包括()。Ⅰ.內(nèi)部均衡Ⅱ.產(chǎn)出收入均衡Ⅲ.外部均衡Ⅳ.出口進口均衡A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一國的宏觀經(jīng)濟均衡包括兩個方面：內(nèi)部均衡和外部均衡。內(nèi)部均衡主要是指一國國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)充分就業(yè)、經(jīng)濟增長和物價穩(wěn)定的局面。外部均衡主要是指一國國際收支的基本平衡。(22.)下列關(guān)于風(fēng)險溢價選項中，說法正確的是()。Ⅰ.財務(wù)上把一個有風(fēng)險的投資工具的報酬率與無風(fēng)險報酬率的差額稱為“風(fēng)險溢價”Ⅱ.風(fēng)險溢價可以視為投資者對于投資高風(fēng)險時，所要求的較高報酬Ⅲ.只有在債券市場才有風(fēng)險溢價的說法Ⅳ.風(fēng)險溢價只能是一個正數(shù)，不能是負數(shù)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：以投資學(xué)的角度而言，風(fēng)險溢價可以視為投資者對于投資高風(fēng)險時，所要求的較高報酬，衡量風(fēng)險時，通常的方法就是使用無風(fēng)險利率，即政府公債之利率作為標(biāo)準(zhǔn)來與其他高風(fēng)險的投資比較，而當(dāng)風(fēng)險溢價為負數(shù)時，投資者會選擇規(guī)避風(fēng)險，拒絕投資。(23.)下面()數(shù)字是畫黃金分割線中最為重要的。Ⅰ.0.382Ⅱ.0.618Ⅲ.1.618Ⅳ.4.236A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：0.618,1.618,4.236，這組數(shù)字在黃金分割線中極為重要，股價極容易在這組數(shù)字產(chǎn)生黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。(24.)指數(shù)化投資策略是()的代表。A.戰(zhàn)術(shù)性投資策略B.戰(zhàn)略性投資策略C.被動型投資策略D.主動型投資策略正確答案：C參考解析：在現(xiàn)實中，主動策略和被動策略是相對而言的，在完全主動和完全被動之間存在廣泛的中間地帶。通常將指數(shù)化投資策略視為被動投資策略的代表。(25.)營運能力是指公司經(jīng)營管理中利用資金運營的能力，一般通過公司()來衡量，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。A.資產(chǎn)管理比率B.流動比率C.資產(chǎn)負債率D.資產(chǎn)凈利率正確答案：A參考解析：營運能力是指公司經(jīng)營管理中利用資金運營的能力，一般通過公司資產(chǎn)管理比率來衡量，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。(26.)評價基金業(yè)績需要考慮的因素包括投資目標(biāo)與范圍、基金風(fēng)險水平、基金規(guī)模和()。A.時期選擇B.操作策略C.基金經(jīng)理的工作年限D(zhuǎn).市場行情正確答案：A參考解析：不同基金的投資目標(biāo)、范圍、比較基準(zhǔn)等均有差別，基金的表現(xiàn)不能僅僅看回報率。為了對基金業(yè)績進行有效評價，必須加以考慮的因素有投資目標(biāo)與范圍、基金風(fēng)險水平、基金規(guī)模和時期選擇。(27.)某公司的流動比率是1.9，如果該公司用現(xiàn)金償還部分應(yīng)付賬款。那么該公司的流動比率將會()。A.無法判斷B.保持不變C.變大D.變小正確答案：C參考解析：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，用現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款。則流動資產(chǎn)和流動負債同時減少。當(dāng)分子、分母同時減少相同的數(shù)，分數(shù)增大。(28.)下列關(guān)于連續(xù)復(fù)利的說法，正確的是()。A.只要本金在貸款期限中獲得利息，不管時間多長，所生利息均不加入本金重復(fù)計算利息B.在每經(jīng)過一個計息期后，都要將所生利息加入本金，以計算下期的利息C.終值是指本金在約定的期限內(nèi)獲得利息后，將利息加入本金再計利息，逐期滾算到約定期末的本金之和D.是指在期數(shù)趨于無限大的極限情況下得到的利率，此時不同期之間的間隔很短，可以看作是無窮小量正確答案：D參考解析：連續(xù)復(fù)利則是指在期數(shù)趨于無限大的極限情況下得到的利率，此時不同期之間的間隔很短，可以看作是無窮小量。在極端情況下，本金在無限短的時間內(nèi)按照復(fù)利計息。(29.)道.瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自()家公用事業(yè)公司。A.6B.10C.15D.30正確答案：A參考解析：在道.瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司。(30.)股權(quán)分置改革的完成表明()等一系列問題逐步得到解決.也是推動我國資本市場國際化的一個重要步驟。Ⅰ.囯有資產(chǎn)管理體制改革Ⅱ.歷史遺留的制度性缺陷Ⅲ.被扭曲的證券市場定價機制Ⅳ.公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查股權(quán)分置改革解決的問題。(31.)下列表述正確的有()。Ⅰ.總需求曲線是反映總需求與利率之間關(guān)系的曲線Ⅱ.總需求曲線上的點不能表明產(chǎn)品市場與貨幣市場同時達到均衡Ⅲ.總需求曲線是表明總需求與價格水平之間關(guān)系的曲錢Ⅳ.在以價格和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右下方傾斜的Ⅴ.在以利率和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右上方傾斜的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：總需求曲線是表明價格水平和總需求量之間關(guān)系的一條曲線，該曲線上任意一點表示其一確定的價格水平及其對應(yīng)的產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡時的產(chǎn)量水平，在以價格和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)總需求曲線呈向右下方傾斜的。(32.)股利貼現(xiàn)模型的步驟有()。Ⅰ.零增長模型Ⅱ.一段增長模型Ⅲ.二段增長模型Ⅳ.三段增長模型Ⅴ.不變增長模型A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：股利貼現(xiàn)模型的步驟有零增長模型、二段增長模型、三段增長模型、多段增長模型和不變增長模型。(33.)按交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易可以劃分為()。Ⅰ.經(jīng)營往來中的關(guān)聯(lián)交易Ⅱ.資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易Ⅲ.產(chǎn)品開發(fā)中的關(guān)聯(lián)交易Ⅳ.利潤分配中的關(guān)聯(lián)交易A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：按交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易可以劃分為經(jīng)營往來中的關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易。(34.)計算出來的流動比率，只有和()進行比較，才能知道這個比率是高是低。Ⅰ.同行業(yè)平均流動比率Ⅱ.其他于業(yè)平均流動比率Ⅲ.本公司歷史流動比率Ⅳ.本公司現(xiàn)在的流動比率A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本公司歷史流動比率進行比較，才能知道這個比率是高是低.(35.)金融期貨主要包括()。Ⅰ.貨幣期貨Ⅱ.利率期貨Ⅲ.股票期貨Ⅳ.股票指數(shù)期貨A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎(chǔ)工具的期貨交易。主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。(36.)或有事項準(zhǔn)則規(guī)定的必須在會計報表附注中披露的或有負債包括()。Ⅰ.已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負債Ⅱ.未決訴訟、仲裁形成的或有負債Ⅲ.為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負債Ⅳ.其他或有負債A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查或有事項準(zhǔn)則規(guī)定的必須在會計報表附注中披露的或有負債包括的內(nèi)容。(37.)關(guān)于股票內(nèi)在價值計算模型的問題，下列說法正確的是()。Ⅰ.相對于零增長模型，二元增長模型更接近現(xiàn)實Ⅱ.在二元增長模型中，當(dāng)兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型就是零增長模型Ⅲ.零增長模型和不變增長模型的基本原理是不相同的Ⅳ.零增長模型可以看作是可變增長模型的特例A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：零增長模型和不變增長模型的基本原理是相同的。(38.)回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型中關(guān)于隨機項μi的基本假設(shè)是()。Ⅰ.隨機項μi自變量的任一觀察值xi不相關(guān)Ⅱ.E（μi）=0，V（μi）=σμ^2=常數(shù)Ⅲ.線每個μi為獨立同分布，服從正態(tài)分布的隨機變量Ⅳ.各個隨機誤差項之間不相關(guān)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一元線性回歸模型為：yi=α十βxi+μi，（i=1，2，3，....），其中yi為被解釋變量；xi為解釋變量；μi是一個隨機變量，稱為隨機項。隨機項μi滿足如下基本假定：①每個μi均為獨立同分布，服從正態(tài)分布的隨機變量，且E（μi）=0，V（μi）=σμ∧2=常數(shù)；②每個隨機項μi均互不相關(guān)，即：Cov（μi，μj）=0（i≠j）；③隨機項μi與自變量的任一觀察值xi不相關(guān)，即：Cov（μi，xi）=0（i=1，2，3，...，n）。(39.)在分析比較本企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍數(shù)指標(biāo)時，應(yīng)選擇的可作為參照標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)是()。A.最接近平均指標(biāo)年度B.最低指標(biāo)年度C.最高指標(biāo)年度D.上年度正確答案：B參考解析：在分析比較本企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍數(shù)指標(biāo)時,應(yīng)選擇的可作為參照標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)是最低指標(biāo)年度。這是因為公司在經(jīng)營好的年度要償債，而在經(jīng)營不好的年度也要償還大約等量的債務(wù)。(40.)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中的貝塔系數(shù)測度的是()。A.匯率風(fēng)險B.操作風(fēng)險C.系統(tǒng)性風(fēng)險D.利率風(fēng)險正確答案：C參考解析：本題考查貝塔系數(shù)的相關(guān)知識。資產(chǎn)定價模型（CAPM）提供了測度不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)，即風(fēng)險系數(shù)β。(41.)營業(yè)凈利率是指()。A.凈利潤與營業(yè)成本之間的比率B.凈利潤與營業(yè)收入加增值稅之和之間的比率C.凈利潤與營業(yè)收入之間的比率D.利潤總額與營業(yè)收入之間的比率正確答案：C參考解析：營業(yè)凈利率指凈利潤與營業(yè)收入之間的比率。(42.)A企業(yè)在產(chǎn)品評估基準(zhǔn)日的賬面總成本為300萬元,經(jīng)評估人員核査,發(fā)現(xiàn)其中有100件產(chǎn)品為超過正常范圍的廢品，其賬面成本為1萬元，估計可回收的廢料價值為0.2萬元，另外，還將前期漏轉(zhuǎn)的費用5萬元，計入了本期成本，該企業(yè)在產(chǎn)品的評估值接近()。A.294.2萬元B.197萬元C.295萬元D.299.2萬元正確答案：A參考解析：300-1+0.2-5=294.2萬元(43.)由于持有現(xiàn)貨需花費一定費用，期貨價格通常要高于現(xiàn)貨價格，這時()。A.市場為反向市場，基差為負值B.市場為反向市場，基差為正值C.市場為正向市場，基差為正值D.市場為正向市場，基差為負值正確答案：D參考解析：此題考察正向市場的定義。(44.)資產(chǎn)重組對公司的影響有()。Ⅰ.從理論上講，資產(chǎn)重組可以促進資源的優(yōu)化配置，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增強公司的市場競爭力Ⅱ.在實踐中，許多上市公司進行資產(chǎn)重組后，其經(jīng)營和業(yè)績并沒有得到持續(xù)、顯著的改善Ⅲ.對于擴張型資產(chǎn)重組而言，通過收購、兼并，對外進行股權(quán)投資，公司可以拓展產(chǎn)品市場份額,或進入其他經(jīng)營領(lǐng)域Ⅳ.一般而言，控制權(quán)變更后必須進行相應(yīng)的經(jīng)營重組，這種方式才會對公司經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生顯著效果A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：資產(chǎn)重適對公司的影響有：1.從理論上講,資產(chǎn)重組可以促進資源的優(yōu)化配置，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增強公司的市場競爭力2.在實踐中,許多上市公司進行資產(chǎn)重組后,其經(jīng)營和業(yè)績共沒有得到持續(xù)、顯著的改善3.對于擴張型資產(chǎn)重組而言,通過收購、兼并,對外進行股權(quán)投資,公司可以拓展產(chǎn)品市場份額，或進入其他經(jīng)營領(lǐng)域4.一般而言.控制權(quán)變更后必須進行相應(yīng)的經(jīng)營重組.這種方式才會對公司經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生顯著效果(45.)下列屬于交易型策略的有().Ⅰ.均值一回歸策略Ⅱ.趨勢策略Ⅲ.成對交易策略Ⅳ.慣性策略A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回歸策略（Mean-Return）、動量策略（Momentum）或趨勢策略（TrendⅠng）,其中，動量策略也稱"慣性策略"。(46.)股權(quán)分置改革將對證券市場產(chǎn)生深刻、積極的影響是()。Ⅰ.不同股東之間的利益行為趨于一致Ⅱ.牽制大股東違規(guī)行為，突出理性行為Ⅲ.有利于建立和完善上市公司管理弓|導(dǎo)激勵和約束機制Ⅳ.使上市公司整體目標(biāo)趨于一致，長期激勵成為戰(zhàn)略規(guī)劃的重要內(nèi)容A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：股權(quán)分置改革是一個比較新、比較重要的知識點股份制改革是我國證券市場發(fā)展史上的第二次革命，是實現(xiàn)證券市場內(nèi)涵式發(fā)展的必要前提。(47.)構(gòu)成營業(yè)利潤的要素包括()。Ⅰ.投資收益Ⅱ.公允價值變動收益Ⅲ.財務(wù)費用Ⅳ.折舊A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：營業(yè)收入減去營業(yè)成本（主營業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)成本）、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、資產(chǎn)減值損失，加上公允價值變動收益、投資收益，即為營業(yè)利潤。(48.)在其他情況不變時，中央銀行()，會導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量減少。Ⅰ.提高法定存款準(zhǔn)備金率Ⅱ.放寬再貼現(xiàn)的條件Ⅲ.買入有價證券Ⅳ.減少外匯儲備Ⅴ.增加黃金儲備A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：A參考解析：Ⅰ項,當(dāng)中央銀行提高法走存款準(zhǔn)備金率時，商業(yè)銀行信貸能力降低，貸款與投資能力降低，因而貨幣供應(yīng)量減少；Ⅱ項，當(dāng)中央銀行對商業(yè)銀行發(fā)放貸款或再貼現(xiàn)票據(jù)時，商業(yè)銀行在中央銀行超額準(zhǔn)備金存款增加，可用資金頭寸増加，信貸能力增強，可對工商企業(yè)與個人提供貸款力増加，貨幣供應(yīng)能力增加；Ⅲ項,當(dāng)中央銀行從商業(yè)銀行買進證券時，中央銀行直接將證券價款轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶，直接增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金存款,提高商業(yè)銀行信貸能力和貨幣供應(yīng)能力，貨幣供應(yīng)能力增加；Ⅳ項，中央銀行減少外匯儲備時，會減少商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因而信貸能力減少，貨幣供應(yīng)能力減少；Ⅴ項，中央銀行增加黃金儲備，會增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因而信貸能力增加，貨幣供應(yīng)能力增加。(49.)當(dāng)()時，基差值會變大。Ⅰ.在正向市場,現(xiàn)貨價格上漲幅度小于期貨價格上漲幅度Ⅱ.在正向市場,現(xiàn)貨價格上幅度大于期貨價格上漲幅度Ⅲ.在正向市場，現(xiàn)貨價格下跌幅度小于期貨價格下跌幅度Ⅳ.在反向市場，現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格，正向市場中，期貨價格大于現(xiàn)貨價格，現(xiàn)貨價格上漲幅度小于期貨價格基差變大；反向市場中，現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲、幅度時基差變大。(50.)根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可以分為()。Ⅰ.跨月套利Ⅱ.蝶式套利Ⅲ.牛市套利Ⅳ.熊市市套利A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。(51.)()對期權(quán)價格高低起決定作用。A.執(zhí)行價格與期權(quán)合約標(biāo)的物的市場價格B.內(nèi)涵價值C.標(biāo)的物價格波動率D.無風(fēng)險利率正確答案：B參考解析：期權(quán)的價格雖然由內(nèi)涵價值和時間價值組成，但由期權(quán)定價理論可以推得，內(nèi)涵價值對期權(quán)價格高低起決定作用，期權(quán)的內(nèi)涵價值越高，期權(quán)的價格也越高。(52.)長期債務(wù)與營運資金比率的計算公式為()。A.長期負債/流動資產(chǎn)B.長期負債/（流動資產(chǎn)-流動負債）C.長期負債/流動負債D.長期負債/（流動資產(chǎn)+流動負債）正確答案：B參考解析：長期債務(wù)與營運資金比率=長期負債/（流動資產(chǎn)-流動負債）。(53.)下列關(guān)于誤差修正模型的優(yōu)點，說法錯誤的是()。A.消除了變是可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題B.消除模型可能存在的多重共線性問題C.所有變量之間的關(guān)系都可以通過誤差修正模型來表達D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視正確答案：C參考解析：誤差修正模型優(yōu)點有以下4個：1、一階差分項的使用消除了變量可能的趨勢因表，從而避免了虛假回歸問題；2、一階差分項的使用也消除模型可能存在的多重共線性問題；3、誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視；4、甶于誤差修正項本身的平穩(wěn)性,使得該模型可以用經(jīng)典的回歸方法進行估計，尤其是模型中差分項可以使用通常的t檢驗與F檢驗來進行選取。(54.)1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當(dāng)時的短欺國債利率為3.35%，風(fēng)險溢價為6.41%，使用即期短期國債利率的CAMP棋型，計耳公司股權(quán)資本成本()。A.10%B.10.1%C.10.14%D.12%正確答案：C參考解析：使用了即期短期國債利率的CAPM模型，計算公式為:股權(quán)成本=3.35%+（1.066.41%）10.14%(55.)假定某公司在未來短期支付的股息為8元.必要收益率為10%，目前股票的價格為65元.則下列說法正確的是()。Ⅰ.應(yīng)該買入該股票Ⅱ.該股票被高估了Ⅲ.每股股票凈現(xiàn)值等于15元Ⅳ.公司股票的價值為80元A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：內(nèi)部收益率為8/65=12%，大于必要收益率，所以該股票被低估了應(yīng)該買入該股票；公司股票的價值為8/0.1=80，每股股票凈現(xiàn)值等于80-65=15元。(56.)技術(shù)進步對行業(yè)的影響是巨大的，它往往催生了一個新的行業(yè)，同時迫使一個舊的行業(yè)加速進入衰退期。如()。Ⅰ.電燈的出現(xiàn)極大地消減了對煤油燈的需求Ⅱ.蒸汽動力行業(yè)則被電力行業(yè)逐漸取代Ⅲ.噴氣式飛機代替了螺旋漿飛機Ⅳ.大規(guī)模集成電路計算機則取代了一般的電子計算機A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：技術(shù)進步對行業(yè)的影響是巨大的，它往往催生了一個新的行業(yè)，同時迫使一個舊的行業(yè)加速進入衰退期.如:電燈的出現(xiàn)極大地消減了對煤油燈的需求，蒸汽動力行業(yè)則被電力行業(yè)逐漸取代，噴氣式飛機代替了螺旋漿飛機。大規(guī)模集成電路計算機則取代了一般的電子計算機等等。(57.)根據(jù)期貨投資者入市目的的不同，可將期貨投資者分為()。Ⅰ.期貨套利者Ⅱ.期貨投機者Ⅲ.風(fēng)險承擔(dān)者Ⅳ.套期保值者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據(jù)期貨投資者入市目的的不同，期貨投資者可以分為三大類:套期保值者、投機者和套利者。套期保值者以規(guī)避現(xiàn)貨市場風(fēng)險為目的；套利者以獲取價差套利為目的；而投機者以在價格波動中賺取波動價差為目的。(58.)常見的關(guān)聯(lián)交易主要有()。Ⅰ.擔(dān)保Ⅱ.托管經(jīng)營和承包經(jīng)營等管理方面的合同Ⅲ.關(guān)聯(lián)方共同投資Ⅳ.關(guān)聯(lián)購銷A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：常見的關(guān)聯(lián)交易主要有以下幾種:（1）關(guān)聯(lián)購銷;（2）資產(chǎn)租賃;（3）擔(dān)保（4）托管經(jīng)營、承包經(jīng)營等管理方面的合同;（5）關(guān)聯(lián)方共同投資(59.)以下選項中屬于影響企業(yè)利潤的因素有()。Ⅰ.存貨流轉(zhuǎn)假設(shè)，即采用先進先出法還是后進先出法Ⅱ.長期投資核算方法，即采用權(quán)益法還是成本法Ⅲ.固定資產(chǎn)折舊是采用加速折舊法還是直線法Ⅳ.關(guān)聯(lián)方交易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：除Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ四項以外，影響企業(yè)利潤的因素還有：①計提的損失準(zhǔn)備，一般企業(yè)要計提壞賬準(zhǔn)備，這些準(zhǔn)備的計提方法和比例會影響利潤總額；②收入確認方法，按收入準(zhǔn)則確認的收入較按行業(yè)會計制度確認的收入要保守，一般情況下其利潤也相對保守；③或有事項的存在，或有負債有可能導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)，未作記錄的或有負債將可能減少企業(yè)的預(yù)期利潤。(60.)可轉(zhuǎn)換證券的價值分為()。Ⅰ.投資價值Ⅱ.理論價值Ⅲ.市場價值Ⅳ.實際價值A(chǔ).Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查可轉(zhuǎn)換證券的價值的分類。(61.)貨幣衍生工具主要包括()。Ⅰ.遠期外匯合約Ⅱ.貨幣期貨合約Ⅲ.貨幣期權(quán)合約Ⅳ.貨幣互換合約A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：貨幣衍生工具是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠期外匯合約合約、貨幣期貨合約、貨幣期權(quán)合約、貨幣互換合約以及上述合約的混合交易合約。(62.)下列表述正確的是()。Ⅰ.按照現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，股票的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流之和Ⅱ.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中的貼現(xiàn)率又稱為必要收益率Ⅲ.當(dāng)股票凈現(xiàn)值大于零，意味著該股票股價被低估Ⅳ.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的資本化定價方法決定普通股票內(nèi)在價值的方法A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型下。一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。對股票而言，預(yù)期現(xiàn)金流即為預(yù)期未來支付的股息，即:股票的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值之和。(63.)一般而言，資本資產(chǎn)定價模型的應(yīng)用領(lǐng)域包括()Ⅰ.資產(chǎn)估值Ⅱ.資金成本預(yù)算Ⅲ.資源配置Ⅳ.預(yù)測股票市場的變動趨勢A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一般而言，資本資產(chǎn)定價模型的應(yīng)用領(lǐng)域包括資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算、資源配置。(64.)下列關(guān)于減少稅收對經(jīng)濟的影響說法正確的是()。Ⅰ.可以增加投資需求和消費支出，從而拉動社會總需求Ⅱ.使企業(yè)擴大把規(guī)摸Ⅲ.企業(yè)利潤增加，促使股票價格上漲Ⅳ.企業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善，盈利能力増強，降低了還本付息風(fēng)險，債券價格也將上揚A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查減少稅收對證券市場的影響。以上的結(jié)論均是正確的。(65.)下列關(guān)于證券研究報告的銷售服務(wù)要求的表述，不正確的是().Ⅰ.發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的薪酬標(biāo)準(zhǔn)必須與外部媒體評價單一指標(biāo)直接掛鉤Ⅱ.與發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)存在利益沖突的部門不得參與對發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核Ⅲ.證券公司就尚未覆蓋的具體股票提供投資分析意見的，自提供之日起3個月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報告Ⅳ.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核激勵標(biāo)準(zhǔn)Ⅴ.證券公司接受特定客戶委托的，應(yīng)當(dāng)要求委托方同時提供對委托事項的合規(guī)意見A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：Ⅰ項，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考慮研究質(zhì)量、客戶評價、工作量等多種因素。設(shè)立發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核激勵標(biāo)準(zhǔn)。發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的薪酬標(biāo)準(zhǔn)不得與外部媒體評價單一指標(biāo)直接掛鉤；Ⅲ項，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的研究部門或者研究子公司接受特定客戶到委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的。自提供之日起6個月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報告。(66.)下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法正確的是()。Ⅰ.|r|越接近于1,相關(guān)關(guān)系越強Ⅱ.r=0表示兩者之間沒有關(guān)系Ⅲ.相取值范圍為0Ⅳ.|r|接近于0，相關(guān)關(guān)系越弱A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：當(dāng)：r=0時，并不表示兩者之間沒有關(guān)系,而是兩者之間不存在線性關(guān)系。(67.)回歸系數(shù)檢驗不顯著的原因主要有()。Ⅰ.變量之間的多重共線性Ⅱ.變量之間的異方差性Ⅲ.同模型變量選擇的不當(dāng)Ⅰ.模型變量選擇沒有經(jīng)濟意義A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：回歸系數(shù)檢驗不顯著的原因是多方面的，主要有變量之間的多重共線性及模型變量選擇的不當(dāng)，沒有經(jīng)濟意義等。不同的情況處理方法是不同的。(68.)下列關(guān)于壟斷競爭市場特征的說法中，正確的有()。Ⅰ.市場中存在著較多數(shù)目的廠商Ⅱ.廠商所生產(chǎn)的產(chǎn)品是有差別的Ⅲ.市場中廠商之間競爭不激烈Ⅳ.廠商進入或退出該行業(yè)都比較容易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：壟斷競爭市場中存在著較多數(shù)目的廠商，彼此之間存在著較為激烈的競爭。(69.)期權(quán)權(quán)利金主要由()組成Ⅰ.實值Ⅱ.虛值Ⅲ.內(nèi)涵價值Ⅳ.時間價值A(chǔ).Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)涵價值和時間價值組成(70.)下列關(guān)于行業(yè)的實際生命周期階段的說法中，正確的有()。Ⅰ.隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的市場容量有一個“小—大—小”的過程，行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模也經(jīng)歷“小—大—萎縮”的過程Ⅱ.利潤率水平是行業(yè)興衰程度的一個綜合反映，一般都有“低—高—穩(wěn)定—低—嚴(yán)重虧損”的過程Ⅲ.隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的創(chuàng)新能力有一個強增長到逐步衰減的過程，技術(shù)成熟程度有一個“低—高—老化”的過程Ⅳ.隨著行業(yè)興衰，從業(yè)人員的職業(yè)化和工資福利收入水平有一個“低—高—低”的過程A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：題中四個選項均正確，應(yīng)理解記憶。(71.)影響債券評級的財務(wù)指標(biāo)()。Ⅰ.總資產(chǎn)Ⅱ.凈資產(chǎn)Ⅲ.EBITDA/有息債券Ⅳ.凈利潤A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：統(tǒng)計意義上重要的財務(wù)指標(biāo)包括:總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、EBIDTA、凈利潤、歸屬母公司凈利潤、銷售凈利率、EBITDA/有息債券、利息保障倍數(shù)、營業(yè)收入；貨幣資金、經(jīng)營性現(xiàn)金流、資產(chǎn)負債率、速動比率、毛利率、貨幣資金/流動負債、貨幣資金/有息債券、ROE、經(jīng)營性現(xiàn)金流/流動負債。(72.)債券現(xiàn)金流受以下哪些因素的影響()。Ⅰ.債券的面值Ⅱ.票面利率Ⅲ.計付息間隔Ⅳ.債券的稅收待遇A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：影響債券現(xiàn)金流的因素包括:硬券的面值和票面利率、計付息間隔、債券的嵌入式期權(quán)條款、債券的稅收待遇、其他因素。(73.)債券評級的主要等級標(biāo)準(zhǔn)有()。Ⅰ.A級債券Ⅱ.B級債券Ⅲ.C級債券Ⅳ.D級債券A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：債券評級的主要等級標(biāo)準(zhǔn)有A級債券、B級債券、C級債券、D級債券。(74.)行業(yè)分析的主要任務(wù)包括:()。Ⅰ.解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度Ⅱ.預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢Ⅲ.判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險Ⅳ.為政府部門、投資者及其他機構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：行業(yè)分析的主要任務(wù)包括:解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度，預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險，從而為政府部門、投資者及其他機構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù).(75.)下列關(guān)于證券市場線的敘述正確的有()。Ⅰ.證券市場線是用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險衡量指標(biāo)Ⅱ.如果某證券的價格被低沽，則該證券會在證券市場線的上方Ⅲ.如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的下方Ⅳ.證券市場線說明只有系統(tǒng)風(fēng)險才是決定期望收益率的因素A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：證券市場線是用貝塔系數(shù)作為風(fēng)險衡量指標(biāo)，即只有系統(tǒng)風(fēng)險才是決定期望收益率的因素；如果某證券的價格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會在證券市場線的上方。(76.)以下屬于政府完全壟斷的有()。Ⅰ.國有鐵路Ⅱ.石油Ⅲ.郵電Ⅳ.紡織A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：政府完全壟斷通常在用事業(yè)中居多，如國有鐵路，郵電等部門。石油屬于寡頭壟斷，紡織屬于壟斷競爭。(77.)技術(shù)分析是指以()為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。A.市場規(guī)律B.市場特征C.市場行為D.市場價格正確答案：C參考解析：技術(shù)分析認為市場行為包容一切信息，這是進行技術(shù)分析的基礎(chǔ)，主要思想是：任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價格變動上。(78.)負責(zé)《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行，并負責(zé)上市公司類別變更等日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結(jié)果的機構(gòu)是()。A.中國證監(jiān)會B.證券交易所C.地方證券監(jiān)管部門D.以上都不是正確答案：B參考解析：證券交易所負責(zé)《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行.并負責(zé)上市公司類別變更日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結(jié)果。(79.)"權(quán)益報酬率"指的是()。Ⅰ.銷售凈利率Ⅱ.凈資產(chǎn)收益率Ⅲ.資產(chǎn)凈利率Ⅳ.凈值報酬率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：凈資產(chǎn)收益率也稱凈值報酬率和權(quán)益報酬率。(80.)"內(nèi)在價值"即"由證券本身決定的價格",其含義有()。Ⅰ.內(nèi)在價值是一種相對"客觀"的價格Ⅱ.內(nèi)在價值由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定Ⅲ.市場價格基本上是圍繞著內(nèi)在價值形成的Ⅳ.內(nèi)在價值不受外在因素的影響A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：投資學(xué)上的"內(nèi)在價值"概念，大致有兩層含義：①內(nèi)在價值是一種相對"客觀"的價格，由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定，不受外在因素（比如短期供求關(guān)系變動、投資者情緒波動等等）影響；②市場價格基本上是圍繞著內(nèi)在價值形成的。(81.)我國的國際儲備主要由()構(gòu)成。Ⅰ.黃金儲備Ⅱ.外匯儲備Ⅲ.特別提款權(quán)Ⅳ.在國際貨幣基金組織的儲備頭寸A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：一國的國際儲備除了外匯儲備，還包括黃金儲備、特別提款權(quán)和在國際貨幣基金組織的儲備頭寸。我國國際儲備主要由黃金和外匯儲備構(gòu)成。(82.)以下屬于長期償債能力分析的比率包()。Ⅰ.已獲利息倍數(shù)Ⅱ.產(chǎn)權(quán)比率Ⅲ.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率Ⅳ.資產(chǎn)負債率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率屬于營運能力分析指標(biāo)。(83.)下列會引起貨幣供應(yīng)量減少的現(xiàn)象包括()。Ⅰ.財政收支平衡Ⅱ.財政結(jié)余Ⅲ.中央銀行認購政府債券Ⅳ.國際收支逆差Ⅴ.財政向中央銀行透支A.Ⅱ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：中央銀行認購政府債券.財政向中央銀行透支會導(dǎo)致貨幣供給量增加。(84.)下列情況中,可能存在多重共線性的有()Ⅰ.模型中各對自變量之間顯著相關(guān)Ⅱ.模型中各對自變量之間顯著不相關(guān)Ⅲ.同模型中存在自變量的滯后項Ⅳ.模型中存在因變量的滯后項A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：當(dāng)回歸模型中兩個或者兩個以上的自變量彼此相關(guān)時，則稱回歸模型中存在多重共線性。多元線性回歸模型涉及多個經(jīng)濟變量時，由于這些變量受相同經(jīng)濟環(huán)境的影響，存在共同的變化趨勢，他們之間大多存在一定的相關(guān)性,這種相關(guān)因素是造成多重共線性的主要根源。另外，當(dāng)模型中存在自變量的滯后項時也容易引起多重共線性。(85.)()財政政策刺激經(jīng)濟發(fā)展，證券市場走強。A.緊縮性B.擴張性C.中性D.彈性正確答案：B參考解析：擴張性財政政策刺激經(jīng)濟發(fā)展，證券市場走強，因為這預(yù)示著未來經(jīng)濟將加速增長或進入繁榮階段。(86.)在計算營運指數(shù)時，經(jīng)營所得現(xiàn)金是必需的一個數(shù)據(jù)。其計算過程中的“非付現(xiàn)費用”包括下列項目中的()。Ⅰ.固定資產(chǎn)報廢損失Ⅱ.長期待攤費用攤銷Ⅲ.無形資產(chǎn)攤銷Ⅳ.固定資產(chǎn)折舊A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：非付現(xiàn)費用涉及計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費用攤銷、待攤費用的減少、預(yù)提費用的增加等項目；非營收益涉及處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的損失，固定資產(chǎn)報廢損失，財務(wù)費用，投資損失項目。(87.)缺口的類型有很多種，包括()。Ⅰ.突破缺口Ⅱ.持續(xù)性缺口Ⅲ.普通缺口Ⅳ.消耗性缺口A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易，顯示在股價趨勢圖上是一個真空區(qū)域，這個區(qū)域稱之“缺口”，通常又稱為跳空。缺口種類分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口、消耗性缺口。(88.)下列關(guān)于完全競爭市場的說法中，正確的有()。Ⅰ.完全競爭是一個理論上的假設(shè)Ⅱ.完全競爭市場結(jié)構(gòu)得以形成的根本因素在于企業(yè)產(chǎn)品的無差異Ⅲ.所有的企業(yè)都無法控制產(chǎn)品的市場價格Ⅳ.在現(xiàn)實經(jīng)濟中，完全競爭的市場類型很常見A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：完全競爭是一個理論上的假設(shè)，該市場結(jié)構(gòu)得以形成的根本因素在于企業(yè)產(chǎn)品的無差異，所有的企業(yè)都無法控制產(chǎn)品的市場價格。在現(xiàn)實經(jīng)濟中，完全競爭的市場類型是少見的，初級產(chǎn)品（如農(nóng)產(chǎn)品）的市場類型較類似于完全競爭。(89.)技術(shù)分析是完善體系的交易系統(tǒng)中的一部分。它可以()。Ⅰ.提高交易方向的成功幾率概數(shù)Ⅱ.分析趨勢的通道層次和共振動力出現(xiàn)后的目標(biāo)價格空間Ⅲ.計算點位。確立損贏的固定點位后，為交易技巧中資金管理提供一個計算的數(shù)字參數(shù)Ⅳ.尋找交易信號，并通過指標(biāo)工具的數(shù)字量化加以確認，為交易策略提供執(zhí)行依據(jù)Ⅴ.把交易行為中的復(fù)雜執(zhí)行心理問題，進行理論程序的整理歸類后秩序簡單化下來，幫助交易者快速提高自己的交易心理能力A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：B參考解析：上述答案都是技術(shù)分析的應(yīng)用前提。(90.)商品期貨的套期保值者包括()。Ⅰ.生產(chǎn)商Ⅱ.加工商Ⅲ.經(jīng)營商Ⅳ.投資者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：套期保值者，是指那些把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣某種標(biāo)的物（實物商品或者金融商品）的臨時替代物；對其現(xiàn)在買進（或已擁有、將擁有）準(zhǔn)備以后出售的某種標(biāo)的物或?qū)硪I進的某種標(biāo)的物價格進行保險的個人或企業(yè)。商品期貨的套期保值者是生產(chǎn)商、加工商、經(jīng)營商等。(91.)以下關(guān)于滬深300股指期貨結(jié)算價的說法.正確的有()。Ⅰ.當(dāng)日結(jié)算價是期貨合約最后兩小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價Ⅱ.當(dāng)日結(jié)算價是期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價Ⅲ.交割結(jié)算價是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后一小時的算術(shù)平均價Ⅳ.交割結(jié)算價是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價是某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價.滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為是后交易日標(biāo)的指數(shù)通后兩小時的算術(shù)平均價。(92.)可轉(zhuǎn)換債券的初始轉(zhuǎn)股價格因公司()進行調(diào)整.Ⅰ.送紅股Ⅱ.增發(fā)新股Ⅲ.配股Ⅳ.提高轉(zhuǎn)股價格A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：初始轉(zhuǎn)股價格可因公司送紅股、增發(fā)新股、配股或降低轉(zhuǎn)股價格時進行調(diào)整。具體調(diào)整倩況公司應(yīng)予以公告.(93.)完全壟斷可以分為()Ⅰ.寡頭壟斷Ⅱ.政府完全壟斷Ⅲ.企業(yè)完全壟斷Ⅳ.私人完全壟斷A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：完全壟段可以分為政府完全壟斷和私人完全壟斷。(94.)就債券或優(yōu)先股而言，其安全邊際通常代表()。Ⅰ.營利能力超過利率或者必要紅利率Ⅱ.企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分Ⅲ.計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分Ⅳ.特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正常利息率的部分A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：安全邊際是指證券的市場價格低于其內(nèi)在價值的部分，任何投資活動均以之為基礎(chǔ)，就債券或優(yōu)先股而言，它通常代表盈利能力超過利率或者必要紅利率，或者代表企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分；對普通股而言，它代表了計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分，或者特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正常利息率的部分。(95.)外國企業(yè)在中國投資所取得的收入,應(yīng)計入()。Ⅰ.中國的GNPⅡ.中國的GDPⅢ.投資國的GNPⅣ.投資國的GDPⅤ.無法判斷A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：B參考解析：GDP是指一走時期內(nèi)（一個季度或一年），一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和提供勞務(wù)的市場價值的總值GIIP是指一個囯家（或地區(qū)）所有囯民在一定時期內(nèi)新生產(chǎn)的產(chǎn)品和服務(wù)價值的總和。所以本題中的收入應(yīng)記入中囯的GDP，投資囯的GNP。(96.)使用財務(wù)報表的主體包括()。Ⅰ.公司的債權(quán)人Ⅱ.公司的潛在投資者Ⅲ.公司的經(jīng)理人員Ⅳ.公司的現(xiàn)有投資者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：財務(wù)報表分析的目的是為有關(guān)各方提供可以用來作出決策的信息。使用財務(wù)報表的主體包括：（1）公司的經(jīng)理人員。（2）公司的現(xiàn)有投資者及潛在投資者。（3）公司的債權(quán)人。（4）公司雇員與供應(yīng)商。(97.)下列關(guān)于國債收益率的說法中，正確的有()。Ⅰ.1年期以內(nèi)的國債收益率主要反映了資金面的供求情況Ⅱ.10年期以上國債收益率主要反映了經(jīng)濟基本面Ⅲ.10年期以上國債收益率是政策面和經(jīng)濟面的綜合反映Ⅳ.中間期限國債收益率是政策面和經(jīng)濟面的綜合反映A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：國債收益率曲線的不同形態(tài)在一定程度上反映了宏觀經(jīng)濟發(fā)展的變動趨勢，可以作為判斷市場未來利率走勢、通貨膨脹趨勢和經(jīng)濟增長的工具。一般認為，1年期以內(nèi)的國債收益率主要反映了資金面的供求情況，10年期以上國債收益率主要反映了經(jīng)濟基本面，中間期限國債收益率則是政策面和經(jīng)濟面的綜合反映。(98.)通貨膨脹時期。政府采取的措施包括()。Ⅰ.增加稅收Ⅱ.減少稅收Ⅲ.增加財務(wù)支出Ⅳ.減少財務(wù)支出A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：通貨膨脹時期，政病采取的措施包括:（1）控制貨幣供應(yīng)量.（2）調(diào)節(jié)和控制社會總需求.在財政政策方面.主要是大力壓縮財政支出，努力增加財政收入.堅搶收支平衡，不搞赤字財政，在貨幣政策方面.主要采取緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣俄應(yīng)總量的措施.（3）增加商品的有效給，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。（4）其他政策.除了控制要求，增加供給、調(diào)整結(jié)構(gòu)之外。還有一些諸如限價、增加稅收、指數(shù)化等其他的治理通貨膨脹的政策。(99.)K線是一條柱狀的線條，由()組成。Ⅰ.影線Ⅱ.最高價Ⅲ.最低價Ⅳ.實體A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：D參考解析：K線是一條柱狀的線條由影線和實體組成。(100.)甲公司以市值計算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當(dāng)前的債務(wù)稅前資本成本為6%，股權(quán)資本成本為12%.還假設(shè)，公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù)，公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1，同時企業(yè)的債務(wù)稅前資本成本下降到5.5%，假設(shè)不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件.則下列說法正確的有().Ⅰ.無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本為8%Ⅱ.交易后有負債企業(yè)的權(quán)益資本成本為10.5%Ⅲ.交易后有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%Ⅳ.交易前有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：交易前有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/1（1+2）12%+2/（1十2）6%=8%，由于不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全都假設(shè)條件，所以，無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本=有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%，交易后有負債企業(yè)的權(quán)益資本成本=無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本+有負債企業(yè)的債務(wù)市場價值/有負債企業(yè)的權(quán)益市場價值（無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本-稅前債務(wù)資本成本）=8%+1（8%-5.5%）=10.5%，交易后有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/210.5%+1/25.5%=8%（或者直接根據(jù)“企業(yè)加權(quán)資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)”得出:交易后有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=交易前有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%）.(101.)現(xiàn)金流量分析的具休內(nèi)容包括下列各項中的()。Ⅰ.投資收益分析Ⅱ.收益質(zhì)量分析Ⅲ.財務(wù)彈性分析Ⅳ.流動性分析A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查現(xiàn)金流量分析的具體內(nèi)容。(102.)取得證券業(yè)從業(yè)資格的人員，可以通過證券經(jīng)營機構(gòu)申請統(tǒng)一的執(zhí)業(yè)證書，需要符合的條件包含().Ⅰ.已被機構(gòu)聘用Ⅱ.最近1年未受過刑事處罰Ⅲ.品行端正，具有良好的職業(yè)道德Ⅳ.未被中國證監(jiān)會認定為證券市場禁入者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：取得證券業(yè)從業(yè)資格的人員?？梢酝ㄟ^證券經(jīng)營機構(gòu)申請統(tǒng)-的執(zhí)業(yè)證書，需要符合的條件之一是最近3年未受過刑事處罰。(103.)在實際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值的計算方法有()。Ⅰ.收入法Ⅱ.支出法Ⅲ.消費法Ⅳ.生產(chǎn)法A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：在實際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種計算方法，即生產(chǎn)法、收入法和支出法。(104.)中央銀行的相對獨立性表現(xiàn)在()。Ⅰ.建立獨立的貨幣發(fā)行制度，穩(wěn)定貨幣Ⅱ.完全獨立于政府之外，不受政府的約束Ⅲ.根據(jù)政府的指示制定貨幣政策Ⅳ.獨立制定實施貨幣政策Ⅴ.獨立監(jiān)管、調(diào)控整個金融體系和金融市場A.Ⅰ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：中央銀行是國家實施金融宏觀調(diào)控的執(zhí)行者，同時又要為政府服務(wù)；中央銀行業(yè)務(wù)技術(shù)的專業(yè)性，使中央銀行的全部業(yè)務(wù)已不能單靠法律來規(guī)定，但中央銀行又必須與政府相互信任，密切合作。因此，不能視中央銀行為國家的一般政府機構(gòu)。但也不能完全獨立于政府之外，而應(yīng)在國家總體經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)下，獨立地制定、執(zhí)行貨幣政策。(105.)市盈率倍數(shù)法的優(yōu)點包括()。Ⅰ.它能作為公司一些其他特征（包括風(fēng)險性與成長性）的代表Ⅱ.將股票價格與公司盈利狀況相聯(lián)系，較為直觀Ⅲ.對大多數(shù)股票而言，市盈率倍數(shù)易于計算并很容易得到Ⅳ.便于不同股票之間的比較A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：市盈率倍數(shù)法的優(yōu)點包括：（1）將股票價格與公司盈利狀況相聯(lián)系，較為直觀。（2）對大多數(shù)股票而言，市盈率倍數(shù)易于計算并很容易得到，便于不同股票之間的比較。（3）它能作為公司一些其他特征（包括風(fēng)險性與成長性）的代表。(106.)下列關(guān)于失業(yè)率的說法中，正確的有()。Ⅰ.失業(yè)率是指勞動力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比，勞動力人口是指年齡在14歲以上具有勞動能力的人的全體Ⅱ.失業(yè)率上升與下降是以GDP相對于潛在GDP的變動為背景的Ⅲ.通常所說的充分就業(yè)是指對勞動力的充分利用，也就是完全利用Ⅳ.在實際的經(jīng)濟生活中不可能達到失業(yè)率為零的狀態(tài)，在充分就業(yè)的情況下也會存在一部分“正?！钡氖I(yè)，如結(jié)構(gòu)性失業(yè)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ項，勞動力人口是指年齡在16歲以上具有勞動能力的人的全體；Ⅲ項，充分就業(yè)是指對勞動力的充分利用，但不是完全利用，因為在實際的經(jīng)濟生活中不可能達到失業(yè)率為零的狀態(tài)。(107.)一般性的貨幣政策工具不包括()。A.直接信用控制B.法定存款準(zhǔn)備金率C.再貼現(xiàn)政策D.公開市場業(yè)務(wù)正確答案：A參考解析：A項屬于選擇性政策工具。(108.)關(guān)于債券的即期利率，下列說法正確的有()。Ⅰ.即期利率也稱為零利率Ⅱ.即期利率是零息票債券到期收益率Ⅲ.即期利率是用來進行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率Ⅳ.根據(jù)己知的債券價格，能夠計算出即期利率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：即期利率也稱零利率，是零息票債券到期收益率的簡稱.在債券定價公式中，即期利率就是用來進行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。反過來，也可以從已知的債券價格計算即期利率.(109.)一般來說，可以將技術(shù)分析方法分為()。Ⅰ.指標(biāo)類Ⅱ.形態(tài)類Ⅲ.K線類Ⅳ.波浪類A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.