投資項目可行性研究教材

投資項目可行性研究教材可行性研究概念可行性研究（FeasibilityStudy）——決策之前的依據(jù)是一種運用多種學科（包括工程技術科學、社會學、經(jīng)濟學及系統(tǒng)工程學等）知識，對擬建項目的必要性、可能性以及經(jīng)濟、社會有利性進行全面、系統(tǒng)、綜合的分析和論證，以便進行正確決策的研究活動，是一種綜合的經(jīng)濟分析技術。3/20/20252可行性研究的發(fā)展項目可行性研究是第二次世界大戰(zhàn)以后，在美國產(chǎn)生和發(fā)展起來的。1978年，聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織(UNIDO)編制了《工業(yè)可行性研究編制手冊》，使可行性研究向規(guī)范化方向邁出了新的步伐。1983年國家計委制定并頒布了《關于建設項目進行可行性研究的管理試行辦法》，將可行性研究納入基本建設程序。3/20/202531987年9月，國家計委發(fā)布了《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》第一版，對經(jīng)濟評價的程序、方法、指標等做了明確的規(guī)定和具體的說明，并第一次發(fā)布了經(jīng)濟評價的各類參數(shù)，在大中型基本建設項目和限額以上的技術改造項目中試行。《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》的發(fā)布與執(zhí)行，標志著我國的經(jīng)濟評價工作進入了一個嶄新的階段。1993年發(fā)布了《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》第二版，是根據(jù)幾年使用所反饋的意見及國家財稅體制的改革情況修改。2002年頒發(fā)了《投資項目可行性研究指南(試用版)》3/20/20254項目建議書可行性研究勘察設計建設準備竣工驗收項目后評價建設實施項目建設程序機會研究、初步可行性研究(又稱預可行性研究)、可行性研究、項目評價和決策。

3/20/20255對可能的投資機會或工程設想進行鑒定，以確定投資方向。在發(fā)展中國家主要由政府或公營機構(gòu)來做。我國主要由國家計劃確定投資方向。要求迅速而準確地確定投資方向，所研究的問題比較粗略，主要依靠較粗的估算而不是詳細的計算來確定。結(jié)果將作為下一步即初步可行性研究的基礎。研究一個特定地區(qū)投資方向研究在一個部門或行業(yè)投資研究利用某種特定資源的投資方向。（1)機會研究3/20/20256可行性研究是一項費時費錢的工作，對大型和復雜項目尤其如此，在進行可行性研究之前，要進行預可行性研究，它與可行性研究內(nèi)容基本相同，只是深度和精度有所區(qū)別。是機會研究和可行性研究的中間環(huán)節(jié)。這個階段通過對一些問題分析和研究，判定是否進行下一步工作。(2)預可行性研究3/20/20257(3)可行性研究是預可行性研究的深化和提高，它的好壞直接影響項目決策成敗。在該階段要進行多方案的比較，尋求一定條件下最好的方案。(4)項目評價與決策在可行性研究的基礎上，對項目在技術上、經(jīng)濟上進行綜合評價，決定項目的取舍。考慮一些不能量化而只能定性說明的因素。3/20/20258機會研究預可行性研究可行性研究研究性質(zhì)目的內(nèi)容研究要求作用估算精度需要時間研究費占總投資的比重(%)項目設想鑒別投資機會編制建議書初選項目±30％1～3月0.2～1.0項目初選初步評價編制初步可研進一步判斷±20％4～6月0.25～1.25項目準備技術經(jīng)濟論證編制可研作為決策依據(jù)±10％8～12月0.8-1.0大項目）

1.0-3.0(中小項目)3/20/20259承擔主體不同前者為投資者或委托單位后者為決策機構(gòu)或貸款銀行視角或著重點不同前者著眼于微觀后者著眼于宏觀目的不同前者有多方案比較后者針對一個方案所處時序不同可行性研究與項目評估的區(qū)別3/20/202510提出項目提出項目建議書決策部門提出審批意見否決項目編制可行性研究報告決策部門提出審批意見提出立項報告金融機構(gòu)提出評估報告否決項目承諾貸款否決項目提出立項報告提出貸款意向下達計劃文件開始施工可行性研究階段評估階段機會研究3/20/20251111．環(huán)境影響評價12．勞動安全衛(wèi)生與消防13．組織機構(gòu)與人力資源配置14．項目實施進度15．投資估算16．融資方案17．財務評價18．國民經(jīng)濟評價19．社會評價20．風險分析21．研究結(jié)論與建議1．總論2．市場預測3．資源條件評價4．建設規(guī)模與產(chǎn)品方案5．場址選擇6．技術方案、設備方案與工程方案7．原材料與燃料供應8．總圖運輸與公用輔助工程9．節(jié)能措施10．節(jié)水措施4.3可行性研究報告3/20/202512財務評價——從項目本身財務的角度，分析項目是否可行。國民經(jīng)濟評價——在財務分析的基礎上，從國民經(jīng)濟的角度，分析項目是否可行。主要是：鐵路、公路等交通運輸項目較大的水利水電項目國家控制的戰(zhàn)略資源開發(fā)項目動用社會資源和自然資源較大的中外合資項目市場價格失真的項目一般工業(yè)項目和基礎設施項目都需要進行財務評價公共事業(yè)項目主要是分析財務費用3/20/202513對所在地區(qū)居民收入的影響對所在地區(qū)居民生活水平和生活質(zhì)量的影響對所在地區(qū)居民收入的影響對所在地區(qū)不同利益群體影響對所在地區(qū)弱勢群體利益的影響對所在地區(qū)文化、教育、衛(wèi)生的影響對當?shù)鼗A設施、社會服務容量和城市化進程的影響對所在地區(qū)少數(shù)民族風俗習慣和宗教的影響社會評價—分析擬建項目對當?shù)厣鐣挠绊?/20/202514投資項目后評價對已經(jīng)完成的項目的目的、執(zhí)行過程、效益、作用和影響所進行的系統(tǒng)、客觀的分析?！康氖俏磥頉Q策水平、實際實施改進與提高投資效益。跟蹤評價完成評價影響評價3/20/202515項目后評價的內(nèi)容項目目標評價項目實施過程評價項目效益評價項目影響評價經(jīng)濟影響、環(huán)境影響、社會影響項目持續(xù)性評價3/20/202516項目后評價與項目前評價的差別依據(jù)不同項目可行性研究和項目前評價依據(jù)定額標準、國家參數(shù)來衡量建設項目的必要性、合理性和可行性。后評價主要是直接與項目前評價的預測情況或其他同類項目進行對比，檢測項目的實際情況與預測情況的差距，并分析的原因，提出改進措施。內(nèi)容不同項目可行性研究研究項目建設條件、設計方案、實施計劃及經(jīng)濟社會效果。后評價的主要內(nèi)容是針對除前評價上述內(nèi)容進行再評價外，還包括對項目決策、項目實施效率等進行評價以及對項目實際運營狀況進行較深入的分析。組織實施不同項目可行性研究主要由投資主體或投資計劃部門組織實施。后評價則由投資運行的監(jiān)督管理機關或單獨設立的后評價機構(gòu)進行。3/20/202517項目后評價的作用(1)總結(jié)項目管理的經(jīng)驗教訓，提高項目管理的水平。(2)提高項目決策科學化的水平。(3)為政府投資計劃、政策的制定提供依據(jù)。(4)對項目建成后的經(jīng)營管理進行診斷，提出完善項目的建議方案。3/20/202518項目后評價的方法統(tǒng)計預測法對比法統(tǒng)計調(diào)查、統(tǒng)計資料整理、統(tǒng)計分析和預測因素分析法定量與定性分析方法3/20/202519案例某港口二期工程項目后評價報告3/20/202520某港口二期工程項目后評價報告一、前言二、項目概況三、建設目標四、工程建設的實施計劃五、項目投資和資金籌措情況六、項目總體建設評價七、項目總體運營狀況評價八、項目工程實施過程評價九、財務和經(jīng)濟效益評價十、社會效益評價十一、項目后評價結(jié)論十二、主要經(jīng)驗教訓十三、建議3/20/202521某港口二期工程項目后評價報告二、項目概況某港口二期工程位于該市深水港區(qū),港口自然條件良好.工程建設依據(jù)為港口總體規(guī)劃.目的是建設現(xiàn)代化集裝箱泊位,為開發(fā)國際中轉(zhuǎn)港創(chuàng)造條件;同時建設其他幾個泊位,為接卸中轉(zhuǎn)大宗散貨運輸和向區(qū)域合作外經(jīng)濟發(fā)展服務3/20/202522某港口二期工程項目后評價報告六、項目總體建設評價項目總體建設良好,已達到預期要求.工程建設港口泊位6個,實際形成總吞吐能力1035萬噸,比原方案增加吞吐能力680萬噸.其中,集裝箱泊位一個,能力10萬標箱;多用途泊位二個,能力130萬噸;煤炭泊位二個,能力800萬噸（原方案為二個木材泊位,能力115萬噸）；雜貨泊位1個，能力45萬噸3/20/202523某港口二期工程項目后評價報告七、項目總體運營狀況評價工程投產(chǎn)以來運營狀況良好，預計1995年實際完成吞吐量可達1000萬噸，基本達到設計能力；預計1995年營業(yè)收入1．3億元，按當年價格計算，比原設計預計的年收入增加約4500萬元3/20/202524某港口二期工程項目后評價報告八、項目工程實施過程評價項目工程實施得比較成功，導致工程效益好的原因有三個方面：一是港務局千方百計節(jié)約開支，嚴格控制住了工程投資。初步估算，二期工程共節(jié)約開支3400萬元用于抵消物價的上漲二是根據(jù)市場變化，及時將無貨源的2個木材泊位改造為煤炭泊位，既滿足了國家需要,又擴大了吞吐能力，增加了營業(yè)收入，使FIRR提高了6個百分點三是由于國家和地方的撥款及企業(yè)自籌部分的投資達到總投資22%，資本構(gòu)成基本合理，增強了企業(yè)的清償能力3/20/202525某港口二期工程項目后評價報告九、財務和經(jīng)濟效益評價工程財務內(nèi)部收益率稅前為8%（稅后為6%），高于設計時原測

投資償還期15年，比原測算縮短2年，抗風險能力較強國民經(jīng)濟效益良好，據(jù)后評價測算，工程經(jīng)濟內(nèi)部收益率為30%，比原測算高2個百分點。工程財務、經(jīng)濟效益明顯3/20/202526某港口二期工程項目后評價報告十、社會效益評價通過該項目