特許金融分析師考試準(zhǔn)備試題及答案

特許金融分析師考試準(zhǔn)備試題及答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項不是金融市場的功能？

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.資源配置

C.信用創(chuàng)造

D.交易結(jié)算

2.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.國債

B.股票

C.期權(quán)

D.債券

3.以下哪種投資策略屬于被動型投資？

A.加權(quán)平均法

B.股票指數(shù)投資

C.價值投資

D.成長投資

4.以下哪項不是財務(wù)報表的三種基本報表？

A.利潤表

B.資產(chǎn)負債表

C.現(xiàn)金流量表

D.股東權(quán)益變動表

5.以下哪種金融風(fēng)險屬于市場風(fēng)險？

A.利率風(fēng)險

B.流動性風(fēng)險

C.信用風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

6.以下哪項不是債券評級的目的？

A.評估債券信用風(fēng)險

B.為投資者提供投資參考

C.評估債券市場風(fēng)險

D.評估債券流動性風(fēng)險

7.以下哪項不是財務(wù)比率分析中的流動比率？

A.流動資產(chǎn)/流動負債

B.總資產(chǎn)/總負債

C.凈利潤/營業(yè)收入

D.凈利潤/總資產(chǎn)

8.以下哪種金融工具屬于貨幣市場工具？

A.國債

B.股票

C.期權(quán)

D.存款

9.以下哪項不是投資組合管理的基本原則？

A.風(fēng)險分散

B.資產(chǎn)配置

C.股息再投資

D.長期持有

10.以下哪種金融風(fēng)險屬于信用風(fēng)險？

A.利率風(fēng)險

B.流動性風(fēng)險

C.信用風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

11.以下哪種金融工具屬于固定收益類？

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.外匯

12.以下哪項不是財務(wù)報表的三種基本報表？

A.利潤表

B.資產(chǎn)負債表

C.現(xiàn)金流量表

D.股東權(quán)益變動表

13.以下哪種金融風(fēng)險屬于市場風(fēng)險？

A.利率風(fēng)險

B.流動性風(fēng)險

C.信用風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

14.以下哪項不是債券評級的目的？

A.評估債券信用風(fēng)險

B.為投資者提供投資參考

C.評估債券市場風(fēng)險

D.評估債券流動性風(fēng)險

15.以下哪種金融工具屬于貨幣市場工具？

A.國債

B.股票

C.期權(quán)

D.存款

16.以下哪種不是投資組合管理的基本原則？

A.風(fēng)險分散

B.資產(chǎn)配置

C.股息再投資

D.長期持有

17.以下哪種金融風(fēng)險屬于信用風(fēng)險？

A.利率風(fēng)險

B.流動性風(fēng)險

C.信用風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

18.以下哪種金融工具屬于固定收益類？

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.外匯

19.以下哪種不是財務(wù)報表的三種基本報表？

A.利潤表

B.資產(chǎn)負債表

C.現(xiàn)金流量表

D.股東權(quán)益變動表

20.以下哪種金融風(fēng)險屬于市場風(fēng)險？

A.利率風(fēng)險

B.流動性風(fēng)險

C.信用風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.以下哪些屬于金融市場的功能？

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.資源配置

C.信用創(chuàng)造

D.交易結(jié)算

2.以下哪些屬于衍生品？

A.國債

B.股票

C.期權(quán)

D.債券

3.以下哪些屬于被動型投資策略？

A.加權(quán)平均法

B.股票指數(shù)投資

C.價值投資

D.成長投資

4.以下哪些屬于財務(wù)報表的三種基本報表？

A.利潤表

B.資產(chǎn)負債表

C.現(xiàn)金流量表

D.股東權(quán)益變動表

5.以下哪些屬于金融風(fēng)險？

A.利率風(fēng)險

B.流動性風(fēng)險

C.信用風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.金融市場的功能包括價格發(fā)現(xiàn)、資源配置、信用創(chuàng)造和交易結(jié)算。（）

2.衍生品是指從其他金融工具派生出來的金融工具。（）

3.被動型投資策略是指根據(jù)市場指數(shù)或行業(yè)指數(shù)進行投資。（）

4.財務(wù)報表的三種基本報表分別是利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表。（）

5.金融風(fēng)險是指投資者在投資過程中可能面臨的各種風(fēng)險。（）

6.債券評級的目的包括評估債券信用風(fēng)險、為投資者提供投資參考和評估債券市場風(fēng)險。（）

7.財務(wù)比率分析中的流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負債的比率。（）

8.貨幣市場工具是指期限在一年以內(nèi)的金融工具。（）

9.投資組合管理的基本原則包括風(fēng)險分散、資產(chǎn)配置、股息再投資和長期持有。（）

10.信用風(fēng)險是指投資者在投資過程中可能面臨的信用損失風(fēng)險。（）

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.簡述金融市場的基本功能。

答案：金融市場的基本功能包括價格發(fā)現(xiàn)、資源配置、風(fēng)險管理和資金轉(zhuǎn)移。價格發(fā)現(xiàn)是指通過市場交易確定資產(chǎn)的價格；資源配置是指將資金從低效領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到高效領(lǐng)域；風(fēng)險管理是指通過金融市場工具對沖風(fēng)險；資金轉(zhuǎn)移是指資金在不同投資者、企業(yè)和政府之間流動。

2.解釋什么是資產(chǎn)配置，并說明其在投資組合管理中的重要性。

答案：資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好、投資目標(biāo)和市場狀況，將投資資金分配到不同的資產(chǎn)類別中。在投資組合管理中，資產(chǎn)配置的重要性體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，它可以幫助投資者分散風(fēng)險，降低投資組合的波動性；其次，它可以提高投資組合的收益潛力；最后，它可以滿足投資者的長期投資目標(biāo)。

3.簡述財務(wù)報表分析中常用的比率分析方法及其作用。

答案：財務(wù)報表分析中常用的比率分析方法包括流動比率、速動比率、負債比率、資產(chǎn)回報率、股本回報率等。這些比率分析的作用包括：評估企業(yè)的償債能力、盈利能力、運營效率和市場地位等，從而為投資者和債權(quán)人提供決策依據(jù)。

4.解釋什么是市場風(fēng)險，并舉例說明其在金融投資中的表現(xiàn)。

答案：市場風(fēng)險是指由于市場因素（如利率、匯率、股價等）的變化導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險。在金融投資中，市場風(fēng)險的表現(xiàn)可能包括：股票價格的波動、債券收益率的變動、外匯匯率的波動等。例如，當(dāng)市場預(yù)期某國經(jīng)濟將放緩時，該國的貨幣可能貶值，導(dǎo)致持有該國貨幣的投資者面臨匯率損失風(fēng)險。

五、論述題

題目：論述投資組合理論中的馬科維茨投資組合理論，并分析其理論貢獻和實際應(yīng)用中的局限性。

答案：馬科維茨投資組合理論，也稱為現(xiàn)代投資組合理論，是由哈里·馬科維茨在1952年提出的。該理論的核心思想是通過資產(chǎn)組合的多樣化來降低風(fēng)險，同時在不犧牲預(yù)期收益的前提下。

馬科維茨理論的主要貢獻包括：

1.風(fēng)險與收益的量化：馬科維茨引入了預(yù)期收益率和方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）作為風(fēng)險和收益的量化指標(biāo)，使得投資者能夠更精確地評估和比較不同投資組合的風(fēng)險與收益。

2.投資組合的數(shù)學(xué)模型：馬科維茨提出了一個投資組合的數(shù)學(xué)模型，即投資者可以通過調(diào)整不同資產(chǎn)的權(quán)重來構(gòu)建一個具有特定風(fēng)險和收益特征的投資組合。

3.投資組合的有效邊界：馬科維茨提出了有效邊界的概念，即所有在風(fēng)險和收益上等價的投資組合都位于這個邊界上。投資者可以通過在有效邊界上選擇投資組合，以實現(xiàn)風(fēng)險與收益的最優(yōu)平衡。

4.風(fēng)險分散：馬科維茨強調(diào)了風(fēng)險分散的重要性，即通過投資于多種相關(guān)度低的資產(chǎn)，可以降低整個投資組合的波動性。

然而，馬科維茨理論在實際應(yīng)用中也存在一些局限性：

1.數(shù)據(jù)依賴性：馬科維茨理論的有效性很大程度上依賴于歷史數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性。在市場環(huán)境變化劇烈或數(shù)據(jù)不完整的情況下，理論的應(yīng)用可能會受到限制。

2.風(fēng)險估計的主觀性：在計算投資組合的預(yù)期收益率和方差時，需要估計各資產(chǎn)的預(yù)期收益率和協(xié)方差。這些估計往往存在主觀性，可能影響投資組合的實際表現(xiàn)。

3.資產(chǎn)數(shù)量的限制：理論上，馬科維茨模型可以應(yīng)用于任何數(shù)量的資產(chǎn)，但在實際操作中，資產(chǎn)數(shù)量的增加會導(dǎo)致計算復(fù)雜性的急劇上升，使得模型的應(yīng)用變得不切實際。

4.風(fēng)險厭惡程度的差異：不同投資者的風(fēng)險厭惡程度不同，馬科維茨理論可能無法滿足所有投資者的個性化需求。

試卷答案如下：

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.C

解析思路：金融市場的功能包括價格發(fā)現(xiàn)、資源配置、信用創(chuàng)造和交易結(jié)算，信用創(chuàng)造是銀行等金融機構(gòu)的功能之一，不屬于金融市場的基本功能。

2.C

解析思路：衍生品是從其他基礎(chǔ)資產(chǎn)派生出來的金融工具，期權(quán)是一種衍生品，而國債、股票和債券屬于基礎(chǔ)金融工具。

3.B

解析思路：被動型投資策略是指模仿某個市場指數(shù)或行業(yè)指數(shù)的投資策略，股票指數(shù)投資屬于被動型投資。

4.D

解析思路：財務(wù)報表的三種基本報表是利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表，股東權(quán)益變動表是補充報表之一。

5.A

解析思路：市場風(fēng)險是指由于市場因素的變化導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險，利率風(fēng)險是市場風(fēng)險的一種。

6.C

解析思路：債券評級的目的包括評估債券信用風(fēng)險、為投資者提供投資參考和評估債券流動性風(fēng)險，評估債券市場風(fēng)險不屬于評級目的。

7.A

解析思路：流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負債的比率，用于衡量企業(yè)的短期償債能力。

8.D

解析思路：貨幣市場工具是指期限在一年以內(nèi)的金融工具，存款屬于貨幣市場工具。

9.D

解析思路：投資組合管理的基本原則包括風(fēng)險分散、資產(chǎn)配置、股息再投資和長期持有，長期持有不是基本原則。

10.C

解析思路：信用風(fēng)險是指投資者在投資過程中可能面臨的信用損失風(fēng)險，屬于金融風(fēng)險的一種。

11.B

解析思路：固定收益類金融工具通常提供固定的收益，債券屬于固定收益類。

12.D

解析思路：財務(wù)報表的三種基本報表是利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表，股東權(quán)益變動表不是基本報表。

13.A

解析思路：市場風(fēng)險是指由于市場因素的變化導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險，利率風(fēng)險是市場風(fēng)險的一種。

14.C

解析思路：債券評級的目的包括評估債券信用風(fēng)險、為投資者提供投資參考和評估債券流動性風(fēng)險，評估債券市場風(fēng)險不屬于評級目的。

15.D

解析思路：貨幣市場工具是指期限在一年以內(nèi)的金融工具，存款屬于貨幣市場工具。

16.D

解析思路：投資組合管理的基本原則包括風(fēng)險分散、資產(chǎn)配置、股息再投資和長期持有，長期持有不是基本原則。

17.C

解析思路：信用風(fēng)險是指投資者在投資過程中可能面臨的信用損失風(fēng)險，屬于金融風(fēng)險的一種。

18.B

解析思路：固定收益類金融工具通常提供固定的收益，債券屬于固定收益類。

19.D

解析思路：財務(wù)報表的三種基本報表是利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表，股東權(quán)益變動表不是基本報表。

20.A

解析思路：市場風(fēng)險是指由于市場因素的變化導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險，利率風(fēng)險是市場風(fēng)險的一種。

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：金融市場的功能包括價格發(fā)現(xiàn)、資源配置、信用創(chuàng)造和交易結(jié)算，這些都是金融市場的基本功能。

2.CD

解析思路：衍生品是從其他基礎(chǔ)資產(chǎn)派生出來的金融工具，期權(quán)和外匯都屬于衍生品，而國債和股票屬于基礎(chǔ)金融工具。

3.AB

解析思路：被動型投資策略是指模仿某個市場指數(shù)或行業(yè)指數(shù)的投資策略，加權(quán)平均法和股票指數(shù)投資都屬于被動型投資。

4.ABC

解析思路：財務(wù)報表的三種基本報表是利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表，這些都是基本報表。

5.ABCD

解析思路：金融風(fēng)險包括利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險，這些都是投資者在投資過程中可能面臨的風(fēng)險。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.√

解析思路：金融市場的功能包括價格發(fā)現(xiàn)、資源配置、信用創(chuàng)造和交易結(jié)算，這些都是金融市場的基本功能。

2.√

解析思路：衍生品是指從其他金融工具派生出來的金融工具，期權(quán)作為一種衍生品，其價值來源于其他基礎(chǔ)資產(chǎn)。

3.√

解析思路：被動型投資策略是指根據(jù)市場指數(shù)或行業(yè)指數(shù)進行投資，目的是復(fù)制市場表現(xiàn)。

4.√

解析思路：財務(wù)報表的三種基本報表是利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表，這些都是企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的基本反映。

5.√

解析思路：金融風(fēng)險是指投資者在投資過程中可能面臨的各種風(fēng)險，包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險等。

6.√