特許金融分析師考試全景復習試題及答案

特許金融分析師考試全景復習試題及答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.下列哪項不是金融市場的組成部分？

A.貨幣市場

B.資本市場

C.保險市場

D.房地產(chǎn)市場

參考答案：C

2.下列哪項不屬于金融衍生品？

A.期權(quán)

B.遠期合約

C.股票

D.利率互換

參考答案：C

3.下列哪個指標用來衡量股票市場的整體表現(xiàn)？

A.價格指數(shù)

B.利率

C.貨幣供應量

D.宏觀經(jīng)濟指標

參考答案：A

4.下列哪項不是投資組合管理的原則？

A.風險分散

B.成本最小化

C.長期投資

D.最大化收益

參考答案：B

5.下列哪項不是債券的主要風險？

A.利率風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.政治風險

參考答案：D

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

6.金融市場的功能包括：

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.資源配置

C.風險轉(zhuǎn)移

D.價格穩(wěn)定

參考答案：ABC

7.下列哪些屬于金融資產(chǎn)的分類？

A.貨幣資產(chǎn)

B.實物資產(chǎn)

C.金融衍生品

D.股票

參考答案：ACD

8.下列哪些因素會影響債券的價格？

A.利率水平

B.信用評級

C.市場流動性

D.投資者情緒

參考答案：ABC

9.下列哪些屬于投資組合管理的風險？

A.市場風險

B.流動性風險

C.信用風險

D.操作風險

參考答案：ABCD

10.下列哪些屬于固定收益投資工具？

A.國債

B.企業(yè)債券

C.可轉(zhuǎn)換債券

D.股票

參考答案：AB

三、判斷題（每題2分，共10分）

11.金融市場的交易活動只涉及政府機構(gòu)。（）

參考答案：×

12.期權(quán)合約的賣方承擔的是義務而不是權(quán)利。（）

參考答案：√

13.股票價格總是隨著公司業(yè)績的提高而上漲。（）

參考答案：×

14.投資者可以通過購買金融衍生品來規(guī)避風險。（）

參考答案：√

15.投資組合管理的目的是最大化投資收益，而忽略風險。（）

參考答案：×

四、簡答題（每題10分，共25分）

16.簡述投資組合管理的三個主要目標。

答案：投資組合管理的三個主要目標包括：實現(xiàn)投資收益最大化、風險最小化和資金流動性管理。首先，投資收益最大化是指通過選擇合適的投資工具和策略，使投資組合的回報率達到預期水平。其次，風險最小化是指通過分散投資和風險控制措施，降低投資組合面臨的市場風險和信用風險。最后，資金流動性管理是指確保投資組合中的資金能夠在需要時迅速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，以滿足投資者的流動性需求。

17.解釋金融衍生品的風險及其管理策略。

答案：金融衍生品的風險主要包括市場風險、信用風險、流動性風險和操作風險。市場風險是指由于市場波動導致衍生品價格變動帶來的風險；信用風險是指交易對手違約導致?lián)p失的風險；流動性風險是指衍生品在市場上難以迅速買賣的風險；操作風險是指由于內(nèi)部流程、人員或系統(tǒng)故障導致?lián)p失的風險。管理策略包括：通過風險評估和定價來識別和管理市場風險；通過選擇信用評級高的交易對手來降低信用風險；通過多元化投資和增加流動性來降低流動性風險；以及加強內(nèi)部控制和風險管理流程來降低操作風險。

18.簡述價值投資和成長投資的基本原則及其差異。

答案：價值投資的基本原則是尋找被市場低估的股票，基于公司的內(nèi)在價值進行投資。投資者通過分析公司的財務報表、行業(yè)地位、管理團隊等因素，評估公司的真實價值，并與市場價格進行比較，以確定投資機會。成長投資則側(cè)重于投資于那些具有高速增長潛力的公司。其基本原則是尋找那些能夠持續(xù)實現(xiàn)高增長的業(yè)務模式和盈利能力的公司。兩者的主要差異在于投資目標和投資策略不同，價值投資注重于價格與價值的比較，而成長投資更關(guān)注公司的增長潛力。

五、論述題

題目：論述在當前經(jīng)濟環(huán)境下，如何平衡固定收益投資與股票投資的風險與收益。

答案：在當前經(jīng)濟環(huán)境下，平衡固定收益投資與股票投資的風險與收益是一個復雜的過程，需要綜合考慮市場狀況、個人風險承受能力、投資目標和時間框架。以下是一些策略：

1.**風險評估**：首先，投資者需要對固定收益投資（如債券）和股票投資的風險進行評估。固定收益投資通常提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，但收益率較低，且面臨利率風險和信用風險。股票投資則可能提供更高的潛在回報，但也伴隨著更高的波動性和市場風險。

2.**資產(chǎn)配置**：根據(jù)個人的風險承受能力和投資目標，合理分配固定收益和股票投資的比例。例如，對于風險承受能力較低的投資者，可以增加固定收益投資的比例，以獲取穩(wěn)定的現(xiàn)金流和降低整體風險。

3.**多元化投資**：在固定收益和股票投資中，都應進行多元化投資。在固定收益投資中，可以通過投資不同期限和信用評級的債券來分散利率風險和信用風險。在股票投資中，可以通過投資不同行業(yè)和地區(qū)的股票來分散市場風險。

4.**動態(tài)調(diào)整**：市場狀況和投資者個人情況可能會發(fā)生變化，因此需要定期回顧和調(diào)整投資組合。在經(jīng)濟不確定性增加的情況下，可能需要減少股票投資的比例，增加固定收益投資的比例，以降低風險。

5.**收益平衡**：固定收益投資和股票投資的收益平衡可以通過以下方式實現(xiàn)：在固定收益投資中選擇收益率較高的債券，同時在股票投資中選擇具有增長潛力的公司。此外，可以考慮通過股票期權(quán)、認股權(quán)證等衍生品來增加股票投資的收益。

6.**長期視角**：固定收益和股票投資都應從長期視角進行考慮。長期投資可以幫助投資者平滑短期市場波動，并從長期增長中獲益。

試卷答案如下：

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.C

解析思路：金融市場包括貨幣市場、資本市場、保險市場和房地產(chǎn)市場等，保險市場不屬于金融市場的組成部分。

2.C

解析思路：金融衍生品包括期權(quán)、遠期合約、期貨、掉期和信用衍生品等，股票屬于基礎(chǔ)金融資產(chǎn)。

3.A

解析思路：價格指數(shù)如道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標準普爾500指數(shù)等，用于衡量股票市場的整體表現(xiàn)。

4.B

解析思路：投資組合管理的原則包括風險分散、成本最小化、資產(chǎn)配置和收益最大化，成本最小化不是原則之一。

5.D

解析思路：債券的主要風險包括利率風險、信用風險、流動性風險和市場風險，政治風險不屬于債券的主要風險。

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

6.ABC

解析思路：金融市場的功能包括價格發(fā)現(xiàn)、資源配置和風險轉(zhuǎn)移，價格穩(wěn)定不是主要功能。

7.ACD

解析思路：金融資產(chǎn)包括貨幣資產(chǎn)、實物資產(chǎn)和金融衍生品，股票屬于金融資產(chǎn)。

8.ABC

解析思路：債券價格受利率水平、信用評級和市場流動性等因素影響。

9.ABCD

解析思路：投資組合管理的風險包括市場風險、流動性風險、信用風險和操作風險。

10.AB

解析思路：固定收益投資工具包括國債、企業(yè)債券和可轉(zhuǎn)換債券，股票不屬于固定收益投資工具。

三、判斷題（每題2分，共10分）

11.×

解析思路：金融市場的交易活動涉及政府機構(gòu)、企業(yè)、金融機構(gòu)和個人等，不僅限于政府機構(gòu)。

12.√

解析思路：期權(quán)合約的賣方賣出期權(quán)，承擔的是在買方行使權(quán)