考前2023年河南省洛陽市注冊會計財務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)

考前必備2023年河南省洛陽市注冊會計財

務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)

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一、單選題(10題)

1.甲產(chǎn)品銷售量為8000件，單價為30元，單位變動成本為12元，固

定成本總額為36000元，則該產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率為()

A.25%B.60%C.40%D.75%

2.第1題下列說法不正確的是()。

A.在可持續(xù)增長的情況下，可以從外部融資

B.在內(nèi)含增長的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率一定降低

C.實(shí)際增長率可能會高于可持續(xù)增長率

D.如果五個條件同時滿足，則本期的可持續(xù)增長率等于上期的可持續(xù)增

長率

3.已知甲股票最近支付的每股股利為2元，預(yù)計每股股利在未來兩年內(nèi)

每年固定增長5%,從第三年開始每年固定增長2%,投資人要求的必

要報酬率為12%,則該股票目前價值的表達(dá)式為()o

A.2.lx(P/F,12%,1)+2.205x(P/F,12%,2)+22.05x(l+2%)x(P

/F.12%,2)

B.2.1/(12%—5%)+22.05x(l+2%)x(P/F,12%,2)

C.2.lx(P/F,12%,1)+2.205x(P/V.12%,2)+22.05x(l+2%)x(P

/F,12%,3)

D.2.1/(12%—5%)+22.05x(l+2%)x(P/F,12%,3)

4.產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)是指()。

A.銷售收入與產(chǎn)品變動成本之差

B.銷售收入與銷售和管理變動成本之差

C.銷售收入與制造邊際貢獻(xiàn)之差

D.銷售收入與全部變動成本(包括產(chǎn)品變動成本和期間變動成本)之差

5.第3題建立存貨合理保險儲備的目的是()。

A.在過量使用存貨時保證供應(yīng)B.在進(jìn)貨延遲時保證供應(yīng)C.使存貨的

缺貨成本和儲存成本之和最小D.降低存貨的儲備成本

6.下列借款利息支付方式中，企業(yè)負(fù)擔(dān)的有效年利率高于報價利率大約

一倍的是()。

A.收款法B.貼現(xiàn)法C.加息法D.補(bǔ)償性余額法

7.若公司本身債券沒有上市，且無法找到類比的上市公司，采用風(fēng)險調(diào)

整法估計稅前債務(wù)成本時()。

A.債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率

B.債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率

C.債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率

D.債務(wù)成本=無風(fēng)險利率+證券市場的風(fēng)險溢價率

8.甲制藥廠正在試制生產(chǎn)某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產(chǎn)成本,

該企業(yè)最適合選擇的成本計算方法是（）o

A.品種法B.分步法C.分批法D.品種法與分步法相結(jié)合

9.債券甲和債券乙是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債

券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設(shè)兩只債

券的風(fēng)險相同，并且等風(fēng)險投資的必要報酬率高于票面利率，則（）

A.償還期限長的債券價值低B.償還期限長的債券價值高C.兩只債券

的價值相同D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

10.下列關(guān)于股票股利、股票分割和回購的表述中，不正確的是（）。

A.對公司來講，實(shí)行股票分割的主要目的在于通過增加股票股數(shù)降低每

股市價，從而吸引更多的投資者

B.股票回購減少了公司自由現(xiàn)金流，起到了降低管理層代理成本的作用

C.在公司股價上漲幅度不大時，可以通過股票分割將股價維持在理想的

范圍之內(nèi)

D.股票分割和股票股利都能達(dá)到降低公司股價的目的

二、多選題（10題）

U.下列關(guān)于貨幣時間價值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)x投資回收系數(shù)=1

B.普通年金終值系數(shù)x償債基金系數(shù)二1

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)x（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)

D.普通年金終值系數(shù)x（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金終值系數(shù)

12.可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點(diǎn)包括（）。

A.籌資成本低于純債券

B.利息低于普通債券

C.存在股價低迷風(fēng)險和股價上漲風(fēng)險

D.有利于穩(wěn)定股票價格

13.下列關(guān)于資本投資特點(diǎn)的表述正確的有（）。

A.投資的主體是企業(yè)

B.資本資產(chǎn)是指企業(yè)的長期資產(chǎn)

C.投資項(xiàng)目優(yōu)劣的評價標(biāo)注，應(yīng)以資本成本為標(biāo)準(zhǔn)

D.生產(chǎn)性資產(chǎn)是指資本資產(chǎn)

14.下列有關(guān)信號傳遞原則錯誤的是（）。

A.信號傳遞原則是引導(dǎo)原則的延伸

B.信號傳遞原則要求公司在決策時不僅要考慮行動方案本身，還要考

慮該項(xiàng)行動可能給人們傳達(dá)的信息

C.信號傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況

D.自利原則是行動傳遞信號原則的一種運(yùn)用

15.某產(chǎn)品需經(jīng)過兩道工序加工完成，原材料隨加工進(jìn)度陸續(xù)投入，原材

料消耗定額為500千克，其中第一道工序的原材料消耗定額為240千

克，第二道工序原材料消耗定額為260千克。月末在產(chǎn)品數(shù)量350件,

其中：第一道工序在產(chǎn)品200件，第二道工序在產(chǎn)品150件。

則下列說法中正確的有。

A.第一道工序原材料完工率24%

B.第一道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為48件

C.第二道工序原材料完工率74%

D.第二道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為111件

16.確定建立保險儲備量時的再訂貨點(diǎn)，需要考慮的因素有（）

A.平均交貨時間B.平均日需求量C.保險儲備量D.平均庫存量

17.

第18題關(guān)于有價值的創(chuàng)意原則的說法正確的有（）。

A.該原則可以用于證券投資

B.該原則是指新創(chuàng)意能獲得額外報酬

C.該原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目

D.該原則也應(yīng)用于經(jīng)營和銷售活動

18.下列關(guān)于全面預(yù)算的表述中，正確的有（）。

A.A.全面預(yù)算是業(yè)績考核的基本標(biāo)準(zhǔn)

B.營業(yè)預(yù)算與業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)有關(guān)，因此屬于綜合預(yù)算

C.企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立預(yù)算管理部審議企業(yè)預(yù)算方案

D.在全面預(yù)算中，生產(chǎn)預(yù)算是唯一沒有按貨幣計量的預(yù)算

19.固定資產(chǎn)投資有效年限內(nèi)，可能造成各年會計利澗與現(xiàn)金流量出現(xiàn)

差額的因素有()。

A.計提折舊方法B.存貨計價方法C.成本計算方法D.間接費(fèi)用分配方

法

20.

第34題下列各項(xiàng)中屬于確定企業(yè)的收益分配政策應(yīng)考慮的法律因素的

是()。

A.控制權(quán)B.資本保全約束C.資本積累約束D.超額累積利潤約束

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)

21.企業(yè)財務(wù)管理的對象是()。

A.財務(wù)計劃B.現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)C.財務(wù)控制D.投資、融資、股利等財務(wù)決

策

22.分批法的最主要特點(diǎn)是()。

A.成本計算期與核算報告期一致

B.必須設(shè)置基本生產(chǎn)成本二級賬

C.以產(chǎn)品的批別為成本計算對象

D.月未必須在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用

23.存貨保利儲存天數(shù)，除取決于毛利，固定儲存費(fèi)，銷售稅金及附加，每

日變動儲存費(fèi)外，還取決于()。

A.訂貨成本B.采購成本C.目標(biāo)利潤D.進(jìn)貨批量

24.若不考慮其他因素，所得稅率的變化會導(dǎo)致相應(yīng)變化的指標(biāo)有()。

A.已獲利息倍數(shù)B.銷售毛利率C.每股收益D.息稅前利潤

25.某上市公司擬聘請獨(dú)立董事。根據(jù)公司法律制度的規(guī)定，下列人員中，

可以擔(dān)任該上市公司獨(dú)立董事的是()。

A.該上市公司的分公司的經(jīng)理

B.該上市公司董事會秘書配偶的弟弟

C.持有該上市公司已發(fā)行股份2%的股東鄭某的岳父

D.持有該上市公司已發(fā)行股份10%的甲公司的某董事的配偶

26.對變動制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異承擔(dān)責(zé)任的部門一般應(yīng)是()。

A.財務(wù)部門B.生產(chǎn)部門C.采購部門D.銷售部門

27.配股權(quán)的“貼權(quán)”是指()。

A.配股權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)前股票價格

B.除權(quán)后股票交易市價低于該除權(quán)基準(zhǔn)價格

C.參與配股的股東財富較配股前有所增加

D.配股權(quán)具有價值

28.若公司平價發(fā)行普通債券，利率必須達(dá)到10%才能成功發(fā)行，如果

發(fā)行股票，公司股票的。系數(shù)為1.5,目前無風(fēng)險利率為3%,市場風(fēng)

險溢價為6%,若公司目前適用的所得稅稅率為25%,則該公司若要成

功發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，其綜合稅前融資成本合理范圍應(yīng)為（）。

A.10%到12%之間B.10%到16%之間A大于10%D.低于12%

29.下列與看漲期權(quán)價值負(fù)相關(guān)變動的因素是（）。

A.標(biāo)的資產(chǎn)市場價格B.標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率C.無風(fēng)險利率D.預(yù)期股

利

30.下列關(guān)于配股價格的表述中，正確的是（）。

A.配股的擬配售比例越高，配股除權(quán)價也越高

B.當(dāng)配股價格低于配股除權(quán)價時，配股權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

C.如果原股東放棄配股權(quán)，其財富將因公司實(shí)施配股而受損

D.當(dāng)配股后的股票市價低于配股除權(quán)價格時，參與配股股東的股份被

“填權(quán)”

四、計算分析題（3題）

31第35題某公司于2007年12月31日購買了一臺設(shè)備，該設(shè)備的價

款為2000萬元，預(yù)計使用5年，期末無殘值，采用直線法計提折舊（和

稅法規(guī)定均一致）。該設(shè)備購買后立即投入使用，預(yù)計購入該設(shè)備后可

以使公司的銷售收入在未來的五年內(nèi)分別增長1000萬元、1200萬元、

2000萬元、2400萬元和1800萬元，付現(xiàn)成本分別增加300萬元、400

萬元、1000萬元、1200萬元、700萬元。購置該設(shè)備所需的資金通過發(fā)

行債券的方式籌集，債券面值為2000萬元，票面利率為8%,每年年末

付息，該債券按照面值發(fā)行，發(fā)行費(fèi)率為3%o該公司適用的所得稅稅

率為30%,要求的最低報酬率為10%。

已知：(P/S,10%,1)=0.9091,(P/S,10%,2)=0.8264

(P/S,10%,3)=0.7513,(P/S,10%,4)=0.6830,(P/S,10%,

5)=0.6209

要求：

(1)計算債券籌資的資本成本；

(2)計算該公司未來五年增加的稅后利潤；

(3)站在企業(yè)整體的角度來分析各年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量；

(4)從實(shí)體現(xiàn)金流量的角度計算其凈現(xiàn)值。

32.E公司生產(chǎn)、銷售一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動成本是60元，單位

售價是80元。公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，80%的

顧客(按銷售量計算，下同)能在信用期內(nèi)付款，另外20%的顧客平均在

信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5%

的收賬費(fèi)用。公司每年的銷售量為360013件，平均存貨水平為2000件。

為擴(kuò)大銷售量、縮短平均收現(xiàn)期，公司擬推出“5/10、2/20、n/30”的

現(xiàn)金折扣政策。采用該政策后，預(yù)計銷售量會增加15%,40%的顧客會

在10天內(nèi)付款，30%的顧客會在20天內(nèi)付款，20%的顧客會在30天

內(nèi)付款，另外10%的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款

的收回需要支出占逾期賬款5%的收賬費(fèi)用。為了保證及時供貨，平均

存貨水平需提高到2400件，其他條件不變。假設(shè)等風(fēng)險投資的最低報

酬率為12%,一年按360天計算。

要求：

⑴計算改變信用政策后的邊際貢獻(xiàn)、收賬費(fèi)用、應(yīng)收賬款應(yīng)計利息、存

貨應(yīng)計利息、現(xiàn)金折扣成本的變化。

⑵計算改變信用政策的凈損益，并回答E公司是否應(yīng)推出該現(xiàn)金折扣

政策。（2010年）

33.有一面值為4000元的債券，票面利率為4%,2008年5月1日發(fā)行，

2013年5月1日到期，三個月支付一次利息（1日支付），假設(shè)投資的

必要報酬率為8%。要求：（1）計算該債券在發(fā)行時的價值；（2）

計算該債券在2012年4月1日的價值；（3）計算該債券在2012年5

月1日（割息之前和割息之后）的價值。已知:（P/A,2%,20）=163514,

（P/F,2%,20）=0.6730,（P/A,2%,4）=3.8077,（P/F,

2%,4）=0.9238,（P/F,2%,1/3）=0.9934

五、單選題（0題）

34.下列有關(guān)租賃的表述中，正確的是0

A.由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃，被稱為毛租賃

B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃，被稱為可以撤銷租賃

C.從承租人的角度來看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別

D.典型的融資租賃是長期的、完全補(bǔ)償?shù)?、不可撤銷的毛租賃

六、單選題（0題）

35.有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比，不包括（）。

A.相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報酬率

B.相同的期望報酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

C較低的報酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

D.較低的標(biāo)準(zhǔn)差較高報酬率

參考答案

LA盈虧臨界點(diǎn)銷售量二固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)=36000/（30-12）=

2000（件）

盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=盈虧臨界點(diǎn)銷售量/實(shí)際銷售量二2000/8000x100%

=25%。

綜上，本題應(yīng)選A。

2.B在可持續(xù)增長的情況下，可以增加外部負(fù)債，因此，選項(xiàng)A的說法

正確；在內(nèi)含增長的情況下，經(jīng)營負(fù)債增加，因此，資產(chǎn)負(fù)債率不一定

降低，選項(xiàng)B的說法不正確；實(shí)際增長率可能低于可持續(xù)增長率也可能

高于可持續(xù)增長率，所以，選項(xiàng)C的說法正確加果五個條件同時滿足，

則企業(yè)處于可持續(xù)增長狀態(tài)，本年可持續(xù)增長率一上年可持續(xù)增長率，

因此，選項(xiàng)D的說法正確。

3.A未來第一年的每股股利=2X(1+5%)=2.1(元)，未來第二年的每股股

利=2.1X(l+5%)=2.205(元)，對于這兩年的股利現(xiàn)值，雖然股利增長

率相同，但是由于并不是長期按照這個增長率固定增長，所以，不能按

照股利固定增長模型計算，而只能分別按照復(fù)利折現(xiàn)，所以，選項(xiàng)B、

D的說法不正確。未來第三年的每股股利=2.205x(1+2%),由于以后每

股股利長期按照2%的增長率固定增長，因此，可以按照股利固定增長

模型計算第三年以及以后年度的股利現(xiàn)值，表達(dá)式為2.205x(1+2%)/

(12%-2%)=22.05x(l+2%),不過注意，這個表達(dá)式表示的是第三年

初的現(xiàn)值，因此，還應(yīng)該復(fù)利折現(xiàn)兩期，才能計算出在第一年年初的現(xiàn)

值，即第三年以及以后年度的股利在第一年年初的現(xiàn)值

=22.05x(l+2%)x(P/F,12%,2),所以，該股票目前的價值=2.lx(P

/F,12%,1)+2.205x(P/F,12%,2)+22.05x(l+2%)x(P/F,12%,

2)

4.D答案解析：邊際貢獻(xiàn)分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)，其中，制

造邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-產(chǎn)品變動成本，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=制造邊際貢獻(xiàn)

一銷售和管理變動成本=銷量x(單價-單位變動成本)。(參見教材395

頁)

5.C研究保險儲備的目的，就是要找到合理的保險儲備量，使缺貨或供

應(yīng)中斷損失和儲備成本之和最小。

6.C在加息法下，由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實(shí)際上只大約使用

了貸款本金的半數(shù)，卻支付全額利息，所以，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的有效年利率

便大約是報價利率的2倍，即企業(yè)負(fù)擔(dān)的有效年利率高于報價利率大約

一倍。

7.A用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本時，債務(wù)成本通過同期限政府債券的市

場收益率與企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率相加求得。

8.C

【正確答案】：C

【答案解析】：產(chǎn)品成本計算的分批法主要適用于單件小批類型的生

產(chǎn)，也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或?qū)嶒?yàn)的生產(chǎn)、在建工程以及

設(shè)備修理作業(yè)等。

【該題針對“產(chǎn)品成本計算的分批法”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

9.A

債券價值=債券未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，因?yàn)榈蕊L(fēng)險投資的必要報酬率

高于票面利率，所以兩只債券屬于折價發(fā)行。在其他條件相同的情況

下，對于折價發(fā)行的債券，期限越長，債券價值越低。

綜上，本題應(yīng)選A。

對于平息債券，隨著到期時間的縮短：

項(xiàng)目利率關(guān)系新發(fā)債券價值流通債券價值

波動下降（先上升，割息后下降，但到期前

溢價發(fā)行票面利率》折現(xiàn)率逐漸下降

始終高于面值）

波動上升（先上升，割息后下降，有可能高

折價發(fā)行票面利率V折現(xiàn)率不變

于、等于或小于面值）

波動（先上升，割息后下降，有可能高于或

平價發(fā)行票面利率=折現(xiàn)率逐漸上升

等于面值）

10.C在公司股價上漲幅度不大時,往往通過發(fā)放股票股利將股價維持在

理想的范圍之內(nèi)，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

1LABCD本題考點(diǎn)是系數(shù)之間的關(guān)系。

12.BCD

【正確答案】：BCD

【答案解析】：盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，但是加入轉(zhuǎn)

股成本之后的總籌資成本比純債券要高，所以選項(xiàng)A的說法不正確；

與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金，

所以選項(xiàng)B的說法正確；如果轉(zhuǎn)換時的股票價格上漲，高于轉(zhuǎn)換價

格，則會降低公司的股權(quán)籌資額，這表明可轉(zhuǎn)換債券存在股價上漲風(fēng)

險，如果發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，股價一直很低迷，則有些公司發(fā)行可轉(zhuǎn)

換債券的目的（發(fā)行股票）無法實(shí)現(xiàn)，這表明可轉(zhuǎn)換債券存在股價低

迷的風(fēng)險，所以選項(xiàng)C的說法正確；在發(fā)行新股時機(jī)不理想時，可以

先發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，然后通過轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn)較高價格的股權(quán)籌資，不至于

因?yàn)橹苯影l(fā)行新股而進(jìn)一步降低公司股票市價，并且因?yàn)檗D(zhuǎn)換期長，

將來在轉(zhuǎn)換為股票時，對公司股價的影響也比較溫和，從而有利于穩(wěn)

定公司股價，所以選項(xiàng)D的說法正確。

【該題針對“可轉(zhuǎn)換債券”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

13.ABC解析：生產(chǎn)性資產(chǎn)可進(jìn)一步分為營運(yùn)資產(chǎn)和資本資產(chǎn)。

14.AD信號傳遞原則是自利原則的延伸；引導(dǎo)原則是行動傳遞信號原則

的一種運(yùn)用。BC選項(xiàng)說法正確.因此本題選AD。

15.ABCD第一道工序原材料完工率=240*50八/500*100%=24%,第一道

工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=200x24%=48（件）；第二道工序原材料完工率

=（240+260x50%）/500xl00^=74%,第二道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量

=150x74%=lU（件）。

16.ABC建立保險儲備時的再訂貨點(diǎn)公式為:再訂貨點(diǎn)=平均交貨時間x

平均日需求+保險儲備量。所以答案應(yīng)該是A、B、Co

17.BCD有價值的創(chuàng)意原則，是指新創(chuàng)意能獲得額外報酬。該原則主要

應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，還應(yīng)用于經(jīng)營和銷售活動。

18.AD

財務(wù)預(yù)算是企業(yè)的綜合預(yù)算（見教材539頁），由此可知，選項(xiàng)B的說

法不正確；審議企業(yè)預(yù)算方案是預(yù)算委員會的職責(zé)（參見教材541頁）,

由此可知，選項(xiàng)C不正確。

【點(diǎn)評】本題的綜合性較強(qiáng)。

19.ABCD答案:ABCD

解析:利潤在各年的分布受到人為因素的影響，而現(xiàn)金流量的分布不受

這些人為因素的影響。以上各項(xiàng)因素都受到人為的會計政策變化的影響。

20.BCD確定企業(yè)的收益分配政策應(yīng)當(dāng)考慮的法律因素包括：資本保全

約束、償債能力約束、資本積累約束、超額累積利潤約束?？刂茩?quán)屬于

股東因素的內(nèi)容。

21.B

22.C解析：分批法的成本計算對象是產(chǎn)品的批別；成本計算期與產(chǎn)品生

產(chǎn)周期基本一致，而與核算報告期不一致；計算月末產(chǎn)品成本時，一般

不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的分配問題。簡化分批法必須設(shè)置基本生

產(chǎn)成本二級賬，而一般分批法不用。

23.C

24.C解析：已獲利息倍數(shù)、息稅前利潤和銷售毛利率都使用稅前數(shù)據(jù)計

算，不受所得稅稅率變動的影響，每股收益是指本年凈利與年末普通股

份總數(shù)的比值，所得稅率的變化會導(dǎo)致它相應(yīng)變化。

25.CAB兩項(xiàng)，在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、

主要社會關(guān)系不得擔(dān)任獨(dú)立董事(直系親屬是指配偶、父母、子女等，主

要社會關(guān)系是指兄弟姐妹、岳父母、兒媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶

的兄弟姐妹等);C項(xiàng)，直接或者間接持有上市公司已發(fā)行股份1%以上

或者是上市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬不得擔(dān)任獨(dú)

立董事，岳父屬于主要社會關(guān)系，不在限制的范圍內(nèi);D項(xiàng)，在直接或者

間接持有上市公司已發(fā)行股份5%以上的股東單位或者在上市公司前五

名股東單位任職的人員及其直系親屬不得擔(dān)任獨(dú)立董事。

26.B

27.B如果除權(quán)后股票交易市價高于該除權(quán)基準(zhǔn)價格,這種情形使得參與

配股的股東財富較配股前有所增加，一般稱之為“填權(quán)”；反之股價低于

除權(quán)基準(zhǔn)價格則會減少參與配股股東的財富，一般稱之為“貼權(quán)

28.B股票資本成本=3%+15x6%=12%稅前股票資本成本=12%/

(1-25%)=16%可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前

股權(quán)成本之間，所以選項(xiàng)B正確。

29.D預(yù)期股利與看漲期權(quán)價值負(fù)相關(guān)變動。

人，▲一網(wǎng)雙mm依件幅?*般價格,股份，3叱例——上,一

30.C配股除權(quán)價格=一心例一比側(cè)當(dāng)所有股東都參與配

股時，此時股份變動比例(也即實(shí)際配售比例)等于擬配售比例，由于配

股前的每股價格高于配股價格，因此配股的擬配售比例越高，配股除權(quán)

價會越低。選項(xiàng)A錯誤；配股權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)前股票價格，配股權(quán)

是實(shí)值期權(quán)，選項(xiàng)B錯誤；由于配股價格低于當(dāng)前市價，所以如果原股

東放棄配股權(quán)，其財富將因公司實(shí)施配股而受損，選項(xiàng)C正確；當(dāng)配股

后的股票市價低于配股除權(quán)價格時。參與配股股東的股份被“貼權(quán)”，選

項(xiàng)D錯誤。

31?(1)債券資本成本=E2000x8%x(l-30%)]+[2000x(L3%)]xl00%=5.77%

(2)每年折舊額：2000/5=400(萬元)

2008年：(1000?300?400?2000乂8%?(1?30%)=98(萬元)

2009年:(1200=400=400=2000X8%)X(1-30%)=168(7JTE)

2010年：(2000?1000?400?2000乂8%b(1?30%)=308(萬元)

2011年:(2400-1200-400-2000X8%)X(1-30%)=448(^7E)

2012年:(1800=700=400—2000X8%)X(1-30%)=378(^TE)

(3)現(xiàn)金凈流量;經(jīng)營收入x(l.所得稅稅率).經(jīng)營付現(xiàn)成本x(l.所得

稅稅率)+折舊x所得稅稅率

2008年:1000X(1-30%)-300X(1-30%)+400X30%=610(7JTC)

2009年：1200x(L30%)-400x(l?30%)+400x30%=680(萬元)

2010年：2000x(l-30%)?1000x(l?30%)+400x30%=820(萬元)

2011年:2400x(1.30%)?1200x(l?30%)+400x30%=960(萬元)

2012年:1800X(1-30%)-700X(1-30%)+400X30%=890(7JTE)

(4)凈現(xiàn)值=610x(P/S,10%,l)+680x(P/S,10%,2)+820x(P/S,10%,

3)+960x(P/S,10%,4)+890x(P/S,10%,5)-

2000=610x0.9091+680x0.8264+820x0.7513+960x0.6830+890x0.6209-

2000=940.85(萬元)

32.(1)原方案平均收現(xiàn)期=30x80%+50x20%=34(天)

新方案平均收現(xiàn)期=10x40%+20x30%+30x20%+50xl0%=21(天)

單位:元

win廝方案?變化

S6000x(1>15%>x(80-60)*

邊際也獻(xiàn)34000x(80-60)=720000108000

82X000

——--

36000x(1?15%)xSOX10?x

枚最劣用36000*80x20*x5%*28800-12240

5%>1656()

靖表

4IU串方案新”*奄化

80x36000x(|tIS?)60

假收球款電計利?36080-70W

124*17388

存貨總計到總2000x60x12%=144002400x60x12%?172802880

KOx36000x(I?159)K<S4x

折扣成本086112

40%*2%xM)%)>R6II2

(2)改變信用政策的凈損益=108000+12240+7092—2880—

86112=38340(元)

由于改變信用政策后增加的凈損益大于0,所以E公司應(yīng)推出該現(xiàn)金折

扣政策。

33.(1)每次支付的利息=4000x4%/4=40(元)