某銀行FTP管理系統(tǒng)及資產(chǎn)管理知識分析方案

江蘇銀行FTP系統(tǒng)

利率定價方案

計劃財務(wù)部

2012-111一、FTP系統(tǒng)推進規(guī)劃二、同業(yè)FTP利率定價方案對比三、現(xiàn)行FTP與報表損益差異分析四、人民幣存貸款業(yè)務(wù)定價邏輯及基準(zhǔn)曲線五、人民幣資金業(yè)務(wù)定價方案六、特別提示23項目整體實施進程3-利率市場化程度高-擁有前期試點的經(jīng)驗-利率市場化程度高-業(yè)務(wù)品種較為豐富-取數(shù)較為復(fù)雜-影響面廣-定價難度較大-最為重要的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)先易后難的推進順序

資金業(yè)務(wù)人民幣存貸款業(yè)務(wù)先市場化業(yè)務(wù)，后傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)外匯業(yè)務(wù)-南京地區(qū)先行試點-易于調(diào)控，成效顯著FTP系統(tǒng)推進路線圖4

FTP系統(tǒng)推進三大支柱客觀環(huán)境大勢所趨系統(tǒng)建設(shè)準(zhǔn)備就緒精細管理內(nèi)在要求FTP系統(tǒng)推進已“時不我待”5一、FTP系統(tǒng)推進規(guī)劃二、同業(yè)FTP利率定價方案對比三、現(xiàn)行FTP與報表損益差異分析四、人民幣存貸款業(yè)務(wù)定價邏輯及基準(zhǔn)曲線五、人民幣資金業(yè)務(wù)定價方案六、特別提示6同業(yè)及我行現(xiàn)行FTP利率定價方案

期限上海銀行徽商銀行南京銀行江蘇銀行現(xiàn)行存款貸款存/貸款存/貸款存款貸款1天2.514.343.24同期限Shibor3.613.247天2.5754.343.545同期限Shibor3.813.5453月4.74.344.23同期限Shibor4.324.236月4.824.444.34同期限Shibor4.344.341年5.324.864.65國債+信用點差4.654.652年5.354.964.95國債+信用點差4.954.953年5.35.065.2國債+信用點差5.25.25年5.455.195.575國債+信用點差5.5755.5755年以上5.455.335.65國債+信用點差5.655.657一、FTP系統(tǒng)推進規(guī)劃二、同業(yè)FTP利率定價方案對比三、現(xiàn)行FTP與報表損益差異分析四、人民幣存貸款業(yè)務(wù)定價邏輯及基準(zhǔn)曲線五、人民幣資金業(yè)務(wù)定價方案六、特別提示8機構(gòu)名稱調(diào)整后損益實績FTP損益損益差異差異幅度無錫2.202.10-0.10-4.59%蘇州1.571.01-0.56-35.91%南通1.180.87-0.31-26.29%徐州0.860.66-0.20-23.58%鎮(zhèn)江0.680.57-0.11-16.15%常州0.820.59-0.23-27.72%揚州0.520.40-0.12-23.83%淮安0.540.36-0.18-31.97%連云港0.600.37-0.23-38.31%鹽城0.510.43-0.08-16.49%宿遷0.300.22-0.08-26.95%泰州0.260.20-0.06-22.31%上海0.450.38-0.07-15.29%深圳0.300.310.012.11%北京0.310.24-0.07-21.38%杭州0.160.15-0.01-3.03%南京地區(qū)0.960.61-0.35-36.32%合計12.229.47-2.75-22.47%之一：損益整體差異（7月單月）9之二：存款類業(yè)務(wù)損益差異分析機構(gòu)名稱測算負債平均余額負債損益負債平均收益度活期占比無錫838.291.190.1422%40.14%蘇州503.470.660.1315%38.18%南通353.120.480.1359%31.16%徐州251.750.350.1401%36.07%鎮(zhèn)江170.550.290.1707%34.22%常州231.140.320.1400%37.47%揚州156.130.210.1348%42.75%淮安146.490.250.1693%48.08%連云港159.770.280.1761%50.53%鹽城144.240.210.1490%33.71%宿遷76.940.120.1527%45.76%泰州73.610.110.1455%32.29%上海166.860.210.1258%18.44%深圳103.140.130.1232%18.99%北京117.410.170.1436%24.39%杭州47.780.060.1333%25.57%南京地區(qū)293.060.420.1421%39.65%合計3833.785.460.1426%43.89%10之二：信貸類業(yè)務(wù)分析當(dāng)前信貸業(yè)務(wù)資金轉(zhuǎn)移定價的基本原則一是同期限固定利率中長期貸款的轉(zhuǎn)移定價不應(yīng)高于同期限浮動利率中長期貸款的轉(zhuǎn)移定價。二是中長期貸款利率與定價曲線的價差不應(yīng)低于短期貸款。

11一、FTP系統(tǒng)推進規(guī)劃二、同業(yè)FTP利率定價方案對比三、現(xiàn)行FTP與報表損益差異分析四、人民幣存貸款業(yè)務(wù)定價邏輯及基準(zhǔn)曲線五、人民幣資金業(yè)務(wù)定價方案六、特別提示12三位一體的定價策略流動性風(fēng)險溢價市場風(fēng)險管理導(dǎo)向System業(yè)務(wù)導(dǎo)向131、流動性風(fēng)險期限溢價原理是定價的基石

──漸進向上的收益率曲線

142、市場風(fēng)險政策導(dǎo)向是定價的核心平坦化？陡峭化？OR153、業(yè)務(wù)導(dǎo)向是收益率曲線的準(zhǔn)繩業(yè)務(wù)導(dǎo)向是資金轉(zhuǎn)移定價曲線的重要決定因素，且根據(jù)覆蓋范圍可對定價曲線進行整體修正或針對性修正。

整體修正──如在存款增長壓力增加情形下，可對定價曲線進行適度上調(diào)；如外部信貸需求普遍乏力，信貸額度經(jīng)常性出現(xiàn)富裕，可對定價曲線進行適度下移。針對性修正──如針對存貸比超標(biāo)、逾期貸款、保證金存款、住房按揭貸款、小微企業(yè)信貸均可進行差別化調(diào)節(jié)，此外諸如準(zhǔn)備金、備付金、活期存款沉淀率等調(diào)節(jié)項也屬于此范疇。

16收益率曲線示意圖貸款基準(zhǔn)利率存款基準(zhǔn)利率存款收益率曲線貸款收益率曲線17轉(zhuǎn)移定價曲線調(diào)整方案（單位：%）

期限項目活期1天7天1月3月6月1年2年3年5年5年以上貸款基準(zhǔn)利率5.65.65.65.65.65.666.156.156.46.55原貸款定價曲線3.243.243.543.734.234.344.654.955.25.585.65調(diào)整后方案3.243.243.543.734.234.344.64.74.755.185.35調(diào)整幅度000000-0.05-0.25-0.45-0.4-0.3基準(zhǔn)利率與曲線點差2.362.362.061.871.371.261.41.451.41.221.2存款基準(zhǔn)利率0.3850.881.491.872.863.083.33.754.254.754.75原存款定價曲線2.543.613.813.914.324.344.654.955.25.585.65調(diào)整后方案2.543.743.944.034.434.444.64.74.755.185.35調(diào)整幅度00.130.130.120.110.1-0.05-0.25-0.35-0.4-0.3基準(zhǔn)利率與曲線點差2.162.862.452.161.571.361.30.950.50.430.618定價調(diào)整事項介紹存貸比流動性風(fēng)險溢價逾期因素和政策性調(diào)整活期存款FTP及活期沉淀率提前支取法定存款準(zhǔn)備金和超額備付金保證金存款定價貼現(xiàn)業(yè)務(wù)定價19存貸比

系統(tǒng)每日計算分行當(dāng)季日均存貸比，根據(jù)預(yù)設(shè)的存貸比上下限和調(diào)整點差，對分行貸款產(chǎn)品基準(zhǔn)FTP價格進行調(diào)整，具體調(diào)整方式如下表所示：存貸比≤P1〉P1且<P2≥P2系數(shù)貸款成本調(diào)減點差θ10貸款成本調(diào)增點差θ2

若當(dāng)日存貸比低于P1，則當(dāng)日新發(fā)放貸款成本降低點差θ1，該類貸款在其下一重定價日之前均享受θ1的點差收益；若當(dāng)日存貸比高于P2，則當(dāng)日新發(fā)放貸款成本增加點差θ2，該類貸款在其下一重定價日之前均承擔(dān)θ2的點差成本；若當(dāng)日存貸比〉P1且<P2，則當(dāng)日新發(fā)放貸款在其重定價周期內(nèi)采用正常轉(zhuǎn)移價格定價，不做存貸比點差處理。目前暫定P1＝60％，P2＝70％，θ1＝0.5％，θ2＝1％。20流動性風(fēng)險溢價浮動利率產(chǎn)品由于到期日和重定價日期的不同，轉(zhuǎn)移價格按重定價周期確定，但實際資金占有期要長于重定價期限，故而進行流動性風(fēng)險溢價調(diào)整。系統(tǒng)將根據(jù)參數(shù)表調(diào)整對應(yīng)浮動利率產(chǎn)品的FTP價格。參數(shù)表格式如下：原始期限3M6M1Y2Y3Y5Y10Y121M重定價周期1M0.5%0.66%0.97%1.07%1.12%1.5%1.62%1.62%3M——0.16%0.47%0.57%0.62%1%1.12%1.12%6M————0.36%0.46%0.51%0.89%1.01%1.01%12M——————0.2%0.25%0.63%0.75%0.75%期限項目活期1天7天1月3月6月1年2年3年5年5年以上貸款基準(zhǔn)利率5.65.65.65.65.65.666.156.156.46.55固定利率品種3.243.243.543.734.234.344.64.74.755.185.35浮動周期1m----4.234.394.74.84.855.235.35浮動周期3m-----4.394.74.84.855.235.35浮動周期6m------4.74.84.855.235.35浮動周期1Y-------4.84.855.235.3521逾期因素和政策性調(diào)整逾期因素即在5年以上期基準(zhǔn)FTP價格基礎(chǔ)上通過上浮一定比例，統(tǒng)一作為逾期類貸款的FTP價格。目前暫定人民幣逾期貸款FTP上浮50％，外幣逾期貸款FTP上浮20％。目前逾期貸款FTP＝5.35％*1.5＝8.025％政策性調(diào)整即針對個別產(chǎn)品和業(yè)務(wù)進行引導(dǎo)性價格調(diào)整而設(shè)置的調(diào)整因素，采取直接調(diào)整基點方式實現(xiàn)。例如，現(xiàn)階段為實現(xiàn)存款結(jié)構(gòu)優(yōu)化，控制資金成本，我行已針對保證金存款實行差異化外部定價，與之相配套，其內(nèi)部定價也應(yīng)該區(qū)別于一般性存款。這就是政策性調(diào)整的具體表現(xiàn)。22活期存款FTP及活期沉淀率活期存款FTP=我行1年期存款利率×活期沉淀率+我行活期存款利率×（1-活期沉淀率）+調(diào)整點差。調(diào)整點差目前暫定為65BP?；钇诔恋砺?活期存款余額最小值/活期存款余額平均值，計算區(qū)間為一年，具體算法如下：以當(dāng)前系統(tǒng)日期前2年總行活期存款每日余額為基礎(chǔ)，將1年中的最小余額/平均余額得出一個沉淀率樣本，按日滾動計算，共可以抽樣365個樣本。假設(shè)沉淀率服從正態(tài)分布，計算置信區(qū)間為95%對應(yīng)的比率，即在365個樣本構(gòu)成的正態(tài)分布曲線上取可信度為95%的最小沉淀率。

目前我行活期存款沉淀率大約為52％，據(jù)此計算的活期存款FTP價格＝3.3％×52％+0.385％×48％+0.65％≈2.54％23提前支取對于提前支取的定期存款，其提前支取部分，系統(tǒng)將按其實際存款期限，以活期存款的FTP價格計算其利息收入。并將多計的利息收入在本年剩余期限內(nèi)平均攤銷。舉例：2012-1-1有一筆100萬的一年期定期存款，2012-3-1部分提前支取88萬。則相當(dāng)于這88萬從開始存的就是活期，2個月后取走。假設(shè)一年定期存款的FTP價格為5%，活期的FTP價格為3%。則在提前支取日要扣除之前多付的利息V=88萬*（5%-3%）*59/360，為了不引起因為一次性扣除太多造成凈利息收入劇烈波動，將V在2012年剩余期限內(nèi)逐日攤銷扣除。24法定存款準(zhǔn)備金和超額備付金法定存款準(zhǔn)備金由于法定存款準(zhǔn)備金的影響，銀行吸收的存款并不能全部用于發(fā)放貸款，因此，對于存款準(zhǔn)備金造成的機會成本必須予以考慮，并對貸款類產(chǎn)品進行基準(zhǔn)FTP價格的調(diào)整（調(diào)增貸款成本），調(diào)整點差計算公式如下：R=(各期限基準(zhǔn)FTP價格-法定存款準(zhǔn)備金利率)×法定存款準(zhǔn)備金比率人民幣法定存款準(zhǔn)備金對各期限貸款產(chǎn)品FTP價格的影響示例如下：期限1天7天1月3月6月1年2年3年5年5年以上貸款基準(zhǔn)FTP3.24%3.54%3.73%4.23%4.34%4.6%4.7%4.75%5.18%5.35%準(zhǔn)備金點差0.36%0.39%0.41%0.49%0.49%0.54%0.6%0.64%0.71%0.72%調(diào)整后FTP3.6%3.93%4.14%4.72%4.83%5.14%5.3%5.39%5.89%6.07%超額備付金對分行備付金賬戶定價采用備付金收益率曲線，根據(jù)各分行備付金占本行存款百分比的情況設(shè)定不同的FTP價格，2.4%以內(nèi)FTP價格為0.63％（暫定）；2.4%以上FTP價格為0.72％。25保證金存款定價鑒于當(dāng)前我行保證金存款敞口比例約為30％，因此擬對保證金存款上浮比例設(shè)定為一般存款的三分之二，具體定價規(guī)則如下：期限3月6月1年保證金存款FTP轉(zhuǎn)移利率4.3%4.4%4.5%普通存款FTP轉(zhuǎn)移利率4.43%4.44%4.6%存款基準(zhǔn)利率2.86%3.08%3.3%差異0.09%0.09%0.10%26貼現(xiàn)業(yè)務(wù)定價目前我行貼現(xiàn)（轉(zhuǎn)貼現(xiàn)）業(yè)務(wù)的內(nèi)部定價曲線采用Shibor貨幣市場利率曲線，不同于存貸款業(yè)務(wù)采用的存貸款收益率曲線。由于貼現(xiàn)市場有其自身特性，區(qū)別于普通信貸及資金業(yè)務(wù)，因此建議今后由資金業(yè)務(wù)部報送指導(dǎo)價格作為FTP系統(tǒng)轉(zhuǎn)移價格。27一、FTP系統(tǒng)推進規(guī)劃二、同業(yè)FTP利率定價方案對比三、現(xiàn)行FTP與報表損益差異分析四、人民幣存貸款業(yè)務(wù)定價邏輯及基準(zhǔn)曲線五、人民幣資金業(yè)務(wù)定價方案六、特別提示28整體定價原則運用價格杠桿，規(guī)避市場風(fēng)險總分行兼顧原則市場化定價原則29同業(yè)資金業(yè)務(wù)FTP定價模式1──收益率曲線短端（3個月以內(nèi)或1年以內(nèi)）采用貨幣市場利率（如Shibor利率、回購加權(quán)平均利率），長端采用債券收益率曲線（國債、央票、政策性金融債曲線等）。

2──統(tǒng)一采用固定利率進行核算（如1周Shibor品種）

30上述兩種定價模式的弊端第一類模式中，其定價對不同期限進行了區(qū)別對待，體現(xiàn)了流動性成本，但在盈利導(dǎo)向及期限導(dǎo)向上卻存在顯著不足。因為從資金業(yè)務(wù)經(jīng)營層分析，由于長期品種成本即為相應(yīng)期限的國債收益率，其必然缺乏意愿去購買國債；而且在流動性風(fēng)險溢價的完全剝離的情況下，其主動開展長期資產(chǎn)業(yè)務(wù)的意愿也將大幅減弱。

第二類模式中，采用單一利率雖然能夠解決前述問題，但由于短期利率受各類時點性因素影響較大，波動較為劇烈，對長期業(yè)務(wù)的定價指導(dǎo)意義較弱，甚至在部分流動性緊張時點可能產(chǎn)生利率倒掛情況，同樣非理想的定價方案。

31總行資金業(yè)務(wù)定價方案定價規(guī)則：隔夜至1年（不含）期限，以Shibor利率作為定價曲線，1年（含）以上期限，以1年期國債收益率作為固定定價利率。公布機制：收益率曲線隨市場利率的變化逐日調(diào)整。此定價方案考慮了短期業(yè)務(wù)利率敏感度較高，完全按照對應(yīng)期限的市場利率作為價格參照；而長端部分體現(xiàn)了鼓勵購買中長期債券尤其是國債的導(dǎo)向，符合規(guī)避市場風(fēng)險以及適應(yīng)新資本協(xié)議對資金業(yè)務(wù)風(fēng)險權(quán)重調(diào)整的調(diào)控意圖。32分行資金業(yè)務(wù)定價方案定價規(guī)則：隔夜至1年（含）期限，以Shibor利率作為定價曲線，1年（不含）以上期限，以政策性金融債收益率曲線作為定價曲線。公布機制：收益率曲線隨市場利率的變化逐日調(diào)整。此定價規(guī)則較為準(zhǔn)確地反映了各期限的市場利率水平，意在引導(dǎo)省外分行資金業(yè)務(wù)做實做優(yōu)，進一步提高盈利水平。33一、FTP系統(tǒng)推進規(guī)劃二、同業(yè)FTP利率定價方案對比三、現(xiàn)行FTP與報表損益差異分析四、人民幣存貸款業(yè)務(wù)定價邏輯及基準(zhǔn)曲線五、人民幣資金業(yè)務(wù)定價方案六、特別提示34上述FTP定價主要考慮事項為市場利率水平及業(yè)務(wù)導(dǎo)向，但不能替代現(xiàn)有的流動性指標(biāo)體系及經(jīng)濟資本管理。目前我們的業(yè)務(wù)導(dǎo)向主要從全行整體經(jīng)營發(fā)展角度出發(fā)進行了設(shè)置，如業(yè)務(wù)部門有其他設(shè)想，可針對性地提出修正方案。3536謝謝！369、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節(jié)，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。4月-254月-25Wednesday,April