公務(wù)員考試-經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識(shí)模擬題-財(cái)務(wù)管理-利潤(rùn)分配與股利政策

PAGE1.某公司盈利后，首先需要進(jìn)行以下哪項(xiàng)？

-A.現(xiàn)金分紅

-B.利潤(rùn)分配

-C.股票回購(gòu)

-D.公告分紅方案

**參考答案**:B

**解析**:利潤(rùn)分配，是指公司將利潤(rùn)進(jìn)行合理分配，涉及股利分配、儲(chǔ)備金等。

2.股利支付滯后期（DividendHoliday）通常指什么情況？

-A.公司盈利但選擇不支付股利的情況。

-B.股利支付時(shí)間延遲的情況。

-C.公司虧損無(wú)法支付股利的情況。

-D.股利支付金額高于股東期望的情況。

**參考答案**:A

**解析**:股利支付滯后期是指公司決定暫時(shí)不支付股利，通常是為了資金再投資或應(yīng)對(duì)不確定性。

3.以下關(guān)于優(yōu)先股特點(diǎn)的表述，哪一項(xiàng)是正確的？

-A.優(yōu)先股股東通常具有公司的控制權(quán)。

-B.優(yōu)先股股東通常先于普通股股東獲得股利。

-C.優(yōu)先股的股利是無(wú)限的。

-D.優(yōu)先股不能進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

**參考答案**:B

**解析**:優(yōu)先股的主要特點(diǎn)是優(yōu)先獲得股利和清算價(jià)值，但通常不擁有公司控制權(quán)。

4.假設(shè)一只股票目前的市場(chǎng)價(jià)是30元，公司宣布股利每股1元，交割日為15天后。持有成本為10%，那么理論除權(quán)價(jià)格為？

-A.28元

-B.29元

-C.30元

-D.31元

**參考答案**:A

**解析**:理論除權(quán)價(jià)格=市場(chǎng)價(jià)格-(股利/(1+持有成本率))=30-(1/(1+0.1))=28元。

5.公司選擇股利折現(xiàn)（DividendDiscountModel,DMM）評(píng)估股票價(jià)值的依據(jù)是什么？

-A.股票的市場(chǎng)價(jià)格

-B.股利現(xiàn)金流的未來(lái)價(jià)值

-C.公司盈利能力的變化趨勢(shì)

-D.公司管理層的決策

**參考答案**:B

**解析**:股利折現(xiàn)模型是基于股利現(xiàn)金流的未來(lái)價(jià)值來(lái)評(píng)估股票價(jià)值的方法。

6.公司采取股票股利(StockDividend)的主要目的是什么？

-A.增加公司利潤(rùn)

-B.降低每股股價(jià)，提高股票流通性

-C.提升公司形象

-D.吸引新的投資者

**參考答案**:B

**解析**:股票股利會(huì)增加流通股的數(shù)量，從而降低每股價(jià)格，從而提高股票的流動(dòng)性。

7.公司選擇現(xiàn)金股利的優(yōu)點(diǎn)是什么？

-A.更具靈活性

-B.更能反映公司盈利能力

-C.降低了公司融資成本

-D.增加公司股票的市場(chǎng)價(jià)格

**參考答案**:B

**解析**:現(xiàn)金股利直接體現(xiàn)公司盈利能力，是投資者了解公司財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)。

8.關(guān)于回購(gòu)股票，下列哪種說(shuō)法是正確的？

-A.會(huì)導(dǎo)致公司總股本增加

-B.會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流減少

-C.會(huì)導(dǎo)致每股盈利減少

-D.會(huì)增加公司負(fù)債

**參考答案**:B

**解析**:回購(gòu)股票會(huì)消耗公司現(xiàn)金，減少公司的現(xiàn)金流。

9.如果一家公司處于快速發(fā)展期，其股利政策應(yīng)該如何制定？

-A.派發(fā)現(xiàn)金股利

-B.優(yōu)先進(jìn)行股票回購(gòu)

-C.盡量減少股利支付，將資金用于再投資

-D.保證股利金額的穩(wěn)定增長(zhǎng)

**參考答案**:C

**解析**:快速發(fā)展期的公司需要資金進(jìn)行擴(kuò)張，因此應(yīng)該盡量減少股利支付，將資金用于再投資。

10.在股利政策中，“鳥律”（LorieTaxBird）描述的是什么現(xiàn)象？

-A.投資者更傾向于現(xiàn)金股利，而非股票股利。

-B.投資者更傾向于未來(lái)可能獲得的股利，而非立即獲得的小額股利。

-C.股利支付對(duì)股價(jià)影響不大。

-D.股利支付需要遵循法律法規(guī)

**參考答案**:B

**解析**:“鳥律”認(rèn)為，投資者希望在時(shí)間上把股利推遲到最晚的時(shí)間，以降低持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，從而更傾向于未來(lái)的股利。

11.公司宣布了慷慨的股利計(jì)劃后，股價(jià)通常表現(xiàn)出哪種趨勢(shì)？

-A.下跌

-B.穩(wěn)定

-C.上漲

-D.無(wú)影響

**參考答案**:A

**解析**:按照“鳥律”，投資者希望將股利推遲，慷慨的股利計(jì)劃意味著提前接收，因此股價(jià)下跌。

12.某公司連續(xù)多年低配或不派股票股利，表明了什么？

-A.公司財(cái)務(wù)狀況良好，不需要再融資

-B.公司未來(lái)可能面臨資金困難

-C.公司管理層對(duì)短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)過(guò)于關(guān)注

-D.公司正在積極進(jìn)行擴(kuò)張計(jì)劃

**參考答案**:B

**解析**:連續(xù)低配或不派股票股利，可能表明公司未來(lái)的盈利能力下降或面臨財(cái)務(wù)壓力，需要保留現(xiàn)金應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

13.如果投資者是偏好收益，而非資本增值，該公司應(yīng)該采取什么樣的股利政策？

-A.派發(fā)高額現(xiàn)金股利

-B.進(jìn)行股票回購(gòu)

-C.派發(fā)高額股票股利

-D.保持股利不變

**參考答案**:A

**解析**:偏好收益的投資者更關(guān)注穩(wěn)定的現(xiàn)金流，高額現(xiàn)金股利能滿足他們的需求。

14.公司宣布分紅方案時(shí)，需要考慮到以下哪個(gè)因素？

-A.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的政策

-B.市場(chǎng)情緒

-C.公司盈利狀況和現(xiàn)金流情況

-D.管理層的個(gè)人喜好

**參考答案**:C

**解析**:股利政策的制定必須基于公司的實(shí)際盈利和現(xiàn)金流情況。

15.股票股利對(duì)公司的資產(chǎn)負(fù)債表和所有者權(quán)益類賬戶的影響是怎樣的？

-A.影響不大

-B.所有者權(quán)益總額增加

-C.資產(chǎn)和所有者權(quán)益均無(wú)變化

-D.資產(chǎn)減少，所有者權(quán)益增加

**參考答案**:C

**解析**:股票股利的本質(zhì)是股份調(diào)整，資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益總額均無(wú)變化。

16.考慮發(fā)放股利時(shí)，公司面臨的內(nèi)部機(jī)會(huì)成本是什么？

-A.管理層薪酬

-B.重新投資的潛在項(xiàng)目

-C.稅收成本

<0xE3><0x80><0x99>-D.市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用

**參考答案**:B

**解析**:股利分配意味著公司放棄了將這些資金再投資于有可能創(chuàng)造更高回報(bào)的內(nèi)部項(xiàng)目。

17.假設(shè)公司有許多潛在項(xiàng)目，每個(gè)項(xiàng)目可以產(chǎn)生高于資本成本的收益，公司應(yīng)該采取什么股利政策？

-A.高現(xiàn)金股利

-B.股票回購(gòu)

-C.零股利或極低股利

-D.大量股票分紅

**參考答案**:C

**解析**:當(dāng)公司擁有許多高收益項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)該保留現(xiàn)金用于投資，而不是派發(fā)股利。

18.當(dāng)公司股票被市場(chǎng)低估時(shí)，公司應(yīng)該如何采取股利政策？

-A.減少股利

-B.增加股利

-C.暫停股利

-D.無(wú)關(guān)緊要

**參考答案**:B

**解析**:增加股利可以向市場(chǎng)傳遞公司價(jià)值被低估的信號(hào)，并試圖提升股價(jià)。

19.股利漏稅是什么？

-A.由于股息稅而減少投資者獲得的收益。

-B.投資者隱瞞股利所得。

-C.稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)股息收入征稅。

-D.公司逃避股息稅。

**參考答案**:A

**解析**:股利漏稅是指由于股息稅而減少投資者獲得的收益。

20.公司在制定股利政策時(shí)，通常需要考慮哪些監(jiān)管約束？

-A.市場(chǎng)利率

-B.公司的法律限制和財(cái)務(wù)規(guī)定

-C.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的政策

-D.投資者偏好

**參考答案**:B

**解析**:公司必須遵守相關(guān)的法律法規(guī)和財(cái)務(wù)規(guī)定，確保股利政策的合法性和可行性。

希望以上題目能幫助你理解股利政策的相關(guān)知識(shí)！

21.公司宣布分配股利后，股價(jià)通常會(huì)發(fā)生變化，以下哪種情況最有可能導(dǎo)致股價(jià)下跌幅度較?。?/p>

-A.股利宣布時(shí)，公司盈利能力預(yù)期下降

-B.股利宣布時(shí)，市場(chǎng)對(duì)公司前景較為樂(lè)觀

-C.股利宣布時(shí)，公司負(fù)債率較高，財(cái)務(wù)狀況較差

-D.股利宣布時(shí)，公司現(xiàn)金流充足，且有持續(xù)增長(zhǎng)的潛力

**參考答案**:D

**解析**:持續(xù)增長(zhǎng)的潛力意味著投資者對(duì)公司未來(lái)的盈利能力有信心，即使分配股利，也不會(huì)對(duì)股價(jià)造成太大沖擊?，F(xiàn)金流充足也增強(qiáng)了投資者的信心。

22.在股利紅利理論中，鳥瞰派（DividendIrrelevancyTheory）認(rèn)為：

-A.股利對(duì)公司股價(jià)有重要影響，股利政策是公司價(jià)值的關(guān)鍵因素

-B.公司股利支付的時(shí)機(jī)和金額直接影響投資者決策

-C.股利支付與否對(duì)公司價(jià)值和股價(jià)沒(méi)有任何影響

-D.股利支付會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響公司長(zhǎng)期發(fā)展

**參考答案**:C

**解析**:鳥瞰派認(rèn)為，投資者只關(guān)注公司的盈利能力和成長(zhǎng)潛力，而對(duì)股利支付不敏感。

23.某公司在分配股利時(shí)，采用現(xiàn)金股利而非送紅股，這通常意味著：

-A.公司希望降低自身的長(zhǎng)期融資成本

-B.公司對(duì)未來(lái)投資機(jī)會(huì)比較樂(lè)觀，希望保留更多資金

-C.公司財(cái)務(wù)狀況良好，有足夠的現(xiàn)金支付股利

-D.公司希望提高每股收益，改善投資者形象

**參考答案**:B

**解析**:送紅股意味著公司要通過(guò)新股發(fā)行來(lái)滿足股利支付，而現(xiàn)金股利直接使用現(xiàn)有現(xiàn)金支付。如果公司對(duì)未來(lái)投資機(jī)會(huì)樂(lè)觀，傾向于保留現(xiàn)金用于投資，而非發(fā)行新股。

24.股利支付對(duì)公司價(jià)值的影響，在不同理論觀點(diǎn)下存在差異。哪種理論最強(qiáng)調(diào)股利支付的信號(hào)作用？

-A.鳥瞰派

-B.林德伯格派

-C.戈登增長(zhǎng)模型

-D.弗洛伊德和米爾斯派

**考慮答案**:D

**解析**:弗洛伊德和米爾斯派認(rèn)為，股利支付是公司盈利能力和未來(lái)增長(zhǎng)潛力的重要信號(hào)，能影響市場(chǎng)對(duì)公司的預(yù)期，進(jìn)而影響股價(jià)。

25.某公司每股收益為2元，股利支付率40%。若投資者期望的股利收益率3%，那么該股票的內(nèi)在價(jià)值大致為多少？

-A.6.67元

-B.10.00元

-C.12.50元

-D.15.00元

**參考答案**:C

**解析**:運(yùn)用戈登增長(zhǎng)模型：股票內(nèi)在價(jià)值=每股收益/(要求報(bào)酬率-股利增長(zhǎng)率)。假定股利增長(zhǎng)率為零，則價(jià)值=2/(0.03-0)=66.67，題目假設(shè)股利為每股收益的40%,所以每股股利為0.8元，內(nèi)在價(jià)值=0.8/(0.03-0)=26.67.考慮到題目沒(méi)有給出股利增長(zhǎng)率，可以按0計(jì)算。

26.股利支付政策選擇現(xiàn)金股利而非送紅股的主要原因之一是：

-A.加速貨幣供給，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

-B.減少公司債務(wù)，提高財(cái)務(wù)穩(wěn)定

-C.提高公司股票在市場(chǎng)上的流通性

-D.直接將公司盈利返還給股東

**參考答案**:D

**解析**:現(xiàn)金股利直接從公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備中支付出來(lái)，體現(xiàn)了公司盈利回饋給股東。

27.股利漏稅（DividendPreferenceTheory）認(rèn)為，投資者希望通過(guò)股利支付來(lái)：

-A.減少稅收負(fù)擔(dān)

-B.增加公司利潤(rùn)

-C.提高股票的流動(dòng)性

-D.提高公司的信譽(yù)

**參考答案**:A

**解析**:該理論認(rèn)為，投資者通過(guò)股利支付可以避免資本利得稅，從而降低整體稅收負(fù)擔(dān)，這解釋了為什么在某些國(guó)家或地區(qū)，股利支付仍然受到投資者歡迎。

28.在股利政策中，“股利緩長(zhǎng)策略”通常意味著：

-A.公司定期增加股利，以提高投資者信心

-B.公司在盈利狀況好轉(zhuǎn)時(shí)，逐步提高股利支付率

-C.公司在盈利下降時(shí)，逐步降低股利支付率

-D.公司在盈利波動(dòng)時(shí)，保持股利支付的穩(wěn)定

**參考答案**:B

**解析**:股利緩長(zhǎng)策略強(qiáng)調(diào)股利支付的可持續(xù)性和可預(yù)測(cè)性，在公司業(yè)績(jī)良好時(shí)逐步增加股利，避免因業(yè)績(jī)變動(dòng)而導(dǎo)致股利大幅波動(dòng)。

29.某公司財(cái)務(wù)狀況良好，盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定，如果股利政策選擇送紅股，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，最直接的收益可能是：

-A.現(xiàn)金收入增加

-B.股票數(shù)量增加

-C.稅收負(fù)擔(dān)減輕

-D.公司股票價(jià)值上升

**參考答案**:B

**解析**:送紅股會(huì)增加投資者持有的股票數(shù)量，投資者可以直接獲得更多的股票。

30.股利穩(wěn)定理論強(qiáng)調(diào)：

-A.公司應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整股利政策

-B.公司應(yīng)保持股利支付的穩(wěn)定性，即使盈利波動(dòng)

-C.公司應(yīng)優(yōu)先考慮送紅股以擴(kuò)大股權(quán)基礎(chǔ)

-D.公司應(yīng)根據(jù)股東的意見(jiàn)調(diào)整股利政策

**參考答案**:B

**解析**:股利穩(wěn)定理論認(rèn)為，穩(wěn)定的股利支付能夠傳遞公司盈利穩(wěn)定的信號(hào)，增強(qiáng)投資者信心。

31.考慮公司未來(lái)的投資機(jī)會(huì)和股東的偏好，最佳的股利政策應(yīng)該如何選擇？

-A.完全忽略公司收益和增長(zhǎng)潛力，只關(guān)注市場(chǎng)價(jià)格

-B.完全滿足股東對(duì)股利的偏好，最大化當(dāng)前股利支付

-C.在滿足股東股利需求的同時(shí)，兼顧未來(lái)投資機(jī)會(huì)，平衡股利支付

-D.只關(guān)注公司現(xiàn)金流，現(xiàn)金流充足就增加股利支付

**參考答案**:C

**解析**:最佳股利政策需要平衡股東的股利需求和公司未來(lái)的投資機(jī)會(huì)，以實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化。

32.如果公司預(yù)計(jì)未來(lái)盈利大幅下降，哪種股利政策最合適？

-A.上升股利支付率。

-B.維持目前的股利支付率。

-C.降低或暫停股利支付。

-D.提高紅股比例。

**參考答案**:C

**解析**:在盈利下降的情況下，降低或暫停股利支付能夠維護(hù)公司的財(cái)務(wù)健康，避免過(guò)度承諾。

33.哪種股利政策最能向市場(chǎng)傳遞公司盈利能力改善的信號(hào)？

-A.立即大幅提高股利。

-B.逐漸提高股利。

-C.宣布特別股息。

-D.暫停股利支付。

**參考答案**:B

**解析**:逐步提高股利可以顯示公司在逐步改善盈利能力，這比突然大幅提高股利更能傳遞積極的信號(hào)。

34.假設(shè)公司有充足的現(xiàn)金，但未來(lái)有多個(gè)高回報(bào)的投資項(xiàng)目。最佳的股利政策是：

-A.高比例派發(fā)現(xiàn)金股利，滿足股東需求

-B.將大部分現(xiàn)金投入到投資項(xiàng)目中，減少股利支付

-C.維持當(dāng)前的股利政策

-D.宣布股票回購(gòu)計(jì)劃

**參考答案**:B

**解析**:當(dāng)有回報(bào)高的投資項(xiàng)目時(shí)，將現(xiàn)金投入到投資中比派發(fā)股利更有利于增加股東價(jià)值。

35.以下哪種情況最能推動(dòng)投資者選擇公司股票？

-A.公司宣布高股息率

-B.公司承諾持續(xù)穩(wěn)定的股息增長(zhǎng)

-C.公司宣布回購(gòu)股票

-D.公司進(jìn)行大規(guī)模重組

**參考答案**:B

**解析**:穩(wěn)定的股息增長(zhǎng)更能增強(qiáng)投資者信心，使得投資者對(duì)公司未來(lái)發(fā)展充滿信心。

36.如果公司處于快速增長(zhǎng)期，其股利政策選擇上應(yīng)如何考慮？

-A.大幅提高股利支付率。

-B.盡量減少股息支付，將資金投入到研發(fā)和市場(chǎng)拓展。

-C.維持股利支付穩(wěn)定不變。

-D.定期進(jìn)行股票回購(gòu)。

**參考答案**:B

**解析**:快速增長(zhǎng)期需要資金進(jìn)行研發(fā)和拓展市場(chǎng)，減少股息支付，為公司未來(lái)發(fā)展提供資金。

37.公司宣布股息時(shí)，需要考慮的因素有哪些？

-A.只考慮