證券投資學(xué) 課件 第六章 證券交易

第6章證券交易學(xué)習(xí)目標(biāo)證券交易理解證券交易的概念、原則、特性以及與證券投資的關(guān)系。理解證券交易中所采用的主要交易方式。掌握證券交易程序尤其是在證券交易所進(jìn)行交易時(shí)的必要程序。了解證券交易的成本構(gòu)成，并把握主要證券交易指標(biāo)的涵義與分析意義。掌握股價(jià)指數(shù)的編制方法。證券交易概述124課程內(nèi)容證券交易的主要方式證券交易證券交易成本與主要的交易指標(biāo)3投資交易的一般程序5股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述證券交易的主要方式證券交易的一般程序證券交易證券交易，是指已經(jīng)發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)、轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)，亦即證券持有人依照交易規(guī)則，在證券市場(chǎng)上將證券轉(zhuǎn)讓給其他投資者的過(guò)程。證券交易可以通過(guò)多種方式來(lái)完成，由此可將其劃分為若干種類(lèi)。通常人們習(xí)慣于按交易對(duì)象的品種，將證券交易進(jìn)一步細(xì)分為股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等。為了保障證券交易功能的發(fā)揮，以利于證券交易的正常運(yùn)行，證券交易必須遵循公開(kāi)、公平、公正這三大基本原則。證券交易概述交易成本與主要指標(biāo)證券交易概述股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易的一般程序證券交易（一）公開(kāi)原則公開(kāi)原則，又稱(chēng)信息公開(kāi)原則。證券交易是一種面向社會(huì)的、公開(kāi)的交易活動(dòng)，其核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開(kāi)化。根據(jù)這一要求，證券交易參與各方必須依法及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地向社會(huì)發(fā)布自己的有關(guān)信息。（二）公平原則公平原則，是指參與交易的各方應(yīng)當(dāng)獲得平等的機(jī)會(huì)。它要求證券交易活動(dòng)中的所有參與者都有平等的法律地位，各自的合法權(quán)益都能得到公平保護(hù)，不得進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等不公平的行為。（三）公正原則公正原則，是指應(yīng)當(dāng)公正地對(duì)待證券交易的參與各方以及公正地處理證券交易事務(wù)。證券交易概述交易成本與主要指標(biāo)證券交易概述股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易的一般程序證券交易與證券投資聯(lián)系：證券交易是證券在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)或者轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)；證券投資是投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)、持有或轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券以獲得收益的行為活動(dòng)。證券交易是證券投資的必要環(huán)節(jié)，任何證券投資都是由證券交易構(gòu)造的，沒(méi)有證券交易就無(wú)法進(jìn)行證券投資。從這個(gè)意義上說(shuō)，證券交易是證券投資實(shí)現(xiàn)其目的所借助的主要方式。證券交易概述交易成本與主要指標(biāo)證券交易概述股票價(jià)格指數(shù)區(qū)別：證券投資強(qiáng)調(diào)的是“投資”，即在未來(lái)獲取一定的收益。一方面，證券投資的收益雖然可能更多地來(lái)自交易過(guò)程，但也可能與證券市場(chǎng)上的交易并無(wú)直接關(guān)系。另一方面，證券交易活動(dòng)也并不一定與證券投資目標(biāo)相關(guān)。證券投資收益也可來(lái)源于股息、紅利分配或債息、資本增值收入等如在通貨膨脹時(shí)期借助證券交易保值或者為進(jìn)行債券回購(gòu)交易，實(shí)現(xiàn)短期資金融通等證券交易的主要方式證券交易的一般程序證券交易的特性證券交易概述交易成本與主要指標(biāo)證券交易概述股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易的一般程序證券交易的主要方式證券交易的主要方式交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易概述證券交易的一般程序現(xiàn)貨交易證券交易的主要方式交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易概述現(xiàn)貨交易，是證券交易雙方在成交后即時(shí)清算交割證券和價(jià)款的交易方式?，F(xiàn)貨交易有助于減少交易風(fēng)險(xiǎn)，是一種較安全的證券交易形式，也是目前各類(lèi)證券市場(chǎng)上廣泛采用的證券交易形式。證券交易的一般程序現(xiàn)貨交易證券交易的主要方式交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易概述證券成交與交割間通常都有一定時(shí)間間隔，時(shí)間間隔長(zhǎng)短依證券交易所規(guī)定的交割日期確定。證券成交與交割日期可在同一日，也可不是同一日期。當(dāng)日交割，也稱(chēng)“T+0”交割，為成交當(dāng)日進(jìn)行交割。次日交割，也稱(chēng)“T+1”交割，為成交完成后下一個(gè)營(yíng)業(yè)日辦理交割。例行交割，則依照證券交易所規(guī)定確定，往往是成交后5個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割。

證券交易的一般程序期貨交易證券交易的主要方式交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易概述期貨交易的對(duì)象不是證券本身，而是期貨合約，即未來(lái)購(gòu)買(mǎi)或出賣(mài)證券并交割的合約。期貨合約屬于證券交易所制訂的標(biāo)準(zhǔn)合約。根據(jù)期貨合約，一方當(dāng)事人應(yīng)于交割期限內(nèi)，向持有期貨合約的另一方交付期貨合約指定數(shù)量的金融資產(chǎn)。證券交易的一般程序期貨交易證券交易的主要方式交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易概述期貨交易具有預(yù)先成交、定期交割和價(jià)格獨(dú)立的特點(diǎn)。買(mǎi)賣(mài)雙方在達(dá)成證券期貨合同時(shí)大多并無(wú)意等到指定日期到來(lái)時(shí)實(shí)際交割證券資產(chǎn)，而是企盼在買(mǎi)進(jìn)期貨合約后的適當(dāng)時(shí)機(jī)再行賣(mài)出，以謀取利益或減少損失，從而出現(xiàn)“多頭交易”和“空頭交易”。期貨合約持有人有權(quán)要求對(duì)方向其進(jìn)行實(shí)物交割。證券交易所為保持信譽(yù)和交割安全性，會(huì)對(duì)此提供擔(dān)保，并同時(shí)要求交割方存入需交割的證券或資金。證券交易的一般程序期權(quán)交易證券交易的主要方式交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易概述期權(quán)交易屬選擇權(quán)交易。證券期權(quán)交易是當(dāng)事人為獲得證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的利益，約定在一定時(shí)間內(nèi)，以特定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)（或賣(mài)出）指定證券或者放棄買(mǎi)進(jìn)（或賣(mài)出）指定證券的交易。看漲期權(quán)持有人可以在確定日期購(gòu)買(mǎi)證券實(shí)物資產(chǎn)，也可在到期日放棄購(gòu)買(mǎi)證券資產(chǎn)。看跌期權(quán)持有人，可在確定日期出售證券實(shí)物資產(chǎn)，也可拒絕出售證券資產(chǎn)而支付保證金。證券交易的一般程序信用交易證券交易的主要方式交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易概述信用交易，是指客戶(hù)在買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)只向證券公司交付一定數(shù)額的款項(xiàng)或者證券作為保證金，其支付價(jià)款或證券不足的差額部分由證券商提供融資或融券的交易。信用交易是一種運(yùn)用杠桿力量的交易方式。信用交易包括融資交易和融券交易兩種形式。融資交易是指客戶(hù)以部分自有資金作為保證金，向證券經(jīng)紀(jì)商融資，利用杠桿力量購(gòu)買(mǎi)超過(guò)本身資金量的證券數(shù)量，期望證券價(jià)格上升后拋出證券，返還所借款項(xiàng)并從中獲利。融券交易是指投資者以部分自有資金為保證金，向投資銀行借取證券拋空，期望價(jià)格下跌后買(mǎi)回證券，返還所借證券并從中獲利。這一交易過(guò)程中，投資人并沒(méi)有持有真正的證券，交易過(guò)程是先賣(mài)出后買(mǎi)回，融券交易也稱(chēng)為賣(mài)空交易。證券交易的一般程序信用交易證券交易的主要方式交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易概述回購(gòu)交易更多地具有短期融資的屬性?；刭?gòu)交易，是指證券買(mǎi)賣(mài)雙方在成交的同時(shí)就約定于未來(lái)某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再行反向成交。證券的持有方（融資者、資金需求方）以持有的證券作抵押，獲得一定期限內(nèi)的資金使用權(quán)，期滿(mǎn)后則需歸還借貸的資金，并按約定支付一定的利息。（正回購(gòu)）資金的貸出方（融券方、資金供應(yīng)方）則暫時(shí)放棄相應(yīng)資金的使用權(quán)，從而獲得融資方的證券抵押權(quán)，并于回購(gòu)期滿(mǎn)時(shí)歸還對(duì)方抵押的證券，收回融出資金并獲得一定利息。（逆回購(gòu)）證券交易的一般程序回購(gòu)交易證券交易的主要方式交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易概述債券回購(gòu)交易分為質(zhì)押式回購(gòu)和買(mǎi)斷式回購(gòu)兩種。買(mǎi)斷式回購(gòu)與質(zhì)押式回購(gòu)的主要區(qū)別在于標(biāo)的債券的所有權(quán)歸屬不同。在質(zhì)押式回購(gòu)中，融券方不擁有標(biāo)的債券的所有權(quán)，在回購(gòu)期內(nèi)，融券方無(wú)權(quán)對(duì)標(biāo)的債券進(jìn)行處置。在買(mǎi)斷式回購(gòu)中，標(biāo)的債券的所有權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移，融券方在回購(gòu)期內(nèi)擁有標(biāo)的債券的所有權(quán)，可以對(duì)標(biāo)的債券進(jìn)行處置，只要到期時(shí)有足夠的同種債券返售給融資方即可。證券交易的一般程序非交易性收益獲取方式證券交易的主要方式交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易概述非交易性收益獲取方式配股與分紅

配股是上市公司向原有股東發(fā)行新股、籌集資金的行為。分紅派息，是指上市公司向其股東派發(fā)紅利和股息的過(guò)程。除權(quán)與除息

上市公司發(fā)放股息紅利的日子，即股權(quán)登記日下一個(gè)交易日。除權(quán)除息日買(mǎi)進(jìn)的股票不再享有送配公告中所登載的各種權(quán)利。大宗交易大宗交易一般是指交易規(guī)模，包括交易的數(shù)量和金額都非常大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)的平均交易規(guī)模的證券買(mǎi)賣(mài)。回轉(zhuǎn)交易回歸交易是指投資者買(mǎi)入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣(mài)出。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易規(guī)則，B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。證券交易的一般程序股票交易的特別處理證券交易的主要方式交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易的主要方式證券交易概述證券交易所依據(jù)最大限度保護(hù)投資者權(quán)益和嚴(yán)格控制股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的原則，在上市規(guī)則中作出規(guī)定，當(dāng)上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況異?；蛘咂渌惓Ｇ闆r，導(dǎo)致其股票存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)或者投資者難以判斷公司前景，投資者投資權(quán)益可能受到損害的情況下，存在其他重大風(fēng)險(xiǎn)的，本所對(duì)該公司股票實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。ST（SpecialTreatment），意即“特別處理”。特別處理包括退市風(fēng)險(xiǎn)警示（在公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“*ST”字樣）和其他特別處理（在公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“ST”字樣）兩種情形，以區(qū)別于其他股票，同時(shí)該種股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。證券交易的一般程序證券交易的一般程序證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述證券交易主要方式證券交易的一般程序開(kāi)立證券交易相關(guān)賬戶(hù)證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述投資者在委托交易之前，首先需要開(kāi)設(shè)兩種賬戶(hù)，即證券賬戶(hù)和資金賬戶(hù)。除證券賬戶(hù)和資金賬戶(hù)外，投資者通常還需要在相關(guān)銀行開(kāi)設(shè)一個(gè)銀行賬戶(hù)，以便在證券交易時(shí)與證券交易結(jié)算資金賬戶(hù)之間進(jìn)行所需資金的劃轉(zhuǎn)。證券交易主要方式證券交易的一般程序下達(dá)交易委托指令證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述開(kāi)戶(hù)之后，投資者即可依據(jù)自身買(mǎi)賣(mài)證券的需要，向證券公司發(fā)出委托交易指令了。（一）證券買(mǎi)賣(mài)委托形式我國(guó)證券公司接受客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)委托的形式主要有柜臺(tái)委托、電話(huà)委托、計(jì)算機(jī)終端委托以及移動(dòng)終端委托等方式。證券交易主要方式證券交易的一般程序下達(dá)交易委托指令證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述（二）證券買(mǎi)賣(mài)委托指令的類(lèi)別市價(jià)委托是僅指定交易數(shù)量，而不給出具體交易價(jià)格，要求盡快以當(dāng)時(shí)市價(jià)完成交易的委托指令。限價(jià)委托是指客戶(hù)向證券公司發(fā)出買(mǎi)賣(mài)指令時(shí)，同時(shí)指定交易數(shù)量與交易價(jià)格，證券公司只能在其規(guī)定的價(jià)格范圍內(nèi)進(jìn)行交易的委托指令。止損委托是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格到達(dá)一定水平時(shí)，立即以市價(jià)或限價(jià)按照客戶(hù)指定的數(shù)量買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出證券的委托指令，目的在于保護(hù)利潤(rùn)或限制損失。止損限價(jià)委托結(jié)合了止損委托和限價(jià)委托的特點(diǎn)。觸及市價(jià)指令結(jié)合了市價(jià)委托和限價(jià)委托的特點(diǎn)。全額瞬間（即時(shí)）委托指令亦稱(chēng)為全部成交否則取消指令。即時(shí)交易委托指令亦稱(chēng)為立即成交否則取消指令。證券交易主要方式證券交易的一般程序競(jìng)價(jià)成交證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述（一）競(jìng)價(jià)原則證券競(jìng)價(jià)交易按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則撮合成交。證券交易主要方式證券交易的一般程序競(jìng)價(jià)成交證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述（二）競(jìng)價(jià)方式1.集合競(jìng)價(jià)集合競(jìng)價(jià)是指在一定時(shí)間內(nèi)由投資者按照自己所能接受的心理價(jià)格自由地進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)申報(bào)，電腦交易主機(jī)系統(tǒng)對(duì)全部有效委托按照確定的規(guī)則進(jìn)行一次性集中撮合處理的過(guò)程。具體做法是：首先，分別對(duì)所有有效買(mǎi)入申報(bào)與賣(mài)出申報(bào)按價(jià)格由高到低與由低到高的順序排列，申報(bào)價(jià)格相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列，然后依次將排在前面的買(mǎi)入申報(bào)和賣(mài)出申報(bào)按照成交價(jià)格的確定原則進(jìn)行配對(duì)成交，直到不能成交。2.連續(xù)競(jìng)價(jià)通常，集合競(jìng)價(jià)在正式開(kāi)盤(pán)前進(jìn)行，在集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后，即進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)階段。連續(xù)競(jìng)價(jià)是指對(duì)買(mǎi)賣(mài)申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式，即連續(xù)競(jìng)價(jià)是指對(duì)申報(bào)的每一筆買(mǎi)賣(mài)委托，由電腦交易系統(tǒng)按照相應(yīng)規(guī)則即時(shí)連續(xù)撮合，若能成交，則立即成交。證券交易主要方式證券交易的一般程序結(jié)算證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述上海和深圳證券交易所實(shí)行集中登記結(jié)算。一般情況下，采取凈額清算方式。出于防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的考量，證券和資金結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算。證券交易主要方式證券交易的一般程序證券交易成本與主要交易指標(biāo)交易成本的構(gòu)成與計(jì)算證券交易成本與主要交易指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述傭金傭金是證券經(jīng)紀(jì)商為投資者代理買(mǎi)賣(mài)證券而向其收取的費(fèi)用。傭金是客戶(hù)支付給經(jīng)紀(jì)商的服務(wù)報(bào)酬，是客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券的成本。傭金制度大體分為固定傭金制和浮動(dòng)傭金制兩種形式：固定傭金制、浮動(dòng)傭金制。證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)交易成本的構(gòu)成與計(jì)算證券交易成本與主要交易指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述過(guò)戶(hù)費(fèi)過(guò)戶(hù)費(fèi)是委托買(mǎi)賣(mài)的股票、基金成交后，買(mǎi)賣(mài)雙方為變更證券登記所支付的費(fèi)用。這筆收入屬于中國(guó)結(jié)算的收入，由券商在同投資者清算交收時(shí)代為扣收。A股的過(guò)戶(hù)費(fèi)為成交面額的0.01‰向買(mǎi)賣(mài)雙方投資者收取。對(duì)于B股，這項(xiàng)費(fèi)用稱(chēng)為結(jié)算費(fèi)，按成交金額的0.02‰向買(mǎi)賣(mài)雙方投資者收取，每筆最高50美元?；鸾灰啄壳安皇者^(guò)戶(hù)費(fèi)。證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)交易成本的構(gòu)成與計(jì)算證券交易成本與主要交易指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述印花稅證券交易印花稅的征稅對(duì)象是企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓書(shū)據(jù)和股份轉(zhuǎn)讓書(shū)據(jù)，納稅義務(wù)人是股份轉(zhuǎn)讓雙方或其中一方，計(jì)稅依據(jù)是雙方持有的成交過(guò)戶(hù)交割單。目前的證券交易印花稅稅率是1‰，單邊征收，即在交易時(shí)向賣(mài)出方征收，而受讓方不再征收。自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)主要的證券交易指標(biāo)證券交易成本與主要交易指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述成交價(jià)格成交價(jià)格即證券在市場(chǎng)上實(shí)際成交的價(jià)格，也稱(chēng)交易價(jià)格、市場(chǎng)價(jià)格，簡(jiǎn)稱(chēng)“市價(jià)”。在成交價(jià)格確定方面，一種情況是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)雙方直接競(jìng)價(jià)形成交易價(jià)格。另一種情況是交易價(jià)格由交易商報(bào)出，投資者接受交易商的報(bào)價(jià)后即可與交易商進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)。證券交易所的成交價(jià)格是前一種情況，即通過(guò)競(jìng)價(jià)形成。證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)主要的證券交易指標(biāo)證券交易成本與主要交易指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)證券交易所證券交易的開(kāi)盤(pán)價(jià)為當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)。證券的開(kāi)盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。集合競(jìng)價(jià)時(shí)無(wú)成交從而不能產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)的以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。收盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)為收盤(pán)價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。最高價(jià)與最低價(jià)證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)主要的證券交易指標(biāo)證券交易成本與主要交易指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述買(mǎi)入價(jià)與賣(mài)出價(jià)成交量成交量是指某種或某一市場(chǎng)上所有證券當(dāng)期成交的總數(shù)。上海證券交易所規(guī)則指出，通過(guò)競(jìng)價(jià)交易買(mǎi)入證券的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股或其整數(shù)倍。科創(chuàng)板在設(shè)立時(shí)取消了100股整數(shù)倍的要求，申報(bào)數(shù)量要求200股起，可以以1股為單位遞增。2022年，上海證券交易所債券交易的數(shù)量單位調(diào)整為千元面額；深圳證券交易所的數(shù)量單位表述調(diào)整為百元面額。證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)滬深交易所提出擬將滬市主板股票、深市上市股票以及兩市基金等證券的申報(bào)數(shù)量要求調(diào)整為100股（份）起、以1股（份）遞增。主要的證券交易指標(biāo)證券交易成本與主要交易指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述成交金額成交金額越大，說(shuō)明交易越活躍，參與市場(chǎng)交易的資金實(shí)力也越強(qiáng)。漲跌幅度漲跌幅度，是指某種證券當(dāng)期收盤(pán)價(jià)相對(duì)于上期收盤(pán)價(jià)升高或降低的百分比或指某種證券價(jià)格指數(shù)當(dāng)期較上期數(shù)升高或降低的百分比。漲跌幅價(jià)格=前收盤(pán)價(jià)×（1±漲跌幅比例）證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)主要的證券交易指標(biāo)證券交易成本與主要交易指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述振幅振幅，是指該股票在一個(gè)交易日中的最低價(jià)格與最高價(jià)格之間差距的幅度，以百分?jǐn)?shù)表示的數(shù)值。成交金額外盤(pán)即以“委賣(mài)價(jià)”實(shí)現(xiàn)的累計(jì)成交量，內(nèi)盤(pán)即以“委買(mǎi)價(jià)”實(shí)現(xiàn)的累計(jì)成交量。若“外盤(pán)”大于“內(nèi)盤(pán)”，則反映場(chǎng)中買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)勁，市道偏強(qiáng)。若“內(nèi)盤(pán)”大于“外盤(pán)”，則反映場(chǎng)內(nèi)賣(mài)盤(pán)洶涌，市道偏弱。證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)主要的證券交易指標(biāo)證券交易成本與主要交易指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述市盈率和市凈率市盈率也稱(chēng)本益比，是指某種上市股票當(dāng)日市場(chǎng)價(jià)格與上年平均每股稅后凈利潤(rùn)或今年每股計(jì)劃凈利潤(rùn)額的比率。市凈率，是指每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。一般認(rèn)為市盈率保持在20~30倍是正常的。通常，市盈率偏高，說(shuō)明該股票價(jià)格繼續(xù)上升的空間不大，而下跌的可能性很大；反之亦然。證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)主要的證券交易指標(biāo)證券交易成本與主要交易指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述委比委比是用以衡量一段時(shí)間內(nèi)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo).委比＝[(委買(mǎi)手?jǐn)?shù)-委賣(mài)手?jǐn)?shù))/（委買(mǎi)手?jǐn)?shù)＋委賣(mài)手?jǐn)?shù))]×100%其中，委買(mǎi)手?jǐn)?shù)，是指現(xiàn)在所有個(gè)股委托買(mǎi)入下三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和；委賣(mài)手?jǐn)?shù)，是指現(xiàn)在所有個(gè)股委托賣(mài)出上三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。委比值變化范圍為[-100%,+100%]。當(dāng)委比值為正值并且委比數(shù)大，說(shuō)明市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)較強(qiáng)；當(dāng)委比值為負(fù)值并且負(fù)值大,說(shuō)明市場(chǎng)拋盤(pán)較強(qiáng)。委比值從-100%變化至＋100%，說(shuō)明買(mǎi)盤(pán)逐漸增強(qiáng)，賣(mài)盤(pán)逐漸減弱；相反，委比值從＋100%變化至-100%，說(shuō)明買(mǎi)盤(pán)逐漸減弱，賣(mài)盤(pán)逐漸增強(qiáng)。證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)主要的證券交易指標(biāo)證券交易成本與主要交易指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述量比量比是衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)，它是開(kāi)市后每分鐘的平均成交量與過(guò)去5個(gè)交易日每分鐘平均成交量之比。其計(jì)算公式為：量比＝現(xiàn)成交總手/[(過(guò)去5個(gè)交易日平均每分鐘成交量)×當(dāng)日累計(jì)開(kāi)市時(shí)間(分)]換手率換手率，是指在一定時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中股票轉(zhuǎn)手買(mǎi)賣(mài)的頻率，是反映股票流通性的指標(biāo)之一。其計(jì)算公式為：換手率=(某一段時(shí)間內(nèi)的成交量/無(wú)限售流通股數(shù))×100%一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)股價(jià)處于低位時(shí)，當(dāng)日換手率達(dá)到4%時(shí)應(yīng)引起投資者的關(guān)注，而上升途中換手率達(dá)到20%時(shí)則應(yīng)引起警惕。股票價(jià)格指數(shù)證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)股票價(jià)格指數(shù)股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述股票價(jià)格指數(shù)是通過(guò)一組有代表性的股票的即期價(jià)格平均數(shù)與其基期價(jià)格平均數(shù)進(jìn)行對(duì)比得出的，反映股市價(jià)格變動(dòng)方向與幅度的綜合性分析指標(biāo)。該指標(biāo)用“點(diǎn)”作為計(jì)量單位。證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)股票價(jià)格指數(shù)編制方法股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述編制股票價(jià)格指數(shù)的具體編制步驟如下：證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)01021.確定樣本股03042.選定基期3.計(jì)算平均股票價(jià)格或市價(jià)總值4.指數(shù)化股票價(jià)格平均數(shù)的計(jì)算股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述1.簡(jiǎn)單算術(shù)平均法簡(jiǎn)單算術(shù)平均法即把采樣股票某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)格加總，然后進(jìn)行簡(jiǎn)單算術(shù)平均，其所得的平均值即為平均股價(jià)。其計(jì)算公式為：其中：為股票價(jià)格平均數(shù)；為各樣本股的收盤(pán)價(jià)；n為樣本股票種數(shù)。證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)股票價(jià)格平均數(shù)的計(jì)算股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述2.修正的股價(jià)平均數(shù)（1）除數(shù)修正法，又稱(chēng)道式修正法。該方法的核心是求出一個(gè)常數(shù)除數(shù)，以修正因股票分割、增資、發(fā)放紅股等因素造成股價(jià)平均數(shù)的變化，保持股份平均數(shù)的連續(xù)性和可比性。新除數(shù)＝變動(dòng)后的新股價(jià)總額／舊的股價(jià)平均數(shù)修正的股價(jià)平均數(shù)＝計(jì)算期股價(jià)總額／新除數(shù)（2）股價(jià)修正法。股價(jià)修正法就是將股票分割等變動(dòng)后的股價(jià)還原為變動(dòng)前的股價(jià)，使股價(jià)平均數(shù)不會(huì)因此變動(dòng)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)是一種市值加權(quán)指數(shù)，采用的就是股價(jià)修正法對(duì)成分股的股價(jià)進(jìn)行調(diào)整。證券交易主要方式證券交易的一般程序交易成本與主要指標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)股票價(jià)格平均數(shù)的計(jì)算股票價(jià)格指數(shù)證券交易概述3.加權(quán)平均法加權(quán)平均法即考慮采樣股票的發(fā)行量或交易量權(quán)數(shù)影響的一種計(jì)算方法，是根據(jù)各種樣本股票的相對(duì)重要性進(jìn)