2025年特許金融分析師考試回顧試題及答案

2025年特許金融分析師考試回顧試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA協(xié)會的三大核心價值觀？

A.專業(yè)主義

B.誠信

C.社會責(zé)任

D.客戶至上

2.以下哪種資產(chǎn)不屬于固定收益類資產(chǎn)？

A.政府債券

B.公司債券

C.股票

D.混合型基金

3.下列哪個不是投資組合管理的三大目標(biāo)？

A.風(fēng)險控制

B.收益最大化

C.流動性管理

D.資產(chǎn)配置

4.以下哪項(xiàng)不是影響債券價格的因素？

A.利率變動

B.債券期限

C.債券信用評級

D.債券發(fā)行價格

5.以下哪個不是財務(wù)報表分析中的比率分析？

A.流動比率

B.負(fù)債比率

C.股東權(quán)益比率

D.營業(yè)利潤率

6.以下哪種衍生品屬于期權(quán)類？

A.遠(yuǎn)期合約

B.期貨合約

C.期權(quán)合約

D.融資融券

7.以下哪項(xiàng)不是投資組合風(fēng)險管理的常用方法？

A.風(fēng)險分散

B.風(fēng)險規(guī)避

C.風(fēng)險對沖

D.風(fēng)險增加

8.以下哪個不是財務(wù)自由度的衡量指標(biāo)？

A.凈資產(chǎn)

B.凈收入

C.凈利潤

D.凈資產(chǎn)收益率

9.以下哪種投資策略適用于追求長期穩(wěn)定收益的投資者？

A.加權(quán)平均法

B.策略性投資

C.股票投資

D.債券投資

10.以下哪項(xiàng)不是金融分析師在撰寫研究報告時應(yīng)該遵循的原則？

A.客觀公正

B.嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致

C.簡潔明了

D.追求獨(dú)特

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會的道德準(zhǔn)則要求會員在任何情況下都必須披露所有潛在的利益沖突。（）

2.股票市場通常比債券市場更具流動性。（）

3.投資組合的多樣化可以完全消除非系統(tǒng)性風(fēng)險。（）

4.通貨膨脹率上升通常會導(dǎo)致債券價格下跌。（）

5.財務(wù)報表中的現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況。（）

6.期權(quán)的時間價值隨著到期日的臨近而增加。（）

7.財務(wù)自由度越高，個人財務(wù)狀況越穩(wěn)定。（）

8.投資者可以通過購買指數(shù)基金來實(shí)現(xiàn)市場的平均收益。（）

9.在固定收益投資中，信用風(fēng)險通常比市場風(fēng)險更為重要。（）

10.金融分析師在評估公司財務(wù)狀況時，應(yīng)優(yōu)先考慮公司的歷史數(shù)據(jù)而非未來預(yù)測。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合多元化的優(yōu)勢。

2.解釋財務(wù)杠桿的概念及其對財務(wù)風(fēng)險的影響。

3.簡要描述如何通過杜邦分析法評估企業(yè)的盈利能力。

4.說明在信用評級中，評級機(jī)構(gòu)通常考慮哪些因素。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前市場環(huán)境下，如何平衡投資組合的風(fēng)險與收益。

2.結(jié)合實(shí)際案例，分析一家上市公司財務(wù)危機(jī)的成因及應(yīng)對措施。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)是CFA協(xié)會道德準(zhǔn)則中關(guān)于利益沖突的規(guī)定？

A.優(yōu)先考慮客戶利益

B.確保所有交易都公開透明

C.及時披露所有潛在的利益沖突

D.以上都是

2.下列哪個不是衡量股票市場流動性的指標(biāo)？

A.交易量

B.持倉量

C.成交價格

D.市場寬度

3.以下哪種投資策略適用于短期內(nèi)市場波動較大的環(huán)境？

A.長期持有策略

B.市場中性策略

C.指數(shù)投資策略

D.積極投資策略

4.以下哪項(xiàng)不是財務(wù)報表分析中的比率？

A.營業(yè)成本率

B.資產(chǎn)負(fù)債率

C.凈利潤率

D.營業(yè)收入

5.以下哪種衍生品屬于遠(yuǎn)期合約？

A.期權(quán)

B.期貨

C.遠(yuǎn)期

D.以上都是

6.以下哪個不是風(fēng)險管理的方法？

A.風(fēng)險規(guī)避

B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移

C.風(fēng)險接受

D.風(fēng)險增加

7.以下哪項(xiàng)不是影響股票價格的因素？

A.公司盈利能力

B.市場情緒

C.經(jīng)濟(jì)周期

D.股息政策

8.以下哪種投資策略適用于風(fēng)險承受能力較低的投資者？

A.高風(fēng)險高收益策略

B.價值投資策略

C.分散投資策略

D.積極投資策略

9.以下哪個不是財務(wù)自由度的計算公式？

A.凈收入/總支出

B.凈資產(chǎn)/總負(fù)債

C.凈利潤/總收入

D.凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)

10.以下哪項(xiàng)不是金融分析師撰寫研究報告時應(yīng)遵循的原則？

A.保持客觀中立

B.提供充分的信息

C.遵循公司保密協(xié)議

D.以上都是

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案：

1.C

2.C

3.C

4.D

5.D

6.C

7.D

8.D

9.B

10.D

解析思路：

1.CFA協(xié)會的三大核心價值觀不包括社會責(zé)任。

2.股票屬于權(quán)益類資產(chǎn)，不屬于固定收益類。

3.投資組合管理的三大目標(biāo)是風(fēng)險控制、收益最大化和流動性管理。

4.債券價格受利率、期限和信用評級影響，發(fā)行價格不影響價格。

5.比率分析包括流動比率、負(fù)債比率、股東權(quán)益比率和盈利能力比率等。

6.期權(quán)合約屬于期權(quán)類衍生品。

7.風(fēng)險規(guī)避是風(fēng)險管理的一種方法，不是方法之一。

8.財務(wù)自由度是指個人或企業(yè)的凈收入與總支出的比例。

9.投資者可以通過購買指數(shù)基金來跟蹤市場平均表現(xiàn)。

10.金融分析師在撰寫研究報告時應(yīng)遵循客觀公正、嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致和簡潔明了的原則。

二、判斷題答案：

1.×

2.×

3.×

4.√

5.√

6.×

7.√

8.√

9.√

10.√

解析思路：

1.CFA協(xié)會的道德準(zhǔn)則要求會員披露潛在的利益沖突，但不要求在任何情況下都必須披露。

2.股票市場通常比債券市場流動性差，因?yàn)楣善笔袌鼋灰赘鼮轭l繁。

3.投資組合的多樣化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，但不能完全消除。

4.通貨膨脹率上升通常會導(dǎo)致債券價格下跌，因?yàn)閷?shí)際收益率下降。

5.現(xiàn)金流量表確實(shí)反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況。

6.期權(quán)的時間價值隨著到期日的臨近而減少，因?yàn)闀r間價值包含了對剩余時間價值的預(yù)期。

7.財務(wù)自由度越高，個人財務(wù)狀況越穩(wěn)定，因?yàn)槭杖胱阋愿采w支出。

8.投資者可以通過購買指數(shù)基金來跟蹤市場平均收益，實(shí)現(xiàn)被動投資。

9.信用風(fēng)險在固定收益投資中非常重要，因?yàn)樗绊憘男庞迷u級和收益率。

10.金融分析師在評估公司財務(wù)狀況時，應(yīng)綜合考慮歷史數(shù)據(jù)和未來預(yù)測。

三、簡答題答案：

1.投資組合多元化的優(yōu)勢包括分散風(fēng)險、提高收益穩(wěn)定性和降低投資成本。

2.財務(wù)杠桿是指企業(yè)使用借款等外部資金來增加資產(chǎn)規(guī)模和收益的能力，但同時也會增加財務(wù)風(fēng)險。

3.杜邦分析法通過分解凈資產(chǎn)收益率，評估企業(yè)的盈利能力，包括運(yùn)營效率、資產(chǎn)管理和財務(wù)杠桿。

4.評級機(jī)構(gòu)在信用評級中考慮的因素包括企業(yè)的財務(wù)狀況、行業(yè)地位、管理水平、市