備考效能提升特許金融分析師考試的建議試題及答案

備考效能提升特許金融分析師考試的建議試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)屬于CFA協(xié)會所倡導(dǎo)的倫理和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)？

A.公平交易

B.隱私保護(hù)

C.沉默是金

D.職業(yè)謹(jǐn)慎

答案：A,B,D

2.CFA一級考試包含以下幾個(gè)部分：I.道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)、II.財(cái)務(wù)報(bào)表分析、III.數(shù)量方法、IV.經(jīng)濟(jì)學(xué)。下列哪個(gè)選項(xiàng)不屬于這些部分？

A.證券市場工具

B.金融市場和機(jī)構(gòu)

C.風(fēng)險(xiǎn)管理

D.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

答案：C

3.在分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，以下哪些因素需要考慮？

A.公司的業(yè)務(wù)模式

B.公司的地理位置

C.行業(yè)趨勢

D.會計(jì)準(zhǔn)則

答案：A,B,C,D

4.下列哪種資產(chǎn)屬于流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)？

A.房地產(chǎn)

B.上市公司股票

C.應(yīng)收賬款

D.債券

答案：B

5.以下哪些方法可以用來評估公司價(jià)值？

A.成本法

B.收益法

C.市場法

D.折現(xiàn)現(xiàn)金流法

答案：A,B,C,D

6.在金融市場中，以下哪項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)不屬于市場風(fēng)險(xiǎn)？

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.匯率風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

答案：D

7.下列哪些因素可以用來評估投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

A.股票的貝塔系數(shù)

B.債券的信用評級

C.投資組合的多樣化程度

D.經(jīng)濟(jì)增長率

答案：A,C

8.以下哪項(xiàng)不屬于固定收益證券？

A.債券

B.股票

C.優(yōu)先股

D.抵押貸款

答案：B

9.在CFA一級考試中，以下哪些知識點(diǎn)屬于投資組合管理部分？

A.風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡

B.股票選擇

C.市場有效性

D.貨幣市場工具

答案：A,B,C

10.在評估投資經(jīng)理業(yè)績時(shí)，以下哪項(xiàng)指標(biāo)不屬于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益

答案：C

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA一級考試中的道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)部分主要考察考生對職業(yè)道德的理解和判斷能力。（）

2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析部分主要考察考生對財(cái)務(wù)報(bào)表的理解和分析能力，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。（）

3.數(shù)量方法部分主要考察考生對統(tǒng)計(jì)學(xué)、概率論和財(cái)務(wù)數(shù)學(xué)等知識的應(yīng)用能力。（）

4.經(jīng)濟(jì)學(xué)部分主要考察考生對宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)理論的理解和應(yīng)用能力。（）

5.在分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，非流動資產(chǎn)比流動資產(chǎn)更能反映公司的財(cái)務(wù)狀況。（×）

6.市場法是通過比較相似公司的市場價(jià)值來評估目標(biāo)公司的價(jià)值。（）

7.投資組合的多樣化程度越高，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就越低。（×）

8.信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于債務(wù)人違約而導(dǎo)致投資者損失的風(fēng)險(xiǎn)。（）

9.投資組合的夏普比率越高，說明該組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益越高。（）

10.CFA一級考試中的投資組合管理部分主要考察考生對資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)控制的理解和應(yīng)用能力。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA一級考試中道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)部分的主要考察內(nèi)容。

答案：道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)部分主要考察考生對CFA協(xié)會制定的倫理和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)的理解，包括誠信、客觀性、專業(yè)勝任能力、保密、公平交易、尊重客戶利益、遵守法律法規(guī)等原則。

2.解釋財(cái)務(wù)報(bào)表分析中“營運(yùn)資本”的概念，并說明其對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要性。

答案：營運(yùn)資本是指企業(yè)在日常運(yùn)營中所需的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的差額。它反映了企業(yè)短期償債能力和運(yùn)營效率，是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)。

3.簡述在投資組合管理中，如何通過多元化來降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

答案：通過投資于不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同市場類型的資產(chǎn)，可以分散單一資產(chǎn)或資產(chǎn)類別所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，從而降低整個(gè)投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4.描述在評估固定收益證券時(shí)，如何考慮利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

答案：在評估固定收益證券時(shí)，利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場利率變動對證券價(jià)格的影響，信用風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)行人無法按時(shí)支付利息或本金的風(fēng)險(xiǎn)。評估時(shí)需考慮證券的到期期限、利率水平、發(fā)行人的信用評級等因素。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資決策過程中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。

答案：在投資決策過程中，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益是一個(gè)關(guān)鍵問題。首先，投資者需要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)來確定投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平。以下是一些平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的策略：

a.風(fēng)險(xiǎn)分散：通過投資于不同資產(chǎn)類別、行業(yè)和地區(qū)，可以分散特定資產(chǎn)或市場的風(fēng)險(xiǎn)。

b.風(fēng)險(xiǎn)管理：使用衍生品、期權(quán)等工具來對沖特定風(fēng)險(xiǎn)，如匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等。

c.長期投資：長期投資可以降低短期市場波動對投資組合的影響，從而平滑收益曲線。

d.定期審視和調(diào)整：定期審視投資組合，根據(jù)市場變化和個(gè)人情況調(diào)整資產(chǎn)配置，以保持風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

e.教育和經(jīng)驗(yàn)：提高自己的金融知識和投資經(jīng)驗(yàn)，以更好地理解和管理投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者應(yīng)如何應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

答案：在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)可能對投資組合產(chǎn)生負(fù)面影響。以下是一些應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的策略：

a.投資于通脹保護(hù)資產(chǎn)：如房地產(chǎn)、股票、大宗商品等，這些資產(chǎn)在通貨膨脹期間往往能夠保持或增加價(jià)值。

b.增加固定收益投資：投資于具有固定利率的債券或其他固定收益產(chǎn)品，可以在一定程度上保護(hù)投資免受通貨膨脹侵蝕。

c.使用衍生品對沖：通過購買通脹保護(hù)型衍生品，如通貨膨脹互換或通貨膨脹掛鉤債券，可以對沖通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

d.調(diào)整投資組合：增加對那些在通貨膨脹環(huán)境下表現(xiàn)良好的資產(chǎn)類別的投資，如消費(fèi)必需品、醫(yī)療保健等行業(yè)的股票。

e.關(guān)注政策變化：密切關(guān)注政府政策和貨幣政策，以預(yù)測通貨膨脹趨勢，并據(jù)此調(diào)整投資策略。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.賈辛比率

D.資產(chǎn)配置比率

答案：A

2.在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量企業(yè)的償債能力？

A.流動比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.營業(yè)利潤率

答案：A

3.以下哪個(gè)市場模型用于評估單個(gè)股票的風(fēng)險(xiǎn)？

A.布朗運(yùn)動模型

B.CAPM模型

C.隨機(jī)游走模型

D.多因素模型

答案：B

4.以下哪種金融工具通常用于對沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？

A.期權(quán)

B.套期保值合約

C.貨幣互換

D.股票

答案：B

5.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量投資組合的波動性？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.中位數(shù)

C.均值

D.最大值

答案：A

6.在CFA考試中，以下哪個(gè)部分主要考察投資者如何根據(jù)市場條件調(diào)整投資策略？

A.道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)

B.投資組合管理

C.金融市場和機(jī)構(gòu)

D.倫理和職業(yè)行為

答案：B

7.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量企業(yè)的盈利能力？

A.營業(yè)成本率

B.凈資產(chǎn)收益率

C.資產(chǎn)回報(bào)率

D.流動比率

答案：B

8.在評估公司價(jià)值時(shí)，以下哪個(gè)方法主要考慮公司的未來現(xiàn)金流？

A.成本法

B.收益法

C.市場法

D.折現(xiàn)現(xiàn)金流法

答案：D

9.以下哪種類型的投資通常被認(rèn)為是高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的？

A.國債

B.公司債券

C.高收益?zhèn)?/p>

D.貨幣市場工具

答案：C

10.在CFA考試中，以下哪個(gè)部分主要考察投資者如何分析宏觀經(jīng)濟(jì)因素對投資的影響？

A.道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)

B.投資組合管理

C.經(jīng)濟(jì)學(xué)

D.金融市場和機(jī)構(gòu)

答案：C

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.答案：A,B,D

解析思路：CFA協(xié)會的倫理和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)強(qiáng)調(diào)公平交易、隱私保護(hù)和職業(yè)謹(jǐn)慎，而沉默是金并不是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

2.答案：C

解析思路：CFA一級考試包含四個(gè)部分，C選項(xiàng)“風(fēng)險(xiǎn)管理”不屬于這些部分，而是CFA二級考試的內(nèi)容。

3.答案：A,B,C,D

解析思路：分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，需要綜合考慮公司的業(yè)務(wù)模式、地理位置、行業(yè)趨勢和會計(jì)準(zhǔn)則等因素。

4.答案：B

解析思路：上市公司股票通常具有很高的流動性，可以迅速買賣。

5.答案：A,B,C,D

解析思路：公司價(jià)值可以通過多種方法評估，包括成本法、收益法、市場法和折現(xiàn)現(xiàn)金流法。

6.答案：D

解析思路：市場風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等，而操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)部流程、人員、系統(tǒng)或外部事件造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

7.答案：A,C

解析思路：股票的貝塔系數(shù)和投資組合的多樣化程度是評估系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素。

8.答案：B

解析思路：固定收益證券通常指的是債券、優(yōu)先股等，而股票屬于權(quán)益證券。

9.答案：A,B,C

解析思路：投資組合管理部分涉及風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡、股票選擇和市場有效性等知識點(diǎn)。

10.答案：C

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)包括夏普比率、特雷諾比率等，而風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指投資者因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而要求的額外回報(bào)。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.答案：√

解析思路：CFA一級考試確實(shí)包含道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)部分。

2.答案：√

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析確實(shí)包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的分析。

3.答案：√

解析思路：數(shù)量方法部分確實(shí)考察統(tǒng)計(jì)學(xué)、概率論和財(cái)務(wù)數(shù)學(xué)等知識的應(yīng)用。

4.答案：√

解析思路：經(jīng)濟(jì)學(xué)部分確實(shí)考察宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)理論的理解和應(yīng)用。

5.答案：×

解析思路：非流動資產(chǎn)通常比流動資產(chǎn)更難以變現(xiàn)，因此流動性較低。

6.答案：√

解析思路：市場法確實(shí)是通過比較相似公司的市場價(jià)值來評估目標(biāo)公司的價(jià)值。

7.答案：×

解析思路：投資組合的多樣化程度越高，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越低，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是市場整體風(fēng)險(xiǎn)，無法通過多樣化降低。

8.答案：√

解析思路：信用風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)是指由于債務(wù)人違約而導(dǎo)致投資者損失的風(fēng)險(xiǎn)。

9.答案：√

解析思路：夏普比率確實(shí)用于衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。

10.答案：√

解析思路：CFA一級考試的投資組合管理部分確實(shí)考察資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)控制的理解和應(yīng)用能力。

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.答案：道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)部分主要考察考生對CFA協(xié)會制定的倫理和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)的理解，包括誠信、客觀性、專業(yè)勝任能力、保密、公平交易、尊重客戶利益、遵守法律法規(guī)等原則。

2.答案：營運(yùn)資本是指企業(yè)在日常運(yùn)營中所需的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的差額。它反映了企業(yè)短期償債能力和運(yùn)營效率，是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)。

3.答案：通過投資于不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同市場類型的資產(chǎn)，可以分散單一資產(chǎn)或資產(chǎn)類別所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，從而降低整個(gè)投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4.答案：在評估固定收益證券時(shí)，利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場利率變動對證券價(jià)格的影響，信用風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)行人無法按時(shí)支付利息或本金的風(fēng)險(xiǎn)。評估時(shí)需考慮證券的到期期限、利率水平、發(fā)行人的信用評級等因素。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.答案：在投資決策過程中，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益是一個(gè)關(guān)鍵問題。以下是一些平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的策略：

a.風(fēng)險(xiǎn)分散：通過投資于不同資產(chǎn)類別、行業(yè)和地區(qū)，可以分散特定資產(chǎn)或市場的風(fēng)險(xiǎn)。

b.風(fēng)險(xiǎn)管理：使用衍生品、期權(quán)等工具來對沖特定風(fēng)險(xiǎn)，如匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等。

c.長期投資：長期投資可以降低短期市場波動對投資組合的影響，從而平滑收益曲線。

d.定期審視和調(diào)整：定期審視投資組合，根據(jù)市場變化和個(gè)人情況調(diào)整資產(chǎn)配置，以保持風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

e.教育和經(jīng)驗(yàn)：提高自己的金融知識和投資經(jīng)驗(yàn)，以更好地理解和管理投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.答案：在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)可能對投資組合產(chǎn)生負(fù)面影響。以下是一些應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的策略：

a.投資于通脹