立體復(fù)習(xí)特許金融分析師考試試題及答案

立體復(fù)習(xí)特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪些資產(chǎn)通常被歸類為流動(dòng)性資產(chǎn)？

A.現(xiàn)金

B.存款

C.債券

D.房地產(chǎn)

2.關(guān)于財(cái)務(wù)比率分析，以下哪種說(shuō)法是正確的？

A.流動(dòng)比率通常反映了企業(yè)的短期償債能力

B.存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)的存貨管理越有效

C.負(fù)債比率越低，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小

D.以上都是

3.下列哪種投資策略與分散風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)？

A.股票投資組合

B.貨幣市場(chǎng)基金

C.股票指數(shù)跟蹤

D.價(jià)值投資

4.在CAPM模型中，下列哪個(gè)是正確的？

A.β系數(shù)表示投資組合相對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率表示投資者要求的最低回報(bào)率

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)表示投資者因承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而要求的額外回報(bào)

D.以上都是

5.下列哪些因素會(huì)影響債券的價(jià)格？

A.債券的到期時(shí)間

B.債券的票面利率

C.債券的市場(chǎng)利率

D.以上都是

6.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的？

A.評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

B.評(píng)估企業(yè)的盈利能力

C.評(píng)估企業(yè)的市場(chǎng)地位

D.評(píng)估企業(yè)的投資價(jià)值

7.下列哪些指標(biāo)可以用來(lái)衡量企業(yè)的盈利能力？

A.凈利潤(rùn)率

B.毛利率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.以上都是

8.以下哪種情況可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加？

A.債務(wù)比率過(guò)高

B.盈利能力下降

C.營(yíng)運(yùn)資本不足

D.以上都是

9.下列哪種投資策略與價(jià)值投資理念相符？

A.投資于熱門行業(yè)

B.投資于具有高成長(zhǎng)潛力的企業(yè)

C.投資于價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值的股票

D.投資于具有高市盈率的股票

10.以下哪種方法可以用來(lái)評(píng)估企業(yè)的投資價(jià)值？

A.市場(chǎng)比較法

B.收益法

C.成本法

D.以上都是

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融市場(chǎng)的基本功能是提供資金借貸的場(chǎng)所。（）

2.通貨膨脹對(duì)固定收益?zhèn)膬r(jià)格通常有正面影響。（）

3.企業(yè)的現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金收入和支出情況。（）

4.在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，所有者權(quán)益變動(dòng)表通常不被認(rèn)為是重要的財(cái)務(wù)報(bào)表之一。（）

5.股票的市盈率（P/E）越高，通常意味著該股票越有投資價(jià)值。（）

6.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率（RAROC）是衡量銀行盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)。（）

7.主動(dòng)投資策略旨在通過(guò)精選證券來(lái)超越市場(chǎng)平均水平。（）

8.利率衍生品主要用于對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，而不是用于投機(jī)。（）

9.企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿越高，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越高。（）

10.財(cái)務(wù)分析師在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，通常優(yōu)先考慮使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析在投資決策中的作用。

2.解釋資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理及其在投資組合管理中的應(yīng)用。

3.描述企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，如何通過(guò)比率分析來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

4.論述如何運(yùn)用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（DCF）來(lái)評(píng)估股票的價(jià)值。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者如何通過(guò)資產(chǎn)配置來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。

2.分析企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆及其對(duì)投資者決策的影響，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表的三種基本報(bào)表？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤(rùn)表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理費(fèi)用表

2.下列哪個(gè)指標(biāo)通常用來(lái)衡量企業(yè)的償債能力？

A.凈資產(chǎn)收益率

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.流動(dòng)比率

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

3.在CAPM模型中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)通常由哪個(gè)因素決定？

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

B.市場(chǎng)平均收益率

C.β系數(shù)

D.投資者預(yù)期回報(bào)率

4.下列哪種投資策略旨在追求絕對(duì)回報(bào)，而不考慮市場(chǎng)表現(xiàn)？

A.被動(dòng)投資

B.主動(dòng)投資

C.指數(shù)投資

D.風(fēng)險(xiǎn)投資

5.以下哪項(xiàng)不是影響債券價(jià)格的因素？

A.債券的信用評(píng)級(jí)

B.債券的到期時(shí)間

C.市場(chǎng)利率

D.債券的票面利率

6.企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，以下哪個(gè)比率通常用來(lái)衡量企業(yè)的盈利能力？

A.負(fù)債比率

B.流動(dòng)比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.存貨周轉(zhuǎn)率

7.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用來(lái)衡量企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率？

A.凈資產(chǎn)收益率

B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.負(fù)債比率

8.企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿增加時(shí)，以下哪種風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)增加？

A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

9.以下哪種投資策略側(cè)重于尋找被市場(chǎng)低估的股票？

A.成長(zhǎng)投資

B.價(jià)值投資

C.積極投資

D.被動(dòng)投資

10.在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，以下哪種方法最直接地考慮了企業(yè)的未來(lái)現(xiàn)金流？

A.市場(chǎng)比較法

B.成本法

C.收益法

D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案

1.ABC

解析思路：流動(dòng)性資產(chǎn)是指能夠迅速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)，現(xiàn)金和存款都是典型的流動(dòng)性資產(chǎn)。債券和房地產(chǎn)的流動(dòng)性相對(duì)較低。

2.D

解析思路：流動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率和負(fù)債比率都是財(cái)務(wù)比率分析中常用的指標(biāo)，用于評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

3.D

解析思路：價(jià)值投資策略的核心是尋找價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值的股票，與市場(chǎng)趨勢(shì)或行業(yè)熱點(diǎn)無(wú)關(guān)。

4.D

解析思路：CAPM模型中的各個(gè)組成部分都是該模型運(yùn)作的基礎(chǔ)，包括β系數(shù)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

5.D

解析思路：債券價(jià)格受多種因素影響，包括到期時(shí)間、票面利率和市場(chǎng)利率。

6.D

解析思路：所有者權(quán)益變動(dòng)表是財(cái)務(wù)報(bào)表的一部分，用于追蹤所有者權(quán)益的變化。

7.D

解析思路：凈利潤(rùn)率、毛利率和凈資產(chǎn)收益率都是衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)。

8.D

解析思路：財(cái)務(wù)杠桿的增加意味著企業(yè)使用更多的債務(wù)融資，這會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

9.B

解析思路：價(jià)值投資策略側(cè)重于尋找被市場(chǎng)低估的股票，而非熱門行業(yè)或高成長(zhǎng)潛力的企業(yè)。

10.D

解析思路：現(xiàn)金流折現(xiàn)模型直接考慮了企業(yè)的未來(lái)現(xiàn)金流，是評(píng)估股票價(jià)值的重要方法。

二、判斷題答案

1.正確

2.錯(cuò)誤

3.正確

4.錯(cuò)誤

5.錯(cuò)誤

6.正確

7.正確

8.正確

9.正確

10.正確

三、簡(jiǎn)答題答案

1.財(cái)務(wù)比率分析在投資決策中的作用包括：評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況、比較不同企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)、識(shí)別潛在的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。

2.CAPM模型的基本原理是，投資回報(bào)率與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比，與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)關(guān)。它在投資組合管理中的應(yīng)用包括確定投資組合的預(yù)期回報(bào)率、評(píng)估單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)和收益。

3.通過(guò)比率分析評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況包括：使用流動(dòng)比率評(píng)估短期償債能力、使用債務(wù)比率評(píng)估財(cái)務(wù)杠桿、使用盈利能力比率評(píng)估盈利能力等。

4.現(xiàn)金流折現(xiàn)模型通過(guò)將企業(yè)的未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)到現(xiàn)值，來(lái)評(píng)估股票的價(jià)值。它考慮了企業(yè)的現(xiàn)金流、折現(xiàn)率和增長(zhǎng)率。

四、論述題答案

1.投資者通過(guò)資產(chǎn)配置管理風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的策略包括：分散