特許金融分析師備考重要技巧試題及答案

特許金融分析師備考重要技巧試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪些資產(chǎn)屬于固定收益證券？

A.政府債券

B.公司債券

C.股票

D.抵押貸款支持證券

2.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益由哪兩部分組成？

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

B.預(yù)期收益率

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.資產(chǎn)預(yù)期收益率

3.下列哪項(xiàng)不是有效市場(chǎng)假說(shuō)的基本假設(shè)？

A.信息完全可獲取

B.投資者都是理性的

C.所有資產(chǎn)都能自由買(mǎi)賣(mài)

D.市場(chǎng)存在操縱行為

4.以下哪項(xiàng)不屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法？

A.比率分析

B.償債能力分析

C.價(jià)值評(píng)估

D.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

5.以下哪些因素會(huì)影響股票的市盈率？

A.公司盈利能力

B.市場(chǎng)利率水平

C.經(jīng)濟(jì)周期

D.政策環(huán)境

6.下列哪些指標(biāo)可以用來(lái)衡量股票的波動(dòng)性？

A.收益率標(biāo)準(zhǔn)差

B.市盈率

C.市凈率

D.股息率

7.以下哪種投資策略屬于風(fēng)險(xiǎn)分散策略？

A.投資多種資產(chǎn)

B.投資單一行業(yè)

C.投資不同市場(chǎng)

D.投資不同期限

8.以下哪種資產(chǎn)屬于衍生品？

A.期貨合約

B.股票

C.債券

D.投資基金

9.下列哪些因素會(huì)影響外匯市場(chǎng)的波動(dòng)？

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

B.貨幣政策

C.利率水平

D.政治穩(wěn)定性

10.以下哪種資產(chǎn)屬于另類投資？

A.房地產(chǎn)

B.私募股權(quán)

C.普通股票

D.債券

答案：

1.ABD

2.AC

3.D

4.D

5.ACD

6.A

7.A

8.A

9.ABCD

10.AB

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.財(cái)務(wù)自由是指?jìng)€(gè)人或家庭擁有足夠的資產(chǎn)，能夠覆蓋其一生的生活費(fèi)用，無(wú)需再為金錢(qián)而工作。（）

2.股票的價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。（）

3.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，股票價(jià)格已經(jīng)反映了所有可獲得的信息。（）

4.投資組合的多樣化可以消除所有風(fēng)險(xiǎn)。（）

5.通貨膨脹率越高，債券的實(shí)際收益率越低。（）

6.風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者通常會(huì)選擇投資于高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。（）

7.預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)關(guān)系。（）

8.股票市場(chǎng)的波動(dòng)性可以通過(guò)計(jì)算Beta值來(lái)衡量。（）

9.外匯市場(chǎng)的交易量通常比股票市場(chǎng)小。（）

10.另類投資通常具有較高的流動(dòng)性。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)自由的概念及其實(shí)現(xiàn)路徑。

2.解釋有效市場(chǎng)假說(shuō)的核心觀點(diǎn)，并討論其對(duì)投資者決策的影響。

3.描述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理，并說(shuō)明其如何用于評(píng)估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益。

4.分析投資組合中風(fēng)險(xiǎn)分散的重要性，并舉例說(shuō)明如何通過(guò)多元化投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何通過(guò)資產(chǎn)配置策略來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。

2.討論另類投資在投資組合中的作用，并分析其在分散風(fēng)險(xiǎn)和追求超額收益方面的潛力。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表的三種基本報(bào)表？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤(rùn)表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理層討論與分析

2.在CAPM模型中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率通常由哪個(gè)國(guó)家的政府債券利率代表？

A.美國(guó)

B.中國(guó)

C.英國(guó)

D.德國(guó)

3.以下哪個(gè)指標(biāo)用來(lái)衡量公司的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

4.以下哪項(xiàng)不是影響股票市盈率的因素？

A.公司盈利增長(zhǎng)預(yù)期

B.市場(chǎng)利率水平

C.股東結(jié)構(gòu)

D.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

5.以下哪種衍生品合約允許買(mǎi)方在未來(lái)某一特定時(shí)間以特定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.掉期合約

6.以下哪種外匯交易策略旨在通過(guò)預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)來(lái)獲利？

A.投機(jī)性交易

B.長(zhǎng)期投資

C.短期交易

D.現(xiàn)貨交易

7.以下哪種資產(chǎn)屬于固定收益類投資？

A.股票

B.債券

C.期貨

D.期權(quán)

8.以下哪種投資策略旨在通過(guò)投資多個(gè)不同市場(chǎng)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)？

A.地域分散

B.行業(yè)分散

C.風(fēng)險(xiǎn)分散

D.時(shí)間分散

9.以下哪個(gè)指標(biāo)用來(lái)衡量公司的盈利能力？

A.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

B.凈資產(chǎn)收益率

C.流動(dòng)比率

D.償債能力

10.以下哪種另類投資策略通常與房地產(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)？

A.私募股權(quán)

B.對(duì)沖基金

C.房地產(chǎn)投資信托（REITs）

D.商品交易顧問(wèn)（CTAs）

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題

1.ABD

解析思路：固定收益證券通常指?jìng)愅顿Y，包括政府債券、公司債券和抵押貸款支持證券，而股票屬于權(quán)益類資產(chǎn)。

2.AC

解析思路：CAPM模型中，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)組成，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)即為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

3.D

解析思路：有效市場(chǎng)假說(shuō)假設(shè)市場(chǎng)信息完全透明，投資者理性，資產(chǎn)可自由買(mǎi)賣(mài)，不包括市場(chǎng)存在操縱行為。

4.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法包括比率分析、償債能力分析、盈利能力分析和營(yíng)運(yùn)能力分析，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估屬于風(fēng)險(xiǎn)管理范疇。

5.ACD

解析思路：市盈率受公司盈利能力、市場(chǎng)利率水平和經(jīng)濟(jì)周期等因素影響，而政策環(huán)境也會(huì)間接影響市盈率。

6.A

解析思路：股票的波動(dòng)性通常通過(guò)計(jì)算收益率的標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)衡量，這是衡量波動(dòng)性的常用指標(biāo)。

7.A

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)分散策略通過(guò)投資多種資產(chǎn)來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，單一資產(chǎn)的波動(dòng)不會(huì)對(duì)整個(gè)投資組合產(chǎn)生太大影響。

8.A

解析思路：衍生品是指其價(jià)值依賴于其他資產(chǎn)（如股票、債券、商品等）的金融工具，期貨合約是典型的衍生品。

9.ABCD

解析思路：外匯市場(chǎng)波動(dòng)受宏觀經(jīng)濟(jì)政策、貨幣政策、利率水平和政治穩(wěn)定性等多種因素影響。

10.AB

解析思路：另類投資通常包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、大宗商品等，這些投資通常流動(dòng)性較差。

二、判斷題

1.正確

解析思路：財(cái)務(wù)自由是指?jìng)€(gè)人或家庭擁有足夠的資產(chǎn)，能夠維持當(dāng)前生活標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)需再依賴工資收入。

2.錯(cuò)誤

解析思路：股票價(jià)格圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)，但并非總是準(zhǔn)確反映內(nèi)在價(jià)值，市場(chǎng)情緒和外部因素也會(huì)影響價(jià)格。

3.正確

解析思路：有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，所有可用信息都已被充分反映在資產(chǎn)價(jià)格中，投資者無(wú)法通過(guò)分析信息獲得超額收益。

4.錯(cuò)誤

解析思路：投資組合的多樣化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能消除所有風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是所有投資都無(wú)法避免的。

5.正確

解析思路：通貨膨脹率上升會(huì)導(dǎo)致債券的實(shí)際收益率下降，因?yàn)橥ㄘ浥蛎洉?huì)侵蝕債券購(gòu)買(mǎi)力。

6.錯(cuò)誤

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者傾向于選擇低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的資產(chǎn)，而不是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的資產(chǎn)。

7.正確

解析思路：預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)通常呈正相關(guān)，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)往