剖析2025年特許金融分析師考試的重要知識(shí)點(diǎn)及答案

剖析2025年特許金融分析師考試的重要知識(shí)點(diǎn)及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列關(guān)于金融市場(chǎng)的說(shuō)法中，正確的是：

A.金融市場(chǎng)是買(mǎi)賣(mài)金融資產(chǎn)的市場(chǎng)

B.金融市場(chǎng)分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)

C.金融市場(chǎng)的參與者包括投資者、發(fā)行者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)

D.金融市場(chǎng)的作用是資金的籌集和分配

答案：ABCD

2.下列關(guān)于投資組合管理的說(shuō)法中，正確的是：

A.投資組合管理是一種資產(chǎn)配置策略

B.投資組合管理的目的是最大化投資回報(bào)

C.投資組合管理要考慮風(fēng)險(xiǎn)分散原則

D.投資組合管理不關(guān)注單個(gè)資產(chǎn)的表現(xiàn)

答案：ABC

3.下列關(guān)于債券市場(chǎng)的說(shuō)法中，正確的是：

A.債券市場(chǎng)分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)

B.一級(jí)市場(chǎng)是債券的發(fā)行市場(chǎng)

C.二級(jí)市場(chǎng)是債券的流通市場(chǎng)

D.債券市場(chǎng)是長(zhǎng)期資金市場(chǎng)

答案：ABCD

4.下列關(guān)于股票市場(chǎng)的說(shuō)法中，正確的是：

A.股票市場(chǎng)分為主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)

B.主板市場(chǎng)對(duì)上市公司的要求較高

C.創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)上市公司的要求較低

D.股票市場(chǎng)是權(quán)益資金市場(chǎng)

答案：ABCD

5.下列關(guān)于金融衍生品的說(shuō)法中，正確的是：

A.金融衍生品是一種衍生金融工具

B.金融衍生品的價(jià)值取決于其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值

C.金融衍生品可以用于風(fēng)險(xiǎn)管理

D.金融衍生品具有較高的風(fēng)險(xiǎn)

答案：ABCD

6.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的說(shuō)法中，正確的是：

A.風(fēng)險(xiǎn)管理是一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略

B.風(fēng)險(xiǎn)管理的目的是降低投資風(fēng)險(xiǎn)

C.風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和控制

D.風(fēng)險(xiǎn)管理要求投資者具備豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)

答案：ABCD

7.下列關(guān)于資產(chǎn)定價(jià)模型的說(shuō)法中，正確的是：

A.資產(chǎn)定價(jià)模型是用于評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的方法

B.資產(chǎn)定價(jià)模型包括資本資產(chǎn)定價(jià)模型和套利定價(jià)模型

C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)與其風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)

D.套利定價(jià)模型認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)與多個(gè)因素相關(guān)

答案：ABCD

8.下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的說(shuō)法中，正確的是：

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一種財(cái)務(wù)分析方法

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助投資者了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

D.財(cái)務(wù)報(bào)表分析要求投資者具備一定的財(cái)務(wù)知識(shí)

答案：ABCD

9.下列關(guān)于投資策略的說(shuō)法中，正確的是：

A.投資策略是一種資產(chǎn)配置策略

B.投資策略包括被動(dòng)策略和主動(dòng)策略

C.被動(dòng)策略追求市場(chǎng)平均回報(bào)

D.主動(dòng)策略追求超越市場(chǎng)平均回報(bào)

答案：ABCD

10.下列關(guān)于道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則的說(shuō)法中，正確的是：

A.道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則是金融分析師的職業(yè)道德規(guī)范

B.遵守道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則是金融分析師的基本要求

C.違反道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則可能受到處罰

D.遵守道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則是金融分析師的職業(yè)責(zé)任

答案：ABCD

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融市場(chǎng)中的交易價(jià)格完全由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。（）

2.投資組合中資產(chǎn)的相關(guān)性越高，分散風(fēng)險(xiǎn)的效果越好。（）

3.債券的信用評(píng)級(jí)越高，其收益率通常越低。（）

4.股票市場(chǎng)的波動(dòng)性通常比債券市場(chǎng)更高。（）

5.金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)對(duì)沖策略完全消除。（）

6.風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)是最大化投資回報(bào)。（）

7.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）適用于所有類(lèi)型的資產(chǎn)。（）

8.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，流動(dòng)比率高于1表明企業(yè)短期償債能力良好。（）

9.主動(dòng)型投資策略通常能夠?qū)崿F(xiàn)比被動(dòng)型投資策略更高的收益。（）

10.金融分析師在執(zhí)行職責(zé)時(shí)，必須始終遵守職業(yè)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述投資組合管理的三個(gè)基本原則。

答案：分散化原則、風(fēng)險(xiǎn)收益匹配原則、成本效益原則。

2.說(shuō)明資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理和主要假設(shè)。

答案：CAPM模型的基本原理是投資回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)成正比，主要假設(shè)包括市場(chǎng)效率、投資者追求效用最大化、所有投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的偏好一致等。

3.解釋財(cái)務(wù)比率分析中，為什么流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)。

答案：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)，因?yàn)樗鼈兎謩e反映了企業(yè)在不變現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)的情況下，以及在不變現(xiàn)存貨的情況下，支付短期債務(wù)的能力。

4.簡(jiǎn)述金融分析師在進(jìn)行公司基本面分析時(shí)，通常關(guān)注哪些關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)。

答案：金融分析師在進(jìn)行公司基本面分析時(shí)，通常關(guān)注的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)包括收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)率、資產(chǎn)回報(bào)率、股東權(quán)益回報(bào)率、負(fù)債比率等。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述金融市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，并解釋為何投資者在投資決策時(shí)需要在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間進(jìn)行權(quán)衡。

答案：在金融市場(chǎng)中，風(fēng)險(xiǎn)和收益通常呈正相關(guān)關(guān)系，即高風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著高收益。投資者在投資決策時(shí)需要在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間進(jìn)行權(quán)衡，因?yàn)椴煌娘L(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)會(huì)導(dǎo)致不同的投資選擇。例如，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者可能會(huì)選擇低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的債券投資，而風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者可能會(huì)選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的股票或衍生品投資。這種權(quán)衡過(guò)程需要投資者根據(jù)自己的財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)和對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知來(lái)決定。

2.分析在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具來(lái)降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

答案：在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（特定風(fēng)險(xiǎn)）可以通過(guò)以下風(fēng)險(xiǎn)管理工具來(lái)降低：

-系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降低：

1.多樣化投資：通過(guò)在不同資產(chǎn)類(lèi)別、行業(yè)、地區(qū)和投資期限上分散投資，可以降低因市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.衍生品：使用期權(quán)、期貨等衍生品進(jìn)行對(duì)沖，可以鎖定預(yù)期收益，同時(shí)降低市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資組合的影響。

3.投資組合保險(xiǎn)策略：結(jié)合固定收益資產(chǎn)和指數(shù)期貨或期權(quán)，構(gòu)建投資組合保險(xiǎn)策略，可以在市場(chǎng)下跌時(shí)保護(hù)投資組合的價(jià)值。

-非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降低：

1.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理：通過(guò)對(duì)企業(yè)進(jìn)行深入的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)分析，識(shí)別和評(píng)估企業(yè)特定的風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)的管理措施。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)管理：評(píng)估和監(jiān)控借款人或發(fā)行人的信用狀況，避免因信用違約導(dǎo)致的損失。

3.操作風(fēng)險(xiǎn)管理：優(yōu)化內(nèi)部流程，減少人為錯(cuò)誤和系統(tǒng)故障，降低操作風(fēng)險(xiǎn)。

通過(guò)上述風(fēng)險(xiǎn)管理工具的綜合運(yùn)用，可以有效地降低投資組合面臨的風(fēng)險(xiǎn)，從而保護(hù)投資者的資產(chǎn)安全。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于金融市場(chǎng)的功能？

A.資金籌集

B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C.風(fēng)險(xiǎn)分散

D.監(jiān)管和監(jiān)督

答案：D

2.投資組合管理的核心目標(biāo)是：

A.實(shí)現(xiàn)最高回報(bào)

B.降低投資風(fēng)險(xiǎn)

C.達(dá)成投資目標(biāo)

D.最大化資產(chǎn)規(guī)模

答案：C

3.以下哪項(xiàng)不是衡量債券信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)？

A.信用評(píng)級(jí)

B.利率風(fēng)險(xiǎn)

C.信用違約互換（CDS）

D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

答案：B

4.股票市場(chǎng)的價(jià)格通常受以下哪個(gè)因素影響最大？

A.公司基本面

B.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

C.投資者情緒

D.政策法規(guī)

答案：A

5.金融衍生品中，以下哪項(xiàng)不屬于衍生品的基本類(lèi)型？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期合約

C.貨幣市場(chǎng)工具

D.期貨

答案：C

6.風(fēng)險(xiǎn)管理中的“風(fēng)險(xiǎn)分散”原則是指：

A.投資于多個(gè)市場(chǎng)

B.投資于多個(gè)行業(yè)

C.投資于多個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別

D.以上都是

答案：D

7.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”是指：

A.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)之間的差額

B.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)與市場(chǎng)平均回報(bào)之間的差額

C.市場(chǎng)平均回報(bào)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)之間的差額

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)與市場(chǎng)平均回報(bào)之間的差額

答案：A

8.在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，以下哪項(xiàng)不是衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)？

A.凈利潤(rùn)率

B.毛利率

C.流動(dòng)比率

D.資產(chǎn)回報(bào)率

答案：C

9.以下哪項(xiàng)不是投資策略的類(lèi)型？

A.被動(dòng)投資策略

B.主動(dòng)投資策略

C.長(zhǎng)期投資策略

D.短期交易策略

答案：C

10.金融分析師在執(zhí)行職責(zé)時(shí)，以下哪項(xiàng)行為是不符合職業(yè)道德的？

A.公平、公正地提供投資建議

B.保持獨(dú)立性，不受利益沖突影響

C.未經(jīng)客戶同意，泄露客戶信息

D.堅(jiān)持誠(chéng)信原則

答案：C

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.ABCD

解析思路：金融市場(chǎng)的定義、分類(lèi)、參與者及其作用都是基礎(chǔ)知識(shí)，直接選擇正確選項(xiàng)。

2.ABC

解析思路：投資組合管理的基本原則包括資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)收益匹配和成本效益，排除D選項(xiàng)。

3.ABCD

解析思路：債券市場(chǎng)的基本知識(shí)，一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的定義，以及債券市場(chǎng)作為長(zhǎng)期資金市場(chǎng)的特點(diǎn)。

4.ABCD

解析思路：股票市場(chǎng)的基本知識(shí)，主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的定義及其對(duì)上市公司要求的不同。

5.ABCD

解析思路：金融衍生品的基本概念，價(jià)值與標(biāo)的資產(chǎn)的關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用及其風(fēng)險(xiǎn)特性。

6.ABCD

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)管理的基本概念，目標(biāo)、過(guò)程以及與市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的關(guān)系。

7.ABCD

解析思路：資產(chǎn)定價(jià)模型的基本概念，CAPM模型的主要假設(shè)及其應(yīng)用。

8.ABCD

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本知識(shí)，財(cái)務(wù)比率的定義及其在分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中的作用。

9.ABCD

解析思路：投資策略的類(lèi)型及其特點(diǎn)，被動(dòng)策略和主動(dòng)策略的區(qū)別。

10.ABCD

解析思路：道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則的基本概念，金融分析師在執(zhí)行職責(zé)時(shí)應(yīng)遵守的規(guī)范。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.√

解析思路：金融市場(chǎng)交易價(jià)格受供求關(guān)系影響，這是市場(chǎng)基本原理。

2.×

解析思路：投資組合中資產(chǎn)的相關(guān)性越高，風(fēng)險(xiǎn)集中度增加，分散效果越差。

3.√

解析思路：信用評(píng)級(jí)高的債券意味著違約風(fēng)險(xiǎn)低，因此收益率通常較低。

4.√

解析思路：股票市場(chǎng)波動(dòng)性較大，這是股票市場(chǎng)的普遍特性。

5.×

解析思路：金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)對(duì)沖降低，但無(wú)法完全消除。

6.×

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)是降低風(fēng)險(xiǎn)，而非最大化回報(bào)。

7.×

解析思路：CAPM適用于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的關(guān)系，并非所有資產(chǎn)。

8.√

解析思路：流動(dòng)比率高于1表明企業(yè)有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)覆蓋短期債務(wù)。

9.×

解析思路：主動(dòng)型策略不一定能實(shí)現(xiàn)比被動(dòng)型策略更高的收益，兩者風(fēng)險(xiǎn)收益不同。

10.√

解析思路：金融分析師遵守職業(yè)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則是其職業(yè)責(zé)任的體現(xiàn)。

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.分散化原則、風(fēng)險(xiǎn)收益匹配原則、成本效益原則。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理是投資回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)成正比，主要假設(shè)包括市場(chǎng)效率、投資者追求效用最大化、所有投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的偏好一致等。

3.流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)，因?yàn)樗鼈兎謩e反映了企業(yè)在不變現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)的情況下，以及在不變現(xiàn)存貨的情況下，支付