突破瓶頸特許金融分析師考試試題及答案

突破瓶頸特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則？

A.客戶利益優(yōu)先

B.公平交易

C.保守秘密

D.財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)

2.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理的三大目標(biāo)？

A.風(fēng)險(xiǎn)最小化

B.收益最大化

C.流動(dòng)性最大化

D.成本最小化

3.關(guān)于債券信用評(píng)級(jí)，以下哪項(xiàng)描述是正確的？

A.信用評(píng)級(jí)越高，債券風(fēng)險(xiǎn)越小

B.信用評(píng)級(jí)越高，債券收益率越高

C.信用評(píng)級(jí)越高，債券流動(dòng)性越差

D.信用評(píng)級(jí)越高，債券期限越長(zhǎng)

4.以下哪項(xiàng)不是影響股票市盈率的因素？

A.企業(yè)盈利能力

B.行業(yè)景氣度

C.股票市場(chǎng)波動(dòng)

D.政策調(diào)控

5.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品的特點(diǎn)？

A.高杠桿

B.低風(fēng)險(xiǎn)

C.高流動(dòng)性

D.高收益

6.以下哪項(xiàng)不是投資組合分散化策略的目的？

A.降低風(fēng)險(xiǎn)

B.提高收益

C.降低成本

D.增加投資組合的多樣性

7.以下哪項(xiàng)不是市場(chǎng)有效性的表現(xiàn)？

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.信息充分

C.投資者理性

D.市場(chǎng)波動(dòng)

8.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法？

A.比率分析

B.比較分析

C.結(jié)構(gòu)分析

D.投資分析

9.以下哪項(xiàng)不是影響股票價(jià)格的因素？

A.公司基本面

B.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

C.政策調(diào)控

D.天氣變化

10.以下哪項(xiàng)不是債券投資策略？

A.收益最大化

B.風(fēng)險(xiǎn)最小化

C.流動(dòng)性最大化

D.成本最小化

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則要求分析師在投資決策中始終將客戶利益放在首位。（）

2.投資組合管理的三大目標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)最小化、收益最大化和成本最小化。（）

3.信用評(píng)級(jí)越高的債券，其收益率通常也越高。（）

4.股票市盈率越高，通常意味著該股票具有較好的投資價(jià)值。（）

5.金融衍生品由于其高杠桿特性，通常風(fēng)險(xiǎn)較低。（）

6.投資組合分散化策略的主要目的是降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。（）

7.市場(chǎng)有效性假設(shè)下，所有投資者都能獲得相同的信息。（）

8.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比較分析法是通過(guò)將不同公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比來(lái)評(píng)估其財(cái)務(wù)狀況。（）

9.股票價(jià)格受多種因素影響，包括公司基本面、市場(chǎng)情緒和政策變化。（）

10.債券投資策略的核心是平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益，以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA協(xié)會(huì)道德準(zhǔn)則中的“忠實(shí)客戶利益”原則的主要內(nèi)容。

2.解釋投資組合管理中的“資產(chǎn)配置”概念及其重要性。

3.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的“流動(dòng)比率”和“速動(dòng)比率”指標(biāo)，并說(shuō)明它們分別反映了哪些財(cái)務(wù)狀況。

4.描述股票市場(chǎng)中的“技術(shù)分析”方法的基本原理和應(yīng)用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資決策過(guò)程中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，并說(shuō)明不同的投資策略如何實(shí)現(xiàn)這一平衡。

2.分析在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，固定收益類投資與權(quán)益類投資的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并討論投資者如何根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)進(jìn)行資產(chǎn)配置。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用來(lái)衡量股票的長(zhǎng)期投資價(jià)值？

A.市盈率

B.市凈率

C.股息收益率

D.股價(jià)波動(dòng)率

2.以下哪個(gè)市場(chǎng)被認(rèn)為是全球最大的債券市場(chǎng)？

A.美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)

B.日本國(guó)債市場(chǎng)

C.歐元區(qū)國(guó)債市場(chǎng)

D.英國(guó)國(guó)債市場(chǎng)

3.以下哪種金融衍生品是通過(guò)買賣雙方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)來(lái)獲得或放棄在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)以特定價(jià)格購(gòu)買或出售資產(chǎn)的權(quán)利？

A.期貨

B.期權(quán)

C.掉期

D.現(xiàn)貨

4.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用來(lái)衡量企業(yè)的盈利能力？

A.凈資產(chǎn)收益率

B.流動(dòng)比率

C.速動(dòng)比率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

5.以下哪個(gè)概念指的是投資者在投資決策中考慮到市場(chǎng)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)？

A.風(fēng)險(xiǎn)中性

B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡

C.風(fēng)險(xiǎn)偏好

D.風(fēng)險(xiǎn)分散

6.以下哪個(gè)市場(chǎng)通常被認(rèn)為是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)？

A.股票市場(chǎng)

B.債券市場(chǎng)

C.期貨市場(chǎng)

D.現(xiàn)貨市場(chǎng)

7.以下哪個(gè)金融工具通常被認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)？

A.股票

B.債券

C.國(guó)債

D.期權(quán)

8.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用來(lái)衡量企業(yè)的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.負(fù)債比率

D.凈資產(chǎn)收益率

9.以下哪個(gè)市場(chǎng)被認(rèn)為是全球最大的股票市場(chǎng)？

A.紐約證券交易所

B.倫敦證券交易所

C.東京證券交易所

D.巴黎證券交易所

10.以下哪個(gè)概念指的是投資者在投資決策中追求收益最大化？

A.風(fēng)險(xiǎn)中性

B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡

C.風(fēng)險(xiǎn)偏好

D.風(fēng)險(xiǎn)分散

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.D.財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)

解析：CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則包括客戶利益優(yōu)先、公平交易、保守秘密等，但不包括財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)。

2.D.成本最小化

解析：投資組合管理的三大目標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)最小化、收益最大化和流動(dòng)性最大化，成本最小化不是目標(biāo)之一。

3.A.信用評(píng)級(jí)越高，債券風(fēng)險(xiǎn)越小

解析：信用評(píng)級(jí)是衡量債券信用風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)級(jí)越高，說(shuō)明債券違約風(fēng)險(xiǎn)越小。

4.D.政策調(diào)控

解析：股票市盈率受企業(yè)盈利能力、行業(yè)景氣度、市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響，政策調(diào)控不是直接影響市盈率的因素。

5.B.低風(fēng)險(xiǎn)

解析：金融衍生品通常具有高杠桿特性，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，而不是低風(fēng)險(xiǎn)。

6.C.降低成本

解析：投資組合分散化策略的目的是降低風(fēng)險(xiǎn)和增加投資組合的多樣性，而不是降低成本。

7.D.市場(chǎng)波動(dòng)

解析：市場(chǎng)有效性假設(shè)下，市場(chǎng)信息充分、投資者理性，市場(chǎng)波動(dòng)是市場(chǎng)有效性的體現(xiàn)之一。

8.D.投資分析

解析：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法包括比率分析、比較分析和結(jié)構(gòu)分析，投資分析不是一種專門的方法。

9.D.天氣變化

解析：影響股票價(jià)格的因素包括公司基本面、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、政策調(diào)控等，天氣變化不是影響因素之一。

10.D.成本最小化

解析：債券投資策略的核心是平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益，成本最小化是實(shí)現(xiàn)這一平衡的一個(gè)方面。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.√

解析：CFA協(xié)會(huì)道德準(zhǔn)則中的“忠實(shí)客戶利益”原則要求分析師在投資決策中始終將客戶利益放在首位。

2.√

解析：資產(chǎn)配置是投資組合管理中的核心環(huán)節(jié)，它涉及將資金分配到不同資產(chǎn)類別中，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

3.√

解析：流動(dòng)比率反映企業(yè)短期償債能力，速動(dòng)比率則考慮了更嚴(yán)格的流動(dòng)性要求，兩者都反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

4.√

解析：技術(shù)分析是基于股票價(jià)格和成交量等歷史數(shù)據(jù)，通過(guò)圖表和數(shù)學(xué)工具來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的方法。

5.×

解析：金融衍生品由于其高杠桿特性，風(fēng)險(xiǎn)通常較高，而不是低風(fēng)險(xiǎn)。

6.√

解析：投資組合分散化策略通過(guò)在不同資產(chǎn)類別中分配資金，可以降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。

7.×

解析：市場(chǎng)有效性假設(shè)下，市場(chǎng)信息并不總是充分，且投資者可能存在非理性行為。

8.×

解析：財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比較分析法是通過(guò)將同一公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比來(lái)評(píng)估其財(cái)務(wù)狀況。

9.×

解析：股票價(jià)格受多種因素影響，包括公司基本面、市場(chǎng)情緒和政策變化，天氣變化不是影響因素之一。

10.√

解析：債券投資策略的核心是平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益，成本最小化是實(shí)現(xiàn)這一平衡的一個(gè)方面。

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.CFA協(xié)會(huì)道德準(zhǔn)則中的“忠實(shí)客戶利益”原則要求分析師在所有業(yè)務(wù)活動(dòng)中，始終以客戶利益為首要考慮，避免利益沖突，保持獨(dú)立性和客觀性，以及向客戶披露所有可能影響其投資決策的信息。

2.資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)和市場(chǎng)狀況，將資金分配到不同資產(chǎn)類別中，如股票、債券、現(xiàn)金等。資產(chǎn)配置的重要性在于能夠幫助投資者實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)，并提高投資回報(bào)的穩(wěn)定性。

3.流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，計(jì)算公式為流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)比率則進(jìn)一步考慮了流動(dòng)性，計(jì)算公式為（流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨）除以流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都反映了企業(yè)的短期償債能力，但速動(dòng)比率排除了存貨，更能反映企業(yè)的即時(shí)償債能力。

4.技術(shù)分析是基于股票價(jià)格和成交量等歷史數(shù)據(jù)，通過(guò)圖表和數(shù)學(xué)工具來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的方法。其基本原理包括趨勢(shì)分析、圖表分析、技術(shù)指標(biāo)分析等。技術(shù)分析的應(yīng)用有助于投資者識(shí)別市場(chǎng)趨勢(shì)、尋找買賣時(shí)機(jī)，并制定相應(yīng)的投資策略。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.在投資決策過(guò)程中，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)鍵在于對(duì)投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的明確認(rèn)識(shí)。投資者需要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，選擇合適的資產(chǎn)配置策略。例如，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者可能更傾向于投資低風(fēng)險(xiǎn)的債券和現(xiàn)金等，而風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者則可能更愿意投資高風(fēng)險(xiǎn)的股票和衍生品。通過(guò)多元化的資產(chǎn)配置，投資者可以在追求收益的同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)。

2.在當(dāng)