精益求精2025年特許金融分析師考試試題及答案

精益求精2025年特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪項(xiàng)不屬于金融市場的基本功能？

A.資金配置

B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C.信息傳播

D.投機(jī)

2.以下哪個不是金融衍生品的特征？

A.基于基礎(chǔ)資產(chǎn)

B.高杠桿

C.無實(shí)體資產(chǎn)

D.風(fēng)險(xiǎn)較低

3.以下哪項(xiàng)不是投資組合理論中的有效前沿？

A.馬科維茨前沿

B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益最大化的投資組合

C.投資者偏好

D.資產(chǎn)定價(jià)模型

4.下列哪個不是宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)？

A.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

B.消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）

C.工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)

D.企業(yè)盈利能力

5.以下哪個不是股票市盈率的計(jì)算公式？

A.價(jià)格除以每股收益

B.價(jià)格除以每股凈資產(chǎn)

C.價(jià)格除以每股現(xiàn)金流

D.價(jià)格除以每股分紅

6.以下哪個不是債券信用評級的目的？

A.評估債券信用風(fēng)險(xiǎn)

B.為投資者提供投資建議

C.評估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

D.評估市場流動性

7.以下哪個不是資產(chǎn)配置的步驟？

A.確定投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好

B.選擇合適的資產(chǎn)類別

C.評估資產(chǎn)配置效果

D.確定投資組合規(guī)模

8.以下哪個不是風(fēng)險(xiǎn)管理的方法？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

C.風(fēng)險(xiǎn)接受

D.風(fēng)險(xiǎn)投資

9.以下哪個不是投資組合管理中的分散風(fēng)險(xiǎn)方法？

A.資產(chǎn)配置

B.行業(yè)分散

C.時(shí)間分散

D.投資者分散

10.以下哪個不是金融分析師的職責(zé)？

A.進(jìn)行財(cái)務(wù)分析

B.評估投資風(fēng)險(xiǎn)

C.提供投資建議

D.參與公司決策

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融市場的基本功能包括資金配置、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理。（√）

2.金融衍生品通常具有較高的杠桿率，因此風(fēng)險(xiǎn)較低。（×）

3.投資組合理論中的有效前沿表示在既定風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最高的投資組合集合。（√）

4.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是衡量一個國家經(jīng)濟(jì)活動總量的指標(biāo)。（√）

5.股票市盈率越高，意味著股票的估值越低。（×）

6.債券信用評級是對債券發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)的評估。（√）

7.資產(chǎn)配置是投資組合管理中最重要的步驟。（√）

8.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指完全避免風(fēng)險(xiǎn)，不參與任何可能帶來風(fēng)險(xiǎn)的投資活動。（√）

9.分散風(fēng)險(xiǎn)是投資組合管理中降低單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。（√）

10.金融分析師的職責(zé)僅限于提供投資建議，不涉及公司決策。（×）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述資產(chǎn)配置的原則。

2.解釋什么是市場效率，并討論其對投資決策的影響。

3.描述投資組合理論中的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理。

4.說明風(fēng)險(xiǎn)管理在投資管理中的重要性。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何通過資產(chǎn)配置策略來應(yīng)對市場的不確定性。

2.討論金融分析師在評估公司財(cái)務(wù)狀況時(shí)，應(yīng)如何綜合考慮財(cái)務(wù)報(bào)表和定性因素。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個指標(biāo)通常用來衡量股票市場的整體表現(xiàn)？

A.股票市盈率

B.股票收益率

C.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

D.企業(yè)盈利能力

2.以下哪個不是固定收益證券？

A.國債

B.公司債券

C.股票

D.存款

3.以下哪個不是財(cái)務(wù)報(bào)表的三大部分？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.投資組合報(bào)告

4.以下哪個不是投資組合風(fēng)險(xiǎn)的一種？

A.市場風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動性風(fēng)險(xiǎn)

D.利率風(fēng)險(xiǎn)

5.以下哪個不是財(cái)務(wù)比率分析中的流動性比率？

A.流動比率

B.速動比率

C.負(fù)債比率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

6.以下哪個不是財(cái)務(wù)比率分析中的盈利能力比率？

A.毛利率

B.凈利率

C.資產(chǎn)回報(bào)率

D.股東權(quán)益回報(bào)率

7.以下哪個不是財(cái)務(wù)比率分析中的償債能力比率？

A.負(fù)債比率

B.流動比率

C.股東權(quán)益比率

D.營業(yè)成本比率

8.以下哪個不是財(cái)務(wù)比率分析中的運(yùn)營效率比率？

A.存貨周轉(zhuǎn)率

B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.營業(yè)成本比率

9.以下哪個不是投資組合管理中的被動投資策略？

A.指數(shù)投資

B.主動管理

C.分散投資

D.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

10.以下哪個不是金融分析師常用的估值方法？

A.市盈率法

B.市凈率法

C.折現(xiàn)現(xiàn)金流法

D.投資回報(bào)率法

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.D.投機(jī)

解析思路：金融市場的基本功能不包括投機(jī)，投機(jī)是投資者的一種行為，而非市場的基本功能。

2.C.無實(shí)體資產(chǎn)

解析思路：金融衍生品通常基于基礎(chǔ)資產(chǎn)，具有實(shí)體資產(chǎn)，而C選項(xiàng)描述的是無實(shí)體資產(chǎn)，因此不正確。

3.D.資產(chǎn)定價(jià)模型

解析思路：有效前沿是指在一定風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最大化的投資組合集合，而資產(chǎn)定價(jià)模型是用來確定資產(chǎn)價(jià)格的理論。

4.D.企業(yè)盈利能力

解析思路：宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)通常包括GDP、CPI、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)等，而企業(yè)盈利能力是微觀層面的指標(biāo)。

5.B.價(jià)格除以每股凈資產(chǎn)

解析思路：市盈率是價(jià)格除以每股收益，而B選項(xiàng)描述的是價(jià)格除以每股凈資產(chǎn)，這是市凈率的計(jì)算公式。

6.D.評估市場流動性

解析思路：債券信用評級的主要目的是評估債券信用風(fēng)險(xiǎn)，而非市場流動性。

7.D.確定投資組合規(guī)模

解析思路：資產(chǎn)配置的步驟包括確定投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好、選擇資產(chǎn)類別、評估效果，但不包括確定投資組合規(guī)模。

8.D.風(fēng)險(xiǎn)投資

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)接受，而風(fēng)險(xiǎn)投資是一種投資策略，不是風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

9.D.投資者分散

解析思路：分散風(fēng)險(xiǎn)的方法包括資產(chǎn)配置、行業(yè)分散、時(shí)間分散，而投資者分散不是分散風(fēng)險(xiǎn)的方法。

10.D.參與公司決策

解析思路：金融分析師的職責(zé)主要是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析、評估投資風(fēng)險(xiǎn)和提供投資建議，不涉及公司決策。

二、判斷題答案及解析思路：

1.√

解析思路：金融市場的基本功能確實(shí)包括資金配置、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.×

解析思路：金融衍生品通常具有較高的杠桿率，因此風(fēng)險(xiǎn)較高，而非較低。

3.√

解析思路：有效前沿是指在既定風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最高的投資組合集合，這是投資組合理論的核心概念。

4.√

解析思路：國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是衡量一個國家經(jīng)濟(jì)活動總量的重要指標(biāo)。

5.×

解析思路：股票市盈率越高，意味著股票的估值越高，而非越低。

6.√

解析思路：債券信用評級的目的確實(shí)是評估債券發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)。

7.√

解析思路：資產(chǎn)配置是投資組合管