中大pta套保方案.ppt

1、2020/7/16,誠(chéng)信理財(cái)，安全放心,1,PTA套保方案,套期保值是在現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)建立盈虧相抵的機(jī)制，在一定程度上能完全或部分規(guī)避市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，其主演基于以下兩個(gè)原理： 1：同品種的期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的趨同性（期貨價(jià)格在很大程度上成為現(xiàn)貨定價(jià)的風(fēng)向標(biāo)） 2：現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。,2020/7/16,誠(chéng)信理財(cái)，安全放心,2,套保的操作原則,1.種類相同或相關(guān)（不相同品種之間不可套保） 2.數(shù)量相等或相當(dāng)（合約規(guī)模和市場(chǎng)規(guī)模相當(dāng)） 3.月份相同或相近（期貨交割月份最好與將來現(xiàn)貨交易時(shí)間相同或相近） 4.交易方向相反原則（現(xiàn)貨與期貨上采取相反買賣行為）

2、,2020/7/16,誠(chéng)信理財(cái)，安全放心,3,PTA的現(xiàn)狀,1.國(guó)際原油處于較高位置，已經(jīng)開始下行，國(guó)際原油看空情緒高漲。 2.美棉下行之勢(shì)已成定局，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)棉花下跌。 3.美國(guó)寬松貨幣政策導(dǎo)致的國(guó)內(nèi)輸入型通貨膨脹，物價(jià)上漲，國(guó)內(nèi)采取加息政策抗擊通貨膨脹，壓制物價(jià)上漲奏效。,2020/7/16,誠(chéng)信理財(cái)，安全放心,4,PTA的現(xiàn)狀,4.國(guó)內(nèi)pta上中下游交易平淡，主動(dòng)詢價(jià)較少，目前處于交易淡季。 加之pta下行趨勢(shì)尚未改變，此上因素都將是利空因素。 不過江浙限電與pta裝置輪番檢修可能會(huì)緩解目前下行趨勢(shì)。 但pta行情還是得關(guān)注外盤因素，px價(jià)格，國(guó)家政策，以及中下游的供需關(guān)系。,2020/7

3、/16,誠(chéng)信理財(cái)，安全放心,5,PTA套保案例分析,假如pta供貨商5月剩余庫存500噸未能及時(shí)銷售出去，怕價(jià)格下降造成虧損，可以通過賣出套期保值達(dá)到完全或部分規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果：如5月現(xiàn)貨10300元/噸，9月期貨9500元/噸。而行情下跌到達(dá)6月份時(shí)現(xiàn)貨9600元/噸，9月期貨合約肯定將下行，如果是8900元/噸，則通過套保將會(huì)產(chǎn)生如下效果：,2020/7/16,誠(chéng)信理財(cái)，安全放心,6,PTA套保案例分析,2020/7/16,誠(chéng)信理財(cái)，安全放心,7,PTA套保案例分析,供貨商由于現(xiàn)貨pta價(jià)格下跌造成的35萬的風(fēng)險(xiǎn)損失通過套保降低到了5萬. 如果預(yù)計(jì)行情出現(xiàn)反彈，出現(xiàn)6月現(xiàn)貨10500元/噸，

4、而期貨合約10000元/噸，則出現(xiàn)一下情況：,2020/7/16,誠(chéng)信理財(cái)，安全放心,8,PTA套保案例分析,2020/7/16,誠(chéng)信理財(cái)，安全放心,9,PTA套保案例分析,這么看來，套期保值讓風(fēng)險(xiǎn)下降的同時(shí)也減少了由風(fēng)險(xiǎn)帶來的投機(jī)利潤(rùn)。 不過長(zhǎng)遠(yuǎn)的行情可以比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，盡量做到最為有效的盈利方式。,2020/7/16,誠(chéng)信理財(cái)，安全放心,10,PTA的套保作用,套保只是一種規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，買入套保和賣出套保應(yīng)當(dāng)合理利用，這樣才能讓利潤(rùn)最大化 套保業(yè)務(wù)同時(shí)需要制定嚴(yán)密套保方案、正確交易計(jì)劃，落實(shí)止損措施 。,2020/7/16,誠(chéng)信理財(cái)，安全放心,11,套保須知,目前一些企業(yè)從事套期

5、保值業(yè)務(wù)，隨意性很強(qiáng)，沒有或沒有認(rèn)真的制定套保方案、交易計(jì)劃，只是憑自己對(duì)行情走勢(shì)的大概的判斷，想做就做，沒有很好的把套期保值置于企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)控制的全局上來考慮，并常為一些短線小利所惑，頻繁進(jìn)出。目前行業(yè)客戶投機(jī)交易的傾向很明顯，這是很不正常的現(xiàn)象。期貨公司提供套保方案難以做到及時(shí)性，而企業(yè)往往缺乏專業(yè)人才，因此很少有很正規(guī)的套保投資計(jì)劃。,2020/7/16,誠(chéng)信理財(cái)，安全放心,12,套保須知,一些企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)在現(xiàn)貨方面往往是行家，但對(duì)期貨市場(chǎng)及期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響等理解不深，如果不能聽進(jìn)與自己相左的意見，憑自己的感覺進(jìn)行套保，則難免會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的后果。在這點(diǎn)上，沒有止損概念的問題顯得較為突出。止損是期貨交易的生命線，不只對(duì)投資而言，對(duì)套保同樣適用?，F(xiàn)貨企業(yè)搞經(jīng)營(yíng)，其止損概念相對(duì)淡薄，“慢慢來”、“看一看”等思想較為嚴(yán)重，因此常會(huì)造成嚴(yán)重后果。凡事“預(yù)則立，不預(yù)則廢”，只有認(rèn)真制定套保方案、交易計(jì)劃、設(shè)置止損并嚴(yán)格執(zhí)行，才能真正把期貨套保作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)利器，才能取得同行業(yè)中更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,2020/7/16,誠(chéng)信理財(cái)，安全放心,13,不足之處還望諒解,由于時(shí)間緊張，比較系