《財(cái)務(wù)學(xué)財(cái)政平衡》PPT課件.ppt

1、財(cái)政平衡和財(cái)政赤字,第一節(jié) 財(cái)政平衡與財(cái)政赤字 第二節(jié) 財(cái)政赤字與社會(huì)總供求平衡 第三節(jié) 財(cái)政赤字對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響,第十四章,第一節(jié) 財(cái)政平衡與財(cái)政赤字,一、如何理解財(cái)政平衡 二、財(cái)政赤字（或財(cái)政結(jié)余）的計(jì)算口徑和分類(lèi) 三、我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的財(cái)政赤字及原因,一、如何理解財(cái)政平衡 （一） 財(cái)政平衡的內(nèi)涵 （二） 理解財(cái)政平衡面應(yīng)注意的問(wèn)題,（一）財(cái)政平衡的內(nèi)涵,財(cái)政平衡是財(cái)政收支對(duì)比的一種理想狀態(tài)。 財(cái)政收支對(duì)比的狀態(tài)有三種情況： 一是收大于支有結(jié)余。 二是支大于收有赤字。 三是收與支相等。 在這三種情況中，收支相等顯然是平衡，但在實(shí)行經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中幾乎不存在，往往不是有結(jié)余、就是有赤字，而赤字更為常見(jiàn)。 在

2、實(shí)踐中只能追求一種基本平衡，即一定時(shí)期中的略有結(jié)余或略有赤字均應(yīng)視為財(cái)政平衡。,1、對(duì)財(cái)政平衡不可以作絕對(duì)的理解。在實(shí)踐經(jīng)濟(jì)生活中，略有結(jié)余應(yīng)屬基本平衡，略有赤字也應(yīng)視為基本平衡。 2、對(duì)財(cái)政平衡要有動(dòng)態(tài)平衡的觀點(diǎn)，不能局限于靜態(tài)平衡。靜態(tài)平衡只考察一個(gè)財(cái)政年度內(nèi)的收支對(duì)比狀況。動(dòng)態(tài)平衡則要引進(jìn)時(shí)間因素，考慮年度之間的聯(lián)系與銜接，研究未來(lái)財(cái)政收支的發(fā)展趨勢(shì)，研究經(jīng)濟(jì)周期對(duì)財(cái)政的影響以及財(cái)政對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的調(diào)節(jié)作用，以求得一個(gè)時(shí)期的內(nèi)在平衡。,（二）理解財(cái)政平衡應(yīng)注意的問(wèn)題,3、研究財(cái)政平衡還要有全局觀點(diǎn)，不能就財(cái)政平衡論財(cái)政平衡。財(cái)政收支是宏觀經(jīng)濟(jì)的重要指標(biāo)，作為一種貨幣收支，同國(guó)民經(jīng)濟(jì)貨幣收支體

3、系中其他貨幣收支，是相互交織、相互轉(zhuǎn)化的。只有從全局出發(fā)研究財(cái)政平衡，才可能得出正確的結(jié)論和對(duì)策。 4、財(cái)政收支平衡可以從中央預(yù)算平衡和地方預(yù)算平衡分別考察。特別是地方財(cái)政成為一級(jí)獨(dú)立的財(cái)政以后，中央預(yù)算與地方預(yù)算分立，對(duì)其分別考察就更為必要。,5、研究財(cái)政平衡要注意區(qū)別不同的赤字概念 預(yù)算赤字： 是指在編制預(yù)算時(shí)，存在收不抵支的情況，但預(yù)算有赤字，不代表預(yù)算執(zhí)行的結(jié)果也一定有赤字。 決算赤字： 是指預(yù)算執(zhí)行結(jié)果支大于收。它既可在預(yù)算編制時(shí)就存在，也可能由預(yù)算執(zhí)行所產(chǎn)生。 赤字政策： 是指國(guó)家有意識(shí)地用赤字來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的一種政策，亦即通過(guò)財(cái)政赤字?jǐn)U大支出規(guī)模，刺激社會(huì)有效需求的增長(zhǎng)。,二、財(cái)政赤

4、字（或結(jié)余）的計(jì)算口徑和分類(lèi) （一）財(cái)政赤字的計(jì)算口徑 （二）財(cái)政赤字的分類(lèi)：結(jié)構(gòu)性赤字、周期性赤字 （三）我國(guó)的財(cái)政赤字和國(guó)際比較,（一）財(cái)政赤字的計(jì)算口徑 第一種口徑：硬赤字 赤字或結(jié)余（經(jīng)常收入+債務(wù)收入）（經(jīng)常支出+債務(wù)支出） 第二種口徑：軟赤字 赤字或結(jié)余經(jīng)常收入經(jīng)常支出 兩種口徑的差別在于，債務(wù)收入和債務(wù)的清償是否計(jì)入正常收入和正常支出之中。 按第二種口徑計(jì)算的結(jié)余和赤字，應(yīng)是衡量財(cái)政收支對(duì)比的最一般口徑。,以第二個(gè)口徑作為最一般口徑的理由,1、從歷史上考察，公債是與財(cái)政赤字相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)范疇，是彌補(bǔ)財(cái)政赤字的資金來(lái)源。債務(wù)收入雖然可視為當(dāng)年的財(cái)政收入使用，但畢竟不同于當(dāng)年的財(cái)政收入

5、，遲早是要償還的，會(huì)相應(yīng)減少以后年度財(cái)政可支配資金。 2、如果把債務(wù)收入列為財(cái)政收入，那么財(cái)政向銀行的透支或借款也是一種債務(wù)，也應(yīng)列為財(cái)政收入，同理，債務(wù)的還本付息相應(yīng)列為支出，如此，也就無(wú)赤字或結(jié)余可言。,財(cái)政赤字的分類(lèi)：結(jié)構(gòu)性赤字、周期性赤字 1結(jié)構(gòu)性赤字和周期性赤字的區(qū)分 2區(qū)分結(jié)構(gòu)性赤字和周期性赤字的政策意義,現(xiàn)實(shí)的赤字結(jié)構(gòu)性赤字+周期性赤字 DEF= SD+CD SD=(GtYf) CD=DEFSD =(GtY) (GtYf)=t(YfY) DEF=CD+SD=(GtYf)+ t(YfY) 其中： DEF代表現(xiàn)實(shí)的赤字，SD為結(jié)構(gòu)性赤字，CD代表周期性赤字，t為稅率，G為政府支出，Y

6、f代表充分就業(yè)的產(chǎn)出水平，Y代表實(shí)際的產(chǎn)出水平 。,現(xiàn)實(shí)赤字、結(jié)構(gòu)性赤字和周期性赤字的關(guān)系,結(jié)構(gòu)性赤字是指發(fā)生在已給定的充分就業(yè)之上的赤字，也稱(chēng)為充分就業(yè)赤字。一般用于分析赤字對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，這種赤字被作為外生變量看待。 周期性赤字是指發(fā)生在結(jié)構(gòu)性赤字之上的赤字，即全部財(cái)政赤字減去結(jié)構(gòu)性赤字的余額。這種赤字一般被看作是內(nèi)生變量，其數(shù)量隨經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而變動(dòng)。,（一）我國(guó)財(cái)政赤字的狀況 我國(guó)建國(guó)以來(lái)在財(cái)政工作中長(zhǎng)期堅(jiān)持“收支平衡，略有結(jié)余”的方針，但在不少年份也出現(xiàn)了赤字。 按第一口徑，19501978年的29年中10年有赤字。 按現(xiàn)行第二口徑，1979年至今，年年有赤字。,三、我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的財(cái)政赤字及原

7、因,我 國(guó) 財(cái) 政 赤 字 情 況,表14-1 我 國(guó) 財(cái) 政 赤 字 情 況,一些國(guó)家的財(cái)政赤字情況,表14-2 一些國(guó)家的財(cái)政赤字情況,（二） 我國(guó)財(cái)政赤字的原因 主要觀點(diǎn)： 傳統(tǒng)體制下主要來(lái)源于急于求成，基建規(guī)模過(guò)大。 改革開(kāi)放后主要是支付改革成本所致。由于改革不到位，分配機(jī)制不順，經(jīng)濟(jì)秩序紊亂，財(cái)政支出剛性，稅收流失嚴(yán)重，使財(cái)政赤字不斷加劇。,一、社會(huì)總供給與社會(huì)總需求 二、財(cái)政平衡與總量平衡 三、國(guó)民經(jīng)濟(jì)中貨幣收支關(guān)系及總需求的擴(kuò)張機(jī)制,第二節(jié) 財(cái)政赤字與社會(huì)總供求平衡,一、社會(huì)總供給與社會(huì)總需求,（一）概念 社會(huì)總供給：全社會(huì)范圍內(nèi)各單個(gè)廠商的供給（也就是收入）的加總。 社會(huì)總需求

8、：全社會(huì)范圍內(nèi)各類(lèi)需求（也就是支出）的加總。 一般所說(shuō)的社會(huì)總供給和社會(huì)總需求是就最終產(chǎn)品總量而言的。 總供給與總需求的失衡表現(xiàn)為兩種形式：總量失衡和結(jié)構(gòu)失衡。,（二）總量失衡問(wèn)題,總量失衡可歸結(jié)為兩種情況：一是總需求過(guò)度低于總供給，即供給過(guò)剩，需求不足；二是總需求過(guò)度高于總供給，即需求過(guò)旺，供給短缺。 1、在我國(guó)傳統(tǒng)體制下，總量失衡的主要特征是投資需求膨脹，其深層原因在于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的缺陷及宏觀決策的失誤。如預(yù)算約束軟化，經(jīng)濟(jì)主體不承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，急于求成等。由于政府是主要的投資主體，因此投資膨脹表現(xiàn)為預(yù)算內(nèi)投資的膨脹。 2、經(jīng)濟(jì)體制改革以來(lái)，隨著投資主體多元化的形成，并未形成有效的預(yù)算約束機(jī)

9、制，加之宏觀調(diào)控機(jī)制亦不健全，傳統(tǒng)體制下的擴(kuò)張沖動(dòng)非但沒(méi)有減退，還有所加劇。這時(shí)的總量失衡的表現(xiàn)主要不是中央投資膨脹，而是地方投資膨脹；主要不是預(yù)算內(nèi)投資膨脹，而是預(yù)算外投資膨脹；預(yù)算外膨脹在很大程度上又是借助于信用膨脹實(shí)現(xiàn)的。,（三）結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題,在傳統(tǒng)體制下，與總需求膨脹相伴隨的是消費(fèi)需求不足，在投資需求膨脹的同時(shí)，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資相對(duì)不足。 在改革以后，在“雙膨脹”的總量失衡條件下，結(jié)構(gòu)失衡主要是一般加工業(yè)投資過(guò)多，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、環(huán)境保護(hù)、農(nóng)業(yè)的投資不足。,（四）供求失衡中的財(cái)政調(diào)控,1、總量調(diào)整主要是通過(guò)壓縮或擴(kuò)大財(cái)政支出規(guī)模和銀行貸款規(guī)模，增稅或減稅來(lái)壓縮或擴(kuò)大總需求，使其與總供給的差額縮小

10、。 2、結(jié)構(gòu)調(diào)整有兩種方式。一是流量調(diào)整，指在不改變資產(chǎn)存量的條件下，在當(dāng)年GDP分配中通過(guò)財(cái)政、信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)中的“瓶頸”部門(mén)和短線產(chǎn)品實(shí)行傾斜政策，增加有效供給；二是存量調(diào)整，主要靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制優(yōu)勝劣汰，實(shí)現(xiàn)存量資產(chǎn)的流動(dòng)。,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算中，總量平衡有如下恒等式： C+S+T+MC+I+G+X （1） 代表總供給的收入流量 代表總需求的支出流量 總供給的收入流量由消費(fèi)C、儲(chǔ)蓄S、稅收T和進(jìn)口M組成； 總需求的支出流量由消費(fèi)C、投資I、政府支出G和出口X構(gòu)成。 由（1）， 可導(dǎo)出描述財(cái)政赤字的預(yù)算恒等式： G-T（S-I）+（M-X） （2）,二、財(cái)政平衡與總量平衡,當(dāng)GT赤字； 當(dāng)GT結(jié)余。

11、 當(dāng)SI非政府部門(mén)的儲(chǔ)蓄大于投資，有結(jié)余資金。 當(dāng)SI非政府部門(mén)的儲(chǔ)蓄小于投資，出現(xiàn)赤字 （一）封閉型經(jīng)濟(jì)中（M=X=0） 有G-TS-T （3） 即 財(cái)政赤字儲(chǔ)蓄、投資賬戶結(jié)余,公式（3）表達(dá)了一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理： 赤字在一定條件下可以不改變總需求 一個(gè)部門(mén)的赤字正是另一個(gè)部門(mén)的結(jié)余。 政府預(yù)算的赤字，可以由非政府部門(mén)的儲(chǔ)蓄結(jié)余來(lái)抵補(bǔ)。 按照恒等式的邏輯。財(cái)政赤字的增加，可以不影響需求總量，因?yàn)閺浹a(bǔ)赤字的資金可以來(lái)源于民間的儲(chǔ)蓄結(jié)余。在這種情況下，政府多支出的那一部分，正是非政府部門(mén)少支出的那一部分。,（二）開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)中,政府預(yù)算赤字不僅可以用國(guó)內(nèi)結(jié)余資源來(lái)彌補(bǔ)，還可以動(dòng)員國(guó)際資源。假定進(jìn)

12、口大于出口（M-X0），即貿(mào)易經(jīng)常賬戶處于赤字狀態(tài)，這表明一部分國(guó)外資源流入國(guó)內(nèi)以補(bǔ)充國(guó)內(nèi)總供給。 在公式G-T（S-I）+（M-X）中，可以看出那個(gè)主體動(dòng)用了國(guó)外資源。,1、SI。這表示非政府部門(mén)有結(jié)余，資源凈流出。政府既動(dòng)用了國(guó)外資源，也動(dòng)用了國(guó)內(nèi)結(jié)余資金。赤字同時(shí)以兩種方式加入總需求； 2、SI。這表示非政府部門(mén)的儲(chǔ)蓄等于投資，這個(gè)部門(mén)既不占用其他部門(mén)的資源，也不為其他部門(mén)提供結(jié)余資源。在這種情況下，政府動(dòng)用了全部從國(guó)外流入的資源，且國(guó)外流入的資源數(shù)量與財(cái)政赤字相等。 3、SI。這表示非政府部門(mén)的儲(chǔ)蓄、投資賬戶也出現(xiàn)赤字，需要籌資彌補(bǔ)。由于政府也處于赤字狀態(tài)，因此，兩個(gè)部門(mén)都必須從國(guó)外籌

13、集資金，所有的赤字都會(huì)使總需求擴(kuò)張。,1財(cái)政平衡是社會(huì)總供求平衡中的一個(gè)組成部分，必須從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體平衡研究財(cái)政平衡，就財(cái)政本身研究財(cái)政平衡難以得出全面的、正確的結(jié)論。 2國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體平衡的目標(biāo)是社會(huì)總供求的大體平衡，財(cái)政平衡不過(guò)是其中的一個(gè)局部平衡，因而對(duì)社會(huì)總供求平衡而言，財(cái)政平衡本身不是目的，而是一種手段。 3公式中消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、投資以及進(jìn)出口屬于個(gè)人和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，是通過(guò)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的，而財(cái)政收支屬于政府行為，因而財(cái)政收支平衡是掌握在政府手中進(jìn)行宏觀調(diào)控的手段。財(cái)政平衡可以直接調(diào)節(jié)社會(huì)總需求，間接調(diào)節(jié)社會(huì)總供給。,以上恒等式分析可以得出三點(diǎn)結(jié)論,三國(guó)民經(jīng)濟(jì)中貨幣收支關(guān)系及總需求的擴(kuò)張機(jī)制

14、,（一）國(guó)民經(jīng)濟(jì)中貨幣收支關(guān)系 國(guó)民經(jīng)濟(jì)中貨幣收支體系由五種相互聯(lián)系的貨幣收支形成：企業(yè)貨幣收支、財(cái)政貨幣支出、銀行貨幣支出、居民（家庭）貨幣收支、對(duì)外收支。 居民（家庭）是盈余部門(mén)，即貨幣收入大于貨幣支出； 企業(yè)是短缺部門(mén)，即貨幣收入不能滿足貨幣支出的需要； 對(duì)外部門(mén)在發(fā)展中國(guó)家一般也屬于短缺部門(mén)，即表現(xiàn)為國(guó)外資金的凈流入；銀行是各部門(mén)貨幣收支的中介與樞紐。 各類(lèi)貨幣收支都是貨幣收支。在流通領(lǐng)域，各類(lèi)貨幣收支最終形成有支付能力的購(gòu)買(mǎi)力，即對(duì)商品（勞務(wù)）的需求。 一定時(shí)點(diǎn)上的貨幣流通量乘以流通次數(shù)之積（MV），就是國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)已實(shí)現(xiàn)的社會(huì)總需求，而與社會(huì)的總供給（PQ）相對(duì)應(yīng)，即形成等式：

15、MVPQ,（二）社會(huì)總需求膨脹機(jī)制,從MVPQ這一等式中，可以看出總需求膨脹的機(jī)制。 假定V、P、Q三者是既定不變的，那么，總需求的過(guò)度就來(lái)自于貨幣供給的過(guò)度；如果假定V、Q兩者是不變的，那么，總需求膨脹的結(jié)果，必引起通貨膨脹。 貨幣是總需求實(shí)現(xiàn)的手段和載體。而貨幣供給主要是銀行貸款創(chuàng)造出來(lái)的：銀行貸款直接調(diào)節(jié)貨幣供給規(guī)模，貨幣供給規(guī)模又直接關(guān)系到總需求的擴(kuò)張水平。 1假定財(cái)政收支是平衡的，銀行根據(jù)企業(yè)貨幣積累和居民儲(chǔ)蓄相應(yīng)地增加貨款，從而不會(huì)發(fā)生總需求膨脹或不足。 2假定企業(yè)和居民存在貨幣積累，財(cái)政也存在結(jié)余，而銀行并沒(méi)有相應(yīng)地補(bǔ)充貨幣供給，這時(shí)經(jīng)濟(jì)中存在潛在的資源未被充分利用。 3假定企業(yè)

16、和居民擴(kuò)大投資和提高消費(fèi)的欲望和壓力過(guò)強(qiáng)，財(cái)政出現(xiàn)較大的赤字，當(dāng)銀行不得不擴(kuò)大信貸投放過(guò)多的貨幣時(shí)，就會(huì)形成貨幣供給過(guò)度。這就是總需求膨脹的形成機(jī)制。 由此可見(jiàn)，財(cái)政平衡狀況對(duì)總需求的影響要通過(guò)貨幣供給來(lái)實(shí)現(xiàn)。,第三節(jié) 財(cái)政赤字對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 一、財(cái)政赤字與貨幣供給 二、財(cái)政赤字的利弊關(guān)系,一、財(cái)政赤字與貨幣供給,財(cái)政赤字對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響和赤字規(guī)模大小有關(guān)，但更主要的還取決于赤字的彌補(bǔ)方式。 從赤字的彌補(bǔ)方式對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響出發(fā)，可以將各種赤子彌補(bǔ)方式分為兩類(lèi)：貨幣融資與債務(wù)融資。,（一）彌補(bǔ)財(cái)政赤字的不同融資方式 1、債務(wù)融資 政府通過(guò)向個(gè)人與企業(yè)（包括商業(yè)銀行）發(fā)行政府債券來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字。 2

17、、貨幣融資 政府通過(guò)向銀行透支或借款來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字。,（二）不同融資機(jī)制的不同經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 1債務(wù)化融資對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 債務(wù)籌資一般不會(huì)引起通貨膨脹現(xiàn)象。 但財(cái)政赤字往往是和債務(wù)規(guī)模同時(shí)增長(zhǎng)的。 債務(wù)和赤字的互動(dòng)式增長(zhǎng)，使得發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始擔(dān)心政府債務(wù)增加帶來(lái)的排擠效應(yīng)以及巨額債務(wù)終將導(dǎo)致的債務(wù)貨幣化前景。 發(fā)展中國(guó)家則擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)國(guó)債信譽(yù)下降、出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)以及最終造成通貨膨脹的不良局面,2貨幣化融資對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響,政府通過(guò)向銀行透支或借款來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字?！氨破取便y行大量發(fā)行貨幣，這會(huì)增加貨幣的發(fā)行量和流通量，導(dǎo)致社會(huì)總需求的擴(kuò)張。 資源被充分利用的情況下，社會(huì)總需求增加并不會(huì)增加社會(huì)總產(chǎn)出，而只會(huì)導(dǎo)致物價(jià)

18、水平提高，造成通貨膨脹。 非“充分就業(yè)”下，新通貨導(dǎo)致的總需求增加將使得就業(yè)和產(chǎn)出出現(xiàn)一定的增加，同時(shí)也導(dǎo)致價(jià)格水平的某種膨脹（即較低稅率的通貨膨脹稅）。,二、財(cái)政赤字的利弊關(guān)系,只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于低谷、社會(huì)有效需求不足的時(shí)候，赤字財(cái)政政策才能夠發(fā)揮積極作用。 實(shí)踐證明，如果不考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段而將赤字長(zhǎng)期化，必然會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。進(jìn)入70年代以后，西方國(guó)家出現(xiàn)了持續(xù)的“滯脹”局面，赤字財(cái)政政策已經(jīng)難以對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成刺激力，反而帶來(lái)一系列如債務(wù)負(fù)擔(dān)、財(cái)政資金運(yùn)行機(jī)制之類(lèi)的實(shí)際問(wèn)題。,1、擠出效應(yīng)。一國(guó)可供使用的資金總是有限的，當(dāng)政府與民間部門(mén)競(jìng)爭(zhēng)有限的資金時(shí)，必然導(dǎo)致利率上升，從而擠出民間投資。政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的行政啟動(dòng)