商業(yè)銀行經營學課件：2資本管理

1、第二章 商業(yè)銀行資本,主要內容,商業(yè)銀行資本金含義及構成 銀行資本充足率及其測定 資本管理與對策：分子VS分母 銀行并購決策與管理（非考試內容）,目的：了解資本的構成，掌握銀行資本的功能，明確衡量資本適宜度的方法和標準。把握巴塞爾協(xié)議的主要內容，了解銀行資本管理的對策。 重點：銀行資本金的功能。 巴塞爾協(xié)議的主要內容 難點：銀行資本適宜度的衡量 銀行資本管理的對策,導入案例 海南發(fā)展銀行關閉 1998年春節(jié)以后，令金融界最恐懼的事件在中國最南端的海南島發(fā)生了。每天一大早，在海南發(fā)展銀行的營業(yè)網點排成長隊的取款人便成為海南島上的熱門話題，各種傳聞加劇了人們的心理恐慌，而恐慌的心理又促進了更多的人

2、們加入取款的行列。終于，令社會和金融界最害怕的事件-擠兌，在新中國的商業(yè)銀行第一次發(fā)生了。甚至于越來越多的儲戶將定期存款變活期存款取出。由于資金只出不進，海南發(fā)展銀行不得已限制取款時間和取款金額，這使存款人能取款的時間間隔越來越長，能取出的數(shù)額卻越來越少。,1998年6月21日，中國人民銀行發(fā)出公告稱：鑒于海南發(fā)展銀行不能及時支付到期債務，為了保護債權人的合法權益，中國人民銀行決定于1998年6月21日關閉海南發(fā)展銀行，停止其一切業(yè)務活動，由中國人民銀行依法成立清算組，對海南發(fā)展銀行進行關閉清算。新中國建國近50年，發(fā)生的第一例商業(yè)銀行被關閉案，新加坡和中國香港、澳門、臺灣等國內的報紙在事發(fā)的

3、第二天紛紛刊出這條消息。,一、商業(yè)銀行資本金的構成,（一）商業(yè)銀行資本金的涵義 公司資本： 會計學的定義，資本=總資產-總負債 商業(yè)銀行資本：具有雙重性 所有者權益+長期負債（債務資本）,核心資本,附屬資本,銀行 資本,公司資本,銀行債權人對銀行資產的要求權有不同的級別： 存款人：債權級別最高，在銀行破產時其資產最先得到償還。 非存款債權人：如銀行中長期債券的持有人等。其對銀行資產的要求權的地位次于存款人（次級債）。,核心資本：為所有債權人資產提供保障的資產部分 核心資本銀行資產-銀行債務 附屬資本：為存款人的資產提供額外保障的部分 附屬資本銀行資產-銀行存款,（二）商業(yè)銀行資本的功能,1、營

4、業(yè)功能 商業(yè)銀行的設立必須擁有一定數(shù)量的資本金。 2、保護功能 銀行資本是保護存款人利益、承擔銀行經營風險的保障。 3、管理功能 銀行資本是金融管理當局進行金融監(jiān)管的重要參數(shù)，并進一步成為金融監(jiān)管當局不可缺少的調控手段和調控風險業(yè)務的基礎。,銀行破產風險與資本充足率,銀行權益資本是銀行債權人的重要損失緩沖器。這種緩沖器的作用可以用下面的例子說明。假定A銀行的資產負債表如下： 初始資產負債表（1）,核銷1200萬呆帳后的資產負債表,因為權益資本為負數(shù)（-200萬），該銀行已經破產。,初始資產負債表（2）,核銷1200萬呆賬后的資產負債表,核銷呆賬后還有權益資本300萬，雖然 資本充足率可能不足，

5、但是，該銀行還不至于破產。,以上分析表明，銀行的自有資本越多，資本占資產的比例越高，銀行遭受的清償風險就越低，銀行給自己的債權人（主要是存款人）提供的保障就越大。,（三）商業(yè)銀行資本的構成,股本：普通股和優(yōu)先股 盈余：資本盈余和留存收益 債務資本：資本票據(jù)和債券 其他來源：儲備金,巴塞爾協(xié)議統(tǒng)一了國際銀行業(yè)的資本衡量和資本標準，確立了商業(yè)銀行資本雙重性的國際規(guī)范。,1、股本：普通股和優(yōu)先股 銀行通過發(fā)放普通股和優(yōu)先股所形成的資本是最基本、最穩(wěn)定的銀行資本，屬于銀行的外源資本。 普通股股本和發(fā)行溢價（計入資本盈余） 優(yōu)先股兼有普通股與債券的特點（固定股息率、優(yōu)先剩余資產分配權、無表決權、稅收鼓勵

6、政策）,優(yōu)先股 它具有債券和普通股的雙重特點 1. 只支付固定股息，且沒有定期支付股息和到期償還本金的義務; 2. 銀行沒有法律義務支付累積未分配的股息; 3. 優(yōu)先股股息不能從稅前盈余中扣除; 4. 優(yōu)先股股息支付義務先于普通股,2、盈余：資本盈余和留存收益 超繳資本、資本增值、接受捐贈形成資本盈余，是調節(jié)銀行資本金、制定股息政策的重要項目。 未動用的累積稅后利潤形成留存收益，企業(yè)盈利、股息政策、稅率等對留存收益有影響。,3、債務資本：資本票據(jù)和債券 債務資本是70年代起被西方發(fā)達國家的銀行廣泛使用的一種外源資本，也稱后期償付債券，通常有資本票據(jù)和債券兩類。 這類資本被銀行列作補充資本，防止

7、擠兌危機，保證存款人利益。2000年開始我國銀行也嘗試發(fā)次級債券補充資本金。 資本票據(jù)以固定利率計息，小面額，7-15年不等，有一定流動性，客戶面廣。 可轉換債、浮動利率債、選擇性利率債。稅收抵扣，不影響普通股東控制權，財務杠桿。,4、其他來源：儲備金 儲備金是為了防止意外損失而從收益中提留的資金，包括資本準備金和放款與證券損失準備金、償債基金等。 在整體資本中比重不大。,巴塞爾協(xié)議對銀行資本的規(guī)定,巴塞爾協(xié)議（1988年）即關于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標準的協(xié)議的簡稱 國際清算銀行成員國（美國、英國、法國、德國、意大利、日本、荷蘭、比利時、瑞典、瑞士、盧森堡、加拿大）的中央銀行于1988年

8、7月在瑞士召集并發(fā)起成立了“巴塞爾銀行業(yè)務條例和監(jiān)管委員會”（簡稱“巴塞爾委員會”），并簽署通過了巴塞爾協(xié)議，統(tǒng)一了國際商業(yè)銀行的資本構成，制訂了銀行資本充足比例的國際監(jiān)管條例。,1. 核心資本 （1）股本：普通股、永久非累積優(yōu)先股 （2）公開儲備 2. 附屬資本 （1）未公開儲備 （2）重估儲備 （3）普通準備金 （4）混合資本工具 （5）長期附屬債務,關于資本定義及構成,1,1.資產負債表表內的資產風險權數(shù) 2.資產負債表表外項目的信用轉換系數(shù),2,關于風險資產權數(shù)的規(guī)定,表內資產的權重 表內資產的風險權重分五級： 0：包括現(xiàn)金、國家政府或央行的債權等資產 10%：包括本國公共部門擔保的貸

9、款等資產 20%：包括在經合組織成員國注冊的銀行債權等資產 50%：指以完全用于居住的房產作抵押的貸款 100%：包括對私人機構的債權等資產,表外項目的信用轉換系數(shù) 表外資產轉換系數(shù)分四級：0；20%；50%；100%。,3,標準化比率,全部資本充足率不得低于8， 核心資本充足率不得低于4。 其他規(guī)定,我國商業(yè)銀行的資本構成 我國商業(yè)銀行資本充足率管理辦法(2004) 對商業(yè)銀行資本構成的規(guī)定 1、核心資本：實收資本或普通股；資本公積；盈余公積；未分配利潤；少數(shù)股權。 2、附屬資本：重估儲備；普通準備金；優(yōu)先股；可轉換債券；長期次級債務。 3、資本的扣除項：商譽；商業(yè)銀行對未并表銀行機構的資本

10、投資；商業(yè)銀行對非自用不動產、對非銀行金融機構和企業(yè)的資本投資。,少數(shù)股權：是指子公司凈經營成果和凈資產中不以任何直接或間接方式歸屬于母銀行的部分 。 長期次級債務：原始期限最少5年以上的次級債務。經銀監(jiān)會認可，商業(yè)銀行發(fā)行的普通的、無擔保的、不以銀行資產為抵押或質押的長期次級債務工具可列入附屬資本，在距到期日前最后五年，其可計入附屬資本的數(shù)量每年累計折扣20%。 重估儲備是：商業(yè)銀行經國家有關部門批準，對固定資產進行重估時，固定資產公允價值與賬面價值之間的正差額部分，但計入附屬資本的部分不超過核心資本的100% 。,二、銀行資本充足性及其測定,（一）銀行資本充足性：銀行資本數(shù)量必須超過金融監(jiān)

11、管當局所規(guī)定的能夠保障正常營業(yè)并足以維持充分信譽的最低限度；同時，現(xiàn)有資本結構或新增資本的構成，應該符合銀行總體經營目標或所需新增資本的具體目的。 資本數(shù)量的充足性（資本適度） 資本結構的合理性（靜態(tài)是債務資本和股權資本的合理比例，動態(tài)是融資方式的選擇。）,銀行家、股東的觀點：要求銀行資本適度,而不宜過度，即要規(guī)避資本過多稀釋利潤的壞處，又要避免資本過少不利于業(yè)務發(fā)展的害處。 (2) 存款人的觀點：建立了存款保險的國家，大額存款戶希望銀行資本越多越好，小額存款戶不怎么關心；未建立存款保險的國家，存款人一般希望銀行資本越多越好。 (3) 銀行監(jiān)督管理當局的觀點：監(jiān)督管理當局希望通過對資本充足率的

12、監(jiān)督與管理保障銀行經營的安全，避免金融市場的動蕩。,關于資本充足率的不同看法,（二）資本充足性的測定指標,資本/存款：（要求保持在10%，但是，風險來自貸款和投資的變現(xiàn)能力不足） 資本/總資產：（一般要求8%左右，但未慮及資產結構對資本需要量的影響。見下頁案例） 資本/風險資產：（巴塞爾協(xié)議的計算）,資產結構對資本充足的影響,（三）資本充足性的測定方法,分類比率法（紐約公式） 綜合分析法 巴塞爾協(xié)議法： 核心資本比率=核心資本/風險資產總額*100% 附屬資本比率=附屬資本/風險資產總額*100% 資本風險資產比率=（核心資本+附屬資本）/風險資產總額*100%=核心資本比率+附屬資本比率,案

13、例：,某銀行資產數(shù)據(jù)（萬美元）,風險資產總額： 80500,風險資產總額=表內風險資產總額+表外風險資產總額 =表內資產風險權重+表外項目信用轉換系數(shù)相應表內資產的風險權重,巴塞爾協(xié)議對銀行資本的定義標準是：銀行資本的構成部分應取決于資本吸收銀行損失的能力，而不是資本的不同形式。銀行資本應以吸收表內、表外業(yè)務可能產生的損失為基礎。,巴塞爾資本協(xié)議 1988,有效銀行監(jiān)管 的核心原則1997 （即巴塞爾原則， 共25條）,巴塞爾新資本協(xié)議 2004 年6月,劃分資本 規(guī)定資產的風險 權重 規(guī)定資本充足率 的最低標準,不足：僅涉及信 用風險的管理。,將風險管理領域擴 展到銀行業(yè)的各個方面，以建立更

14、為有效的風險控制機制。,不足：只定位于銀行風險管理的基本原則，缺乏可操作性,三大支柱 1最低資本規(guī)定 2監(jiān)管當局的監(jiān)督檢查 3市場紀律,不足：08金融危機直接催生了,2010年9月巴塞爾協(xié)議III,2010年9月巴塞爾協(xié)議III,2010年9月12日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會宣布，各方代表就巴塞爾協(xié)議III的內容達成一致。根據(jù)這項協(xié)議，商業(yè)銀行的核心資本充足率將由目前的4%上調到6%，同時計提2.5%的防護緩沖資本和不高于2.5%的反周期準備資本，這樣核心資本充足率的要求可達到8.5%-11%。總資本充足率要求仍維持8%不變。此外，還將引入杠桿比率、流動杠桿比率和凈穩(wěn)定資金來源比率的要求，以降低銀

15、行系統(tǒng)的流動性風險，加強抵御金融風險的能力。,巴塞爾協(xié)議III將降低銀行的杠桿率，這無疑將降低股東的回報水平以及長遠可持續(xù)的資產增速。根據(jù)測算，在核心資本充足率8.5%的要求下，中國銀行業(yè)在資產收益率為0.9%的情況下可獲得的凈資產收益率為16.8%，可持續(xù)的資產增速為10%。,競爭日趨激烈 金融風險日趨國際化 金融衍生工具的廣泛使用加大了銀行的風險 跨國銀行在多國設立機構，使得任何一國金融當局都無法實施有效監(jiān)管 國際金融市場格局發(fā)生變化,巴塞爾協(xié)議產生的背景,有效銀行監(jiān)管的核心原則產生的背景,20世紀90年代以來，以金融衍生產品為主的市場交易風險屢屢發(fā)生，致使銀行倒閉和巨額虧損事件層出不窮。

16、于是，1997年9月，巴塞爾銀行業(yè)條例和監(jiān)管委員會（即巴塞爾委員會）頒布了有效銀行監(jiān)管的核心原則（即巴塞爾原則，共25條）將風險管理領域擴展到銀行業(yè)的各個方面，以建立更為有效的風險控制機制。,對銀行監(jiān)管體系和必要銀行監(jiān)管法律框架的要求； 對被監(jiān)管銀行入市和股權結構的要求； 審慎管理和要求； 持續(xù)性銀行監(jiān)管的方式； 信息要求； 監(jiān)管人員的正當權限； 關于跨國銀行業(yè)的監(jiān)管。,其核心是對銀行業(yè)進行全方位監(jiān)控； 把建立銀行業(yè)監(jiān)管的有效系統(tǒng)作為實現(xiàn)有效監(jiān)管的重要前提； 注重建立銀行自身的風險防范約束機制； 提出了對銀行業(yè)持續(xù)監(jiān)管的方式； 對跨國銀行業(yè)務要求實施全球統(tǒng)一監(jiān)管。,巴塞爾新資本協(xié)議產生的背景,

17、技術進步和金融創(chuàng)新使得1988年的巴塞爾協(xié)議顯得過時： 一是商業(yè)銀行內部風險管理系統(tǒng)優(yōu)于1988年的巴塞爾協(xié)議，許多商業(yè)銀行認為現(xiàn)有的分類不足以涵蓋銀行眾多的風險種類； 二是金融創(chuàng)新產生了許多1988年巴塞爾協(xié)議計量框架以外的風險； 三是1997年的巴塞爾原則只定位于銀行風險管理的基本原則，缺乏可操作性； 四是1997年7月全面爆發(fā)的東南亞金融風暴更是引發(fā)了巴塞爾委員會對金融風險的全面而深入的思考。從巴林銀行、大和銀行的倒閉到東南亞的金融危機，人們看到，金融業(yè)存在的問題不僅僅是信用風險或市場風險等單一風險的問題，而是由信用風險、市場風險外加操作風險互相交織、共同作用造成的。 基于上述情況，巴塞

18、爾委員會在廣泛征求意見的基礎上，先后于1999年6月和2001年1月兩次發(fā)布了新巴塞爾協(xié)議咨詢文件，并于2004 年6月26正式公布此文件。,新巴塞爾資本協(xié)議與資本管理,1.新巴塞爾資本協(xié)議的主要精神 2.新巴塞爾資本協(xié)議對資本充足的測定 3.新巴塞爾資本協(xié)議實施對我國銀行監(jiān)管的影響,新巴塞爾資本協(xié)議的主要精神, 新巴塞爾資本協(xié)議與1988年巴塞爾協(xié)議的區(qū)別 新巴塞爾資本協(xié)議的基本框架-銀行風險監(jiān)管的三大支柱： （1）最低資本要求：論述如何計算信用風險、市場(利率和匯率）風險和操作風險總的最低資本要求； （2）監(jiān)管當局的監(jiān)督檢查：保證銀行有充足的資本應 對業(yè)務中的所有風險，鼓勵銀行開發(fā)并使用更

19、好的風險管 技術來監(jiān)測和管理風險 ； （3）市場紀律：對第一支柱和第二支柱的補充。希望通過建立一套披露要求以達到促進市場紀律的目的，便于市場參與者評價有關適用范圍、資本、風險、風險評估程序以及資本充足率等重要信息。,新巴塞爾資本協(xié)議對資本充足的測定,（1）總資本的測定（分子） 總資本包括核心資本（一級資本）和附屬資本 （二級資本）兩部分，其中： 二級資本最高不得超過一級資本的100%； 二級資本中的次級債務和中期優(yōu)先股最高不得 超過一級資本的50%，一般準備金包括在二級資本 中，但不能超過風險加權資產的1.25%。,新巴塞爾資本協(xié)議對資本充足的測定2,(2)資產風險范圍的規(guī)定 資產風險包括：

20、信用風險 市場風險 操作風險,新巴塞爾資本協(xié)議對資本充足的測定3,（3）風險加權資產的計量（分母） 總風險加權資產 =信用加權資產+市場加權資產+操作加權資產 =信用加權資產+12.5（市場風險+操作風險）,新巴塞爾資本協(xié)議對資本充足的測定4,（3）對資本充足的要求 核心資本與風險加權資產的比率不得低于4%， 核心資本比率=核心資本/風險加權資產100% =核心資本/（信用風險加權資產+12.5市場風險+12.5操作風險）100%4%,新巴塞爾資本協(xié)議對資本充足的測定5,（3）對資本充足的要求 總資本與風險加權總資產的比率不得低于8%， 總風險資本比率 =總資本/風險加權資產100% =總資本

21、/（信用風險加權資產 +12.5市場風險+12.5操作風險100%8%,新巴塞爾資本協(xié)議對資本充足的測定6,（4）信用風險加權資產的計算1 計算依據(jù)：“三率” 信用風險權重違約概率（PD） 違約損失率（LGD） 違約風險暴露（EAD） 計算方法：“四種” 標準法 內部評級法（初級、高級） 資產組合信用風險模型法（未來）,（ 1）標準法 按信貸資產是否有外部評級以及外部評級機構的評級結果給予相應的風險權重進而計算出銀行總信用風險加權資產。 （2）內部評級法 根據(jù)銀行監(jiān)管機構或銀行自身對信貸資產的評級來確定資產風險權重進而計算出總的信用風險加權資產。 初級法：根據(jù)監(jiān)管機構的評級 高級法：根據(jù)商業(yè)銀

22、行自身進行的評級,標準法關于銀行主要資產的風險加權系數(shù),新巴塞爾資本協(xié)議對資本充足的測定7,（4）信用風險加權資產的計算2 計算過程：“三步” a.計算表外項目的對等信貸額 b.將表內資產和表外資產的對等信貸額乘以相 應的風險權重 c.加總求和,壓力測試,巴塞爾委員會要求商業(yè)銀行使用內部評級法時應進行壓力測試，西方國家監(jiān)管當局也要求商業(yè)銀行在年度報告中加入壓力測試分析。 銀監(jiān)會壓力測試指引（2007年12月25日） 壓力測試的方法：敏感性分析和情景分析 步驟：（1）確定測試對象，即進行壓力測試的機構和資產/負債組合，比如某銀行的房地產開發(fā)貸款；（2）識別影響該組合的主要風險因子，比如房價；（3

23、）設計壓力情景，比如房價下跌的幅度；（4）通過定量分析和定性判斷，計算壓力情景下測試對象相關指標的變動結果；（5）根據(jù)上述結果，判定組合/體系中的弱點環(huán)節(jié)，并有針對性地制定相應政策響應和反饋，如可針對某類可能出現(xiàn)的風險，制定應急預案。,新巴塞爾資本協(xié)議對資本充足的測定8,（5）操作風險資本的計算 計算方法：基本指標法、標準法、高級計量法 注意把握幾個要素： a.產品線； b.各產品線當年的總收入； c.各產品線總收入與資本要求之間的聯(lián)系（系數(shù)） d.總資本要求是各產品線監(jiān)管資本按年簡單加總后取三年的平均值。,基本指標法案例：,總資本要求是各產品線監(jiān)管資本按年簡單加總后取三年的平均值。 KTSA

24、=YEARS1-3GI1-8 1-8/3 GI1-8：8個產品線中各產品線當年的總收入。 1-8： 協(xié)議設定的固定百分數(shù)。,B值表,某銀行的操作風險計算,該銀行的操作風險資本KTSA=（1.08+1.08+9.00+5.25+6.30+2.25+0.72+0.36）/3 =8.68(萬美元),新巴塞爾資本協(xié)議對資本充足的測定9 （6）市場風險資本的計算1 市場風險范圍 利率風險 匯率風險 股權頭寸風險 商品風險,新巴塞爾資本協(xié)議對資本充足的測定10 （6）市場風險資本的計算2 相關概念： 風險敞口（風險暴露）：銀行持有的風險性資產余額。 如外匯敞口頭寸，包括：即期凈敞口頭寸、遠期凈敞口頭寸、期

25、權凈敞口 頭寸、單幣種敞口頭寸，總敞口頭寸，凈總敞口頭寸，累計總敞口頭寸，凈 總敞口頭寸 單幣種敞口頭寸： 即期敞口頭寸=表內即期資產-即期負債 如果敞口頭寸為正值凈多頭 如果敞口頭寸為負值凈空頭,例1：假設某銀行表內美元資產800萬，美元負債600 萬，則：該行美元多頭200萬 例2：假設某銀行的外匯敞口頭寸如下： 日元多頭50，馬克多頭100，英鎊多頭150， 法郎空頭20，美元空頭180，則該行： 累計總敞口頭寸=50+100+150+20+180=500 凈總敞口頭寸 =（50+100+150）-（20+180） =100 市場風險資本=500*0.5+100*0.5=300 市場風險

26、權數(shù)為0.5,某銀行的風險加權總資產= （信用風險加權資產+12.5市場風險+12.5操作風險= 80500+12.5*8.68+12.5*300=84358.5,（1）我國對實施新巴塞爾資本協(xié)議的積極響應 2004年2月公布了商業(yè)銀行資本充足率管理辦 法，并于當年3月1日開始實行。 目前中國銀監(jiān)會正在制定實施新巴塞爾資本 協(xié)議的系列法規(guī)。 （2）新巴塞爾資本協(xié)議實施對我國銀行監(jiān)管的 影響。,新巴塞爾資本協(xié)議實施 對我國銀行監(jiān)管的影響,三、銀行的資本管理與對策,（一）、分子對策 （二）、分母對策,銀行的資本計劃,銀行資本的內部籌集,優(yōu)點：籌資成本較低，避免股東控制權的削弱。 缺點：籌資數(shù)量在很

27、大程度上受限于銀行自身，如政府對銀行適度資本金規(guī)模的控制、銀行的盈利水平、銀行的股利分配政策。,1. 銀行內部籌資的優(yōu)缺點,2. 銀行資產持續(xù)增長模型 戴維貝勒于1978 年提出。 持續(xù)增長率：由銀行內源資本所支持的銀行資產年增長率。 ROA（1-DR） SG1= （EC1/TA1）- ROA（1-DR） SG1 資產增長率 ROA資產收益率 DR紅利分配比率 EC1/TA1資本比率,例題：假設某銀行今年資產規(guī)模為9億美元，當局認可的最低資本對資產比率為5，銀行預計下年資產規(guī)模擴大8，凈收入的40用于支付股息和紅利，新增資本從銀行留利籌措。利用以上假設和相關數(shù)據(jù)，計算出銀行下一年的資產收益率應

28、是多少？,銀行資本外部籌集,1. 出售資產與租賃設備 2. 發(fā)行普通股 3. 發(fā)行優(yōu)先股 4. 發(fā)行中長期債券 5. 股票與債券的互換等,各種外部籌集方式的比較和選擇 1.各種籌集方式的成本 2.對股東收益和控制權的影響 3.各種外部方式的融資風險 4.資本市場的行情 5.影響資本數(shù)量和構成的管制規(guī)定,對于資本金未達到控制標準的商業(yè)銀行，一般采取對應措施是兩條途徑： 一是分子對策：通過多種渠道來擴充資本金 二是分母對策：要盡可能降低資產的風險水平,外部擴張的主要途徑商業(yè)銀行資本金主要包括核心資本和附屬資本兩項。 核心資本包括：實收資本（股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤，后兩項又叫做留存收

29、益。 附屬資本包括：呆壞賬準備金、優(yōu)先股、資本性金融債券等。 資本性金融債券包括：永久金融債券、可轉換金融債券和一般長期金融債券。,1、擴充資本金途徑,核心資本補充渠道主要包括： 擴大股本規(guī)模（私募股份、公開發(fā)股、增發(fā)股份、配股） 增加留存收益（盈利能力的提高實現(xiàn)銀行的自我積累）,（1）擴充核心資本,普通股,有利方面 屬于一級資本 沒有到期時間，是永久性資本來源 可以任意決定股息的支付 對存款保險基金起保護作用,不利方面 股息不能免稅 融資費用高于債務 股東對收益稀釋敏感，并擔心失去控制權 許多小銀行沒有上市,優(yōu)先股,權益的一種形式，其投資者的要求權級別高于普通股股東的要求權 股息不能免稅 美

30、國企業(yè)投資優(yōu)先股只支付20%的稅。 大多數(shù)發(fā)行采取可調股息率的永久優(yōu)先股的形式。,信托優(yōu)先股,銀行權益資本的一種復合形式 所支付的股息實際上是免稅的。 要發(fā)行這種證券，銀行必須首先成立一家信托公司 信托公司出售優(yōu)先股給投資者，然后把所得資金貸給銀行。 貸款利息等于支付給優(yōu)先股的股息 貸款利息是扣稅的，因此銀行省去了股息稅 其被算作1級資本,次級債務,有利方面 利息免稅 不會稀釋股東利益 只要利息低于利稅前 利潤，就會給股東帶來額外收益。,不利方面 不被算作1級資本 必須按期支付本息 許多發(fā)行要求儲備償債資金,租賃安排,許多銀行利用租賃安排籌措資金 例子: 銀行出售總部，然后立即將其租回 銀行立

31、即得到大量現(xiàn)金，同時仍然保持了對總部間租的控制 凈效果是銀行得到一個已全部折舊完畢的資產，獲得免稅的好處。,（2）補充附屬資本 其補充渠道主要是通過債務產品的設計和發(fā)放來實現(xiàn)。 永久性金融債（利息支付壓力大，靈活性相對較差） 可轉換金融債券 長期金融債券,資本金補充方式各有優(yōu)劣補充資本金的幾種方式中，通過自我積累的方式速度太慢；通過私募方式又受到規(guī)模限制。要想盡快滿足迅速成長的我國商業(yè)銀行的資本金需求，現(xiàn)實的可供選擇的方式是發(fā)行股票（包括首發(fā)、增發(fā)、配股）、可轉債和次級債。,2、資本金補充方式的優(yōu)劣比較,首先，從資金性質來看，股票是股權性質，收益不固定，清償順序排在最后?？赊D債兼有股權和債權的

32、雙重性質，在轉股之前是債權，轉股之后是股權。而次級債是純粹的債權，需要定期支付利息，到期還本，只是在期限上，次級債不得低于5年（包括5年）；在清償順序上，排在存款和其他負債之后。,其次，從償還期限來看，股票沒有償還期限?？赊D債如果轉股則沒有償還期限，如果持有到期則為轉債規(guī)定的償還期限。次級債是固定不短于5年的償還期限。再次，從籌資規(guī)模和速度來看，公開發(fā)股和轉債都要受國內市場籌資規(guī)模的總量限制，需要審批和排隊，規(guī)模有限，速度較慢。而作為次級債，從目前規(guī)定來看，審批手續(xù)相對簡單，只須向銀監(jiān)會提出申請，提交可行性分析報告、招募說明書、協(xié)議文本等規(guī)定的資料，尤其適用于缺乏籌資渠道的非上市銀行。但對于次

33、級債，在規(guī)模上還是有嚴格的限制，即不得超過商業(yè)銀行核心資本的50%。,還有，從付息壓力來看，次級債的付息壓力最大。一般來說次級債的利率要大于存款利率和國債利率，對于發(fā)債銀行來說，需要負擔長期的財務成本。而可轉債，雖然有部分資金持有到期，但由于其兼具轉股的權利，所以利息一般會低于存款利率和國債利率，比如：民生轉債的年利率就只有1.5%，與次級債相比付息壓力相對較小。在三種籌資方式中，因股票不需支付固定利息，所以付息壓力最小。,最后，從資本金的計入方式來看，股票作為核心資本全額計入資本金?？赊D債轉股部分全額計入資本金，未轉股部分只能部分計入資本金。次級債要根據(jù)剩余期限，按不同比例折算計入資本金，具

34、體如下：剩余期限在4年（含4年）以上按100%計；3-4年按80%計；2-3年，按60%計；1-2年，按40%計；1年以內，按20%計。隨著債務到期日的臨近，資本金的計入比例也逐步降低。,3、存在的問題分析,各家銀行上市前，資本金不足是困擾中國銀行業(yè)的普遍問題，為了補充資本充足率，尤其是補充四大國有銀行的資本金，國家曾多次對國有銀行注資。 1、1998年中央專門發(fā)行了2700億特重國債補充四大國有銀行資本金。 2、2004年12月，中央拿出450億USD補充中國銀行與建設銀行的準備金。,案例分析,A商業(yè)銀行2007年12月31日的表內及表外資產負債情況，如表22、表3所示，計算該行的資本充足率

35、。,表22 A銀行資產負債表 單位：百萬美元,表23 A商業(yè)銀行表外項目資料 單位：百萬美元,(二)分析 該銀行資本充足率的計算如下： 表內風險資產=05+05+010+0.210+0.210+0.540+150 =74(百萬美元) 表外風險資產(非利率與匯率項) =800.5+101+500.2 =60(百萬美元) 表外風險資產(利率與匯率項目) =(1000.005+3)+40005 50 =2.75(百萬美元),其中，4年期固定浮動利率互換合約的重置成本為3百萬美元，2年期遠期美元英鎊外匯合約的重置成本為-1百萬美元(盈利)，在計算與利率及匯率有關的表外資產的風險額時一般不將盈利計算在內

36、，如本例中2年期遠期美元英鎊外匯合約的1百萬美元的盈利就不計算在內。 利率與匯率項目表外風險資產：潛在敞口+本期敞口 潛在敞口反映合約對方當事人在將來違約的信用風險。這種風險的發(fā)生取決于利率或匯率合約中匯率的將來波動情況。本期敞口反映對方當事人現(xiàn)在違約重置合約的成本。銀行通過將合約的原始利率或價格替換成當前相似合約的利率或價格來計算重置成本或本期敞口。,我國商業(yè)銀行資本充足率管理辦法由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會 頒布，自2004年3月1日起施行 。主要內容： 1. 商業(yè)銀行資本充足率的計算應建立在充分計提貸款損失準備等各項損失 準備的基礎之上。 2. 商業(yè)銀行資本應抵御信用風險和市場風險。 3. 商業(yè)銀行資本充足率不得低于百分之八，核心資本充足率不得低于4%。 商業(yè)銀行的附屬資本不得超過核心資本的100%；計入附屬資本的長期次級債 務不得超過核心資本的50%。 4. 商業(yè)銀行應同時計算未并表的資本充足率和并表后的資本充足率。,知識專欄1商業(yè)銀行資本充足率管理辦法簡介,5、商業(yè)銀行計算并表后的資本充足率時，應將以下機構納入 并表范圍： （1）商業(yè)銀行擁有其過半數(shù)以上（不包括半數(shù)）權益性資本的 被投資金融機構，包括： 商業(yè)銀行直接擁有其過半數(shù)以上權益性資本的被投資金融機構； 商業(yè)銀行的全資子公司擁有其過半數(shù)以