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文檔簡介

1、第7章.公司籌資決策 本章主要內(nèi)容： 公司籌資渠道與籌資方式 權(quán)益資本的籌集 債務(wù)資本的籌集 融資租賃籌資 短期資本的籌集 表外籌資方式,7.1 公司籌資渠道與籌資方式 一.籌資渠道與籌資方式的含義； 二.現(xiàn)存的渠道和方式； 三.二者之間的聯(lián)系與區(qū)別。,四.公司籌集資本三原則 1.穩(wěn)定性原則； 2.適度性原則； 3.風險性原則。 五.公司籌資的要求 1.合理確定資本需要量； 2.正確選擇籌資渠道與籌資方式； 3.資本籌集與投放相結(jié)合； 4.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。,7.2 權(quán)益資本的籌集方式,一.吸收直接投資方式的利弊分析,二.發(fā)行股票籌資方式,7.3 債務(wù)資本籌集方式 一.長期借款方式 指借款期超過一

2、年的銀行貸款. 包括信用貸款和擔保貸款。 長期借款籌資的利弊分析：,二.發(fā)行長期債券方式， 分為擔保債券與無擔保債券。 發(fā)行長期債券籌資的利弊分析：,限制條件多，約束性強。 籌資風險大。 籌資數(shù)額有限制。,不利 方面,7.4 融資租賃籌資方式,融資租賃籌資方式的優(yōu)點： 1.限制條款少，公司可靈活運用； 2.可迅速獲得所需設(shè)備； 3.屬于長期籌資方式，租金可采用分 期付款方式； 4.租金可在稅前扣除，可享受稅收優(yōu) 惠。 缺點：融資租賃成本高于長期借款籌資 成本。,7.5 短期籌資方式 一.銀行短期借款的利弊分析,二.商業(yè)信用籌資的利弊分析 1.屬自然性籌資。 有利方面 2.一般無資本成本。 3.資本使用無限制。 1.使用期短，籌資風險大。 2.若不能及時支付，影響公司 信譽。,不利方面,三.短期融資債券籌資的利弊分析。 1.籌資成本低。 2.對擴大籌資范圍，可提高公司信譽。 1.對公司信譽要求高。 2.償還期短，籌資風險大。 四.票據(jù)貼現(xiàn)與應付費用 應收票據(jù)貼現(xiàn)體現(xiàn)著商業(yè)信用與銀行信用的結(jié)合，公司急需資本時，可持票據(jù)去銀行辦理票據(jù)貼現(xiàn)，承辦單位的信用程度必須可靠

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