《資本市場G》PPT課件.ppt

02:47,金融理論與實務(wù),主講：陳國璋,02:47,第七章 資本市場,7.1 中長期債券市場 7.2 股票市場 7.3 證券投資基金,02:47,7.1 中長期債券市場,7.1.1 債券發(fā)行市場 債券發(fā)行市場含義：組織新債發(fā)行的市場，基本功能是將政府、金融機構(gòu)和工商企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債券分散發(fā)行到投資者手中。 參與者： 發(fā)行者：資金需求、債務(wù)人-政府金融機構(gòu)工商企業(yè) 投資者：認購者、供給者、債權(quán)人 分類見書 中介機構(gòu)：提供服務(wù)機構(gòu)-投資銀行、證券公司等 管理者:,02:47,發(fā)行價格： 面值發(fā)行（平價發(fā)行） 折價發(fā)行：低于面值 溢價發(fā)行：高于面值 發(fā)行方式： 公募發(fā)行：承銷商優(yōu)點和缺點 私募發(fā)行：少數(shù)特定投資者發(fā)行，可以不需承銷商,02:47,7.1.2 債券流通市場,組織形式： 場內(nèi)市場交易-證券交易所： 為債券買賣雙方創(chuàng)造條件、提供服務(wù)和進行監(jiān)管 開戶:投資者選擇證券公司-資金賬戶和證券賬戶 委托:委托證券公司買賣證券 成交:撮合配對-價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、各戶委托優(yōu)先 交割:當日交割、普通日交割和約定日交割 過戶:所有權(quán)轉(zhuǎn)移 場外市場交易：證券交易所以外，柜臺市場,02:47,債券的交易價格 價格種類:開盤價、最新價、最高價、最低價、收盤價 價格影響因素：票面額、票面利率、市場利率和償還期限等。 市場利率=票面利率：交易價格=面值 市場利率票面利率：折價發(fā)行 市場利率票面利率：溢價發(fā)行,02:47,債券收益率 名義收益率=票面年利息/票面金額*100% 現(xiàn)時收益率=票面年利息/當期市場價格*100% 持有其收益率=（賣出價-買入價）/持有年數(shù)+票面年利息/買入價格*100% 含收益和買賣價差 到期收益率:P88,02:47,風險和信用評級 債券投資風險： 系統(tǒng)性風險： 含義 利率風險、通貨膨脹風險、匯率風險 防范：避免風險不利影響 非系統(tǒng)性風險:含義 價格變動風險、違約風險、流動性風險 防范：投資分散化,02:47,債券信用評級： 專業(yè)機構(gòu)信用評級的產(chǎn)生： 方便投資者決策 減少信用高的發(fā)行人的籌資成本 權(quán)威信用評級機構(gòu)： 標準普爾公司 穆迪投資者服務(wù)公司 投資級債券和投機級債券 歐洲國債信用等級事件,02:47,7.1.3 我國債券市場,主體：銀行間市場 90% 大宗交易 重要部分：交易所市場 零售市場 延伸：商業(yè)銀行柜臺市場 發(fā)展規(guī)模和現(xiàn)狀：,02:47,7.2 股票市場,7.2.1 股票發(fā)行市場 股票發(fā)行方式： 公募方式、私募方式 配股方式 發(fā)行運作程序 選擇承銷商：投資銀行 證券公司 準備招股說明書： 發(fā)行定價：發(fā)行方式、價格高低影響因素 認購和銷售股票：包銷、代銷,02:47,7.2.2 股票流通市場,證券交易所：上市公司 股票交易價格： 價格決定方式： 做市商交易制度（報價驅(qū)動制度） 競價交易制度（委托驅(qū)動制度） 集合競價制度 連續(xù)競價制度 上證和深證,02:47,股票價值評估 現(xiàn)金流貼現(xiàn)法：公式 市盈率估價法： 市盈率=每股市價每股盈利 =每股市價上一年每股稅后利潤 股票價值=預(yù)期每股盈利x市盈率,02:47,股票交易方式 現(xiàn)貨交易：特點 期貨交易： 期權(quán)交易：選擇權(quán)期權(quán)費 考慮因素：期限、股票信息（標的）、期權(quán)費 信用交易： 保證金買長交易： 保證金買短交易,02:47,場外市場交易： 具體含義： 美國納斯達克市場：,02:47,7.2.3 股票投資分析,基本面分析： 宏觀經(jīng)濟分析 GDP變動 經(jīng)濟周期 貨幣政策、財政政策 行業(yè)分析 公司分析,02:47,技術(shù)分析： 股票價格指數(shù): 上證指數(shù) 股票交易技術(shù)分析： 基礎(chǔ)：一切歷史會重演、證券價格沿趨勢移動和市場行為涵蓋一切信息 方法： 形態(tài)分析（K線圖） 趨勢分析（長期趨勢、中期和短期） 指標分析（MACD指標、KDJ指標、VR指標）,02:47,7.3 證券投資基金,含義和特征： 含義：資金集中委托共同管理 特點： 組合投資、分散風險 集中管理、專業(yè)理財 利益共享、風險共擔 分類: 分類標準-組織形態(tài)和法律地位；運作和變現(xiàn)方式；目標；對象；地域；其他(指數(shù)型、ETF、LOF、FOF）,02:47,基金凈值和業(yè)績 計算公式:凈值=（總資產(chǎn)-總負債）基金總份數(shù) 收益和