西方經(jīng)濟學(xué)宏觀部分.ppt

西方經(jīng)濟學(xué)宏觀部分,主講教師：王雪平,參考教材：高鴻業(yè)西方經(jīng)濟學(xué)（宏觀部分） 尹伯成簡明西方經(jīng)濟學(xué)教程,目 錄,第十一章 國民收入核算,王雪平,第一節(jié),國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念,11.1 國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念,國內(nèi)生產(chǎn)總值（Gross Domestic Product） 一個經(jīng)濟社會在某一給定時期內(nèi)運用生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的市場價值。 要點： 市場價值 最終產(chǎn)品（而非中間產(chǎn)品） 生產(chǎn)的（而非出售的） 一定時期內(nèi) 地域概念（而非國民概念） 為市場生產(chǎn)的（不包括非市場活動）,11.1 國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念,名義國內(nèi)生產(chǎn)總值（Nominal GDP） 用生產(chǎn)物品和服務(wù)的那個時期的價格計算出來的價值。 實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（Real GDP） 用某一年作為基年的價格計算出來的價值。 實際GDP = 名義GDP / GDP價格指數(shù) 100%,11.1 國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念,最終產(chǎn)品（Final Products） 在計算期間生產(chǎn)的但不重復(fù)出售而是最終地使用的產(chǎn)品。 中間產(chǎn)品（Intermediate Products） 用于再出售，而供生產(chǎn)別種物品用的產(chǎn)品。,11.1 國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念,現(xiàn)在生產(chǎn)和銷售,11.1 國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念,國民生產(chǎn)總值（Gross National Product, GNP） 一個經(jīng)濟社會在某一給定時期內(nèi)運用其所擁有的生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的市場價值。 而：國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是在一國范圍內(nèi)生產(chǎn)的最終產(chǎn)品價值。,11.1 國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念,國內(nèi)生產(chǎn)總值指標(biāo)的局限性 沒有反映閑暇狀況 沒有反映分配狀況 沒有反映污染程度 沒有測度出福利狀況,第二節(jié),產(chǎn)出、收入和支出,11.2 產(chǎn)出、收入和支出,產(chǎn)出 = 收入,某紡紗廠某年收支表 （單位：美元）,11.2 產(chǎn)出、收入和支出,產(chǎn)出 = 支出,總產(chǎn)出 = 購買最終產(chǎn)品的總支出 = 企業(yè)外部凈購買（已賣掉本年生產(chǎn)部分） + 企業(yè)存貨投資 （未賣掉本年生產(chǎn)部分）,11.2 產(chǎn)出、收入和支出,國民收入流量循環(huán)模型,11.2 產(chǎn)出、收入和支出,兩部門經(jīng)濟,11.2 產(chǎn)出、收入和支出,三部門經(jīng)濟,11.2 產(chǎn)出、收入和支出,四部門經(jīng)濟,第三節(jié),核算國民收入的兩種基本方法,11.3 核算國民收入的兩種基本方法,用收入法核算GDP 從居民戶向企業(yè)出售生產(chǎn)要素獲得收入的角度（即從企業(yè)生產(chǎn)成本看社會在一定時期內(nèi)生產(chǎn)了多少最終產(chǎn)品的市場價值） 工資（但被扣所得稅、社會保險稅）、利息（但政府公債利息、消費信貸利息不能計入）、租金 非公司企業(yè)收入（即自我雇傭者） 公司稅前利潤（公司所得稅、社會保險稅、股東紅利、公司未分配利潤） 企業(yè)轉(zhuǎn)移支付（慈善捐款、消費者賒帳）、企業(yè)間接稅（銷售稅、周轉(zhuǎn)稅） 資本折舊,11.3 核算國民收入的兩種基本方法,用收入法核算GDP,國內(nèi)總收入（Gross Domestic Income, GDI） = A： 工資 + 利息 + 租金 + 利潤 （要素收入） + B： 企業(yè)轉(zhuǎn)移支付和間接稅 + C： 折舊 （B、C同樣構(gòu)成產(chǎn)品市場價值中的 生產(chǎn)成本）,11.3 核算國民收入的兩種基本方法,用支出法核算GDP 一個時期內(nèi)用于個人消費（C）、投資（I）、政府購買（G）、凈出口（X M）的支出總和就是該國這段時期內(nèi)的GDP。,GDP = C + I + G + （X M）,11.3 核算國民收入的兩種基本方法,用支出法核算GDP（1） 個人消費（Consumption, C）： 耐用品、非耐用品、服務(wù)上的支出，但不包括住宅。,11.3 核算國民收入的兩種基本方法,用支出法核算GDP（2） 投資（Investment, I）：固定資產(chǎn)投資+存貨投資 固定資產(chǎn)投資（Fixed Investment）： 新廠房、新設(shè)備、新建筑物（非住宅、住宅） 凈投資：新增加的固定資產(chǎn)投資 重置投資：用于重置資本設(shè)備的固定資產(chǎn)投資 存貨投資（Inventory Investment）： 企業(yè)持有凈存貨（年末 年初）,11.3 核算國民收入的兩種基本方法,用支出法核算GDP（3） 政府購買（Government Purchases, G）： 各級政府購買商品和勞務(wù)的支出。 （由于對政府提供的服務(wù)難以有一個市場估價，所以政府購買是根據(jù)政府提供這些服務(wù)所費成本計算） 政府購買 = 政府支出 轉(zhuǎn)移支付 轉(zhuǎn)移支付（Transfer Payment） 只是收入的轉(zhuǎn)移，而無相應(yīng)的貨物或服務(wù)的交換發(fā)生,11.3 核算國民收入的兩種基本方法,用支出法核算GDP（4） 凈出口（Net Export, NX）： 出口 進口 出口（Export, X） 進口（Import, M）,11.3 核算國民收入的兩種基本方法,從國內(nèi)生產(chǎn)總值到個人可支配收入,11.3 核算國民收入的兩種基本方法,第四節(jié),國民收入核算中的恒等關(guān)系,11.4 國民收入核算中的恒等關(guān)系,兩部門經(jīng)濟中的儲蓄- 投資恒等式 收入角度（總供給）：GDI = C + S 支出角度（總需求）：GDP = C + I 注：這里儲蓄（未用于購買消費品的收入）并非計劃儲蓄，投資（未歸于消費者之手的產(chǎn)品）也非計劃投資，因此能有儲蓄=投資。而計劃儲蓄和計劃投資往往不一致。,收入 =支出： C + S = C + I 儲蓄 = 投資： S = I,11.4 國民收入核算中的恒等關(guān)系,三部門經(jīng)濟中的儲蓄- 投資恒等式 收入角度（總供給）：GDI = C + S + T 支出角度（總需求）：GDP = C + I + G,11.4 國民收入核算中的恒等關(guān)系,四部門經(jīng)濟中的儲蓄- 投資恒等式 收入角度（總供給）：GDI = C + S + T 支出角度（總需求）：GDP = C + I + G +（X M）,第十二章 國民收入的決定：收入-支出模型,王雪平,第一節(jié),宏觀均衡的概念,12.1 宏觀均衡的概念,最簡單的經(jīng)濟體系 假設(shè)： 兩部門：企業(yè)、居民戶 價格不變 GDP、NDP、NI、PI、DPI為同一概念,12.1 宏觀均衡的概念,兩部門經(jīng)濟的均衡產(chǎn)出（收入-支出法） 國民產(chǎn)出（國民收入）= 總支出（總需求） Y = AE （AD） 總支出（總需求）：AE（AD） = C + I 均衡產(chǎn)出： Y = C + I 國民收入核算：實際產(chǎn)出 = 計劃支出 + 非計劃存貨投資 均衡產(chǎn)出：非計劃存貨投資 = 0,意愿消費,意愿投資,12.1 宏觀均衡的概念,AE,Y,O,45,AE = Y,AE,Y*,Y1,Y2,IU 0,IU 0,Y*：均衡產(chǎn)出（AE=Y） Y1：AE Y 非意愿存貨 （Inventory Unexpected） = 增加產(chǎn)出 Y2：AE 減少產(chǎn)出,12.1 宏觀均衡的概念,兩部門經(jīng)濟的均衡產(chǎn)出（儲蓄- 投資法） 均衡產(chǎn)出：AE = Y AE = C + I；Y = C + S 因此有： I = S 國民收入核算：I = 計劃投資 + 非計劃存貨投資 均衡產(chǎn)出：I = 計劃投資；S = 計劃儲蓄,計劃投資,計劃儲蓄,第二節(jié),消費函數(shù),12.2 消費函數(shù),家庭消費函數(shù) C = C0 + cY 邊際消費傾向（Marginal Propensity to Consume） MPC（c） = C / Y or dC/dY 平均消費傾向（Average Propensity to Consume） APC = C / Y,自發(fā)消費,引致消費,C,Y,O,45,C = C0 + cY,線性消費函數(shù)中： APC MPC,線性消費函數(shù),12.2 消費函數(shù),12.2 消費函數(shù),儲蓄函數(shù) S = Y C C = C0 + cY S = C0 + (1 c)Y 邊際儲蓄傾向（Marginal Propensity to Save） MPS（s） = S / Y or dS / dY MPS = 1 MPC 平均儲蓄傾向（Average Propensity to Save） APS = S / Y,C,Y,O,線性儲蓄函數(shù),12.2 消費函數(shù),S = C0 + (1 c)Y,消費函數(shù)和儲蓄函數(shù)的關(guān)系 C + S = Y APC、MPC隨Y增加而遞減，但APC MPC; APS、 MPS隨Y增加而遞增，但APS MPS APC + APS = 1；MPC + MPS = 1,12.2 消費函數(shù),C,Y,O,12.2 消費函數(shù),S = C0 + (1 c)Y,Y0,Y1,C0, C0,C = C0 + cY,家庭消費函數(shù)和社會消費函數(shù) 社會消費函數(shù)是家庭消費函數(shù)的總和，但并非簡單加總。 國民收入分配：分配越不均等，曲線越往下移 政府稅收政策：所得稅率越高，曲線越往上移 公司未分配利潤：利潤占比越大，曲線越往下移,12.2 消費函數(shù),消費理論的發(fā)展 相對收入假定（美 杜森貝利） 消費還受別人消費和收入影響（示范效應(yīng)） 消費還受過去收入和消費影響（棘輪效應(yīng)） 持久收入假定（美 弗里德曼） 消費由持久收入決定 生命周期假定（美 莫迪利安尼） 青年、老年：消費 收入 壯年：消費 收入,12.2 消費函數(shù),第三節(jié),兩部門經(jīng)濟國民收入的決定,12.3 兩部門經(jīng)濟國民收入的決定,使用消費函數(shù)決定的均衡收入,C + I,Y,O,45,C,12.3 兩部門經(jīng)濟國民收入的決定,C + I,Y*,E,I,12.3 兩部門經(jīng)濟國民收入的決定,使用儲蓄函數(shù)決定的均衡收入,S, I,Y,O,S,Y*, C0,12.3 兩部門經(jīng)濟國民收入的決定,I,E,I0,第四節(jié),國民收入的變動,12.4 國民收入的變動,簡單國民收入決定的動態(tài)模型 本期生產(chǎn)由本期消費、投資決定： 本期消費由上期收入決定： 因此有： 求解該差分方程，則某期收入為： 當(dāng)t，有：,12.4 國民收入的變動,乘數(shù)原理 收入的變化與帶來這種變化的投資支出變化的比率。,C + I,Y,O,45,C + I,C + I,Y,E,I,乘數(shù)原理,12.4 國民收入的變動,Y,Y,第五節(jié),三部門和四部門經(jīng)濟國民收入的決定,12.5 三部門和四部門經(jīng)濟國民收入的決定,政府的收入和支出 政府收入：稅收（直接稅、間接稅） 轉(zhuǎn)移支付 稅收使可支配收入（YD）減少 政府支出：政府購買 政府購買（G）：直接形成對商品和服務(wù)的需求 轉(zhuǎn)移支付：未直接形成對商品和服務(wù)的需求,12.5 三部門和四部門經(jīng)濟國民收入的決定,三部門經(jīng)濟中的收入決定 假定條件： 無折舊，投資仍指凈投資 封閉經(jīng)濟，不存在進出口 政府收入都是個人所得稅 無未分配利潤,12.5 三部門和四部門經(jīng)濟國民收入的決定,三部門經(jīng)濟中的收入決定 均衡條件：,C + I + G,Y,O,45,C,C + I,YE,E,三部門經(jīng)濟中的收入決定,12.4 國民收入的變動,C + I + G,12.5 三部門和四部門經(jīng)濟國民收入的決定,三部門經(jīng)濟中的乘數(shù) 投資乘數(shù)： 政府購買乘數(shù)： 稅收乘數(shù)： 轉(zhuǎn)移支付乘數(shù)： 平衡預(yù)算乘數(shù)：,12.5 三部門和四部門經(jīng)濟國民收入的決定,四部門經(jīng)濟中的收入決定 均衡條件：,12.5 三部門和四部門經(jīng)濟國民收入的決定,四部門經(jīng)濟中的乘數(shù) 投資,政府購買,出口乘數(shù)： 稅收乘數(shù)： 轉(zhuǎn)移支付乘數(shù)： 平衡預(yù)算乘數(shù)： 進口乘數(shù)：,12.5 三部門和四部門經(jīng)濟國民收入的決定,投資乘數(shù)隨部門增多而減小 兩部門經(jīng)濟： 三部門經(jīng)濟： 四部門經(jīng)濟： 投資乘數(shù)間的比較：,第六節(jié),潛在國民收入與缺口,12.6 潛在國民收入與缺口,潛在國民收入（Potential NI，Y*） 一國經(jīng)濟潛力充分利用或發(fā)揮時所能夠達到的最終商品和服務(wù)的最大產(chǎn)出量。 現(xiàn)實國民收入（Actual NI，Y） 一國實際生產(chǎn)出的最終商品和服務(wù)的產(chǎn)出量。 現(xiàn)實國民收入通常小于潛在國民收入，但出現(xiàn)經(jīng)濟過熱時也會高于潛在國民收入。,12.6 潛在國民收入與缺口,潛在國民收入 vs. 現(xiàn)實國民收入,Potential Output,Actual Output,Output,Time,12.6 潛在國民收入與缺口,GDP缺口和通貨膨脹缺口及通貨緊縮缺口 GDP缺口 潛在國民收入與現(xiàn)實國民收入的差距：Y* Y 通貨膨脹缺口 實際總支出超過充分就業(yè)收入所要求的總支出之間的缺口。 通貨緊縮缺口 實際總支出低于充分就業(yè)收入所要求的總支出之間的缺口。,AD,Y,O,45,AD,Y*,E,Y,12.6 潛在國民收入與缺口,GDP缺口,GDP缺口,AD,Y,O,45,AD,AD,Y*,E,Y,12.6 潛在國民收入與缺口,通貨膨脹缺口,通貨膨脹缺口,C + I,Y,O,45,AD,AD,Y*,E,Y,12.6 潛在國民收入與缺口,通貨緊縮缺口,通貨緊縮缺口,第十三章 貨幣、利率 和國民收入,王雪平,第一節(jié),貨幣和貨幣供給,13.1 貨幣和貨幣供給,貨幣 在商品和勞務(wù)的交換及其債務(wù)清償中，作為交易媒介或支付工具被普遍接受的物品。 貨幣的職能 交換媒介 價值尺度 價值貯存,13.1 貨幣和貨幣供給,貨幣的計算口徑 M1：現(xiàn)金 + 活期存款 M2： M1 + 儲蓄存款 +定期存款 M3： M2 + 其他流動性資產(chǎn) (我國的貨幣口徑： M0 ： 流通中的現(xiàn)金； M1： M0 + 企業(yè)活期存款 + 機關(guān)團體部隊存款 + 農(nóng)村存款 + 個人持有的信用卡類存款； M2 ：M1 + 城鄉(xiāng)居民儲蓄存款 + 企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款 + 外幣存款 + 信托類存款； M3 ：M2 + 金融債券 + 商業(yè)票據(jù) + 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。),13.1 貨幣和貨幣供給,銀行體系 中央銀行 發(fā)行的銀行 銀行的銀行 政府的銀行 商業(yè)銀行 其他金融機構(gòu),13.1 貨幣和貨幣供給,存款創(chuàng)造與貨幣供給 存款準(zhǔn)備金 經(jīng)常保留的供支付存款提取之用的一定數(shù)額的貨幣。 準(zhǔn)備金 = 銀行手中的通貨 + 存入央行的部分 法定準(zhǔn)備金率（Legal Reserve Ratio） 央行所規(guī)定的準(zhǔn)備金占存款的比率 超額準(zhǔn)備金 超過法定準(zhǔn)備金數(shù)額的那部分準(zhǔn)備金。,13.1 貨幣和貨幣供給,假定： 商業(yè)銀行沒有超額準(zhǔn)備；（法定準(zhǔn)備金率=20%） 銀行客戶將一切貨幣存入銀行，支付完全以支票進行。,存款創(chuàng)造與貨幣供給,13.1 貨幣和貨幣供給,存款創(chuàng)造與貨幣供給,存款創(chuàng)造 = 基礎(chǔ)貨幣 貨幣乘數(shù) 基礎(chǔ)貨幣（Monetary Base)：又稱高能貨幣 H 商業(yè)銀行的儲備總額（法定準(zhǔn)備金RR + 超額準(zhǔn)備金ER） + 非銀行部門持有的貨幣Cu H = Cu + RR + ER 貨幣乘數(shù) （Money Multiplier） 貨幣供給與基礎(chǔ)貨幣間的倍數(shù)：M/H 。 貨幣供給M = 非銀行部門持有的通貨Cu + 活期存款D,13.1 貨幣和貨幣供給,13.1 貨幣和貨幣供給,貨幣乘數(shù),第二節(jié),貨幣的需求,13.2 貨幣的需求,貨幣需求 Md 人們愿意以貨幣形式保存財富的數(shù)量。 實際貨幣需求 md 一定數(shù)量名義貨幣需求除以價格水平 md = Md / P,13.2 貨幣的需求,影響實際貨幣需求的因素： 交易動機（the transaction motive） 預(yù)防動機（the precautionary motive） 交易性、預(yù)防性貨幣需求為實際收入的函數(shù)： md1 = ky （k：貨幣需求的收入系數(shù)） 投機動機（the speculative motive） 投機性貨幣需求為利率的函數(shù)： md2 = hr （h：貨幣需求的利率系數(shù)）,13.2 貨幣的需求,流動性陷阱： 當(dāng)利率降到某一不可能再低的低點時，投機性需求會變得無限大，即人們不管手邊有多少貨幣，都不肯去買債券。,13.2 貨幣的需求,貨幣需求函數(shù)：,r,Md / P,L2(y2),L1(y1),第三節(jié),利率、投資和國民收入,13.3 利率、投資和國民收入,貨幣市場均衡 貨幣供給Ms = 貨幣需求 Md,13.3 利率、投資和國民收入,r,m =M /P,ms,L,貨幣市場均衡,r0,13.3 利率、投資和國民收入,r,m =M /P,ms,L,貨幣供給增加使利率下降,r0,r1,13.3 利率、投資和國民收入,r,m =M /P,ms,L1,貨幣需求增加使利率上升,r0,L2,r1,13.3 利率、投資和國民收入,利率與投資需求 r= 借款成本= 投資需求 投資的邊際效率（Marginal Efficiency of Investment, MEI）： 投資需求與利率間的反向關(guān)系,13.3 利率、投資和國民收入,投資需求函數(shù),r,MEI,I,13.3 利率、投資和國民收入,利率與國民收入 r 借款成本 投資需求 總需求 國民收入,13.3 利率、投資和國民收入,利率與國民收入,I,I,r,I,r,m,S, I,Y,L,ms,r0,I,I0,I0,S,I0,Y0,第四節(jié),金融市場,13.4 金融市場,金融市場 實現(xiàn)貨幣借貸、辦理各種票據(jù)貼現(xiàn)和有價證券買賣的場所。 幾個概念的界定： 經(jīng)濟學(xué)的“儲蓄”：人們可支配收入用于消費后的余額 金融學(xué)的“投資”：運用資金來獲利的行為 經(jīng)濟學(xué)的“投資”：購買資本設(shè)備、建造廠房、住宅等,13.4 金融市場,金融市場的分類 貨幣市場（1年內(nèi)）v.s. 資本市場（1年以上） 貨幣市場：國庫券市場；票據(jù)市場；同業(yè)拆借市場 現(xiàn)貨市場 v.s. 期貨市場 發(fā)行市場 v.s. 流通市場,第十四章 國民收入的決定：IS-LM模型,王雪平,第一節(jié),產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線,14.1 產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線,IS曲線的推導(dǎo) IS曲線是描述產(chǎn)品市場達到均衡時，利率與收入之間關(guān)系的曲線。,14.1 產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線,IS曲線,r,Y,IS,14.1 產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線,IS曲線的推導(dǎo)（另一途徑）,14.1 產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線,三部門的IS曲線,14.1 產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線,四部門IS曲線的推導(dǎo)思路 四部門時：Y=AE=C+I+G+NX C與Y正相關(guān)；I與r負(fù)相關(guān)；G為外生變量；NX不僅與Y有關(guān)，而且與實際匯率相關(guān)（實際匯率又與利率相關(guān)）。 Y = M = NX 利率 =實際匯率 = NX 因此，NX與Y負(fù)相關(guān)，與利率負(fù)相關(guān),14.1 產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線,關(guān)于實際匯率的展開討論,14.1 產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線,利率下調(diào)對匯率的影響,e (￥/$）,$,D$,S$,e0,14.1 產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線,IS曲線的斜率,14.1 產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線,IS曲線的移動,14.1 產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線,產(chǎn)品市場的失衡 IS曲線上的點代表產(chǎn)品市場的均衡；IS曲線以外的點均表明產(chǎn)品市場失衡。,14.1 產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線,r,Y,IS,rA,rE,A,B,I S,I S,YA,IS曲線以右：I S,產(chǎn)品市場的失衡,第二節(jié),貨幣市場的均衡與LM曲線,14.2 貨幣市場的均衡與LM曲線,LM曲線的推導(dǎo) LM曲線是描述貨幣市場達到均衡時利率與國民收入之間關(guān)系的曲線。,14.2 貨幣市場的均衡與LM曲線,LM曲線,r,Y,LM,Y= L1= L2= r; r= L2= L1= Y,14.2 貨幣市場的均衡與LM曲線,LM曲線的斜率,14.2 貨幣市場的均衡與LM曲線,LM曲線的三個區(qū)域,r,Y,LM,古典區(qū)域,凱恩斯區(qū)域,中間區(qū)域,14.2 貨幣市場的均衡與LM曲線,LM曲線的移動,14.2 貨幣市場的均衡與LM曲線,r,Y,LM,M/P= r=LM右移; L= r= LM右移,LM曲線的移動,14.2 貨幣市場的均衡與LM曲線,貨幣市場的失衡 LM曲線上的點代表貨幣市場均衡，LM曲線以外的點均表明貨幣市場失衡。,14.2 貨幣市場的均衡與LM曲線,r,Y,LM,LM線以左：L M;,貨幣市場失衡,A,B,rA,rE,YA,L M,L M,第三節(jié),產(chǎn)品市場和貨幣市場的同時均衡與 IS-LM模型,14.3 產(chǎn)品貨幣市場同時均衡與IS-LM模型,均衡收入和均衡利率 產(chǎn)品市場達到均衡（IS曲線代表）并且貨幣市場也達到均衡（LM曲線代表），此時的收入水平和利率水平為均衡收入和均衡利率。,14.3 產(chǎn)品貨幣市場同時均衡與IS-LM模型,產(chǎn)品市場、貨幣市場同時均衡,r,Y,LM,14.3 產(chǎn)品貨幣市場同時均衡與IS-LM模型,IS,兩個市場的失衡,（I）,（II）,（III）,（IV）,r,Y,LM,14.3 產(chǎn)品貨幣市場同時均衡與IS-LM模型,IS,G,兩個市場失衡的調(diào)整,A,r,Y,LM,14.3 產(chǎn)品貨幣市場同時均衡與IS-LM模型,均衡收入和均衡利率的變動IS移動,IS0,r0,Y0,E0,IS1,E1,r1,Y1,r,Y,14.3 產(chǎn)品貨幣市場同時均衡與IS-LM模型,均衡收入和均衡利率的變動LM移動,IS0,r0,Y0,E0,LM1,E1,r1,Y1,LM0,14.3 產(chǎn)品貨幣市場同時均衡與IS-LM模型,均衡收入和均衡利率的變動IS、LM同時移動 黃敏助記圖的再運用,第十五章 財政政策和貨幣政策,王雪平,第一節(jié),財政政策及其效果,15.1 財政政策及其效果,財政政策 政府運用支出和收入來調(diào)節(jié)總需求以控制失業(yè)和通貨膨脹并實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定增長和國際收支平衡的宏觀經(jīng)濟政策。 權(quán)衡性財政政策（discretionary fiscal policy） 膨脹性財政政策（expansionary fiscal policy） G/ T= IS右移 = Y 緊縮性財政政策（contractionary fiscal policy） G/ T= IS左移 = Y,15.1 財政政策及其效果,自動穩(wěn)定器（automatic stabilizers） 國家財政預(yù)算中根據(jù)經(jīng)濟狀況而自動發(fā)生變化的收入和支出項目。 稅收 Y=T=YD= C= Y（部分） 政府轉(zhuǎn)移支付 Y=TP=YD= C= Y（部分）,15.1 財政政策及其效果,擠出效應(yīng)（effectiveness of crowding out） 當(dāng)政府支出增加或稅收減少時，貨幣需求會增加，在貨幣供給既定情況下，利率會上升，私人部門的投資會受到抑制，從而產(chǎn)生政府支出擠出私人投資的現(xiàn)象。,15.1 財政政策及其效果,擠出效應(yīng),Y,YE,r,LM,IS0,rE,E0,IS1,E1,15.1 財政政策及其效果,財政政策效果 實行一項財政政策時，若引起的貨幣需求變化只使利率變動很小，則政策效果大； 若私人投資需求對利率變動不敏感，從而財政政策的擠出效應(yīng)小，則政策效果大。 經(jīng)濟較熱時，緊縮財政政策效果較差 經(jīng)濟不景氣時，擴張財政政策效果較好,15.1 財政政策及其效果,功能財政 財政預(yù)算在于追求無通貨膨脹的充分就業(yè)。 財政預(yù)算思想的演變： 年度平衡預(yù)算周期預(yù)算平衡充分就業(yè)平衡 預(yù)算功能財政（不追求預(yù)算平衡）,15.1 財政政策及其效果,公債（national debt） 功能財政思想帶來公債。 反對聲： 納稅人的負(fù)擔(dān)，當(dāng)代人預(yù)支下代人面包 舉新債還舊債，多發(fā)紙幣，造成通脹 公眾財富中實物資本減少，不利于經(jīng)濟長期增長 贊成聲： 納稅人是欠自己的債務(wù) 國家長期存在，公債是安全的 隨著經(jīng)濟增長，公債占GDP比例反而可能下降,第二節(jié),貨幣政策及其效果,15.2 貨幣政策及其效果,貨幣政策 中央銀行通過控制貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率進而影響投資和整個經(jīng)濟以達到一定經(jīng)濟目標(biāo)的行為。 擴張性貨幣政策： M=LM右移 = r=I=Y 緊縮性貨幣政策： M=LM左移 = r=I=Y,15.2 貨幣政策及其效果,貨幣政策工具（1） 再貼現(xiàn)率 中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的放款利率。 再貼現(xiàn)率 商業(yè)銀行借款成本 商業(yè)銀行借款 商業(yè)銀行準(zhǔn)備金 貨幣供給（乘數(shù)倍）,15.2 貨幣政策及其效果,貨幣政策工具（2） 公開市場業(yè)務(wù) 中央銀行在金融市場上公開買賣政府證券以控制貨幣供給和利率的政策行為。 央行購進政府證券 = 貨幣供給： （1）向非銀行機構(gòu)購買： 央行向非銀行機構(gòu)開出支票 =非銀行機構(gòu)將支票存入商行 = 商行將支票交回央行 = 央行增加商行帳戶里的準(zhǔn)備金存款 = 商行準(zhǔn)備金 = 貨幣供給 （乘數(shù)倍） （2）向商業(yè)銀行購買： 央行直接增加商行帳戶里的準(zhǔn)備金存款 = 商行準(zhǔn)備金 = 貨幣供給（乘數(shù)倍） 央行購進政府證券 = 利率： 央行購進政府證券 = 證券需求= 證券價格= 利率,15.2 貨幣政策及其效果,貨幣政策工具（3） 法定準(zhǔn)備金率 法定準(zhǔn)備金率 = 貨幣乘數(shù) = 貨幣供給（乘數(shù)倍） 法定準(zhǔn)備金率 = 貨幣乘數(shù) = 貨幣供給（乘數(shù)倍）,15.2 貨幣政策及其效果,貨幣政策工具（4） 道義勸告 中央銀行運用自己在金融體系中的特殊地位和威望，通過對銀行及其他金融機構(gòu)的勸告，影響其貸款和投資方向，以達到控制信用的目的。,15.2 貨幣政策及其效果,貨幣政策工具的比較與配合 再貼現(xiàn)率：并不經(jīng)常使用 借款不能進行超過一個較短時期；只是銀行的緊急求援手段；有時借款具剛性 公開市場業(yè)務(wù)：最主要手段 操作靈活；具連續(xù)性效果；影響可準(zhǔn)確預(yù)測 法定準(zhǔn)備金率：不輕易變動 有時滯；作用十分猛烈 道義勸告：無可靠法律地位 公開市場操作與再貼現(xiàn)率的配合,15.2 貨幣政策及其效果,貨幣政策效果的傳導(dǎo)過程： 貨幣供給 = 利率 = 投資 = 國民收入 貨幣政策效果分析 貨幣需求對利率變動反應(yīng)越不敏感，則貨幣供給變動對利率的影響就越大，貨幣政策效果就越強 投資對利率變動反應(yīng)越敏感，貨幣政策效果就越強,貨幣政策效果分析,15.2 貨幣政策及其效果,I,r1,r2,I1,I2,15.2 貨幣政策及其效果,貨幣政策的局限性 擴張性貨幣政策對反衰退效果較弱（流動性陷阱，悲觀前景削弱投資意愿，銀行惜貸） 緊縮性貨幣政策主要反需求拉上的通脹，對成本推進的通脹無能為力 貨幣流通速度實際會受經(jīng)濟周期和貨幣供給影響（繁榮時流通速度加快，衰退時變慢） 存在外部時滯,第三節(jié),財政政策和貨幣政策的混合,15.3 財政政策和貨幣政策的混合,政策選擇和需求結(jié)構(gòu) 擴張財政 = Y；i 私人投資（住宅投資），政府購買，消費比重 G= 政府購買比重，消費比重，私人投資 投資補貼 = 私人投資，消費比重 T/ 轉(zhuǎn)移支付 = 私人消費 擴張貨幣 = Y；i（= 私人投資）,15.3 財政政策和貨幣政策的混合,財政政策和貨幣政策的混合使用 嚴(yán)重通脹： 緊縮財政+緊縮貨幣 通脹但不嚴(yán)重：緊縮財政+膨脹貨幣 嚴(yán)重蕭條： 擴張財政+膨脹貨幣 蕭條但不嚴(yán)重：擴張財政+緊縮貨幣,Y,Y*,r,LM,IS,E,15.3 財政政策和貨幣政策的混合,嚴(yán)重通脹：緊財+緊貨,YE,r1,嚴(yán)重通脹： 緊財 = AD= Y 緊貨 = r = I= Y 最終：Y,Y,Y*,r,LM,IS,E,15.3 財政政策和貨幣政策的混合,通脹不嚴(yán)重：緊財+膨貨,YE,r1,通脹不嚴(yán)重： 緊財 = AD= Y 膨貨 = r = I= 防止衰退 最終：Y,Y,Y*,r,LM,IS,E,15.3 財政政策和貨幣政策的混合,嚴(yán)重蕭條：擴財+膨貨,YE,r1,嚴(yán)重蕭條： 擴財 = AD= Y 膨貨 = r = 減少“擠出效應(yīng)” 最終：Y ,Y,Y*,r,LM,IS,E,15.3 財政政策和貨幣政策的混合,蕭條不嚴(yán)重：擴財+緊貨,YE,r1,蕭條不嚴(yán)重： 擴財 = AD= Y 緊貨 = r = 控制通脹 最終：Y ,第十六章 國民收入的決定：總需求-總供給模型,王雪平,第一節(jié),總需求函數(shù),16.1 總需求函數(shù),總需求 整個經(jīng)濟社會在每一總價格水平上對產(chǎn)品和勞務(wù)的需求總量。 總需求（AD）= 消費需求（C）+投資需求（I）+政府需求（G）+國外需求（NX） 總需求函數(shù) 物價總水平與經(jīng)濟社會的均衡支出或均衡收入之間的數(shù)量關(guān)系。,16.1 總需求函數(shù),總支出和總需求曲線,Y,AE,Y,P,AD,AE0,AE1,AE0,AE1,P0,P1,Y1,Y0,Y1,Y0,16.1 總需求函數(shù),總需求曲線為何向右下傾斜 利率效應(yīng)： P= L (Md)= r=I=AD 實際余額效應(yīng)： P= 購買力= 實際財富= C，I=AD 稅負(fù)： P= 名義收入= T=YD= C，I= AD 凈出口： P= PM，PX= M，X=NX= AD 投資： P=本國生產(chǎn)成本= 去國外投資=國內(nèi)投資=AD,16.1 總需求函數(shù),Y,r,Y,P,AD,LM0,LM1,r1,P0,P1,Y1,Y0,Y1,Y0,ISLM和總需求曲線,r0,IS,P M/P LM左移 Y AD,16.1 總需求函數(shù),AD曲線的斜率 LM曲線越陡，AD越平緩； IS曲線越平緩，AD越平緩。,16.1 總需求函數(shù),LM越陡=AD越平緩,P M/P LM左移 r(LM陡) I Y AD平緩 LM陡峭： L1對Y變動敏感； L2對r變動不敏感。,16.1 總需求函數(shù),IS越平緩=AD越平緩,P M/P LM左移 Y（IS平緩） AD平緩 IS平緩： I 對 r 變動敏感； 邊際消費傾向（c）大。,16.1 總需求函數(shù),古典經(jīng)濟學(xué)： Md只有交易需求L1(Y) =LM垂直（與 r 無關(guān)） = AD非常平緩,凱恩斯學(xué)派： 若處于流動性陷阱： L2(r)無窮大 收入、支出所受影響小 AD陡峭,16.1 總需求函數(shù),Y,r,Y,P,LM,IS1,P0,Y1,Y0,Y1,Y0,AD曲線的移動 IS右移，AD右移,IS0,AD0,AD1,16.1 總需求函數(shù),Y,r,Y,P,LM0,LM1,r1,P0,Y1,Y0,Y1,Y0,r0,IS,AD曲線的移動 LM右移，AD右移,AD0,AD1,第二節(jié),總供給函數(shù),16.2 總供給函數(shù),總供給 經(jīng)濟社會在每一價格水平上提供的商品和勞務(wù)的總量。 總供給函數(shù) 總產(chǎn)出量與一般價格水平之間的關(guān)系。,16.2 總供給函數(shù),總供給曲線的推導(dǎo) 社會總供給 = 社會總生產(chǎn)量 = 勞動總就業(yè)量 = 勞動需求=勞動供給 = 實際工資,16.2 總供給函數(shù),總生產(chǎn)函數(shù),16.2 總供給函數(shù),勞動需求函數(shù) 勞動供給函數(shù) 勞動需求=勞動供給,16.2 總供給函數(shù),貨幣工資率 名義工資一定時，價格下降，實際工資率上升,16.2 總供給函數(shù),古典總供給曲線（長期） 形狀： 位于充分就業(yè)產(chǎn)量水平的垂線 含義： 在長期，實際產(chǎn)出量由潛在產(chǎn)出決定，價格水平只影響實際工資，對實際產(chǎn)出無影響。 前提： 貨幣工資完全可調(diào)，隨勞動供求變動而變化。,16.2 總供給函數(shù),16.2 總供給函數(shù),凱恩斯總供給曲線（短期） 形狀： 向右上方傾斜 含義： 在短期，工人存在貨幣幻覺，價格水平的提高將使勞動供給增加，從而產(chǎn)出增加。 假定： 工資剛性,16.2 總供給函數(shù),第三節(jié),總供給總需求模型,16.3 總供給-總需求模型,總供給總需求模型 勞動力市場（由AS表示）、商品市場和貨幣市場（由AD表示）同時達到均衡時國民收入和價格水平之間的關(guān)系。,16.3 總供給-總需求模型,古典總供給總需求模型,16.3 總供給-總需求模型,16.3 總供給-總需求模型,凱恩斯總供給總需求模型,16.3 總供給-總需求模型,16.3 總供給-總需求模型,短期總供給總需求模型 AD：經(jīng)濟蕭條 AD：經(jīng)濟繁榮 SAS：經(jīng)濟滯脹,16.3 總供給-總需求模型,16.3 總供給-總需求模型,16.3 總供給-總需求模型,16.3 總供給-總需求模型,長期總供給總需求模型 價格具伸縮性，經(jīng)濟能自動恢復(fù)到充分就業(yè)的均衡狀態(tài)。,16.3 總供給-總需求模型,第十七章 通貨膨脹與失業(yè),王雪平,第一節(jié),通貨膨脹,17.1 通貨膨脹,通貨膨脹（Inflation） 物價水平在一定時期內(nèi)持續(xù)的普遍的上升過程。 價格指數(shù) 消費價格指數(shù)（Consumer Price Index，CPI） 生產(chǎn)者價格指數(shù)（Producer Price Index） GDP價格折算指數(shù),17.1 通貨膨脹,通貨膨脹的分類 按物價上漲速度： 爬行的通貨膨脹： 每月50% 按形成原因： 需求拉上的通貨膨脹 成本推進的通貨膨脹 結(jié)構(gòu)性通貨膨脹,17.1 通貨膨脹,按預(yù)期： 預(yù)期的通貨膨脹； 未預(yù)期的通貨膨脹 按市場機制所起作用： 開放性通貨膨脹 抑制性通貨膨脹,17.1 通貨膨脹,需求拉上的通貨膨脹（Demand-Pull Inflation） 一般物價水平的上升是由于商品市場上的過度需求拉上的。 實際因素引起（IS右移） 貨幣因素引起（LM右移）,17.1 通貨膨脹,17.1 通貨膨脹,17.1 通貨膨脹,成本推進的通貨膨脹（Cost-Push Inflation） 物價水平的上升是由生產(chǎn)成本提高而推動的。 工資推進的通貨膨脹 利潤推進的通貨膨脹,17.1 通貨膨脹,17.1 通貨膨脹,通貨膨脹的經(jīng)濟效應(yīng) 通貨膨脹的再分配效應(yīng) 不利于靠固定貨幣收入維持生活的人（解決：指數(shù)化） 有利于靠變動收入維持生活的人 對儲蓄者不利 債權(quán)人受害，債務(wù)人受益 通貨膨脹的產(chǎn)出效應(yīng) 需求拉上的通脹促進產(chǎn)出提高 成本推進的通脹引致失業(yè) 極度通脹（Hyperinflation）導(dǎo)致經(jīng)濟崩潰,第二節(jié),失 業(yè),17.2 失業(yè),失業(yè)（Unemployment） 有勞動能力的人想工作而找不到工作的社會現(xiàn)象。 失業(yè)率 失業(yè)者占勞動力的百分比。,17.2 失業(yè),失業(yè)的分類 摩擦性失業(yè)（Frictional Unemployment） 季節(jié)性失業(yè)（Seasonal Unemployment） 周期性失業(yè)（Cyclical Unemployment） 需求不足性失業(yè)（Demand-Deficient Unemployment） 技術(shù)性失業(yè)（Technical Unemployment） 結(jié)構(gòu)性失業(yè)（Structural Unemployment） 自愿失業(yè)（Voluntary Unemployment） 非自愿失業(yè)（Involuntary Unemployment）,17.2 失業(yè),失業(yè)的測量 失業(yè)率=勞動力人口中失業(yè)人數(shù) / 勞動力總?cè)藬?shù) 勞動力=就業(yè)者+失業(yè)者 失業(yè)的代價 產(chǎn)出損失 失業(yè)者及家庭的經(jīng)濟損失、身心摧殘,17.2 失業(yè),充分就業(yè)和自然失業(yè)率 自然失業(yè)率 在沒有貨幣因素干擾的情況下，讓勞動市場和商品市場的自發(fā)供求力量起作用時，總需求和總供給處于均衡狀態(tài)下的失業(yè)率。（貨幣主義） （摩擦性失業(yè)+結(jié)構(gòu)性失業(yè)）/ 勞動力 （凱恩斯主義） 充分就業(yè) 實際失業(yè)率=自然失業(yè)率,第三節(jié),通貨膨脹和失業(yè)的關(guān)系,17.3 通貨膨脹和失業(yè)的關(guān)系,菲利普斯曲線 通貨膨脹率與失業(yè)率之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。 菲利普斯曲線的意義 為政府的相機抉擇政策提供選擇菜單。,17.3 通貨膨脹和失業(yè)的關(guān)系,17.3 通貨膨脹和失業(yè)的關(guān)系,按預(yù)期擴大的菲利普斯曲線 存在通貨膨脹預(yù)期時，菲利普斯曲線向上移。,17.3 通貨膨脹和失業(yè)的關(guān)系,17.3 通貨膨脹和失業(yè)的關(guān)系,短期與長期菲利普斯曲線 存在適應(yīng)性預(yù)期時，短期菲利普斯曲線會最終演化為垂直的長期菲利普斯曲線。 適應(yīng)性預(yù)期：在形成價格預(yù)期時，會考慮到上一期預(yù)期的誤差。,17.3 通貨膨脹和失業(yè)的關(guān)系,17.3 通貨膨脹和失業(yè)的關(guān)系,滯脹（Stagflation）的產(chǎn)生 預(yù)期的通脹超過實際的通脹，導(dǎo)致高通脹與高失業(yè)并存。,17.3 通貨膨脹和失業(yè)的關(guān)系,17.3 通貨膨脹和失業(yè)的關(guān)系,滯脹的對策 收入政策：工資與物價管制 硬性凍結(jié) 工會與企業(yè)自愿協(xié)議 稅收獎懲措施 人力投資 部門間協(xié)調(diào) 微觀財政、貨幣政策,17.3 通貨膨脹和失業(yè)的關(guān)系,理性預(yù)期 事先根據(jù)各種資料、信息，運用有關(guān)理論和知識，所作出的合乎實際的預(yù)測。 理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，公眾會完全預(yù)期到政府的通貨膨脹政策，從而導(dǎo)致政府通過提高通脹率來降低失業(yè)率的努力在短期內(nèi)就已無效。,第十八章 經(jīng)濟增長及經(jīng)濟發(fā)展與經(jīng)濟周期,王雪平,第一節(jié),經(jīng)濟增長,18.1 經(jīng)濟增長,經(jīng)濟增長 定義： 建立在先進技術(shù)及所需制度和思想意識相應(yīng)調(diào)整之上的為居民提供經(jīng)濟產(chǎn)品的能力的長期上升。 （庫茲涅茨） 特征： 按人口計算的產(chǎn)量、人口及資本形成的高增長率 生產(chǎn)率本身增長的程度很高 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的快速變革 社會結(jié)構(gòu)與意識形態(tài)的迅速改變 增長在世界范圍內(nèi)的迅速擴大 各國經(jīng)濟增長不平衡,18.1 經(jīng)濟增長,經(jīng)濟增長的衡量指標(biāo) GDP，但存在不足 物價上漲因素 人口變動因素 實際GDP不及潛在GDP 忽視福利方面的增進,18.1 經(jīng)濟增長,經(jīng)濟增長的源泉（美丹尼森） 就業(yè)人數(shù)及其年齡-性別構(gòu)成 包括非全日制工人在內(nèi)的工時數(shù) 就業(yè)人員的受教育年限 資本存量的大小 資源配置（低效率使用的勞動力比例減少） 規(guī)模經(jīng)濟 知識的進展,18.1 經(jīng)濟增長,生產(chǎn)要素供給的增長 在一個規(guī)模報酬不變和沒有技術(shù)進步的經(jīng)濟中，產(chǎn)出的增長率是資本和勞動增長率的加權(quán)總和。,18.1 經(jīng)濟增長,生產(chǎn)要素的生產(chǎn)率剩余 生產(chǎn)要素生產(chǎn)率提高的原因： 資本品積累（投資）的增加 勞動力質(zhì)量的提高 資源向高生產(chǎn)率部門的重新配置 技術(shù)變革（尤其高新技術(shù)）轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力,18.1 經(jīng)濟增長,經(jīng)濟增長的前途 零經(jīng)濟增長？（1972，美麥多斯，增長的極限） 答案是否。 實行阻止經(jīng)濟繼續(xù)增長的決策是不容易的 零增長將嚴(yán)重?fù)p害在國內(nèi)或國外消除貧困的努力 經(jīng)濟零增長不易對有效的環(huán)境保護提供資金,18.1 經(jīng)濟增長,可持續(xù)發(fā)展 既滿足當(dāng)代人的需要，又不損害未來世代人滿足其自身需要的能力的發(fā)展。（1987，世界環(huán)境與發(fā)展委員會，我們共同的未來） 認(rèn)識到環(huán)境與資源對經(jīng)濟增長的制約 嚴(yán)格控制人口增長 改變生產(chǎn)方式和生活方式 強調(diào)代際內(nèi)和代際間的公平,經(jīng)濟增長理論演變的軌跡 亞當(dāng)斯密：分工、資本、制度 馬爾薩斯：生活資料算術(shù)級數(shù)增長，人口幾何級數(shù)增長，經(jīng)濟增長維持在貧困水平上 李嘉圖：工業(yè)人口的增加使農(nóng)產(chǎn)品價格上升，地租上漲，利潤率下降，最終經(jīng)濟增長停止 哈羅德多馬模型 新古典增長理論（索洛） 新經(jīng)濟增長理論（內(nèi)生增長理論）（羅默、盧卡斯）,18.1 經(jīng)濟增長,18.1 經(jīng)濟增長,哈羅德多馬模型 要使經(jīng)濟增長維持一個固定的增長率，則這一增長率所要求的投資率一定要等于儲蓄率。,18.1 經(jīng)濟增長,新古典增長理論 通過市場機制，資本勞動比率可變，充分就業(yè)的穩(wěn)定增長可以實現(xiàn)。,18.1 經(jīng)濟增長,18.1 經(jīng)濟增長,新經(jīng)濟增長理論 增長率內(nèi)生化，即把推動經(jīng)濟增長的因素（如儲蓄率、人口增長率、技術(shù)進步）等重要參數(shù)作為內(nèi)生變量予以考慮，從模型內(nèi)部說明經(jīng)濟增長。 政府應(yīng)當(dāng)通過各種政策，促進經(jīng)濟增長。,第二節(jié),經(jīng)濟發(fā)展,18.2 經(jīng)濟發(fā)展,經(jīng)濟發(fā)展分類 高收入國家 中上等收入國家 中低收入國家 發(fā)展中國家 低收入國家,18.2 經(jīng)濟發(fā)展,阻礙經(jīng)濟發(fā)展的因素 資本短缺 勞動要素質(zhì)量低下 自然資源利用不善 技術(shù)進步差距拉大(人才、資金、企業(yè)家) 市場容量小 制度、政權(quán)、秩序,18.2 經(jīng)濟發(fā)展,發(fā)展戰(zhàn)略 工業(yè)化和農(nóng)業(yè)發(fā)展的關(guān)系問題 計劃指令還是市場指令 進口替代還是出口推動 人口控制還是自由放任,18.2 經(jīng)濟發(fā)展,發(fā)展經(jīng)濟學(xué) 研究對象 發(fā)展中國家如何發(fā)展經(jīng)濟 發(fā)展歷程 第一階段：結(jié)構(gòu)主義，進口替代 第二階段：新古典主義，經(jīng)濟自由 第三階段：新古典經(jīng)濟學(xué)，非經(jīng)濟因素的影響,第三節(jié),經(jīng)濟周期,18.3 經(jīng)濟周期,經(jīng)濟周期（Business Cycle） 總體經(jīng)濟活動的擴張和收縮交替反復(fù)出現(xiàn)的過程。 經(jīng)濟周期的階段 谷底（Trough） 擴張（Expansion） 峰頂（Peak） 萎縮（Recession）,18.3 經(jīng)濟周期,18.3 經(jīng)濟周期,經(jīng)濟