電大投資分析形成性考核冊(cè)答案廣東電大.pdf

廣東省電大省開課 投資分析形成性考核冊(cè) 投資分析作業(yè)1 單選： 15 ACDBD 610 ADCBC 1.投資是貨幣轉(zhuǎn)化為（A .資本）的過程。 A.資本 B.實(shí)物 C.資產(chǎn) D.資金 2.（C.金融環(huán)境）是企業(yè)投資管理最為主要的環(huán)境因素。 A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境 B.財(cái)稅環(huán)境 C.金融環(huán)境 D.法律環(huán)境 3.企業(yè)所處的銷售環(huán)境中，下列不屬于按其競(jìng)爭(zhēng)程度劃分要求的是（D. 壟斷市場(chǎng)）。 A.完全壟斷市場(chǎng) B.完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng) C.不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng) D.壟斷市場(chǎng) 4.債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析時(shí)，最為關(guān)心的是（B.企業(yè)償債能力）。 A.企業(yè)獲利能力 B.企業(yè)償債能力 C.企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)能力 D.企業(yè)資產(chǎn)營(yíng) 運(yùn)能力 5.某企業(yè)的資產(chǎn)包括：貨幣資金15萬元，交易性金融資產(chǎn)3萬元，應(yīng)收 票據(jù)5萬元，存貨3萬元，持有至到期投資5萬元，無形資產(chǎn)10萬元，流 動(dòng)負(fù)債為10萬元，則企業(yè)的速動(dòng)比率為（ D. 2.3 ）。 A. 1.5 B. 1.8 C. 2 D. 2.3 6.A企業(yè)20X7年初發(fā)行在外普通股票股數(shù)30 000萬股，20X7年4月1日新 發(fā)行5 000萬股，11月1日回購2 400萬股，20X7年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)66 700萬 元，基本每股收益為（ A. 2 ）。 A2 B. 2.5 C. 3 D . 3.5 7.某企業(yè)本年銷售收入為20 000萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5，期初應(yīng)收賬 款余額3 500萬元，期初壞賬準(zhǔn)備為50萬元，期末壞賬準(zhǔn)備為100萬元， 則期末應(yīng)收賬款余額為（ D. 4350）。 A.5000 B. 4000 C. 6500 D. 4350 8.某企業(yè)2006年初資產(chǎn)總額為3000萬元、年末資產(chǎn)總額為3500萬元、平 均資產(chǎn)負(fù)債率為60%；2006年實(shí)現(xiàn)銷售收入凈額650萬元，銷售凈利潤(rùn) 率為8%。則該企業(yè)2006年度的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率為（C、4%）。 A. 2% B. 3.24% C. 4% D. 4.14% 9.某造紙廠新建項(xiàng)目，其排出的污水會(huì)造成附近河流的污染，對(duì)于其排 出的污水的效益和費(fèi)用應(yīng)該采用（ B.受償意愿原則）的原則進(jìn)行估算。 A.支付意愿原則 B. 受償意愿原則 C.機(jī)會(huì)成本原則 D.價(jià)值規(guī)律原則 10.下列有關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用的說法正確的是（ C.醫(yī)療衛(wèi)生項(xiàng)目 對(duì)人的生命延續(xù)的效果屬于項(xiàng)目的直接效益）。 A.項(xiàng)目對(duì)國(guó)外社會(huì)成員產(chǎn)生的效果可以不予分析 B.項(xiàng)目的直接效益一般都能在財(cái)務(wù)分析中得到反映 C.醫(yī)療衛(wèi)生項(xiàng)目對(duì)人的生命延續(xù)的效果屬于項(xiàng)目的直接效益 D.某項(xiàng)目排污對(duì)河水造成的直接污染屬于項(xiàng)目的直接費(fèi)用 多選 1.ACD 2.ACD 3.AB 4.AB 5.ABCD 6.BD 7.ABC 8.ABCD 9.ABCD 10.AC 1.投資決策分為（A.宏觀投資決策 C.中微觀投資決策 D.微觀投資決 策）。 A.宏觀投資決策 B. 中微觀投資決策 C. 中觀投資決策 D.微觀投資決策 2.影響投資管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要有（A.經(jīng)濟(jì)周期 C.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 D.通貨緊縮）。 A.經(jīng)濟(jì)周期 B.宏觀經(jīng)濟(jì)政策 C.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 D.通貨緊縮 3.企業(yè)戰(zhàn)略分析是投資分析的（A.基礎(chǔ) B.導(dǎo)向 ）。 A.基礎(chǔ) B.導(dǎo)向 C.方法 D.依據(jù) 4.項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的方法（A.比較分析法 B.比率分析法 ）。 A.比較分析法 B.比率分析法 C.圖表分析法 D.計(jì)算分析法 5.財(cái)務(wù)分析，歸納起來其分析的內(nèi)容不外乎有（A.償債能力分析 B.盈利 能力分析 C.發(fā)展能力分析 D.營(yíng)運(yùn)能力分析）。 A.償債能力分析 B.盈利能力分析 C.發(fā)展能力分析 D.營(yíng)運(yùn)能力分析 6.收益質(zhì)量分析涉及資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表的分析，它主要 包括（B.凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)分析 D.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)分析） A.凈資產(chǎn)收益指數(shù)分析 B.凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)分析 C.凈資產(chǎn)利率指數(shù)分析 D.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)分析 7.營(yíng)運(yùn)能力的分析評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有（A.應(yīng)收賬款營(yíng)運(yùn)能力分析 B.存貨周 轉(zhuǎn)率 C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ） A.應(yīng)收賬款營(yíng)運(yùn)能力分析 B.存貨周轉(zhuǎn)率 C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.貨幣資 金周轉(zhuǎn)率 8.衡量資金時(shí)間價(jià)值的尺度有（A.利息 B.利潤(rùn) C.利率 D.利潤(rùn)率） A.利息 B.利潤(rùn) C.利率 D.利潤(rùn)率 9.財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào)表主要由（A.現(xiàn)金流量表 B.損益表 C.資金來源 與運(yùn)用表 D.財(cái)務(wù)外匯平衡表） A.現(xiàn)金流量表 B.損益表 C.資金來源與運(yùn)用表 D.財(cái)務(wù)外匯平衡表 10.確定經(jīng)濟(jì)分析適用范圍的原則包括（A.市場(chǎng)自由調(diào)節(jié)的行業(yè)項(xiàng)目一 般不必進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析 C .市場(chǎng)配置資源失靈的項(xiàng)目需進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析） A.市場(chǎng)自由調(diào)節(jié)的行業(yè)項(xiàng)目一般不必進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析 B.市場(chǎng)自行調(diào)節(jié)的行業(yè)必須進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析 C .市場(chǎng)配置資源失靈的項(xiàng)目需進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析 D.市場(chǎng)配置資源失靈的項(xiàng)目不必進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析 簡(jiǎn)答題： 1.進(jìn)行負(fù)債結(jié)構(gòu)分析時(shí)，主要應(yīng)考慮哪些因素？ 答：（1）負(fù)債成本（2）負(fù)債規(guī)模 （3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （4）債務(wù)償還期 （5）經(jīng)濟(jì)環(huán)境 （6）籌資政策 2、教材P40簡(jiǎn)答題2如何進(jìn)行籌資活動(dòng)的全面分析。 答：對(duì)籌資活動(dòng)的全面分析主要包括以下二個(gè)方面：（1）籌資規(guī)模及 變動(dòng)分析：該項(xiàng)分析主要是借助于資產(chǎn)負(fù)債表右方的負(fù)債及所有者權(quán)益 主要數(shù)據(jù)，利用水平分析法，分析企業(yè)的籌資規(guī)模的變動(dòng)情況，觀察其 變動(dòng)趨勢(shì)，對(duì)籌資狀況合理性進(jìn)行評(píng)價(jià)的過程。 （2）籌資結(jié)構(gòu)及變動(dòng)分析：該項(xiàng)分析首先是將某期籌資結(jié)構(gòu)計(jì)算出 來，與上期計(jì)劃或者是與同行業(yè)平均水平、標(biāo)準(zhǔn)水平進(jìn)行比較，從中評(píng) 價(jià)企業(yè)的籌資政策、特別是資本構(gòu)成或變動(dòng)以及對(duì)投資者、債權(quán)人的影 響；其次，是將籌資結(jié)構(gòu)進(jìn)行變化趨勢(shì)分析、透過相應(yīng)的變化趨勢(shì)，了 解企業(yè)的籌資策略和籌資重心，預(yù)計(jì)未來籌資方向。 3、投資決策的步驟有哪些？教材P14，參考答案第二點(diǎn) 答：步驟一：確定投資目標(biāo) 1.利潤(rùn)最大化 2.每股收益最大化 3.企業(yè)價(jià)值最大化 步驟二：選擇投資年限 步驟三：決定適合的投資方案 步驟四：執(zhí)行投資方案 計(jì)算題 某項(xiàng)目投產(chǎn)后可以運(yùn)行10年，每年可產(chǎn)生收益3萬元，若折現(xiàn)率為 10%，則用8年的凈收益即可收回投資。教材P27例5 解：P3（P/A，10%，8）35.334916.0（萬元） 某項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表中某設(shè)備FOB價(jià)20萬美元，國(guó)際運(yùn)費(fèi)與運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi) 各3000美元，國(guó)內(nèi)貿(mào)易費(fèi)用3000元人民幣，國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)4000元人民幣， （人民幣/美元外匯牌價(jià)1：6.79，影子匯率換算系數(shù)1.08），則該設(shè) 備國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析的影子價(jià)格為多少？教材P53例2 解：（200.30.3）6.791.08300040001517639.2（元） 某家庭年初計(jì)劃年末購買10000元的家具，需每月初存入銀行多少？ （月息為3）。教材P27例4 解：A1000（P/F，0.003，1）（A/F，0.003，12）1000 10000.99700.0820819.54元 作業(yè)2 單選 15 BBCAA 610 DAAAA 1.在線性盈虧平衡分析中，假定單位變動(dòng)成本是（B.常數(shù)）。 A.可變的 B.常數(shù) C.與單位固定成本性質(zhì)相同 D.與變動(dòng)成本總額性質(zhì) 相同 2.敏感性分析是（B.一種動(dòng)態(tài)不確定性分析）。 A.一種靜態(tài)不確定性分析 B.一種動(dòng)態(tài)不確定性分析 C.可以確定各種不確定性因素發(fā)生一定幅度變動(dòng)的概率 D.無法揭示項(xiàng) 目的風(fēng)險(xiǎn)性 3.在投資分析中，人們把某一項(xiàng)投資活動(dòng)作為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng)，把各個(gè)時(shí) 點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流動(dòng)叫做（C.現(xiàn)金流量） A.凈現(xiàn)金流量 B.現(xiàn)金流入量 C.現(xiàn)金流量 D.凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 4.在銷售收入既定時(shí)，盈虧平衡點(diǎn)的高低與（A.單位變動(dòng)成本大小成同 方向變動(dòng)）。 A.單位變動(dòng)成本大小成同方向變動(dòng) B.固定成本總額大小成反方向變動(dòng) C.產(chǎn)品銷售價(jià)格成同方向變動(dòng) D.單位產(chǎn)品銷售稅金成反方向變動(dòng) 5.房地產(chǎn)商經(jīng)營(yíng)性投資的最終目的（A.利益最大化）。 A.利益最大化 B.打開市場(chǎng)需求 C.將實(shí)業(yè)資產(chǎn)置換成現(xiàn)金 D.以上都 不是 6.目前，銀行利率的升高對(duì)房地產(chǎn)投資的影響不包括（D.房地產(chǎn)市場(chǎng)需 求減少）。 A.所投物業(yè)價(jià)值上升 B.加大投資者債務(wù)負(fù)擔(dān) C.房地產(chǎn)投資收益現(xiàn)金流的折現(xiàn)率上升 D.房地產(chǎn)市場(chǎng)需求減少 7.下列說法正確的是（A.風(fēng)險(xiǎn)是指未來發(fā)生危險(xiǎn)或遭受損失的可能 性）。 A.風(fēng)險(xiǎn)是指未來發(fā)生危險(xiǎn)或遭受損失的可能性。 B.房地產(chǎn)投資對(duì)象具有的不固定性和不可移動(dòng)性。 C.如果房地產(chǎn)價(jià)格提高，但提價(jià)幅度仍低于通貨膨脹率，則實(shí)際收益率 仍將提高。 D.房地產(chǎn)相對(duì)于股票、債券等有價(jià)證券來說，流動(dòng)性強(qiáng)和變現(xiàn)性較差 8.敏感性因素是指（A.該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生 較大變動(dòng)）。 A.該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較大變動(dòng) B.該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較小變動(dòng) C.該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)使項(xiàng)目承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn) D.能夠使項(xiàng)目獲得較高利潤(rùn)的因素 9.下列表述不正確的是（A.價(jià)格的變動(dòng)是項(xiàng)目評(píng)價(jià)中非常重要的確定性 因素）。 A.價(jià)格的變動(dòng)是項(xiàng)目評(píng)價(jià)中非常重要的確定性因素 B.生產(chǎn)能力的變化主要是指生產(chǎn)能力達(dá)不到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 C政府的產(chǎn)業(yè)政策、稅收等政策在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中無法預(yù)見和控制，因此 這些政策的變化給項(xiàng)目帶來較大風(fēng)險(xiǎn) D項(xiàng)目的產(chǎn)品價(jià)格或原材料價(jià)格是影響經(jīng)濟(jì)效益的最基本因素 10.房地產(chǎn)是指土地、建筑物及固著在土地、建筑物上不可分割的部分 以及附帶的（A.各種權(quán)利） A.各種權(quán)利 B.各種利益 C.全部或部分收益 D.各種權(quán)益 多選 1.ABCD 2.ABCD 3.BD 4.ABC 5.AB 6.ABCD 7.ABCD 8.ABD 9.ABCD 10.ABC 1.房地產(chǎn)自身特點(diǎn)導(dǎo)致房地產(chǎn)投資具有以下特點(diǎn)（ABCD） A.房地產(chǎn)投資的高投入和高成本性 B.房地產(chǎn)投資的回收期長(zhǎng)和長(zhǎng)周期 性 C.房地產(chǎn)投資的高風(fēng)險(xiǎn)性 D.房地產(chǎn)投資的強(qiáng)環(huán)境約束性 2.產(chǎn)生不確定性的來源主要有以下（ABCD）方面。 A.價(jià)格的變動(dòng) B.技術(shù)裝備和生產(chǎn)工藝的變革 C.生產(chǎn)能力的變化 D.項(xiàng)目壽命期的變化 3.國(guó)家政策的影響中對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展影響很大的國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策包括有： （B.稅收政策D.信貸政策） A.財(cái)政政策 B.稅收政策 C.貨幣政策 D.信貸政策 4.下列表述正確的有（ABC） A.項(xiàng)目的產(chǎn)品價(jià)格或原材料價(jià)格是影響經(jīng)濟(jì)效益的最基本因素 B.匯率的變動(dòng)也都是影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和決策的因素 C.生產(chǎn)能力的變化主要是指生產(chǎn)能力達(dá)不到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 D.隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場(chǎng)需求的變動(dòng)，產(chǎn)品壽命周期也會(huì)延長(zhǎng)，因而影 響項(xiàng)目的效益 5.敏感性分析主要有以下（AB）作用。 A.為在項(xiàng)目實(shí)施過程中充分利用有利因素，盡量避免不利因素提供依 據(jù)。 B.為決策者大致勾畫了項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，并取得有效可行的控制措施提 供依據(jù) C.為進(jìn)一步進(jìn)行不確定性分析（如概率分析）提供依據(jù) D.研究不確定性因素變動(dòng)如引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益變動(dòng)的范圍或極限值，分 析判斷項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。 6盈虧平衡點(diǎn)的值低，說明房地產(chǎn)項(xiàng)目的益處有（ABCD） A.當(dāng)房地產(chǎn)項(xiàng)目大東較低產(chǎn)量時(shí)就可以保本 B.盈利區(qū)大虧損區(qū)小，房地產(chǎn)項(xiàng)目能取得較好的經(jīng)濟(jì)效益 C.房地產(chǎn)項(xiàng)目生命力強(qiáng)，有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力 D.房地產(chǎn)項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力大 7.房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)有（ABCD） A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C.社會(huì)風(fēng)險(xiǎn) D.自然風(fēng)險(xiǎn) 8.關(guān)于多因素敏感性分析表述不正確的有（ABD） A.分析方法可以采用連環(huán)替代法 B.分析假設(shè)影響項(xiàng)目的各不確定性因素之間是相互獨(dú)立的 C計(jì)算分析兩種或兩種以上不確定性因素同時(shí)發(fā)生變動(dòng)，對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)學(xué) 值的影響程度 D.在假定其他因素不變的情況下，先分析某一變化因素的影響及敏感性 程度，然后依次逐一替換方案其他相關(guān)因素為變動(dòng)因素。 9.采用期望值法進(jìn)行概率分析，一般需要遵循以下步驟（ABCD） A.選用凈現(xiàn)值作為分析對(duì)象，并分析選定與之有關(guān)的主要不確定性因素 B.按照窮舉互斥原則各個(gè)不確定性因素可能發(fā)生的狀態(tài)或變化范圍 C.分別估算各個(gè)不確定性因素每種情況下發(fā)生的概率 D.分別計(jì)算各可能發(fā)生情況下的凈現(xiàn)值 10.下列關(guān)于判斷敏感因素方法的表述正確的有（ABC） A.假定要分析的各個(gè)因素均從其基本數(shù)值開始變動(dòng)，比較在同一變動(dòng)率 下各因素的變動(dòng)對(duì)評(píng)估指標(biāo)因素影響大小 B.假設(shè)各因素均往對(duì)項(xiàng)目不利的方向變動(dòng)，并分別取其可能出現(xiàn)的最壞 值，據(jù)此計(jì)算評(píng)估指標(biāo) C.先設(shè)定有關(guān)評(píng)估指標(biāo)的臨界值，如令凈現(xiàn)值等于零，令內(nèi)部收益率等 于基準(zhǔn)收益率，然后求其特定因素的最大允許變動(dòng)幅度并與其可能出現(xiàn) 的幅度相比較 D.據(jù)同一變動(dòng)率下各因素的變動(dòng)對(duì)評(píng)估指標(biāo)因素影響大小判斷項(xiàng)目經(jīng)濟(jì) 效益對(duì)各因素的敏感程度 三、簡(jiǎn)答題 1.簡(jiǎn)述項(xiàng)目不確定性分析的作用 答：（1）明確不確定性因素對(duì)投資效益指標(biāo)的影響范圍，了解項(xiàng)目投 資效益變動(dòng)的大小 （2）確定項(xiàng)目評(píng)估結(jié)論的有效范圍 （3）提高項(xiàng)目評(píng)估結(jié)論的可靠性 （4）尋找在項(xiàng)目效益指標(biāo)達(dá)到臨界點(diǎn)，變量因素允許變化的極限值 2.簡(jiǎn)述盈虧平衡分析的類型有哪些？ 答：（1）按采用的分析方法的不同分為：圖解法和方程式法 （2）按分析要素間的函數(shù)關(guān)系不同分為：線性和非線性盈虧平衡分析 （3）按分析的產(chǎn)品品種數(shù)目多少，可以分為單一產(chǎn)品和多產(chǎn)品盈虧平 衡分析 （4）按是否考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值分為：靜態(tài)和動(dòng)態(tài)的盈虧平衡分析 3.什么是房地產(chǎn)投資？房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)有哪些？ 答：房地產(chǎn)又稱不動(dòng)產(chǎn)，是指土地及定著在土地之上的建筑物、構(gòu)筑物 和其他附屬物的總稱，從房地產(chǎn)存在的自然形態(tài)上來看，主要分為兩大 類，即土地和建成后的物業(yè)。 特點(diǎn)：（1）房地產(chǎn)投資對(duì)象的固定性和不可移動(dòng)性 （2）房地產(chǎn)投資的高投入和高成本性 （3）房地產(chǎn)投資的回收期長(zhǎng)和長(zhǎng)周期性 （4）房地產(chǎn)投資的高風(fēng)險(xiǎn)性 （5）房地產(chǎn)投資的強(qiáng)環(huán)境約束性 （6）房地產(chǎn)投資的低流動(dòng)性 四、計(jì)算題 1、設(shè)某工廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為50萬件產(chǎn)品，每件售價(jià)（P）14元，單位變動(dòng) 成本（V）為10元/件，固定成本（F）60萬元。試求用產(chǎn)量（Q）、銷 售收入（R）、生產(chǎn)能力利用率（S）、產(chǎn)品價(jià)格（P）等表示的盈虧平 衡點(diǎn)和產(chǎn)銷量安全度、價(jià)格安全度。教材P92計(jì)算題1 解：盈虧平衡產(chǎn)銷量600000/（1410）15萬件 盈虧平衡銷售收入1514210萬元 盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率100%1550100%30% 盈虧平衡產(chǎn)品銷售單價(jià)60501011.2元 產(chǎn)銷量安全度1S130%70% 價(jià)格安全度1111.21420% 2、甲乙兩方案前5年的凈現(xiàn)金流量如表所示，求這兩個(gè)方案的投資回收 期，并利用投資回收期指標(biāo)對(duì)這兩個(gè)方案進(jìn)行評(píng)估。教材P107例2 表一 甲乙兩方案各年凈現(xiàn)金流量 單 位：萬元 年份012345 甲方案 凈現(xiàn)金流量1000400400400400400 累計(jì)凈現(xiàn)金流量10006002002006001000 乙方案 凈現(xiàn)金流量1000200300300400600 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 1000800500 200 200800 解：從甲方案計(jì)算所得為：312.5（年） 由于甲方案各年凈現(xiàn)金流量為年值形式，亦可簡(jiǎn)化計(jì)算為： 2.5（年） 從乙方案計(jì)算所得為：413.5（年） 如果行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期為4年，則甲乙兩方案都可以接受。如甲乙 兩方案互斥，由于甲方案的投資回收期短于乙方案，故應(yīng)選擇甲方案。 3、設(shè)某工廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為50萬件產(chǎn)品，每件售價(jià)（P）14元，單位變動(dòng) 成本（V）為10元/件，固定成本（F）60萬元。試求用產(chǎn)量（Q）、銷 售收入（R）、生產(chǎn)能力利用率（S）、產(chǎn)品價(jià)格（P）等表示的盈虧平 衡點(diǎn)和產(chǎn)銷量安全度、價(jià)格安全度。教材P92計(jì)算題1 解：盈虧平衡產(chǎn)銷量600000/（1410）15萬件 盈虧平衡銷售收入1514210萬元 盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率100%1550100%30% 盈虧平衡產(chǎn)品銷售單價(jià)60501011.2元 產(chǎn)銷量安全度1S130%70% 價(jià)格安全度1111.21420% 作業(yè)3 單選 15 ADBCB 610 ACADB 1.下列不屬于企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)的是（A.流動(dòng)比率） A.流動(dòng)比率 B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.營(yíng)運(yùn)資金存貨率 2.某種債券的面值為100元，購買該債券的市場(chǎng)價(jià)格為98元，債券的年 利率為5%，計(jì)算其直接收益率為（D. 5.1%） A. 4.2% B. 4.5% C. 6.2% D. 5.1% 3下來策略中，屬于主動(dòng)型或積極型的投資策略的是（B.利率調(diào)整策 略） A.買持策略 B.利率調(diào)整策略 C.利率免疫策略 D.賣持策略 4.某公司的股票每股收益1元，市盈率為20，行業(yè)類似股票的市盈率為 11，則其股票價(jià)值為（C. 11元） A.1元 B.10元 C.11元 D.20元 5.一般來說，利率上升，會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格（B.下降） A.上升 B.下降 C.不變 D.不確定 6.若某只封閉式基金的交易價(jià)格為0.877元，折價(jià)率為33.41% ，則其 單位凈值為（ A. 1.317元） A. 1.317元 B. 0.584元 C. 1.170元 D. 1.521元 7.在單一K線圖中，如果“實(shí)體紅線上有上影線，開盤價(jià)等于最低價(jià)”， 這樣的K線可稱之為（C.光腳陽線） A.大陽線 B.小陽線 C.光腳陽線 D.光頭陽線 8.某種債券的面值為1000元，尚有十年到期。購買該債券的市場(chǎng)價(jià)格為 1010元，債券的年利率為10% ，則其直接收益率為（A. 9.90% ） A. 9.90% B. 9.80% C. 9.85% D. 9.99% 9.下列各項(xiàng)指標(biāo)中，屬于反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)是（D.利息保障 倍數(shù)） A.流動(dòng)比率 B.速動(dòng)比率 C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 D.利息保障倍數(shù) 10.下列不屬于股票一般特征的是（B.可償還性） A.流通性 B. 可償還性 C.風(fēng)險(xiǎn)性 D.參與性 多選 1.AD 2.ABCD 3.ABD 4.CD 5.AC 6.ABC 7.ABC 8.ABCD 9.ABC 10.ABC 1.關(guān)于開放式基金的價(jià)格，下列說法正確的有（AD） A.其報(bào)價(jià)分為賣出價(jià)和買入價(jià) B.賣出價(jià)是投資者向基金管理公司沽出基金單位的價(jià)格 C買入價(jià)是投資者申請(qǐng)（認(rèn)購）基金單位的價(jià)格 D.買入價(jià)和賣出價(jià)都是根據(jù)基金單位的資產(chǎn)凈值確定的 2.關(guān)于開放式基金的價(jià)格，下列說法正確的有（ABCD） A.只有交易價(jià)格 B.其報(bào)價(jià)分為賣出價(jià)和買入價(jià) C.賣出價(jià)是投資者申 購（認(rèn)購）基金單位的價(jià)格 D.買入價(jià)是投資者向基金管理公司沽出基金單位的價(jià)格 3.下列各項(xiàng)屬于優(yōu)先股特征的是（ABD） A.優(yōu)先分配股利 B.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn) C.優(yōu)先認(rèn)購股份 D.一般股息率 固定 4.下列屬于反映企業(yè)成長(zhǎng)能力的指標(biāo)的是（CD） A.資本利潤(rùn)率 B.凈利潤(rùn)率 C.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 D.利潤(rùn)留存率 5.下列關(guān)于股票投資特點(diǎn)的論述，正確的是：（AC） A.高風(fēng)險(xiǎn) B.高成本 C.高收益 D.低收益 6.股票投資的基本分析一般包括以下幾個(gè)方法的內(nèi)容（ABC） A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析 B.行業(yè)分析 C.公司分析 D.形態(tài)分析 7.關(guān)于封閉式基金，下列說法正確的有（ABC） A.流動(dòng)性較差 B.投資者不可以隨時(shí)申購或贖回 C.交易價(jià)格由二級(jí)市場(chǎng)供求決定 D.不能將資金全部用來進(jìn)行投資 8.切線理論主要包括的內(nèi)容有：（ABCD） A.趨勢(shì)分析 B.支撐線和壓力線 C.趨勢(shì)線和軌道線 D.折價(jià)發(fā)行債券 9.根據(jù)利息的支付方式不同，債券可以劃分為（ABC） A.一次性還本付息債券 B.零息債券 C.附息債券 D.折價(jià)發(fā)行債券 10.股票技術(shù)分析方法是建立在一定的基本假設(shè)的基礎(chǔ)上的，這些假設(shè) 包括（ABC） A.市場(chǎng)行為包容消化一切 B.價(jià)格以趨勢(shì)方式演變 C.歷史會(huì)重演 D.投資者是理性的 三、簡(jiǎn)答題 1、簡(jiǎn)述股票投資分析的方法有哪些？ （1）基本分析法（2）技術(shù)分析法，按照方法可以將技術(shù)分析法分為五 類：K線類、形態(tài)類、切線類、指標(biāo)類、波浪類 2、基金價(jià)格變動(dòng)與股票價(jià)格變動(dòng)的關(guān)系 答：（1）基金管理公司按照一定的比例將基金資產(chǎn)投資于股票，股票 投資上的盈利狀況直接影響到基本的凈值，從而影響基金的價(jià)格 （2）基金的價(jià)格和股票價(jià)格相互拉動(dòng)，呈同步變動(dòng) （3）基金價(jià)格與績(jī)優(yōu)股價(jià)格高度相關(guān) 3、投資基金的收益和費(fèi)用有哪些？ 答：收益有：（1）資本利得（2）利息收入（3）股利收入（4）資本增 值 費(fèi)用有：（1）經(jīng)理費(fèi)（2）保管費(fèi)（3）操作費(fèi)（4）其他費(fèi)用 四、計(jì)算題 1、某種債券的面值為100元，購買該債券的市場(chǎng)價(jià)格為98元，債券的年 利率為5%，則其直接收益率為多少？教材P229計(jì)算題1 解：直接收益率k100%100%5.1% 2、某公司發(fā)行股票，預(yù)期公司未來5年高速增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為20%，在 此以后轉(zhuǎn)正常增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為10% 。普通股投資的最低收益率為15% ，最近支付的股利為2元。計(jì)算該公司股票的價(jià)值。教材P198計(jì)算題3 解：首先，計(jì)算超常增長(zhǎng)期的股利現(xiàn)值，如下表所示： 股利現(xiàn)值表 年份股利D （元） 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) （R15%） 現(xiàn)值（元） 第一年2（120%）2.40.8702.088 第二年2.4（120%） 2.88 0.7562.177 第三年 2.88（120%） 3.456 0.6582.274 第四年 3.456（120%） 4.147 0.5722.372 第五年 4.147（120%） 4.977 0.4922.449 合計(jì) 11.36 其次，計(jì)算第5年底的普通股價(jià)值： 58.62 再次，計(jì)算其現(xiàn)值：29.146（元） 最后，計(jì)算股票的目前價(jià)值：11.3629.14640.51（元） 有一面值為1000元的固定利率附息債券，票面利率為10，尚有10年到 期，一年付息一次。若現(xiàn)行市價(jià)為1134.2元，請(qǐng)問到期收益率是多少？ 教材P203例4 解：已知M1000，C100010100，m10，1134.2，選用k 10并將有關(guān)已知數(shù)據(jù)代入下式 100（PA，10%，10）1000（PF，10% ，10） 1006.144610000.3855999.96 由于計(jì)算出的P值小于現(xiàn)行價(jià)格，故應(yīng)降低k值繼續(xù)試算。 當(dāng)k9% 時(shí)，P1064.17，由于還小于，再降低k值進(jìn)行試算。 當(dāng)k7% 時(shí)，P1210.4，由于大于，意味著該債券的到期收益率應(yīng)大 于7% 。 這樣，可以令1064.17，1210.4，9%，7%，進(jìn)行線性內(nèi)插計(jì) 算，求得到期收益率： k(9%7%)7%8.04% 作業(yè)4 單選 15 ACCDA 610 CCBBA 1.本金100元，投資5年，年利率8%，每月復(fù)利一次，則實(shí)際年利率為 （A. 8.3% ） A. 8.3% B. 8.24% C. 8.5% D. 7.24% 2.假定其他條件不變，關(guān)于利率期貨交易說法正確的是（C. 當(dāng)投資者預(yù) 計(jì)市場(chǎng)利率上升時(shí)，賣出國(guó)債期貨規(guī)避利率上升風(fēng)險(xiǎn)） A.當(dāng)投資者預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率上升時(shí)，買入國(guó)債期貨規(guī)避利率上升風(fēng)險(xiǎn) B.當(dāng)投資者預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率下跌時(shí)，賣出國(guó)債期貨規(guī)避利率下跌風(fēng)險(xiǎn) C.當(dāng)投資者預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率上升時(shí)，賣出國(guó)債期貨規(guī)避利率上升風(fēng)險(xiǎn) D.當(dāng)投資者預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率下跌時(shí)，可以賣出短期國(guó)債期貨買入長(zhǎng)期國(guó)債 期貨進(jìn)行套利 3.一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)在一次火災(zāi)中部分受損，若其保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)的 重置價(jià)值或賬面余額，則其賠償金額（C.按實(shí)際損失計(jì)算） A.以不超過出險(xiǎn)時(shí)的重置價(jià)值或賬面價(jià)值為限 B.以不超過該項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的保險(xiǎn)金額為限 C.按實(shí)際損失計(jì)算 D.無法確定 4.互換交易的表述，不確定的是（D.互換在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易） A.互換交易的前提是，兩家公司間交易比單獨(dú)通過市場(chǎng)交易更好，實(shí)現(xiàn) 雙贏 B.互換實(shí)際是兩家公司達(dá)成的在將來互換現(xiàn)金流的合約 C互換在場(chǎng)外進(jìn)行交易 D.互換在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易 5.期權(quán)價(jià)格包含時(shí)間價(jià)值和內(nèi)涵價(jià)值，請(qǐng)問下述哪種情況只包含時(shí)間價(jià) 值，內(nèi)涵價(jià)值為0（A.看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格） A.看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格 B.看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格 C.看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格 D.以上都不是 6.一大型機(jī)械價(jià)值100萬元，保險(xiǎn)金額為90萬元，在一次地震中完全破 環(huán)。若重置價(jià)值為80萬元，則賠償金額為（C. 80萬元 ） A. 100萬元 B. 90萬元 C. 80萬元 D .85萬元 7.若固定資產(chǎn)的保險(xiǎn)金額為90萬元，在一次地震中破環(huán)，但經(jīng)過修理后 可以正常使用。若其重置價(jià)為100萬元，而修復(fù)費(fèi)用僅為20萬元，則賠 償金額為（ C. 18萬元 ） A. 20萬元 B. 90萬元 C. 18萬元 D .20萬元 8.（ B.分?jǐn)倱p失 ）是實(shí)施補(bǔ)償?shù)那疤岷褪侄巍?A.均攤損失 B. 分?jǐn)倱p失 C. 減少損失 D.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 9.在其他條件相同的情況下，分期給付保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)與一次性給付保險(xiǎn) 的保險(xiǎn)費(fèi)的數(shù)量關(guān)系是（B.前者低，后者高） A. 前者高，后者低 B. 前者低，后者高 C. 二者相等 D. 不具可比性 10.下列險(xiǎn)種中屬于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的有（A. 財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn) ） A. 財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn) B. 責(zé)任保險(xiǎn) C. 保證保險(xiǎn) D. 信用保險(xiǎn) 多選題 1.ABD 2.ABCD 3.AC 4.AD 5.ABCD 6.AB 7.ACD 8.BCD 9.ABC 10.ABC 1企業(yè)固定資產(chǎn)保險(xiǎn)金額的確定通常采用以下（ ABD ）方法。 A.按賬面原值確定保險(xiǎn)金額 B.按重置重建價(jià)確定保險(xiǎn) 金額 C.按公允價(jià)值確定保險(xiǎn)金額 D.按賬面原值加一定成數(shù) 確定保險(xiǎn)金額 2期貨合約通常包括（ ABCD ）必不可少的要素。 A.標(biāo)的產(chǎn)品 B.成交價(jià)格 C.成交數(shù)量 D.成交期限 3.期貨交易具有多方面的經(jīng)濟(jì)功能，其中最基本的功能（ AC ） A.價(jià)格發(fā)現(xiàn) B. 對(duì)沖 C. 套期保值 D. 成交價(jià)格 4.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)主要特點(diǎn)表述正確的是（ AD ） A.期貨交易是在專門的期貨交易所內(nèi)進(jìn)行的 B.期貨市場(chǎng)的交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約是區(qū)別于存貨遠(yuǎn)期合約交易 的又一個(gè)重要方面 C.只有那些大量生產(chǎn)、大量交易且品質(zhì)容易標(biāo)準(zhǔn)化的商品適宜于進(jìn)行期 貨交易 D.期貨交易是通過買賣雙方公開競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行的 5.期貨交易制度主要包括（ ABCD ） A.“對(duì)沖”制度 B.保證金制度 C. 每月結(jié)算制度 D. 每日價(jià)格變動(dòng)限制 制度 6.計(jì)算人壽保險(xiǎn)除保險(xiǎn)費(fèi)的基礎(chǔ)性指標(biāo)有（ AB ） A.預(yù)