建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)三版.ppt

1,建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù) （第三版）,2,一、編制方法和參數(shù)（第三版）的背景 1、是2004年國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定的一個配套文件； 2、社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求； 3、借鑒了世界銀行、亞洲開發(fā)銀行和英國財(cái)政部等機(jī)構(gòu)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)評價指導(dǎo)手冊和研究成果，表明了市場經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)評價工作仍是必要的，并且仍然項(xiàng)目前期工作中的一項(xiàng)重要工作； 4、適應(yīng)我國會計(jì)制度改革和財(cái)政稅收制度改革的需要。,3,二、方法與參數(shù)（第三版）解讀 建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）（以下簡稱方法與參數(shù)）包括關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價工作的若干規(guī)定、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法和建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)三個文件。它已由國家發(fā)改委和建設(shè)部于2006年7月3日以發(fā)改投資 20061325號文批準(zhǔn)發(fā)布，要求在開展投資建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價工作中使用，這是我國投資建設(shè)、工程咨詢和工程建設(shè)領(lǐng)域里的一件大事。 1、方法與參數(shù)是2004年國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定的一個配套文件，更是對“社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)濟(jì)評價工作已無必要”錯誤觀點(diǎn)的矯正。 1987年9月 國家計(jì)委發(fā)布第一版 1993年國家計(jì)委和建設(shè)部聯(lián)合發(fā)布第二版 2006年7月3日以發(fā)改投資 20061325號文批準(zhǔn)發(fā)布第三版,4,1）國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定規(guī)定，對于政府投資項(xiàng)目實(shí)行審批制，對于企業(yè)不使用政府投資建設(shè)的項(xiàng)目，一律不再實(shí)行審批制，區(qū)別不同情況實(shí)行核準(zhǔn)制和備案制，以貫徹“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的基本原則，落實(shí)企業(yè)投資自主權(quán)。投資決策權(quán)的下放，增強(qiáng)了企業(yè)投資決策的謹(jǐn)慎程度，甚至導(dǎo)致一些企業(yè)無所適從，迫切需要相關(guān)指導(dǎo)性文件。 2）方法與參數(shù)借鑒了世界銀行、亞洲開發(fā)銀行和英國財(cái)政部等機(jī)構(gòu)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)評價指導(dǎo)手冊和研究成果，表明了市場經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)評價工作仍是必要的，并且仍然項(xiàng)目前期工作中的一項(xiàng)重要工作。,5,2、細(xì)化并補(bǔ)充了財(cái)務(wù)費(fèi)用流和效益流的識別和估算方法 強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目目標(biāo)市場的有效需求分析是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價的重要組成部分，特別指出費(fèi)用效益估算具有很強(qiáng)的行業(yè)特性，各行業(yè)應(yīng)針對本行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行估算，進(jìn)一步表明經(jīng)濟(jì)評價工作應(yīng)按需而取。同時，注意到投資主體多元化和資本市場逐步形成的條件下，資金來源多渠道，但融資風(fēng)險(xiǎn)可能增加，特別突出融資主體和融資方案的選擇，以選擇合適的資金結(jié)構(gòu)，確保資金來源的可靠性。 3、財(cái)務(wù)分析較之以前有很大調(diào)整： 1) 明確指出了不同類型項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析內(nèi)容可以不同，繼續(xù)表明經(jīng)濟(jì)評價工作應(yīng)按需而取，并分別對經(jīng)營性項(xiàng)目和非經(jīng)營性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析內(nèi)容做了明確規(guī)定。,6,2) 明確指出財(cái)務(wù)分析包括了融資前分析和融資后分析兩個層次，指出融資前分析為考慮融資方案前的項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析，分析項(xiàng)目自身的盈利能力，考查項(xiàng)目是否具有投資價值；融資后分析是在通過融資前分析的檢驗(yàn)后，考慮融資方案，分析項(xiàng)目的生存能力、項(xiàng)目投資人的盈利能力等。 3) 引入了“項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表”代替“全投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表”，并在該表引入了“調(diào)整所得稅”項(xiàng)，以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析排除融資方案變化的影響，從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)合理性的初衷。,7,4) 對于償債能力分析，弱化了“資產(chǎn)負(fù)債率”，償債能力指標(biāo)不再使用借款償還期，引入了更能明確表明項(xiàng)目償債能力的“償債備付率”和“利息備付率”指標(biāo)。 5) 以“利潤與利潤分配表”替換了“損益表”，在該表中列入了“息稅前利潤”、“息稅前折舊攤銷利潤”，用于計(jì)算“調(diào)整所得稅”，“利息備付率”和“償債備付率”。 6) 針對非營利性項(xiàng)目特點(diǎn)，補(bǔ)充了財(cái)務(wù)生存能力分析內(nèi)容和方法，完善后的“財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表”，用于項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力分析。 7) 依據(jù)財(cái)政部關(guān)于施行后有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)處理問題的通知(財(cái)企200667號)，在財(cái)務(wù)報(bào)表中刪除了“公益金”項(xiàng)目。,8,DSCR,償債備付率(Debt Service Coverage Ratio)，DSCR 又稱償債覆蓋率，是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。其表達(dá)式為： 償債備付率=可用于還本付息的資金/當(dāng)期應(yīng)還本付息的金額*100% 可用于還本付息的資金=息稅前利潤加折舊和攤銷-企業(yè)所得稅,9,ICR,利息備付率（ICR）系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源折充裕性角度反映項(xiàng)目償付債務(wù)利息的保障程度和支付能力，應(yīng)按下式計(jì)算： 利息備付率=EBIT/PI。 應(yīng)分年計(jì)算，利息備付率高，說明利息償付的保障程度高，應(yīng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。,10,4、針對部分項(xiàng)目效果難于或不能貨幣化，或貨幣化的效果不是項(xiàng)目目標(biāo)的主體的實(shí)際情況，在經(jīng)濟(jì)評價中引入了“費(fèi)用效果分析”。 5、不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析，包括盈虧平衡分析、敏感性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析等增加了敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)兩個指標(biāo)。 6、增加了“區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析”，從區(qū)域或國家層面考慮項(xiàng)目對區(qū)域經(jīng)濟(jì)或宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，尤其是對財(cái)政收支的影響。,11,7、提出項(xiàng)目不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)因素對項(xiàng)目方案必選的影響， 要求項(xiàng)目決策時不能只考慮效益，而應(yīng)兼顧風(fēng)險(xiǎn)。 8、針對改擴(kuò)建項(xiàng)目，指出項(xiàng)目融資主體和盈利主體可能不一致的實(shí)際要求對此類項(xiàng)目作經(jīng)濟(jì)評價應(yīng)分為項(xiàng)目層次與企業(yè)層次分別進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，以確實(shí)分清項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。,12,9、重新測定了部分參數(shù)，同時明確指出參數(shù)起著基準(zhǔn)和參考的作用即對政府投資項(xiàng)目起基準(zhǔn)判據(jù)作用，對企業(yè)投資項(xiàng)目起著參考作用。 綜上所述，方法與參數(shù)既總結(jié)了國內(nèi)投資建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價的經(jīng)驗(yàn)，又與國際投資建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價做法接軌，既有繼承，又有創(chuàng)新，使原有的經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)體系更加完善，它內(nèi)容全面、理論嚴(yán)謹(jǐn)、方法科學(xué)、簡便易行，有利實(shí)施，指導(dǎo)性更強(qiáng)，能滿足各類建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價工作的需要。,13,建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法,1、總則 2、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算 財(cái)務(wù)效益是指項(xiàng)目實(shí)施后所獲得的營業(yè)收入。 注意：對于適用于增值稅的經(jīng)營性項(xiàng)目，除營業(yè)收入外，其可得到的增值稅返還也應(yīng)作為補(bǔ)貼收入計(jì)入財(cái)務(wù)效益； 對于非經(jīng)營性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)效益應(yīng)包括可能獲得的各種補(bǔ)貼收入。 補(bǔ)貼收入也要繳納所得稅。 補(bǔ)貼收入包括：國家定額補(bǔ)貼、先征后返的增殖稅、其他屬于財(cái)政扶持的補(bǔ)貼等。 費(fèi)用主要指：投資、成本費(fèi)用和稅金。,14,財(cái)務(wù)分析步驟：融資前分析和融資后分析。 第一，融資前分析： 首先，估算營業(yè)收入、建設(shè)投資； 然后經(jīng)營成本和流動資金。以此為基礎(chǔ)，考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi) 現(xiàn)金流入和流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表， 計(jì)算投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)，分析投資總獲利能力， 是前期初步?jīng)Q策的重要依據(jù)。 項(xiàng)目建議書階段可只進(jìn)行融資前分析 調(diào)整所得稅：息稅前利潤（EBIT）所得稅率 息稅前利潤（EBIT）：建設(shè)期利息占總投資比例不大時，一般按利潤表中的數(shù)值為基礎(chǔ),15,16,17,融資后分析：建設(shè)期利息折舊及攤消總成本費(fèi)用。進(jìn)行項(xiàng)目盈利能力（收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期、總投資收益率資本金收益率）、償債能力（利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率）和財(cái)務(wù)生存能力（財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金）分析，判斷項(xiàng)目在融資條件下的可行性。,18,19,20,21, 項(xiàng)目總投資建設(shè)投資建設(shè)期利息流動資金 建設(shè)投資估算,22,按照費(fèi)用歸集方式，建設(shè)投資可按概算法或形成資產(chǎn)法分類。具體可根據(jù)涉及項(xiàng)目各階段對投資精度、行業(yè)特點(diǎn)和相關(guān)規(guī)定，選用相應(yīng)的估算辦法。,23,24,25,建設(shè)期利息，指按照籌資方案計(jì)算的項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)發(fā)生借款的資本化利息 注意何時停止資本化 明確其他融資費(fèi)用，原則上應(yīng)單獨(dú)計(jì)算 流動資金和鋪底流動資金 流動資金系指項(xiàng)目投產(chǎn)后為維持生產(chǎn)經(jīng)營所必須長期占用的周轉(zhuǎn)金，不包括運(yùn)營中需要的臨時性營運(yùn)資金 鋪底流動資金是指在全部流動資金中，按照國家有關(guān)規(guī)定必須由企業(yè)自己準(zhǔn)備的部分，目前要求為全部流動資金的30 流動資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債 流動資產(chǎn)應(yīng)收帳款預(yù)付帳款存貨現(xiàn)金 流動負(fù)債應(yīng)付帳款預(yù)收帳款,26,總成本包括固定成本和可變成本 固定成本包括：折舊、攤銷、修理費(fèi)、工資及福利（不含計(jì)件工資）和其他費(fèi)用 可變成本包括：外購原材料、燃料及動力費(fèi)和計(jì)件工資等。 經(jīng)營成本：是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價中所使用的特定概念，作為項(xiàng)目運(yùn)營期的主要現(xiàn)金流出。 同時，項(xiàng)目運(yùn)營期間發(fā)生設(shè)備、設(shè)施等更新，作為維持運(yùn)營投資費(fèi)用，計(jì)入現(xiàn)金流出。,27,28,3、資金來源與融資方案 項(xiàng)目資金構(gòu)成： （1）項(xiàng)目資本金（權(quán)益資金） （2）債務(wù)性資金 要注意二者比例的合理性 項(xiàng)目資金來源：按照融資主體的特點(diǎn)進(jìn)行選擇 （1）資本金 既有法人融資項(xiàng)目的新增資本金：原有股東增資擴(kuò)股、吸收新股東、發(fā)行股票、政府投資等 新設(shè)法人融資項(xiàng)目的資本金：股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等,29,（2）債務(wù)資金：商業(yè)銀行貸款、政策性銀行貸款、外國政府貸款、國際金融組織貸款、出口信貸、銀團(tuán)貸款、企業(yè)債券、國際債券、融資租賃等渠道和方式。 優(yōu)先股股票在項(xiàng)目評價中應(yīng)視為項(xiàng)目資本金 可轉(zhuǎn)換債券在項(xiàng)目評價中應(yīng)視為項(xiàng)目債務(wù)資金 融資方案確定時要進(jìn)行資金的可靠性和合理性分析 4、財(cái)務(wù)分析 （1）盈利能力分析： 項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、 項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤（融資后）等,30,計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值時，公式中t的起點(diǎn)為“0”或“1”，都可以，第三版采用“1”。表示從第1期末開始，只要理解為起點(diǎn)為“0”點(diǎn)就行。 （2）償債能力分析： 指標(biāo)：利息備付率（ICR）、償債備付率（DSCR）、資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR） 取消了“借款償還期”指標(biāo) 項(xiàng)目分析中，在長期債務(wù)還清后，可不再計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率,31,（3）財(cái)務(wù)生存能力分析 通過財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表（二版的資金來源與運(yùn)用表）進(jìn)行分析 強(qiáng)調(diào)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量分析 考察凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金 與債務(wù)償還相結(jié)合 對于非經(jīng)營項(xiàng)目來講，財(cái)務(wù)生存能力分析尤其重要。 涉及日常運(yùn)營的維持，及其相關(guān)政策建議、可能性、合理性。 其中：沒有營業(yè)收入的非經(jīng)營項(xiàng)目：不進(jìn)行盈利能力分析有營業(yè)收入的項(xiàng)目區(qū)別對待,32,33,34,5、經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析 （1）適用項(xiàng)目類型 必須做經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析項(xiàng)目 經(jīng)濟(jì)學(xué)角度 具有壟斷特征的項(xiàng)目(電力/通訊/有線電視等)； 產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項(xiàng)目（道路交通/供水等）； 外部效果明顯的項(xiàng)目（污水處理廠/鐵路等）； 資源開發(fā)項(xiàng)目（森林旅游等）； 涉及國家經(jīng)濟(jì)安全的項(xiàng)目（原油/煤炭/采礦/電力等）； 受過度行政干預(yù)的項(xiàng)目。 一般政府投資的審批類項(xiàng)目應(yīng)做經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析,35,必須做經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析項(xiàng)目：管理角度 政府投資項(xiàng)目； 政府各類專項(xiàng)建設(shè)基金 利用國際金融組織和外國政府貸款，需要政府擔(dān)保的項(xiàng)目； 非政府投資建設(shè)的涉及國家經(jīng)濟(jì)安全、影響環(huán)境資源、公共利益、可能出現(xiàn)壟斷、涉及整體布局等公共性問題，需要政府核準(zhǔn)的項(xiàng)目。,36,（2）經(jīng)濟(jì)費(fèi)用與效益估算原則 財(cái)務(wù)分析的局限性 從經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)看費(fèi)用與效益 對社會內(nèi)部和外部的貢獻(xiàn) 對社會內(nèi)部和外部的耗費(fèi) 計(jì)算原則： 經(jīng)濟(jì)機(jī)會成本 消費(fèi)者支付意愿 實(shí)際價值 接受補(bǔ)償?shù)囊庠福ū景嬖黾樱?37,影子價格的確定 1、應(yīng)能真實(shí)反映項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物真實(shí)經(jīng)濟(jì)價值的計(jì)算價格。 2、外貿(mào)貨物和非外貿(mào)貨物（發(fā)展中國家，經(jīng)濟(jì)體系尚未完成工業(yè)化過程，國際和國內(nèi)市場融合尚需時日） 3、投入與產(chǎn)出的影子價格中流轉(zhuǎn)稅的處理原則 （流轉(zhuǎn)稅包括：增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、關(guān)稅等） 按照機(jī)會成本確定影子價格，不含流轉(zhuǎn)稅 按照支付意愿確定影子價格，含流轉(zhuǎn)稅 具體來講： 對于產(chǎn)出品：增加供給滿足國內(nèi)市場供應(yīng)的，按支付意愿確定； 頂替原有市場供應(yīng)的，按照機(jī)會成本確定。 對于投入物：用新增供應(yīng)來滿足項(xiàng)目的，按機(jī)會成本； 擠占原有用戶需求來滿足項(xiàng)目的，按支付意愿。,38,不能確定投入物或產(chǎn)出物是增加還是擠占（頂替）時，簡化處理： 產(chǎn)出的影子價格一般包含實(shí)際繳納流轉(zhuǎn)稅；投入的影子價格一般不含實(shí)際繳納的流轉(zhuǎn)稅。 可外貿(mào)貨物： 出口產(chǎn)出的影子價格（出廠價）=離岸價影子匯率-出口費(fèi)用 進(jìn)口投入的影子價格（到廠價）=到岸價影子匯率+進(jìn)口費(fèi)用 4、特殊投入物影子價格確定： （1）影子工資 人力資源投入的影子價格=勞動力機(jī)會成本+新增資源消耗,39,勞動力機(jī)會成本是擬建項(xiàng)目占用的人力資源由于在本項(xiàng)目使用而不能再用于其他地方或享受閑暇時間而被迫放棄的價值。 根據(jù)下列原則進(jìn)行分析確定： 第一，過去受雇于別處，由于本項(xiàng)目的實(shí)施而轉(zhuǎn)移過來的人員，其影子工資應(yīng)是放棄過去就業(yè)機(jī)會的工資（含工資性福利）及支付的稅金之和； 第二，對于自愿失業(yè)人員，其影子工資應(yīng)是本項(xiàng)目的使用所支付的稅后凈工資額； 第三，非自愿失業(yè)人員，其影子工資應(yīng)反映他們?yōu)榱斯ぷ鞫艞壭蓍e愿意接受的最低工資金額，其數(shù)值應(yīng)低于本項(xiàng)目的使用所支付的稅后凈工資并大于支付的最低生活保障收入。,40,（2）土地 根據(jù)土地用途的機(jī)會成本原則或消費(fèi)者支付意愿的原則計(jì)算其影子價格。 生產(chǎn)性用地，包括農(nóng)業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)以及其他生產(chǎn)性用地： 土地的經(jīng)濟(jì)成本土地機(jī)會成本新增資源消耗 其中:土地平整等開發(fā)成本計(jì)入工程建設(shè)成本中,經(jīng)濟(jì)成本中不再重復(fù)估算。 土地機(jī)會成本計(jì)算應(yīng)按以下要求進(jìn)行: 政府公開招標(biāo)取得的國有土地出讓使用權(quán)，以及通過市場交易取得的已出讓國有土地使用權(quán)，應(yīng)按市場交,41,易價格計(jì)算影子價格； 非正常市場交易取得的，應(yīng)分析價格優(yōu)惠或扭曲，參照當(dāng)?shù)卣５氖袌鼋灰變r格，調(diào)整或類比計(jì)算影子價格； 無法通過正常市場交易價類比確定時，應(yīng)采用收益現(xiàn)值法或以土地開發(fā)成本+開發(fā)投資應(yīng)得收益確定；,42,土地用途受到規(guī)劃許可等的限制，應(yīng)具體分析對待； 農(nóng)村土地： 機(jī)會成本=耕地補(bǔ)償費(fèi)+青苗補(bǔ)償費(fèi) 新增資源消耗=地上建筑物補(bǔ)償費(fèi)+安置補(bǔ)償費(fèi) 征地管理費(fèi)、耕地占用稅、耕地開墾費(fèi)、土地管理費(fèi)、土地開發(fā)費(fèi)視為轉(zhuǎn)移支付。 非生產(chǎn)性用地,如住宅、休閑用地等，應(yīng)按照支付意愿的原則，根據(jù)市場交易價格測算其影子價格。,43,在財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量的識別和計(jì)算，基本步驟如下: l)剔除財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量中的通貨膨脹因素，得到以實(shí)價表示的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量; 2)剔除運(yùn)營期財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量中不反映真實(shí)資源流量變動狀況的轉(zhuǎn)移支付因素; 3)用影子價格和影子匯率調(diào)整建設(shè)投資各項(xiàng)組成，并剔除其費(fèi)用中的轉(zhuǎn)移支付項(xiàng)目; 4)調(diào)整流動資金，將流動資產(chǎn)和流動負(fù)債中不反映實(shí)際資源耗費(fèi)的有關(guān)現(xiàn)金、應(yīng)收、應(yīng)付、預(yù)收、預(yù)付款項(xiàng)，從流動資金中剔除;,44,5)調(diào)整經(jīng)營費(fèi)用，用影子價格調(diào)整主要原材料、燃料及動力費(fèi)用、工資及福利費(fèi)等; 6)調(diào)整營業(yè)收入，對于具有市場價格的產(chǎn)出物，以市場價格為基礎(chǔ)計(jì)算其影子價格;對于沒有市場價格的產(chǎn)出效果，以支付意愿或接受補(bǔ)償意愿的原則計(jì)算其影子價格; 7)對于可貨幣化的外部效果，應(yīng)將貨幣化的外部效果計(jì)入經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量;對于難以進(jìn)行貨幣化的外部效果，應(yīng)盡可能地采用其他量綱進(jìn)行量化。難以量化的，進(jìn)行定性描述，以全面反映項(xiàng)目的產(chǎn)出效果。,45,經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析指標(biāo)： 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV） 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（RIRR） 經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比（RBC）：計(jì)算期內(nèi)的項(xiàng)目；效益流量現(xiàn)值/費(fèi)用流量現(xiàn)值， RBC大于1，表明項(xiàng)