期貨市場(chǎng)論文-我國(guó)期貨公司構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的思考.doc

期貨市場(chǎng)論文-我國(guó)期貨公司構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的思考一期貨公司構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的必要性根據(jù)中國(guó)加入WTO的承諾,2006年底將全面開(kāi)放金融市場(chǎng)期貨市場(chǎng),作為我國(guó)金融市場(chǎng)的重要組成部分,在國(guó)家的重視和政策支持下,從2003年開(kāi)始,逐漸從“冰封期”回暖,開(kāi)始進(jìn)入快車(chē)道2004年,國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)(簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)九條”)對(duì)期貨市場(chǎng)的積極影響可謂巨大在“國(guó)九條”的指引下,期貨市場(chǎng)的基本功能和作用得到了廣泛的宣傳和認(rèn)可2005年,黨的十六屆五中全會(huì)通過(guò)的“十一五”規(guī)劃建議更是提出“加強(qiáng)基礎(chǔ)性制度建設(shè),建立多層次市場(chǎng)體系,完善市場(chǎng)功能”,“穩(wěn)步發(fā)展貨幣市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)”大力發(fā)展期貨市場(chǎng)已成為黨中央國(guó)務(wù)院的中長(zhǎng)期重大戰(zhàn)略決策,這使社會(huì)各界對(duì)期貨的誤解開(kāi)始消除,正確認(rèn)識(shí)和利用期貨市場(chǎng)已成為共識(shí)更重要的是,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,市場(chǎng)對(duì)商品期貨相關(guān)品種的需求大幅度提高,同時(shí)由于全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的日益密切商品價(jià)格大幅度波動(dòng),要求通過(guò)期市避險(xiǎn)保值的企業(yè)越來(lái)越多,資金量也越來(lái)越大而且近十年沒(méi)有推出新品種的期貨市場(chǎng),在2004年,就推出了棉花玉米燃料油三個(gè)新品種市場(chǎng)容量小人氣低迷一直是中國(guó)期貨市場(chǎng)的一個(gè)問(wèn)題,諸多企業(yè)和投資者由于缺乏足夠的期貨品種只能“望期”興嘆,期市的基本功能和作用也難以得到充分的發(fā)揮2004年期貨品種大規(guī)?！皵U(kuò)軍”,為中國(guó)期貨市場(chǎng)帶來(lái)更多的投資渠道,也給未來(lái)留下了巨大的發(fā)展空間現(xiàn)如今,我國(guó)期貨公司180余家,數(shù)量過(guò)多,基本上處于低水平低層次的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)；期貨公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模小,組織形式單一,從事著單一的期貨代理業(yè)務(wù),經(jīng)營(yíng)手段雷同,彼此之間毫無(wú)區(qū)別,沒(méi)有創(chuàng)新,沒(méi)有個(gè)性,分工與協(xié)作程度較低,只是在狹窄的代理業(yè)務(wù)空間低水平競(jìng)爭(zhēng)；期貨行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)使得大部分市場(chǎng)份額掌握在少數(shù)期貨公司手中,市場(chǎng)越來(lái)越集中到排名前列的公司,他們的盈利能力大大超過(guò)其他期貨公司,排名靠后的期貨公司只是在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中瓜分極少的市場(chǎng)份額同時(shí),在這兩年高速發(fā)展的背后,我們需要注意的是,期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)事件頻繁發(fā)生2004年,嘉陵期貨公司挪用巨額客戶(hù)保證金；寰宇期貨公司客戶(hù)“爆倉(cāng)”,發(fā)生結(jié)算危機(jī)；中航油(新加坡)因總經(jīng)理陳九霖的期權(quán)投機(jī)交易產(chǎn)生巨額虧損5.5億美元以致破產(chǎn)清算；2005年,?？谌f(wàn)匯期貨公司高管攜款潛逃這些風(fēng)險(xiǎn)事件再次給期貨市場(chǎng)敲響了警鐘另一方面,有了上世紀(jì)90年代我國(guó)期貨市場(chǎng)無(wú)序發(fā)展帶來(lái)的巨大的風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面效應(yīng)的教訓(xùn),政府部門(mén)加緊了防范期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),建立和完善期貨市場(chǎng)監(jiān)管體系的研究而這也是一直以來(lái)美國(guó)英國(guó)新加坡日本等具有成熟期貨市場(chǎng)的國(guó)家所研究的焦點(diǎn)和熱點(diǎn)即以整個(gè)期貨市場(chǎng)體系為研究對(duì)象,注重立法監(jiān)管體系的完善和市場(chǎng)體系中監(jiān)管部門(mén)交易所結(jié)算所行業(yè)協(xié)會(huì)經(jīng)紀(jì)公司投資者之間的博弈關(guān)系但如果稍加注意,我們就會(huì)發(fā)現(xiàn),期貨經(jīng)紀(jì)公司,在幾乎所有的期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)事件中都是作為主角出現(xiàn)的期貨經(jīng)紀(jì)公司,作為國(guó)家批準(zhǔn)的期貨中介,是期貨市場(chǎng)的基本組成部分,是連接期貨市場(chǎng)和廣大投資者的橋梁一旦期貨經(jīng)紀(jì)公司發(fā)生風(fēng)險(xiǎn),最先被波及的就是在期貨經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)戶(hù)交易的成千上萬(wàn)的投資者如此一來(lái),將引發(fā)廣泛的社會(huì)效應(yīng),給經(jīng)濟(jì)發(fā)展增加不穩(wěn)定因素因此,以期貨經(jīng)紀(jì)公司為研究對(duì)象,系統(tǒng)地分析引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的原因,從企業(yè)戰(zhàn)略高度研究風(fēng)險(xiǎn)管理,建立完善的期貨經(jīng)紀(jì)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系,是非常必要的二我國(guó)期貨公司風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源和分類(lèi)期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)為不可分散風(fēng)險(xiǎn),具有普遍性和不可抗拒的特點(diǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)為可分散風(fēng)險(xiǎn),具有特殊性和可回避可消除的特點(diǎn)其中,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)操作性風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就是金融資產(chǎn)和負(fù)債與自身價(jià)值隨著金融市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)?yè)p益變化的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司而言,主要是指公司的客戶(hù)所交易和持有的期貨合約頭寸隨著合約價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)目前,我國(guó)的期貨公司還只能從事單一的期貨代理業(yè)務(wù)但隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)的快速發(fā)展和加入WTO后與西方大型期貨經(jīng)紀(jì)商競(jìng)爭(zhēng)的需要,我國(guó)將逐步放寬國(guó)內(nèi)期貨公司的經(jīng)營(yíng)范圍,允許一部分規(guī)模較大規(guī)范經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好的期貨公司開(kāi)展國(guó)外期貨品種代理自營(yíng)基金等業(yè)務(wù)那時(shí),期貨公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)范圍將擴(kuò)大,包括公司自營(yíng)交易的期貨頭寸風(fēng)險(xiǎn)公司投資其他金融領(lǐng)域資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)公司客戶(hù)持有的國(guó)內(nèi)和國(guó)外期貨合約頭寸的風(fēng)險(xiǎn)等2.政策風(fēng)險(xiǎn)期貨經(jīng)紀(jì)公司作為期貨市場(chǎng)的一個(gè)組成部分,國(guó)家的經(jīng)濟(jì)金融政策經(jīng)濟(jì)調(diào)控行業(yè)法律法規(guī)的變化和發(fā)展等都會(huì)對(duì)期貨公司的生存和發(fā)展產(chǎn)生重大的影響例如,我國(guó)政府對(duì)證券和期貨行業(yè)有著完全不同的發(fā)展方針,證券行業(yè)是“在發(fā)展中規(guī)范”,期貨行業(yè)是“規(guī)范中發(fā)展”對(duì)于期貨交易所期貨公司國(guó)家實(shí)行更加嚴(yán)格的監(jiān)管另外,隨著我國(guó)金融立法的健全期貨相關(guān)法律法規(guī)的完善,期貨公司的經(jīng)營(yíng)將更加規(guī)范,一大批管理不規(guī)范的小型期貨公司將被迫退出期貨行業(yè)3.信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易的一方或雙方不愿意或無(wú)法履行合約的責(zé)任所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)在20世紀(jì)90年代我國(guó)期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展時(shí)期,由于信用風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致的期貨風(fēng)險(xiǎn)事件層出不窮,許多期貨公司都因此而蒙受巨大損失和信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常聯(lián)系在一起的另外一個(gè)詞語(yǔ)是“逼倉(cāng)”逼倉(cāng)是指在一個(gè)期貨品種上,交易一方利用自己的資金或倉(cāng)單優(yōu)勢(shì)累計(jì)建立大量頭寸,主導(dǎo)市場(chǎng)行情向單邊運(yùn)動(dòng),導(dǎo)致另一方不斷虧損,最終不得不斬倉(cāng)的交易行為逼倉(cāng)是投機(jī)者通過(guò)人為地制造信用風(fēng)險(xiǎn)而獲取不正當(dāng)?shù)母哳~利潤(rùn)的方式由此而引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步導(dǎo)致期貨公司客戶(hù)大量流失流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及因?yàn)樵V訟而產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)更為嚴(yán)重的是,期貨交易所將因此失去信譽(yù),市場(chǎng)秩序被破壞,被逼倉(cāng)的品種將長(zhǎng)時(shí)間陷入冷清甚至退出市場(chǎng)上海期貨交易所天然橡膠2004年7月合約就是很好的例子,在多頭5月份多逼空后,天膠品種沉寂了將近兩年時(shí)間,直至2006年交易所連續(xù)推出優(yōu)惠政策后才又逐漸活躍起來(lái)4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)期貨公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種形式一是由于市場(chǎng)不活躍,價(jià)格不連續(xù),交易不能按現(xiàn)行價(jià)格進(jìn)行而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)這種風(fēng)險(xiǎn)主要受市場(chǎng)狀況的影響,又可把它歸入市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)我們這里所說(shuō)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是指期貨公司無(wú)力滿(mǎn)足現(xiàn)金流動(dòng)的要求,沒(méi)有足夠的資金支持日常的運(yùn)營(yíng)和客戶(hù)交易的風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是在極端行情時(shí)由于客戶(hù)持倉(cāng)比例過(guò)高而爆倉(cāng)最后連累公司損失大量自有資金或期貨公司因?yàn)榉欠ㄗ誀I(yíng)在期貨交易中損失大量資金這也是為什么國(guó)家在期貨市場(chǎng)治理整頓后取消了期貨公司自營(yíng)業(yè)務(wù)5.操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于制度不健全管理失誤控制錯(cuò)誤欺詐及人為因素等造成潛在的損失從廣義上說(shuō),操作風(fēng)險(xiǎn)存在于公司日常運(yùn)營(yíng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)期貨公司而言,操作風(fēng)險(xiǎn)主要存在于市場(chǎng)開(kāi)發(fā)部門(mén)交易部門(mén)客戶(hù)服務(wù)部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)這些部門(mén)的主要工作是和客戶(hù)接觸為客戶(hù)服務(wù),由于期貨投資所特有的保證金制度雙向交易制度和每日結(jié)算制度,這些工作環(huán)節(jié)經(jīng)常牽涉客戶(hù)的資金調(diào)度交易確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)提示,一旦出現(xiàn)問(wèn)題,就會(huì)造成操作風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而演變成期貨公司的信用風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)鑒于操作環(huán)節(jié)的重要性和具體性,下面將針對(duì)這些部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)作一說(shuō)明市場(chǎng)開(kāi)發(fā)部門(mén)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):a市場(chǎng)開(kāi)發(fā)人員采用過(guò)于夸大的宣傳語(yǔ)言和手法開(kāi)發(fā)客戶(hù)和隨意承諾客戶(hù)所可能引起的信用風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)；b客戶(hù)資金合法性引起的法律風(fēng)險(xiǎn)；c市場(chǎng)開(kāi)發(fā)人員沒(méi)有嚴(yán)格按照公司規(guī)章制度辦事,給公司和客戶(hù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)交易和風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):a下單員敲錯(cuò)單產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；b下單員忘記給通過(guò)電話交易的客戶(hù)錄音而導(dǎo)致客戶(hù)對(duì)交易結(jié)果不承認(rèn)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；c客戶(hù)持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高,風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)強(qiáng)行斬倉(cāng)后客戶(hù)不承認(rèn)交易結(jié)果可能產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)；d未及時(shí)發(fā)現(xiàn)客戶(hù)持倉(cāng)和交易風(fēng)險(xiǎn),客戶(hù)交易賬戶(hù)穿倉(cāng),使公司資產(chǎn)蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)；e因機(jī)器設(shè)備故障服務(wù)器故障網(wǎng)絡(luò)故障而導(dǎo)致交易狀態(tài)異?；蚩蛻?hù)無(wú)法交易所造成的風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)服務(wù)部門(mén)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):a開(kāi)戶(hù)時(shí)未按照期貨法規(guī)規(guī)定對(duì)客戶(hù)作期貨交易風(fēng)險(xiǎn)提示；b不規(guī)范操作,非公司備案的開(kāi)戶(hù)人員開(kāi)戶(hù),未仔細(xì)核對(duì)客戶(hù)資料簽字公章等有效性或因粗心導(dǎo)致開(kāi)戶(hù)合同書(shū)不完善等引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；c客服人員對(duì)客戶(hù)文本語(yǔ)音資料保存不當(dāng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)d客戶(hù)交易結(jié)算單未按時(shí)簽署和返還產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)結(jié)算和財(cái)務(wù)部門(mén)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):a客戶(hù)保證金比率設(shè)置過(guò)小,行情波動(dòng)較大時(shí)客戶(hù)保證金賬戶(hù)出現(xiàn)穿倉(cāng),或保證金比例設(shè)置過(guò)大,客戶(hù)無(wú)法充分運(yùn)用資金交易而導(dǎo)致客戶(hù)流失的風(fēng)險(xiǎn)；b客戶(hù)保證金賬戶(hù)出入金辦理不及時(shí)或發(fā)生錯(cuò)誤；c客戶(hù)交易保證金管理和監(jiān)督出現(xiàn)問(wèn)題,影響客戶(hù)交易產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；d因網(wǎng)絡(luò)或其他問(wèn)題引起結(jié)算財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)錯(cuò)誤所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；e財(cái)務(wù)系統(tǒng)內(nèi)部管理缺陷和漏洞可能導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)6.法律風(fēng)險(xiǎn)由于公司不規(guī)范運(yùn)作操縱市場(chǎng)內(nèi)部交易等或者由公司的信用風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)操作性風(fēng)險(xiǎn)等引發(fā)的公司和客戶(hù)或其他法律主體之間的訴訟風(fēng)險(xiǎn)一旦公司陷入訴訟,不管最后結(jié)果如何,公司信譽(yù)都將受到極大損害,客戶(hù)也會(huì)大量流失上述的這些風(fēng)險(xiǎn)并不是單獨(dú)的和孤立的,而是經(jīng)常相互交叉相互轉(zhuǎn)化的,因此只有建立起完善和動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,才能達(dá)到最好的風(fēng)險(xiǎn)防范效果三構(gòu)建完備的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論從20世紀(jì)80年代起逐漸發(fā)展和完善2004年9月,COSO委員會(huì)(CommitteeofSponsoringOrganizationoftheTreadwayCommittee,美國(guó)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告全國(guó)委員會(huì)的發(fā)起組織委員會(huì))發(fā)布企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整合框架正式文本企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整合框架認(rèn)為“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程,它由一個(gè)主體的董事會(huì)管理當(dāng)局和其他人員共同實(shí)施,應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中,旨在識(shí)別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng),管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi),并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證”企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)注意以下幾點(diǎn):1.由“企業(yè)董事會(huì)管理當(dāng)局和其他人員共同實(shí)施”,強(qiáng)調(diào)企業(yè)全體員工共同參與的觀點(diǎn),企業(yè)中的每一個(gè)人都在風(fēng)險(xiǎn)管理中有相應(yīng)的位置和職責(zé)2.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程,持續(xù)地流動(dòng)在企業(yè)內(nèi)部不是靜態(tài)的某個(gè)東西或單獨(dú)的活動(dòng),要把風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)置于企業(yè)日常運(yùn)作和控制中,作為一種常規(guī)運(yùn)行的機(jī)制來(lái)建設(shè)3.為企業(yè)的目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理的保證風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)有四個(gè):戰(zhàn)略目標(biāo)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)4.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理包括八個(gè)相互關(guān)聯(lián)的控制要素,分別是內(nèi)部環(huán)境目標(biāo)設(shè)定事項(xiàng)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)控制活動(dòng)信息與溝通監(jiān)控它們來(lái)源于管理層經(jīng)營(yíng)企業(yè)的方式,并與管理過(guò)程整合在一起5.風(fēng)險(xiǎn)管理提出了風(fēng)險(xiǎn)組合與整體風(fēng)險(xiǎn)管理的新觀念要求從企業(yè)層面總體把握分散于各層次和各部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)暴露,充分考慮各部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)之間的相互影響,統(tǒng)籌考慮風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策,制定更合理的風(fēng)險(xiǎn)管理方案四我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司完善風(fēng)險(xiǎn)管理的措施1.完善公司法人治理結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)健全的公司治理結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)才能使公司的董事會(huì)和領(lǐng)導(dǎo)層制訂出科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理方案,才能使各部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程運(yùn)行流暢鑒于我國(guó)期貨公司目前股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,一股獨(dú)大現(xiàn)象嚴(yán)重,董事會(huì)機(jī)構(gòu)虛置,監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè),缺乏科學(xué)的經(jīng)理層激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制,信息披露制度落后等問(wèn)題,我們應(yīng)該:優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),規(guī)范股東行為；完善股東大會(huì)董事會(huì)監(jiān)事會(huì)；設(shè)立科學(xué)合理的經(jīng)理層激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制；加強(qiáng)期貨法律法規(guī)建設(shè),完善期貨公司財(cái)務(wù)和其他信息披露制度2.嚴(yán)格遵循監(jiān)管要求的凈資本水平,達(dá)到合理的資本充足率2004年國(guó)務(wù)院出臺(tái)的國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)要求:完善以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)體系,督促期貨公司實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策這套體系的建立對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)具有重要意義,對(duì)期貨公司來(lái)說(shuō),有利于增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力；有利于經(jīng)營(yíng)者及時(shí)了解經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)真正的動(dòng)態(tài)管理；有利于分清公司自有資金和客戶(hù)保證金,實(shí)現(xiàn)期貨客戶(hù)保證金封閉運(yùn)行管理；使有實(shí)力的期貨公司更大更強(qiáng),為下一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍及國(guó)際大型期貨經(jīng)紀(jì)商競(jìng)爭(zhēng)做準(zhǔn)備3.明確崗位職責(zé),針對(duì)每一業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)操作流程,對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)預(yù)先制定應(yīng)急方案,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)和稽核部門(mén)的作用,加強(qiáng)日常工作中的監(jiān)督和控制期貨公司中最多也是最廣泛存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)是操作性風(fēng)險(xiǎn)因此,把各項(xiàng)工作業(yè)務(wù)流程化和加強(qiáng)日常的監(jiān)督管理是根本的解決方法4.借鑒國(guó)內(nèi)外其他金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn),引用國(guó)際先進(jìn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理是重中之重目前廣泛應(yīng)用于西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融和投資領(lǐng)域的VAR(valueatrisk)技術(shù)會(huì)對(duì)我國(guó)期貨公司管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有很大的幫助VAR是一種計(jì)量金融行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具,適用于復(fù)雜的投資組合,用來(lái)說(shuō)明杠桿作用和分散效果更重要的是VAR的透明性,一個(gè)VAR數(shù)值就能讓公司的領(lǐng)導(dǎo)層非常清楚風(fēng)險(xiǎn)的大小期貨公司運(yùn)用此項(xiàng)工具能時(shí)刻掌握公司客戶(hù)持倉(cāng)的整體風(fēng)險(xiǎn)大小,及時(shí)對(duì)可能出現(xiàn)的狀況做出反應(yīng)5.加強(qiáng)公司間合作,發(fā)展行業(yè)自