2011年證券從業(yè)資格考試《證券交易》考前突擊沖刺知識點精華

第 1 頁 共 22 頁 第 1 頁 2011 年證券從業(yè)資格考試 證券交易 考前突擊沖刺知識點精華 （本講義適合考試最后 10 天左右使用） 第一章 證券交易概述 第一節(jié) 證券交易的概念、基本要素和交易機制 1.證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動。 2.證券交易的特征：流動性、收益性和風險性。 3.我國證券交易市場發(fā)展的歷程 我國證券交易市場發(fā)展歷程 （ 1）新中國證券交易市場的建立始于 1986 年。 （ 2） 1986 年 8 月，沈陽開始試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。 （ 3） 1986 年 9 月，上海開辦了股票柜臺買賣業(yè)務(wù)。 （ 4） 1988 年 4 月起，我國先后在 61 個大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場。 （ 5） 1990 年 12 月 19 日，上海證券交易所正式開業(yè)。 （ 6） 1991 年 7 月 3 日，深圳證券交易所正式開業(yè)。 （ 7） 1992 年初，人民幣特種股票（ B 股）在上海證券交易所上市。 （ 8） 1999 年 7月 1 日，我國正式開始實施中華人民共和國證券法，這標志著維系證券交易市場運作的法規(guī)體系趨向完善。 （ 9） 2004 年 5 月，中國證監(jiān)會批準深圳證券交易所在主板市場內(nèi)開設(shè)中小企業(yè)板塊。 （ 10） 2005 年 4 月底，我國開始啟動了股權(quán)分置改革試點工作。 （ 11）重新修 訂的證券法于 2006 年 1 月 1 日起正式實施。 （ 12） 2009 年 10 月 30 日，創(chuàng)業(yè)板在深圳證券交易所開市。 （ 13） 2010 年 3月 31 日，上海證券交易所和深圳證券交易所開始接受融資融券交易的申報。 （ 14） 2010 年 4 月 16 日，我國股指期貨開始上市交易。 4.證券交易的原則：公開、公平、公正。 5.證券交易的種類 按交易對象品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。 金融衍生工具的交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易。 6.證券交易 的方式：現(xiàn)貨交易、遠期交易和期貨交易、回購交易、信用交易。 7.證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。 8.證券公司的設(shè)立條件 （ 1）有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。 （ 2）主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近 3 年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣 2 億元。 （ 3）具有符合本法規(guī)定的注冊資本。 （ 4）董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格。 （ 5）有完善的風險管理與內(nèi)部控制制度。 （ 6）有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施。 （ 7）法律、行政法規(guī)規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。 第 2 頁 共 22 頁 第 2 頁 9.證券公司的經(jīng)營范圍 （ 1）證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)。 （ 2）證券投資咨詢。 （ 3）與證券交易、證券投資活動相關(guān)的財務(wù)顧問。 從事上述（ 1）至（ 3）項業(yè)務(wù)的最低注冊資本不低于人民幣 5000 萬。 （ 4）證券承銷與保薦。 （ 5）證券自營。 （ 6）證券資產(chǎn)管理。 （ 7）其他證券業(yè)務(wù)。 從事（ 4）至（ 7）項中的一項的最低注冊資本不低于人民幣 1 億。 從事（ 4）至（ 7）項中的兩項以上的最低注冊資本不低于人民幣 5 億。 10.證券交易所的職能 （ 1）提供證券交易的場所和設(shè)施。 （ 2）制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則。 （ 3）接受上市申請、安排證券上市。 （ 4）組織、監(jiān)督證券交易。 （ 5）對會員進行監(jiān)管。 （ 6）對上市公司進行監(jiān)管。 （ 7）設(shè)立證券登記結(jié)算機構(gòu)。 （ 8）管理和公布市場信息。 （ 9）證監(jiān)會許可的其他職能。 11.證券交易所不得直接或間接從事的事項 （ 1）以營利為目的的業(yè)務(wù)。 （ 2）新聞出版業(yè)。 （ 3）發(fā)布對證券價格進行預測的文字和資料。 （ 4）為他人提供 擔保。 （ 5）未經(jīng)中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務(wù)。 12.我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設(shè)會員大會、理事會、專門委員會。 理事會是證券交易所的決策機構(gòu)。 13.證券登記結(jié)算機構(gòu)的職能 （ 1）證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立。 （ 2）證券的存管和過戶。 （ 3）證券持有人名冊登記。 （ 4）證券交易所上市證券交易的清算和交收。 （ 5）受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益。 （ 6）辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢。 （ 7）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準的其他業(yè)務(wù)。 14.證券交易機制 （ 1）從交易時間的連續(xù)特點劃分，有定期交易和連續(xù)交易。 （ 2）從交易價格的決定特點劃分，有指令驅(qū)動和報價驅(qū)動。 15.證券交易機制目標：流動性、穩(wěn)定性、有效性。 第二節(jié) 證券交易所的會員、席位和交易單元 第 3 頁 共 22 頁 第 3 頁 1.證券交易所會員的資格、權(quán)利和義務(wù) 普通會員（境內(nèi)證券公司） 特別會員（境外證券經(jīng)營機構(gòu) 設(shè)立的駐華代表處） 會員資格 1.經(jīng)中國證監(jiān)會依法批準設(shè)立并具有法人地位的證券公司。 2.具有良好的信譽、經(jīng)營業(yè)績和一定規(guī)模的資本金或營運資金。 3.組織機構(gòu)和業(yè)務(wù)人員符合中國證監(jiān)會和證券交易所規(guī) 定的條件。 4.承認證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經(jīng)費。 5.證券交易所要求的其他條件。 （ 1）依法設(shè)立且滿 1 年。 （ 2）承認證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則、接受證券交易所監(jiān)管。 （ 3）其所屬境外證券經(jīng)營機構(gòu)具有從事國際證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗，且有良好的信譽和業(yè)績。 （ 4）代表處及其所屬境外證券經(jīng)營機構(gòu)最近 1 年無因重大違法違規(guī)行為而受主管當局處罰的情形。 會員權(quán)利 （ 1）參加會員大會。 （ 2）有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。 （ 3）對證券交易所事務(wù)的提議權(quán)和表決權(quán)。 （ 4）參加證券交易所組織的證券交易，享受證券交易 所提供的服務(wù)。 （ 5）對證券交易所事務(wù)和其他會員的活動進行監(jiān)督。 （ 6）按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。 （ 1）列席證券交易所會員大會。 （ 2）向證券交易所提出相關(guān)建議。 （ 3）接受證券交易所提供的相關(guān)服務(wù)。 會員義務(wù) （ 1）遵守國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策，依法開展證券經(jīng)營活動。 （ 2）遵守證券交易所章程、各項規(guī)章制度，執(zhí)行證券交易所決議。 （ 3）派遣合格代表入場從事證券交易活動（深圳證券交易所無此項規(guī)定）。 （ 4）維護投資者和證券交易所的合法權(quán)益，促進交易市場的穩(wěn)定發(fā)展。 （ 5）按規(guī)定繳納各項經(jīng)費和提供有關(guān) 信息資料以及相關(guān)的業(yè)務(wù)報表和賬冊。 （ 6）接受證券交易所的監(jiān)督等。 （ 1）遵守國家相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和證券交易所章程、規(guī)則及其他相關(guān)規(guī)定。 （ 2）執(zhí)行證券交易所決議，接受證券交易所年度檢查和臨時檢查、提交年度工作報告和其他重大事項變更報告。 （ 3）及時協(xié)調(diào)、聯(lián)絡(luò)所屬境外證券經(jīng)營機構(gòu)與證券交易所有關(guān)的業(yè)務(wù)與事務(wù)。 （ 4）按證券交易所規(guī)定交納特別會員費及相關(guān)費用。 2.證券公司應(yīng)報送一系列材料，申請文件齊備的，證券交易所予以受理，并自受理之日起 20個工作日內(nèi)作出是否同意接納為會員的決定。 3.交易席 位是證券公司在證券交易所交易大廳內(nèi)進行交易的固定位置，其實質(zhì)還包括了交易資格的含義。 4.證券交易所會員可以向證券交易所提出申請購買席位，也可以在證券交易所會員之間轉(zhuǎn)讓席位。 5.證券交易所會員取得席位后，享有下列權(quán)利（以深交所為例）： 第 4 頁 共 22 頁 第 4 頁 （ 1）進入證券交易所參與證券交易。 （ 2）每個席位自動享有一個交易單元的使用權(quán)。 （ 3）每個席位自動享有一個標準流速的使用權(quán)。 （ 4）每個席位每年自動享有交易類和非交易類申報各 2 萬筆流量的使用權(quán)。 （ 5）證券交易所章程、業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定享有的其他權(quán)利 。 6.證券交易所會員不得共有席位，席位也不得退回證券交易所。 7.未經(jīng)證券交易所同意，會員不得將席位出租、質(zhì)押，或?qū)⑾凰鶎贆?quán)益以其他任何方式轉(zhuǎn)給他人。 8.交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體，會員參與交易及會員權(quán)限的管理通過交易單元來實現(xiàn)。 第二章 證券交易程序 第一節(jié) 證券交易程序概述 1.證券交易程序：開戶、委托、成交、結(jié)算。 2.委托指令的分類 根據(jù)訂單的數(shù)量，整數(shù)委托和零數(shù)委托。 根據(jù)買賣方向，買進委托和賣出委托。 根據(jù)委托價格限制，市價委托和限價委托。 根據(jù)委托 時效限制，當日委托、當周委托、無期限委托、開市委托和收市委托。 3.證券交易所在證券交易中接受報價的方式主要有三種：口頭報價、書面報價、電腦報價。目前我國通過證券交易所進行的證券交易均采用電腦報價方式。 4.訂單匹配的原則，各證券交易所普遍使用價格優(yōu)先原則作為第一優(yōu)先原則。我國采用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。 第二節(jié) 證券賬戶和證券托管 1.開立證券賬戶是投資者進行證券交易的先決條件。 2.開戶代理機構(gòu)是指中國結(jié)算公司委托代理證券賬戶開戶業(yè)務(wù)的證券公司、商業(yè)銀行及中國結(jié)算公司境外 B 股結(jié)算會員。 3.證券賬戶的種類 （ 1）按照交易場所劃分，分為上海證券賬戶和深圳證券賬戶。 （ 2）按照賬戶用途劃分，分為人民幣普通股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬戶、創(chuàng)業(yè)板交易賬戶和其他賬戶。 4.開立證券賬戶的基本原則：合法性和真實性原則。 5.上海證券賬戶當日開立，次一交易日生效。深圳證券賬戶當日開立，當日即可用于交易。 6.我國目前的證券托管制度 （ 1）對于在上海證券交易所交易的證券，其托管制度和指定交易制度聯(lián)系在一起。 所謂指定交易，是指凡在上海證券交易所市場進行證券 交易的投資者，必須事先指定上海證券交易所市場某一交易參與人，作為其證券的唯一受托人，并由該交易參與人通過其特定的交易單元參與交易所市場證券交易的制度。 交易參與人不得為投資者申報撤銷指定交易的情形： 撤銷當日有交易行為的； 撤銷當日有申報； 新股申購未到期的； 第 5 頁 共 22 頁 第 5 頁 因回購或其他事項未了結(jié)的； 相關(guān)機構(gòu)未允許撤銷的。 （ 2）深圳證券交易所交易證券的托管制度可概括為：自動托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。 轉(zhuǎn)托管可以撤單。在同一證券公司的不同席位之間，當日買入證券可以轉(zhuǎn)托 管；在不同證券公司的席位之間，當日買入證券不可以轉(zhuǎn)托管。 第三節(jié) 委托買賣 1.委托形式：柜臺委托、非柜臺委托。 2.委托內(nèi)容：證券賬號、日期、品種、買賣方向、數(shù)量、價格、時間、有效期、簽名、其他內(nèi)容。 品種是填寫委托單的第一要點。 3.證券交易所競價交易的證券買賣申報數(shù)量 交易內(nèi)容 上海證券交易所 深圳證券交易所 買入股票、基金、權(quán)證 100 股（份）或其整數(shù)倍 100 股（份）或其整數(shù)倍 賣出股票、基金、權(quán)證 余額不足 100 股（份）的部分應(yīng)一次性申報賣出 余額不足 100 股（份）的部分應(yīng) 一次性申報賣出 買入債券 1 手或其整數(shù)倍（ 1 手是 1000 元面值） 10 張或其整數(shù)倍（ 1 張是 100 元面值） 賣出債券 1 手或其整數(shù)倍 余額不足 10 張部分，應(yīng)當一次性申報賣出 債券質(zhì)押式回購 100 手或其整數(shù)倍 10 張或其整數(shù)倍 債券買斷式回購交易 1000 手或其整數(shù)倍 4.從委托價格的限制形式看，可以將委托分為市價委托和限價委托。 5.證券交易的計價單位：股票為 “ 每股價格 ” ，基金為 “ 每份基金價格 ” ，權(quán)證為 “ 每份權(quán)證價格 ” ，債券為 “ 每百元面值債券的價格 ” ，債券質(zhì)押式回購為 “ 每百元資金到期年 收益 ” ，債券買斷式回購為 “ 每百元面值債券的到期購回價格 ” 。 6.上海證券交易所交易規(guī)則申報價格最小變動單位： A 股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為 0.01 元人民幣，基金、權(quán)證交易為 0.001 元人民幣， B 股交易為 0.001美元，債券質(zhì)押式回購交易為 0.005 元。 7.深圳證券交易所交易規(guī)則規(guī)定： A 股、債券、債券質(zhì)押式回購交易的申報價格最小變動單位為 0.01 元人民幣，基金交易為 0.001 元人民幣， B 股交易為 0.01 港元。另外，根據(jù)需要，證券交易所可調(diào)整。 8.債券交易報價 組成：全價交易和凈價交易。 9.從 2002 年 3 月 25 日開始，國債交易率先采用凈價交易。 應(yīng)計利息債券面值 票面利率 365 （天） 已計息天數(shù) 債券交易計息原則是 “ 算頭不算尾 ” ，即 “ 起息日 ” 當天計算利息， “ 到期日 ” 當天不計算利息。交易日掛牌顯示的 “ 每百元應(yīng)計利息額 ” 是包括 “ 交易日 ” 當日在內(nèi)的應(yīng)計利息額。若債券持有到期，則應(yīng)計利息額是自 “ 起息日 ” 至 “ 到期日 ” （不包括到期日當日）的應(yīng)計利息額。 10.委托受理：驗證與審單、查驗資金及證券。 第 6 頁 共 22 頁 第 6 頁 11.委托執(zhí)行 （ 1）申報原則：時間優(yōu)先、客戶優(yōu) 先。 （ 2）申報方式：有形席位申報、無形席位申報。 12.申報時間 （ 1）上海證券交易所規(guī)定，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日 9:15 9:25、 9:3011:30、 13:00 15:00。每個交易日 9:20 9:25 的開盤集合競價階段，上海證券交易所交易主機不接受撤單申報。 （ 2）深圳證券交易所則規(guī)定，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日 9:15 11:30、 13:0015:00。每個交易日 9:20 9:25、 14:57 15:00，深圳證券交易所交易主機不接受參與競價交易的撤 銷申報。 第四節(jié) 競價與成交 1.競價原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先。 2.競價方式：集合競價和連續(xù)競價。 3.集合競價確定成交價的原則 （ 1）可實現(xiàn)最大成交量的價格； （ 2）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格； （ 3）與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。 如有兩個以上申報價格符合上述條件的，深圳證券交易所取距前收盤價最近的價位為成交價。上海證券交易所則規(guī)定使未成交量最小的申報價格為成交價格，若仍有兩個以上使未成交量最小的申報價格符合上述條件的，其 中間價為成交價格。 4.連續(xù)競價時，成交價格的確定原則為： （ 1）最高買入申報與最低賣出申報價位相同，以該價格為成交價； （ 2）買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價； （ 3）賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。 5.實行漲跌幅限制的證券有效申報價格范圍：股票（含 A、 B 股）、基金類證券在 1 個交易日內(nèi)的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過 10%，其中 ST 股票和 *ST 股票價格漲跌幅比例都為 5%。 漲跌幅價格 =前收盤價 （ 1 漲跌幅比例） 6.中小企業(yè)板股票連續(xù)競價期間有效競價范圍為最近成交價格上下 3%。 7.首個交易日不實行價格漲跌幅限制的情形： （ 1）首次公開發(fā)行上市的股票（上海證券交易所還包括封閉式基金）； （ 2）增發(fā)上市的股票； （ 3）暫停上市后恢復上市的股票； （ 4）證券交易所或中國證監(jiān)會認定的其他情形。 8.不實行漲跌幅限制的證券，上海證券交易所的規(guī)定： 集合競價階段的有效申報價格規(guī)定： （ 1）股票交易申報價格不高于前收盤價格的 900%，并 且不低于前收盤價格的 50%。 （ 2）基金、債券交易申報價格最高不高于前收盤價格的 150%，并且不低于前收盤價格的 70%。 集合競價階段的債券回購交易申報無價格限制。 第 7 頁 共 22 頁 第 7 頁 連續(xù)競價階段的有效申報價格應(yīng)符合下列規(guī)定： （ 1）申報價格不高于即時揭示的最低賣出價格的 110%且不低于即時揭示的最高買入價格的 90%；同時不高于上述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的 130%且不低于該平均數(shù)的 70%。 （ 2）即時揭示中無買入申報價格的，即時揭示的最低賣出價格、最新成交價格中較低者視為前項最高買入價格。 （ 3）即時揭示中無賣出申報價格的，即時揭示的最高買入價格、最新成交價格中較高者視為前項最低賣出價格。 9.不實行漲跌幅限制的證券，深圳交易所的規(guī)定： （ 1）股票上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發(fā)行價的 900%以內(nèi)，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下 10%。 （ 2）債券上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發(fā)行價的上下 30%，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下 10%；非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下 10%，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價 范圍為最近成交價的上下 10%。 （ 3）債券質(zhì)押式回購非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下 100%，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下 100%。 無價格漲跌幅限制的證券在開盤集合競價期間沒有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競價開始時，按下列方式調(diào)整有效競價范圍： （ 1）有效競價范圍內(nèi)的最高買入申報價高于發(fā)行價或前收盤價的，以最高買入申報價為基準調(diào)整有效競價范圍。 （ 2）有效競價范圍內(nèi)的最低賣出申報價低于發(fā)行價或前收盤價的，以最低賣出申報價為基準調(diào)整有效競價范圍。 10.競價結(jié)果：全部成交、部分成交、不成交。 11.交易費用：傭金、過戶費、印花稅。 12.A 股、 B 股、證券投資基金的交易傭金實行最高上限向下浮動制度，不得高于證券交易金額的 3 ，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等。 13.上海證券交易所， A 股的過戶費為成交面額的 1 ，起點為 1 元；在深圳證券交易所，免收A 股的過戶費。 14.對于 B 股，這項費用稱為結(jié)算費，在上海證券交易所為成交金額的 0.5 ；在深圳證券交易所亦為成交金額的 0.5 ，但最高不超過 500 港元。 15.基金交易目前不 收過戶費。 16.目前，證券交易印花稅只對出讓方（賣方）按 1 稅率征收，對受讓方（買方）不再征收。 第五節(jié) 交易結(jié)算 1.目前我國證券市場采用的是法人結(jié)算模式。 2.證券公司與客戶之間的證券清算交收 3.證券公司與客戶之間的資金清算交收（注意資金存取及結(jié)算流程） 第三章 特別交易事項及其監(jiān)管 第一節(jié) 特別交易規(guī)定與交易事項 1.上海證券交易所、深圳證券交易所進行大宗交易應(yīng)符合的條件： （ 1） A 股和基金，滬深相同（ A 股單筆不低于 50 萬股、 300 萬元；基金 300 萬份、 300 萬元）； （ 2） B 股單筆，滬市 50 萬股，深市 5 萬股；交易額均不低于 30 萬（滬市是美元，深市是港幣）； 第 8 頁 共 22 頁 第 8 頁 （ 3）滬市的國債及債券回購單筆不低于 1 000 萬元（ 1 萬手）； （ 4）其余債券（滬市其他債券 1000 手、 100 萬元；深市債券及債券質(zhì)押式回購 5000 張、 50萬元）； （ 5）深市多支合計的，交易額均不低于 500 萬元。如是 A 股，單只不少于 20 萬股；如是基金，單只不少于 100 萬份；如是債券，單只不少于 1.5 萬張。 2.大宗交易的申報包括意向申報和成交申報。 3.無漲跌幅限制證券的大宗交易成 交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下 30%或當日已成交的最高、最低價之間自行協(xié)商確定。 4.大宗交易不納入證券交易所即時行情和指數(shù)的計算，成交量在大宗交易結(jié)束后計入當日該證券成交總量。 5.協(xié)議平臺接受交易用戶申報的類型包括：意向申報、定價申報、雙邊報價、成交申報和其他申報。 6.債券大宗交易以及專項資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易實行當日回轉(zhuǎn)交易。 7.債券和權(quán)證實行當日回轉(zhuǎn)交易。 8.B 股實行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。 9.退市風險警示的處理措施包括：第一，在公司股票簡稱前冠以 “*ST” 字樣，以區(qū)別 于其他股票；第二，股票報價的日漲跌幅限制為 5%。 10.受到退市風險警示的上市公司條件： 最近 2 年連續(xù)虧損（以最近 2 年年度報告披露的當年經(jīng)審計凈利潤為依據(jù)）。 因財務(wù)會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，公司主動改正或被中國證監(jiān)會責令改正，對以前年度財務(wù)會計報告進行追溯調(diào)整，導致最近 2 年連續(xù)虧損。 因財務(wù)會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，被中國證監(jiān)會責令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌 2 個月。 在法定期限內(nèi)未披露年度報告或者半年度報告，公司股票已停牌 2 個月。 處于 股票恢復上市交易日至其恢復上市后首個年度報告披露日期間。 在收購人披露上市公司要約收購情況報告至維持被收購公司上市地位的具體方案實施完畢之前，因要約收購導致被收購公司的股權(quán)分布不符合公司法規(guī)定的上市條件，且收購人持股比例未超過被收購公司總股本 90%。 法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn)。 證券交易所認定的其他存在退市風險的情形。 11.其他特別處理的處理措施包括：第一，在公司股票簡稱前冠以 “ST” 字樣，以區(qū)別于其他股票；第二，股票報價的日漲跌幅限制為 5%。 12.實行其 他特別處理上市公司的條件： （ 1）最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負。 （ 2）最近一個會計年度的財務(wù)會計報告被注冊會計師出具無法表示意見或否定意見的審計報告。 （ 3）上市公司因 2 年連續(xù)虧損而實行退市風險警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請撤銷退市風險警示并獲準，但其最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示主營業(yè)務(wù)未正常運營，或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負值。 （ 4）由于自然災(zāi)害、重大事故等導致公司主要經(jīng)營設(shè)施被損毀，公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預計在 3 個月以內(nèi)不能恢復正常。 （ 5） 公司主要銀行賬號被凍結(jié)。 （ 6）公司董事會無法正常召開會議并形成董事會決議。 （ 7）中國證監(jiān)會根據(jù)相關(guān)制度的規(guī)定，要求證券交易所對公司的股票交易實行特別提示。 第 9 頁 共 22 頁 第 9 頁 （ 8）中國證監(jiān)會或證券交易所認定為狀況異常的其他情形。 13.中小企業(yè)板股票退市風險警示： （ 1）最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負值； （ 2）最近一個會計年度被注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告且深圳證券交易所認為情形嚴重的； （ 3）最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司對外擔保余 額（合并報表范圍內(nèi)的公司除外）超過1 億元且占凈資產(chǎn)值的 100%以上（主營業(yè)務(wù)為擔保的公司除外）； （ 4）最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額超過 2000 萬元或者占凈資產(chǎn)值的 50%以上； （ 5）公司受到深圳證券交易所公開譴責后，在 24 個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責； （ 6）連續(xù) 20 個交易日，公司股票每日收盤價均低于每股面值； （ 7）連續(xù) 120 個交易日內(nèi)，公司股票通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)實現(xiàn)的累計成交量低于 300萬股。 14.根據(jù)我國現(xiàn)行的 交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價為當日該證券的第一筆成交價。 15.證券的開盤價通過集合競價方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開盤價的，以連續(xù)競價方式產(chǎn)生。 16.上海證券交易所證券交易的收盤價為當日該證券最后一筆交易前 1 分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。 17.深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生。收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價的，以當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）為收盤價。當日無成交的，以前收盤價為當 日收盤價。 18.深圳證券交易所規(guī)定： （ 1）當中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板股票上市首日盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過 20%時，交易所可對其實施臨時停牌 30 分鐘。 （ 2）首次上漲或下跌達到或超過 50%時，交易所也可對其實施臨時停牌 30 分鐘。 （ 3）在企業(yè)板，股票上市首日盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過 80%時，交易所可對其實施臨時停牌至 14:57。 19.如果上市證券發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等事項，就要進行除息與除權(quán)。 20.我國證券交易所是在權(quán)益登 記日（ B 股為最后交易日）的次一交易日對該證券作除權(quán)、除息處理。 21.除權(quán)與除息計算公式 除權(quán)（息）價 = 22.固定收益平臺主要進行固定收益證券的交易（比如國債），包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。交 易商之間的交易是指交易商之間按照規(guī)定，通過報價或詢價方式買賣在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。 23.上海證券交易所固定收益平臺的交易商有兩種。一種稱 “ 交易商 ” ，另一種稱 “ 一級交易商 ” 。 24.一級交易商在固定收益平臺交易期間，應(yīng)當對選定做市的特定固定收益證券進行連續(xù)雙邊報價，每交易日雙邊報價中斷時間累計不得超過 60 分鐘。一級交易商對做市品種的雙邊報價，應(yīng)當是確定報價，且雙邊報價對應(yīng)收益率價差小于 10 個基點，單筆報價數(shù)量不得低于 5000 手（ 1 手為 1000元面值）。 25.在固定收益平臺進行的 固定收益證券現(xiàn)券交易實行凈價申報，申報價格變動單位為 0.001 第 10 頁 共 22 頁 第 10 頁 元，申報數(shù)量單位為手（ 1 手為 1000 元面值）。交易價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例為 10%。漲跌幅價格計算公式為： 漲跌幅價格 =前一交易日參考價格 （ 110% ） 26.固定收益平臺交易采用報價交易和詢價交易兩種方式。 第二節(jié) 交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理 1.對于首次上市證券在上市首日的前收盤價格，上海證券交易所規(guī)定，首次上市證券上市首日，其即時行情顯示的前收盤價格為其發(fā)行價（證券交易所另有規(guī)定的除外）。深圳證券交易所則規(guī)定，首次 上市股票、債券上市首日，其即時行情顯示的前收盤價為其發(fā)行價，基金為其前一日基金份額凈值（四舍五入至 0.001 元）。 2.上海證券交易所、深圳證券交易所目前公布的股票價格指數(shù)有樣本指數(shù)類、綜合指數(shù)類和分類指數(shù)類三大類。 3.對于有價格漲跌幅限制的股票、封閉式基金競價交易出現(xiàn)下列情形之一的，證券交易所分別公布相關(guān)證券當日買入、賣出金額最大的 5 家會員營業(yè)部（深圳證券交易所是營業(yè)部或席位）的名稱及其買入、賣出金額： （ 1）日收盤價格漲跌幅偏離值達到 7% 的各前 3 只股票（基金）； （ 2）日價格振幅達到 15%的前 3 只股票（基金）； （ 3）日換手率達到 20%的前 3 只股票（基金）。 4.收盤價格漲跌幅偏離值的計算公式為： 收盤價格漲跌幅偏離值 =單只股票（基金）漲跌幅對應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅 5.價格振幅的計算公式為： 價格振幅 =（當日最高價格當日最低價格） 當日最低價格 100% 6.換手率的計算公式為： 換手率 =成交股數(shù)（份額） 流通股數(shù)（份額） 100% 7.根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，上海證券交易所和深圳證券交易所對下列可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為，予以重點監(jiān)控： （ 13 個異常交易行為） （ 1）可能對證券交易價格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量買入或者賣出相關(guān)證券。 （ 2）以同一身份證明文件、營業(yè)執(zhí)照或其他有效證明文件開立的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易。 （ 3）委托、授權(quán)給同一機構(gòu)或者同一個人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易。 （ 4）兩個或兩個以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易。 （ 5）大筆申報、連續(xù)申報或者密集申報，以影響證券交易價格。 （ 6）頻繁申報或頻繁撤銷申報 ，以影響證券交易價格或其他投資者的投資決定。 （ 7）巨額申報，且申報價格明顯偏離申報時的證券市場成交價格。 （ 8）一段時期內(nèi)進行大量且連續(xù)的交易。 （ 9）在同一價位或者相近價位大量或者頻繁進行回轉(zhuǎn)交易。 （ 10）大量或者頻繁進行高買低賣交易。 （ 11）進行與自身公開發(fā)布的投資分析、預測或建議相背離的證券交易。 （ 12）在大宗交易中進行虛假或其他擾亂市場秩序的申報。 （ 13）證券交易所認為需要重點監(jiān)控的其他異常交易。 8.境外投資者的境內(nèi)證券投資，應(yīng)當遵循下列持股比例限制： 第 11 頁 共 22 頁 第 11 頁 （ 1）單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的 10%。 （ 2）所有境外投資者對單個上市公司 A 股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的 20%。 但境外投資者戰(zhàn)略投資的持股不受上述比例限制。 9.所有合格投資者持有同一上市公司掛牌交易 A 股數(shù)額，合計達到該公司總股本的 16%及其后每增加 2%時，證券交易所于該交易日結(jié)束后通過交易所網(wǎng)站，公布合格投資者已持有該公司掛牌交易 A 股的總數(shù)及其占公司總股本的比例。 10.合格投資者自接到減持通知之日起的 5 個 交易日內(nèi)予以平倉，以滿足持股限定比例要求。 第四章 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)概述 1.在證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)中，證券公司不賺取差價，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。 2.證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)可以分為柜臺代理買賣和證券交易所代理買賣兩種。我國是證券交易所代理買賣。 3.在證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)中包含的要素有：委托人、證券經(jīng)紀商、證券交易所和證券交易的對象。 4.證券經(jīng)紀商的作用：充當證券買賣的媒介；提供信息服務(wù)。 5.證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的特點：業(yè)務(wù)對象的廣泛性；證券經(jīng)紀商的中介性；客戶指令的權(quán)威性；客戶資料 的保密性。 6.證券經(jīng)紀關(guān)系的確立過程： （ 1）講解業(yè)務(wù)規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風險，簽署風險揭示書和客戶須知。 （ 2）簽訂證券交易委托代理協(xié)議書和客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議。 （ 3）開立資金賬戶與建立第三方存管關(guān)系 7.客戶交易結(jié)算資金第三方存管：證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當存放在商業(yè)銀行，以每個客戶的名義單獨立戶管理。 8.客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度的變化： （ 1）證券公司客戶的交易結(jié)算資金只能存放在指定的存管銀行，不能存入其他任何機構(gòu)。 （ 2）指定 的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶，用以記錄客戶資金的明細變動及余額。指定的存管銀行須為證券公司開立客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶，用以客戶證券交易交收資金的劃付。該賬戶以證券公司名義開立，但其資金全部為客戶所有。 （ 3）客戶、證券公司和指定的存管銀行通過簽訂合同的形式明確具體的客戶交易結(jié)算資金存取、劃轉(zhuǎn)、查詢等事項。 （ 4）客戶交易結(jié)算資金的存取，全部通過指定的存管銀行辦理。 （ 5）指定的存管銀行須保證客戶能夠隨時查詢其交易結(jié)算資金的余額及變動情況。 9.經(jīng)紀關(guān)系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀商 之間的代理關(guān)系，而并沒有形成實質(zhì)上的委托關(guān)系。 10.證券交易中的委托單，如經(jīng)客戶和證券經(jīng)紀商雙方簽字和蓋章，性質(zhì)上就相當于委托合同。 11.投資者作為委托人，享有的權(quán)利主要有： （ 1）選擇經(jīng)紀商的權(quán)利。 （ 2）要求經(jīng)紀商忠實地為自己辦理受托業(yè)務(wù)的權(quán)利。 （ 3）對自己購買的證券享有持有權(quán)和處置權(quán)。 （ 4）對證券交易過程的知情權(quán)。 （ 5）尋求司法保護權(quán)。 （ 6）享受經(jīng)紀商按規(guī)定提供其他服務(wù)的權(quán)利，如交割單的打印、證券和資金結(jié)余的查詢等。 第 12 頁 共 22 頁 第 12 頁 12.客戶作為委托人，必須承擔下列相 應(yīng)的義務(wù)： （ 1）認真閱讀證券經(jīng)紀商提供的風險揭示書和證券交易委托代理協(xié)議書，了解從事證券投資存在的風險，按要求簽署有關(guān)協(xié)議和文件，并嚴格遵守協(xié)議約定。 （ 2）按要求如實提供有關(guān)證件，填寫開戶書，并接受證券經(jīng)紀商的審核。 （ 3）了解交易風險，明確買賣方式。 （ 4）按規(guī)定繳存交易結(jié)算資金。 （ 5）確定委托手段。 （ 6）接受交易結(jié)果。 （ 7）履行交割清算義務(wù)。 13.在委托買賣證券的過程中，證券經(jīng)紀商作為受托人，享有的權(quán)利。主要有： （ 1）有拒絕接受不符合規(guī)定的委托要 求的權(quán)利。 （ 2）有按規(guī)定收取服務(wù)費用的權(quán)利，如交易傭金等。 （ 3）對違約或損害經(jīng)紀商自身權(quán)益的客戶，經(jīng)紀商有通過留置其資金、證券或司法途徑要求其履約或賠償?shù)臋?quán)利。 14.證券經(jīng)紀商也必須承擔一定的義務(wù)： （ 1）在客戶辦理開戶手續(xù)時，證券經(jīng)紀商應(yīng)指定專人向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和合同內(nèi)容，并以書面形式向其揭示投資風險，提醒客戶了解并注意從事證券投資存在的風險。向客戶提供中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)一制定的風險揭示書，提醒客戶認真、詳細地閱讀。 （ 2）按規(guī)定與客戶簽訂載入中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)一制定的必備 條款的證券交易委托代理協(xié)議書，并嚴格遵守協(xié)議約定。 （ 3）堅持客戶適當性管理原則。 （ 4）必須忠實辦理受托業(yè)務(wù)。 （ 5）堅持為客戶保密制度。 （ 6）如實記錄客戶資金和證券的變化。 （ 7）不接受全權(quán)委托。 15.同一證券公司在同時接受兩個以上委托人就相同種類、相同數(shù)量的證券按相同價格分別作委托買入和委托賣出時，不得自行對沖成交，必須分別進場申報競價成交。 第二節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的營運管理 1.經(jīng)紀業(yè)務(wù)營運管理的一般要求： （ 1）前后臺分離和崗位分離。 （ 2）重要崗位專人 負責，嚴格操作權(quán)限管理。 （ 3）營業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。 （ 4）營業(yè)部應(yīng)按要求妥善保管客戶資料及業(yè)務(wù)檔案。 資料的保存期限不得少于 20 年。 （ 5）證券公司總部應(yīng)加強對營業(yè)部業(yè)務(wù)運作的集中統(tǒng)一管理。 2.經(jīng)紀業(yè)務(wù)主要環(huán)節(jié)包括證券賬戶管理、資金賬戶管理、證券委托買賣、清算交割等。 3.營業(yè)部經(jīng)辦人在 T+2 交易日后，為具有兩年以上股票交易經(jīng)驗的客戶在交易系統(tǒng)中開通創(chuàng)業(yè)板交易業(yè)務(wù)（即在第 T+3 交易日開通交易）；在 T+5 交易日后，為尚未具備兩年交易經(jīng)驗的客戶在交易系統(tǒng)中 開通創(chuàng)業(yè)板交易業(yè)務(wù)（即在第 T+6 交易日開通交易）。復核員復核后生效。 4.申購新股資金凍結(jié)期間、開放式基金尚有基金余額、銀證關(guān)聯(lián)尚未撤銷、未完成交收、客戶資料尚未補全、賬戶凍結(jié)等客戶狀態(tài)不正常的不能辦理銷戶。 第 13 頁 共 22 頁 第 13 頁 5.委托柜臺應(yīng)嚴格按照時間優(yōu)先的原則，依次為客戶辦理委托業(yè)務(wù)，不得漏報或插報。 6.證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的禁止行為： （ 1）不得挪用客戶的交易結(jié)算資金和證券，也不得將客戶的資金和證券借與他人，或者作為擔保物或質(zhì)押物。 （ 2）不得侵占、損害客戶的合法權(quán)益。 （ 3）不得違背客戶的指令買賣證 券，或接受代為客戶決定證券買賣方向、品種、數(shù)量、時間的全權(quán)委托。 （ 4）不得以任何方式向客戶保證交易收益或者承諾賠償客戶的投資損失。 （ 5）不得為多獲取傭金而誘導客戶進行不必要的證券買賣。 （ 6）不得在批準的營業(yè)場所之外接受客戶委托和進行清算、交收。 （ 7）不得編造、傳播虛假或者誤導投資者的信息；散布、泄露或利用內(nèi)幕信息。 （ 8）不得從事或協(xié)同他人從事欺詐、內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格等非法活動。 （ 9）不得貶損同行或以其他不正當競爭手段爭攬業(yè)務(wù)。 （ 10）不得隱匿、偽造、篡改或者 毀損交易記錄。 （ 11）不得泄露客戶資料。 第三節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的營銷管理 1.證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)營銷的主要內(nèi)容：包括客戶招攬、產(chǎn)品及服務(wù)銷售和客戶服務(wù) 3 個方面。 2.客戶招攬包括目標市場選擇、營銷渠道選擇、客戶關(guān)系建立和客戶促成等內(nèi)容。 （ 1）目標市場與營銷渠道選擇是招攬客戶的前提和基礎(chǔ)。 （ 2）客戶關(guān)系建立是客戶招攬的保證。 （ 3）客戶促成是證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)營銷的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。 3.在產(chǎn)品銷售的過程中，可以采取人員推銷、廣告促銷、營業(yè)推廣和公共關(guān)系等促銷手段。 4.交易通道服務(wù)是證券 經(jīng)紀業(yè)務(wù)服務(wù)的核心。 5.客戶招攬是證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)營銷活動的第一個環(huán)節(jié)。 6.市場細分的依據(jù)包括地理因素、人口因素等直接細分依據(jù)，也包括投資者行為因素和心理因素等間接細分依據(jù)。 7.要使市場細分成為有效和可行的，必須具備以下幾個條件： 可度量性。 有價值。 可接近性。 差異性。 可行性。 8.根據(jù)所選擇的細分市場數(shù)目和范圍，可以將目標市場選擇策略分為無差異市場營銷策略、集中性市場營銷策略和差異性市場營銷策略 3 種方式。 9.證券公司集中性市場營銷策略又可以分為： 地區(qū)集中策略；品種集中策略；客戶集中策略。 10.差異性市場營銷策略比集中性市場營銷策略能夠更好地提升業(yè)績。 11.選擇營銷渠道： （ 1）直接營銷渠道。在我國，證券經(jīng)紀人具有直接營銷渠道的性質(zhì)。 （ 2）間接營銷渠道。 12.建立客戶關(guān)系： （ 1）尋找潛在客戶。 第 14 頁 共 22 頁 第 14 頁 （ 2）客戶溝通。 （ 3）了解客戶及客戶分析。 13.根據(jù)客戶與證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)營銷人員的關(guān)系來劃分，客戶可分為 3 種主要類型：直接關(guān)系型、間接關(guān)系型和陌生關(guān)系型。對應(yīng)的，營銷人員常用的尋找潛在客戶的方法有緣故法、介紹法和 陌生拜訪法。 14.陌生拜訪法（陌生關(guān)系型）。是營銷人員在開發(fā)客戶中運用最多的一種方法。 15.根據(jù)客戶的風險偏好，結(jié)合客戶的資產(chǎn)狀況，可將客戶類型分為保守型、穩(wěn)健型和積極型。 16.客戶促成是客戶招攬的最后一個環(huán)節(jié)。 17.客戶服務(wù)的主要內(nèi)容。比照一般產(chǎn)品的層次，證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)的服務(wù)也可以分為核心服務(wù)、有形服務(wù)和附加服務(wù) 3 個主要層次。 18.理財顧問服務(wù)具有顧問性、專業(yè)性、綜合性和長期性的特點。 19.從營銷包括的主要環(huán)節(jié)來分，營銷人員的客戶服務(wù)可以分為售前服務(wù)、售中服務(wù)和售后服 務(wù)。 20.證券公司應(yīng)當對證券經(jīng)紀人進行不少于 60 個小時的執(zhí)業(yè)前培訓，其中法律法規(guī)和職業(yè)道德的培訓時間不少于 20 個小時。 第四節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制與風險防范 1.證券公司不得違反規(guī)定限制客戶終止交易代理關(guān)系、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。 2.證券公司應(yīng)當統(tǒng)一組織回訪客戶，對新開戶客戶應(yīng)當在 1 個月內(nèi)完成回訪，對原有客戶的回訪比例應(yīng)當不低于上年末客戶總數(shù)（不含休眠賬戶及中止交易賬戶客戶）的 10%。 3.客戶回訪應(yīng)當留痕，相關(guān)資料應(yīng)當保存不少于 3 年。 4.證券營業(yè)部負責人應(yīng)當至少每 3年強制離崗一次 ，強制離崗時間應(yīng)當連續(xù)不少于 10個工作日。 5.發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)經(jīng)營問題的，證券公司應(yīng)當進行內(nèi)部責任追究，并報當?shù)乇O(jiān)管部門或者司法機關(guān)依法處理，且該違規(guī)人員至少 2 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)任其他證券營業(yè)部負責人或者證券公司同等職務(wù)及以上管理人員。 6.按風險起因不同，經(jīng)紀業(yè)務(wù)的風險主要包括合規(guī)風險、管理風險和技術(shù)風險等。 7.證券交易所是證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的一線監(jiān)管機構(gòu)。 8.證券公司應(yīng)當自每一會計年度結(jié)束之日起 4 個月內(nèi)，向證券監(jiān)管機構(gòu)報送年度報告：自每月結(jié)束之日起 7 個工作日內(nèi)，報送月度報告。 第五章 經(jīng)紀業(yè)務(wù)相關(guān)實 務(wù) 第一節(jié) 股票網(wǎng)上發(fā)行 1.股票網(wǎng)上發(fā)行方式的基本類型有網(wǎng)上競價發(fā)行和網(wǎng)上定價發(fā)行。 2.網(wǎng)上發(fā)行具有以下優(yōu)點：經(jīng)濟性；高效性。 3.網(wǎng)上發(fā)行的類型：網(wǎng)上競價發(fā)行和網(wǎng)上定價發(fā)行。 4.網(wǎng)上競價發(fā)行的優(yōu)點：經(jīng)濟性、高效性、市場性、連續(xù)性。 5.網(wǎng)上競價發(fā)行的缺點：股價容易被機構(gòu)大資金操縱。 6.新股網(wǎng)上定價發(fā)行與網(wǎng)上競價發(fā)行的不同之處主要有兩點： 網(wǎng)上定價發(fā)行 網(wǎng)上競價發(fā)行 發(fā)行價格的確定方式不同 事先確定價格 事先確定發(fā)行底價，由發(fā)行時競價決定發(fā)行價 認購成功者的確認方式 不同 抽簽決定 價格優(yōu)先、同等價位時間優(yōu)先原則決定 7.自 2005 年 1 月 1 日起，我國開始實行首次公開發(fā)行股票的詢價制度。 8.股票上網(wǎng)發(fā)行申購單位及上限： 第 15 頁 共 22 頁 第 15 頁 上交所： 1000 股 9999.9 萬股但不超過當次社會公眾股上網(wǎng)發(fā)行總量的 1 （ 1000 股的整數(shù)倍） 深交所： 500 股 999 999 500 股（ 500 股的整數(shù)倍） 9.股票上網(wǎng)發(fā)行操作流程： （ 1）投資者申購（ T+0 日）。 （ 2）申購資金凍結(jié)、驗資及配號（ T+1 日）。 （ 3）搖號抽簽、中簽處理（ T+2 日）。 （ 4）申 購資金解凍（ T+3 日）。 （ 5）結(jié)算與登記。 10.網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的銜接： （ 1）發(fā)行公告的刊登。 （ 2）已經(jīng)參與網(wǎng)下初步詢價的配售對象不得參與網(wǎng)上申購。 （ 3）網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的回撥。 （ 4）網(wǎng)下股份登記。 第二節(jié) 分紅派息、配股及股東大會網(wǎng)絡(luò)投票 1.分紅派息的形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。 2.A 股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程安排： （ 1）申請材料送交日（ T-5 日前）。 （ 2）中國結(jié)算上海分公司核準答復日（ T-3 日前）。 （ 3）向證券交易所提交公告申請日（ T-1 日前）。 （ 4）公告刊登日（ T 日）。 （ 5）權(quán)益登記日（ T+3 日）。 （ 6）除息日（ T+4 日）。 （ 7）發(fā)放日（ T+8 日）。 3.在現(xiàn)階段，我國 A 股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管。 4.上海證券交易所配股操作流程： （ 1）證券交易所按上市公司的送配公告，在股權(quán)登記日閉市后根據(jù)每個股東股票賬戶中的持股量，按照無償送股比例，自動增加相應(yīng)的股數(shù)并主動為其開立配股權(quán)證賬戶，按有償配股的比例給予相應(yīng)數(shù)量。 （ 2）配股繳款期限內(nèi)，承銷商確定一個交易席位代理上市公司作為買入方按證 券交易所規(guī)定的統(tǒng)一的證券代碼申報買入配股權(quán)證。 （ 3）證券公司的營業(yè)網(wǎng)點均可按照上市公司公告中的配股價格受理投資者的配股認購繳款業(yè)務(wù)。 （ 4）由于是申報賣出，因此證券交易所利用電腦交易撮合系統(tǒng)的控制賣空的功能，即可判別客戶擁有配股權(quán)證的數(shù)量，一旦確認即可撮合成交。 （ 5）每日閉市后，配股繳款自動納入清算系統(tǒng)，同其他證券交易的清算資金同步劃撥，最后集中劃入承銷商的買方席位。 （ 6）在配股權(quán)證繳款期結(jié)束后，由承銷商將配股繳款集中劃付給上市公司，完成整個配股繳款工作。 （ 7）按照有關(guān)規(guī)定，在配 股繳款過程中，證券公司不得向客戶收取傭金、過戶費和印花稅等交易費用。 5.深圳證券交易所配股操作流程： （ 1）在股權(quán)登記日（ R 日）收市后，證券營業(yè)部接收股份結(jié)算信息庫中的配股權(quán)證數(shù)據(jù)，即證 第 16 頁 共 22 頁 第 16 頁 券營業(yè)部根據(jù)每個股東股票賬戶中的持股量，按配股比例給予相應(yīng)的權(quán)證數(shù)量。 （ 2）配股認購于 R+1 日開始，認購期為 5 個工作日。逾期不認購，視同放棄。 （ 3）配股繳款結(jié)束后（即 R+7 日），公司股票及其衍生品種恢復交易。 6.召開股東大會的上市公司要提前 30 天刊登公告，在公告中說明是否要進行網(wǎng)絡(luò)投票。 7.公司為流通股股東提供不少于 5 個交易日（含股東大會當日）的網(wǎng)絡(luò)投票時間。 第三節(jié) 基金、權(quán)證和轉(zhuǎn)債的相關(guān)操作 1.證券投資基金按照其設(shè)立后規(guī)模是否允許變動，可以分為封閉式基金和開放式基金。 2.基金募集期內(nèi)，上海證券交易所接收認購申報的時間為每個交易日的撮合交易時間和大宗交易時間。 3.申購、贖回時采用 “ 金額申購、份額贖回 ” 原則，即以申購金額填報數(shù)量申請，以贖回份額填報數(shù)量申請。 4.在開放式基金開放申購、贖回后，投資者可以申請辦理轉(zhuǎn)托管，但存在質(zhì)押、凍結(jié)或其他特殊情形可能影響份額持有人權(quán)益 的基金份額，不能申請轉(zhuǎn)托管。 5.上市開放式基金是在原有的開放式基金運作模式的基礎(chǔ)上，增加了交易所發(fā)售、申購、贖回和交易的渠道。 6.基金合同生效后即進入封閉期，封閉期一般不超過 3 個月。 7.封閉期內(nèi)，基金不受理贖回。 8.上市開放式基金采取 “ 金額申購、份額贖回 ” 原則，即申購以金額申報，贖回以份額申報。場內(nèi)申購申報單位為 1 元人民幣，贖回申報單位為 1 份基金份額。 9.“ 外扣法 ” 的具體計算公式如下： 凈申購金額申購金額 /（ 1申購費率） 申購費用申購金額凈申購金額 申購份額 凈申購金額 /申購當日基金份額凈值 10.買入上市開放式基金申報數(shù)量應(yīng)當為 100 份或其整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為 0.001元人民幣。深圳證券交易所對上市開放式基金交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為 10%，自上市首日起執(zhí)行。 11.上市開放式基金份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。 12.投資者有兩種方式參與證券交易所 ETF 的投資：一是進行申購和贖回；二是直接從事買賣交易。 13.投資者進行證券交易所 ETF 的申購和贖回，采用份額申購、份額贖回的方式。 14.ETF 買賣申報數(shù)量為 100 份或其整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為 0.001 元，實行 10%的漲跌幅限制。 15.根據(jù)我國證券交易所的相關(guān)規(guī)定，買賣、申購、贖回 ETF 的基金份額時，還應(yīng)遵守下列規(guī)定： （ 1）當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回； （ 2）當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出； （ 3）當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額； （ 4）當日買入的證券，同日可以用于申購基金份額。 16.單筆權(quán)證買賣申報數(shù)量不得超過 100 萬份，申報價格最小變動單位為 0.001 元人民幣。權(quán)證買入申報數(shù)量為 100 份的整數(shù)倍。 17.當日買進的權(quán)證，當日可以賣出。 18.權(quán)證交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅按下列公式計算： 第 17 頁 共 22 頁 第 17 頁 （ 1）權(quán)證漲幅價格 =權(quán)證前一日收盤價格 +（標的證券當日漲幅價格標的證券前一日收盤價）125% 行權(quán)比例 （ 2）權(quán)證跌幅價格 =權(quán)證前一日收盤價格（標的證券前一日收盤價標的證券當日跌幅價格）125% 行權(quán)比例 19.證券交易所在每日開盤前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證數(shù)量達到或超過可流通數(shù)量5%的持有人名單。 20.在權(quán)證交易中，禁止 的事項有：權(quán)證發(fā)行人不得買賣自己發(fā)行的權(quán)證；標的證券發(fā)行人不得買賣標的證券對應(yīng)的權(quán)證；禁止內(nèi)幕信息知情人員利用內(nèi)幕信息進行權(quán)證交易活動，獲取不正當利益；禁止任何人直接操縱權(quán)證價格；禁止任何人通過操縱標的證券價格影響其對應(yīng)權(quán)證的價格；禁止任何人通過操縱權(quán)證價格影響其對應(yīng)的標的證券價格。 21.權(quán)證存續(xù)期滿前 5 個交易日，權(quán)證終止交易，但可以行權(quán)。 22.上海證券交易所規(guī)定，權(quán)證行權(quán)的申報數(shù)量為 100 份的整數(shù)倍。 23.當日行權(quán)申報指令，當日有效，當日可以撤銷。當日買進的權(quán)證，當日可以行權(quán)。當日行權(quán)取 得的標的證券，當日不得賣出。 24.權(quán)證行權(quán)時，標的股票過戶費為股票過戶面額的 0.05%。 25.上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券在發(fā)行結(jié)束 6 個月后，方可轉(zhuǎn)換為公司股票。 26.可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股申報，不得撤單。 27.可轉(zhuǎn)債的買賣申報優(yōu)先于轉(zhuǎn)股申報。 28.可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份數(shù)（股）（轉(zhuǎn)債手數(shù) 1000 ） /當次初始轉(zhuǎn)股價格 29.當日（ T 日）轉(zhuǎn)換的公司股票可在 T+1 日賣出。 第四節(jié) 代辦股份轉(zhuǎn)讓 1.所謂代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)，是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施，為非上市公司提供的股份轉(zhuǎn) 讓服務(wù)業(yè)務(wù)。因此，從基本特征看，這種股份并沒有在證券交易所掛牌，而是通過證券公司進行交易。 2.投資者參與股份轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當自行承擔投資風險。 3.證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件： （ 1）具備中國證券業(yè)協(xié)會會員資格，遵守協(xié)會自律規(guī)則，按時繳納會費，履行會員義務(wù)。 （ 2）經(jīng)中國證監(jiān)會批準為綜合類證券公司或比照綜合類證券公司運營 1 年以上。 （ 3）同時具備承銷業(yè)務(wù)、外資股業(yè)務(wù)和網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)資格。 （ 4）最近年度凈資產(chǎn)不低于人民幣 8 億元，凈資本不低于人民幣 5 億元。 （ 5）經(jīng) 營穩(wěn)健，財務(wù)狀況正常，不存在重大風險隱患。 （ 6）最近 2 年內(nèi)不存在重大違法違規(guī)行為。 （ 7）最近年度財務(wù)報告未被注冊會計師出具否定意見或拒絕發(fā)表意見。 （ 8）設(shè)置代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)管理部門，由公司副總經(jīng)理以上的高級管理人員負責該項業(yè)務(wù)的日常管理，至少配備 2 名有資格從事證券承銷業(yè)務(wù)和證券交易業(yè)務(wù)的人員，專門負責信息披露業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)人員須有證券業(yè)從業(yè)資格。 （ 9）具有 20 家以上的營業(yè)部，且布局合理。 （ 10）具有健全的內(nèi)部控制制度和風險防范機制。 （ 11）具備符合代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)技術(shù)規(guī)范 和標準的技術(shù)系統(tǒng)。 （ 12）中國證券業(yè)協(xié)會要求的其他條件。 4.股份報價轉(zhuǎn)讓與原有代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的股份轉(zhuǎn)讓和證券交易所市場的股票交易的不同： 第 18 頁 共 22 頁 第 18 頁 股份報價轉(zhuǎn)讓 代辦股份轉(zhuǎn)讓 證交所的股票交易 掛牌公司屬性不同 中關(guān)村科技園區(qū)未公開發(fā)行股份的非上市股份有限公司 公開發(fā)行股份未上市的公司 上市公司 轉(zhuǎn)讓方式不同 委托證券公司報價 （股份報價轉(zhuǎn)讓不提供集中撮合成交服務(wù)。） 集合競價 連續(xù)競價 信息披露標準不同 低于上市公司標準 參照上市公司標準 上市公司標準 結(jié)算方式不同 逐筆全額非擔保交收 多 邊凈額結(jié)算 多邊凈額結(jié)算 5.信息披露： （ 1）股份掛牌前，非上市公司至少應(yīng)當披露股份報價轉(zhuǎn)讓說明書。 （ 2）股份掛牌后，掛牌公司至少應(yīng)當披露年度報告、半年度報告和臨時報告。 第五節(jié) 期貨交易的中間介紹 1.期貨交易包括商品期貨交易和金融期貨交易。 2.證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當符合下列條件： （ 1）申請日前 6 個月各項風險控制指標符合規(guī)定標準。 （ 2）已按規(guī)定建立客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度。 （ 3）全資擁有或者控股一家期貨公司，或者與一家期貨公司被同一機構(gòu)控制，且 該期貨公司具有實行會員分級結(jié)算制度期貨交易所的會員資格、申請日前 2 個月的風險監(jiān)管指標持續(xù)符合規(guī)定的標準。 （ 4）配備必要的業(yè)務(wù)人員，公司總部至少有 5 名、擬開展介紹業(yè)務(wù)的營業(yè)部至少有 2 名具有期貨從業(yè)人員資格的業(yè)務(wù)人員。 （ 5）已按規(guī)定建立健全與介紹業(yè)務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則、內(nèi)部控制、風險隔離及合規(guī)檢查等制度。 （ 6）具有滿足業(yè)務(wù)需要的技術(shù)系統(tǒng)。 （ 7）中國證監(jiān)會根據(jù)市場發(fā)展情況和審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。 3.證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結(jié)算或者交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金， 不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。 4.證券公司只能接受其全資擁有或者控股的，或者被同一機構(gòu)控制的期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)，不能接受其他期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)。 5.證券公司在提供中間介紹業(yè)務(wù)時的禁止事項： （ 1）不得作獲利保證、共擔風險等承諾。 （ 2）不得虛假宣傳，誤導客戶。 （ 3）不得代客戶下達交易指令。 （ 4）不得利用客戶的交易編碼、資金賬號或者期貨結(jié)算賬戶進行期貨交易。 （ 5）不得代客戶接收、保管或者修改交易密碼。 （ 6）不得直接或者間接為客戶從事 期貨交易提供融資或者擔保。 第六章 證券自營業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券自營業(yè)務(wù)的含義和特點 第 19 頁 共 22 頁 第 19 頁 1.證券自營業(yè)務(wù)是指經(jīng)中國證監(jiān)會批準經(jīng)營證券自營業(yè)務(wù)的證券公司用自有資金和依法籌集的資金，用自己名義開設(shè)的證券賬戶買賣有價證券，以獲取盈利的行為。 2.從事自營業(yè)務(wù)的證券公司注冊資本最低限額應(yīng)達到人民幣 1 億元；凈資本不得低于人民幣5000 萬元。 3.證券自營買賣的對象主要有兩大類：依法公開發(fā)行的證券和證監(jiān)會認可的其他證券。 4.柜臺自營買賣比較分散，交易品種單一，一般僅為非上市的債券，通常交易量較小，交易手續(xù) 簡單、清晰，費時也少。 5.自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀業(yè)務(wù)的根本區(qū)別：自營業(yè)務(wù)是證券公司為營利而自己買賣證券，經(jīng)紀業(yè)務(wù)是證券公司代理客戶買賣證券。 6.證券自營業(yè)務(wù)的特點：決策的自主性；交易的風險性；收益的不確定性。 7.證券公司自營買賣業(yè)務(wù)的首要特點：決策的自主性。 8.決策的自主性： （ 1）交易行為的自主性。 （ 2）選擇交易方式的自主性。 （ 3）選擇交易品種、價格的自主性。 第二節(jié) 證券公司證券自營業(yè)務(wù)管理 1.自營業(yè)務(wù)決策機構(gòu)的三級體制：董事會 投資決策機構(gòu) 自營業(yè)務(wù)部門。 （ 1）董事會是自營業(yè)務(wù)的最高決策機構(gòu)。 （ 2）投資決策機構(gòu)是自營業(yè)務(wù)投資運作的最高管理機構(gòu)。 （ 3）自營業(yè)務(wù)部門是自營業(yè)務(wù)的執(zhí)行機構(gòu)。 2.證券自營業(yè)務(wù)的運作管理： （ 1）控制運作風險。 （ 2）確定運作原則。 （ 3）建立運作流程。 （ 4）專人負責清算。 3.自營業(yè)務(wù)的風險：合規(guī)風險；市場風險；經(jīng)營風險。 4.自營業(yè)務(wù)的規(guī)模及比例控制： （ 1）自營權(quán)益類證券及證券衍生品的合計額不得超過凈資本的 100%；（權(quán)益類證券主要是指股票、股票基金） （ 2）自營固定收益類證券 的合計額不得超過凈資本的 500%； （ 3）持有一種權(quán)益類證券的成本不得超過凈資本的 30%； （ 4）持有一種權(quán)益類證券的市值與其總市值的比例不得超過 5%，但因包銷導致的情形和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。 第三節(jié) 證券自營業(yè)務(wù)的禁止行為 1.常見的內(nèi)幕交易包括以下行為： （ 1）內(nèi)幕信息的知情人員利用內(nèi)幕信息買賣證券或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券。 （ 2）內(nèi)幕信息的知情人員向他人透露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進行內(nèi)幕交易。 （ 3）非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息買賣