通達(dá)信個(gè)股期權(quán)交易系統(tǒng)操作說(shuō)明書(shū).doc

第 25 頁(yè) / 共 25 頁(yè)第1節(jié) 個(gè)股期權(quán)合約介紹1.1 合約概念個(gè)股期權(quán)合約是指由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定合約買(mǎi)方有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格買(mǎi)入或者賣(mài)出約定合約標(biāo)的(在上交所上市掛牌交易的股票或ETF)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。1.2 合約條款與方案要點(diǎn)（上海證券交易所個(gè)股期權(quán)交易業(yè)務(wù)方案）項(xiàng)目?jī)?nèi)容未來(lái)擴(kuò)展標(biāo)的證券 大盤(pán)藍(lán)籌股或ETF 期權(quán)種類(lèi) 同時(shí)推出認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán) 到期月份 同時(shí)推出當(dāng)月、下月及連續(xù)兩個(gè)季月（下季與隔季） 行權(quán)價(jià)（價(jià)格間距） 3-5個(gè)（1或2平值、1虛值與1或2實(shí)值） 合約單位 股票期權(quán)合約單位： 股價(jià)小于等于20元的，單位為10000；股價(jià)介于20元到100元（含）的，單位為5000；股價(jià)大于100元的，單位為1000。ETF期權(quán)合約單位為10000 最小報(bào)價(jià)單位 0.001元 申報(bào)單位 1張 標(biāo)的證券為股票：限價(jià)指令單筆申報(bào)最大數(shù)量不超過(guò)100張，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50張 標(biāo)的證券為ETF：限價(jià)指令單筆申報(bào)最大數(shù)量不超過(guò)100張，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50張 最后交易日 到期月份的第四個(gè)星期三（遇法定節(jié)假日順延） 行權(quán)日 同最后交易日，9:1515:30 執(zhí)行方式歐式交割方式 實(shí)物交割 倉(cāng)位限制 股票期權(quán)：個(gè)人1000張，機(jī)構(gòu)投資者5000張，流動(dòng)性服務(wù)商1萬(wàn)張，結(jié)算會(huì)員100萬(wàn)張； ETF期權(quán)：個(gè)人2000張，機(jī)構(gòu)投資者1萬(wàn)張，流動(dòng)性服務(wù)商2萬(wàn)張，結(jié)算會(huì)員200萬(wàn)張； 個(gè)人可買(mǎi)入金額不超過(guò)客戶(hù)在證券賬戶(hù)資產(chǎn)的10%或最近6個(gè)月日均持有滬市證券市值的20%。 漲跌幅限制 認(rèn)購(gòu)期權(quán)漲跌幅：max0.001，min （2正股價(jià)行權(quán)價(jià)），正股價(jià)10 認(rèn)沽期權(quán)漲跌幅：max0.001，min （2行權(quán)價(jià)正股價(jià)），正股價(jià)10 合約掛牌 新月份掛牌（保持四個(gè)到期月份）、標(biāo)的證券價(jià)格發(fā)生較大變化引發(fā)合約加掛 合約調(diào)整 新行權(quán)價(jià)格原行權(quán)價(jià)格(標(biāo)的證券除權(quán)除息參考價(jià)/除權(quán)除息前一日標(biāo)的證券收盤(pán)價(jià))； 新合約單位原合約單位(除權(quán)除息前一日標(biāo)的證券收盤(pán)價(jià)/標(biāo)的證券除權(quán)除息參考價(jià)) 合約停牌 同標(biāo)的證券 合約摘牌 到期、正股退市或在交易所上市終結(jié) 交易時(shí)間 上午9：1511：30（9：159：25為開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間），下午13：0015：00。 行權(quán) 行權(quán)日暨最后交易日，行權(quán)指令提交時(shí)間為上午9：1511：30，下午13：0015：30。 交易指令 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)/買(mǎi)入平倉(cāng)/賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)/賣(mài)出平倉(cāng)/備兌開(kāi)倉(cāng) 組合訂單 斷路器 動(dòng)態(tài)參考價(jià)格與漲跌幅限制 前端控制 結(jié)算會(huì)員保資金余額控制或標(biāo)的證券全額凍結(jié)(針對(duì)認(rèn)購(gòu)備兌開(kāi)倉(cāng)) 資金+擔(dān)保物 保證金制度 按保證金公式 可用擔(dān)保物、標(biāo)準(zhǔn)保證金制度、保證金沖減 風(fēng)控制度 保證金制度、大戶(hù)報(bào)告、限倉(cāng)、限購(gòu)、限交易制度、盤(pán)中盯市、強(qiáng)行平倉(cāng)制度、結(jié)算互保金制度、合格投資者制度及相關(guān)防爆炒措施 賬戶(hù)體系 A股賬戶(hù)子賬戶(hù)，只能用于期權(quán)交易和行權(quán)申報(bào) 行權(quán) 行權(quán)指派、行權(quán)交收； 行權(quán)指派按比例分配； 其他措施：特殊情況下行權(quán)處理。 清算、交收 權(quán)利金結(jié)算、維持保證金計(jì)算與收取、行權(quán)結(jié)算 交易所、中登公司分工 交易所：合約上市、調(diào)整與摘牌；合約交易、前端控制、盤(pán)中保證金試算、風(fēng)險(xiǎn)控制措施監(jiān)控；執(zhí)行登記公司發(fā)起的平倉(cāng)等。 登記公司：合約倉(cāng)位頭寸登記、過(guò)戶(hù)；權(quán)利金結(jié)算；維持保證金計(jì)算與收?。话l(fā)起強(qiáng)行平倉(cāng)；行權(quán)配對(duì)和結(jié)算。 第2節(jié) 通達(dá)信客戶(hù)端個(gè)股期權(quán)交易功能2.1 個(gè)股期權(quán)交易流程2.2 功能說(shuō)明功能說(shuō)明備兌開(kāi)倉(cāng)投資者在擁有標(biāo)的證券（含當(dāng)日買(mǎi)入）的基礎(chǔ)上，賣(mài)出相應(yīng)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)（百分之百現(xiàn)券擔(dān)保，不需現(xiàn)金保證金）。備兌平倉(cāng)買(mǎi)回期權(quán),并解除備兌保證證券的凍結(jié)。買(mǎi)入平倉(cāng)買(mǎi)入平倉(cāng)指的是投資者作為義務(wù)方持有頭寸（不含備兌開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)頭寸），買(mǎi)入期權(quán)，成為無(wú)義務(wù)方或減少義務(wù)方頭寸。賣(mài)出平倉(cāng)賣(mài)出平倉(cāng)指的是賣(mài)出認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)。投資者作為權(quán)利方持有頭寸時(shí)才可賣(mài)出平倉(cāng)，且賣(mài)出合約數(shù)量不得超過(guò)持有的頭寸。買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)指的是買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)，如投資者已作為權(quán)利方持有頭寸或沒(méi)有持有頭寸時(shí)，則買(mǎi)入成交后，增加權(quán)利方持有頭寸；否則，先對(duì)沖持有的義務(wù)方頭寸后，再增加權(quán)利方頭寸。賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)指的是投資者賣(mài)出認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)，如投資者已作為義務(wù)方持有頭寸或沒(méi)有持有頭寸時(shí)，則賣(mài)出成交后，增加義務(wù)方持有頭寸；否則，先對(duì)沖持有的權(quán)利方頭寸后，再增加義務(wù)方頭寸。行權(quán)系統(tǒng)針對(duì)期權(quán)義務(wù)方到期行權(quán)業(yè)務(wù)操作。買(mǎi)方可以認(rèn)購(gòu)行權(quán)：準(zhǔn)備現(xiàn)金，買(mǎi)入股票。認(rèn)沽行權(quán)：準(zhǔn)備股票，收入現(xiàn)金；賣(mài)方可以認(rèn)購(gòu)空頭被行權(quán)：準(zhǔn)備股票，收入現(xiàn)金。認(rèn)沽空頭被行權(quán)：準(zhǔn)備現(xiàn)金，買(mǎi)入股票。撤單撤回未成交的委托單、訂單等合同性約定。包括：買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)撤單、賣(mài)開(kāi)倉(cāng)撤單、買(mǎi)平倉(cāng)撤單、賣(mài)平倉(cāng)撤單、行權(quán)撤單。擔(dān)保品買(mǎi)入擔(dān)保品買(mǎi)入擔(dān)保品賣(mài)出擔(dān)保品賣(mài)出擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)（期權(quán)到股票或股票到期權(quán)）備兌券解鎖在交易時(shí)段，投資者可以將持有的證券（含當(dāng)日買(mǎi)入，僅限標(biāo)的證券）作為備兌開(kāi)倉(cāng)的保證金。鎖定申報(bào)前，會(huì)員對(duì)投資者現(xiàn)券賬戶(hù)的標(biāo)的證券頭寸檢查是否足額，再進(jìn)行鎖定申報(bào)；解鎖申報(bào)后，會(huì)員對(duì)投資者現(xiàn)券賬戶(hù)的標(biāo)的證券進(jìn)行相應(yīng)解凍。鎖定順序：優(yōu)先鎖定當(dāng)日買(mǎi)入的證券份額（鎖定申報(bào)之前買(mǎi)入的標(biāo)的證券），再鎖定申購(gòu)的ETF 份額或贖回的成份股份額；最后鎖定非當(dāng)日買(mǎi)入證券。解鎖順序與鎖定順序相反。解鎖的當(dāng)日買(mǎi)入標(biāo)的證券，當(dāng)日仍不能賣(mài)出，但可用于申購(gòu)/贖回ETF。備兌券鎖定銀期轉(zhuǎn)賬是指銀行和期貨公司在雙方系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上，為期貨投資者提供的自助式的資金轉(zhuǎn)賬服務(wù)，實(shí)現(xiàn)資金在本人銀行結(jié)算賬戶(hù)與期貨保證金賬戶(hù)之間定向?qū)崟r(shí)劃轉(zhuǎn)。資金劃撥2.3 交易指令指令標(biāo)簽買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出平倉(cāng)買(mǎi)入平倉(cāng)賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)備兌開(kāi)倉(cāng)備兌平倉(cāng)別名買(mǎi)入賣(mài)出注銷(xiāo)創(chuàng)設(shè)備兌創(chuàng)設(shè)備兌注銷(xiāo)合約頭寸權(quán)利方(+)權(quán)利方(-)義務(wù)方(-)義務(wù)方(+)備兌義務(wù)方(+)備兌義務(wù)方(-)備兌持倉(cāng)N/AN/AN/AN/A(-)(+)權(quán)利金(-)(+)(-)(+)(+)(-)保證金N/AN/A(+)(-)N/AN/A方向1-買(mǎi)2-賣(mài)1-買(mǎi)2-賣(mài)2-賣(mài)1-買(mǎi)開(kāi)/平倉(cāng)O-開(kāi)C-平C-平O-開(kāi)O-開(kāi)C-平備兌標(biāo)簽N/AN/A1-非備兌1-非備兌0-備兌0-備兌l 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)訂單階段投資者衍生品帳戶(hù)、資金賬戶(hù)投資者限倉(cāng)（認(rèn)購(gòu)）投資者限倉(cāng)（認(rèn)沽）會(huì)員限倉(cāng)（認(rèn)購(gòu)）會(huì)員限倉(cāng)（認(rèn)沽）申報(bào)1、可用資金是否足額滿(mǎn)足權(quán)利金支付2、凍結(jié)需要支付的權(quán)利金1、檢查看漲方向（包括套保）可開(kāi)倉(cāng)量2、凍結(jié)看漲方向（包括套保）可開(kāi)倉(cāng)量1、檢查看跌套保可開(kāi)倉(cāng)量2、凍結(jié)看跌套保可開(kāi)倉(cāng)量1、檢查看漲方向可開(kāi)倉(cāng)量2、凍結(jié)看漲方向可開(kāi)倉(cāng)量1、檢查看跌方向可開(kāi)倉(cāng)量2、凍結(jié)看跌方向可開(kāi)倉(cāng)量撤銷(xiāo)1、解凍對(duì)應(yīng)權(quán)利金1、解凍看漲方向（包括套保）可開(kāi)倉(cāng)量1、解凍看跌套?？砷_(kāi)倉(cāng)量1、解凍看漲方向可開(kāi)倉(cāng)量1、解凍看跌方向可開(kāi)倉(cāng)量成交1、增加權(quán)利方頭寸2、解凍申報(bào)時(shí)凍結(jié)的權(quán)利金,按照成交價(jià)格支付權(quán)利金l 賣(mài)出平倉(cāng)訂單階段投資者衍生品帳戶(hù)、資金賬戶(hù)投資者限倉(cāng)（認(rèn)購(gòu)）投資者限倉(cāng)（認(rèn)沽）會(huì)員限倉(cāng)（認(rèn)購(gòu)）會(huì)員限倉(cāng)（認(rèn)沽）申報(bào)1、檢查權(quán)利方頭寸是否足額，賣(mài)出數(shù)量不能超過(guò)持有頭寸2、凍結(jié)權(quán)利方頭寸撤銷(xiāo)1、解凍權(quán)利方頭寸成交從權(quán)利方凍結(jié)中扣減權(quán)利方頭寸收取權(quán)利金1、解凍看漲方向（包括套保）可開(kāi)倉(cāng)量1、解凍看跌套保可開(kāi)倉(cāng)量1、解凍看漲方向可開(kāi)倉(cāng)量1、解凍看跌方向可開(kāi)倉(cāng)量l 賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)訂單階段投資者衍生品帳戶(hù)、資金賬戶(hù)投資者限倉(cāng)（認(rèn)購(gòu)）投資者限倉(cāng)（認(rèn)沽）會(huì)員限倉(cāng)（認(rèn)購(gòu)）會(huì)員限倉(cāng)（認(rèn)沽）申報(bào)1、檢查可用資金是否足額滿(mǎn)足保證金支付2、凍結(jié)所需要的保證金1、檢查看跌方向（包括套保）可開(kāi)倉(cāng)量2、凍結(jié)看跌方向可開(kāi)倉(cāng)量1、檢查看漲方向（包括套保）可開(kāi)倉(cāng)量2、凍結(jié)看漲方向（包括套保）可開(kāi)倉(cāng)量1、檢查看跌方向可開(kāi)倉(cāng)量2、凍結(jié)看跌方向可開(kāi)倉(cāng)量1、檢查看漲方向可開(kāi)倉(cāng)量2、凍結(jié)看漲方向可開(kāi)倉(cāng)量撤銷(xiāo)1、解凍對(duì)應(yīng)保證金1、解凍看跌方向（包括套保）可開(kāi)倉(cāng)量1、解凍看漲方向（包括套保）可開(kāi)倉(cāng)量1、解凍看跌方向可開(kāi)倉(cāng)量1、解凍看漲方向可開(kāi)倉(cāng)量成交1、增加保證金義務(wù)方頭寸2、按照成交價(jià)格收取權(quán)利金l 買(mǎi)入平倉(cāng)訂單階段投資者衍生品帳戶(hù)、資金賬戶(hù)投資者限倉(cāng)（認(rèn)購(gòu)）投資者限倉(cāng)（認(rèn)沽）會(huì)員限倉(cāng)（認(rèn)購(gòu)）會(huì)員限倉(cāng)（認(rèn)沽）申報(bào)1、檢查保證金義務(wù)方頭寸是否足額2、檢查可用資金是否足額支付權(quán)利金3、凍結(jié)保證金義務(wù)方頭寸4、凍結(jié)權(quán)利金撤銷(xiāo)解凍保證金義務(wù)方頭寸解凍權(quán)利金成交1、扣減保證金義務(wù)方頭寸2、成交后解凍保證金3、支付權(quán)利金1、解凍看跌方向（包括套保）可開(kāi)倉(cāng)量1、解凍看漲方向（包括套保）可開(kāi)倉(cāng)量1、解凍看跌方向可開(kāi)倉(cāng)量1、解凍看漲方向可開(kāi)倉(cāng)量l 備兌開(kāi)倉(cāng)訂單階段投資者衍生品帳戶(hù)、資金賬戶(hù)投資者限倉(cāng)（認(rèn)購(gòu)）投資者限倉(cāng)（認(rèn)沽）會(huì)員限倉(cāng)（認(rèn)購(gòu)）會(huì)員限倉(cāng)（認(rèn)沽）申報(bào)1、檢查備兌持倉(cāng)是否足額2、凍結(jié)相應(yīng)的備兌持倉(cāng)1、檢查看跌套?？砷_(kāi)倉(cāng)量2、凍結(jié)看跌套保可開(kāi)倉(cāng)量1、檢查看跌方向可開(kāi)倉(cāng)量2、凍結(jié)看跌方向可開(kāi)倉(cāng)量撤銷(xiāo)1、解凍相應(yīng)備兌持倉(cāng)1、解凍看跌套?？砷_(kāi)倉(cāng)量1、解凍看跌方向可開(kāi)倉(cāng)量成交增加備兌義務(wù)方頭寸按照成交價(jià)格收取權(quán)利金l 備兌平倉(cāng)訂單階段投資者衍生品帳戶(hù)、資金賬戶(hù)投資者限倉(cāng)（認(rèn)購(gòu)）投資者限倉(cāng)（認(rèn)沽）會(huì)員限倉(cāng)（認(rèn)購(gòu)）會(huì)員限倉(cāng)（認(rèn)沽）申報(bào)1、檢查義務(wù)頭寸是否足額2、檢查可用資金是否足額支持權(quán)利金3、凍結(jié)備兌義務(wù)方頭寸4、凍結(jié)權(quán)利金撤銷(xiāo)解凍備兌義務(wù)方頭寸解凍權(quán)利金成交1、扣減備兌義務(wù)方頭寸2、解凍對(duì)應(yīng)備兌持倉(cāng)3、支付權(quán)利金1、解凍看跌套?？砷_(kāi)倉(cāng)量1、解凍看跌方向可開(kāi)倉(cāng)量2.4 訂單類(lèi)型限價(jià)指令投資者可設(shè)定價(jià)格，在買(mǎi)入時(shí)成交價(jià)格不超過(guò)該價(jià)格，賣(mài)出時(shí)成交價(jià)格不低于該價(jià)格。限價(jià)指令當(dāng)日有效，未成交部分可以撤銷(xiāo)。市價(jià)剩余轉(zhuǎn)限價(jià)指令投資者無(wú)須設(shè)定價(jià)格，僅按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交（最優(yōu)價(jià)為買(mǎi)一或賣(mài)一價(jià)）。市價(jià)訂單未成交部分轉(zhuǎn)限價(jià)（按成交價(jià)格申報(bào)）。市價(jià)剩余撤消指令投資者無(wú)須設(shè)定價(jià)格，僅按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交（最優(yōu)價(jià)為買(mǎi)一或賣(mài)一價(jià)）。市價(jià)訂單未成交部分自動(dòng)撤銷(xiāo)。FOK限價(jià)申報(bào)指令立即全部成交否則自動(dòng)撤銷(xiāo)指令，限價(jià)（需提供價(jià)格）申報(bào)。FOK市價(jià)申報(bào)指令立即全部成交否則自動(dòng)撤銷(xiāo)指令，市價(jià)申報(bào)。2.5 客戶(hù)端交易界面2.5.1 備兌開(kāi)倉(cāng)功能列表填寫(xiě)證券代碼等信息，點(diǎn)擊買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)進(jìn)行交易顯示查詢(xún)給客戶(hù)看的內(nèi)容2.5.2 備兌平倉(cāng)2.5.3 買(mǎi)入平倉(cāng)買(mǎi)入平倉(cāng)是指投資者將持有的賣(mài)出合約對(duì)未來(lái)行情不再看好而補(bǔ)回以前的賣(mài)出合約。2.5.4 賣(mài)出平倉(cāng)賣(mài)出平倉(cāng)是指投資者對(duì)未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)不看好而采取的交易手段，而將原來(lái)買(mǎi)進(jìn)的合約賣(mài)出。2.5.5 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)是指投資者對(duì)未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)看漲而采取的交易手段，買(mǎi)進(jìn)持有看漲合約，需付出相應(yīng)的權(quán)利金或者期權(quán)費(fèi)。買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)開(kāi)倉(cāng)也稱(chēng)為看漲期權(quán),是指期權(quán)的買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向賣(mài)方買(mǎi)入一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)的義務(wù)。買(mǎi)入認(rèn)沽開(kāi)倉(cāng)是指期權(quán)的買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)的賣(mài)方賣(mài)出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣(mài)出的義務(wù)。2.5.6 賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)是指投資者對(duì)未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)看跌而采取的交易手段，賣(mài)出看跌合約。賬戶(hù)可用保證金凍結(jié)，客戶(hù)收取權(quán)利金。賣(mài)出認(rèn)購(gòu)開(kāi)倉(cāng)是指投資者對(duì)未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)看漲而采取的交易手段，賣(mài)出