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基金業(yè)可分配利潤(rùn)巨虧1014億元基金半年報(bào)綜述：大成227億元最少60家基金公司可分配利潤(rùn)僅18家為正，其他均為負(fù)值。負(fù)值最大的公司依次為大成、中郵創(chuàng)業(yè)、嘉實(shí)、博時(shí)等，其中大成高達(dá)負(fù)227億元投資者報(bào)研究員 劉宗源在學(xué)校，雖然平時(shí)每個(gè)單元學(xué)習(xí)結(jié)束時(shí)階段性的測(cè)驗(yàn)，但是基本山過(guò)去半個(gè)學(xué)期之后，學(xué)?？傄M織一趟全校性的各科的期中考試，檢查一下學(xué)生半個(gè)學(xué)期以來(lái)學(xué)習(xí)成果，以便為下半學(xué)期的提高提供有價(jià)值的參考信息?；鹦袠I(yè)也是如此，雖然每個(gè)季度各基金都有季報(bào)，但是年報(bào)和半年報(bào)也是少不了。半年報(bào)或者年報(bào)和季報(bào)是有差別的，季報(bào)比較簡(jiǎn)單的描述階段的業(yè)績(jī)、投資管理思路、對(duì)未來(lái)形勢(shì)的看法和持有的重要板塊和前十大重倉(cāng)股，讓投資者對(duì)披露報(bào)告的基金有個(gè)局部的了解。而半年報(bào)和年報(bào)則要詳細(xì)的多，要想想知道社會(huì)和持有人披露管理基金公司的管理的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，管理基金的、成本費(fèi)用，、手中基金持有的全部股票，股票交易量最大的前20只股票，以及基金交易的席位和發(fā)生的交易傭金費(fèi)用、，持有人的結(jié)構(gòu)變化，基金公司自購(gòu)等等非常詳盡詳實(shí)的基金管理內(nèi)容嗎？剛剛披露完畢的基金半年報(bào)，給出了上述問(wèn)題的最新答案。投資者報(bào)數(shù)據(jù)研究部匯集基金2010年半年報(bào)的海量數(shù)據(jù)，翻閱，發(fā)現(xiàn)如下特點(diǎn)：基金上半年可供分配的利潤(rùn)不僅沒(méi)有，而且虧空1014億元，300只基金下半年無(wú)利可分，這對(duì)基民而言，是個(gè)壞消息；好消息是，在上半年市場(chǎng)低迷的客觀事實(shí)背景下，只有三成偏股型基金未跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（但要注意的是，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，不一定跑贏上證綜指）；此外，盡管；基金公司和銀行是上半年的贏家，管理費(fèi)和托管費(fèi)比翼齊飛，但是基金公司比不過(guò)為基金公司服務(wù)的銀行，銀行從基金身上賺得的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于基金公司；上半年市場(chǎng)低迷是客觀事實(shí)，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)只是基金持有人的最后要求，卻依然有三成偏股型基金未跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。可供分配基金利潤(rùn)-1014億元：大成227億元最少消息下半年無(wú)利可分；層精選，均超過(guò)了長(zhǎng)城公司治理；混合型基金中截至今年上半年末，基金還有多少可供分配利潤(rùn)還有多少？也許大部分投資者多認(rèn)為應(yīng)該還有不少吧，因?yàn)殡m然上半年股市雖然下跌，但是跌幅并不至于把去年年末的可供分配利潤(rùn)全部再投進(jìn)去虧掉了吧。但事實(shí)上讓人悲觀。就是這樣，去年年末，基金行業(yè)可供分配利潤(rùn)有1084億元，今年半年報(bào)公布的可供分配利潤(rùn)卻為-1014億元，半年之間，可供分配利潤(rùn)相差2098億元，這些可供分配利潤(rùn)到哪里去了？上半年基金分紅，一定會(huì)消耗了去年年末的一部分可供分配利潤(rùn)。基金相關(guān)的法規(guī)規(guī)定，基金分紅的資金必須是可供分配利潤(rùn)。與以往相比較，上半年基金分紅的頻率確實(shí)高了許多，并且分紅了力度加大。據(jù)windWind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年共有231只基金進(jìn)行不同程度的分紅，累計(jì)分紅總額高達(dá)775億元?？鄢@775億元后，上半年去年可供分配的利潤(rùn)依然有307億元握在基金經(jīng)理手中打水漂了，外今年那個(gè)半年，基金經(jīng)理在換股買(mǎi)賣(mài)的過(guò)程中，再度發(fā)生已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的虧損1014億元，二者基金行業(yè)合計(jì)已經(jīng)確認(rèn)的虧損總額高達(dá)1321億元，這里這還不包括上半年二季度市場(chǎng)下跌中產(chǎn)生的浮虧數(shù)額。正是巨幅的虧損，使得原本積存的可分配利潤(rùn)不僅蕩然無(wú)存，還變?yōu)樨?fù)值。投資者報(bào)數(shù)據(jù)研究部的進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)顯示，上半年可供分配利潤(rùn)為未為負(fù)值的基金共有300只，累計(jì)可供分配利潤(rùn)為-3149億元，平均每只基金上半年賠去10億元。賠去錢(qián)最多的10只基金依次是嘉實(shí)滬深300、中郵核心成長(zhǎng)、上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)、易方達(dá)上證50、嘉實(shí)海外中國(guó)股票、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)、華夏滬深300、南方全球精選、大成藍(lán)籌穩(wěn)健、大成財(cái)富管理2020；前四4只基金上半年可供分配利潤(rùn)虧損均超過(guò)100億元。雖然市場(chǎng)不好，但是在不同的基金經(jīng)理手中，對(duì)可分配利潤(rùn)的管理結(jié)果是不一樣的。另外有300只基金的可供分配利潤(rùn)保留為正值，大約保留可供分配利潤(rùn)合計(jì)約為2135億元?？晒┓峙涫杖胛痪忧?0名的基金依次是易方達(dá)深證100ETF、華夏上證50ETF、銀華核心價(jià)值優(yōu)選、華夏藍(lán)籌核心、華夏行業(yè)精選、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、南方避險(xiǎn)增值、華夏紅利、華夏大盤(pán)精選、嘉實(shí)服務(wù)增值行業(yè)。按照基金公司管理基金可供分配的利潤(rùn)計(jì)算，共有18家公司保持可供分配利潤(rùn)為正，其他均為負(fù)值?？晒┓峙淅麧?rùn)最殷實(shí)的是華夏基金公司，截至上半年末，華夏共有343億元可供分配利潤(rùn)，與第2二名華安基金相差256億元。除華夏、華安以外，可供分配利潤(rùn)的位居前10十的其他8家基金公司還有華安是、銀華、興業(yè)全球、鵬華、華寶興業(yè)、易方達(dá)、泰達(dá)宏利和匯添富；。與這些公司相對(duì)應(yīng)的是，還有42家公司在上半年市場(chǎng)無(wú)可分配利潤(rùn)，虧損最少多的前10十家公司依次是大成、中郵創(chuàng)業(yè)、嘉實(shí)、博時(shí)、諾安、長(zhǎng)城、上投摩根、融通、國(guó)投瑞銀和廣發(fā)，其中大成可分配利潤(rùn)高達(dá)負(fù)227億元。管理費(fèi)收入：浦銀安盛賺最少銀行實(shí)際賺得遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于基金公司與基金可供分配利潤(rùn)為負(fù)值的相對(duì)應(yīng)的是，基金公司的管理費(fèi)用和銀行的托管費(fèi)卻賺得盆滿缽滿的。，據(jù)基金半年報(bào)統(tǒng)計(jì)，上半年60家基金管理公司的管理費(fèi)收入合計(jì)達(dá)到149億元，相比去年同期增長(zhǎng)19%；，托管銀行托管費(fèi)收入26.22億元，相比去年同期增長(zhǎng)16%。收取是管理費(fèi)用最多的公司與公司規(guī)模緊密相連，位居前10位的依次是華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、南方、博時(shí)、廣發(fā)、大成、華安、銀華和上投摩根，這10家公司共收取基金管理費(fèi)72億元，占上半年該行業(yè)收取管理費(fèi)總和的近一半。與前10家相比較，后十10家就少得可憐。后十10家上半年收取管理費(fèi)無(wú)一超過(guò)了4000萬(wàn)元，一共收取管理費(fèi)2.78億元，后十家之和不及前十家中最少的上投摩根（4.15億元）；后十家基金公司。它們依次是浦銀安盛、金元比聯(lián)、民生加銀、天治、諾德、天弘、中歐、金鷹、華富和摩根士丹利華鑫。除了基金公司在上半年業(yè)績(jī)豐碩外，銀行也不例外。作為基金托管機(jī)構(gòu)和代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的銀行，上半年因上半年基金總體規(guī)模變化不大，大把大把地收取管理費(fèi)托管費(fèi)、，作為代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行，上半年在新基金發(fā)行和代銷(xiāo)一次性收取申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)和尾隨傭金。上半年銀行累計(jì)收取托管費(fèi)收入26.22億元，相比去年同期增長(zhǎng)16%。，賺得托管費(fèi)收入最高多的是五大國(guó)有銀行，依次是工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和交通銀行，最少的5家銀行分別是民生銀行、中信銀行、華夏銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行和深圳發(fā)展銀行。除了托管費(fèi)外，作為代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，上半年銀行賺得的尾隨傭金（亦稱為客戶服務(wù)費(fèi)）、申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，之和一點(diǎn)也不不低于遜于托管費(fèi)。據(jù)基金公司半年報(bào)披露，上半年基金公司從管理費(fèi)收入中共支出21.05億元，作為銀行等銷(xiāo)售渠道的客戶服務(wù)費(fèi)，約占到基金自身收入的14%，相比去年增長(zhǎng)近兩成。 其中，支付給代銷(xiāo)渠道的客戶服務(wù)費(fèi)占公司管理費(fèi)率比例最高的的基金公司依次是新華基金、工銀瑞信基金、長(zhǎng)信基金、東方基金、華商基金、光大保德信基金、萬(wàn)家基金、浦銀安盛基金、融通基金和鵬華基金?；鸸井a(chǎn)品的銷(xiāo)售主要銷(xiāo)售渠道是銀行，據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，盡管基金公司其自身也進(jìn)行直銷(xiāo)、通過(guò)證券公司也在代銷(xiāo)，但目前基金銷(xiāo)售量超過(guò)80%來(lái)自銀行。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，；銀行目前在代銷(xiāo)費(fèi)率基本上不打折，即偏股型基金申購(gòu)費(fèi)率按1.5%收取，贖回費(fèi)率按0.25%收取，債券型基金稍微低些。因此，同樣按基金公司上半年的申購(gòu)和贖回量，可以計(jì)算銀行賺得的申購(gòu)、贖回等代銷(xiāo)費(fèi)用。若不考慮固定收益類(lèi)基金以及未披露中報(bào)的基金申購(gòu)贖回情況，并且按照偏股型基金正常的代銷(xiāo)標(biāo)準(zhǔn)，80%的銷(xiāo)量在銀行完成計(jì)算，銀行近150億元。可推算出銀行代銷(xiāo)收入高達(dá)約150億元。據(jù)基金中報(bào)公布，上半年偏股型基金總申購(gòu)金額為10361億元，總贖回金額為12607億元，如果這些80%是在銀行完成，即銀行總申購(gòu)量8288億元、總贖回量10085億元，分別可以從客戶處收取手續(xù)費(fèi)124億元和25億元。債券基金同樣收取手續(xù)費(fèi)的，如這部分和銀行手續(xù)費(fèi)促銷(xiāo)打折抵消，保守估計(jì)銀行的代銷(xiāo)費(fèi)用收入半年超過(guò)150億元，與基金公司管理費(fèi)收入相當(dāng)。跑輸三成偏股基金半年跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：國(guó)聯(lián)安安心成長(zhǎng)差最多如果說(shuō)未分配利潤(rùn)出現(xiàn)過(guò)千億的虧損，和管理費(fèi)用、托管費(fèi)用攀升的對(duì)比只能局部看到基金公司的管理能力管理成績(jī)，那么從各基金上半年的收益與他們自行設(shè)定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)相比較，就能更加直接看清楚各只基金的的管理成績(jī)。統(tǒng)計(jì)半年報(bào)的390只偏股型基金半年報(bào)的統(tǒng)計(jì)顯示，上半年僅有264只跑贏了自身設(shè)定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，占總量的67%，其余的均為跑輸贏。跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)最多的前10只基金中，嘉實(shí)基金占據(jù)了45席，分別是嘉實(shí)主題精選、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)、嘉實(shí)成長(zhǎng)收益、嘉實(shí)增長(zhǎng)和嘉實(shí)研究精選，分別跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)33、17、16、15和14個(gè)百分點(diǎn)。此外，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)入前十10名的還有華商盛世成長(zhǎng)、信誠(chéng)盛世藍(lán)籌、大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、東吳價(jià)值成長(zhǎng)和銀河行業(yè)優(yōu)選。與跑贏上述相對(duì)應(yīng)的是，跑輸了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的基金共有126只，處在倒數(shù)的基金多主為要是回報(bào)類(lèi)基金它們，因?yàn)檫@些基金設(shè)定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)往往是同期銀行存款利率，這種設(shè)定與基金的實(shí)際操作相差較大，。在市場(chǎng)行情好的時(shí)候，其收益率會(huì)超過(guò)同類(lèi)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)；，在行情不行的時(shí)候，就如今年上半年，明顯低于同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益率。 低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的后10十名的基金依次是國(guó)聯(lián)安