萬(wàn)科財(cái)務(wù)報(bào)表分析2009-2011.doc

萬(wàn)科集團(tuán)20092011年財(cái)務(wù)報(bào)表分析制作人：仝小龍學(xué) 號(hào)：120419126二一二年十月三十一日一、集團(tuán)簡(jiǎn)介 萬(wàn)科（股票代碼：000002）全稱為萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司，成立于1984年5月，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)，是中國(guó)大陸首批公開上市的企業(yè)之一?？偛课挥谥袊?guó)深圳市福田區(qū)梅林路63號(hào)萬(wàn)科建筑研究中心，至2009年，已在20多個(gè)城市設(shè)立分公司。2010年公司完成新開工面積1248萬(wàn)平方米，實(shí)現(xiàn)銷售面積897.7萬(wàn)平方米，銷售金額1081.6億元。營(yíng)業(yè)收入507.1億元，凈利潤(rùn)72.8億元。這意味著，萬(wàn)科率先成為全國(guó)第一個(gè)年銷售額超千億的房地產(chǎn)公司。這個(gè)數(shù)字，是一個(gè)讓同行眼紅，讓外行震驚的數(shù)字，相當(dāng)于美國(guó)四大住宅公司高峰時(shí)的總和。在企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人王石的帶領(lǐng)下，萬(wàn)科通過專注于住宅開發(fā)行業(yè)，建立起內(nèi)部完善的制度體系，組建專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，樹立專業(yè)品牌，以所謂“萬(wàn)科化”的企業(yè)文化（一、簡(jiǎn)單不復(fù)雜；二、規(guī)范不權(quán)謀；三、透明不黑箱；四、責(zé)任不放任）享譽(yù)業(yè)內(nèi)。萬(wàn)科1988年進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，1993年將大眾住宅開發(fā)確定為公司核心業(yè)務(wù)。至2008年末，業(yè)務(wù)覆蓋到以珠三角、長(zhǎng)三角、環(huán)渤海三大城市經(jīng)濟(jì)圈為重點(diǎn)的31個(gè)城市。當(dāng)年共銷售住宅42500套，在全國(guó)商品住宅市場(chǎng)的占有率從2.07%提升到2.34%，其中市場(chǎng)占有率在深圳、上海、天津、佛山、廈門、沈陽(yáng)、武漢、鎮(zhèn)江、鞍山9個(gè)城市排名首位。萬(wàn)科1991年成為深圳證券交易所第二家上市公司，持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)以及規(guī)范透明的公司治理結(jié)構(gòu)，使公司贏得了投資者的廣泛認(rèn)可。過去二十年，萬(wàn)科營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為31.4.%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為36.2%；公司在發(fā)展過程中先后入選福布斯“全球200家最佳中小企業(yè)”、“亞洲最佳小企業(yè)200強(qiáng)”、“亞洲最優(yōu)50大上市公司”排行榜；多次獲得投資者關(guān)系等國(guó)際權(quán)威媒體評(píng)出的最佳公司治理、最佳投資者關(guān)系等獎(jiǎng)項(xiàng)。二、三張報(bào)表表1萬(wàn)科集團(tuán)2009-2011年資產(chǎn)負(fù)債表科目2009/12/312010/12/312011/12/31貨幣資金23,001,923,830.8037,816,932,911.8434,239,514,295.08交易性金融資產(chǎn)740,470.77應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款713,191,906.141,594,024,561.071,514,813,781.10預(yù)付款項(xiàng)8,736,319,500.7317,838,003,464.7120,116,219,043.31其他應(yīng)收款7,785,809,435.4114,938,313,217.7718,440,614,166.54應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款應(yīng)收利息應(yīng)收股利存貨90,085,294,305.52133,333,458,045.93208,335,493,569.16其中:消耗性生物資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)130,323,279,449.37205,520,732,201.32282,646,654,855.19可供出售金融資產(chǎn)163,629,472.66404,763,600.00441,261,570.00持有至到期投資長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資3,565,383,001.514,493,751,631.166,426,494,499.65投資性房地產(chǎn)228,143,157.99129,176,195.261,126,105,451.00固定資產(chǎn)1,355,977,020.481,219,581,927.471,595,862,733.95在建工程593,208,234.13764,282,140.58705,552,593.56工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)81,966,325.94373,951,887.29435,474,310.08開發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用31,318,689.6532,161,415.8540,999,359.45遞延所得稅資產(chǎn)1,265,649,477.661,643,158,028.392,326,241,907.17其他非流動(dòng)資產(chǎn)1,055,992,714.51463,792,750.00非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7,285,275,380.0210,116,819,540.5113,561,785,174.86資產(chǎn)總計(jì)137,608,554,829.39215,637,551,741.83296,208,440,030.05短期借款1,188,256,111.111,478,000,000.001,724,446,469.54交易性金融負(fù)債15,054,493.4317,041,784.19應(yīng)付票據(jù)30,000,000.0031,250,000.41應(yīng)付賬款16,300,047,905.7516,923,777,818.9829,745,813,416.12預(yù)收款項(xiàng)31,734,801,163.7674,405,197,318.78111,101,718,105.82應(yīng)付職工薪酬806,504,472.201,415,758,826.871,690,351,691.72應(yīng)交稅費(fèi)1,176,877,640.283,165,476,401.564,078,618,156.81應(yīng)付利息122,643,721.10127,806,502.79272,298,785.58應(yīng)付股利其他應(yīng)付款9,258,734,468.3016,814,029,349.1030,216,792,566.99應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債7,440,414,366.7815,305,690,786.9821,845,829,338.08其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)68,058,279,849.28129,650,791,498.49200,724,160,315.26長(zhǎng)期借款17,502,798,297.1124,790,499,290.5020,971,961,953.04應(yīng)付債券5,793,735,805.145,821,144,507.035,850,397,011.20長(zhǎng)期應(yīng)付款專項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)負(fù)債34,355,814.9541,107,323.1538,677,896.70遞延所得稅負(fù)債802,464,465.02738,993,358.99778,906,118.75其他非流動(dòng)負(fù)債8,408,143.828,816,121.2611,798,188.07非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)24,141,762,526.0431,400,560,600.9327,651,741,167.76負(fù)債合計(jì)92,200,042,375.32161,051,352,099.42228,375,901,483.02實(shí)收資本(或股本)10,995,210,218.0010,995,210,218.0010,995,210,218.00資本公積8,557,716,583.448,789,344,008.848,843,464,118.19盈余公積8,737,841,436.8510,587,706,328.7913,648,727,454.84減:庫(kù)存股未分配利潤(rùn)8,808,398,744.0513,470,284,310.0518,934,617,430.43少數(shù)股東權(quán)益8,032,624,392.9310,353,522,851.3014,864,743,536.62外幣報(bào)表折算價(jià)差276,721,078.80390,131,925.43545,775,788.95非正常經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目收益調(diào)整所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)45,408,512,454.0754,586,199,642.4167,832,538,547.03負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計(jì)137,608,554,829.39215,637,551,741.83296,208,440,030.05表2萬(wàn)科集團(tuán)2009-2011年利潤(rùn)表科目2009年度2010年度2011年度一、營(yíng)業(yè)收入48,881,013,143.4950,713,851,442.6371,782,749,800.68減:營(yíng)業(yè)成本34,514,717,705.0030,073,495,231.1843,228,163,602.13營(yíng)業(yè)稅金及附加3,602,580,351.825,624,108,804.747,778,786,086.49銷售費(fèi)用1,513,716,869.352,079,092,848.942,556,775,062.26管理費(fèi)用1,441,986,772.291,846,369,257.592,578,214,642.30堪探費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用573,680,423.04504,227,742.57509,812,978.62資產(chǎn)減值損失-524,239,596.14-545,451,004.0364,627,加:公允價(jià)值變動(dòng)凈收益2,435,350.77-15,054,493.43-2,868,565.33投資收益924,076,829.10777,931,240.02699,715,008.48其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資權(quán)益541,860,864.68291,703,045.44643,987,754.62影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的其他科目二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8,685,082,798.0011,894,885,308.2315,763,216,697.19加:補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)外收入70,678,786.7471,727,162.8076,186,678.42減:營(yíng)業(yè)外支出138,333,776.6525,859,892.0333,520,955.29其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失1,577,638.381,211,776.171,144,283.45加:影響利潤(rùn)總額的其他科目三、利潤(rùn)總額8,617,427,808.0911,940,752,579.0215,805,882,420.322,187,420,269.403,101,142,073.98加:影響凈利潤(rùn)的其他科目四、凈利潤(rùn)6,430,007,538.698,839,610,505.0411,599,606,211.77歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)5,329,737,727.007,283,127,039.159,624,875,268.23少數(shù)股東損益1,556,483,465.891,974,730,943表3萬(wàn)科集團(tuán)2009-2011年現(xiàn)金流量表科目2009年度2010年度2011年度銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金57,595,333,545.5088,119,694,493.30103,648,873,001.82收到的稅費(fèi)返還收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,889,792,191.432,976,047,156.826,894,667,980.25經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)59,485,125,736.9391,095,741,650.12110,543,540,982.07購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金34,560,212,561.8966,645,895,259.8584,918,243,555.06支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1,197,521,164.611,848,827,752.37支付的各項(xiàng)稅費(fèi)6,537,312,459.489,381,585,316.9014,698,127,348.02支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金7,936,728,231.4010,982,177,869.555,056,897,501.84經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)50,231,774,417.3888,858,486,198.67107,154,116,410.15經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~9,253,351,319.552,237,255,451.453,389,424,571.92收回投資收到的現(xiàn)金210,421,893.79282,454,288.12207,894,484.10取得投資收益收到的現(xiàn)金392,060,350.54367,769,277.7618,757,998.26處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額142,450,545.00462,241.521,115,844.63處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額119,164,800.0017,179,172.33收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金304,714,390.002,032,857,298.14637,601,626.55投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,168,811,979.332,700,722,277.87865,369,953.54購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金806,062,156.74261,938,551.22261,560,892.00投資支付的現(xiàn)金1,577,467,490.522,183,848,057.741,195,068,075.60取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額2,975,942,928.471,364,056,191.974,075,842,283.38支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,082,538,787.40985,466,442.61投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)5,359,472,575.734,892,381,588.336,517,937,693.59投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-4,190,660,596.40-2,191,659,310.46-5,652,567,740.05吸收投資收到的現(xiàn)金829,084,667.001,979,021,435.083,904,944,000.0020,731,516,740.8227,070,090,551.02收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)21,560,601,407.8229,049,111,986.1027,479,520,259.94償還債務(wù)支付的現(xiàn)金21,640,510,970.2511,985,374,651.5419,974,613,437.08分配股利、利潤(rùn)或償還利息支付的現(xiàn)金2,948,745,658.434,039,207,571.756,698,048,516.13支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)24,589,256,628.6816,024,582,223.2926,672,661,953.21籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-3,028,655,220.8613,024,529,762.81806,858,306.73四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響-9,546,494.8324,034,574.57-26,539,031.04四(2)、其他原因?qū)ΜF(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額2,024,489,007.4613,094,160,478.37-1,482,823,892.44期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額19,978,285,929.9222,002,774,937.3835,096,935,415.75期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額22,002,774,937.3835,096,935,415.7533,614,111,523.31三、財(cái)務(wù)比率分析（1） 短期償債能力能力分析1. 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+應(yīng)收賬+存貨2. 速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣+應(yīng)收賬款3. 現(xiàn)金比率 由表1和表3可以計(jì)算出以下數(shù)據(jù)年度200920102011流動(dòng)比率1.9148781.5851871.408135速動(dòng)比率0.5912280.5567820.370215 分析：萬(wàn)科10年的流動(dòng)比率比09年大幅度下降，說明萬(wàn)科在10年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所上升，償債能力減弱。09至11年一直處于下降狀態(tài)，說明公司的短期償債能力上升了，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定。萬(wàn)科在09年至11年速動(dòng)比率一直下降，說明萬(wàn)科的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所上升，償債能力下降。（2） 長(zhǎng)期嘗債能力分析1. 資產(chǎn)負(fù)債率2. 產(chǎn)權(quán)比率由表1可以計(jì)算出以下數(shù)據(jù)年度200920102011資產(chǎn)負(fù)債率0.6700.7470.771產(chǎn)權(quán)比率2.03 2.953.36分析：萬(wàn)科近三年的資產(chǎn)負(fù)債率略高于同行業(yè)水平，說明萬(wàn)科的資本結(jié)構(gòu)較為合理，償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力較強(qiáng)，長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。此外11年的負(fù)債水平比10年略有上升，說明長(zhǎng)期償債能力變?nèi)酢．a(chǎn)權(quán)比率一直呈上升趨勢(shì)，說明萬(wàn)科負(fù)債總額有所上升，說明萬(wàn)科可能擴(kuò)大了企業(yè)規(guī)模，同時(shí)也說明萬(wàn)科長(zhǎng)期償債能力有所下降。 （三）公司營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率A、B、由表2可計(jì)算出以下數(shù)據(jù)年度2009年2010年2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)59.75843.961146.1798應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)6.028.197.79萬(wàn)科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率近年來波動(dòng)較大，在2009年達(dá)到最高值，