《證券投資學(xué)》期末試題.doc

證券投資學(xué)期末試題一、不定項(xiàng)選題1資產(chǎn)負(fù)債率是反映上市公司（ ）的指標(biāo)。 A償債能力 B資本結(jié)構(gòu) C經(jīng)營(yíng)能力 D獲利能力2（ ）屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 A交易風(fēng)險(xiǎn) B信用交易風(fēng)險(xiǎn) C證券投資價(jià)值風(fēng)險(xiǎn) D流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)3期權(quán)的（ ）無需向交易所繳納保證金。 A賣方 B買方或者賣方 C買賣雙方 D買方4如果協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益率變動(dòng)結(jié)果（ ）。 A相等 B相反 C相同 D無規(guī)律性5（ ）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級(jí)別？ABB BBBB CA DAA6. 我們常用以下哪個(gè)概念表示股票的真正投資價(jià)值： （ ）A、股票的票面價(jià)值 B、股票的賬面價(jià)值 C、股票的內(nèi)在價(jià)值 D、股票的發(fā)行價(jià)格7. 經(jīng)濟(jì)周期屬于以下哪類風(fēng)險(xiǎn)： （ ）A、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C、利率風(fēng)險(xiǎn) D、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)8. 以下哪個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期分析的先行指標(biāo)： （ ）A、國(guó)民生產(chǎn)總值 B、貨幣政策C、失業(yè)率 D、銀行短期商業(yè)貸款利率9. 以下哪種貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)影響最為直接和迅速的金融因素： （ ）A、存款準(zhǔn)本金率 B、貼現(xiàn)率調(diào)整C、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) D、利率政策10. 甲股票的每股收益為1元,市盈率水平為15,那么該股票的價(jià)格是 （ ）A.15元 B.13元 C.20元 D.25元11. 股票屬于 （ ）A、憑證證券； B、有價(jià)證券； C、商品證券； D、資本證券12. 下列指標(biāo)中反映公司經(jīng)營(yíng)效率的有（ ）。A、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 B、凈資產(chǎn)收益率 C、存貨周轉(zhuǎn)率 D、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 E、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率13. 衡量風(fēng)險(xiǎn)方法有： （ ）A、價(jià)差率法； B、系數(shù)法C、標(biāo)準(zhǔn)差法； D、收益率法14.上市公司股票價(jià)格的變化，主要受（ ）的影響。A宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì) B公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì) C公司內(nèi)在因素 D市場(chǎng)因素15. 公司一般因素分析主要分析（ ）。A公司的發(fā)展前景 B公司的競(jìng)爭(zhēng)能力 C公司的財(cái)務(wù)報(bào)表 D公司經(jīng)營(yíng)管理能力16. 公司營(yíng)運(yùn)能力分析主要從（ ）方面分析展開。A營(yíng)運(yùn)資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比率 B營(yíng)運(yùn)資金占資產(chǎn)總額的比率 C應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 D存貨周轉(zhuǎn)率17. 現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)公司成長(zhǎng)能力的指標(biāo)有（ ）。A總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 B銷售收入增長(zhǎng)率 C利潤(rùn)增長(zhǎng)率 D人均利潤(rùn)增長(zhǎng)率。18多頭套期保值者是指（ ）A在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭B在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭C在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭D在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭19空頭套期保值者是指（ ）A在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭B在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭C在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭D在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭20下列關(guān)于證券市場(chǎng)的描述不正確的是（ ）A證券是融通短期資金的市場(chǎng)B證券市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的核心C證券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部分D證券市場(chǎng)是直接融資活動(dòng)的場(chǎng)所答案： 1、B 2、B 3、D 4、B 5、B 6、C 7、B 8、B 9、D 10、C 11、BD 12、ACDE 13、ABCD 14、ABCD 15、ABD 16、ABCD 17、BCD 18、D 19、B 20、A二、判斷題：1期貨交易的目的是為生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)籌集必要的資金及為暫時(shí)閑置的貨幣資金尋找生息獲利的投資機(jī)會(huì)。 （ ）2理論上，在期權(quán)交易中，賣方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，而獲利空間是無限的。 （ ）3. 在牛市到來之際，投資者應(yīng)選擇那些高風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的證券或組合，以提高股票的收益 （ ）4. 市場(chǎng)組合的貝塔系數(shù)等于1 （ ）5. 在資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)之下，所有投資者會(huì)擁有同一個(gè)無差異曲線 （ ）6. 一般情況下，可行區(qū)域的左邊界是向左上方凸的，不會(huì)出現(xiàn)凹陷。 （ ）7. 無風(fēng)險(xiǎn)證券其標(biāo)準(zhǔn)差為零。 （ ）8. 一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)證券的收益率與一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)證券的收益率之間的協(xié)方差為1。 （ ）9. 股價(jià)平均數(shù)就是股價(jià)指數(shù) （ ）10. 對(duì)簡(jiǎn)單的算術(shù)平均數(shù)的修正，主要是對(duì)分母進(jìn)行調(diào)整。 （ ）答案：1、錯(cuò) 2、錯(cuò)3、對(duì) 4、對(duì)5、錯(cuò) 6、對(duì) 7、對(duì) 8、錯(cuò) 9、錯(cuò) 10、對(duì)三、名詞解釋：1、股價(jià)指數(shù) 2、可轉(zhuǎn)換證券： 3、股指期貨 4、最優(yōu)證券組合 5、最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合答案：1、金融機(jī)構(gòu)編制的，對(duì)股票市場(chǎng)上有代表性的公司發(fā)行的股票價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算和動(dòng)態(tài)對(duì)比所得出的數(shù)值。反映股票價(jià)格漲跌。2、又稱轉(zhuǎn)股證券、可兌換證券、可更換證券等，是指發(fā)行人依法定程序發(fā)行，持有人在一定時(shí)間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一類證券（通常是轉(zhuǎn)換成普通股票）的證券。因此，可轉(zhuǎn)化證券實(shí)際上是一種長(zhǎng)期的普通股票的看漲期權(quán)。3、是指期貨交易所同期貨買賣者簽訂買賣股票價(jià)格指數(shù)合約，并在將來指定日期用現(xiàn)金辦理交割的一種期貨交易方式。4、位于有效邊界上的、與無差異曲線相切的點(diǎn)對(duì)應(yīng)的證券投資組合稱為最優(yōu)證券組合。由于有效邊界的特性與無差異曲線的特性決定了它們之間的切點(diǎn)只有一個(gè)。5、最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合為切點(diǎn)組合，是加上無風(fēng)險(xiǎn)證券后的有效邊界與風(fēng)險(xiǎn)證券的有效邊界相切的切點(diǎn)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)證券組合。四、簡(jiǎn)答題：1、證券流通市場(chǎng)的功能2、簡(jiǎn)述無差異曲線的含義及特點(diǎn)答案：1、創(chuàng)造投資工具的功能；籌資的功能；規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)的功能；優(yōu)化資源配置的功能。2.答：用無差異曲線來表達(dá)如何選擇最合乎需要的證券，這些無差異曲線代表著投資者對(duì)證券收益和風(fēng)險(xiǎn)的偏好，或者說代表著投資者為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而要求的收益補(bǔ)償。無差異曲線畫在一個(gè)二維坐標(biāo)圖上時(shí)，以風(fēng)險(xiǎn)為橫軸、收益為縱軸特點(diǎn)：（1）投資者對(duì)同一條曲線上任意兩點(diǎn)其投資效用(即滿意程度)一樣。（2）無差異曲線具有正的斜率。投資者一般都具有非滿足性和風(fēng)險(xiǎn)回避的特征。所謂非滿足性是指若要在風(fēng)險(xiǎn)相同而收益不同的投資對(duì)象中加以選擇，投資者會(huì)選擇收益較高的那種。五、計(jì)算題：1.假設(shè)某股市四種股票的交易資料如下，假設(shè)基期股票價(jià)格指數(shù)為100，利用加權(quán)綜合法以報(bào)告期交易量為權(quán)數(shù)求出股價(jià)指數(shù)。股價(jià)交易量種類基期報(bào)告期基期報(bào)告期A812100150B5860100C1014100120D91560802無風(fēng)險(xiǎn)證券收益率為10%，股票市場(chǎng)投資組合的平均收益率為16%，有4種股票的值如下：股票 A B C D 2.0 0.8 1.0 0.1 問：4種股票的要求收益率各為多少？它們的波動(dòng)與市場(chǎng)平均股票波動(dòng)是什么關(guān)系？3考慮單因素模型，有兩種不相關(guān)的股票，其有關(guān)估計(jì)值如下股票期望收益率敏感系數(shù)b特定企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)差A(yù)13%0.80.3B18%1.20.4 假定市場(chǎng)指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為0.22，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8% 投資者持有一個(gè)投資組合，其中股票A占30%，股票B45%，短期國(guó)庫(kù)券占25%。求該投資組合的期望收益率 標(biāo)準(zhǔn)差，敏感系數(shù)b和非系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)差。4.在過去的五年里，你擁有具有如下收益率的兩種股票：年份股票T股票B10.190.0820.080.033-0.12-0.094-0.030.0250.150.04（1）計(jì)算每種股票的年收益率算術(shù)平均值（2）計(jì)算每種股票的年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。通過計(jì)算的結(jié)果比較，哪種股票更值得投資？（3）計(jì)算每種股票的年收益率幾何平均值。討論每種股票收益率的算術(shù)平均值和幾何平均值的區(qū)別五、計(jì)算題參考答案：1. = 151.7 = 12*150+7*100+12*120+13*80 8*150+5*100+10*120+ 9*80 = 137.57 股價(jià)指數(shù)上漲51.7個(gè)點(diǎn) 2、解： ri = rf + (rm - rf) 這4種股票的要求收益率分別為22%、14.8%、16%、9.4%。它們的波動(dòng)與市場(chǎng)平均股票波動(dòng)之間的關(guān)系是：系數(shù)表示單個(gè)股票的收益相對(duì)市場(chǎng)上所有股票收益的變動(dòng)而變動(dòng)的幅度。如A的值為2.0，表示當(dāng)市場(chǎng)收益率增長(zhǎng)10%時(shí)，該股票的收益率將增長(zhǎng)20%，反之，如市場(chǎng)收益率下降10%，該股票的收益率將下降20%3 資產(chǎn)組合的期望收益率14%；敏感系數(shù)0.78；標(biāo)準(zhǔn)差為0.2645 非系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)差0.2012（）4、（1）（2）股票B更適合投資。（3）=0.0476=0.0143幾何平均收益率是一個(gè)公認(rèn)的較好的衡量長(zhǎng)期平均收益率的指標(biāo)，它